LGT Group on 4 July announced the opening of an affilaite in Dubai. LGT (Middle East) Ltd, positioned in private banking, will manage clients in the Gulf region, the Eastern Mediterranean, Turkey, Africa and South Asia. Tamer Rashed, formerly of Bank of America Merrill Lynch, has been appointed CEO of the entity, the Liechtenstein bank has announced in a statement. Rashad reports to the CEO of LGT Private Banking, Thomas Piske, and will be based in Dubai. Pending approval from the Dubai supervisory authorities, LGT Middle East will be operational from fourth quarter 2012. LGT Middle East will also manage clients in Bahrain, Geneva and Zurich, the bank states.

As part of Paris Europlace, NYSE Euronext and the US firm TradingScreen on Wednesday announced that they have signed a partnership to facilitate access for institutional investors to corporate bond trading platforms which meet criteria defined by the Cassiopée committee, which NYSE BondMatch belongs to.By the terms of the agreement, NYSE Euronext will bear the costs for three months of software to allow institutional investors to view the European Central Order Book (ECOB), which displays the liquidity of NYSE BondMatch, and in a few weeks will also display the liquidity of Galaxy, when it is launched. When institutional investors concerned are prepared to trade on ECOB the screens will be reconfigured by TradingScreen from “display” to “trading” mode, and the cost of the license will then be borne by the intermediaries/market participants who have decided to execute orders.The ECOB will consolidate virtually all orders from bond platforms compliant with the Cassiopée project. It was developed under the leadership of the NYSE BondMatch strategic committee.

The German private equity firm Deutsche Beteilungs AG (DBAG), on 29 June, after barely two months, managed to collect investment commitment of EUR451m for its private equity fund DBAG Fund VI, focused on “Mittelstand” or German small and mid-sized enterprises. 80% of these commitments are from primarily international institutional investors. The remaining 20% will be contributed by DBAG, which is planning to invest in businesses in the portfolio in parallel.The objective is to reach EUR650m for a second closing in a few weeks, and DBAG expects strong subscriptions.The DBAG Fund VI will specialise in production and industrial services businesses in the engineering, mechanical and automotive subcontracting sectors in particular.DBAG also states that at this time, the DBAG Fund V, specialised in MBO operations, is in its investment phase. With the allocation of owners’ equity from DBAG, it has EUR539m, of which 80% have been called in.

After raising EUR130m in owners’ equity for its first two closed residential real estate funds, DWS Access Wohnen 1 and 2, the asset management firm for the Deutsche Bank group is launching a third product in the range, the DWS Access Wohnen 3, whose objective has been set at a minimum of EUR60m. 16 properties in nine German cities have been reserved for the new portfolio, for which subscriptions will close on 30 September. The management of the properties concerned will be outsourced to alt+kelber.Minimal subscription is set at EUR10,000, and front-end fee is set at 5%. DWS is planning to pay a coupon of 3% before taxes from 2013, and distributions are then intended to gradually increase to 6.25% per year by 2021.

The specialist in real estate services to the health sector, Primary Health Properties (PHP), has become the first REIT in the United Kingdom to offer retail bonds. The bonds on offer to retail investors will provide fixed returns of 5.375% twice per year, in January and July, with the last payment scheduled for 23 July 2019, and the first for 31 January 2013. The shares, which will then be listed on the London Stock Exchange, will be made available to wealth managers and brokers for a minimal subscription of GBP2,000, until 16 July.

After a three-month mission at Aviva Investors as a bond management consultant, Tim Jagger is joining the British group in Singapore as senior vice president, portfolio manager for Asian bonds, with a specialty in high yield credit. Jagger previously worked at Royal Bank of Scotland as a credit specialist.

Following the departure of Paul Hoff, who for a decade had led the Japanese office, the index provider FTSE has recruited his successor, in the person of Yuji Ogino, previously general manager at Tokio Marine Asset Management, Asian Investor reports.

