L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (« OIRPC ») et Cyrela Commercial Properties S.A. (« CCP ») ont annoncé la conclusion d’un échange de participations, dans le cadre duquel l’OIRPC a fait l’acquisition de 33 % du portefeuille d’immeubles de bureaux au Brésil de CCP, et CCP a fait l’acquisition de la participation de 50 % de l’OIRPC dans leur coentreprise pour l’aménagement d’installations logistiques, CCP Logística Empreendimentos Imobiliários S.A. Par ailleurs, l’OIRPC et CCP se sont engagés ensemble à verser jusqu’à 400 millions de dollars américains dans une nouvelle coentreprise visant à effectuer de nouveaux investissements dans des immeubles de bureaux haut de gamme au Brésil.Le portefeuille d’immeubles de bureaux de CCP est l’un des plus importants au Brésil et compte 12 propriétés de catégorie A totalisant 90 500 mètres carrés de superficie locative. Situés en majeure partie dans Faria Lima, un secteur de choix de São Paulo, ces immeubles de bureaux de grande qualité sont loués à plus de 90 % et peuvent compter sur une grande variété de locataires solides, présents dans les secteurs des services financiers et juridiques.

La plate-forme de distribution de fonds Allfunds a accéléré son développement en Europe du Nord, rapporte Funds People Italia. Elle a signé une série de nouveaux accords avec d’importants acteurs locaux : DNB et Sparebank 1 Alliance en Norvège, OP Financial Group et Ålandsbanken en Finlande, LHV en Estonie, Saxo Bank au Danemark et Íslandsbanki, Icelandic Securities et les fonds de pension Festa lífeyrissjóður et Stapi lífeyrissjóður en Islande. De plus, la société prévoit d’ouvrir un bureau dans la région début 2018 afin de se rapprocher de ses partenaires institutionnels. Il s’agira du dixième bureau d’Allfunds qui a déjà des filiales au Luxembourg, à Zurich, Londres, Madrid, Milan, Dubaï, Singapour, Santiago et Bogota.

The fund distribution platform Allfunds has accelerated its development in Northern Europe, Funds People Italia reports. It has signed a series of new agreements with major loval players: DNB and Sparebank 1 Alliance in Norway, OP Financial Group and Ålandsbanken in Finland, LHV in Estonia, Saxo Bank in Denmark, and Íslandsbanki, Icelandic Securities and the pension funds Festa lífeyrissjóður and Stapi lífeyrissjóður in Iceland. Additionally, the firm is planning to open an office in the region in early 2018 to get closer to institutional partners. This will be the tenth office for Allfunds, which already has affiiates in Luxembourg, Zurich, London, Madrid, Milan, Dubai, Singapore, Santiago and Bogota.

The hedge fund specialist HFR on 17 August announced the launch of risk parity indices to respond to strong demand from institutional investors seeking “exhaustive and robust” indices for use in risk-parity products. This family of indices, the first and only to date to be made available to investors and managers, includes two elements which are indispensable for the measurement of the performance of risk parity products: volatility objectives, and institutional asset levels. The HFR Risk Parity indices are being offered with volatility objectives of 10%, 12% and 15%, with each of these objectives associated with a sub-index of funds with over USD500m in institutional capital assets. The current universe of members in the index includes 25 risk parity products, representing about USD110bn in assets. The HFR Risk Parity Vol 10 index shows returns of 10.02% in 2016, and 6.73% for the first seven months of 2017 to the end of July, while the HFR Risk Parity Vol 10 institutional index has earned returns of 11.25% in 2016, and 6.56% in the first seven months of 2017.

Direxion has launched the Direxion Daily Emerging Markets Bond Bull 3X Shares (Ticker: EMBU). The Fund seeks to achieve 300% of the daily performance of the J.P. Morgan EMBI® Global Core Index. The index provides exposure to U.S. dollar-denominated government bonds issued by 55 emerging market countries.

