Les investisseurs ont mal réagi aux annonces décevantes survenues hier. La baisse des marchés a toutefois été amortie en fin de journée.

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge.

Son principal actionnaire, le fonds TA Associates sortirait prochainement du capital au profit d’un industriel de la gestion.

Réalisé à partir des réponses d'une cinquantaine de sociétés de gestion, ce premier rapport annuel de l'Afic sur les sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) révèle que celles-ci intègrent désormais dans leur grande majorité des critères extrafinanciers dans leur activité. En revanche, des progrès doivent encore être faits du côté des entreprises accompagnées par ces sociétés de gestion. Seules 35 % d'entre elles bénéficient ainsi d'un suivi spécifique en matière ESG. Un écart lié au fait qu'une part importante de ces participations sont détenues à travers d'autres fonds.

Contrairement aux analystes et aux commerciaux en distribution, banques privées et CGPI, les multigérants ne voient pas leurs salaires augmenter. C'est une des conclusions de la récente étude menée par le cabinet de recrutement Robert Half que commente Baptiste Lambert, manager Financial Services.

Federal Finance a pour projet de créer ensuite un fonds de fonds ouvert long short equity, ce qui serait inédit puisque la société de gestion n’est pas présente en multigestion alternative. Ce fonds de fonds alternatifs sera géré par Vincent Le Pogam (à gauche sur la photo), un des trois gérants-analystes de l’équipe dirigée par Hervé Fournial (à droite sur la photo).

Dans le cadre de la politique de placement 2014, le conseil d’administration de l’ircantec a décidé le 20 mars 2014 (délibération nº2014-03-04) de mandater le service gestionnaire, la Caisse des Dépôts, pour initier un appel d’offres sur des fonds dédiés dont le support serait les dettes d’entreprises investment grade en euro. Objet de la consultation La présente consultation a pour objet la sélection de prestataires de services d’investissement qui exercent le service de gestion de portefeuille pour compte de tiers, afin de gérer des portefeuilles composés d’instruments financiers admis aux négociations sur un marché obligataire. Plus précisément, la finalité consiste à de sélectionner de 2 à 4 prestataires pour gérer des fonds dédiés (un par prestataire) investi en obligations de dettes d’entreprises investment grade libellées en EUR (gestion active). Cette gestion s’effectuera au travers d’un OPC de droit français - fonds d’investissement à Vocation Générale (Fivg) destiné plus particulièrement à l’ircantec. On entend par " gestion active» la mise en oeuvre de décisions d’investissement induisant des positions individuelles différentes de celles de l’indice de référence, dans le but d’atteindre un surcroît significatif de performance, et ce dans la limite d’un budget de risque actif ex-ante. L’Indice de référence sera similaire à l’indice Barclays Capital Euro Corporate et sera précisé dans une seconde phase. Le nombre de mandats attribués, pourra varier en fonction des caractéristiques des offres remises. Précisions complémentaires relatives à la prise en compte de critère ISR L’Ircantec a défini sa politique d’investissement socialement responsable (Isr) avec trois préoccupations sans qu’aucune d’entre-elles n’ait de caractère prépondérant par rapport aux autres : agir au mieux des intérêts à long-terme de ses bénéficiaires ; optimiser le rendement de ses placements sur le long-terme dans la limite des risques acceptés par l’institution, le rendement financier n'étant pas le seul objectif recherché ; préserver la cohérence de cette politique d’investissement avec le respect d’un certain nombre de valeurs collectives qui lui sont propres ; L’Ircantec a souhaité que sa démarche en matière d’ISR soit simple, pragmatique et progressive. Elle est basée sur des normes fondamentales (Oit) et sur des principes élaborés sous l'égide des Nations Unies (PRI : Principes d’investissement responsable). Ainsi, les sociétés de gestion qui seront sélectionnées devront intégrer dans leur gestion les principes définis par la charte ISR de l’ircantec pour les obligations d’entreprise. Indications estimatives relatives aux volumes financiers Les montants des actifs en gestion figurant ci-après ne sont donnés qu'à titre indicatif. Ils ne constituent qu’une estimation raisonnable réalisée sur la base du montant prévisible des actifs lors du démarrage de la gestion des FIVG. Ces montants ont un caractère purement indicatif et, par suite, les montants réels pourront être plus élevés ou moins élevés, et pourront varier en cours de mandats. Ils n’intègrent pas l'évolution des réserves du régime qui devraient s’accroître durant la période couverte par le marché, ni une éventuelle évolution de l’allocation stratégique ou de la stratégie de placement des actifs. L’Allocation initiale indicative du marché est de l’ordre de 300 millions d’euros. Le portefeuille de valeurs mobilières constitué en représentation des réserves est actuellement proche de 8 milliards d’euros d’actifs à fin septembre 2014. Lire la suite de l’avis ici