The Geneva-based private bank Reyl is continuing its development in Zurich, where it has moved into new facilities. The move is a sign of the bank group’s desire to set up on the German market for the long term, Agefi Switzerland reports. The objective is to reach over CHF1bn in assets under management by the end of 2013. The Reyl bank in Zurich includes the activities of Reyl 7 Cie AG, founded in 1973, and the wealth management firm Solitaire Wealth Management AG. In this environment, Zurich Reyl Overseas Ltd, which has a license from the Securities and Exchange Commission (SEC), has been created. The Zurich office of Reyl bank is led by Thomas H. Dürmüller, chairman of the board, and Sales Bischofberger, a board member.

As of the end of June, the European markets of NYSE Euronext listed 591 ETFs 686 times, compared with 590 and 686 listings one month earlier. In June, two ETFs from Lyxor (ERC and WLDR) were added to listing on Euronext Paris. The average daily trading volume (on-book) in June totalled EUR257.7m, compared with EUR267.3m in May, and EUR297.1m in April. The June total is down 39.9% compared with June 2011. Total on-book trading volumes were down to EUR5.4bn in June, compared with EUR5.8bn in May. Meanwhile, bloc trades in June totalled EUR733.4m, compared with EUR842.1m the previous month, representing 13.5% ot total trading volumes on regulated ETF markets, compared with 14.3% in May. The median spread has remained unchanged compared with the previous month, at 31.15 basis points.

The European investment fund Marguerite, focused on energy, climate change and infrastructure, on 4 July announced the acquisition of a 45% stake in Autovia del Arlanzón, the contractor responsible for constructing the A-1 motorway in Spain, for a total of EUR24.5m.The vendor, Sacyr Vallehermoso, retains a 50% stake in the project, while its Valoriza Conservación de Infraestructuras retains the remaining 5%. The transaction represents the first investment of the Marguerite fund in the transport sector. The fund has so far made over EUR100m in investments in four projects. The Marguerite fund was created in 2010 by the major European national financial institutions, along with the European Investment Bank (BEI) and the European Commission, to invest in new infrastructure and infrastructure extension projects in the transport, energy and renewable energy sectors in the 27 EU countries.

The day following the signature of a term sheet to acquire the British firm BCM, which has EUR800m in assets (see Newsmanagers of 3 July), the Austrian-German asset management firm C-Quadrat has filed an ad-hoc statement that it has also signed an agreement in principle to acquire 100% of the Viennese firm Absolute Portfolio Management GmbH (APM), whose assets total EUR430m.At the current stage of negotiations, the sale price would be about EUR1.6m, and the transaction would be completed in equity; it would be signed by the end of July, so long as the Austrian securities commission, the FMA, does not bar the deal.APM is focused on absolute return funds, micro-finance and commodity funds.

The countries of the European Union on 4 July passed a bill to regulate derivative products, the Council of the European Union has announced in a statement. The text will increase the transparency of derivative products, while reducing risk on over-the-counter derivative markets.EU countries, the Commission and the European Parliament in February reached agreement on the question. It was passed on Tuesday in a plenary session of Parliament in Strasbourg, and its passage by member states will mean the law will be applied by the end of 2012, the Council states.From this date, all information about transactions involving derivative products traded in Europe will be collected by central data registries, under the oversight of the European securities markets authority (ESMA).All derivative products, including over-the-counter products (which represent 80% of trades), are required to pass through clearing houses, which ensure that operations proceed correctly and act as a guarantee fund.The new European legislation reflects the gradual application of decisions taken in September 2009k one year afte the bankruptcy of Lehman Brothers, at the G20 summit in Pittsburgh, US.

