A la suite de l’acquisition de Banca Leonardo le 3 mai dernier, le groupe Indosuez Wealth Management (Indosuez WM) a annoncé, hier, plusieurs nominations au sein de sa division « Markets, Investments & Structuring » (MIS) en Italie. Ainsi, Maurizio Ceron est nommé en qualité de directeur de la division MIS d’Indosuez WM Italie et de Banca Leonardo. Sa mission consistera à mettre en œuvre et à superviser l’ensemble de l’offre d’investissement de deux entités sur le marché italien.En parallèle, Mario Spreafico est nommé directeur des investissements (« chief investment officer ») d’Indosuez Wealth Management Italie et de Banca Leonardo ainsi que responsable de la gestion de portefeuilles discrétionnaires pour l’Europe du Sud de CA Indosuez Wealth Europe. L’intéressé siégera également au comité d’investissement mondial d’Indosuez Wealth Management.

La Française vient de signer un accord de partenariat avec Unica Sim pour la commercialisation en Italie de plusieurs de ses fonds. Unica Sim, qui est une société d’intermédiation financière, distribuera les produits de La Française par le biais de Synapse, le service de distribution de fonds lancé en Italie par Société Générale Securities Services et Fundstore, la place de marché de Banca Ifigest qui offre des OPCVM en ligne en Italie.

Le gestionnaire d’actifs Candriam Investors Group (Candriam) a annoncé, mercredi 30 mai, avoir conclu un accord de distribution avec la division de Wealth Management de Deutsche Bank en Italie. Grâce à cet accord, les clients italiens de Deutsche Bank Wealth Management pourront bénéficier des stratégies d’investissement et de l’expertise en gestion active de Candriam, indique la société de gestion dans un communiqué.

Intesa Sanpaolo étudie l’acquisition de Fincentrum, une petite société tchèque propriétaire d’un réseau de conseillers financiers actif notamment dans la gestion de fortune, rapporte Il Sole – 24 Ore. Swiss Life et d’autres seraient aussi intéressés.

Union Bancaire Privée (UBP) is taking on new dimensions in Luxembourg. The Swiss private bank and Carnegie Investment Bank AB on 31 May announced that they have signed an agreement by which Union Bancaire Privée (Europe) S.A. will acquire Banque Carnegie Luxembourg S.A. The transaction, subject to the approval of the regulatory authorities, needs to be finalized in fourth quarter 2018. The financial terms of the operation have not been disclosed.Banque Carnegie Luxembourg, established in Luxembourg since 1976, is a specialist in international private banking services serving Scandinavian clients. UBP, for its part, has been present in Luxembourg since 2002, and operates via its affiliates, Union Bancaire Privée (Europe), dedicated to wealth management, and UBP Asset Management (Europe). With this acquisition, UBP will be able to “significantly extend its footprint in Luxembourg,” according to a statement. Assets under management will now total nearly CHF24bn in Luxembourg for all private banking and asset management activities. According to Guy de Picciotto, CEO of UBP, in a statement, the operation “reflects our desire to strengthen our presence in Luxembourg, and to make this market the European hub for UBP.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Martin Evers has left BlackRock. Evers, responsible for relationships with independent financial advisers (IFA) in Germany, wished to leave the company at his own initiative, a spokesperson for the US firm tells the specialist website Fondsprofessionell. Evers joined BlackRock in March 2015 from Meriten Investment Management. The responsibilities of Evers have been taken over by members of the team under head of retail Christian Machts, and Evers will not be replaced, the firm says. BlackRock will no longer have a specialist dedicated to the IFA distribution channel, and clients will be handled by regional customer representatives instead.

