SimCorp, fournisseur de services et solutions logicielles pour le monde de l’investment management, annonce que CaixaBank Asset Management a sélectionné SimCorp Dimension pour automatiser ses opérations du front au back office. Avec plus de 50 milliards d’euros d’actifs sous gestion, CaixaBank Asset Management, filiale du groupe CaixaBank, est le leader de la gestion d’actifs et de la gestion de patrimoine en Espagne. SimCorp Dimension va permettre à CaixaBank Asset Management d’automatiser de façon accrue son architecture IT et ses processus métiers. Ce contrat avec CaixaBank Asset Management suit celui signé fin 2016 avec VidaCaixa, une autre société du groupe. Selon le communiqué, SimCorp Dimension va remplacer plusieurs solutions internes du front et middle office, depuis la gestion de portefeuilles, le passage d’ordres, la compliance pre et post-trade jusqu’à la comptabilité des fonds et les opérations de back office. En s’appuyant sur la tenue de positions centralisée temps réel dite « IBOR » (Investment Book of Record) de SimCorp, CaixaBank Asset Management va avoir une vue instantanée des positions, du cash et des expositions.

L’association allemande des investisseurs institutionnels a vu le jour le 18 mai à Francfort, rapporte Investment Europe. Les sept membres fondateurs sont : Aquila Capital, GSK Luxembourg, Hauck & Aufhäuser, Pensions-Akademie, Simmons & Simmons, Spudy Family Office et TH Real Estate/Nuveen. L’association, appelée bii, sera chargée de promouvoir la professionnalisation des investissements institutionnels en Allemagne par le biais d’échanges entre ses membres, ainsi qu’avec le législateur, les régulateurs et les autres associations professionnelles.

A la fin du mois d’avril, les actifs sous gestion de Julius Baer ont atteint 401 milliards de francs suisses, en hausse de 13 milliards de francs suisses, ou 3%, par rapport à fin décembre 2017, a annoncé ce 23 mai la banque privée suisse. Le groupe dépasse ainsi le seuil des 400 milliards de francs suisses d’encours pour la première fois de son histoire, indique-t-il dans un communiqué. Au cours des quatre premiers mois de l’exercice 2018, Julius Baer a bénéficié à la fois d’une « solide collecte nette et d’un effet de change positif lié au raffermissement du dollar américain en avril », expliqué la banque privée. Sans donner de chiffres précis, Julius Baer indique que « la dynamique des entrées nettes est restée robuste, à un rythme net annualisé au-dessus de 5%, dans la fourchette cible de 4% à 6% ». « Des flux de capitaux particulièrement importants ont été enregistrés auprès de clients domiciliés en Europe, en Suisse et en Asie», explique-t-il par ailleurs.Par ailleurs, Julius Baer note que, par rapport au second semestre 2017, la marge brute s’est améliorée de 5 points de base à 93 points de base. En parallèle, son coefficient d’exploitation s’est lui aussi amélioré, ressortant juste au-dessous de 67%. « Il se situe confortablement dans la fourchette cible à moyen terme de 64% à 68% », souligne Julius Baer.

Le groupe Syz met l’accent sur son unité consacrée aux gérants indépendants, Syz Independent Asset Managers, pour assurer son développement. Cette ligne de métier devrait en effet dépasser 4 milliards de francs suisses d’actifs à fin 2018, a indiqué à l’agence AWP son responsable Jean-Marc Vallet, une information reprise par L’Agefi Suisse. La croissance devrait venir du côté de Zurich, où le bureau dédié a été renforcé. A fin 2017, les gérants indépendants représentaient une masse de 3,8 milliards de francs, soit un peu plus de 10% des actifs du groupe genevois Syz.

L’activité de gestion d’actifs de Sumitomo Mitsui Trust Holdings a nommé David Semaya, l’ancien président de Nikko Asset Management, et le président actuel Hideki Hiraki en tant que co-présidents. La société nouvellement intégrée, appelée Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, a également nommé en tant que président Yoshio Hishida, l’actuel directeur général de Sumitomo Mitsui Trust.

Azimut s’apprête à se réorganiser par le biais de Timone Fiduciaria, la holding qui réunit les membres du pacte d’actionnaires, rapporte Il Sole 24 Ore. Selon des indiscrétions, il y aurait des discussions préliminaires avec certaines sociétés de private equity, dont le britannique Peninsula, pour l’entrée au capital de la société de gestion italienne. Pour le moment, aucun accord n’a été signé. L’entrée d’une société de private equity interviendrait par le biais de Timone Fiduciaria, qui rassemble 1.600 actionnaires membres du pacte dont les salariés et les conseillers financiers d’Azimut. Timone Fiduciaria est en tout cas prêt à renforcer sa participation dans Azimut. Actuellement, elle se situe à 15 %.

