Julien-Pierre Nouen, économiste-stratégiste chez Lazard Frères Gestion

Olivier Raingeard, chef économiste de Neuflize OBC

Lancé en 2007 par Stéphane Gonzalez et Alexandre Théry, Auxense Gestion gère 20 millions d’euros d’encours dans deux fonds de fonds et via la sélection d’OPCVM sur des contrats d’assurance-vie pour une clientèle de particuliers. La structure entrepreneuriale, qui ne s’est pas adressée jusqu’ici aux réseaux de CGP, souhaite développer un pôle de conseil en gestion de patrimoine afin d’intensifier la conquête des clients.

« En ce début d’année, nous allons surtout continuer de monter en puissance sur l’immobilier, poche qui représente aujourd’hui près de 4% de notre allocation, a déclaré Philippe Desfossés, directeur de l’ERAFP, à Option Finance. Nous essayons de diversifier au maximum nos placements, même si pour le moment, nous avons essentiellement investi dans de l’immobilier de bureaux. Dans cette logique, nous avons confié un mandat immobilier Europe à Axa REIM, ce qui nous a permis de diversifier nos placements sur le plan géographique, puisque nous détenons actuellement des biens en Suède, en Espagne, en Finlande et au Royaume-Uni. Ensuite, nous allons mettre en œuvre notre nouveau mandat sur les actions pacifiques qui est en cours d’attribution. Nous avons également remis en jeu l’an dernier notre mandat de 2,5 milliards d’euros sur les obligations crédit en zone euro. Dans ce cadre, nous devrions choisir nos trois gérants actifs et deux en stand-by au premier trimestre. Ces deux grands mandats occupent une grande partie de notre temps, sachant que l’ERAFP fonctionne avec des effectifs limités. »

La deuxième mouture des Green Bonds Principles a été publiée vendredi. Institués pour la première fois en janvier 2014, ces principes fournissent aux émetteurs des lignes directrices pour émettre une obligation verte, et aux investisseurs la disponibilité de l’information nécessaire pour évaluer l’impact environnemental de leurs investissements. Alors qu’un consortium de treize banques, dont Crédit Agricole CIB, était à l’origine de cette initiative, environ 80 institutions (émetteurs, souscripteurs et investisseurs) participent désormais aux réflexions.

La Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ont à nouveau défendu l’idée que des titrisations simples et transparentes devraient bénéficier d’un traitement réglementaire favorable aux investisseurs qui achètent ces titres. Les deux banques centrales ont publié vendredi une réponse commune à une consultation de la Commission européenne. La BCE et la BoE avaient déjà eu l’occasion de défendre cette position commune.

L’important excédent du compte courant de l’Allemagne (7% du PIB) ne serait pas un problème pour les autres membres de la zone euro, selon le ministre des Finances allemand Wolfgang Schäuble, répondant aux critiques faites sur sa politique économique, par le président de la BCE, Mario Draghi. L’Allemagne a récemment équilibré son budget pour la première fois depuis 1969 et a pressé les autres pays de la zone euro à suivre son exemple austère plutôt que d’essayer de stimuler leurs économies stagnantes à l’emprunt.

L'économie brésilienne a enregistré en 2014 une croissance de 0,1%, sa plus mauvaise performance depuis 2009, et la diminution de 4,4% de l’investissement privé l’an dernier, l’inflation élevée et la montée du chômage augurent d’une récession de l’ordre de 0,8% pour 2015, selon les estimations. La consommation des ménages, moteur de la croissance au cours des années précédentes, a augmenté de 0,9% en 2014, un chiffre qui marque un net ralentissement. Le ministre des Finances Joaquim Levy réaffirme régulièrement que seule une politique d’austérité permettra au Brésil de renouer avec la croissance en 2016.

L’Espagne a enregistré en 2014 un déficit public de 5,7% du PIB alors que l’objectif défini avec Bruxelles était 5,8%, a déclaré la vice-présidente du gouvernement Soraya Saenz de Santamaria. L’Espagne s'était par la suite fixée un objectif de 5,5%, objectif qui aurait pu être atteint en faisant abstraction d’une charge exceptionnelle liée au secteur de la santé, selon la vice-présidente du gouvernement.

Le ministre grec des Finances, Yanis Varoufakis, n’a pas l’intention de démissionner, ont déclaré vendredi deux responsables gouvernementaux, démentant ainsi des informations du quotidien allemand Bild. «Rien de tout cela n’est vrai, c’est loin de la réalité», a dit l’un d’eux à Reuters. Le site internet de Bild cite une source gouvernementale grecque selon laquelle la démission de Yanis Varoufakis n’est plus qu’une question de temps, la décision ayant déjà été prise.

