Le Conseil des ministres de l’Union européenne (UE) a annoncé hier s’être accordé sur une position commune concernant le projet de produit d’épargne retraite européen (Pepp). Il a demandé à la présidence du Conseil de démarrer les négociations avec le Parlement européen dès que ce dernier sera prêt. Le projet du Conseil propose notamment que les Pepp partagent une même structure standard quel que soit le pays dans lequel ils sont commercialisés. Ils seraient proposés par un large éventail de distributeurs, principalement des compagnies d’assurances, des banques, des fonds de pension d’entreprises et des gestionnaires d’actifs.

Les cours du pétrole ont terminé en baisse de plus de 1% mardi sur le marché new-yorkais Nymex, effaçant leurs gains de la veille, sous le coup, comme les marchés actions, de l’escalade dans la guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis. Le contrat juillet sur le brut léger américain (WTI) a perdu 78 cents, soit 1,18%, à 65,07 dollars le baril. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent cédait 21 cents (-0,28%), à 75,13 dollars. Vendredi prochain, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et ses alliés, Russie en tête, devraient décider à Vienne d’augmenter leur production, mettant ainsi fin à dix-huit mois de limitation, pour compenser la chute des extractions au Venezuela et le possible effet du retour des sanctions américaines contre l’Iran.

BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) a annoncé, hier, la nomination de Fabien Madar (photo) en tant que co-responsable des ventes Europe au sein du « Global Client Group », son dispositif mondial de ventes. Dans le cadre de ses fonctions, Fabien Madar couvrira l'Europe du Sud et sera rattaché à Sandro Pierri, responsable mondial du « Client Group ».

Schroders a annoncé, jeudi 19 juin, la nomination de Benoit Leandri au poste de responsable commercial distribution. Basé à Paris, il rejoint une équipe de 6 commerciaux en charge du déploiement de l'offre Schroders auprès d'une clientèle française et monégasque.

La Russie va imposer des droits de douane à certains produits importés des Etats-Unis en réponse à la décision de Washington en mars de taxer ses importations d’acier et d’aluminium, a annoncé mardi le ministre russe de l’Economie, Maxime Orechkine, en visite à Minsk. La liste des produits concernés par cette «mesure de compensation» sera établie dans les prochains jours, a précisé son ministère. Moscou estime que les droits de douane américains vont coûter 538 millions de dollars (457 millions d’euros) supplémentaires à la Russie sur ses exportations annuelles d’aluminium et d’acier.

La Banque centrale européenne (BCE) cherche un moyen plus incitatif pour pousser les banques de la zone euro à réduire leurs créances douteuses, après qu’une précédente proposition a rencontré une vive opposition, ont indiqué deux sources à Reuters. L’objectif serait de trouver un compromis qui soit acceptable par les pays les plus exposés, à savoir la Grèce, l’Italie et le Portugal.

Les fonds de pension et les fonds souverains vont augmenter leurs investissements dans les actifs réels au cours des douze à vingt-quatre prochains, selon une étude que viennent de publier BNY Mellon et l’OMFIF (Official Monetary and Financial Institutions Forum) (*). Parmi ces grands investisseurs, 70% envisagent d’accroître leurs investissements dans les infrastructures et aucun ne prévoit de réduire ses engagements dans la classe d’actif. L’immobilier est l’autre classe d’actif recherchée par les institutionnels qui sont 32% à vouloir augmenter leur allocation. Extrapolées à l’ensemble des grands investisseurs publics (banques centrales, fonds souverains, fonds de pension), les prévisions des institutionnels pourraient déboucher sur des investissements supplémentaires de quelque 334 milliards de dollars dans l’immobilier et de 130 milliards de dollars dans les infrastructures au cours des deux prochaines années.Les fonds de pension sont désormais plus déterminés que jamais à investir dans les actifs réels après avoir été beaucoup plus réticents que les fonds souverains dans un premier temps. Les fonds de pension sont aussi partis d’une base beaucoup plus modeste. Dans les infrastructures, leur part de marché est de 2% contre 11% pour les fonds souverains.L’étude relève que plus de 70% des fonds souverains et fonds de pension ont accru leur allocation dans les actifs réels au cours des trois dernières années. Depuis 2009, la valeur des actifs des fonds souverains et fonds de pension dans l’immobilier ont progressé de 120%, tandis que leurs investissements dans les infrastructures ont fait un bond de 165%.(*) Entre janvier et mars 2018, l’OMFIF a interrogé des fonds souverains et des fonds de pension qui cumulent près de 4.600 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Ce montant représente environ 20% des 22.900 milliards de dollars détenus par les 585 plus importants fonds souverains et fonds de pension dans le monde