Les ventes au détail ont baissé en septembre aux Etats-Unis de 0,3%, a annoncé le département du Commerce mercredi. Les économistes anticipaient une baisse moins prononcée, de 0,1%, après une hausse confirmée de 0,6% en août. Hors automobile, essence, matériaux de construction et services alimentaires, les ventes ont également reculé, en l’occurence de 0,2%, alors qu’elles étaient attendues en hausse de 0,4%, comme en août. Ces mauvais chiffres ont accentué le rally obligataire mercredi après-midi et le plongeon des taux longs américains.

Les emprunts d’Etat américain et des pays coeur de la zone euro ont connu mercredi un rally impressionnant, sur fond de craintes de déflation et de perspective de croissance dégradée. Les taux à 10 ans américains ont même franchi brièvement à la baisse le plancher de 2% pour tomber à 1,86% avant de remonter à 2,05% en fin d’après-midi, contre 2,20% mardi. Le Bund a traité à 0,71%, tandis que le rendement de l’OAT 10 ans touchait un nouveau plus bas historique à 1,11%. Dans le même temps, les rendements des emprunts d’Etat de la périphérie de la zone euro se tendaient, de 5 et 10 points de base environ pour l’Espagne et l’Italie, 20 pb pour le Portugal (à 3,24%) et même 77 pb pour la Grèce.

La Française lance en Italie le fonds LFP Allocation, investi sur plusieurs classes d’actifs et zones géographiques, rapporte Bluerating. Actuellement, le fonds est exposé principalement à un seul thème d’investissement : la faible inflation.

Brummer & Partners ferme son hedge fund Archipel, qui affiche un encours de 5 milliards de couronnes suédoises, rapporte Realtid.se. Il s’agit du deuxième fonds liquidé en un mois. La société de gestion suédoise explique que le fonds n’a pas tenu ses promesses.

Helena Eriksson a été nommée comme nouveau risk manager pour les activités suédoises de gestion de fonds de Catella. Elle a travaillé précédemment chez Danske Capital, où elle était responsable du business support, et chez Swedbank Robur, au middle office. Elle prendra ses nouvelles fonctions le 1er janvier 2015.

Deutsche Asset & Wealth Management a fait enregistrer à la distribution en Suède ses ETF smart beta, rapporte Realtid.se. Ces fonds ont été lancés en Allemagne le 23 septembre.

Raiffeisen Capital Management a fait agréer en Italie trois nouveaux fonds développement durable, rapporte Bluerating. Il s’agit des fonds Raiffeisen Sostenibile Breve Termine, Raiffeisen Bilanciato Sostenibile et Raiffeisen Azionario Sostenibile.

Idea Fimit et Intesa Sanpaolo vont lancer un fonds immobilier de 175 millions d’euros avec Colony Capital qui en détiendra la majorité, rapporte Milano Finanza. Le nouveau fonds va regrouper 113 biens immobiliers appartenant au groupe bancaire italien, pour un total de 115.000 mètres carrés. Cela inclura des biens immobiliers de prestige et des anciennes agences de caisses d’épargne dans toute l’Italie.

Banca Esperia a recruté Gregorio Riccardi, banquier senior, qui travaillait précédemment au sein de Banca Leonardo, rapporte Bluerating. Il intègre la direction commerciale de la banque basée à Milan.

Pictet Asset Management lance en Italie son fonds Pictet-Short Term Emerging Corporate Bonds, rapporte Bluerating. Le produit obligations émergentes sera accessible aux particuliers.

Azimut Wealth Management a recruté Eugenio Licheri, avocat spécialisé dans le droit des entreprises, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de Merrill Lynch où il était depuis 2010 first vice president investments.