Invesco has completed its acquisition of Source, an independent specialist provider of exchange-traded funds (ETFs) with approximately USD18 billion of Source-managed assets, plus approximately USD8 billion of externally managed assets under management (as of June 30, 2017). The acquisition brings additional talent and a broad array of ETFs that further expand the depth and breadth of Invesco’s active, passive and alternative capabilities and expertise, enhancing the firm’s ability to help clients achieve their investment objectives.The acquisition strengthens Invesco’s ability to meet the needs of institutional and retail clients in EMEA with the addition of dedicated, on-the-ground ETF specialists spanning sales, marketing, capital markets, and product management and development. The combination further expands Invesco’s presence in EMEA while providing additional scale and relevance in the growing ETF market globally.Mike Paul, who previously served as executive chairman for Source, will assume a new role in Invesco leading our ETF activities in EMEA.

Brandes Investment Partners (Brandes) has entered into a preliminary agreement with NextShares Solutions LLC (NextShares Solutions), a wholly owned subsidiary of Eaton Vance Corp. (Eaton Vance), to support the launch by Brandes of NextShares™ exchange-traded managed funds. «We look forward to including NextShares in our product line as we strive to bring innovative and efficient product solutions to our clients,» said Oliver Murray, Managing Director of Portfolio Management and Client Services at Brandes.

The UCITS format hedge fund index Ucits Alternative Index Blue Chip, published by Analytical Research AG, has posted returns of 0.32% from the beginning of the year to 16 August. Eight out of the 12 components of the index are in positive territory, with emerging market strategies in particular up by nearly 7.5%, the multi-strategy index up 6.92%, and the Fixed Income-Developed Markets index up 3.96%.However, the commodity index is down 6.42%, while Event-Driven has lost 4.93%.

Swedbank Robur, the asset management firm for the Swedish bank Swedbank, has recruited Eva Axelsson as head of sustainable analysis. Axelsson joins from KPA Pension, where she had been head of sustainable development for the past five years. She will begin in mid-October 2017.Swedbank Robur has over SEK1.1trn in assets under management, or about EUR115bn.

Degroof Petercam Asset Management has announced in a letter to investors that it has decided to soft close access to the DPAM L Bonds EUR High Yield Short Term fund, which invests in high-yield and short term bonds. Assets under management in the fund total over EUR750m, a level near the EUR800m threshold which triggers preventive masures to maintain the performance of the fund.The soft close means that once this ceiling is reached, only existing investors will be permitted to invest further in the strategy.

Deutsche Bank is recruiting a new head of wealth management. Paul Arni will begin in this position for Switzerland from 1 September, the German banking group announced on 18 August. Arni will begin as head of the newly-created “Switzerland Domestic” region, with a focus on Swiss clients in wealth management. He will be based in Zurich, and will report to Peter Hinder, director of wealth management for Europe, the Middle East and Africa (EMEA).The appointment will “accelerate our wealth management activities in Switzerland,” says Hinder, cited in a statement. Before joining Deutsche Bank, Arni served in a variety of positions in wealth management, at Julius Baer and Credit Suisse among others.

Assets in investment funds have for the first time exceeded CHF1trn, with a total in July 2017 of CHF1.0134trn, according to statistics released by Swiss Fund Data SA and Morningstar. This development is due to a positive market effect of CHF30.3bn and a net inflow of about CHF7.5bn, double the previous month, a statement says. Bond and equity funds are the most popular, with net inflows of CHF3.5bn and CHF1.8bn, respectively.

The German asset management firm Lupus Alpha, based in Frankfurt, has announced the appointment of Benjamin Wendel as head of institutional clients and development, on a sales team which includes seven existing members. Wendel had most recently been client representative at DekaBank, head of institutional clients, for savings banks and others.Lupus Alpha has about EUR9.5bn under management on behalf of institutional and wholesale clients.

La société de gestion allemande Lupus Alpha, basée à Francfort, a annoncé la nomination de Benjamin Wendel en qualité responsable de la clientèle institutionnelle et de son développement au sein de l'équipe de vente qui compte déjà sept personnes. Benjamin Wendel était dernièrement chargé de clientèle chez DekaBank, responsable de la clientèle institutionnelle, entre autres des caisses d'épargne.Lupus alpha gère environ 9,5 milliards d’euros pour le compte d’une clientèle institutionnelle et «wholesale».

