On 6 September, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) launched two bond ETFs to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform (Deutsche Börse), the db X-trackers II Global Sovereign UCITS ETF and the db x-trackers II iBoxx Global Inflation-linked UCITS ETF, as well as an equity ETF, the db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF. The latter is a variant which is hedged for currency risks for investors whose currency of reference is the euro, since only 12% of the shares in the index are securities issued in the euro zone. The new products bring the number of ETFs listed in Frankfurt to 1,006.Simon Klein, DEAWM head of distribution for ETFs and ETCs for Europe and Asia, has stated that in the past 12 moths, ETFs from db x-trakers hedged for currency risks have posted significant net subscriptions, including EUR592m for the euro variant of the MSCI Japan Index ETF. DeAWM is now planning to gradually offer new currency-hedged shares to European investors.CharacteristicsName: db X-trackers II Global Sovereign UCITS ETFISIN code: LU0908508731Benchmark index: DB Global Investment Grade Government Unhedged IndexTotal expense ratio: 0.25%Name: db X-trackers II iBoxx Global Inflation-linked UCITS ETFISIN code: LU0908508814Benchmark index: iBoxx Global Inflation-Linked Index All EUR Unhedged NominalTotal expense ratio: 0.25%Name: db X-trackers II iBoxx Global Inflation-linked UCITS ETFISIN code: LU0659579733Benchmark index: MSCI World monthly Euro Hedged IndexTotal expense ratio: 0.52%

For about USD163m, Schroders Property Investment Management has sold six warehouses located in Germany, which had been owned by its Pan European Property Logistics Fund (EUR470m as of the end of June).The sale to Prologis is made at a price of EUR740 per square metres, a price above the most recent expert valuation.

Threadneedle Investments is now releasing its Threadneedle (Lux) US Contrarian Core Equities fund (LU0640476718) in Germany and Austria. The product, managed by Guy Pope, has for six months had a license in France (see Newsmanagers of 19 March).Meanwhile, according to Fundweb, the British asset management firm is now preparing an investment trust targeting asset-backed securities (ABS), the Threadneedle Asset Backed Income fund, which will be launched in October. It will aim for net returns of 6%, and total performance between 7% and 10%.The fund will be managed by Henry Cooke and will focus on mezzanine ABS from the entire world. Currently, assets at Threadneedle in the ABS segment total about GBP1.7bn.

The entrepreneurial fund Agregator Capital is to swallow nine funds larger than itself. The investment platform supported by more than 400 directors, which has about EUR40m in assets under management in 15 active stakes, is acquiring OTC Asset Management, with EUR360m in assets, Les Echos reports. As part of the operation, the founder of OTC will retain the real estate investment activity of the asset management firm. All of the others, including fiscal fund, FIP and FCPI vehicles, will be transferred to Agregator Capital.

In line with an agreement reached with Philippe Oddo but which has yet to be approved by the French prudential control and resolution authority (ACPR), Allianz France will gradually sell its 21% stake in the capital of Oddo et Cie.By the end of this year, an initial sale fo Oddo & Cie shares will reduce the stake held by Allianz France below 10% of capital in Oddo & Cie. The sale of the remainder will take place by the end of 2016 at the latest.The operation “is coherent with the current investment strategy of the group, to reduce exposure to the financial and banking sector,” a statement from Allianz France says.Allianz France and Oddo & Cie will continue their collaboration in life insurance.

Financière de l’Echiquier on Monday, 9 September announced a new addition to its personnel. The asset management firm, which has already recruits two former BNP Paribas IP employees, has recruited a new manager for its European equity unit, with USD5bn in assets, our of the roughly EUR7.5bn in assets at the firm. Stéphanie Bobtcheff is preparing to join the team specialised in European midcaps as a co-manager, after 16 years of experience in asset management in France and internationally. She has previously worked at Pascal Investment Advisers in Switzerland, as a portfolio manager, and has also served in this role at Oddo AM and Crédit Agricole.Also in the equity unit, two former analysts have also been promoted to the position of co-manager. Guillaume Puech becomes co-manager of the Echiquier Value fund, where he will assist Damien Mariette, who arrived this year. For his part, Gilles Constantini is promoted to co-manager, alongside Adrien Dumas, to manage the Echquier Global fund, which invets in the international leading large cap universe.The diversified fund and fixed income unit, which has over EUR1.7bn currently, will also see additions to its management team soon. The head of the unit, Olivier de Berranger, who manages the Arty fund, whose inflows have leapt by about EUR100m in 2013, is expected to be supported by a credit analyst, who is currently in the process of being recruited.