PineBridge Investments, a global asset manager focused on active, high-conviction investing, has announced the opening of a Helsinki office to better serve clients and prospects in Finland and the Nordic region. The branch office will be led by Tomi Långström, head of Nordic business development, who joined the firm in 2014 and is based in Helsinki.“We have been active in the Nordic region for a long time and are very pleased to establish an office in Helsinki,” said Klaus Schuster, Head of Europe PineBridge. “Our business in the Nordics has grown significantly over the past few years and we are excited to have an on-the-ground presence to deepen coverage of our clients here. This further demonstrates the continued growth of our business across the European market as well as our focus on this important region.”“Establishing a foothold in Helsinki is an opportunity to further develop existing relationships and build new partnerships with the investment community. We look forward to bringing the full scope of PineBridge’s multi-asset, fixed income, equity and alternative investment capabilities to existing and new clients in Finland and the Nordics¸” added Tomi Långström.The Helsinki office is PineBridge’s first office in Finland. In the EMEA region PineBridge also has offices in London, Cape Town, Dubai, Dublin and Zurich.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } ecobee, a company which presents itself as the maker of the first Wi-Fi smart thermostat in the world, on 31 May announced that it has held a round of additional fundraising for CAD47m, led by the Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), AGL Energy and the Banque de développement du Canada, bringing capital invested to more than CAD127m at the conclusion of the round of series C financing. The fundraising will allow ecobee to continue to expand its range of technologies aimed at smart homes, and will continue to improve the way in which consumers interact with their homes. The firm is also recruiting several managers to accelerate its growth. “With this investment, the Caisse is investing in an innovative company which uses artificial intelligence for energy efficiency. With its smart thermostats, ecobee is playing a determining role in the reduction of energy spending, while optimising the comfort of inhabitants. With the growth in the connected homes sector, a very strongly growing market, the company is well-positioned to continue its international expansion,” says Thomas Birch, vice-chairman for funds and technologies at the Caisse de dépôt et placement du Québec.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The investment company XAnge yesterday announced that it has completed a second closing for the XAnge Digital 3 fund, which will bring it investment capacity of EUR90m to invest in digital. With this third generation fund, the firm has an investment capacity 30% higher than the previous fund, “with the objective of attaining EUR120m,” XAnge says in a statement. The new vehicle was able to rely on the support of historic investors at XAnge, La Poste, Bpifrance and CNP Assurances, and corporate investors, who represent one third of subscriptions to the fund. XAnge Digital 3 has also attracted new categories of investors, including family offices and individuals drawn from entrepreneurial circles. The XAnge Digital 3 fund targets startups in three fast-growing digital sectors: the digital consumer, enterprise data, and fintechs, mainly in France, Germany, and the rest of Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Quaero Capital is in the process of launching Minotaur, a European small caps fund which will be managed with an approach similar to the private equity fund. The asset management team, led by Philip Best, will acquire stakes in 10 to 12 small cap businesses (with floating capital of under EUR1bn). It may hold over 10% of companies, which it cannot do currently with its current range. This will allow it to get representatives elected to supervisory boards. The fund, which will be closed, will hold a first closing in June, with an asset objective of EUR150m. There will be a lock-up period of four years, for an investment horizon of eight years. The small cap team at Quaero, with three managers and three dedicated analysts, deploys proven management within its other four funds: Argonaut (which is closed), Smaller European Companies, Swiss Small & Mid Cap and New Europe. The investment philosophy of the small caps team at Quaero Capital is based on three criteria: investing in “real” small caps, which have less than EUR1bn in shared capital, and are much less well-covered by analysts; investing in the current value of companies (and not their potential future value) at the right entry point; and investing in a contrarian manner, with a long-term vision, seeking companies which are having short-term difficulties. To achieve this, the investment process is focused on fundamental research, with proprietary tools. “We think firmly that the best investment ideas are found by us, which often means directly contacting companies to meet them and visit their factories and production sites. Our process is ultimately similar to venture capital, with very frequent interactions with management,” explains Philip Best, head of the team.