Le fonds de droit allemand de Swiss Life, Living + Working, vient d’investir dans l’immobilier néerlandais, dans la vieille ville d’Amsterdam, pour un montant d’environ 15 millions d’euros. Le fonds réalise ainsi son premier investissement en dehors de l’Allemagne.

Twenty Four Asset Management, la filiale de Vontobel spécialisée dans l’obligataire, vient de lancer un fonds dédié aux ABS, a appris le site spécialisé Citywire Switzerland. Le Monument European Asset Backed Securities fund investira dans les hypothèques immobilières et commerciales, les contrats de location et prêts automobiles, les prêts aux PME ainsi que d’autres émissions d’obligations garanties notées au moins BBB- ou équivalent au moment de l’investissement. La stratégie est pilotée par Ben Hayward, Rob Ford, Aza Teeuwen, Douglas Charleston et John Lawler.

Deutsche Bank se dote d’un nouveau responsable dans le domaine de la gestion de fortune. Paul Arni prend la responsabilité de cette activité pour la Suisse à compter du 1er septembre, a annoncé ce 18 août le groupe bancaire allemand. Paul Arni prendra la tête de la région nouvellement créée «Switzerland Domestic» avec un focus sur les clients suisses dans la gestion de fortune. Il sera basé à Zurich et rattaché à Peter Hinder, directeur de la gestion de fortune pour la région Europe, Afrique et Moyen-Orient (Emea).Cette nomination permettra «d’accélérer nos activités de gestion de fortune en Suisse», a estimé Peter Hinder, cité dans un communiqué. Avant de rejoindre Deutsche Bank, Paul Arni a occupé différents postes dans la gestion de fortune, notamment chez Julius Baer et Credit Suisse.

Pictet Asset Management a modifié l’équipe qui gère son fonds Robotics, a appris Citywire Selector. Karen Kharmandarian, qui avait supervisé le lancement du fonds à l’été 2015 avant d’être rejoint par Peter Lingen, a quitté la gestion du fonds pour prendre un nouveau rôle au sein de l’équipe actions thématiques. John Gladwyn, qui était analyste au sein de Polar Capital, lui succédera.

Degroof Petercam Asset Management a fait part dans une lettre aux investisseurs de sa décision de limiter («soft close») l’accès au fonds DPAM L Bonds EUR High Yield Short Term, qui investit dans l’obligataire à haut rendement et à court terme. Les actifs sous gestion du fonds s'élèvent à plus de 790 millions d’euros, un montant proche du plafond des 800 millions d’euros qui déclenche des mesures préventives pour maintenir la performance du fonds.Le «soft close» signifie qu’une fois le plafond atteint, seuls les investisseurs existants pourront encore investir dans la stratégie.

Swedbank Robur, la société de gestion d’actifs de la banque suédoise Swedbank, vient de recruter Eva Axelsson en tant que responsable de l’analyse durable. L’intéressée vient de KPA Pension où elle était responsable du développement durable ces cinq dernières années. Elle prendra ses nouvelles fonctions mi-octobre 2017. Swedbank Robur gère plus de 1.100 milliards de couronnes suédoises, soit environ 115 milliards d’euros.

Le fonds de DoubleLine géré par Jeffrey Gundlach, le Total Return Bond Fund, spécialisé dans les obligations, a vu ses actifs sous gestion se réduire ces derniers mois, certains investisseurs se montrant déçus des performances «solides» enregistrées par le fonds, rapporte le Wall Street Journal. Jeffrey Gundlach et DoubleLine ont attaqué les journalistes ayant travaillé sur l’article avant sa publication, rejetant ses conclusions. D’après le Wall Street Journal, les actifs sous gestion sur le fonds ont reculé de 13% depuis leur pic de septembre dernier, atteignant 53,6 milliards de dollars au 31 juillet, «certains investisseurs expliquent leur départ à cause de performances moins impressionnantes qu’auparavant», celles-ci demeurant toutefois «solides».