Quelques semaines après avoir quitté Santander Asset Management (lire NewsManagers du 26 septembre), Ivan Martin Aranguez, ancien responsable des actions ibériques, envisage de lancer prochainement des versions luxembourgeoises de ses fonds «value», et souhaite les développer en Amérique du Nord et en Amérique Latine, révèle Citywire Global. Sa nouvelle société de gestion Magallanes Value Investors, qui devrait recevoir le feu vert des régulateurs cette semaine, va créer deux fonds: Magallanes European Equity et Magallanes Iberian Equity. Au moment de leur lancement, ces deux véhicules Ucits IV seront domiciliés en Espagne. Toutefois, Ivan Martin Aranguez a indiqué à Citywire qu’il envisageait de lancer une version luxembourgeoises de ces deux fonds dans un futur proche afin d’augmenter sa base de clients potentiels.Par ailleurs, si le marché espagnol constitue le cœur de sa stratégie de développement, Ivan Martin Aranguez a annoncé qu’il voulait également cibler les investisseurs institutionnels (fonds de pension, fonds de dotations des universités…) aux Etats-Unis et en Amérique Latine.

Investec Asset Management a recruté Mike Hugman au poste de stratégiste afin d’étoffer son équipe obligataire spécialisée sur les marchés émergents, rapporte FT Adviser. L’intéressé travaillait précédemment chez le hedge fund Amiya Capital en tant qu’économiste, après avoir occupé le même poste chez Standard Bank.

MEAG Munich Ergo Asset Management GmbH ou MEAG, le gestionnaire d’actifs du réassureur Munich Re, annonce le lancement d’un nouveau fonds obligataire. Le MEAG GlobalRent (ISIN: DE000A1144V8) sera investi dans des obligations d’Etat et corporate d'émetteurs allemands et étrangers. Le portefeuille peut être investi dans des dérivés pour protéger le portefeuille des effets de change et de taux.

La société de capital investissement Access Capital Partners vient de promouvoir au sein de son équipe Christopher Underwood au poste de partner Mezzanine et Dette Privée. Cette promotion accompagne le premier closing du fonds Access Capital Private Debt II, précise un communiqué. Par ailleurs, François Desprez de Fresnoye est promu Partner Affaires Juridiques afin d’assister l’équipe d’investissement dans la finalisation des transactions primaires, secondaires et de co-investissement et de superviser le montage juridique des nouveaux véhicules d’investissement ainsi que l’implémentation opérationnelle des évolutions réglementaires.En outre, Access Capital Partners a recruté Wealon Bouillet en tant que directeur des Risques et de la Conformité.Christopher Underwood a intégré Access en 2011 et François Desprez de Fresnoye a rejoint Access en 2010. De son côté, avant de rejoindre Access, Wealon était responsable des due diligences opérationnelles chez Vega Investment Managers où il a passé 6 ans.

La Française Real Estate Partners renforce son organisation et annonce deux nominations. Xavier Barreyat est nommé directeur financier, directeur de l’Asset & Portfolio Management tandis que Thomas Aubert est nommé Investment Manager.La Française Real Estate Partners déploie pour le compte de ses clients une offre de gestion de mandats immobiliers dédiée à partir de stratégies Core/Core+ mais aussi Value Added et Opportuniste. Lancée en juin 2014 et dirigée par Patrice Genre, La Française Real Estate Parners s’adresse aux clients institutionnels français et internationaux de premier rang désirant investir en France grâce à un service sur mesure qui répond à leurs exigences en matière de sourcing, d’acquisition, d’Asset Management et de reporting. Xavier Barreyat, 40 ans, rejoint La Française Real Estate Partners en tant que directeur Financier, directeur de l’Asset & Portfolio Management. Il a la responsabilité des équipes d’Asset et de Portfolio Management. A ce titre, il assure l’ensemble de la gestion des immeubles et des sociétés gérés pour le compte d’investisseurs institutionnels.Xavier Barreyat a plus de 18 ans d’expérience dans les secteurs de la finance et de l’Asset Management dont 10 ans comme directeur financier & responsable du Portfolio Management de DTZ Asset Management. Il a débuté sa carrière chez Deloitte en tant qu’auditeur financier. Thomas Aubert, 31 ans, rejoint La Française Real Estate Partners en tant que Investment Manager. Depuis 2007 au sein de La Française et après avoir travaillé dans l’équipe d’investissement immobilier, l’intéressé a été gérant d’un fonds de fonds immobilier puis gérant d’un fonds de dette immobilière.

