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Asset Management
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27/08/2013

Hargreave Hale renforce son équipe de gestion

Le britannique Hargreave Hale vient de recruter Jean Roche en qualité de gérante de portefeuille qui sera basée à Londres. Jean Roche travaillait précédemment chez Panmure Gordon en qualité d’analyste senior actions, spécialisée sur le secteur retail. Les actifs sous gestion de Hargreave Hale s'élèvent à 2,5 milliards de livres.
27/08/2013
Gestion d'actifs

La CRN est en train de faire entrer des immeubles dans des sociétés civiles immobilières

Louis Péponnet, directeur de la Caisse de Retraite des Notaires à la rédaction de www.institinvest.com : Avant 2002, notre poche immobilier pouvait représenter jusqu'à 30 % de nos actifs. La réglementation a été modifiée et ce pourcentage ramené à 20 %. Ceci est étrange au moins à deux titres. D’une part, les assureurs peuvent toujours détenir 30 % d’immobilier, et je ne vois pas ce qui justifie cette différence de traitement. D’autre part, il n’est indiqué nulle part de quelle manière doivent être évalués ces actifs : valeur comptable, valeur brute d’acquisition, valeur de marché ? Dans la mesure où nos immeubles ont été acquis il y a de nombreuses années, leur valeur comptable ne représente environ que le tiers de leur valeur vénale d’aujourd’hui ! Pour externaliser ces plus-values, nous sommes en train, petit à petit, de faire entrer les immeubles dans des sociétés civiles immobilières (SCI). Le pourcentage d’immeubles dans nos actifs a été très critiqué par nos autorités de tutelle avant 2008. Dans la crise, ces biens se sont avérés un matelas de sécurité extraordinaire. Entre 2008 et jusqu'à la fin 2012, leur valeur a continué de progresser de près de 10 % par an. Il s’agit de beaux immeubles haussmanniens qui constituent un capital sûr.
Gestion d'actifs
27/08/2013

Globecomm tombe dans l’escarcelle d’un fonds

Le fournisseur de systèmes de communications satellitaires fait l’objet d’une offre de rachat de la société d’investissement Wasserstein pour environ 340 millions de dollars. A 14,15 dollar par action, l’offre en numéraire implique une modeste prime de 1,73% sur le cours de clôture de Globecomm vendredi.
27/08/2013

Forte décollecte pour les OPCVM français monétaires

Les OPCVM monétaires ont essuyé des rachats pour un montant de 27,4 milliards d’euros au deuxième trimestre, selon les chiffres de la Banque de France. Ils avaient collecté 8,3 milliards au trimestre précédent. Les OPCVM non monétaires ont décollecté 4,4 milliards d’euros au deuxième trimestre, à comparer à une décollecte de 5,3 milliards au premier trimestre. Les cessions ont essentiellement porté sur des actions (-5,5 milliards d’euros).
27/08/2013

Moscou abaisse à nouveau ses prévisions de croissance

Pour la deuxième fois cette année, la Russie a abaissé ses prévisions de croissance pour 2013 et 2014. Le ministère de l’Economie table désormais sur une progression du PIB de 1,8% cette année, contre 2,4% auparavant, alors que la croissance est tombée au deuxième trimestre à 1,2% en rythme annuel, sa plus mauvaise performance depuis quatre ans. Pour l’année prochaine, le PIB est attendu en hausse de 2,8% à 3,2%, contre 3,7% précédemment. Une situation qui risque de compliquer la préparation du budget 2014, que le ministre des Finances, Anton Silouanov, prévoit pour l’instant en léger déficit. Le gouvernement a d’ores et déjà planché sur différentes mesures de stimulus, dont un plan de développement des infrastructures de 13 milliards de dollars. Les anticipations d’inflation sont inchangées pour 2013, à 5-6%, mais sont relevées d’un demi-point de pourcentage pour 2014, à 4,5-5,5%.
27/08/2013

