La Société française des analystes financiers (SFAF) a voté en début de semaine la la création d’une Commission de l’Analyse Financière Indépendante (COMAFI) dont la présidence a été confiée à Pierre-Yves Gauthier, cofondateur du bureau d’analyse financière AlphaValue. Tous les membres de la SFAF présumés indépendants deviennent ipso facto membres de cette Commission et bénéficient de l’encadrement règlementaire offert par la SFAF, indique un communiqué. Les missions de cette Commission seront notamment de :- fournir un cadre d'échange sur les meilleures pratiques professionnelles,- assurer une enveloppe réglementaire qui permette aux professionnels d'être en phase avec les exigences de l’autorité de régulation,- fournir une plateforme de lobbying pour ce qui ressort des préoccupations de l’analyse indépendante,- animer une dynamique commerciale,- permettre aux analystes «non SFAF» et travaillant en tant qu’analystes indépendants de rejoindre un groupe organisé, en respectant les conditions d’admission actuelles. Les premières étapes consisteront à identifier les différents statuts des analystes financiers indépendants au-delà de la définition retenue par l’AMF, adapter éventuellement le Code de Déontologie et mettre en place, avec la Commission Déontologie les procédures de contrôle sur les analystes financiers indépendants membres de l’Association. Le bureau de cette Commission sera formé lors de la première réunion. Sont pressentis : Eric Galiègue et Jean-Baptiste Bellon.

Connue pour avoir été l’une des banquières les plus puissantes de Wall Street au cours des dernières années, Sallie Krawcheck lance un fonds dédié aux femmes. Le Pax Ellevate Global Women’s Index Fund est investi dans des entreprises dont le directoire et le management compte une grande proportion de femmes. L’ancienne directrice de la division Global Wealth & Investment Management à Bank of America a pris une participation dans Pax World Management à travers sa société de gestion Ellevate Asset Management. Les deux sociétés gèrent le nouveau fonds conjointement. Selon Finews qui cite des informations du New York Times, le fonds pourrait facturer des frais moins élevés aux femmes qu’aux hommes.

Primonial REIM vient d’acquérir l’immeuble de bureaux « Europrogramme » de la zone tertiaire d’Euroméditerranée à Marseille auprès d’un fonds géré par CBRE Global Investors. Le montant de l’opération est de 48 millions d’euros. L’ensemble immobilier loué à 16 locataires distincts est dédié à un fonds géré par Primonial.

Deux spécialistes de la finance et de l’investissement, Céline Lippi et Francesco Maio, ont annoncé le lancement de Fashion Capital Partners, la première société d’investissements spécialisée en amorçage dont le domaine de compétence porte à la fois sur les technologies (FASHION-TECH) et les industries de la mode et du luxe (DESIGNERS innovants), en France et à l’international.Situé à Paris, Fashion Capital Partners est un véhicule d’investissement ayant pour objet la prise de participation minoritaire dans des start-up à différents stades de maturité ainsi que leur accompagnement dans leur développement. Ces entreprises sont sélectionnées en fonction des critères suivants : leur fort levier de croissance, leur fort potentiel de développement à l’international, ainsi que leur équipe de management talentueuse et pluridisciplinaire. Fashion Capital Partners soutient trois typologies de projets entrepreneuriaux : les Start-ups en pré-amorçage au travers d’un Programme d’Accélération (hébergement et accompagnement personnalisé entre 3 à 6 mois); les Start-ups davantage établies, dites en amorçage (levée de fonds entre 150.000 € et 700.000 €) et enfin, le co-financement de start-up en post amorçage (Série A / 1.000.000 €). Céline Lippi possède plus de 15 ans d’expérience dans le secteur des hautes technologies, dans des environnements multiculturels, autant pour les marchés émergents qu'établis. Elle a lancé et dirigé la filiale française de Philips Business Communications, division acquise par NEC Corp. en 2006. Elle a assuré la direction marketing de plusieurs entreprises classées Fortunes 500 (NCR, Netapp, Philips, NEC) en France et en Europe du Sud. Céline Lippi est également consultante indépendante sur des missions de structuration, de définition de stratégies marketing et digitales. Elle a co-fondé Mode & Technology Lab, un incubateur dédié aux Fashion-Tech et aux Designers. Elle est membre de Paris Business Angels en tant qu’investisseur et instructeur. Elle investit dans des start-ups telles que LeNewBlack, Modizy ou encore Soubis.Francesco Maio est diplômé de The American University of Paris et bénéficie d’une expérience de plus de 17 ans en tant que banquier d’investissement dans différents établissements à Paris, dont la société Exane qui a été revendu à BNP Paribas en 2004, dans laquelle il était associé. Il quitte le secteur de la finance en 2007 et commence à investir en qualité de Business Angel dans plus de 20 start-up (Attractive World, NowFashion, InstantLuxe, LoungeUp, Carnet de Mode, Plyce, Modizy...). Francesco Maio est également membre du conseil d’administration de 7 entreprises différentes. Il a été le mentor au Camping (Silicon Sentier Groupe), il est également co-fondateur de 50 Partners (structures d’accélération et d’investissements dans des start-ups technologiques). Depuis 3 ans, Francesco Maio concentre ses investissements dans des start-ups en lien avec le secteur de la mode haut de gamme et le luxe. Fundme classait Francesco Maio en 2013 dans le Top 10 des Business Angels en France.

