Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en avril 2018, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre montre plusieurs mesures de l’inflation calculées sur l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation. Cet indice est retenu par le FOMC pour définir leur objectif d’inflation à 2%.

Les revenus de la gestion d'actifs de Natixis ont crû de 10% au premier trimestre malgré la dépréciation du billet vert qui pèse sur la moitié de ses actifs.

Les 28 ministres du Commerce doivent adopter le 22 mai les deux mandats de négociation.

À l’occasion de la présentation à la presse du rapport annuel de l’institution, Robert Ophèle (photo), son président, a souligné la nécessité d’avancer rapidement vers une Europe à 27 plus intégrée dans le contexte du Brexit. Il est également revenu sur les principaux enjeux en matière de régulation et sur la mobilisation de l’AMF.

Vincent Passa (photo), responsable du bureau de Paris de Legg Mason, a quitté le groupe. C'est ce qu'il a annoncé dans un mail à ses clients mercredi 16 mai, a appris NewsManagers (groupe Agefi). Le dirigeant était à la tête du bureau commercial depuis 2010. "Cela ne remet en aucun cas en cause l'engagement de Legg Mason en France. La France reste un marché important sur lequel Legg Mason va continuer à investir", a tenu à affirmer une porte-parole du groupe.

La Financière Responsable vient de recruter Arielle Cressent au poste de responsable de la clientèle. L'ancienne responsable des investissements du groupe IRCEM devient également membre du comité de direction de la Financière Responsable. Elle aura pour objectif de développer la clientèle institutionnelle et privée.

Global X Funds, the New York-based provider of exchange traded funds (ETFs), announced today the launch of the Global X Future Analytics Tech ETF (Nasdaq: AIQ). Designed to track the Indxx Artificial Intelligence and Big Data Index, the fund holds a basket of companies that are generating vast amounts of data and developing proprietary AI systems to derive actionable insights from that data. The fund will also access companies that offer AI-as-a-Service (AIaaS) for big data analytics, or are developing hardware integral to powering AI systems, including quantum computing. AIQ is the seventh ETF in Global X’s Thematic-Technology suite of ETFs. The suite now totals over $3.9 billion in AUM as of April 30, 2018.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The stock market operator Euronext on 16 May announced the launch of a new ETF from Lyxor International AM, which is scheduled for listing on Euronext Paris on 18 May. The new vehicle, Lyxor Scient Beta (ISIN code: LU1810006863) will be based on the SBELS35N VAR Controlled EUR Total Return index. The total expense ratio has been set at 0.55%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } La Française has announced an agreement with Banca Sistema to distribute its range of products licensed for sale in the country for distribution on the Italian market, Bluerating reports. Banca Sistema will offer its clients a way to invest in products from La Française via its OnlineSim platform.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Mediobanca Private Banking has recruited Pietro Fiocchi, a banker from JP Morgan, where he spent four years serving ultra-high net worth clients, Bluerating reports. This is the fourth recruitment in under two months announced by the private banking division at the Italian group. The group is aiming to increase its personnel by 30 bankers over the next three years, and to increase assets under management by EUR6bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Primonial group is scaling up its governance, with the appointment of Valéry Bordes as CEO, and the recruitment of Thibault Demoulin to replace him as chief financial officer. Bordes joined the group in 2011, and who has been deputy CEO since 2017, will see his responsibilities enlarged. In addition to directing finance, operations (middle office, IT) and projects, Bordes will now also be responsible for directing group legal. He will be responsible for ensuring the fluidity and security of all processes and activities, in a context of strong growth at the Primonial group. The financial functions at the group have been reinforced with the arrival of Demoulin as chief financial officer / investor relationships. Demoulin will work to assist the development of the group with his expertise in identifying drivers of performance, and to ensure investor relations at the group within its ecosystem of shareholders and financial backers. “The Primonial group has in the past few years seen strong development, through organic growth as well as external growth, with the acquisition of La Financière de l’Echiquier in France, and Aviarent (real estate) in Germany. In this context, we are going to evolve our organization to improve our operating efficiency and better prepare for the European strategic challenges of tomorrow,” says Stéphane Vidal, chairman of the Primonial group, in a statement. Bordes, 54, spent the most of his career in the insurance sector, first at General Electrical Capital Asurance as financial controller, after a short period at SSII. In 1999, he joined the Northern Europe insurance group as administrative and financial director, to assist the development of the company for more than 12 years. In 2011, he joined the Primonial group, firstly as chief financial officer and then with responsibility for all operations. In 2017, he was appointed as deputy CEO responsible for finance and operations. Demoulin, 38, a graduate of Toulouse Business School, began his career at PwC, and has worked there for seven years, specialising in auditing and consulting responsibilities in the life insurance sector. He then served for four years as chief financial officer at a family office, responsible for private equity projects, and in 2014 joined the financial management at a pharmaceutical laboratory specialised in processing, and assisted it with external growth.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Brittany-based startup EcoTree, which offers investments in trees, on 16 May announced that it has raised EUR1.2m from the entry into its capital of the Brittany venture capital fund West Web Valley. EcoTree, launched in January 2016, has developed an ecological and financial investment which it assures is innovative. Retail investors and businesses who purchase trees on its platform participate in the restoration of French woodlands, while in the long term, retaining the income when their tree is cut down. EcoTree will be responsible for planting, maintaining and selling the planted trees. It acquires land for itself and ensures diverse planting. While continuing the acquisition and creation of forests in France and Europe, EcoTree hopes to apply the funds from this fundraising to initiate a new phase of growth. The funds will primarily be dedicated to commercial and technological development. According to Erwan Le Méné, chairman and co-founder of EcoTree, “the change to a sustainable society is underway. The possibilities are infinite, and we want to be a top player in this evolution which everyone is calling for.”