La confiance envers les sociétés de gestion reste fragile

Les investisseurs ont peu confiance dans le monde de l’investissement et estiment qu’il reste encore beaucoup à faire pour restaurer la confiance, montre l’étude CFA Institute/Edelman réalisée auprès de 2.104 investisseurs particuliers et institutionnels. Cette étude révèle que seulement 53% des investisseurs aux États-Unis, au Royaume-Uni, à Hong Kong, au Canada et en Australie, font confiance aux sociétés de gestion. Les particuliers ont moins confiance dans le secteur financier (51%) que leurs homologues institutionnels (61%). Les investisseurs aux États-Unis (44%) et au Royaume-Uni (39%) sont également moins confiants que ceux de Hong Kong (68%). Cette défiance relative dans le monde de l’investissement ne transparaît pas dans les perspectives de gain, près de trois investisseurs sur quatre se disant optimistes quant à leur capacité à obtenir un rendement raisonnable sur les marchés.
27/08/2013

Décès d’une pionnière de Wall Street

Muriel Siebert, première femme à acquérir un siège au New York Stock Exchange en 1967, est décédée samedi à Manhattan à l’âge de 80 ans. Fondatrice et dirigeante de Siebert Financial Corp, elle a défriché le secteur du courtage discount, divisant par deux les frais pour les investisseurs individuels.
27/08/2013

L'économie brésilienne en «mini-crise»

L'économie brésilienne est confrontée à une «mini-crise» née des turbulences des marchés mondiaux et aggravée par les messages déroutants envoyés par la Réserve fédérale américaine, a déclaré hier soir le ministre des Finances, Guido Mantega, en ajoutant qu’elle aura un impact «bien moindre» que la crise européenne de 2011-2012.
27/08/2013

La Maison Blanche cherche sa stratégie face au Congrès

Selon Bloomberg qui cite des sources proches du dossier, les conseillers économiques et politiques du président Barack Obama sont divisés sur la stratégie à adopter vis-à-vis du Congrès pour mettre fin aux coupes automatiques dans les dépenses publiques, qui pourraient s’élever à 109 milliards de dollars l’an prochain.
27/08/2013

Les Emirats reportent un contrat de 12 milliards en Turquie

L’entreprise nationale d'énergie émiratie Taqa pourrait renoncer à un projet de 12 milliards de dollars (9 milliards d’euros) en Turquie en raison d’une détérioration des conditions économiques dans le pays, selon Reuters qui se réfère à des sources industrielles turques. Taqa avait conclut en janvier un accord avec l’entreprise publique turque Electricity Generation, qui portait sur la construction de plusieurs centrales électriques alimentées par des gisements de lignite.
27/08/2013

Le marché de dérivés Eurex paralysé une heure par une panne

L’opérateur boursier allemand Deutsche Börse a interrompu toutes les transactions sur sa plateforme de produits dérivés Eurex pendant une heure environ lundi matin en raison d’un problème de synchronisation. Les transactions ont été interrompues à 8h20 et n’ont repris que vers 9h30. L’impact sur le marché semble être resté limité: la journée est fériée au Royaume-Uni, premier marché financier d’Europe, et les volumes de transactions sont inférieurs à la normale.
27/08/2013

Les commandes de biens durables chutent de 7,3% en juillet

Annoncée par le département du Commerce, la chute de 7,3% des commandes de biens durables le mois dernier aux Etats-Unis est sans précédent depuis août 2012 et fait suite à une hausse de 3,9% en juin. Hors transports, les commandes ont baissé de 0,6% après une hausse de 0,1% (révisé) le mois précédent. Hors défense et aéronautique, elles ont reculé de 3,3%, mettant fin à 4 mois consécutifs de hausse.
27/08/2013