Activité soutenue pour la gestion d’actifs de JP Morgan Chase au troisième trimestre 2014. A fin septembre, ses actifs sous gestion ressortent en effet à 1.711 milliards de dollars contre 1.540 milliards de dollars au troisième trimestre 2013, soit une progression de 11% sur un an et stable d’un trimestre à l’autre. Au cours du trimestre écoulé, ce métier a enregistré une collecte nette de 24 milliards de dollars, dont 16 milliards sur les produits de long terme et 8 milliards sur les produits de liquidité. Sur les douze mois écoulés à fin septembre 2014, la collecte nette cumulée s’élève à 84 milliards de dollars, précise la banque dans un communiqué.Grâce à cette bonne dynamique, le pôle gestion d’actifs de la banque américaine a dégagé un chiffre d’affaires de 3 milliards de dollars à fin septembre 2014, en hausse de 9% sur un an et de 2% par rapport au deuxième trimestre 2014. De même, son résultat net a progressé de 20 % sur un an pour s’établir à 572 millions de dollars contre 476 millions de dollars à fin septembre 2013. D’un trimestre sur l’autre, le résultat net progresse plus modestement de 4%.

Quatre fonds de la société de gestion autrichienne Erste Asset Management ont récemment obtenu le label Novethic ISR pour 2014. Il s’agit des fonds Erste Responsible Bond, Erste Responsible Stock Global, Erste Responsible Stock Europe Emerging et Erste Responsible Bond Euro Corporate.

Dans le cadre de sa stratégie d’innovation dans l’investissement responsable, la société de gestion Meeschaert Asset Management a annoncé le 14 octobre l’introduction d’un nouveau procédé de sélection des entreprises basé sur le concept de «création de valeur partagée». Selon Cédric Meeschaert, président du directoire du groupe Meeschaert, «l’investissement socialement responsable est à un véritable tournant. Les méthodologies classiques basées notamment sur des critères d’exclusion ne répondent que partiellement à la question de la centralité de la personne humaine dans l’entreprise. Au sein du groupe Meeschaert, nous estimons que l’entreprise doit être au service des hommes et non l’inverse. C’est pourquoi nous nous attachons à élargir le champ d’application de l’ISR et à faire évoluer ces méthodes en nous fondant sur des notions proactives de biens communs et de valeur partagée».Meeschaert Asset Management fait ainsi évoluer sa technique de sélection appliquée à l’un de ses fonds socialement responsables: MAM Humanis, investi à 100% en actions européennes. Cette démarche répond à la volonté du groupe d’aborder l’ISR de manière inédite. En intégrant une dimension plus prospective de l’analyse des entreprises, elle propose ainsi à l’ensemble de sa clientèle, particuliers et institutionnels, un produit adapté.Cette nouvelle méthode de sélection de valeurs, qui repose sur un concept développé par Michael Porter, part du postulat que les progès économique et social sont interdépendants. L’objectif est de réconcilier l’activité entrepreneuriale et la création de valeur sociétale grâce à l’innovation. Considérée comme l’une des prochaines évolutions du capitalisme, cette idée forte va au-delà de celle de responsabilité sociale des entreprises.Cette pratique novatrice, élaborée dans un premier temps pour le fonds MAM Humanis, comporte plusieurs étapes. Tout d’abord une évaluation ISR des secteurs, avec identification des risques et des opportunités au niveau mondial. Cette première analyse se base sur le principe de préservation des «biens communs» et permet un scoring sectoriel, qui fixe une pondération par secteur. Ensuite, une évaluation ISR des entreprises. Celles-ci seront sélectionnées sur leur politique de développement durable, la qualité du management et leur capacité à innover, mais aussi analysées selon les trois segments de la «valeur partagée», à savoir la conception de nouveaux produits ou la création de marchés, la redéfinition de la productivité dans la chaîne de valeur et, enfin, le développement de réseaux industriels locaux.Le périmètre ISR est alors défini. Par ailleurs, Meeschaert Asset Management développe le concept d’intégration positive qui vise à élargir le spectre de la gestion ISR à des émetteurs de petites et moyennes capitalisations. Ces sociétés, issues de secteurs ayant un impact positif sur la «croissance humaine», intègrent l’univers d’investissement du fonds. Caractéristiques du fondsNom: MAM HumanisISIN part C: FR0000448987ISIN part D: FR0000448979Gérant : Guillaume ChaloinResponsable de la Recherche ISR: Aurélie BaudhuinClassification AMF: Actions des pays de l’UEIndice de référence: MSCI EMU net total returnFrais de gestion de la part: 2,392% TTC maximumCommission de souscription non acquise à l’OPVCM: 2% max