The Swiss asset management firm El Sturdza Investment Funds has quietly announced the appointment of Marc Craquelin, former chief investment officer at La Financière de L’Echiquier, as independent non-executive director on the board of directors at EI Sturdza Funds Plc. Craquelin left La Financière de l’Echiquier in September 2017, and served there for over 15 years. He joined the French asset management firm in 2001, and was appointed as chief investment officer in 2009. The appointment of Craquelin to the board of directors was officially approved by the Irish central bank on 6 April 2018, EL Sturdza Funds reports on its website.

M&G Investments is proposing to transfer share classes not denominated in pounds sterling in 21 of its British-registered funds to their Luxembourg-registered counterparts. “These proposals aim to protect the interests of M&G clients not domiciled in the United Kingdom, as the country continues to negotiate its exit from the European Union,” a statement says.Pending permission from the FCA and fund shareholders, assets of shareholders in euros, Swiss francs, US dollars and Singapore dollars will be transferred to SICAVs which apply the same investment strategies as their British-registered equivalents, managed by the same managers. Official notifications of these proposals, including the precise timetable, will be sent to shareholders in September, a statement says.Anne Richards, CEO of M&G, says: “Our priority is to ensure that the experience is painless for our clients. The proposals announced today aim to protect the interests of our investors not based in the United Kingdom, by maintaining access to the full range of strategies from M&G Investments, regardless of the outcome of negotiations,” says Anne Richards, CEO of M&G.The Luxembourtg financial sector surveillance commission (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF) and the British Financial Conduct Authority (FCA) have been informed of these proposals.

Mediobanca Private Banking vient de recruter Pietro Fiocchi, un banquier venant de JP Morgan, où il a travaillé pendant quatre ans au service de la clientèle très fortunée, rapporte Bluerating. Il s’agit du quatrième recrutement en moins de deux mois annoncé par la division banque privée du groupe italien. Ce dernier a comme objectif sur les trois prochaines années d’augmenter ses effectifs avec 30 banquiers et d’accroître les actifs sous gestion de 6 milliards d’euros.