La production industrielle de la France a baissé de 0,6% en juillet après une baisse confirmée de 1,4% en juin, selon des données publiées mardi par l’Insee. L’indice de la production de l’industrie manufacturière s’est dans le même temps contracté de 0,7% après une baisse confirmée de 0,4% en juin. Ces chiffres contredisent les prévisions de 20 économistes interrogés par Reuters, qui anticipaient en moyenne une production industrielle de juillet en hausse de 0,6%, leurs prévisions s'échelonnant entre +0,1% et +1,3%.

La production industrielle en Chine, les ventes au détail et les investissements dans des actifs immobilisés ont augmenté un peu plus que prévu en août, des données qui confortent l’hypothèse d’une stabilisation de la deuxième puissance économique mondiale après une longue période de ralentissement. Selon le Bureau national des statistiques, la production industrielle a enregistré une hausse de 10,4% le mois dernier et les ventes au détail une progression de 13,4%. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé respectivement +9,9% et +13,2%. Sur les huit premiers mois de l’année, les investissements dans des actifs immobilisés, ont augmenté de 20,3% par rapport à la même période de 2012 pour un consensus à 20,2%.

Le projet de taxe sur les transactions financières (TTF) que 11 Etats membres de l’Union européenne, dont la France et l’Allemagne, se sont engagés à mettre en oeuvre, serait juridiquement incompatible avec les traités européens. C’est du moins l’opinion des juristes du Conseil européen, formulée dans un avis daté du 6 septembre que Reuters et le Financial Times se sont procurés. Le projet à 11 «empiète sur les compétences fiscales des Etats membres non participants» et «serait discriminatoire et susceptible d’entraîner des distorsions de concurrence». Pour ficeler sa TTF et assurer le recouvrement des recettes, Bruxelles compte en effet taxer les transactions en fonction du lieu de résidence des parties prenantes, même si celui-ci se situe hors des 11 Etats membres, par exemple à la City de Londres.

Les fonds d’arbitrage ont dégagé au mois d’août une performance négative de 0,7%, mesurée par l’indice HFRI Fund Weighted Composite, selon les statistiques mensuelles de Hedge Fund Research. En cause, la montée des tensions géopolitiques liées au dossier syrien et le coup de tabac sur les marchés émergents, ainsi que le retrait des marchés actions américains dans la perspective du «tapering» de la Fed. Les sous-indices HFRI Macro Index et HFRI EM ont ainsi reculé respectivement de 1,2% et 0,77% sur le mois. Sur les huit premiers mois de l’année, les hedge funds affichent encore une performance positive de 3,87%.

L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (RPC) souhaite multiplier par sept son exposition à l’Asie dans les toutes prochaines années, rapporte Asian Investor. L’Office dispose actuellement de neuf professionnels de l’investissement à Hong Kong et envisage d’ores et déjà de renforcer ses capacités d’investissement dans le non coté et d’augmenter en conséquence ses effectifs d’au moins 30% d’ici à la fin de l’année. Le seul problème est réside dans la difficulté de trouver des spécialistes du private equity dans la région, relève Asian Investor. Les actifs sous gestion de l’Office d’investissement du RPC s'élèvent à environ 189 milliards de dollars canadiens, soit quelque 183 milliards de dollars US.

Le spécialiste de l’investissement entrepreneurial va multiplier sa taille par plus de huit avec le rachat via la société de gestion Backbone de la majorité du capital de la société de capital investissement OTC Asset Management. «Désormais, nous allons pouvoir répondre aux centaines d’opportunités d’investissement présentées chaque année via notre réseau d’entrepreneurs français», s’est félicité dans un communiqué Guillaume-Olivier Doré, président fondateur d’Agregator Capital, qui prend également la présidence d’OTC AM. Agregator Capital réalisait jusqu’ici trois à quatre opérations par an avec 50 millions d’euros d’actifs sous gestion. De son côté, OTC AM investit chaque année 30 à 40 millions d’euros dans des projets entrepreneuriaux et affiche 360 millions d’euros sous gestion. Le nouvel ensemble, qui conserve le nom d’OTC Asset Management, vise 500 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin 2014 et 50 millions d’euros investis dans les PME dans l’année.

Ares Management et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada ont annoncé avoir conclu le rachat de la chaîne américaine de magasins de luxe pour 6 milliards de dollars à un groupe d’investisseurs mené par le fonds TPG Capital et Warburg Pincus. Le chiffre d’affaires de Neiman Marcus a progressé de 6,5% à 4,5 milliards sur les douze mois au 27 avril. Le groupe avait lancé un processus d’introduction en Bourse en juillet après l'échec de négociations avec des acheteurs potentiels, y compris des fonds souverains, selon Reuters.

