A l’instar de Mutavie (lire NewsManagers du 17 décembre 2014), AG2R La Mondiale a sérieusement revu à la baisse ses taux de rendement en assurance vie pour 2014. Ainsi, le groupe de protection sociale a annoncé que sa gamme de produits d’épargne Vivépargne offrirait un taux de rendement net de 2,65% pour 2014, contre 2,95% en 2013. Le taux de rendement net de son contrat Terre de Vie (actif général) passe, quant à lui, de 3% en 2013 à 2,60% en 2014.Concernant ses produits de retraite – à savoir Mondiale Retraite Professionnels, Mondiale Retraite et Mondiale Perspective Entreprise – le taux de rendement nets pour 2014 s’établit à 2,80% contre 3% en 2013. «Dans un environnement marqué par des taux d’intérêt à long terme descendus à des niveaux sans précédent et une inflation en baisse significative, l’actif général de La Mondiale permet de dégagement un rendement réel très satisfaisant pour les sociétaires, a souligné André Renaudin, directeur général d’AG2R La Mondiale. Notre stratégie de gestion des actifs et la prudence de notre politique de rémunération permettent également de préserver les rendements futurs des contrats, grâce au renforcement significatif de la provision pour participation aux bénéfices.» Le groupe n’a toutefois divulgué aucune information détaillée concernant justement le renforcement de cette provision.

La société de gestion italienne Azimut a conclu un accord portant sur l’acquisition de 40% du capital qu’elle ne détenait pas encore de la société turque AZ Global Portföy Yönetimi, devenant ainsi son actionnaire à 100%. A l’issue de l’opération, la société sera rebaptisée Azimut Portföy Yönetimi.En parallèle, Azimut a cédé une participation de 10% au capital de Global Menkul Degerler (GDM) à son actionnaire majoritaire «au prix du marché». Le montant total de l’opération, qui inclut la cession de titre GDM, s’élève à environ 1,3 millions d’euros.

Trois mois après le départ de Francisco Garcia Paramés, deux autres cadres de Bestinver s’apprêtent à quitter le navire dans les prochaines semaines. Alvaro Guzman de Lazaro et Fernando Bernad Marrase vont définitivement quitter leur poste le 5 janvier, ont-ils annoncé à Morningstar, rapporte le site spécialisé Funds People. Alvaro Guzman avait intégré Bestinver en 2003 tandis que Francisco Bernad avait rejoint la société de gestion espagnole en 2007. Selon des dernières estimations de Morningstar, reprises par Funds People, Bestinver aurait perdu plus de 2 milliards d’euros dans ses différents fonds domiciliés en Espagne et au Luxembourg depuis le départ de Francisco Garcia Paramés, soit une chute de 28% de ses actifs sous gestion.

La société de capital investissement Electra Partners a annoncé, ce 23 décembre, l’acquisition de la franchise britannique des restaurants TGI Fridays auprès du groupe américain TGI Fridays Restaurants, basé à Dallas et détenu par les fonds Sentinel Capital Partners et TriArtisan Capital Partners. Dans le cadre de cette opération, Electra a apporté 100 millions de livres de fonds aux côtés de la direction britannique de TGI Fridays.

Manuvie Gestion d’actifs, filiale du groupe canadien Manuvie (Manulife Financial) a annoncé, ce 23 décembre, que ses actifs sous gestion ont atteint 309 milliards de dollars canadiens au 30 septembre 2014, dont 266 milliards de dollars gérés pour le compte de clients institutionnels externes. Sur les neuf premiers mois de l’année 2014, la société de gestion a enregistré des ventes brutes directes de 5,9 milliards de dollars canadiens dans le secteur des investisseurs institutionnels. A l’échelle mondiale, les ventes nettes de stratégies axées sur les valeurs asiatiques, y compris les fonds souverains, réalisées auprès de clients institutionnels et de clients bénéficiant des services de sous-conseillers ont dépassé la barre des 2 milliards de dollars canadiens, a précisé le gestionnaire d’actifs. 2014 a été une année riche en événements pour Manuvie, ponctuée par l’accord conclu au troisième trimestre en vue d’acquérir les activités canadiennes de Standard Life. Une opération, dont la finalisation est attendue au premier trimestre 2015, qui «devrait élargir la gamme des produits et solutions de gestion d’actifs offerts au Canada et à travers le monde», selon un communiqué de Manuvie.