La société d’investissement italienne Equita vient de lancer deux fonds de crédit visant à recueillir des capitaux auprès des investisseurs institutionnels afin d’accompagner la croissance des sociétés italiennes de taille moyenne, rapporte l’agence Reuters. Une initiative inédite sur un marché italien où environ 90% du crédit corporate est fourni par le secteur bancaire. Equita a passé un accord avec un hedge fund américain, dont l’identité n’a pas été divulguée, qui a investi 200 millions d’euros dans l’un des deux fonds. Les deux fonds devraient disposer d’environ 600 millions d’euros au total.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Pershing, one of the companies affiilated with BNY Mellon, has launched an Alternative Investment Center, which comes as an addition to its range of investmnt solutions in the alternative management sector. Pershing has also extended its list of no-fee mutual funds, FundVest 200, to include new asset classes, particuarly US and international real estate, credit and event-driven funds, multistrategy and absolute return funds. “Education remains one of the most difficult obstacles to eliminate when dealing with alternative investments. Our Alternative Investment Center will handle the most acute problems, by hepping advisers not only to understand the available products, but also to provide information about the vast range of alternative products available through Pershing,” says Sandra Bolton, managing director in charge of financial solutions at Pershing.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The US gorup KKR and the alternative asset management firm LIM Advisors, based in Hong Kong, on 5 June announced a joint acquisition of a shopping centre complex, K Twin Towers in Seoul. The value of the operation is estimated by the South Korean press at about KRW500bn, or about USD489m. To achieve the operation, KKR and LIM Advisors have acquired 100% of a trust managed by Vestas Investment Management, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The appetite of investors for exchange-traded products (ETPs) is not expected to slow in the next few years. According to the latest “ETP Landscape Report” from BlackRock, the European ETP industry may top UDS500bn in assets under management by 2015. The report is based in particular on inflows in Europe in the first five months of 2014, which have reached USD25.8bn. In the month of May alone, ETPs listed in Europe took in USD5.3bn in inflows, their eleventh consecutive month of positive inflows, BlackRock notes. If this pace of inflows keeps up, subscriptions could easily top USD50bn this year, the US asset management firm says in its study. “With this sustained pace of inflows and economic recovery throughout Europe, the European ETP industry is about to have a very successful year, with a chance of reaching USD50bn in inflows by the end of the year and USD500bn in total assets under management by the beginning of 2015,” said Ursula Marchioni, head of ETP research and equity strategy at iShares for the EMEA region (Europe, Middle East, Africa). In May along, fixed income ETPs worldwide remained popular, alone posting inflows of USD14.1bn. This brings net inflows to products to over USD40bn, a record for this asset class. “Worldwide, assets in fixed income ETPs have now topped USD400bn,” says Marchioni.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The financial ratings agency Standard & Poor’s on 5 June announced that it would gradually be moving publication of ratings of European governments and territories from Friday morning before the opening of the markets to Friday evening after they close. The decision follows the publication b the European Securities Markets Authority (ESMA) on Monday, 2 June 2014, of an update to its “Questions & Answers” document (ESMA/2014/578) concerning implementation of European regulations at ratings agencies (EU No 462/2013). The document stipulates that agencies must publish their sovereign ratings only on Friday evening, after the closure of all regulated European markets. This is the reason for the announcement of the gradual move of publication times for sovereign ratings. The agency states that ratings of European goernments will be published exclusively on Friday evenings. During a transitional period of a few weeks, ratings for other types of entities on the calendar will be published either on Friday morning, or on Friday evening.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Zurich-based asset management firm ResponsAbility Investments, specialised in investments that promote development, in 2013 posted growth of about 37% in its assets under management, a pace near that of the previous year, at slightly over USD1.9bn, according to a statement released on 5 June. The portfolio at responsAbility is invested in nearly 460 businesses in over 80 countries. Klaus Tischhauser, co-fouder and CEO of responsAbility, explains: “In most developing countries and emerging markets there exists an enormous demand for basic services on the part of disfavoured groups, which creates attractive investment opportunities in sectors related to development. We are happy that more and more investors are taking an interest in these investments, which are not only highly profitable, but also highly sustainable,” Tischhauser explains in a statement. In the Outlooks 2014 report, responsAbility, which is one of the largest private investosr in the area of microfinance, also presents its activities and their impat. The investment examples illuastrate the way in which companies located worldwide are offering disfavoured households access to products and services which sustianably contribute to development. For example, an Indian business installs and manages mobile toilets on building sites, providing access to sanitary installations for some of the 600 million Indians who now relieve themselves in the open air, which has positive effects on health, human dignity and the environment. The advantage for end clients is reflected in the steadli rising demand, and in addition, the business flourishes the more, the larger its impact on development.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Financial Sector Surveillace Commission (CSSF) has alerted the public to the activities of an entity entitled TJB Trading, which claims to be absed at the address 15, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg (website: http://tjbtrading.com). “The CSSF informs the public that TJB Trading does not have the necessary licenses to offer financial services in or from Luxembourg,” a statement from the Commission says.