Les actifs des fonds de placement en Suisse ont franchi pour la première fois la barre des 1.000 milliards de francs pour s'établir en juillet 2017 à 1.013,4 milliards de francs, selon les statistiques publiées par Swiss Fund Data SA et Morningstar.

La Belgique a vendu 31,2 millions d'actions de BNP Paribas à 65,10 euros, pour environ 2,031 milliards d'euros. Sa participation dans la banque passe ainsi de 10,3 à 7,8%. Pourquoi cette opération ?

Eric Dubos, directeur financier du groupe MACSF dans un article paru dans Option Finance : «Sur la partie obligataire, nous n’avons pas fait évoluer véritablement notre stratégie d’investissement. Nous avons toujours privilégié les emprunts d’entreprises au détriment des souverains qui ne représentent que 20 % de notre poche obligataire. Néanmoins, Solvabilité 2, nous a conduits à revoir la qualité de nos investissements sur le crédit. Jusqu’à présent, nous ne nous étions pas fixé de limites en termes de notation. Mais cette directive implique un coût en capital réglementaire très élevé pour des obligations de long terme issues d’émetteurs mal notés. Nous avons donc réduit, dans les portefeuilles, le poids du high yield sur des maturités longues. Nous avons désormais beaucoup d’obligations issues du segment BBB, qui offre davantage de rendement que les obligations d’Etats tout en conservant une notation investment grade. Le manque de liquidité aujourd’hui sur les marchés obligataires nous conduit également à nous montrer plus prudents dans nos choix d’investissements. Contrairement à beaucoup de nos concurrents, nous n’avons pas ou peu diversifié nos placements vers des actifs moins liquides, de type dettes privées ou encore dettes infrastructures. Certes, ces segments rapportent légèrement plus que les actifs obligataires dits «liquides», mais nous considérons que leur prime liée à l’illiquidité n’est pas suffisante aujourd’hui. La question de la liquidité est d’ailleurs un thème que nous surveillons dans nos portefeuilles obligataires traditionnels. Dès lors que nous devons vendre des montants importants, même pour des obligations de bonne qualité, notée dans l’investment grade, nous pouvons être confrontés à des difficultés pour trouver un acquéreur. Il y a beaucoup moins d’intervenants sur le marché et ceux qui restent ont des marges de manœuvre très restreintes. Dans ce contexte, nous avons adapté notre stratégie d’investissement en conservant désormais les titres jusqu’à leur échéance. La baisse des taux ne nous incite pas à vendre un titre pour en racheter un nouveau avec des taux comptables bien inférieurs. Le sujet de la liquidité est aussi une vraie question en cas de remontée forte des taux. Si nous devons en parallèle, faire face à des rachats dans les portefeuilles de nos assurés, nous allons devoir vendre les obligations en moins-values et ce d’autant plus que la faible liquidité sur les marchés va encore accentuer ces pertes.»

En ce mois d’août, les investisseurs dans le monde maintiennent des poches de liquidités de 4,9%, au-dessus de la moyenne de 4,5% observée au cours des dix dernières années, témoignant d’une certaine forme de prudence, selon le dernier Fund Manager Survey de Bank of America Merrill Lynch publié dans le courant de la semaine. Néanmoins, l’optimisme reste de mise. Un pourcentage record de 42% des investisseurs, soit une amélioration de 6 points par rapport à la dernière enquête, prévoit une croissance au-dessus de la tendance et une inflation moins forte que prévu. L’état d’esprit des investisseurs se reflète bien dans les derniers chiffres publiés également cette semaine par EPFR. Durant la semaine au 9 août, les fonds actions ont ainsi enregistré une collecte nette de 6,3 milliards de dollars tandis que les fonds obligataires absorbaient 9,5 milliards de dollars. Dans le même temps, les fonds monétaires ont affiché des entrées nettes de 46 milliards de dollars, un montant jamais vu depuis le début du troisième trimestre 2015.Plus prudent qu’optimiste, Ray Dalio, le président et directeur des investissements de Bridgewater Associates, a recommandé par ailleurs aux investisseurs de placer 5 à 10 % de leurs actifs dans l’or pour se protéger des risques politiques et économiques actuels, selon un article publié sur LinkedIn. Selon lui, « les risques émergents semblent être plus politiques qu'économiques, ce qui les rend particulièrement difficiles à évaluer ». Quoi qu’il en soit, les très riches devraient continuer à prospérer. Le marché mondial de la gestion d’actifs des particuliers très fortunés (plus de 1 million de dollars) devrait s'élever à 69.500 milliards de dollars d’ici à 2021, selon l’EY Wealth Management Outlook publié cette semaine. Cela correspond à une augmentation de près d’un quart du volume actuel. Il s’agit d’une bonne nouvelle pour les sociétés de gestion, à condition toutefois qu’elles sachent s’adapter. « Les gestionnaires d’actifs doivent anticiper cette croissance dès aujourd’hui et adapter leur modèle d’affaires aux nouvelles exigences des nouvelles générations de clients », note le consultant.Le besoin d’adaptation est également l’un des constats d’une autre étude de zeb sur la banque privée suisse, qui fait état des pressions sur les marges. « La marge nette ressort à environ 20 points de base en moyenne et dans tous les cas de figure, l’impact de la réglementation pourrait encore déprimer la marge nette de 2 points de base », note l’étude.