La taxe sur les transactions divise toujours l’Europe

La taxe sur les transactions financières, censée être mise en place au 1er janvier 2014 dans 11 pays européens, sera repoussée à une date ultérieure, croit savoir le Frankfurter Allgemeine Zeitung de sources bien informées. Il ajoute que ce décalage provient des divergences sur les détails du projet entre les Etats membres qui se sont engagés à l’adopter.
27/08/2013

Le crédit corporate s'essouffle

Alors que la remontée des taux inquiète, le mois d’août a été particulièrement calme sur le marché mondial du crédit des entreprises. Selon Dealogic, à 63 milliards de dollars, le volume des émissions classées dans la catégorie d’investissement est au plus bas depuis cinq ans.
27/08/2013

Bats et Direct Edge s'attaquent au Nyse

Les deux groupes américains vont fusionner pour former un champion sur les actions américaines, à même de concurrencer la bourse historique, Nyse Euronext.
27/08/2013

Le gouvernement français baisserait les charges sociales en 2014

A l’issue de la rencontre avec les partenaires sociaux, le gouvernement va s’atteler à une nouvelle baisse du coût du travail dès 2014, indique le quotidien. Il explique que la hausse des cotisations sociales destinée à combler le déficit des retraites serait plus que compensée par la baisse des cotisations de la branche famille.
27/08/2013

L’Egypte devrait 5 milliards de dollars à des groupes étrangers

Selon le quotidien britannique, qui rapporte les propos d’un dirigeant pétrolier, le gouvernement égyptien devrait au moins 5 milliards de dollars à des groupes d’hydrocarbures étrangers, ce qui pourrait conduire certains d’entre eux à repousser ou à annuler des investissements cruciaux pour la sécurité de l’approvisionnement énergétique du pays.
26/08/2013

Forte décollecte pour les OPCVM français monétaires

Les OPCVM monétaires ont essuyé des rachats pour un montant de 27,4 milliards d’euros au deuxième trimestre, selon les chiffres de la Banque de France. Ils avaient collecté 8,3 milliards au trimestre précédent. Les OPCVM non monétaires ont décollecté 4,4 milliards d’euros au deuxième trimestre. Leur décollecte s'était élevée à 5,3 milliards au premier trimestre. Les cessions ont essentiellement porté sur des actions (-5,5 milliards d’euros).
26/08/2013

Les commandes de biens durables chutent de 7,3% en juillet

Annoncée par le département du Commerce, la chute de 7,3% des commandes de biens durables le mois dernier est sans précédent depuis août 2012 et fait suite à une hausse de 3,9% en juin. Hors transports, les commandes ont baissé de 0,6% après une hausse de 0,1% (révisé) le mois précédent. Hors défense et aéronautique, elles ont reculé de 3,3%, mettant fin à 4 mois consécutifs de hausse.
26/08/2013

L'AFT a réalisé une adjudication de BTF

L’Agence France Trésor a émis lundi un total de 7,585 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF) sur quatre lignes lors de son adjudication hebdomadaire. L’adjudication de ce jour avait été annoncée pour un montant compris entre 6,4 et 7,6 milliards d’euros. Le taux moyen pondéré des bons à 12 semaines est ressorti à 0,059%, celui des bons à 21 semaines à 0,092% et celui des BTF à 51 semaines à 0,193%. Lors de l’adjudication de la semaine passée, le taux moyen pondéré des bons à 12 semaines était ressorti à 0,061%, celui des bons à 21 semaines à 0,091% et celui des BTF à 51 semaines à 0,178%.
26/08/2013

Bats devient le numéro deux américain des marchés actions

Bats Global Markets poursuit son expansion. La plateforme boursière américaine va fusionner avec son concurrent Direct Edge. L’opération donnera naissance au numéro deux américain des marchés actions en termes de volumes d'échanges, derrière Nyse Euronext mais devant Nasdaq OMX, actuel numéro deux. Les modalités financières du rapprochement n’ont pas été communiquées. Il devrait avoir lieu au premier semestre 2014, sous réserve d’obtenir l’aval des autorités de régulation. Située à Kansas City, la nouvelle entité fonctionnera grâce aux technologies de BATS. Le rapprochement confirme le mouvement de concentration du secteur, après la tentative avortée de rapprochement entre Deutsche Boerse et Nyse Euronext, puis par le projet de rachat de cette dernière par Ice.
Bats Photo: PHB
26/08/2013