La banque Pictet juge un scénario de déflation dans la zone euro comme «improbable», selon Le Temps. Les Etats vont mettre leurs différends de côté et permettre à la BCE de mener une «politique monétaire réinflationniste agressive», estime l’établissement. Selon Alfred Roelli, directeur de l’analyse financière, l’inflation restera faible en Europe. Toutefois, «le point le plus bas est déjà passé», souligne-t-il. Pictet redoute davantage l’impact négatif d’une hausse des taux d’intérêt pour les marchés obligataires. La forte exposition au marché obligataire des institutions de prévoyance et des assureurs constitue ainsi un danger.

Sous la pression du gouvernement du premier ministre Shinzo Abe, le fonds de pension japonais GPIF (Government Pension Investment Fund) , qui gère 1.270 milliards de dollars d’actifs, est contraint d’accélérer son changement de stratégie d’investissement et la réallocation de son portefeuille, rapporte le Wall Street Journal. Le gouvernement nippon accentue donc ses efforts pour faire en sorte que le GPIF devienne un investisseur plus agressif, notamment afin de revigorer les marchés financiers. « Nous pensons qu’un changement dans le portefeuille du GPIF doit intervenir dès que possible » à la lumière des changements du contexte économique et de l’environnement d’investissement, a ainsi déclaré Norihisa Tamura, le ministre de la santé et des affaires sociales. Alors que le GPIF avait jusqu’à la fin de l’année calendaire pour modifier l’allocation de son portefeuille, les autorités lui demandent maintenant d’accélérer le rythme et de le faire dès le mois de septembre.

Le déficit commercial de la Grande-Bretagne s’est creusé plus que prévu en avril, en raison d’un ralentissement de la croissance des exportations de produits chimiques et manufacturiers, selon les premières estimations de l’Office national de la statistique (ONS). Le déficit est ainsi ressorti à 8,924 milliards de livres (11 milliards d’euros) contre 8,293 milliards en mars, selon Reuters. Les économistes tablaient en moyenne sur un déficit de 8,65 milliards de livres. L’établissement à cependant omis de prendre en compte dans ses calculs initiaux quelques 700 millions de livres d’exportations de pétrole vers l’Union européenne.

Si les économistes s’interrogent encore sur l’efficacité du paquet de mesures annoncées hier par la BCE, la réaction des marches ne souffre, elle, d’aucune ambigüité. Vendredi, tous les rendements des emprunts d’Etat, du coeur et de la périphérie de la zone euro, se détendaient. Le rendement de l’OAT 10 ans a touché son point bas de l’année, sous les 1,66%, en recul de 13 pb à 14h30. Les rendements italiens et espagnols à 10 ans traitaient à 2,73% et 2,62% respectivement, plongeant de 19 points de base, là aussi sur des plus bas en 2014. L’Espagne se finance désormais au même coût que la Grande-Bretagne. La détente est également forte sur le marché monétaire.

A l’issue d’un processus d’appel d’offres, Axa Investment Managers Deutschland a sélectionné Caceis pour être le dépositaire de sa gamme actuelle de fonds immobiliers, représentant 2,5 milliards d’euros d’encours. La filiale titres du Crédit Agricole fournit désormais des services de banque dépositaire à 16 sociétés de gestion immobilière pour un encours de 16 milliards d’euros en Allemagne.

La commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a infligé une amende de 80.000 euros à l’encontre d’une société de gestion dont elle ne cite pas le nom. La société condamnée vient aux droits de Neville Gestion, à qui il est reproché divers manquements dans le cadre de la mise en oeuvre de la gestion et de la transmission/ réception d’ordres.

Suite à la mise à jour par l’Autorité européenne des marchés de la réglementation des agences de notation, Standard & Poor’s a annoncé qu’elle décalera progressivement la publication des notations des Etats et collectivités territoriales européens du vendredi matin avant l’ouverture des marchés au vendredi soir après leur fermeture, et ceci dès aujourd’hui.

La Banque d’Angleterre a, comme attendu, laissé sa politique monétaire inchangée hier, maintenant son taux directeur à son plus bas niveau historique en dépit de la multiplication des signes de reprise et d’envolée des prix de l’immobilier. Son taux directeur reste fixé à 0,5%, un seuil dont il n’a pas dévié depuis la crise financière il y a maintenant plus de cinq ans. Le comité de politique monétaire n’a publié aucun communiqué accompagnant sa décision.

Alors que le «fixing» de cours de l’argent s’arrêtera en août prochain après 117 ans d’existence, les intervenants sur ce marché sont partisans d’un système électronique fondé sur des enchères et une base plus large de contributeurs pour déterminer à l’avenir le prix de référence du métal précieux, a déclaré hier la London Bullion Market Association (LBMA), qui procède depuis plusieurs semaines à des consultations à ce sujet.

Mary Jo White, à la tête du gendarme boursier américain (SEC), a annoncé hier que l’Autorité était en train d’élaborer un ensemble de règles à l’adresse notamment du trading à haute fréquence et des «dark pools», afin de promouvoir l'égalité de traitement des investisseurs et de rendre les marchés plus transparents et stables.

Le gestionnaire d’actifs Prudential IM, qui gère quelque 1.100 milliards de dollars, va poursuivre sa politique de recrutement de gérants de talent, rapporte le site financier. Ces derniers mois, Prudential IM a recruté des transfuges de BlackRock, Morgan Stanley ou Goldman Sachs. Le directeur général David Hunt a précisé qu’il n’excluait pas d’embaucher des équipes entières ou de faire de la croissance externe.

Si la mission d’information sur les logements du patrimoine de la région Ile-de-France, créée fin 2013, n’a pas décelé d’anomalies importantes, le rapport final que le journal a pu consulter préconise une gestion plus transparente pour les logements sociaux. Concernant les lycées, elle suggère de «formaliser l’attribution des logements» par des arrêtes nominatifs.

La Banque centrale européenne veut inciter les banques à prêter aux entreprises et aux ménages

La Banque centrale européenne veut inciter les banques à prêter aux entreprises et aux ménages

Quelque jours après avoir adopté un nouveau code de gouvernance, le fonds de pension public nippon GIPF va devoir mettre en œuvre plus tôt que prévu la réorientation de sa politique d’investissement en faveur des actions sous la pression du premier ministre Shinzo Abe, rapporte le journal. Le fonds, qui gère l’équivalent de 950 milliards d’euros d’actifs, devra modifier l’allocation de son portefeuille dès le mois de septembre, contre une date-butoir précédemment fixée à la fin de l’année. C’est le ministre de la santé et des affaires sociales Norihisa Tamura, en charge de la supervision du GIPF, qui suivra le réaménagement du portefeuille.

Swift estime que la valeur des échanges en devise chinoise entre les Etats-Unis et le reste du monde s’est envolée de 327% sur un an en avril

La mesure vise à faire refluer les taux courts européens sous le niveau des taux américains pour décourager les investissements étrangers

Suite à la mise à jour pa rl’Autorité européenne des marchés de la réglementation des agences de notation, Standard & Poor’s a annoncé qu’elle décalera progressivement la publication des notations des Etats et collectivités territoriales européens du vendredi matin avant l’ouverture des marchés au vendredi soir après leur fermeture. «A partir de demain, 6 juin 2014, les notations des Etats européens seront publiées exclusivement les vendredis soirs», précise S&P.

La commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a infligé une amende de 80.000 euros à l’encontre d’une société de gestion dont elle ne cite pas le nom. La société condamnée vient aux droits de Neville Gestion, à qui il est reproché divers manquements dans le cadre de la mise en oeuvre de la gestion et de la transmission/réception d’ordres.