With the assistance of Société Générale Securities Services (SGSS), the independent asset management firm Financière Arbevel (EUR2bn) has converted eight of its common investment funds (FCP) into a French-registered SICAV fund, SGSS announced yesterday. Financière Arbevel is applying one of the legal principles of the French Routes and Opportunities Garden (“FROG”), for French legal structures. Under the AMF and the AFG, this working group has been constructed to increase the visibility and the transformation of French investment funds internationally.The new SICAV from Financière Arbevel will include a good governance charter. It is assured by the presence of an independent administrator on its board of directors. “This transformation has no impact on the one hand on the past financial performance of funds, which remains based on the date of creation of the FCPs, nor on the other hand on ISIN codes, which remain unchanged,” SGSS says in a statement.The change was assisted as part of a mandate recently won by the bank from Financière Arbevel for a range of post-market services. SGSS is providing the asset management firm in France with depository banking, account administration and valuation, market making, administrative assistance, monitoring of statutory ratios, key investor information document (KIID), PRIIPS, AIFM and Solvency II reporting, and securities lending, exchange and clearance services for products affected by EMIR regulations.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Credit Suisse on Thursday reopened its Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity Bond Fund 2022 S-III to subscriptions. “According to our analysis the current market environment offers a range of interesting opportunities for new investments, with interest rates and credit spreads having increased significantly in recent weeks, while we have also noted growing interest in this particular fund among our clients of late,” the firm says. The fund offers daily subscriptions, with the opening period provisionally slated to last between four and six weeks. However, the fund may be closed for subscriptions again at any point depending on the number of subscriptions received and how the market develops during this time. We will inform you before the subscription period ends.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Julius Baer has ambitions in Asia. In a sign of its desire to expand in the region, the Swiss asset management firm has decided to move in Singapore, to offices only a few steps from its current location (Asia Square Tower 1), but in a larger space, in the new Marina One office complex, the specialist website finews reports. By the end of June, Julius Baer will transer about 800 employees to the 28th floor of Marina, a complex with two office towers. For many Asian clients, finews reports, the number 28 is a lucky number. In Asia, Julius Baer operates in Singapore, where it has 400 employees in another location (Mapletree), Hong Kong, and India. The asset management firm is concentrating its efforts in the region on five key markets: continental China, Hong Kong, Indonesia, Singapore, and India. As of the end of April 2018, assets under management at the group totalled CHF401bn, up by CHF13bn, or 3%, since the start of the year, driven largely by Asian activities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Intesa Sanpaolo is studying the acquisition of Fincentrum, a small Czech firm which owns a network of financial advisers, largely active in wealth management, Il Sole – 24 Ore reports. Swiss Life and others are also reportedly interested.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } La Française has signed a partnership agreement with Unica Sim to sell several of its funds in Italy. Unica Sim, which is a financiaal intermediation company, will distribute products from La Française via Synapse, the fund distribution service launched in Italy by Société Générale Securities Services and Fundstore, a Banca Ifigest marketplace which offers online mutual funds in Italy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The asset management firm Candriam Investors Group (Candriam) on Wednesday, 30 May announced that it has signed a distribution agreement with the wealth management division of Deutsche Bank in Italy. Under the agreement, Italian clients of Deutsche Bank Wealth Management will benefit from investment strategies and active management expertise at Candriam, the asset management firm indicates in a statement.

Scotiabank and the Canadian Medical Association (CMA) announced that Scotiabank will acquire MD Financial Management (MD), Canada’s leading provider of financial services to physicians and their families, with more than $49 billion in assets under management and administration. The purchase price of $2.585 billion is payable in cash at the closing of the Acquisition. A public offering of 19.7 million common shares at $76.15 per share on a bought deal basis for gross proceeds of $1.50 billion (the «Offering») will fund a portion of the purchase price for the Acquisition.At the closing of the Acquisition, Scotiabank and CMA will enter into a 10-year collaboration pursuant to which CMA will exclusively promote Scotiabank as the preferred provider of financial products and services to physicians and their families in Canada and, as part of the arrangement, both parties will jointly support philanthropic initiatives and other programs for physicians and the communities they serve. «MD has served the distinct financial needs of Canada’s physician community for decades and has delivered strong results,» said Brian Porter, President and CEO at Scotiabank. «Through this transaction, MD clients will benefit from a greatly expanded range of financial solutions, including access to expertise across our wealth and asset management businesses. We look forward to providing customized banking services to a wider segment of the physician community in support of their unique needs.""In tandem with this Acquisition, we are also pleased to enter into an affinity agreement with the CMA,» added James O’Sullivan, Group Head, Canadian Banking. «Under the terms of this agreement, Scotiabank will invest $115 million over the next ten years to support the advancement of the medical profession and health care in Canada. Scotiabank has a strong tradition of supporting the medical community and is proud to substantially enhance that commitment to help underscore CMA’s strategic vision of a vibrant profession and a healthy population.»

La Commission européenne a détaillé hier des propositions pour un embryon de budget de la zone euro, un projet a minima par rapport au vœu du président français, Emmanuel Macron. Annoncé début mai, ce plan de l’exécutif européen prévoit d’une part un programme de soutien aux réformes jugées prioritaires dans tous les pays de l’Union européenne (UE), telles que celles des retraites ou du marché du travail, doté d’un budget global de 25 milliards d’euros. D’autre part, un mécanisme censé venir en aide, par le biais de prêts d’un maximum de 30 milliards, à un pays qui subirait un choc économique important pour qu’il ne coupe pas massivement ses investissements. Ces propositions doivent être approuvées à l’unanimité par les pays de l’UE dans le cadre du budget européen pour la période 2021-2027. Mais les Etats sont divisés, l’Allemagne s’opposant au principe de péréquation budgétaire.