La Commodity Futures Trading Commission, régulateur américain des produits dérivés, a lancé hier une consultation publique attendue concernant le trading automatisé, régulièrement accusé de perturber les marchés. La CFTC entend rattraper le retard accumulé par ses règles face aux avancées technologiques. L’étude à commenter est la première étape concrète vers un encadrement renforcé du secteur.

Norges Bank Investment Management a conclu le rachat d’une participation de 45% dans l’ensemble immobilier Times Square Tower. Montant de la transaction: 684 millions de dollars. Le fonds reprend cette participation auprès de Boston Properties qui conserve les 55% restants. Fin juin, l’immobilier représentait 0,9% des actifs du fonds norvégien, d’un montant total de 720 milliards de dollars.

L’Organisation mondiale du commerce a revu à la baisse ses prévisions de croissance des échanges mondiaux pour cette année et l’an prochain, selon son nouveau directeur général Roberto Azevedo. L’OMC prévoit désormais une hausse de 2,5% seulement du commerce mondial cette année, contre 3,3% auparavant, et une progression de 4,5% en 2014, contre 5%. Ces prévisions seront détaillées dans un rapport publié le 19 septembre.

Le département a annoncé la mise en place d’un programme EMTN de 500 millions d’euros. La collectivité, avec l’aide de HSBC France, exprime sa volonté de recourir régulièrement à ce type de financement pour ses besoins à long terme. En 2012, le Puy-de-Dôme avait déjà mis en place un programme de billets de trésorerie de 100 millions, déjà avec HSBC comme arrangeur. Il envisage de recourir aux emprunts obligataires pour un volume allant de 10 à 30 millions par an.

Après l'annonce de l'émission record visée par Verizon, Sprint a placé 6,5 milliards de dollars d'obligations à hauts rendements

Malgré des volumes plus forts qu'attendu au premier jour de cotation, l'absence des banques et assureurs pèse sur la liquidité à court terme

De quoi donner des marges de manœuvre au gouvernement pour enclencher une politique visant à rétablir la crédibilité budgétaire du pays

Le département du Puy-de-Dôme a annoncé lundi la mise en place d’un programme EMTN de 500 millions d’euros. La décision de la collectivité de lancer un programme EMTN avec l’aide d’HSBC France exprime sa volonté de recourir régulièrement à ce type de financement pour ses besoins à long terme. En 2012, le département avait déjà mis en place un programme de billets de trésorerie de 100 millions d’euros, là encore avec HSBC comme arrangeur. Le Puy-de-Dôme envisage de recourir aux emprunts obligataires pour un volume allant de 10 à 30 millions d’euros par an.

Le fonds souverain de Norvège, qui gère la rente pétrolière du pays, vient d’acquérir auprès de Boston Properties une participation minoritaire dans la Times Square Tower à New York. Norges Bank a investi 686 millions de dollars pour prendre 45% de cet immeuble de 47 étages dont le solde du capital est détenu par Boston Properties. Ce dernier continuera à gérer l’immeuble.

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) a revu à la baisse ses prévisions de croissance des échanges mondiaux pour cette année et l’an prochain, a annoncé lundi son nouveau directeur général, Roberto Azevedo. L’OMC prévoit désormais une hausse de 2,5% seulement du commerce mondial cette année, contre 3,3% auparavant, et une progression de 4,5% en 2014, contre 5% jusqu'à présent. Ces prévisions seront détaillées dans un rapport publié le 19 septembre

Les fonds coordonnés ont enregistré au deuxième trimestre une collecte nette de seulement 12 milliards d’euros, à comparer à une collecte nette record de 132 milliards d’euros au premier trimestre, selon les statistiques trimestrielles communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama).Une évolution qui s’explique par la conjugaison de deux facteurs: d’une part, une forte augmentation des rachats sur les fonds monétaires; d’autre part, une réduction de la collecte des fonds à long terme.Les fonds à long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont encore collecté au deuxième trimestre mais les souscriptions nettes se sont élevées à «seulement» 65 milliards d’euros contre 134 milliards d’euros au premier trimestre. La décollecte des fonds monétaires s’est élevée à 53 milliards d’euros contre 3 milliards d’euros au premier trimestre.Les fonds d’actions ont terminé le trimestre sur une décollecte de 8 milliards d’euros alors qu’ils avaient enregistré une collecte nette de 44 milliards d’euros au premier trimestre. Les fonds obligataires sont demeurés en territoire positif, mais avec une collecte nette revenue à 30 milliards d’euros contre 44 milliards d’euros. Les fonds diversifiés ont enregistré une collecte nette de 28 milliards d’euros contre 36 milliards d’euros au premier trimestre.Sur l’ensemble du deuxième trimestre, les actifs des fonds coordonnés et non coordonnés ont diminué de 1,7% à 9.232 milliards d’euros. Mais par rapport à fin décembre 2012, les actifs affichent une progression de 3,2%.Sur les six premiers premiers mois de l’année, les fonds Ucits ont enregistré une collecte nette de 144 milliards d’euros, avec des souscriptions nettes de 74 milliards d’euros pour les fonds obligataires, 64 milliards d’euros pour les fonds diversifiés et 36 milliards d’euros pour les fonds actions.