La Banque Postale Asset Management a annoncé mardi 14 octobre l’arrivée de Hervé Goulletquer en tant que stratégiste de la direction de la gestion. Il intègre également le comité de direction. Depuis 2007, Hervé Goulletquer était responsable mondial de la recherche marchés au sein du Crédit Agricole CIB où il gérait et animait un réseau d’une trentaine d’économistes et de stratégistes situés à Londres, Paris, New York, Hong Kong et Tokyo. Ses champs d’expertises couvraient l’économie mondiale, les marchés de capitaux et l’arbitrage entre classe d’actifs. Il produisait une recherche et communiquait sur ces thèmes auprès des investisseurs français et internationaux, indique un communiqué.

La société de gestion AEW Europe a annoncé mardi le recrutement de Thibault Chauvin en tant que managing director, head of debt. La nouvelle recrue est basée à Paris et est rattachée à Raphaël Brault, head of separate accounts and funds. AEW Europe a pour ambition, au cours des prochaines années, de développer sa plateforme de dette en Europe, qu’elle a lancée en 2012. Depuis, 323 millions d’euros de capitaux ont été levés pour son premier fonds Senior European Loan Fund (SELF1), qui a récemment réalisé plusieurs financements au Royaume-Uni et en Europe et devrait clôturer son programme d’investissement au cours des prochains mois. Le groupe projette d’augmenter le volume de ses investissements en 2015. La nomination de Thibault Chauvin, associée au recrutement d’autres experts au cours de ces dernières semaines, confirme la volonté d’AEW Europe de renforcer sa plateforme européenne, indique un communiqué. Avant de rejoindre AEW Europe, Thibault Chauvin occupait le poste de managing director chez Colony Capital où il était en charge des stratégies de dettes et de l’origination des opérations. Précédemment, il a travaillé au Crédit Foncier en tant que head of international real estate finance, chez Morgan Stanley et Merrill Lynch, à Londres et à Paris. Parallèlement, Ewa Parys a rejoint AEW Europe en tant que directeur Asset Management pour l’Europe centrale. Elle est basée à Varsovie en Pologne. Auparavant, elle travaillait pour Atrium Gestion Immobilière en Pologne. En charge des grands comptes et joint-ventures, Arabella Edwards a également rejoint AEW Europe en tant que directeur - funds and separate accounts. Basée à Paris, elle travaillait précédemment pour LaSalle Investment Management en tant que national director-portfolio management. Ces recrutements s’ajoutent à l’arrivée en Allemagne de Arndt Rellecke et à celle de Tim Schluter annoncées récemment par la société de gestion.

La division Wealth, Brokerage and Retirement (WBR) de Wells Fargo, qui regroupe la gestion de fortune, le courtage retail et les activités retraite de la banque américaine, a dégagé au troisième trimestre un bénéfice net de 550 millions de dollars, en progression de 6 millions de dollars ou 1% par rapport au trimestre précédent et de 100 millions de dollars ou 22% par rapport au troisième trimestre 2013, selon un communiqué publié le 14 octobre. Dans le détail, les actifs sous gestion du pôle gestion de fortune de Wells Fargo ont progressé au troisième trimestre de 7% par rapport au troisième trimestre de l’année précédente pour s’établir à 219 milliards de dollars, selon un communiqué publié le 14 octobre qui ne fournit toutefois aucun détail sur les composantes de cette évolution. Du côté des produits de retraite, les actifs des comptes IRA (compte de retraite standard à l’instar du 401k) affichent une hausse de 8% sur un an à 354 milliards de dollars tandis que les plans de retraite institutionnels marquent une augmentation de 6% à 314 milliards de dollars. Dans le pôle Retail Brokerage, les actifs des comptes gérés se sont accrus de 59 milliards de dollars ou 17% sur un an pour s’établir à 409 milliards de dollars. Une évolution due à la bonne tenue des marchés mais également à la collecte nette, indique le communiqué sans plus de précisions. Le groupe Wells Fargo a dégagé au troisième trimestre un résultat net de 5,73 milliards de dollars, contre 5,58 milliards de dollars un an plus tôt. Sur les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net ressort à 17,3 milliards de dollars contre 16,3 milliards de dollars.