Le gestionnaire d’actifs américain T. Rowe Price a annoncé, ce 30 novembre, la nomination effective au 23 janvier 2017 d’Andrew Astley au poste de responsable mondial des produits. A ce titre, il travaillera en étroite collaboration avec l’ensemble des équipes d’investissement et de distribution de la société afin de développer les stratégies « produits » sur les actions américaines, les actions internationales, les obligations, et l’allocation d’actifs. Il sera également chargé de développer et mettre en œuvre des plans d’actions dans le cadre du lancement de nouveaux produits. Basé à Baltimore, Andrew Astley sera rattaché à Robert Higginbotham, membre du comité de direction de T. Rowe Price.Andrew Astley arrive en provenance de State Street Global Advisors (SSGA) où il officiait en qualité de responsable de l’intégration et de la transition. Précédemment, il a travaillé précédemment pendant 8 ans en tant que responsable mondial des produits et du marketing chez State Street Global Advisors, après avoir occupé le poste de directeur des opérations pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique à Londres. Avant de rejoindre SSGA en 1997, Andrew Astley a travaillé chez PanAgora Asset Management.

NextStage passe à la vitesse supérieure pour son introduction en Bourse. Alors qu’elle a obtenu le visa de l’Autorité des marchés financiers (AMF) mercredi 30 novembre, la société d’investissement, spécialisée dans les entreprises de taille moyenne, a annoncé, ce matin, que le prix de sa cotation est fixé à 100 euros par action. La société espère ainsi lever un montant compris entre 21 et 39 millions d’euros, soit un maximum d’actions nouvelles à émettre compris entre 210.000 et 390.000. «C’est le début d’une nouvelle aventure pour NextStage AM», a déclaré Jean-David Haas, directeur général de NextStage AM, lors d’une conférence téléphonique. Ce montant pourra être porté à un montant maximum de 44,9 millions d’euros, correspondant, à titre indicatif, à l’émission d’un nombre maximum d’actions nouvelles de 448.500 en cas d’exercice intégral de l’option de surallocation, indique NextStage dans un communiqué. Cette option de surallocation pourra être exercée par les chefs de file et teneurs de livre associés en une seule fois à tout moment, en tout ou partie, jusqu’au trentième jour calendaire suivant la clôture de l’offre soit, à titre indicatif, au plus tard le 18 janvier 2017 (inclus). De fait, la clôture de l’offre à prix ferme et du placement global est fixée au 14 décembre 2016, annonce NextStage. «La négociation des actions sur Euronext Paris débutera le 20 décembre», a précisé Grégoire Sentilhes, président de NextStage AM. Par ailleurs, « un communiqué de presse sera diffusé au plus tard 3 jours de Bourse avant la date de clôture de l’offre à prix ferme et du placement global afin de déterminer une fourchette de montant d’émission de plus ou moins 15% située à l’intérieur de la fourchette indicative, précise NextStage. En cas de fixation de la taille de l’offre à un montant supérieur à la fourchette haute d’émission, une note d’opération complémentaire sera soumise au visa de l’AMF dans le même délai. »Sur la base de la borne inférieure de la fourchette du montant de l’offre, les objectifs de flottant et de capitalisation sont respectivement de 11,9% et de 137 millions d’euros. Sur la base de la borne supérieure de la fourchette du montant de l’offre, les objectifs de flottant et de capitalisation sont respectivement de 20,1% et de 155 millions d’euros, souligne la société d’investissement.Cette introduction en Bourse a pour objectif de renforcer la capacité d’investissement de NextStage. «A ce jour, le capital de NextStage est de 117,9 millions d’euros et l’objectif est de se situer à 150 millions d’euros à l’issue de cette introduction en Bourse», a précisé Grégoire Sentilhes. Mieux, « la cotation permettra d’avoir un véhicule sur un modèle « evergreen », et à ce titre, susciter l’intérêt des entrepreneurs sur un horizon à long terme, et ainsi, améliorer le sourcing des participations de NextStage », avance la société. En outre, elle doit lui permettre, à l’avenir, d’investir des montants plus importants dans les sociétés, « tout en respectant les ratios de diversification en vue de constituer un portefeuille de 40 à 50 sociétés et d’atteindre 500 millions d’euros de capital à horizon 2020 ». De fait, « une levée de fonds de 30 millions d’euros permettrait de réaliser jusqu’à 7 investissements complémentaires dans les mois à venir ou d’augmenter la taille des tickets d’investissements qui seront réalisés dans les 12 prochains mois », indique NextStage.NextStage est une société en commandite par actions (SCA), dont le gérant unique est NextStage AM, société de gestion créée en 2002 et agréée par l’AMF. NextStage s’appuie sur le savoir-faire de NextStage AM et de l’expertise de ses associés gérants Grégoire Sentilhes, Jean-David Haas, Vincent Bazi et Nicolas de Saint Etienne. Le capital social de NextStage est détenu depuis l’origine par des investisseurs institutionnels comme Amundi, Axa conseillé par Ardian, le Fonds de Gestion des Assurances (FGA) et des actionnaires privés tels qu’Artémis, Téthys, ainsi que par les associés fondateurs de NextStage AM. En l’espace de 16 mois, NextStage a constitué un portefeuille de 8 sociétés et affiche un actif net réévalué de 117,9 millions d’euros au 30 septembre 2016.