L’Espagne se prépare à changement de gouvernement. En effet, le socialiste Pedro Sanchez était quasiment certain jeudi soir de devenir le nouveau président du gouvernement, le PSOE étant assuré d’obtenir suffisamment de voix aujourd’hui pour renverser le gouvernement dirigé par Mariano Rajoy. Pedro Sanchez a reçu le soutien de six partis totalisant 180 voix à la chambre basse du Parlement pour voter la motion de censure qui sera présentée au vote par le PSOE, soit plus que la majorité absolue des 176 voix nécessaires - le Parti Populaire (PP, droite) de Mariano Rajoy est minoritaire. Le soutien décisif est venu du Parti nationaliste basque (PNV), qui a finalement décidé de voter la censure. Il avait soutenu le budget de Mariano Rajoy la semaine dernière, puis il a retiré son soutien après la condamnation de dizaines de personnes liées au PP dans une retentissante affaire de corruption. Les centristes et anti-indépendantistes de Ciudadanos, en tête des sondages, s’abstiendront. Deux partis indépendantistes catalans, Podemos (gauche), un autre groupe basque et un parti des îles Canaries ont déclaré qu’ils soutiendraient la motion. Pedro Sanchez a déclaré que s’il prenait le pouvoir, il s’en tiendrait au budget approuvé par Mariano Rajoy et entamerait un nouveau dialogue avec la Catalogne. Mariano Rajoy a accusé le PSOE de vouloir mettre en place un gouvernement «Frankenstein» avec des partis dont les opinions divergent.

Les cours du pétrole ont terminé sur une note irrégulière jeudi sur le marché new-yorkais Nymex, le brut léger américain reculant nettement alors que le Brent de mer du Nord conservait une légère avance. L’annonce d’une baisse plus forte que prévu des stocks de brut aux Etats-Unis la semaine dernière n’a été d’aucun secours pour les futures sur le West Texas Intermediate (WTI) du fait d’inquiétudes persistantes sur les capacités de stockage. La production de l’Opep, elle, a reculé en mai à un plus bas de 13 mois, ce qui a soutenu le Brent. Le contrat juillet sur le WTI a perdu 1,72%, à 67,04 dollars le baril. Le Brent a quant à lui conservé en clôture un gain modeste de 0,12% à 77,59 dollars. En séance, l'écart entre le WTI et le Brent a dépassé les 11 dollars pour atteindre son niveau le plus important depuis mars 2015.

Les prix à la production sur le marché français se sont repliés de 0,7% en avril après une hausse confirmée à 0,4% en mars, selon les données publiées jeudi par l’Insee. Sur un an, ils progressent de 2,3%, un rythme en retrait par rapport à fin mars (+2,6%). La baisse d’avril tient pour l’essentiel aux prix de l'énergie (-5%), avec notamment le passage au tarif d'été du transport d'électricité. Les prix des denrées alimentaires ont reculé de 0,2%, mais les prix des produits pétroliers raffinés ont fortement accéléré (+9,4% après +1,9%), dans le sillage des cours du pétrole. Les prix d’importation des produits industriels ont progressé de 0,6% après une hausse de 0,2% en mars. Sur un an, leur évolution est positive à hauteur de 1,1% contre (+0,4% à fin mars).

L'économie espagnole a bien enregistré une croissance de 0,7% au premier trimestre par rapport aux trois derniers mois de 2017, selon des données définitives publiées jeudi par l’Institut national de la statistique (INE) et conformes aux attentes des économistes. En avril, l’INE avait indiqué dans son estimation flash que le Produit intérieur brut (PIB) de la quatrième puissance économique de la zone euro avait augmenté sur les trois premiers mois de l’année de 0,7%. Sur an, la hausse du PIB revient à 3,0%, légèrement au-dessus du consensus qui prévoyait une croissance de 2,9%, après une augmentation de 3,1% au quatrième trimestre 2017.

Six pays de l’Union européenne ont uni leurs voix jeudi à celle de Madrid pour réclamer de la Commission qu’elle revoie à la hausse sa proposition de budget pour la Politique agricole commune (PAC) pour la période 2021-2027 «afin qu’il conserve son niveau actuel». Dans une déclaration commune, la France, l’Espagne, l’Irlande, le Portugal, la Finlande et la Grèce «regrettent vivement que la Commission envisage une baisse du budget de la PAC». Ils soulignent «l’effet négatif de cette réduction budgétaire sur les revenus des agriculteurs si elle était approuvée». Pour compenser le départ du Royaume-Uni et financer de nouvelles priorités, comme les dépenses en matière de migration et d’asile, la Commission a mis sur la table une proposition de réduction de 5% du budget de la PAC, en euros courants.

