Les banques centrales repoussent leurs limites
Les annonces spectaculaires de la Banque du Japon font plonger le yen et les taux longs
La BCE pourrait revoir ses règles de collatéral
Elle soutiendrait les pays périphériques en permettant aux banques de mobiliser davantage de prêts aux entreprises, notamment aux PME
Les banques centrales repoussent leurs limites
Les annonces spectaculaires de la Banque du Japon font plonger le yen et les taux longs
Un institutionnel français sur deux n';est pas convaincu par d' engagement des gérants en matière d' investissement responsable
Après avoir interrogé 66 caisses de retraite et de prévoyance, mutuelles, banques, fondations et associations - qui représentent entre 200 et 300 milliards d’euros d’actifs sous gestion - dans les premiers mois de l’année 2013, Amadeis, le cabinet de conseil spécialisé dans la gestion a conclu qu’un investisseur français sur deux n’est pas convaincu par l’engagement des gérants en matière d’investissement responsable, rapporte L’Agefi. Les investisseurs préfèrent se concentrer sur les performances et ils craignent que l’ISR ne conduise à une déperdition de rendement. Seuls 24% d’entre eux ont élaboré des projets ISR en 2013, contre 25% pour l’année précédente et ce d’autant que certains estiment que l’impact de cette stratégie est nul en matière de responsabilité sociale.
L'OTAN en Belgique a lancé un appel d'offres sur 4 mandats de gestion
Le fonds de pension à contributions définies de l’Organisation du Traité de l’Atlantique Nord (OTAN) dont le siège social pour l’Europe se situe à Bruxelles, vient de lancer une recherche de gérants pour 4 mandats : sur les obligations d’Etats sur des obligations aggregate (Etats et entreprises) sur des obligations corporates sur des actions internationales. Le questionnaire ci joint peut être complété en français ou en anglais, sachant que la date limite de réponse est fixée au 16 avril 2013 à 16h00. La personne en charge du suivi de l’appel d’offres, Chris Piekoszewski indique qu’il est encore trop tôt pour connaître la taille de chaque lot, le niveau d’encours sera fixé après l'étude des propositions des gérants. Ces mandats s’inscrivent dans le cadre d’un nouveau portefeuille qui sera implémenté cette année par le fonds de pension de l’OTAN. La sélection des sociétés de gestion devra être terminée d’ici la fin juin, poursuit Monsieur Piekoszewski. Jusqu'à présent, le fonds de pension de l’OTAN est investit dans 7 fonds : deux fonds de trésorerie (un libellé en euro et un autre en USD), deux fonds d’obligations internationales (un libellé en euro et un autre en USD), un fonds d’obligations eurozone et deux fonds d’actions (un libellé en euro et un autre en USD).
Les créations d'emplois aux Etats-Unis à leur plus bas niveau en neuf mois
L'économie américaine a créé nettement moins d’emplois qu’attendu en mars, le nombre de créations étant tombé à son plus bas niveau en neuf mois, montrent les statistiques officielles publiées vendredi par le département du Travail. L’administration a recensé 88.000 créations de postes non agricoles en mars, son niveau le plus bas depuis juin 2012. Le nombre de créations d’emplois pour février a en revanche été révisé à la hausse, de 236.000 à 268.000. Les chiffres de janvier ont également été révisés à la hausse, de 119.000 à 148.000. Le taux de chômage a diminué à 7,6%, son plus bas niveau depuis décembre 2008, contre 7,7% en février (inchangé). Les économistes l’anticipaient à 7,7% pour le mois de mars. La publication de ces chiffres a provoqué un décrochage des marchés actions.
BlackRock enregistre en Espagne son fonds EM Absolute Return
Funds People rapporte que la CNMV a donné son agrément de commercialisation en Espagne au fonds BSF BlackRock Emerging Markets Absolute Return que gèrent Sam Vecht et Henry Wigan. L’indice de référence de ce produit est le libor USD trois mois.