La société de gestion Ellipsis AM, qui appartient au groupe Exane, a annoncé ce 30 novembre le lancement d’un nouveau fonds d’actions couvertes axé sur la réduction de la volatilité, baptisé Ellipsis Low Vol Equity Fund. Ce nouveau fonds Ucits, réservé uniquement aux investisseurs professionnels, est géré par le pôle volatilité de la société de gestion, à savoir Philippe Daveau, responsable de la gestion volatilité, et Alexandre Ryo, gérant spécialisé dans la volatilité et l’overlay. Le fonds Ellipsis Low Vol Equity cherche à répondre aux problématiques de couverture d’une exposition aux marchés actions européennes, à horizon court et long terme, précise le gestionnaire d’actifs. Ainsi, il vise d’une part à réduire la volatilité de l’indice Euro Stoxx 50 TR de 25% en moyenne, avec une plage de réduction pouvant varier entre -35% et -15% sur de faibles horizons de temps, et, de l’autre, à amortir les baisses instantanées des marchés, en cherchant à réduire la perte maximale atteinte.Son processus de gestion repose sur une approche coeur / satellite. La stratégie coeur repose sur un mécanisme d’atténuation des risques de marché, indique Ellipsis AM Il permet le respect permanent de stress scenarii prédéfinis, tout en optimisant le coût lié à l’utilisation d’instruments de couverture. Il vise à maintenir une stabilité dans le temps et se base sur un ensemble de stress tests de marché. La stratégie satellite met en oeuvre des décisions tactiques discrétionnaires, dans une optique de financement du coût de la couverture et sans impacter la résistance aux stress scenarii.

La société de gestion Axiom Alternative Investments (Axiom AI) a remporté un mandat de 115 millions de dollars auprès du gérant américain Russell Invesments. Depuis, « Axiom est enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et travaille sur d’autres projets de développements en Amérique du Nord », indique la société dans un communiqué. Axiom AI rappelle avoir remporté ses premiers mandats institutionnels en 2016 avec le lancement d’un fonds dédié de 100 millions d’euros pour un institutionnel français.Fondée en 2006, Axiom AI gère aujourd’hui environ 615 millions d’euros d’actifs à travers plusieurs stratégies, à savoir des actions, des dettes subordonnées émises par les établissements financiers, des obligations court terme ou encore des placements privés.

L’Autorité des marchés financiers a ouvert jeudi et jusqu’au 30 décembre une consultation sur l’extension des mécanismes de plafonnement des rachats («gates») applicables par les fonds d’investissement. A compter de l’entrée en vigueur du projet de loi Sapin 2 et du règlement général de l’AMF, les OPCVM, les fonds d’investissement à vocation générale (FIVG), les fonds de capital investissement (FCPR, FCPI et FIP), les fonds professionnels de capital investissement et les fonds d’épargne salariale pourront en effet prévoir la possibilité de plafonner les rachats à titre provisoire, «quand des circonstances exceptionnelles l’exigent et si l’intérêt des porteurs ou du public le commande», rappelle le gendarme financier.

Les stocks américains de pétrole brut ont diminué la semaine dernière, alors qu’ils étaient attendus en hausse, indiquait hier l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont reculé de 884.000 barils à 488,15 millions. Les économistes attendaient en moyenne une progression de 636.000 barils. Les stocks de brut au terminal de Cushing, dans l’Oklahoma, ont toutefois augmenté de 2,4 millions de barils. Les stocks d’essence ont crû de 2,1 millions de barils à 226,12 millions, davantage que la hausse de 1,2 million qui était anticipée.

L'économie américaine devrait enregistrer au quatrième trimestre une croissance de 2,4% en rythme annualisé au vu des dernières statistiques publiées sur le commerce extérieur, les stocks des entreprises et la consommation des ménages, montrait hier le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette prévision est nettement inférieure à celle de 3,6% calculée le 23 novembre par le même modèle de la banque centrale régionale.