La confiance des ménages a encore progressé au mois de mars en France pour atteindre son plus haut niveau depuis novembre 2010, l’indicateur de confiance ressort à 93 points, après 92 en février, mais reste inférieur à sa moyenne de longue période (100), selon l’Insee. Les Français sont plus optimistes sur leur niveau de vie futur (+2 points), sont plus enclin à faire des achats importants (+2 points) et à épargner (+1 points) et ils sont nettement moins nombreux à penser que le chômage va augmenter (-13 points) par rapport au mois de février.

La dette de la zone euro a atteint un niveau «dangereux» pour le président de la Bundesbank et membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Jens Weidmann. Il a rappelé que la dette publique dans la zone s’élève à 91% du PIB tandis que la dette des entreprises atteint 105%. Jens Weidmann prône aussi un plafonnement de l’exposition des banques à la dette de chacun des pays membres et s’est félicité que le Comité de Bâle ait engagé des travaux sur la pondération du risque souverain. «La dette souveraine doit être adossée à du capital et l’exposition à un souverain donné doit être plafonnée, comme c’est le cas pour tout emprunteur privé», estime-t-il.

Le produit intérieur brut des Etats-Unis a progressé de 2,2% au quatrième trimestre selon les statistiques définitives publiées vendredi, un chiffre conforme à la deuxième estimation. Le consensus Reuters attendait une hausse de 2,4%. Sur l’ensemble de l’année 2014, la croissance américaine s'établit à 2,4%, contre 2,2% l’année précédente.

Ralph Cox, responsable des petites et moyennes valeurs britanniques chez BlackRock, a démissionné de son poste après 15 années passées au sein de la société de gestion, révèle FT Adviser. L’intéressé avait pris la responsabilité de cette équipe en avril 2014 après le départ pour congé sabbatique de Richard Plackett. Mike Prentis, qui a intégré BlackRock il y a dix ans, va désormais prendre la responsabilité de l’équipe dédiée aux petites et moyennes capitalisations britanniques.

Réunis en assemblée générale ce jeudi 26 mars, les actionnaires d’Aviva ont approuvé à la quasi-unanimité l’acquisition de Friends Life Group. 99,8% des actionnaires ont ainsi voté en faveur de cette opération. Début décembre 2014, Aviva avait dévoilé son projet d’acquisition du groupe Friends Life pour environ 5,6 milliards de livres.

Ted Hood, le fondateur et directeur général du fournisseur d’ETF Source, a quitté la société, six ans après l’avoir créée, rapporte Financial News.

Le gestionnaire d’actifs britannique RWC Partners a recruté deux gérants spécialisés sur les marchés émergents en provenance du hedge fund américain Everest Capital, rapporte Investment Week. Les deux nouvelles recrues sont John Malloy, qui a déjà rejoint RWC, et James Johnstone, qui doit intégrer la société de gestion dans les prochaines semaines. Chez Everest Capital, ils occupaient tous deux le poste de directeur des investissements.Avant de rejoindre Everest Capital en 1996, John Malloy a travaillé chez Barings et Fidelity. Pour sa part, James Johnstone a officié chez Schroders et Gartmore avant d’atterrir chez Everest Capital en 2009.Ces deux recrutements interviennent alors que RWC souhaite accélérer son développement à l’international, avec l’ouverture prochaine de nouveaux bureaux à Miami et à Singapour, indique Investment Week.

Banca Popolare di Vicenza souhaite renforcer son activité de gestion de fortune sur les deux prochaines années, rapporte Bluerating. Cela passera par l’augmentation des équipes de banquiers privés et des réseaux d’agents en activité financière.

Les 20 fonds les plus vendus en Allemagne ont enregistré selon les données de Fondsprofessionell au total 1,05 milliard d’euros de souscriptions nettes au second semestre 2014, soit une hausse de 100 millions par rapport au premier semestre. Le top 10 des fonds les plus vendus sur la période en Allemagne se compose de 1. FvS – Multiple Opportunities R (Flossbach von Storch)2. Kapital Plus (Allianz GI)3. DWS Vorsorge Renten XL Duration (Deutsche AWM)4. Ethna-Aktiv (Ethenea)5. M&G Optimal Income Fund (M&g Investments)6. Nordea 1 Stable Return (Nordea)7. Antea Fonds (Antea)8. DWS Vorsorge Premium (Deutsche AWM)9. DWS Vorsorge Rentenfonds 15 Y (Deutsche AWM)10. DWS Rendite Optima Four Seasons (Deutsche AWM)

CheBanca!, la banque retail du groupe Mediobanca, continue à croître dans la gestion d’actifs, rapporte Funds People Italia. Elle affiche un encours de 1,5 milliard d’euros, dont 500 millions d’euros collectés sur le seul premier trimestre de l’année. Roberto Ferrari, directeur général de CheBanca! se réjouit de ce résultat qui rapproche la banque de l’objectif de 2 milliards d’euros en juin 2016.