M&G Investments propose de transférer des parts non libellées en livre sterling de 21 de ses fonds de droit britannique vers des fonds équivalents de droit luxembourgeois. «Ces propositions ont vocation à protéger les intérêts des clients de M&G non domiciliés au Royaume-Uni, alors que le pays continue à négocier sa sortie de l’Union européenne», souligne un communiqué. Sous réserve de l’autorisation de la FCA et des actionnaires des fonds, les actifs des détenteurs des parts en euro, en franc suisse, en dollar américain et en dollar de Singapour seront transférés dans des SICAV qui appliquent les mêmes stratégies d’investissement que leur équivalent de droit britannique et pilotées par les mêmes gérants. Les avis officiels relatifs à ces propositions, notamment le calendrier précis, seront adressés aux actionnaires en septembre prochain., précise le communiqué Anne Richards, Directrice générale de M&G, déclare : « Notre priorité est de nous assurer que l’expérience se fasse sans heurts pour nos clients. Les propositions annoncées aujourd’hui ont vocation à protéger les intérêts de nos investisseurs non basés au Royaume-Uni, en leur maintenant l’accès à l’ensemble de la gamme de stratégies de M&G Investments, quelle que soit l’issue des négociations », commente Anne Richards, directrice générale de M&G.La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) et la Financial Conduct Authority (FCA) ont été informées de ces propositions.

Le gestionnaire d’actifs américain J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) vient de renforcer son équipe commerciale au Royaume-Uni avec cinq nominations, rapporte Investment Week. Ainsi, James Burdis a été nommé conseiller de clientèle (« client adviser ») au sein de l’équipe en charge des relations stratégiques, rattaché directement à Tim Mitchell, responsable pour le Royaume-Uni des relations stratégiques de J.P. Morgan AM. James Burdis sera chargé de développer les relations avec les clients stratégiques clés, à savoir les gérants de fonds discrétionnaires, les banques privées, les family offices et les multi-gérants. L’intéressé a débuté sa carrière au sein du bureau de Londres de J.P. Morgan AM en 2007, avant d’être délocalisé à Hong Kong pendant 8 ans puis à Singapour pendant deux ans où il a œuvré au développement de relations avec les gestionnaires de fortune, les banques privées et les consultants.En parallèle, James Wring a rejoint la société de gestion en tant que chargé commercial régional (« regional sales manager ») pour le sud-ouest de l’England. Basé à Bristol, il est rattaché à Dale Erdei, responsable des ventes auprès des intermédiaires britanniques. L’intéressé arrive en provenance de Jupiter Asset Management où il couvrait les clients installés dans la région du sud-ouest de l’Angleterre.Enfin, Jordan Mildwater, Liam MacDonald-Raggett et Harry Boys ont été nommés « sales executives » et sont chargés de soutenir les commerciaux régionaux responsables des intermédiaires britanniques. Tous trois seront basés à Londres et seront rattachés à Nicola Hayden, responsable des « sales executives » chez J.P. Morgan AM.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hermes Investment Management (Hermes IM) a annoncé, ce 16 mai, le lancement du fonds Hermes European Direct Lending, géré par Patrick Marshall, responsable de la dette privée et des CLO. Ce véhicule fait suite « au lancement réussi au fonds UK Direct Lending en 2016 », souligne la société de gestion dans un communiqué. Le nouveau fonds investira dans des prêts garantis senior (« senior-secured loans ») de qualité d’entreprises de taille moyenne présentes au Royaume-Uni et en Europe, et en particulier en Scandinavie, en Allemagne, en Irlande et au Benelux. Ces transactions garanties seront produites dans le cadre de partenariats avec Danske Bank, DZ Bank et KBC Bank, aux côtés de Royal Bank of Scotland qui agit déjà en qualité de partenaire pour le fonds de prêts britanniques. « Ces accords offrent aux investisseurs un solide flux d’opérations et des opportunités attractives à travers un large éventail de secteurs d’activités, précise Hermes IM. En outre, le vaste réseau de contacts de l’équipe de gestion au sein des sociétés de capital-investissement, des banques et des entreprises crée une source supplémentaire d’opportunités à travers toute l’Europe. »