Lors de l’examen du projet de loi de Finances rectificative, la commission des Finances de l’Assemblée a adopté, à l’unanimité, un amendement du député PS Pascal Cherki visant à obliger les plates-formes de type Airbnb à déclarer les revenus de leurs utilisateurs à l’administration fiscale. Une mesure déjà débattue au Parlement mais qui avait été écartée au profit d’une obligation moins lourde pour les entreprises: celle d’informer les usagers sur les revenus qu’ils doivent déclarer au fisc.

La banque centrale du Brésil a poursuivi sa politique d’assouplissement monétaire commencée le mois dernier en diminuant hier soir d’un quart de point à 13,75% son taux directeur, le Selic, conformément aux attentes de 46 des 53 économistes interrogés par Bloomberg. Les chiffres publiés un peu plus tôt dans la journée par l’institut de la statistique IBGE montrent que le pays s’est enfoncé davantage dans la récession au troisième trimestre, mettant fin à l’espoir du gouvernement qui comptait sur un regain de confiance des consommateurs et des entreprises pour stimuler la reprise de l'économie après la destitution de l’ancienne présidente Dilma Rousseff. Pénalisé par une forte baisse de la consommation et de l’investissement, le PIB, ajusté des variations saisonnières, a reculé de 0,8% comparé au deuxième trimestre. L’activité a également reculé de 2,9% par rapport au troisième trimestre 2015.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.

NextStage lance son introduction en bourse sur le marché réglementé d’Euronext à Paris.

Selon nos informations, New Alpha AM, société de gestion spécialisée dans l’industrie financière, envisage le développement d’un incubateur à Paris afin d'accueillir des Fintech en devenir. Contacté par la rédaction de Distrib Invest, Lior Derhy, Managing Director de New Alpha AM a confirmé l'existence de ce projet dont l'annonce officielle devrait avoir lieu en 2017.

Selon nos informations, au cours de l’année 2016, l’entreprise ATOS accompagnée par Cartego Finance a réalisé un appel d’offres en vue d’attribuer un mandat de gestion avec couverture (utilisation possible de CDS) dans le cadre d’une solution Liability-Driven Investment (couverture du passif). Le montant des deux lots se situait entre 200 et 300 millions d’euros.

Est-on certain d'avoir tiré les bons enseignements du passé ? C'est ce qu'illustre pour nous l'économiste Daniel Cohen, qui interviendra lors de la Journée Nationale des Investisseurs le 8 décembre à l'Hôtel Salomon de Rothschild.

La Caisse de Retraite des Sénateurs de Belgique va faire évoluer son allocation d’actifs, et changer une partie de ses gestionnaires pour 2017. L’ensemble de la gestion financière a fait l’objet d’un appel d’offres lancé au premier trimestre 2016. Pour l’assister dans la sélection de gérants, la Caisse de Retraite des Sénateurs de Belgique a fait appel à Candriam. La Caisse de retraite procède au dernier trimestre 2016 à une étude de son bilan, sur la base de laquelle le comité de gestion décidera de la nouvelle allocation d’actifs et de ses besoins en termes de solutions d’investissements. L’institution gère 200 millions d’euros et devrait réduire son exposition aux obligations qui représentent actuellement 60% du portefeuille global contre 40% pour les actions. Le nombre de gérants devrait également diminuer. Pour rappel, les partenaires actuels sont KBC Asset Management, AXA Investment Managers, Petercam, Edmond de Rothschild Asset Management et CapitalatWork.

Les stocks américains de pétrole brut ont diminué la semaine dernière, alors qu’ils étaient attendus en hausse, indique l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont reculé de 884.000 barils à 488,15 millions. Les économistes attendaient en moyenne une hausse de 636.000 barils. Les stocks de brut au terminal de Cushing, dans l’Oklahoma, ont toutefois augmenté de 2,4 millions de barils.

L'économie brésilienne s’est enfoncée davantage dans la récession au troisième trimestre, mettant fin à l’espoir du gouvernement qui comptait sur un regain de confiance des consommateurs et des entreprises pour stimuler la reprise après la destitution de l’ancienne présidente Dilma Rousseff. Le PIB, ajusté des variations saisonnières, a reculé de 0,8% par rapport au deuxième trimestre, a annoncé l’institut de la statistique IBGE. Ce chiffre est conforme à la prévision médiane de 37 économistes interrogés par Reuters. L'économie a reculé de 2,9% par rapport au troisième trimestre 2015.