La société de gestion d’actifs américaine Northern Trust a nommé Michael Wu au poste nouvellement créé de responsable de la région Grande Chine, rapporte le site spécialisé Asian Investor. A ce titre, il couvrira à la fois l’activité de gestion d’actifs et celle dédiée à l’«asset servicing» pour l’ensemble de cette zone géographique. Michael Wu était dernière responsable de la filiale de Northern Trust à Pékin en qualité de «country manager». Dans ses nouvelles fonctions, il sera rattaché à William Mak, responsable de la région Asie-Pacifique pour Northern Trust. La société de gestion est présente dans neuf pays en Asie-Pacifique, ayant ouvert l’année dernière des bureaux à Séoul, Kuala Lumpur et à Manille.

A compter de la semaine prochaine, Alexander G. van Tienhoven va prendre en charge les activités de gestion de fortune du groupe suisse UBS en Amérique latine, rapporte finews qui s’est fait confirmer l’information par UBS. Il prend la succession de Gabriel Castello, qui depuis début mars a pris la tête de la division Wealth Management Europe International. Dans ses nouvelles fonctions, Alexander G. van Tienhoven travaillera en étroite collaboration avec Rick Gonzalez, responsable de Wealth Management Americas International. Il a travaillé précédemment pendant 27 ans chez Citi où il était dernièrement CEO des activités «Wealth and Investment Management» pour l’Amérique latine.

La banque Bonhôte a vu son bénéfice net s’envoler de 28% à 2,44 millions de francs en 2014, rapporte L’Agefi suisse. Les actifs sous gestion se sont accrus de 9,7%, indique l’établissement sans fournir de chiffres précis. La collecte nette a progressé de 5,2% par rapport à 2013. «Le développement que nous avons connu ces dernières années démontre que notre indépendance et notre focalisation sur le marché suisse sont des choix gagnants», affirme le directeur général (CEO) Yves de Montmollin.

2014 a été une année plutôt faste pour BNP Paribas Cardif. L’an dernier, la filiale d’assurance du groupe BNP Paribas a en effet enregistré une croissance de 14% de ses actifs gérés. Au 31 décembre 2014, ils s’élèvent ainsi à 202 milliards d’euros contre 178 milliards d’euros fin 2013. Mieux, ses encours ont été quasiment multipliés par trois en l’espace de 10 ans, «conséquence d’un niveau élevé de collecte au niveau mondial et d’une gestion d’actifs performante», a noté le bancassureur dans un communiqué. L’an dernier, son activité épargne a pourtant soufflé le chaud et le froid. En France, le chiffre d’affaires du pôle «Epargne» accuse en effet un repli de 2%, à 9,1 milliards d’euros. Toutefois, BNP Paribas Cardif peut s’enorgueillir d’avoir fait progressé la part des unités de compte (UC). De fait, la proportion des contrats en UC et en fonds Eurocroissance a atteint 28 % fin 2014 contre 23% fin 2013. En intégrant l’ensemble des activités (assurance dommages, santé...), le chiffre d’affaires de BNP Paribas Cardif en France ressort à 10,5 milliards d’euros, en recul de 1% par rapport à 2013.Sur ces deux autres marchés «domestiques», à savoir l’Italie et le Luxembourg, l’activité a été plus soutenue. En Italie, son chiffre d’affaires atteint 5,6 milliards d’euros, en progression de 26% sur un an, avec 5,1 milliards d’euros de chiffre d’affaires pour l’activité Epargne. Au Luxembourg, le chiffre d’affaires ressort à 2,9 milliards d’euros, en hausse de 30%, là aussi réalisé essentiellement grâce à son activité d’épargne. A l’international – à savoir l’Europe hors marchés domestiques, l’Asie et l’Amérique latine –, toutes activités confondues, BNP Paribas Cardif a réalisé un chiffre d’affaires de 8,5 milliards d’euros, en hausse de 10% par rapport à 2013. Ses activités en épargne ne sont pas étrangères à cette bonne dynamique. L’an dernier, sur ses marchés internationaux, BNP Paribas Cardif a dégagé un chiffre d’affaires de 4,2 milliards d’euros en épargne, en hausse de 6% par rapport à 2013. Son activité se compose à 67% en unités de compte. En intégrant l’ensemble de ses marchés et de ses activités, le groupe BNP Paribas Cardif a enregistré un chiffre d’affaires de 27,5%, en hausse de 8,5% sur un an. Son résultat net avant impôt a atteint 1,2 milliard d’euros, en progression de 5% par rapport à 2013.