La société de gestion britannique a annoncé ce 16 mai un bénéfice de 38,8 millions de livres au titre de son premier semestre au 31 mars 2018, en progression de près de 20% par rapport aux six premiers mois de l’exercice précédent, malgré un léger recul des actifs sous gestion. La collecte nette s’est certes élevée à 0,9 milliard de livres durant les six mois à fin mars mais l’impact négatif des marchés a en partie effacé ces gains. Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin mars à 39,7 milliards de livres contre 40,1 milliards de livres à fin septembre 2017. Depuis fin mars, les encours sont toutefois repartis à la hausse et ressortaient à 41 milliards de livres à fin avril 2018, précise un communiqué.

DWS lance une nouvelle gamme d’ETF Xtrackers dont les expositions intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Les quatre nouveaux ETF répliquent des indices actions américain, européen, japonais et mondiaux appliquant un filtre ESG dans la sélection des valeurs (voir le tableau des produits). « Le développement durable est l’une de nos valeurs clés. Nous voulons non seulement répondre à la forte demande en investissement responsable, mais aussi l’encourager activement », déclare Petra Pflaum, Directrice des investissements responsables chez DWS, citée dans un communiqué. Les nouveaux ETF répliquent des indices MSCI ESG Leaders Low Carbon Ex Tobacco Involvement 5%. Ces indices utilisent des filtres basés sur la recherche ESG de MSCI, à savoir que les entreprises sélectionnées répondent à des critères ESG stricts et une contrainte de faibles émissions de carbone.Par exemple, explique DWS, l’exposition du Xtrackers ESG MSCI World ETF est construite à partir des 1.648 sociétés de l’indice MSCI World. Deux filtres sont appliqués aux entreprises dans le cadre de la construction de l’indice dérivé, l’un fondé sur les critères ESG et l’autre sur les émissions de carbone. Les entreprises présentes dans les secteurs de l'énergie nucléaire, des armes controversés ou de la production de tabac sont exclues, tout comme les entreprises dont plus de 50% (ou plus d’un milliard de dollars) du chiffre d’affaires provient de l’industrie de l’alcool, des jeux d’argent ou de l’armement. Les entreprises ayant passé ces filtres se voient ensuite attribuer une note ESG par rapport à leurs pairs, celles en deçà d’un certain niveau de rating sont alors exclues. Un « filtre de controverses » est également appliqué pour éliminer les entreprises impliquées dans des litiges incompatibles avec les critères ESG. Le filtre d’émissions carbone est quant à lui fondé sur l’évaluation des émissions actuelles et potentielles. Il permet d’exclure les entreprises à forte empreinte de carbone. Au terme de ce processus de sélection, 635 sociétés sont conservées sur les 1.648 de départ, elles sont pondérées en fonction de leur capitalisation boursière2 au sein du nouvel indice ESG.L’intégration de facteurs ESG (en plus des facteurs financiers) s’applique à l’ensemble du processus d’investissement, à la fois pour les produits liquides et illiquides, rappelle DWS qui gère plus de 20 milliards d’euros d’encours sur des stratégies ESG, dont sept fonds de développement durable investissant dans des secteurs tels que les énergies propres, le stockage d'énergie et l’eau, ou encore l’investissement immobilier certifié écologique. Les nouveaux ETF actions Xtrackers ESG rejoignent l’ETF obligataire Xtrackers II ESG EUR Corporate Bond UCITS, qui repose également sur une méthodologie de sélection ESG MSCI. En début d’année, DWS a converti l’un de ses fonds de gestion active en un fonds dédié à l’ESG intégrant les normes d’investissement ESG internes de l’entreprise. Le fonds Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) est ainsi devenu le fonds Deutsche Invest I ESG Euro Bonds (Short).Tableau des produits ETF Frais de gestion ISIN Code mnémo. Bloomberg Devise Xtrackers ESG MSCI World UCITS ETF 0.20% IE00BZ02LR44 XZW0 USD Xtrackers ESG MSCI Japan UCITS ETF 0.20% IE00BG36TC12 XZMJ USD Xtrackers ESG MSCI USA UCITS ETF 0.15% IE00BFMNPS42 XZMU USD Xtrackers ESG MSCI Europe UCITS ETF 0.20% IE00BFMNHK08 XZEU EUR