Christopher Koslowski takes over two funds from Credit Suisse

Credit Suisse has made Christopher Koslowski responsible for the management of two strategies based on inflation-linked bonds, Citywire reports. They are the Credit Suisse Bond (Lux) Inflation Linked and the SICAV II (Lux) Credit Suisse Inflation Linked. Koslowski joined Credit Suisse as part of the absorption of Clariden Leu, and previously worked for the Swiss national bank.
26/08/2013

SEC wants to step up controls of market operators

After the unprecedented three-hour closure of the Nasdaq market on Thursday, 22 August, Mar Jo White, chairwoman of the SEC since spring this year, has pledged to accelerate the introduction of new rules passed by the market watchdog in March, which market operators still oppose. The rules proposed by the SEC would require organisations which had hitherto been largely self-regulated, such as trading platforms, clearing houses and systems to broadcast listings, known as SIPs, to adopt outage prevention plans, sbuject their IT systems to stress tests, and notify regulators of data regarding bugs. The SEC claims that the cost of the new rules would be USD242m, distributed over the organisations concerned, for deployment, and USD191m per year thereafter to fulfil obligations.
26/08/2013

Argentina sentenced to repay two vulture funds

Argentina was on 26 August sentenced in a New York appeals court to repay nearly USD1.5bn to NML Capital and Aurelius, two “vulture funds” which had refused a restructuring of the country’s debt following its bankruptcy in 2001, Agefi Switzerland reports. The decision may threaten future debt restructuring, and could trigger another payment default by Argentina, but the application of the verdict is suspended under a ruling by the US Supreme Court, which will consider the case.
26/08/2013

Inflows continue to European equity funds

Europe equity funds recorded another week of solid inflows as macroeconomic data continues to illustrate the rebound in that region’s economy during the week ending August 21, according to EPFR. Overall, equity funds attracted USD12.3 billion.But with the yield on 10-year US Treasuries making a run at the 3% level in anticipation of the beginning of the end for the Federal Reserve’s QE3 program, investors pulled nearly USD20 billion out of US equity and bond funds during the third week of August. US Equity Funds saw their biggest outflow since the second quarter of 2008.The third week of August also saw emerging markets equity funds turn in their worst weekly performance since mid-2Q12. Overall redemptions totaled USD1.72 billion with Asia ex-Japan and Latin America equity funds accounting for the bulk of the outflows.Redemptions from all bond funds during the week ending August 21 hit an eight week high of USD7.43 billion. At least some of the money that flowed out of equity and bond funds ended up in money market funds which absorbed a net USD22 billion.
26/08/2013

UBS GAM restructures its hedge fund activity

UBS Global Asset Management on 22 August announced that it is restructuring its hedge fund platform with immediate effect. The platform dedicated to alternative and quantitative investments will be divided into two separate units, one of which will be dedicated to multi-manager hedge fund activities, entitled Alternative Investment Solutions (AIS), while the other will include single-manager hedge fund activities under the name O’Connor. The AIS unit will be led by Bill Ferri, who is expected to add to the existing range in the alternative universe. The other unit, O’Conner, will be led by Dawn Fitzpatrick, who already serves as chief investment officer. Fitzpatrick will join the executive board at GAM and will report directly to John Fraser, chairman and CEO of UBS GAM. Assets under management at AIS, which has offices in Stamford, Connecticut, USA, London, Zurich, Hong King and Tokyo, total USD25.4bn. Assets under management at O’Connor, a unit specialised in absolute returns, with offices in Chicago, London, New York and Singapore, total USD5.2bn.

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