Une femme sur deux employées dans le secteur de la gestion d’actifs a été soumise à un harcèlement régulier ou un comportement sexiste au bureau, selon les premiers résultats d’un sondage réalisé par le FTfm, qui a jusqu’ici recueilli les opinions de 100 hommes et femmes employés dans le secteur. 54 % des femmes ont indiqué avoir été confrontées à une conduite « inappropriée » au travail. 28 % ont déclaré avoir été harcelées sexuellement. L’une des personnes sondées explique que le secteur de la gestion d’actifs est très masculin.

Pioneer Investments a lancé une version coordonnée de son fonds américain Dynamic Credit, a dévoilé Citywire Global. Le nouveau fonds, domicilié au Luxembourg, réplique le fonds de 366 millions de dollars lancé pour les investisseurs américains en avril 2011. Les co-gérants du fonds sont Andrew Feltus, Michael Temple et Chin Liu.

Le 25 septembre, Oaks Field Partners lancera son quatrième fonds, OFP Optimal Value, un produit diversifié qui associe modélisation financière et gestion discrétionnaire avec la possibilité d’investir en obligations, en actions et en devises.L’exposition du FCP aux actions évoluera de 0% à 70% afin de refléter les anticipations économiques de la société de gestion et sa sensibilité sera comprise entre 0 et +12. L’OFP Optimal Value se réserve la possibilité d’investir dans les pays émergents à hauteur de 20% maximum de l’encours.La stratégie d’investissement repose principalement sur une analyse des marchés internationaux, s’appuyant sur une analyse quantitative financière et économétrique (méthode OFP), afin d’utiliser les stratégies qui présenteront le couple rendement attendu / risque le plus favorable. L’effet de levier maximum indicatif est de 2.L’indicateur de référence est pour 35% le MSCI Daily Net TR World Euro et pour 65% le BofA Merrill Lynch Global Government Bond coupons réinvestis libellé en euros. CaractéristiquesDénomination : OFP Optimal ValueCodes Isin :FR0011514488 (parts A)FR0011514496 (parts B)FR0011514579 (parts C)Commissions de gestion0,95 % (A)1,25 % (B)1,95 % (C)Commission de surperformance 10 % (A)15 % (B et C)Souscription minimale100.000 euros (A)1.000 euros (B)100 euros (C)

Claudia Calich a quitté pour des raisons personnelles Invesco ,où elle était responsable du pôle dette émergente d’Invesco, rapporte Citywire Global. Pour lui succéder, la société gestion a promu de deux ses gérants : Eric Lindenbaum et Jack Deino.

Les groupes bancaires Crédit Agricole et Société Générale s’apprêteraient, après cinq années de coopération, à signer le dénouement de leurs parts dans leurs coentreprises de courtage et de gestion, rapporte Les Echos qui reprend une information relatée dans les colonnes du Journal du dimanche. L’opération financière s’articulerait en un double mouvement, toujours selon le « JDD », qui évoque « plusieurs sources ». Le Crédit Agricole vendrait à son partenaire sa part de 50 % dans leur courtier commun Newedge. En échange de quoi la SocGen céderait un peu moins de 10 % des 25 % qu’elle détient dans leur société de gestion Amundi. Interrogés dans la journée d’hier, les deux groupes bancaires concernés se sont refusés à tout commentaire.

Les pressions exercées par des investisseurs déçus obligent les hedge funds à réduire les commissions qu’ils facturent, ce qui place la structure traditionnelle de 2-20 % (2 % de commission de gestion, 20 % de commission de performance) sur la liste des espèces menacées, constate The Wall Street Journal. Aujourd’hui, la moyenne se situe en effet à 1,6 % pour la commission de gestion et à environ 18 % pour celle de performance.