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The British asset management firm Aviva Investors on 18 June announced the appointment of Al Denholm as chief investment officer for its new unit dedicated to investment solutions. He will be based in London, and will report directly to Euan Munro, CEO of Aviva Investors. In his new role, Denholm will direct the new entity, which will aim to create investment solutions that meet the specific needs of clients of Aviva Investors, especially for socially responsible investment, portfolio construction, liability-driven management and risk management. The Solutions unit will work in close collaboration with equity, bond, multi-asset class and real asset management teams, Aviva Investors says in a statement. Denholm, who has over 30 years of experience in asset management, joins from Prudential Portfolio Management Group, where he had led an independent activity with GBP185bn in assets under management at the Prudential group. He was previously head of multi-asset class solutions at BlackRock for Europe, the Middle East and Africa (EMEA). Before that, he served as global deputy chief investment officer at ING Investment Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Filip Weintraub and Knut Harald are leaving the Norwegian asset management firm Skagen, a statement says. Weintraub is departing for “personal” reasons, Skagen states. He had previously managed the Skagen Focus fund, launched in May 2015, soon after his return to the firm. Jonas Edholm, who participated in the launch of the global fund, will become principal manager of the product. He will continue to work in close collaboration with David Harris. Harald is departing “to manage his personal portfolio.” Catherine Gether and Frederik Bjelland will succeed him as manager of the Skagen Kon-Tiki fund. Gether joined the emerging markets fund in 2009 from Millennium Capital Partners. Bjelland, for his part, joined Skagen in 2017 from Norges Bank Investment Management. Skagen states that it has initiated a process to recruit analysts to support the two funds.

Axa Investment Managers (Axa IM), the asset management affiliate of the Axa group, has announced that it is planning to launch “a new organisational model to support its growth strategy and better respond to the needs of its clients.” The new model, which aims to be simpler and more client-oriented, will include a new management board, and the loss of 210 jobs, to allow the firm to finance EUR100m in investment by 2020 to “support its development as an asset manager.” The group is planning to focus its efforts in four priority areas, to generate higher profits: alternative investment product ranges, multi-asset and specialist fixed income, the integration of ESG criteria, digital capacity and expertise in quant, and data science. The business committee was this morning informed of this new organisation. France will be affected with about 160 layoffs, while the United Kingdom will lose about 40 positions. A voluntary departure plan has been offered in France.Axa IM says in a statement that it wishes to “limit the social consequences which these changes may cause as much as possible, and will support its employees during this period of change. The target organisation may be established in fourth quarter 2018, after consultation with employee representative bodies.”Three new members will join the management board: Bettina Ducat, Global Head of Product, Retail and Institutional Development, Matthew Lovatt, Global Head of Axa IM Framlington Equities, and Hans Stoter, who joins Axa IM as Global Head of Fixed Income. Following a decision by Laurence Boone last week to join the OECD, Stoter will also become interim head of the Multi Assets Client Solutions team. In addition to Boone, other departures from the management board are Mark Beveridge (Global Head Axa Framlington Equities), Christophe Coquema (Global Head of Client Group) and John Porter. According to information obtained by NewsManagers, Porter is the only other one of these individuals to be leaving the group. Beveridge will manage a fund in the United States. Coquema will remain at the firm.

BlackRock will appoint Henri Chabadel to the position of chief investment officer for France, NewsManagers has learnt. He had previously been head of multi-asset management at Groupama Asset Management (see NewsManagers of 13 June). Chabadel will be based in Paris, and will also serve in this role for Belgium and Luxembourg. The group will make an official announcement today. The appointment has no connection with current considerations concerning the opening of an asset management firm in continental Europe, which may also affect Paris, a source close to the appointment says. The organisational model, combining presence of sales stag and a CIO who acts as investment adviser, has also been put in place in Italy and Germany in the past few years.