Le fonds de pension néo-zélandais NZ Super Fund se met au régime bas carbone. Son portefeuille d’actions internationales géré passivement, soit 14 milliards de dollars néo-zélandais (8,7 milliards d’euros) ou environ 40% du portefeuille total, affiche désormais une empreinte carbone réduite. Autrement dit, le fonds est désormais plus résistant aux risques d’investissement liés au changement climatique. A fin juin 2017, l’intensité carbone du fonds a ainsi diminué de 19,6% et l’exposition aux réserves de carbone de 21,5%. La diminution de l’empreinte carbone s’est traduite par la réallocation de 950 millions de dollars qui étaient investis dans des entreprises fortement exposées au risque carbone.

Jamie Dimon et Larry Fink, deux des financiers les plus influents aux Etats-Unis, ont déclaré que le rôle des leaders étaient de rejeter l’intolérance et la haine alors qu’ils démissionnaient d’un groupe de conseillers auprès du président Donald Trump, rapporte Financial News. Dans une note à ses salariés, Larry Fink, le président directeur général de BlackRock, a écrit : « les événements qui se sont produits à Charlottesville (…) ne sont rien de moins que du terrorisme domestique. Un tel racisme et une telle intolérance doivent être condamnés, mais doivent être condamnés sans équivoque ».

LaSalle a décidé de relever son objectif de taille pour son dernier fonds opportuniste Asie-Pacifique qui a déjà attiré 335 millions de dollars, soit quelque 286 millions d’euros, rapporte le site spécialisé IPE. Compte tenu de nouveaux engagements imminents, le fonds devrait atteindre 700 millions de dollars et son objectif de taille a été revu à la hausse à 1 milliard de dollars. Ce cinquième fonds Asie-Pacifique a été lancé il y a douze mois pour prendre la succession du LaSalle Asia Opportunity Fund IV, qui avait permis de lever 485 millions de dollars et qui devrait battre son objectif de rendement net total de 18%.

Le fonds TCI a franchi à la hausse le seuil de 5 % du capital d’Eurotunnel, a indiqué le 17 août l’Autorité des marchés financiers (AMF). Il détient aussi 4,31 % des droits de vote. Ce franchissement de seuil résulte d’une acquisition d’actions sur le marché. Présidé par Christopher Hohn, le fonds activiste a récemment très vivement critiqué l’offre de rachat de Zodiac Aerospace par Safran.

Le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF) s’apprête à investir davantage auprès de gérants actifs, rapporte The Wall Street Journal. Hiromichi Mizuno, le directeur des investissements du fonds de 1.400 milliards de dollars, pense que l’efficience du marché sera mise à mal par la montée des fonds passifs. « Nous sommes un investisseur de long terme et universel et nous devons nous assurer que le marché va continuer à être efficient », a-t-il dit. La poche actions japonaises du GPIF est actuellement gérée passivement à 91 %.