BlackRock a trouvé un accord définitif pour reprendre Swiss Re Private Equity Partners (SRPEP), le fonds de fonds d’investissement dans le domaine private equity et infrastructure de Swiss Re qui gère des investissements d’une valeur de 7,5 mrd USD à la fin mai 2012. Le prix n’est pas dévoilé. BlackRock et Swiss Re ont aussi signé un accord stratégique d’investissement alternatif, centré sur BlackRock Alternative Investors (BAI), qui renforce les investissements en cours de Swiss Re dans les produits SRPEP et permet de fixer le cadre d’autres investissements futurs de Swiss Re sur cette plateforme BAI, selon un communiqué diffusé mardi. La plateforme BAI représente un engagement de la clientèle de 15 mrd USD. L'équipe en place s’occupe avant tout de fonds, de fonds de fonds et de programmes de co-investissements directs. SRPEP, qui est présent à Zurich et à Genève, sera intégré dans le fonds de Blackrock Private Equity Partners (BRPEP). Il lui permettra de renforcer sa présence en Europe et en Asie. David Blumer, Chief Investment Officer de Swiss Re, a indiqué dans le communiqué que l’expérience de BlackRock dans la gestion de fonds de private equity est très complémentaire à SRPEP. Le renforcement de la relation avec BlackRock offrira des bénéfices stratégiques significatifs et de grandes opportunités pour nos clients et nos employés. Russell Steenberg, Managing Director et Head de BRPEP continuera à diriger l’unité combinée. Christian Hinze, Chief Executive Officer de SRPEP, rejoindra BlackRock comme Deputy Head du business combiné. La stratégie d’investissement ne sera pas modifiée. Pour rappel, Philippe Hildebrand, ancien président démissionnaire du directoire de la Banque nationale suisse, deviendra dès octobre sera le numéro deux opérationnel de Blackrock, qui gère 3684 mrd USD.

Au lendemain de l’annonce de la signature d’un «term sheet» pour l’acquisition du britannique BCM, qui affiche 800 millions d’euros d’encours (lire Newsmanagers du 3 juillet) le gestionnaire d’actifs austro-allemand C-Quadrat a indiqué dans un communiqué boursier avoir également conclu un accord de principe pour l’achat de 100 % du viennois Absolute Portfolio Management GmbH (APM) dont l’encours se monte à 430 millions d’euros.Dans l'état actuel des négociations, le prix d’achat se situerait à quelque 1,6 million d’euros et la transaction sera financée en actions ; elle devrait être signée avant la fin juillet, sous réserve que la Commission autrichienne des valeurs, la FMA, ne l’interdise pas.APM est focalisé sur les fonds de performance absolue, sur la micro-finance et sur les fonds de matières premières.

Constitué de Pgc Société Privée de Gestion et de Conseil et Pgc Colonne Vendôme, le groupe Pgc qui affiche 600 millions d’encours sous gestion vient d’annoncer le recrutement d’Eric Sönkes à la fonction de directeur du développement. Agé de 47 ans, il sera notamment chargé de développer une offre complète à partir de la synergie des trois pôles d’activité du Groupe Pgc (gestion privée, fusions & acquisitions et « family office ») destinée, en particulier, aux dirigeants actionnairesde PME, précise un communiqué. Avant de rejoindre le Groupe Pgc, Éric Sönkes était banquier senior dédié aux entrepreneurs chez Credit Suisse depuis 2008.

Emergence, la sicav contractuelle à compartiments mise sur pied parla place de Paris et dédiée à l’incubation de jeunes pousses de la gestion d’actifs, comptera avant la fin du mois un troisième fonds dans son compartiment performance absolue dont la gestion est déléguée à NewAlpha Asset Management (lire Newsmanagers du 26 janvier), a indiqué mercredi Philippe Paquet dans le cadre des rencontres Paris Europlace.Le directeur général délégué de NewAlpha, «le seul pure player de l’incubation pour le compte de tiers», a précisé qu’avec les 120 millions d’euros mis à disposition par sept investisseurs institutionnels, il est possible d’amorcer quatre fonds. Le troisième, après un produit crédit d’Eiffel Investment Group et un fonds événementiel (arbitrage de fusions-acquisitions) de Bernheim-Dreyfus, sera un fonds de CTA. Il s’agit d’un produit géré en France, mais de droit luxembourgeois.Alain Leclair, président d’Emergence et ancien président de l’Association française de la gestion financière (AFG), a souligné qu’Emergence assure un parfait alignement d’intérêts entre d’une part les investisseurs institutionnels, qui ont leur mot à dire sur la sélection des gérants et qui peuvent escompter un surcroît de recettes grâce au partage des revenus avec les gérants incubés, et d’autre part ces gérants eux-mêmes, dans la mesure où Emergence leur apporte à la fois des encours et les moyens de s'éloigner «dans la bonne direction» de leur point mort.

Groupama Asset Management a annoncé le recrutement de Boris Duclos au poste de directeur des opérations. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il est chargé de superviser les opérations initiées par la gestion jusqu’à la production des valeurs liquidatives et des reportings. L’intéressé encadrera près de 80 personnes au sein des équipes Middle-office, Administration des fonds et mandats, Reporting clients & Attributions de performances, et Référentiels.Boris Duclos était auparavant chez State Street Banque depuis 2008, en charge du Middle Office.