L’appétit des investisseurs institutionnels pour les actifs réels (immobilier, infrastructure, matières premières) ne se dément pas. Dans un contexte de taux d’intérêt historiquement bas et d’incertitudes croissantes, près de moitié de ces investisseurs (soit 46%) ont en effet augmenté leurs allocations dans au moins l’une de ces trois catégories d’actifs réels au cours des trois dernières années, révèle une étude de BlackRock, réalisée avec The Economist Intelligence Unit auprès de 201 investisseurs institutionnels présents dans 30 pays. Et cet engouement ne devrait pas s’arrête de sitôt. De fait, 60% des personnes interrogées déclarent qu’ils augmenteront leurs investissements dans l’une ou plusieurs de ces catégories au cours des 18 prochains mois. Dans le détail, 49% des investisseurs en infrastructure, 48% des investisseurs en immobilier et 46% des investisseurs dans les matières premières anticipent une augmentation de leur allocation au cours des 18 prochains mois.Les investisseurs sondés avancent deux raisons majeurs: le désir d’augmenter leurs rendements et leur vision de l’environnement macroéconomique. Beaucoup d’entre-eux sont également motivés par le besoin de générer des revenus. Ainsi, dans l’immobilier, 63 % des sondés qui envisagent d’accroitre leur allocation ont placé la quête de rendement parmi les trois plus importants facteurs motivant leur décision. Le même pourcentage de personnes interrogées cite l’environnement macroéconomique tandis 38% avance le besoin de revenus comme principal moteur de leurs investissements. Dans les infrastructures, 49 % des investisseurs qui envisagent d’augmenter leur allocations avance le désir de rendement comme principal facteur, tandis que 55% d’entre-eux citent le contexte macroéconomique et 43% évoquent le besoin de revenus. Enfin, dans les matières premières, 70% des investisseurs évoquent la quête de rendement pour expliquer leur intention d’accroitre leurs allocations. L’environnement actuel de très faibles taux d’intérêt n’est pas étranger à cet appétit. 47% des sondés indiquent en effet que cette situation influence clairement leurs investissements dans les actifs réels. A contrario, 62% des investisseurs institutionnels déclarent qu’ils réexamineront leur politique d’investissement en la matière en cas de hausse significative des taux d’intérêt. Dans un tel contexte, les investisseurs institutionnels n’hésitent pas à renforcer leurs équipes dédiées aux actifs réels. Certes, 32% des sondés déclarent avoir déjà une équipe en la matière. Toutefois, 30% des investisseurs interrogés envisage d’augmenter le nombre de collaborateurs dédiés aux actifs réels au cours des 18 prochains mois. De même, parmi les investisseurs qui ne disposent pas actuellement d’équipe ad hoc, 14% d’entre-eux annoncent qu’ils mettront en place une telle équipe au cours des 18 prochains mois. L’intégralité de l’étude est disponible en anglais à l’adresse suivante: https://www.blackrock.com/institutions/en-us/literature/whitepaper/inst-real-assets-res-report-111415.pdf