Dans son rapport sur l’exécution du budget de l’Etat en 2017, publié mercredi, la Cour des comptes dresse un constat sévère de l’héritage budgétaire du précédent gouvernement, dénonçant une envolée des dépenses de l’Etat en 2017 qui a fortement freiné l’amélioration du déficit budgétaire malgré le dynamisme des recettes fiscales lié à la reprise économique. Si l’exercice 2017 a couvert à la fois la fin du quinquennat de François Hollande et les premiers mois de celui d’Emmanuel Macron, c’est bien à la précédente majorité qu’incombe l’accélération des dépenses l’an dernier, juge la Cour. «La progression rapide des dépenses traduit à la fois des choix opérés en loi de finances initiale [votée fin 2016, ndlr] et la nécessité de couvrir en cours d’année les risques» de dérapage identifiés dans son audit de juin 2017.

La croissance de l’activité du secteur privé dans la zone euro a ralenti en mai pour atteindre son plus bas niveau depuis un an et demi, selon les données préliminaires publiées mercredi par IHS Markit. L’indice PMI composite de la zone euro s’est établi à 54,1 en mai, contre 55,1 le mois précédent. L’indice était attendu à 54,8 par les économistes interrogés par Dow Jones Newswires.

Le président des Etats-Unis Donald Trump envisage des mesures qui réduiraient de 10% environ les exportations d’acier et d’aluminium de l’Union européenne (UE) vers les Etats-Unis, signe que les concessions proposées par Bruxelles pour être exemptée des droits de douane américains ne répondent pas aux exigences de la Maison-Blanche, ont indiqué des responsables européens à l’agence Dow Jones.

Les fonds domiciliés en Irlande ont enregistré l’an dernier une collecte record de 298 milliards d’euros, selon les données de la Banque centrale d’Irlande. Ce montant a doublé par rapport à 2016 et il représente plus de 30% de la collecte des fonds européens en 2017. Cette évolution a contribué à une progression de 16% des actifs des fonds domiciliés en Irlande au niveau record de 2.400 milliards d’euros. Selon l’association nationale de la gestion d’actifs irlandaise, Irish Funds, 5% des actifs des fonds d’investissement dans le monde sont désormais basés en Irlande, désormais le deuxième plus grand domicile pour les fonds européens.

Pour être en phase avec ses valeurs mutualistes, la Macif s'est lancée dans une démarche de prise en compte des critères ESG, destinée à couvrir l'ensemble de sa politique d'investissement. Olivier Arlès, directeur général délégué en charge du pilotage économique et financier, ainsi que la directrice des investissements, Sabine Castellan-Poquet, et ses équipes, exposent dans le cadre de leur participation aux Couronnes Instit Invest 2018 les initiatives de l'institution en matière d'investissement responsable. Appuyée par l'expertise d'OFI AM, cette démarche passe notamment par une approche best-in-class et une politique d'engagement menée sur les actifs détenus en direct.

Dans un e-mail envoyé à la presse et à ses adhérents, la Chambre Nationale des Conseillers en Investissements Financiers (CNCIF) s'insurge contre la "manifestation commerciale" lancée par la CNCGP avec BFM Business qui se tiendra en fin d'année et à laquelle toutes les autres associations de CIF ne sont pas conviées.

Fidelity International a annoncé que son modèle de frais de gestion variables est désormais disponible pour cinq fonds actions de sa SICAV luxembourgeoise. Depuis hier, les investisseurs ont la possibilité d'investir dans des parts sans rétrocession de commissions (« clean share class »).

Finland based start-up, HMD Global - the home of Nokia phones, announced that it has raised additional USD 100 million from multiple investors to scale business operations and fund the company’s growth in its second year. This round of investment has been led by Geneva based, Ginko Ventures via Alpha Ginko Ltd. with participation from DMJ Asia Investment Opportunity Limited and Wonderful Stars Pte. Ltd., a subsidiary of FIH Mobile Ltd.