DWS a certes enregistré une collecte nette de 2,1 milliards d’euros au premier trimestre mais trois de ses fonds phare ont subi des sorties nettes significatives, rapporte le site spécialisé Fondsprofessionell. Sur le seul fonds Deutsche Concept Kaldemorgen, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 6,4 milliards d’euros, les sorties nettes se sont élevées à 844 millions d’euros, selon les données de l’Association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI), relève le site spécialisé. Le fonds DWS Top Dividende (17,8 milliards d’euros d’encours) a pour sa part subi des rachats de 700 millions d’euros, et son pendant luxembourgeois, le fonds Deutsche Invesst I Top Dividend termine le trimestre sur une décollecte de 579 millions d’euros. La stratégie Multi-Opportunities, qui comprend trois fonds, a de son côté affiché des dégagements d’environ 378 millions d’euros.Au total, les sorties nettes de l’ensemble de ces fonds atteignent 2,5 milliards d’euros. La collecte des ETF et des fonds obligataires comme le Deutsche Floating Rate Notes a toutefois permis à DWS d’afficher un solde positif de plus de 2 milliards d’euros. Et, on le sait, les marges sont moins importantes sur les ETF...

Le président du directoire de Deutsche Börse, l’opérateur de marché allemand, a déclaré ce 16 mai être à l’affût d’opportunités d’acquisitions, dont il a fait l’un des piliers de sa stratégie de croissance. S’exprimant devant les actionnaires, Theodor Weimer, qui a pris les rênes du groupe le 1er janvier, a déclaré que les acquisitions faisaient «partie de notre stratégie, en particulier lorsqu’elles sont complémentaires à nos activités». Les domaines prioritaires en matière d’acquisition concernent les activités sur les titres obligataires, l'énergie, les devises, ainsi que les services pour les fonds d’investissement, les données et les indices, a-t-il précisé.Un an après l'échec du projet de fusion avec le London Stock Exchange (LSE), Theodor Weimer a cependant exclu de se lancer dans certaines grosses opérations. «Les transactions transformationnelles où nous ne serons plus majoritaires, où notre siège ne serait plus à Hesse, ne sont pas une option pour nous», a-t-il déclaré.

L’Union Bancaire Privée (L’UBP) a annoncé, ce 16 mai, le lancement d’une nouvelle stratégie sur sa plateforme alternative Ucits. Lancée en partenariat avec la société Cheyne Capital Management (UK), spécialisée dans l’investissement alternatif et basée à Londres, la stratégie U Access (IRL) Cheyne Arbitrage Ucits est le quatrième fonds de la plateforme alternative d’UBP, qui affiche aujourd’hui près de 700 millions de francs suisses d’actifs sous gestion. Ce nouveau fonds d’arbitrage est géré par Pierre di Maria, responsable des stratégies « event driven » au sein de Cheyne Capital. Il offre une liquidité journalière et suit une approche d’arbitrage combinant une composante principale de rendement (arbitrage de fusions) et une composante dite « mixed arbitrage », visant à tirer profit d’opportunités d’arbitrage qui ne sont pas liées aux fusions-acquisitions. « Géré selon une stratégie purement ‘market neutral’ avec un faible bêta au marché, le fonds a l’avantage d’avoir une exposition décorrélée des autres classes d’actifs et peut constituer pour les investisseurs un substitut intéressant aux instruments obligataires en matière de construction de portefeuille », ajoute l’UBP dans un communiqué.Outre la stratégie U Access (IRL) Cheyne Arbitrage Ucits, la plateforme alternative Ucits d’UBP comprend les fonds suivants : U Access (IRL) Trend Macro, une stratégie « global macro » discrétionnaire qui cherche à capitaliser sur les tendances macroéconomiques en investissant sur une large gamme d’instruments et de marchés liquides ; U Access (IRL) Electron Global Utiliy, une stratégie « long/short equity » qui cible plus particulièrement les secteurs des infrastructures, des « utilities » et des énergies renouvelables ; et, enfin, U Access (IRL) Nexthera Ucits, une stratégie « long/short equity » centrée sur le secteur de la santé.