La Fondation Ethos et 11 caisses de pension (représentant 1.7% du capital) ont déposé aujourd’hui une résolution d’actionnaires à l’ordre du jour de l’assemblée générale extraordinaire de Sika. La résolution demande la suppression de la clause d’opting out des statuts. Cette disposition permet au concurrent Saint Gobain d’acheter à la famille Burkard la société Schenker Winkler Holding qui détient 52% des droits de vote avec seulement 16% du capital, sans devoir faire une offre sur la totalité du capital. «Une telle clause pénalise fortement les actionnaires minoritaires et met en péril un des fleurons de l’industrie suisse, alors que la société est actuellement très bien positionnée sur son marché et dispose de belles perspectives de croissance», indique un communiqué.Lors du vote de la résolution d’Ethos, Schenker Winkler Holding ne devrait pas pouvoir s’exprimer vu son conflit d’intérêt majeur dans la décision de suppression de l’opting out. Ce serait donc uniquement les 48% des voix des minoritaires qui devraient pouvoir décider du maintien ou non de la clause d’opting out. En cas de refus de cette règle par la famille Burkard, Ethos se réservera le droit de recourir à la Commission des offres publiques d’acquisition (COPA).Ethos invite la famille Burkard à assumer sa responsabilité sociale en reconsidérant la vente de Schenker Winkler Holding au concurrent Saint Gobain, en s’engageant à ne pas s’opposer à la résolution d’Ethos et en renonçant à révoquer les trois membres du conseil d’administration.Ethos appelle tous les actionnaires à soutenir sa résolution.

Les fonds de pensions canadiens Ontario Teachers’Pension Plan (OTPP) et Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) ont conclu un accord avec la banque espagnole Santander pour acquérir conjointement un portefeuille d’actifs d’énergie renouvelable et d’infrastructures dans le domaine de l’eau. «Ces actifs, actuellement détenus par Santander, seront transférés à une nouvelle entreprise détenue à parité par les trois parties», ont précisé les trois sociétés dans un communiqué commun.Les actifs actuellement en portefeuille sont valorisés plus de 2 milliards de dollars. Toutefois, Santander, PSP Investments et OTPP ont affiché leur intention d’investir un montant additionnel significatif d’argent frais dans la nouvelle entreprise ainsi créée au cours des cinq prochaines années. Le portefeuille de Santander comprend des actifs d’infrastructures liés au secteur éolien, solaire et de l’eau localisés dans sept pays. Il est et il sera géré par une équipe dirigée par Marcos Sebares.La transaction, dont les conditions et le montant n’ont pas été dévoilées, devrait être finalisée au cours du premier semestre 2015, sous réserve d’obtenir le feu vert des autorités de régulation.

Le fonds de pension néerlandais ABP vient de recruter Corien Wortmann-Kool pour occuper, à partir du 1er janvier, le poste de «chairman», rapporte le site IPE. Cette ancienne politicienne démocrate-chrétien va remplacer Henk Brouwer, qui a brutalement quitté ses fonctions. Corien Wortmann-Kool a servi en tant que député pendant 10 ans, jusqu'à cet été. Elle a été choisie pour son vaste réseau à Bruxelles et la connaissance du secteur financier, selon le fonds de pension qui gère 334 milliards d’euros.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Canadian pension funds Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) and Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) have signed an agreement with the Spanish bank Santander to jointly acquire a portfolio of renewable energy and infrastructure assets in the field of water. “These assets, currently held by Santander, will be transferred to a new company held equally by the three parties,” the three parties have announced in a joint statement. The assets currently in the portfolio are valued at over USD2bn. However, Santander, PSP Investments and OTPP have announced plans to invest a significant additional amount of new money into the new company thus created over the next five years. The Santander portfolio includes infrastructure assets related to the wind, solar and water sector, located in seven countries. It is and will be managed by a team led by Marcos Sebares. The transaction, whose conditions and price have not been disclosed, is expected to be completed during the first half of 2015, subject to approval from the regulatory authorities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The private equity firm Advent International and the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) have signed an agreement with the Austrian nationalised banking group Hypo Alpe Adria to acquire its current network in five Balkan countries (Slovenia, Croatia, Bosnia and Herzegovina, Serbia, and Montenegro) for at least EUR200m. The transaction will be finalised during the second half of 2015, pending the approval of the regulatory authorities and the European Union. Under the agreement, Advent will hold 80% of the bank, while the remaining 20% will belong to the EBRD. The two partners will spend EUR50m to finalise the operation, while the remainder will depend on results at the bank in 2014 and 2015. The banking network has 1.15 million clients in 245 branches, and has a total balance sheet of EUR8.4bn.