Funds advised by Triton («Triton») and KKR today announced the sale of Mehiläinen, a leading provider of private health care and social services in Finland, to CVC Capital Partners. The terms of the transaction are undisclosed. The sale is subject to regulatory approval.Triton and KKR acquired Mehiläinen in March 2010 as joint investors on a 50-50 basis. Varma and Ilmarinen, mutual pension insurance companies, have been minority shareholders since 2015 and LähiTapiola, a mutual life insurance company, since 2016. Since the acquisition, Triton and KKR have supported the continued growth of the company through investments in new products and services, which have further strengthened Mehiläinen’s position as a leading player in health and social care. In February 2015, Mehiläinen merged with Mediverkko, further strengthening the Group’s position in primary care, social care and dental care. KKR’s investment was made through its European Private Equity Fund III.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Generali has recruited Antonio Tedesco as head of the asset liability management & strategic asset allocation (ALM/SAA) group, part of the group investments, asset & wealth management business unit. Tedesco joins from PosteVita SpA, where he had been responsible for the asset management project and head of capital management. Tedesco was previously chief financial officer, with a bias for strategic asset allocation and liability management. He had previously been at JPMorgan Chase Bank in New York and London. At Generali, Tedesco will report to Bruno Servant, head of the investment management solutions group.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } FinecoBank on Friday announced that Fineco Asset Management, an Irish-registered asset management firm controlled entirely by the bank, has been granted a license by the central bank of Ireland to operate as an asset management firm. The permission comes slightly ahead of the expected date, which will allow the firm to become operational in the coming weeks. The mission of Fineco AM will be to manage funds of funds, based on strategic partnerships with the best international asset management firms.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } DNCA has recruited Luca Bollani as senior relationship manager in Milan. Bollani joins from BNY Mellon, where he had been responsible for relationships with distribution networks. At DNCA, Bollani will be responsible for retail distribution in Italy, the second-largest market for the asset management firm after France. He will report to Enrico Trassinelli, managing director for Italy. His arrival brings the number of members in the Milan team to nine.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Amundi SGR, the Italian asset management firm from Amundi, has appointed Federico Garofalo as senior salesperson for the ETF, Indexing & Smart Beta business unit. Garofalo joined the sales team at Pioneer Investment Management SGRpA (which has since been acquired by Amundi) in 2004. After initially working in the Private & Corporate Banking channels, Garofalo dedicated himself for over 12 years to the development of the activity and to relationships with institutional clients. Garofalo had previously worked for ING IM.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Netherlands-based pension fund APG, with assets under management totalling over EUR470bn as of the end of 2017, has appointed Kim Liu as senior portfolio manager, from 1 May 2018, responsible for Treasury bonds and inflation-linked bonds, the website Investment Europe reports. Liu reports to Sandor Steverink, who is head of the Treasuries and inflation-linked bonds team. Before joining APG, Liu had since 2014 worked as a senior bond strategist at ABN Amro. Liu has also in the past worked for the Netherlands treasury agency.

Activist hedge funds are causing an annual reduction of over USD350,000 in total pay scales for the CEO at companies in which hedge funds have made investments, according to a study by the Warwick Businness School released on 21 May.The study, “Hedge Fund Activism and CEO Compensation,” covers nearly 500 companies. Teh authors studied data about pay scales at 244 publicly-traded US companies, over a seven-year period, including three years before the arrival of the activist investor, the year the fund purchased shares, and three years after the purchase of shares. The analysis of evolution of pay scales was conducted in parallel on 244 publicly-traded US companies which were not targeted by activist hedge funds, but which operate in the same sector and are of equivalent size.According to the authors of the study, Jana Fidrmuc and Swati Kanoria, companies targeted by activist investors generally improve the value of the company, while having a very significant impact on the compensation for CEOs, whose pay and benefit are very often of significant proportions. The study also finds that incitements in the form of awards of shares as incentives to the CEO of improve the performance of the company tend to reduce when the activist hedge fund arrives.“As soon as an activist enters a company, the total pay scale for the CEO and share awards are reduced by significant proportions, and return to the same level as observed in the rest of the industry. Average shareholding time for a stake in an activist hedge fund is 22 months, and we observe that total remuneration for the CEO begins to rise as soon as an activist investor pulls out,” the authors say.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } It is now official: the venture capital firm IK Investment Partners on 18 May announced that it has acquired the Domia group, composed of Acadomia, a specialist in scholastic assistance, ad Shiva, a home cleaning brand, from Metric Capital Partners. The operation was announced in mid-April by the website Capital Finance (see NewsManagers of 17 April 2018). The acquisition is made by the fund IK Small Cap I, alongside Maxime Aiach, Philippe Coléon and José Dinis, the founders of the Domia group. The transaction price has not been disclosed.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The alternative asset management firm Carlyle Group on 18 May announced that it has entered exclusive negotiations with the French company HGH Systèmes Infrarouges to acquire a majority stake in the capital of the infra-red systems specialist, alongside the management team. The operation will be carried out via the fund Carlyle Europe Technology Partners III, and can be expected to be completed by the end of 2018, pending the necessary regulatory permissions. HGH, founded in 1982 and with headquarters in Igny, develops and sells innovative optical electronic and intra-red systems software in varied fields of application including surveillance, controlling and metrology, as well as industrial thermography. HGH offers solutions for surveillance of large zones in the security, defence, oil, and energy industries.