L'économie américaine devrait enregistrer au quatrième trimestre une croissance de 2,4% en rythme annualisé au vu des dernières statistiques publiées sur le commerce extérieur, les stocks des entreprises et la consommation des ménages, montre mercredi le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette prévision est nettement inférieure à celle de 3,6% calculée le 23 novembre par le même modèle.

The Belgian asset management firm Degroof Petercam will reopen its DPAM Invest B Real Estate Europe Dividend fund to subscriptions on 1 December. “The board of directors of the Sicav DPAM Invest B informs shareholders in the sub-fund DPAM Invest B Real Estate Europe Dividend of its decision on 16 November 2016 to recommence accepting subscription requests for the sub-fund from 1 December 2016,” according to a letter sent to investors.The fund had been hard closed in June this year as its assets reached EUR275m, the ceiling at which the managers felt that liquidity in high yield publicly-traded real estate secrutieis was limited in the event of tensions on the market.As liquidity has improved and assets have fallen back to EUR226m, Degroof Petercam has decided to reopen the fund to subscriptions (it had not been closed to redemptions). Additionally, a new ceiling threshold has been set at EUR300m.

At the conclusion of the first half of its 2016/2017 fiscal year, ending on 30 September 2016, the asset management unit of the Rothschild & Co group, which includes the private banking and asset management as well as private equity and private debt activities, had earned revenues of EUR252m, down 1% compared with 30 September 2015. Operating profits totalled EUR47m, compared with EUR61m one year earlier.Private banking and asset management activities earned revenues of EUR180m in the first half of the 2016/2017 year, down 4% year over year. “This decline is largely the result of a reduction of brokerage commissions, itself due to a decline in transaction volumes,” the group says. Assets under management rose 6%, however, to a total of EUR51.1bn, compared with EUR48.3bn one year previously. This growth has been driven by net inflows of EUR2bn in the past 12 months, as well as appreciation of the global market and a currency effect of EUR800m, the financial group says in a statement. These net inflows are the result of positive inflows in private banking (EUR1.1bn) and asset management (EUR0.9bn), particularly in the United States. The only drawback is that in the first six months of its fiscal year, net inflows have totalled a more modest EUR100m.In first half 2016/2017, private equity and private debt activities have had more success. These generated EUR73m in revenues, up 7% compared with 30 September 2015.Counting financial advising activities, the Rothschild & Co group had earned EUR802.5m as of 30 September 2016, up 18% compared with 30 September 2015. Net profits for the part of the group rose 72% to a total of EUR67m as of the end of September 2016.At release of its results for the half, the Rothschild & Co group announced its plans to merge with the Compagnie Financière Martin Maurel (CFMM). The project, whose objective is to unit the French private banking and asset management activities of the two firms “to create one of the largest independent private banks” in France “is progressing well,” Rothschild & Co soberly announces. The merger was approved by general shareholders’ meetings at CFMM and Rothschild & Co in September 2016. It has also been approved by the Autorité de la Concurrence, the French competition authority, and the French market watchdog, the Autorité des marchés financiers. It has yet to be approved by the prudential control body, the Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), and the European Cental Bank (ECB). This being the case, “the merger is expected to be completed by the end of first quarter 2017,” the Rothschild group states.The financial group has also announced new investments in the North American market, where it has opened an office in Chicago and recruited senior bankers. James Neissa has been appointed as head of its North American activities, while Lee LeBrun has been appointed as head of its mergers and acquisitions activity for North America. Eric Hirschfield was recruited to open the Chicago office in September “to create a location for us in the important Midwest region,” Rothschild & Co explains.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The wealth and asset management firm Cogefi Gestion recruited Barthélémy Debray in October as an equity fund manager in charge of small and midcap funds. According to his LinkedIn profile, he is more specifically in charge of the Cogefi Prospective and Cogefi Chrysalide funds. In his new role, he will report directly to Hugues Aurousseau and Anne d’Anselme, CEO and deputy CEO of Cogefi Gestion, respectively. Debray, who has 10 years of experience in equity management, had previously served at Old Mutual Global Investors in London as a European equity fund manager. Before that, he worked at PineBridge Investments as a small and midcaps equity analyst. He began his career at Axa Rosenberg as an assistant manager for international equities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Muzinich posted net subscriptions in 2016 of EUR1bn in Italy, where it now has EUR5bn in assets, Bluerating reports. The asset management firm, founded in 1988 in New York, is planning to continue its development in Italy. In January next year it plans to launch the Muzinich Target Date fund, a buy and hold fund which will be sold in Italy. The firm is also seeking to recruit, with the objective of 20 employees in Italy, up from 10 presently. Distribution agreements will also be announced. Muzinich is currently working with Banca Generali, Bnl Bnp Paribas Private Banking, IW Bank, Banca Aletti, Banca Leonardo, Banca Esperia and Bper.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The global asset management solutions group SEI has recruited Jasper Streefland as director of institutional sales for the Netherlands, in charge of development for the fiduciary management range, the specialist website Fondsnieuws reports. Streefland will collaborate with the institutional management team at SEI in London, and with Alexander van Aken, head of services to institutional clients for the Netherlands, based in Amsterdam. Streefland is leaving a position as senior head of sales at NN Investment Partners (NN IP), after working as account representative at Aegon Asset Management and Robeco.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management division of the Spanish insurer Mapfre on 29 November announced that it is launching a new pension fund entitled Mapfre Jubilación Activa, whose management will be outsourced to Carmignac. “This is the first time that a Spanish pension fund manager has teamed up with an independent and internationally-known asset management firm to launch a long-term savings product,” Mapfre comments in a statement. Another innovation resides in the very open approach to distribution of the product. The new pension fund will be available both on the Mapfre sales network and over financial platforms such as Inversis. The Mapfre Jubilación Activa fund comes as an addition to the existing range managed by Mapfre Asset Management, which currently has over EUR5bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Bhavini Shah, formerly of Aviva Investors, is on 30 November launching a support network for women in asset management, Investment Week reports. The new organization, entitled City Hive, has received the support of 15 asset management firms: Amundi AM, Artemis IM, BlackRock, BNY Mellon, Fidelity International, Hermes IM, Invesco Perpetual, Jupiter AM, Kepler Partners, Legg Mason, M&G Investments, Macquarie IM, Pictet AM, PIMCO and Twenty Four AM. “I am not interested in gender diversity for the sake of it. It is to give women genuine and tangible support to survive and prosper in the business jungle, whether that be through specialist skills or a support network,” she explains.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Deka group has launched two new funds, Deka-Multimanager defensiv and Deka-Multimanager ausgewogen, aiimed at retail cients, with the particularity that these two strategies had previously been reserved for private banking clients. The two strategies invest in a selection of diversified funds which is very regularly reviewed, which is intended to attenuate the weaknesses from time to time of individual strrategies.