M&G Investments hits the jackpot . The asset management company, a subsidiary of the insurance group Prudential has acquired 47 bingo clubs from Gala Coral Group, in the United Kingdom, for £173,4m, with a further 5 properties due to complete shortly. Gala Retail has also entered into new 25 years leases with M&G in order to continue to operate this bingo clubs. The transaction was made by the £2.5bn M&G Secured Property Income Fund, which invests in a wide range of real estate assets, such as supermarkets, hotels, offices, student accomodation and residential buildings.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The private equity firm Electra Partners on 23 December announced that it is acquiring the British franchise for TGI Fridays restaurants from the US group TGI Fridays Restaurants, based in Dallas and owned by the funds Sentinel Capital Partners and TriArtisan Capital Partners. As part of the operation, Electra contributed GBP100m in equity in partnership with the British management of TGI Fridays.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Manuvie Gestion d’actifs, an affiliate of the Canadian group Manulife Financial, on 23 December announced that its assets under management totalled CAD309bn as of 30 September 2014, of which CAD266bn are managed on behalf of external institutional clients. In the first nine months of the year 2014, the asset mangaement firm has registered gross direct sales of CAD5.9bn in the institutional investor sector. Worldwide, net sales of strategies focused on Asia securities, including sovereign funds, serving institutional clients and clients receiving sub-advisory services, have topped CAD2bn, the asset management firm states. 2014 was a year rich in events for Manulife, puntuated by an agreement signed in third quarter to acquire the Canadian activities of Standard Life. This operation, whose completion is expected in first quarter 2015, “is expected to extend the range of products and services offered in Canada and worldwide,” Manulife says in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } 2014 is proving to have been a success for Italian asset management. In the first 11 months of the year, the sector posted total inflows of EUR119.69bn, according to the latest statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals. Year on year, net inflows rose 100%, while the year 2013 ended with net inflows of EUR64.9bn. In the month of November alone, the Italian asset management industry posted EUR9.16bn in net subscriptions, after EUR12.43bn in October.These returns are primarily due to open-ended funds. In November, these posted net inflows of EUR5.3bn, after EUR7.4bn in October. Since the beginning of 2014, open-ended funds on sale in Italy total EUR81.35bn in net subscriptions. In the past month, net inflows were largely driven by flexible funds (EUR2.79bn in incoming net inflows) and bond funds (EUR1.93bn). Equity funds have posted more modest inflows of EUR439m. However, money market funds have posted net outflows of EUR708m.Meanwhile, closed funds have posted a modest EUR12m in net inflows in November, bringing total net subscriptions since the beginning of the 2014 fiscal year to EUR581m. Mandated management, for its part, posted EUR3.83bn in net inflows in November, bringing total net subscriptions since 1 January 2014 to EUR37.76bn.Due to this positive commercial dynamic, assets in the Italian asset management sector total EUR1.562bn as of the end of November, compared with EUR1.536bn as of the end of October Assets under management in open-ended funds total EUR675.79bn as of the end of November (43.2% of the market), while assets in closed funds totalled EUR43.3bn (2.8% of the market). Lastly, mandated management has assets of EUR844.39bn as of the end of November, representing 54% of the Italian market.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The appetite of institutional investors for real assets (real estate, infrastructure, commodities) is not letting up. In a context of historically low interest rates and rising uncertainty, nearly half of investors (46%) have increased their allocations to at least one of these three categories of real assets in the past three years, a study by BlackRock, carried out with the Economist Intelligence Unit, covering 201 institutional investors present in 30 countries, has found. This popularity is not likely to let up soon. 60% of respondents say they will increase their investmetns in one or more of these categories in the next 18 months. 49% of infrastructure investors, 48% of real estate investors, and 46% of investors in commodities are anticipating an increase in their allocations in the next 18 months. Investors surveyed offer two major reasons: a desire to increase their returns and their vision of the macroeconomic environment. A lot of them are also motivated by a desire to generate revenues. In real estate, 63% of respondents who are planning to increase their allocations have placed the quest for returns among the top three factors motivating their decision. The same percentage of respondents cite the macroeconomic environment, while 38% cite a need for revenues as the main driver of their investments. In infrastructure, 49% of investors who are planning to increase their allocations cite a desire for returns as the primary factor, while 55% cite the macroeconomic context, and 43% cite the need for returns. Lastly, in commodities, 70% of investors cite the quest for returns as the explanation for their intention to increase allocations. The current environment of very low interest rates is not unconnected with this appetite, as 47% of respondents say that the situation clearly influences their investments in real assets. However, 62% of institutional investors say they will reexamine their investment policies in this area if interest rates rise significantly. In this context, institutional investors are not hesitating to add to their teams dedicated to real assets. 32% of respondents say that they already have a team at work in this area. However, 30% of investors surveyed are planning to increase the number of partners dedicated to real assets in the next 18 months. Among investors who do not currently have an ad-hoc team, 14% say they they will create such a team in the next 18 months. The complete study is available in English at the following address: https://www.blackrock.com/institutions/en-us/literature/whitepaper/inst…