05/04/2013
Le groupe MACSF choisit Caceis comme prestataire d’Asset Servicing
Caceis a annoncé le 3 avril que le groupe MACSF lui avait confié la tenue de compte–conservation de ses portefeuilles, représentant 20 milliards d’euros d’encours, la fourniture des données pour le reporting financier (mesure de performances, attribution obligataire, VaR, etc.) et l’enrichissement du reporting réglementaire en lien avec la directive Solvabilité II. «Caceis a proposé au groupe MACSF un modèle «front-to-back» pour récupérer et alimenter les systèmes référentiels et comptables avec des données homogènes et enrichies», indique un communiqué. Les actifs ont été transférés en février 2013.
05/04/2013
Les actifs sous gestion d'Avenir Finance IM à plus de 700 millions d'euros
Les actifs sous gestion de d’Avenir Finance Investment Managers (AFIM), le pôle de gestion d’actifs du groupe Avenir Finance, s’inscrivaient fin décembre 2012 à environ 700 millions d’euros, a indiqué le 4 avril à l’occasion d’un point de presse Cyril Lureau, directeur général délégué d’Avenir Finance.L’encours affiche une progression de l’ordre de 200 millions d’euros par rapport à fin décembre 2011 due pour l’essentiel à l’effet marché. A fin mars 2013, la collecte nette est positive, mais dans des proportions très modestes.Le pôle gestion d’actifs, qui emploie une trentaine de personnes sur un effectif total de quelque 140 personnes, comprend OFP, filiale à 33,3% depuis juillet 2012, et qui gère quelque 400 millions d’euros, ainsi que deux équipes salariées encore en phase d’incubation.L’offre, composée d’une douzaine de fonds, se décline autour de stratégies de performance absolue et d’allocation d’actifs.
Lyxor AM et Canyon Capital Advisors lancent un fonds crédit event driven
Lyxor Asset Management s’est associé au gestionnaire de hedge fund californien Canyon Capital Advisors pour le lancement d’un fonds Ucits crédit basé sur la stratégie event driven. Disponible sur la plateforme Alternative UCITS de Lyxor, il aura une exposition diversifié aux marchés de la dette d’entreprise high yield ou distressed, des actions, des obligations convertibles et les residential mortgage-backed securities, précise Citywire. Le nouveau fonds sera libellé en euros, dollars américain et livres sterling.Récemment, Lyxor AM a annoncé le lancement d’un fonds UCITS qui vise à répliquer le «Diversified Program» de Winton Capital Management dont la stratégie est axée sur la recherche scientifique appliquée aux marchés financiers (lire NewsManagers du 19/03/2013).
BNP Paribas Quantitative Strategies liquide son seul ETF
Moins d’un an après le lancement de son seul ETF, BNP Paribas Quantitative Strategies LLP va liquider ce produit matières premières, le Stream S&P Dynamic Roll Global Commodities Fund, dont l’acronyme sur la plate-forme NYSE Arca est BNPC. Le dernier jour de cotation sera le 12 avril.Sur son site, Stream ETFs estime que compte tenu des conditions actuelles de marché, il convient de retirer volontairement les actions de ce produit de la cote.D’après Index Universe, ce fonds qui réplique le S&P GSCI Dynamic Roll Excess Return Index, lequel couvre des contrats à terme sur 24 matières premières, avait drainé environ 20 millions de dollars en 10 mois et affiché une performance de presque 7 %.
Nationwide rachète des fonds à HighMark Capital
Nationwide Financial vient d’annoncer l’acquisition auprès de HighMark Capital Management (filiale de Union Bank) de 17 mutual funds obligataires et actions. L’opération devrait représenter pour Nationwide un encours supplémentaire de quelque 3,6 milliards de dollars. Les actifs sous gestion de Nationwide devraient ainsi s'établir autour de 51 milliards de dollars.Les fonds qui vont succéder à neuf de ces 17 fonds continueront d'être conseillés par HighMark Capital Management qui poursuit par ailleurs ses activités de gestion institutionnelle et auprès d’une clientèle haut de gamme, soit quelque 15 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Les modalités de la transaction n’ont pas été dévoilées.