Groupama Asset Management vient de recruter Boris Duclos en tant que directeur des opérations. Le nouvel arrivant est chargé d’assurer la bonne fin des opérations initiées par la gestion jusqu’à la production des valeurs liquidatives et des reportings. Il a également pour objectif de faire évoluer son dispositif afin d’accompagner Groupama Asset Management dans son développement, précise un communiqué. Il encadrera également 80 personnes au sein des équipes Middle-office, Administration des fonds et mandats, Reporting clients & Attributions de performances, et Référentiels.Auparavant, Boris Duclos était en charge du Middle Office chez State Street Banque depuis 2008.

Selon Business Immo, la Caisse de retraite des Mines (CDC) met en vente un portefeuille d’une dizaine d’immeubles d’habitation situés aux abords des Champs-Elysées et dans les XIVe et XVIe arrondissements de Paris. Le portefeuille d’une valeur proche de 160 millions d’euros intéresserait une dizaine de candidats dont le Groupe Arnault.

Le gérant de hedge funds David Einhorn a indiqué que son fonds phare Greenlight Capital avait terminé le mois de juin sur une performance de 0,3%, rapporte l’agence Reuters. Il affiche un rendement de 3,7% sur les six premiers mois de l’année.Daniel Loeb a pour sa part indiqué que son plus gros fonds, le Third Point Offshore Fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 4,5 milliards de dollars, avait enregistré une performance de 3,9% depuis le début de l’année. Les hedge funds ont dégagé un rendement moyen de 1,22% au premier semestre.

Le fonds d’investissement européen pour l'énergie, le changement climatique et les infrastructures, ou fonds Marguerite, a annoncé le 4 juillet l’acquisition d’une participation de 45% dans Autovia del Arlanzón, le concessionnaire du projet d’autoroute A-1 en Espagne pour un montant de 24,5 millions d’euros.Le vendeur, Sacyr Vallehermoso, conserve une participation de 50% dans le projet, sa filiale Valoriza Conservación de Infraestructuras détenant le reliquat de 5%. Cette transaction constitue le premier investissement du fonds Marguerite dans le secteur des transports. Le fonds a réalisé jusqu’ici pour plus de 100 millions d’euros d’investissements dans quatre projets. Pour mémoire, le Fonds Marguerite a été mis mis en place en 2010 par les principales institutions financières nationales européennes, aux côtés de la BEI ( Banque Européenne d’Investissement) et de la Commission européenne, pour investir dans des nouveaux projets d’infrastructures et des projets d’extension dans les secteurs des transports, de l'énergie et des énergies renouvelables dans les 27 pays de l’Union européenne.

Vontobel est capable de dégager 600 millions de francs de ses fonds propres pour une acquisition, a indiqué son CEO Zeno Staub dans un entretien accordé au magazine Handelszeitung. Zeno Staub indique par ailleurs que la banque progresse dans la gestion d’actifs.

La banque privée genevoise Reyl poursuit son développement à Zurich, où elle a pris possession de nouveaux locaux. Cette démarche traduit la volonté du groupe bancaire de s’établir à long terme sur le marché alémanique, rapporte L’Agefi suisse. L’objectif est de dépasser le milliard de francs d’actifs gérés d’ici fin 2013. La banque Reyl à Zurich regroupe les activités de Reyl & Cie AG, créée en 1973, et du gérant de fortune Solitaire Wealth Management AG. C’est dans ce contexte qu’a été lancée à Zurich Reyl Overseas Ltd, qui dispose d’un agrément de la Securities and Exchange Commission (SEC). L’antenne zurichoise de la banque Reyl est dirigée par Thomas H. Dürmüller, président de la direction, et Sales Bischofberger, membre de la direction générale.