The canadian group Manulife Financial Corporation has announced that its U.S. Division, John Hancock Financial, and New York Life Insurance Company have entered into an agreement under which John Hancock will acquire New York Life’s Retirement Plan Services (RPS) business. In addition, New York Life has agreed to assume, on a reinsurance basis, 60 percent of certain John Hancock life insurance policies.The acquisition of New York Life’s RPS business will accelerate John Hancock’s expansion into the mid-case and large-case retirement plan markets and will increase plan assets under administration by approximately US$50 billion, an increase of 60%. The resulting combined RPS businesses will consist of approximately US$135 billion in assets under administration, 55,000 retirement plans and 2.5 million plan participants. The combined business will create a top 15 provider of retirement plan services in the mid-case plan market and solidify our leading position in the small-case market, as measured by assets under administration.The transaction is expected to close in the first half of 2015, subject to regulatory approvals and other customary closing conditions. Terms of the transaction were not disclosed.

Selon l’institut national de la statistique, le déficit budgétaire du Portugal s’est contracté à 4,3% du produit intérieur brut (PIB) sur les 12 mois s’achevant à la fin septembre contre 4,8% un an plus tôt. Cette amélioration reflète «principalement l’augmentation des taxes sur la production et les importations, l’impôt sur le revenu et les cotisations sociales». Le Portugal est sorti d’un plan de sauvetage international en mai et le gouvernement s’est engagé à poursuivre ses efforts de consolidation budgétaire et à ramener le déficit sous les 3% du PIB en 2015.

Le Dow Jones et le S&P 500 ont inscrit de nouveaux records mardi à Wall Street, le premier franchisssant pour la première fois de son histoire la barre des 18.000 points, à la faveur d’une forte révision à la hausse de la croissance enregistrée par les Etats-Unis au troisième trimestre (lire page 3). L’indice Dow Jones a gagné 0,36%, soit 64,73 points, à 18.024,17, nouveau record de clôture après avoir atteint en séance un pic historique de 18.069,22.

A l'issue du second tour, il manquait encore douze voix à la coalition gouvernementale grecque pour éviter des élections législatives début 2015.

L'autorité de tutelle des sociétés d'audit a lancé deux procédures relatives au travail du cabinet pour le compte de Tesco et de Barclays.

Mieux rémunérés, les contrats vie affichent une collecte nette de onze mois consécutifs, alors que le Livret A décollecte encore.

Le PIB américain a finalement progressé au troisième trimestre à un rythme nettement plus fort qu'attendu de 5%, après 4,6% au trimestre précédent.

Le PIB américain a finalement progressé à un rythme de 5% au troisième trimestre grâce à une reprise plus forte que prévu de la consommation privée, après 4,6% déjà sur les trois mois précédents. Le taux à 2 ans a atteint 0,73% hier, au plus haut depuis avril 2011. Seule la baisse de l’inflation semble encore empêcher la Fed de relever ses taux.