05/04/2013
80 % du marché de l’ISR français dominé par 10 acteurs
Les 10 principales sociétés de gestion en matière d’encours «investissement socialement responsable» représentent 80 % du marché français de l’ISR en 2012 à 149 milliards d’euros, selon le classement publié pour la première fois par Novethic.Signe supplémentaire de la concentration du marché, le premier acteur, Amundi, avec 65 milliards d’euros, capte près de la moitié des actifs gérés pour le compte de particuliers ou d’investisseurs institutionnels. Le deuxième, Allianz GI France, arrive loin derrière avec environ 15 milliards d’euros. La troisième marche du podium est occupée par BNP Paribas IP avec un peu plus de 10 milliards d’euros.Tous les autres acteurs qui suivent se placent sous la barre des 10 milliards d’euros. Il s’agit dans l’ordre décroissant de Mirova, OFI, Generali Investments Europe, Axa IM, Groupama IM, Edmond de Rothschild AM et Neuflize OBC Investissements.Au total, Novethic recense 40 sociétés de gestion ayant des clients français. En termes de ressources allouées à l’ISR, l’agence estime qu’environ 90 analystes extra-financiers (en équivalent temps plein) travaillent sur la Place de Paris.
Tundra Fonder lance un fonds marchés frontières
Tundra Fonder, société de gestion suédoise spécialisée dans les marchés émergents, lance un fonds sur les marchés frontières, Tundra Frontier Opportunities Fund, rapporte Realtid. Ce fonds sera investi au Bangladesh, au Vietnam, au Nigeria et au Pakistan.
Le fonds SEB ImmoInvest revend trois actifs pour 300 millions d’euros
Le francfortois SEB Asset Management a indiqué être parvenu à céder les hôtels Grand Hyatt et Maritim de Berlin à une filiale de Al Faisal Holding ainsi qu’un immeuble de bureaux berlinois de 10.300 mètres carrés à une société de gestion de fonds immobiliers. Ces cessions pour un montant total de 300 millions d’euros concernent des actifs appartenant au fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest dont la liquidation d’ici au 30 avril 2017 et été décidée il y a onze mois (lire Newsmanagers du 9 mai 2012)Depuis le 8 mai 2012, le fonds a revendu 35 actifs au total. En 2012, le SEB ImmoInvest a redistribué environ 1,3 milliard d’euros à ses porteurs, soit plus de 20 % de l’encours total. La prochaine distribution doit avoir lieu cet été.
John Paulson retrouve la forme
Tous les fonds de John Paulson ont affiché des gains depuis le début de l’année à l’exception de son plus petit hedge fund, rapporte le Financial Times. Ainsi, Advantage Plus a gagné 8,2 % en mars, affichant une performance de +4,6 % depuis le début de l’année, selon une lettre envoyée aux investisseurs jeudi. Cela a été principalement alimenté par des investissements dans les valeurs financières et les cycliques.
05/04/2013
La CDC accuse une perte de 458 millions d'euros en 2012
Le résultat consolidé du groupe Caisse des Dépôts s’établit à - 458 millions d’euros au 31 décembre 2012, selon un communiqué publié le 4 avril.Ce résultat est affecté par des dépréciations importantes constatées sur les participations détenues dans France Télécom (- 1 milliard d’euros), dans Dexia (- 0,45 milliard d’euros) et dans Veolia Transdev (- 0,2 milliard d’euros).En dépit d’un contexte économique morose, le résultat récurrent du groupe Caisse des Dépôts s’établit à un niveau élevé, à 1,55 milliard ‘euros, «ce qui démontre la solidité et la résistance du modèle économique du Groupe». Les fonds propres consolidés progressent à 23,7 milliards d’euros.
Hausse du taux de couverture des fonds de pension en mars
Le taux de couverture moyen des engagements des fonds de pension d’entreprise américains a progressé au mois de mars de 1,9 point de pourcentage pour s'établir à 82,6%, son plus haut niveau depuis mars 2012, selon BNY Mellon Investment Strategy & Solutions Group.Durant le mois sous revue, les actifs des fonds de pension se sont accrus de 2,1 points, grâce à la bonne tenue des marchés boursiers pourtant affectés par la crise chypriote. Les engagements ont diminué de 0,3%, le taux d’actualisation augmentant de 4 points de base à 4,09% pour les entreprises notées Aa.