Subscriptions to European equity strategies are dropping off. In the week to 16 May, European equity funds saw net outflows of EUR0.8bn, so that in the past 10 weeks, net outflows total USD22.4bn, according to the weekly Bank of America Merrill Lynch survey, based on data from the global flow evolution specialist EPFR. The turbulent formation of a new government in Italy has contributed to this evolution.In all geographical regions combined, equity funds have taken in nearly USD12bn in the past year, largely due to net inflows of USD8.8bn to US equity funds. Emerging market equity funds have attracted a very modest total of USD0.4bn, while Japanese equity funds have seen net outflows of USD0.7bn.In bonds, US 10-year bonds have topped 3%, which has resulted in a second consecutive week of net outflows from high yield and emerging market funds, for a cumulative total of over USD2.6bn, also distributed between the two asset classes. Meanwhile, investment grade bond funds have seen a further inflow of USD4.6bn, while bank loan funds have posted a net inflow of USD0.9bn, the highest in over one year. Inflation-linked bond funds, for their part, have attracted USD0.5bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Nordea Bank AB is reshuffling its wealth management activities, to reinfoce its focus on digital services, Bloomberg reports. Gustaf Unger, co-head of wealth management, says that Nordea will transfer 40 people to a new affiliate. Nordea will not recruit or make layoffs anywhere worldwide as a result of the reorganisation. Katja Bergqvist is appointed as co-head of wealth managenent, with Unger. Bergqvist had previously been head of the Investment Solutions and Advisory Centre, which has now been split in two. Snorre Storest remains head of the activity, which has been renamed as wealth and asset management.

The “fonds pour le climat,” or climate fund managed by responsAbility since 2014, which takes the form of a public-private partnership targeting emerging economies, last year saw a 48% increase in funding commitments. In 2017, funding commitments increased by USD200m, up 48% to a total of USD616m as of the end of the year, according to a statement released on 18 May. The proportion of private investors in the fund has doubled to over 30% of total engagements.In the same period, the fund has continued to diversify its portfolio, with the addition of nine institutional partners, bringing the number of investment markets to 22, distributed over four continents. As of the end of 2017, the 30 partner institutions of the fund had paid out secondary loans totalling USD137m, up 53% compared with 2016.The investment volume has risen 43%, the highest annual figure of the past five years, to USD482m as of the end of 2017. “When in early 2018 we passed the psychologically important USD500m mark for engagements, the fund became one of the largest players in the sector to finance the fight against climate change open to private investors,” a statement says.In line with the mission of the fund to attenuate the effects of climate change, projects financed since launch will save over 10 million tonnes of CO2 over their total durations. Projects financed in 2017 contributed 1.7 million tonnes to this total.

Comgest, Financière de l’Echiquier et Oddo BHF Asset Management sont le trio gagnant de l’édition 2018 de l’Alpha League Table (ALT) élaboré par SIX Financial Information (ex- Europerformance) et publiée en exclusivité par NewsManagers. Cette édition se situe dans le haut des millésimes précédents et est marquée par le très bon comportement des gestions d’actions domestiques. Ainsi, les 30 sociétés de gestion retenues (sur les 318 opérant sur les actions en France, voir aussi le document PDF lié à cet article), ont dégagé un alpha moyen en hausse par rapport à l'édition précédente : à 1,97%, il enregistre une progression de 2 points de base. Surtout, la fréquence d’alpha, autrement dit la persistance des bons résultats délivrés par les gestions que le classement observe, est en hausse à 33,08% contre 27,62% précédemment.Comgest est donc de nouveau le leader incontesté. Il arrive en tête pour la sixième année consécutive. « Les expertises du gestionnaire ont cette faculté à produire et à reproduire des résultats au-delà de leurs benchmarks, avec une régularité qui impressionne », note Alexandre Cassan, product content manager chez Six et auteur de l’étude. La société atteint un alpha de 3,52% plus bas que celui de l’an dernier à 5,27% mais affiche un « formidable » score de 78,14% dans sa fréquence d’alpha (pour 19 fonds distingués). La Financière de l’Echiquier arrive seconde et affiche même l’alpha le plus élevé de l’édition, à 4,08%. Surtout en un an, ses progrès sont remarquables puisqu’elle était classée septième lors de la dernière édition. La fréquence d’alpha est toutefois très nettement inférieure à celle du leader Comgest, l’empêchant de trôner à la première place du classement global. Quant à Oddo BHF AM, le troisième, son alpha est de 3,34% avec une fréquence de 57,14%.Parmi les quelques surprises du classement, on notera la présence d’Olive Gestion à la septième place qui réalise la plus forte progression du classement. Situé au 21ème rang l’an passé, le gestionnaire brille cette année par un alpha moyen de 3,01% délivré par une gamme de 5 fonds gagnants.Par ailleurs, en progression de 4 places sur un an, ABN Amro Investment Solutions (ex-Neuflize OBC), intègre pour la première fois le top 10 de l’Alpha League Table. Un Top 10 largement dominé par les gestionnaires indépendants des grands réseaux bancaires et d’assurance, comme l’an dernier…