Elle a demandé hier à cinq sociétés dont Gazprom de vendre leurs réserves de devises pour ramener leur niveau à celui du début d'octobre.

L’Etat a prévu de ponctionner le fonds de roulement du gendarme boursier. En 2016, ce sont les acteurs des marchés qui verront leurs taxes augmenter.

La Direction des Retraites de la Caisse des Dépôts avait lancé un appel d’offres sur le monétaire le 3 juin dernier, pour un montant de 1,6 milliards d’euros. La consultation concernait 5 lots. Parmi la trentaine d’offres reçues, l’Institution a choisi des fonds ouverts des sociétés de gestion suivantes : Lot 1 : Monétaire CT Etats : Amundi et CM-CIC AM Lot 2 : Monétaire CT : BNP Paribas IM et La Banque Postale AM Lot 3 : Monétaires LT : BNP Paribas IM et CM-CIC AM Lot 4 : Monétaire CT ISR : Allianz GI et AXA IM Lot 5 : Monétaire LT ISR : BNP Paribas IM et Amundi

NHV, la société internationale de transport par hélicoptères, a annoncé lundi 22 décembre la finalisation de l’acquisition de Blueway, spécialiste de la location d’hélicoptères. NHV, accompagné par son actionnaire majoritaire Ardian et son président - fondateur Eric van Hal, a en outre passé commande de 16 hélicoptères Airbus EC175. Le nouveau groupe est le seul présent dans tous les pays producteurs de gaz et de pétrole de la mer du Nord et dispose également d’une position de leader en Afrique de l’Ouest. La nouvelle entité emploie désormais environ 650 employés à travers le monde et réalise un chiffre d’affaires cumulé de 270 millions de dollars, précise un communiqué.

Kenbelle Capital, le hedge fund de Meredith Whitney, un ancienne analyste de renom à Wall Street, traverse une forte zone de turbulences. Son principal investisseur souhaite en effet récupérer son argent et au moins trois cadres de la société de gestion ont démissionné le mois dernier, rapporte Bloomberg qui cite une source anonyme proche du dossier. Ainsi, un fonds de BlueCrest Capital Management, fondé par le milliardaire Michael Platt, a en effet réclamé le remboursement de son investissement à deux reprises au moins, indique cette même source. Or Kenbelle Capital a été lancé en novembre 2013 avec près de 50 millions de dollars en provenance d’associés de BlueCrest et d’autres investisseurs. Par ailleurs, Stephen Schwartz, co-fondateur et gérant de portefeuille chez Kenbelle Capital, a quitté la société le mois dernier, rapporte Bloomberg qui fait référence à son profil LinkedIn. De même, Andrew Turchin, son directeur financier, est également parti tandis que Britanni Caetno, sa directrice administrative, a rejoint un autre hedge fund début décembre, toujours selon LinkedIn. Alors que Meredith Whitney tablait sur des rendements compris entre 12 % et 17%, son véhicule d’investissement American Revival Fund a perdu 4,7% au cours du premier semestre, selon une lettre adressée en juillet aux investisseurs et consultée par l’agence de presse. Depuis de le début de l’année, son fonds aurait même perdu 11% à date de fin novembre, ajoute Bloomberg.

Le groupe Macif s’est appuyé sur l’expertise d’OFI en dette privée et en particulier sur sa filiale Zencap Asset Management, pour structurer une opération de financement de projets d’infrastructure. Mené conjointement avec la banque Natixis, cet investissement atteint 250 millions d’euros et prend la forme d’un FondsCommun de Titrisation pour lequel Zencap Asset Management a été désigné conseil en investissement, indique un communiqué.Cet investissement, qui porte sur des projets européens, permet au groupe Macif de diversifier son portefeuille d’actifs. Par ailleurs, il répond à son engagement dans le financement durable de l’économie réelle, en participant au développement de secteurs tels que les équipements publics, l’énergie, le transport et le traitement de l’eau et des déchets.