LGT Group a annoncé le 4 juillet l’ouverture d’une filiale à Dubaï. Positionnée dans le private banking, LGT (Middle East) Ltd gérera les clients de la région du Golfe, de la partie Est de la Méditerranée, de la Turquie, de l’Afrique et de l’Asie du Sud. C’est un ancien de Bank of America Merill Lynch, Tamer Rashed, qui a été nommé CEO de l’entité, a indiqué la banque du Liechtenstein dans un communiqué. Tamer Rashad est rattaché au CEO de LGT Private Banking, Thomas Piske, et sera basé à Dubaï. Sous réserve du feu vert des autorités de surveillance de Dubaï, LGT Middle East devrait être opérationnelle à partir du quatrième trimestre 2012. LGT Middle East gèrera également des clients de Bahreïn, de Genève et de Zurich, précise la banque.

Le conseil des ministres a examiné un décret sur le relèvement du traitement des 1,1 million de fonctionnaires français, dans le sillage de la hausse du smic au 1er juillet. Dans la fonction publique, le relèvement du traitement conduit à une rémunération mensuelle brute de 1.426,13 euros. Cette hausse représente pour l’ensemble des employeurs publics un coût de 546,9 millions d’euros en année pleine et de 273 millions d’euros pour la seule année 2012.

Selon Reuters, l’Espagne met la dernière main à un plan qui devrait lui rapporter jusqu'à 30 milliards d’euros. Il impliquerait, au niveau de la hausse des recettes, une augmentation du principal taux de TVA, la création d’un prélèvement sur l'énergie et de nouveaux péages autoroutiers. La baisse des dépenses serait obtenue par une réforme du système de retraites, une baisse des traitements dans la fonction publique et une nouvelle réduction importante des budgets des ministères et des régions.

Le besoin de financement de l’Etat français a été revu en baisse pour 2012 compte tenu du PLFR présenté par le gouvernement pour 2012. Il s’établit désormais à 180,3 milliards d’euros contre 184 milliards précédemment, selon l’Agence France Trésor. Le montant des émissions à moyen long terme nettes des rachats reste inchangé à 178 milliards d’euros. En revanche la variation nette des BTF est portée à -7,7 milliards d’euros contre -4,3 milliards dans la loi de finances du 14 mars.

Le projet de budget rectificatif pour 2012, présenté au Conseil des ministres, prévoit 7,2 milliards d’euros d’impôts supplémentaires. Les nouvelles hausses d’impôts porteront à 53% sur les ménages et 47% sur les entreprises, les ménages les moins aisés et les «classes moyennes» étant épargnés. Pour 2013, la hausse des recettes serait de 13,3 milliards d’euros. Les sommes les plus importantes attendues pour 2012 viennent notamment d’une contribution exceptionnelle sur la fortune pour les contribuables assujettis à l’ISF, des prélèvements sur les secteurs bancaires et pétroliers et de la suppression des exonérations sur les heures supplémentaires dans les entreprises de plus de 20 salariés. Le régime des successions est durci et une taxe sur les dividendes est créée, tandis que la «TVA sociale» est supprimée. Le gouvernement va relever de 8 à 10% le forfait social qui pèse sur l’intéressement et la participation, dont il compte engranger 550 millions au profit de la sécurité sociale. Les stock-options sont dans le collimateur. La contribution sociale patronale doit passer de 14 à 30 %, la part salariale à 10%. Enfin la taxe sur les transactions financières est relevé de 0,1 à 2%, celle sur les risques systémiques passe de 0,25 à 05%.

Les ventes au détail ont progressé plus que prévu en mai dans la zone euro, mais pas assez pour effacer le fort déclin connu en avril, ont montré les données d’Eurostat. Ces ventes sont ressorties en hausse de 0,6% sur le mois de mai.

La contraction dans les services en zone euro a légèrement décéléré en juin, alors que les entreprises ont réduit leurs prix, nourrissant les attentes de baisse de taux de la BCE cette semaine. L’indice PMI des services est ressorti à 47,1 en juin, contre une première estimation de 46,8. Il était de 46,7 en mai. En France, l’activité dans le secteur des services s’est contractée en juin à un rythme moins soutenu que le mois précédent. L’indice PMI sectoriel s’est inscrit à 47,9 contre 45,1 en mai. En Allemagne, l’activité dans les services a stagné en juin, mettant fin à huit mois consécutifs d’expansion. L’indice PMI des directeurs d’achats est tombé 49,9 à en juin. C’est un plus bas depuis septembre 2011.