Après l’abandon du technicien Carlo Cottarelli, Giuseppe Conte est revenu pour former un gouvernement sans ministre hostile à l'euro.

Accompagnée par Société Générale Securities Services (SGSS), la société de gestion indépendante Financière d'Arbevel (2 milliards d'euros d'encours) a transformé huit de ses fonds communs de placement (FCP) en une sicav de droit français, a annoncé hier SGSS.

State Street Global Advisors, la division de gestion d'actifs de State Street Corporation, a annoncé jeudi 31 mai la publication d'un petit livre blanc, sous le titre Board Accountability in Europe: A Review of Director Election Practices Across the Region [Responsabilité des conseils d'administration en Europe : une revue des pratiques électorales des administrateurs dans la région]. Le rapport indique que des mandats plus courts tendent à rendre les conseils d'administration plus attentifs aux intérêts des actionnaires. L'entreprise recommande donc de normaliser la tenue annuelle d'élections, et exhorte les investisseurs, les entreprises et les autorités de réglementation à travailler ensemble pour y parvenir.

La Commission européenne a détaillé ce jeudi ses propositions d’un embryon de budget de la zone euro, une proposition a minima par rapport au vœu du président français, Emmanuel Macron, d’un budget beaucoup plus élevé.

Mandarine Gestion, qui a lancé il y a bientôt deux ans en toute discrétion un fonds global sur les petites capitalisations, Mandarine Global Microcap, va commencer sa commercialisation active. C’est ce qu’a annoncé son gérant Sébastien Lagarde, qui gère aussi le fonds Mandarine Europe Microcap, lors d’une conférence de presse cette semaine. Ce fonds affiche déjà un actif sous gestion de 80 millions d’euros, grâce notamment à un ticket de 20 millions d’euros versé par Crédit Mutuel Arkéa, le nouvel actionnaire de Mandarine. «Arkéa s’est engagé à ‘seeder’ différentes stratégies chez nous pour un montant total de 150 millions d’euros», précise Sébastien Lagarde. Par ailleurs, tous les fonds de Mandarine ont été référencés dans le réseau du Crédit Mutuel Arkéa tandis que la banque régionale a délégué à Mandarine Gestion tous ses fonds actions. «Les fonds actions de Fédéral Finance ont été récupérés par Mandarine via un mécanisme de Master Feeder, explique Yann Baudin, responsable marketing de la société. Mais il n’y a pas eu de transferts de gérants». Mandarine Gestion, qui fête ses 10 ans cette année, gère désormais 4 milliards d’euros. Concernant la gestion des très petites capitalisations, elle atteint près de 250 millions d’euros au travers de deux fonds phares : Mandarine Europe Microcap (160 millions d’euros sous gestion environ) et Mandarine Global Microcap. Si Sébastien Lagarde estime que le fonds européen ne pourra pas dépasser 330 millions d’euros pour des raisons de liquidité, le plafond est beaucoup plus élevé pour le fonds global, estimé à 1,7 milliard d’euros. Le fonds global obéit à un processus d’investissement combinant une approche quantitative et une approche fondamentale, lui permettant d’analyser et évaluer un univers d’investissement composé de plus de 22.000 valeurs internationales dont la capitalisation boursière est inférieure à 700 millions d’euros.Sébastien Lagarde est assisté dans la gestion par Augustin Lecoq depuis un an. Une troisième personne devrait arriver pour renforcer l'équipe. Sébastien Lagarde restera spécialisé sur l’Europe, Augustin Lecoq sur l’Asie et le nouveau venu sur les Amériques.

Le fonds de Bill Gross chez Janus Henderson a connu mardi sa pire journée depuis son lancement, plongeant de plus de 3 % alors que les marchés obligataires étaient touchés par la crise financière en Italie, rapporte le Financial Times. Le Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund, de 2,1 milliards de dollars, géré par l’ancien fondateur de Pimco, connaît une année difficile. Depuis mardi, sa perte s’est creusée à 5,9 % sur l’année. Le journal indique ne pas savoir ce qui a pénalisé Bill Gross mardi, sachant que les 20 principales positions du fonds n’étaient pas exposées à l’Italie.