05/04/2013
Bankia regroupe gestion d'actifs et banque privée
Dans le cadre d’une réorganisation qui vise à simplifier ses structures et à assouplir le processus de prise de décision, Bankia a décidé de regrouper au sein de son pôle banque du particulier, dirigé par Fernando Sobrini, à la fois la gestion d’actifs, Bankia Fondos et Bankia Pensiones et la banque privée, avec un total de 15 milliards d’euros d’encours, indique Funds People.La gestion d’actifs est désormais logée dans la banque du particulier, alors qu’elle était auparavant dans la banque de gros. Le responsable de la direction banque privée et gestion d’actifs sera Jaime González Lasso de la Vega, qui était auparavant responsable de la banque privée tandis que Rocío Eguiran reste à la tête de Bankia fondso et de Bankia Pensiones.Funds People précise par ailleurs que Bankia crée une division banque d’affaires, qui coiffera les activités banque des entreprises, marchés des capitaux et corporate finance, lesquelles fusionnent sous la direction de Gonazlo Alcubilla, jusqu'à présent responsable uniquement de la banque des entreprises.
05/04/2013
M&G se renforce dans le Benelux
Luuk Veenstra, qui était senior investment manager chez PGGM Investments, a été recruté par M&G Investments pour le poste nouvellement créé de director, institutional business development, Benelux. Avant PGGM, il a travaillé à New York et Londres chez RBC Capital Markets et NIBC, indique Fondsnieuws.
05/04/2013
Denjoy Capital Partners recrute un COO
Denjoy Capital Partners, une société de hedge funds créée par un ancien associé de Brevan Howard Asset Management, a recruté Ian Bickerstaffe en tant que chief operating officer, a appris Financial News. La société, qui gère un peu moins de 200 millions de dollars, prévoit de lever plusieurs centaines de millions de dollars.
05/04/2013
LGIM renforce son équipe LDI
Le britannique Legal & General Investment Management (LGIM) a annoncé avoir récemment recruté trois «portfolio construction managers» pour son équipe de gestion sous contrainte de passif (LDI) qui gérait fin décembre des mandats d’un encours total de 199 milliards de livres. Cela porte l’effectif de l’équipe LDI à 20 professionnels de la gestion de fonds.Les trois nouvelles recrues de ce pôle sont Alastair Mills (ex Cardano), Anne-Marie Cunnold (ex BlackRock) et Florent Herelle, qui a été muté en provenance de l’équipe de fonds indiciels de LGIM.L’équipe de construction de portefeuille pour les fonds LDI est dirigée par Eve Finn.
05/04/2013
Anouk Agnes becomes deputy director general of ALFI
P { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg investment fund association (ALFI) has announced that it has elected Anouk Agnes as its deputy director general, effective immediately. She joined ALFI in April 2012 is director of communications and business development, after serving as adviser to Luxembourg’s ministry of finance.
05/04/2013
UCITS HFs underperform non-UCITS products
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Overall, UCITS-compliant hedge funds are more volatile and underperform their counterparts which are not subject to the UCITS directive, and the country of domicile of a fund is a significant indicator of its potential performance, as those based in Europe show a risk-adjusted performance lower than those registered elsewhere. These are the findings of a survey conducted by the Edhec-Risk Institute of a sample of more than 24,000 individual hedge funds.The study finds that UCITS-compliant hedge funds underperform non-UCITS hedge funds, in total performance as well as risk-adjusted performance. However, UCITS-compliant funds are characterised by more ‘favourable’ liquidity, and, when the liquidity parameter is taken into account, returns for UCITS and non-UCITS hedge funds tend to converge.Edhec also points out that non-UCITS hedge funds in general have volatility and risk far lower than those of non-UCITS hedge funds, which is clearly due to obstacles to the transposition of risk management techniques.Lastly, the study finds that the performance of funds may fluctuate according to the country of domicile, as European funds show lower risk-adjusted returns than funds from other regions, with the best results for funds domiciled in the United States and Asia-Pacific. A similar divergence is also found between the various countries of domicile for UCITS-compliant hedge funds. Funds domiciled in Ireland and Luxembourg generate very similar returns.