Le fonds américain de capital investissement Blackstone a décidé de sortir complètement du capital de Hilton Worldwide en cédant sa participation d’environ 5,8%, soit 15,8 millions d’actions, a annoncé ce 18 mai le groupe hôtelier. Cette vente devrait rapporter environ 1,32 milliard de dollars (1,12 milliard d’euros) à Blackstone au cours de clôture du titre Hilton jeudi, à 83,30 dollars.Hilton a précisé qu’il ne récupérerait rien de cette vente et qu’il rachèterait environ 1,3 million d’actions auprès des vendeurs affiliés à Blackstone. Le fonds de capital investissement a progressivement réduit sa participation dans le groupe hôtelier après l’avoir introduit en Bourse en décembre 2013, passant sous le seuil des 50% en 2015. Le groupe de capital-investissement a par ailleurs annoncé le 21 mai l’acquisition du groupe hôtelier LaSalle Hotel Properties pour 3,7 milliards de dollars (3,1 milliards d’euros), un prix supérieur aux 3,5 milliards de dollars offerts précédemment par Pebblebrook Hotel Trust. Le prix valorise LaSalle à 33,50 dollars par action, contre 31,75 dollars pour la dernière offre de Pebblebrook, soit une prime de 5% par rapport au cours de clôture de LaSalle vendredi. Le conseil d’administration de LaSalle, qui avait jugé insuffisante l’offre de Pebblebrook, pourtant relevée en avril, a recommandé aux actionnaires d’apporter leurs titres à Blackstone. Dans le cadre de sa revue stratégique, LaSalle a contacté 20 acquéreurs potentiels dont dix ont engagé des négociations.

Le hedge fund Pagoda Asset Management va fermer boutique à la fin du mois à la suite d’une période de rendements médiocres, a indiqué à Reuters une source bien informée. Lancé il y a quatre ans par trois anciens de Highbridge Capital Management, Adam Bernstein, Glenn Vogelman et Jeffrey Holycross, ce hedge fund s'était spécialisé sur les paris dans les télécomes, les médias, la technologie et la consommation. A la fin de l’année 2017, ses actifs sous gestion s'élevaient à 566 millions de dollars.Après des débuts encourgeants, le hedge fund n’a pas été à la hauteur de ses ambitions. Le hedge fund a dégagé des rendements de 1,4% en 2016, 3,3% en 2017 et 1,1% depuis le début de l’année.

MUFG Investors Services, la filiale d’asset servicing du groupe Mitsubishi UFJ Financial Group, a annoncé, ce 17 mai, la nomination d’Eiji Ihori en qualité de directeur général par intérim à compter du 1er juillet 2018. Il remplace ainsi Mark Porter qui a décidé de se concentrer à l’avenir à un simple rôle de conseiller. Mark Porter avait rejoint la société en 2015 dans le cadre de l’acquisition d’UBS Alternative Fund Services auprès d’UBS Asset Management. Concrètement, Mark Porter va devenir administrateur non-exécutif au sein des conseils d’administration de MUFG Investors Services Holdings Limited et Mitsubishi UFJ Investors Services & Banking Luxembourg S.A.Pour sa part, Eiji Ihori travaille depuis plus de 35 ans au sein de Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation. Au cours de sa carrière, il a notamment supervisé les activités de services aux investisseurs japonais et internationaux. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera épaulé par John Sergides, qui assumera la fonction de directeur général adjoint. Ce dernier est et restera responsable des ventes et du marketing pour les solutions de « asset servicing » de MUFG Investor Services.