Norges Bank Investment Management (NBIM), le gestionnaire du fonds de pension norvégien, a annoncé avoir acquis 49,9% d’un ensemble de bureaux situé à Washington dans le cadre d’une joint venture avec TIAA-CREF.NBIM précise avoir déboursé 60,8 millions de dollars pour sa part de 49,9%, ce qui valorise l’ensemble à 307 millions de dollars. Le groupe de services financiers TIAA-CREF a pris 50,1% dans l’actif immobilier qu’il va gérer dans le cadre du partenariat avec NBIM.

Plusieurs fonds de pension américains, dont le State of Wisconsin Investment Board (SWIB), vont co-investir avec un fonds de Blackstone pour engager quelque 4 milliards de dollars dans l’immobilier de bureaux new-yorkais, rapporte le site spécialisé IPE.Les investisseurs, qui comprennent aussi le Virginia Retirement System, sont tous associés au Blackstone Highline Property Co-Investment Partners, un fonds spécialement mis en place pour co-investir dans un portefeuille vendu en partie par RXR Realty, selon des sources du secteur. SWIB et Virginia Retirement System ont déjà respectivement investi 100 millions de dollars et 110 millions de dollars. Les fonds de pension investissent avec Blackstone Property Partners, un fonds immobilier «core-plus» de Blackstone lancé récemment qui lui-même comprend plusieurs fonds de pension, dont CalSTRS.

Le gestionnaire d’actifs alternatif américain The Carlyle Group a annoncé la signature d’un accord portant sur l’acquisition d’une participation majoritaire au capital de Conifer Financial Services, une société indépendante spécialisée dans les «asset services». L’opération, dont ni le montant ni le niveau de capital acquis n’ont été dévoilés, doit être finalisée au cours du deuxième trimestre 2015, sous réserve du feu vert des autorités de régulation compétentes. A l’issue de l’opération, l’équipe dirigeante de Conifer Financial Services continuera de piloter l’activité et détiendra une participation minoritaire au capital de la société.Conifer possède une large expérience dans les services «front-to-back» et d’administration de fonds à travers une large gamme de classes d’actifs pour des hedge funds, des fonds de pension, des fonds de dotation, des fondations, des fonds de fonds, des family offices ou encore des sociétés de capital investissement. La société compte plus de 200 clients à travers le monde représentant plus de 100 milliards de dollars d’actifs sous administration. Au cours des trois dernières années, ses actifs administrés ont connu une croissance de 150%, souligne Carlyle dans un communiqué.

Au second semestre 2014, les 20 fonds les plus vendus en Autriche ont attiré au total 251 millions d’euros de souscriptions nettes, une hausse de 34 % par rapport au premier semestre. C’est ce que ressort des statistiques biannuelles publiées par Fondsprofessionnel. Le top 10 des fonds les plus vendus se compose de :1. Ethna-Aktiv (Ethenea) 2. SL Index F Lux (Swiss Life) 3. Ariqon Konservativ (Ariqon) 4. Carmignac Patrimoine (Carmignac Gestion) 5. C-Quadrat Arts (C-Quadrat) 6. Fidelity Patrimoine (Fidelity) 7. SemperReal Estate (Semper Constantia) 8. Caiac Evolution Dynamic Fund (Caiac Fund) 9. Semper Alpin Global Basic (Semper Constantia) 10. Ethna Global Defensiv (Ethenea)

Jin Lee Young prend début avril la direction des activités de gestion de fortune à Singapour, rapporte le site spécialisé finews. Le groupe suisse a confirmé à finews l’information initialement diffusée par un site asiatique. Précédemment, Jin Lee Young avait la responsabilité de l’Indonésie. Elle est directement rattachée à Benjamin Cavalli, en charge de l’Asie du Sud-Est depuis octobre 2014. A la fin de l’année dernière, Credit Suisse gérait quelque 144 milliards de francs suisses dans la région Asie-Pacifique.

Russell Investments a recruté Paul Eitelman au sein de son équipe mondiale de stratégistes en investissement, dont la recherche et les opinions contribuent à guider les portefeuilles et services multi-classes d’actifs de la société de gestion pour les investisseurs institutionnels et particuliers.L’intéressé vient de J.P. Morgan à New York, où il occupait dernièrement le poste de vice president, économiste senior. Chez Russell, où il a commencé le 23 mars, il est rattaché à Andrew Pease, responsable mondial de la stratégie d’investissement, et est basé à Seattle, au siège de la société.Paul Eitelman remplace Doug Gordon, qui a été promu gérant de portefeuilles senior pour les stratégies d’allocation d’actifs tactiques.