05/04/2013
Consultation on commission ban opens
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } A market consultation on a rule to ban commissions for the provision of financial services in the Netherlands has been launched by the finance ministry, Fondsnieuws reports.The consultation will be open until 1 May. The regulation would come into effect as part of 2014 financial market reforms.The text of the proposal is available on the website www.internetconsultatie.nl.
05/04/2013
iShares remain top ETP provider
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In first quarter 2013, ETPs worldwide have posted inflows of USD70.1bn, of which USD7.5bn were in Europe, according to the BlackRock Institute. Of this total, iShares attracted USD24.7bn and USD6.2bn, respectively.Worldwide, Sttae Street Global Advisors (SSgA0 has posted net outflows of USD3.1bn, while Vanguard has posted net inflows of USD10.9bn.In Europe, Deutsche AWM (db x-trackers) has posted inflows of USD0.9bn, while Lyxor has seen net redemptions of USD1bn.UBS and Amundi, for their part, have seen net subscriptions of USD0.7bn and USD0.6bn, respectively.
05/04/2013
BNP Paribas Quantitative Strategies liquidates its only ETF
P { margin-bottom: 0.08in; } Less than one year after the launch of its only ETF, BNP Paribas Quantitative Strategies LLP will be liquidating the commodity product Stream S&P Dynamic Roll Global Commodities Fund, whose ticker on the NYSE Arca platform is BNPC. The last day of trading will be 12 April.On its website, Stream ETFs claims that due to current market conditions, it is appropriate to voluntarily remove shares in the product from trading.According to Index Universe, the fund, which replicates the S&P GSCI Dynamic Roll Excess Return Index, which covers futures contracts on 24 commodities, atrracted about USD20m in 10 months, and has posted returns of nearly 7%.
05/04/2013
Lyxor AM and Canyon Capital Advisors join forces to launch an event-driven credit fund
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Lyxor Asset Management has teamed up with the California-based hedge fund management firm Canyon Capital Advisors to launch a UCITS credit fund based on event-driven strategy. The fund will be available on the Alternative UCITS platform from Lyxor, and will have a diversified exposure to the high yield corporate debt and distressed markets, equities, convertible bonds and residential mortgage-backed securities, Citywire states. The new fund will be denominated in euros, US dollars and pounds sterling. Lyxor AM recently announced the launch of a UCITS fund which aims to replicate the Diversified Program from Winton Capital Management, whose strategy is based on seeking out applications of scientific research to financial markets (see Newsmanagers of 19 March 2013).
05/04/2013
Tax authorities target Italian asset management firms
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Italian tax authorities are asking Mediolanum to pay EUR344m in outstanding taxes and sanctions, Il Sole – 24 Ore reports in its 3 and 4 April editions. It has found that the level of commissions passed back to the firm by the Irish firm Mediolanum International Funds to its two Italian affiliates, Mediolanum Vita and Banca Mediolanum, were too low. The firm is suspected of seeking to keep revenues in Ireland, where profits are subject to much more favourable tax levels than in Italy. Azimut and Banca Fideuram are also reported to be under the eye of the tax authorities, which are focusing on Italian asset management firms with activities in Ireland or Luxembourg. In the past 10 years, the Italian asset management industry has transferred many of its headquarters abroad, largely to Luxembourg and Ireland, to take advantage of more favourable tax regimes.
05/04/2013
Bankia combines asset management and private banking
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As part of a reshuffle to simplify structures and make the decision-making process more flexible, Bankia has decided to unite asset management at Bankia Fondis and Bankia Pensiones, and private banking, with a total of EUR15bn in assets, within its retail banking unit, led by Fernando Sobrini, Funds People reports.Asset management will now be part of the retail bank, whereas it had previously been part of the wholesale bank. The head of management for private banking and asset management will be Jaime González Lasso de la Vega, who had previously been head of private banking, while Rocio Eguiran remains as head of Bankia Fondos and Bankia Pensiones.Funds People also states that Bankia is creating a business banking division, which will include business banking, capital markets and corporate finance activities, which will be merged under the leadership of Gonzalo Alcubilla, previously head only of corporate banking.