Only one fund in five is managed by a woman, a new Morningstar study covering more than 26,000 funds in 56 countries finds. This percentage has not risen since the financial crisis of 2008. “Women are underrepresented in mutual funds’ leadership ranks globally, with larger markets farther behind smaller markets,” says Laura Pavlenko Lutton, director of manager research for North America.Countries with major financial centres have a lower percentage of managers than many small markets, Morningstar remarks. Brazil, India, Germany and the United States have lower scores than the global average of 12.9% of managers. In these countries, women are more likely to become doctors, lawyers or accountants. The countries where the representation of women is the best are Singapore (30%), Portugal (28%), Spain and Hong Kong (26%). France places well, in fifth place, with 21% of managers.In terms of sectors, woman appear to find more career opportunities in index-based management, funds of funds and funds managed by teams. However, women are 36 percent less likely to manage an active equity fund than men. The industry’s largest equity firms are more likely to name women as fund managers than smaller firms.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Mexican pension fund Afore XXI Banorte has granted the Italian asset management firm Pioneer Investments a mandate for Asian equities, the Mexican website El Economista reports. The mandate, for a total of about USD150m, will be actively managed by an investment team specialised in Asian equities based in London. Afore XXI Banorte is thus seeking to diversify its investment strategy and to provide clients access to better investment opportunities in international markets, the news site reports. The mandate for Asian equities will allow investors to benefit from the potential of emerging Asian businesses, while investing in developed markets in the region such as Japan and Australia.

Le fonds de pension mexicain Afore XXI Banorte vient de confier au gestionnaire d’actifs italien Pioneer Investments un mandat portant sur les actions asiatiques, rapporte le site mexicain El Economista. Ce mandat, d’un montant d’environ 150 millions de dollars, sera géré activement par une équipe d’investissement spécialisée dans les actions asiatiques basée à Londres. Afore XXI Banorte cherche ainsi à diversifier sa stratégie d’investissement et à fournir à ses clients un accès aux meilleures opportunités d’investissement dans les marchés internationaux, précise le site d’information. Ce mandat sur les actions asiatiques doit permettre aux investisseurs de bénéficier du potentiel des entreprises asiatiques émergentes, tout en investissant sur des marchés développés de la région comme le Japon et l’Australie.