Le groupe Credit Suisse a annoncé ce 16 mai la conclusion d’un accord de partenariat avec la société financière israélienne aMoon. Les clients du groupe suisse, hors Canada et Etats-Unis, bénéficieront d’un «accès exclusif» au fonds aMoon II, dont les investissements s'élèvent à 250 millions de dollars, précise Credit Suisse dans un communiqué. Les modalités financières de ce partenariat n’ont pas été divulguées.Le véhicule de placement aMoon II se concentre sur les entreprises technologiques actives dans le domaine de la santé, notamment la santé numérique, les appareils médicaux et la biopharma. Le fonds est ouvert aux clients institutionnels et à certains clients éligibles. L’accord concerne aussi bien le groupe Credit Suisse que la division de gestion d’actifs du groupe suisse.

Swiss Life Asset Managers a a annoncé ce 16 mai la nomination de José Antonio Blanco au poste de responsable des investissements dans les activités de placement pour le compte de clients tiers. José Antonio Blanco prendra ses nouvelles fonctions le 1er juin, précise la filiale de gestion d’actifs de l’assureur suisse dans un communiqué. Basé à Zurich, il sera rattaché à Michael Klose, directeur de la gestion d’actifs pour compte de tiers.

Le groupe de gestion allemand NAS Invest, basé à Berlin et spécialisé dans les investissements immobiliers, a annoncé ce 16 mai la création d’une filiale à Zurich, NAS Invest Suisse AG. Dans cette perspective, Marius Preisig a été nommé responsable des relations investisseurs à compter du 1er mai 2018. Dans ses nouvelles fonctions, Marius Preisig sera responsable de la couverture suisse et internationale des co-investisseurs du groupe à partir de l’antenne de Zurich. Il aura également en charge le développement des activités et la syndication des investissements futurs.Marius Preisig rejoint NAS Invest en provenance de Corestate Capital, où il avait la responsabilité des relations clients à Zurich et Singapour, principalement les family offices, les particuliers fortunés et les banques privées.

Le gestionnaire de patrimoine indépendant Reuss Private Group a fait état pour l’année écoulée d’une très forte croissance de ses encours de près de 77% à 29 milliards de francs suisses, rapporte le site spécialisé finews. Sur ce montant, les actifs sous gestion ont fait un bond de 48,5% à environ 3 milliards de francs suisses, grâce notamment à la forte progression des actifs gérés en Allemagne à 0,5 milliard de francs suisses.

Le hedge fund américain Appaloosa détenait quelque 7 millions d’actions du groupe suisse UBS au terme du premier trimestre, soit une participation d’environ 0,2%, rapporte le quotidien financier Handelsblatt. Le fonds du milliardaire David Tepper, qui a la réputation de renforcer ses participations au fil du temps, est surtout investi dans des entreprises américaines, parfois en tant qu’actionnaire activiste. UBS n’a pas souhaité s’exprimer sur cette évolution de son actionnariat.

En toute discrétion, la société de gestion suisse EI Sturdza Investment Funds a annoncé la nomination de Marc Craquelin, ancien directeur des investissements (« CIO ») de La Financière de L’Echiquier en qualité d’administrateur indépendant non exécutif au sein du conseil d’administration d’EI Sturdza Funds Plc. Marc Craquelin avait quitté La Financière de l’Echiquier en septembre 2017, après y avoir officié pendant plus de 15 ans. Il avait rejoint la société de gestion française en 2001 avant d’être nommé directeur des investissements en 2009. La nomination de Marc Craquelin au conseil d’administration a été officiellement validée par la Banque centrale d’Irlande le 6 avril 2018, indique EI Sturdza Funds sur son site internet.