Russell Investments France is dismissing its deputy CEO and director of institutional sales, Patrick Lajoinie, NewsManagers has learnt. The departure is reportedly part of a wider strategic reorganisation of the group, which would prioritise the United States and Asian regions, and retail and fiduciary management among professional areas. Other departures are reported to have been negotiated or to be in the process of negotiation. When contacted, a spokesperson for Russell Investments did not wish to confirm the reports, and merely indicated that “we remain engaged in the French market, and we have a solid team of partners in Paris. Russell Investments has been operating in France for more than 20 years, and we are an actor of reference for investment solutions such as transition management, collections and currency operations.” The group states that its trading volumes via distributors and retail investors is continuing to increase.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The German asset management firm Greiff Capital Management, based in Friboug in southern Germany, has recently registered four funds in different European countries, according to a statement released on 13 June. The asset management boutique, which manages and advises over EUR1bn, would like to offer access to investment solutions via funds and funds of funds, while also offering its analysis and research services. According to the specialist website Investment Europe, Greiff Capital Management will offer French investors its flagship fund dedicated to special situations, the Greiff special situations fund, having obtained permission from the Autorité des marchés financiers (AMF) in early April. Assets under management in the fund, which is about 75% invested in German-speaking countrries, currently totals EUR336m.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Switzerland will get its first fund dedicated to crypto-currencies. The Swiss federal financial market surveillance authority Finma has granted a license to the asset management firm Crypto Fund AG, based in Zug, to distribute its funds dedicated to crypto-currencies. Crypto Fund becomes the first financial services fund in Switzerland to gain approval from the supervisory authorities for such a product. The fund, which will be distributed on the Swiss market, will be a passive tracker fund, replicating the price of 10 crypto-currencies, including bitcoin, ethereum, litecoin and ripple.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Invesco yesterday announced the launch of the first ETF in Europe to offer passive exposure to Saudi Arabia, offering investors access to the largest economy in the Middle East. The new fund, Invesco MSCI Saudi Arabia Ucits ETF, is available in US dollars on the London Stock Exchange. The vehicle tracks the performance of the MSCI Saudi Arabia 25/30 fund, which includes 22 of the largest mid and large cap stocks in Saudi Arabia. Saudi Arabia has begun to open its equity markets to foreign investors in 2015, and since then, it has intensified efforts to adopt rules that are in line with international standards. The index provider MSCI has decided to consider Saudi Arabia for integration into its MSCI Emerging Markets index in 2019. An announcement is expected on 20 June 2018.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Union Investment on 18 June announced that it is acquiring a diversified property (commercial, offices, and residential) in the centre of Graz, Austria. The property, which has a rental area of about 15,000 square metres, has been acquired from a consortium of three private owners for a total of over EUR40m, a statement says. The operation was made on behalf of the open real estate fund immofonds 1, dedicated exclusively to the Austrian market. The fund has thus made a second acquisition, following the acquisition of a construction project in Vienna with about 9,700 square metres, announced in May this year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Allianz Global Investors (AllianzGI) on 18 June announced the appointment of Gavin Counsell as senior portfolio manager on its multi-asset class team. Counsell will be based in London, and will report to Matthias Muller, chief investment officer responsible for multi-asset class allocation. In this role, Counsell will be responsible for managing the portfolios of several multi-asset funds, and more particularly the performance of British multi-asset class portfolios. Counsell joins from Aviva Investors, where he had been a fund manager for a wide range of multi-asset class funds. Meanwhile, AllianzGI has promoted Giorgino Carlino as global chief investment officer for its multi-asset class units, according to his LinkedIn profile. He had previously served as chief investment officer for multi-asset class for the US activities of the group. Carlino will continue to be based in New York.

Le groupe La Française Asset Management (La Française AM) a décidé de fermer sa filiale La Française AM International, située à Bruxelles en Belgique, a appris InvestmentEurope. L’information a été confirmée par un porte-parole de la société qui a expliqué que le développement du marché belge est désormais assuré au Luxembourg par La Française AM International et piloté par Andréa Bertocchini, responsable de l’Europe du Nord, du Benelux et de l’Italie. La Française AM International a été radiée de la liste des gestionnaires d’actifs étrangers ayant un bureau en Belgique par la FSMA, l’autorité belge des marchés financiers, le 5 juin 2018.

Filip Weintraub et Knut Harald quittent la société de gestion norvégienne Skagen, apprend-on dans un communiqué. Le premier part « pour raisons personnelles », annonce Skagen. Il gérait jusqu’ici le Skagen Focus lancé en mai 2015 peu après son retour au sein de la société. Jonas Edholm, qui a participé au lancement de ce fonds monde, deviendra gérant principal du produit. Il continuera à travailler en étroite coopération avec David Harris. Par ailleurs, Knut Harald part pour « gérer son portefeuille personnel ». Cathrine Gether et Fredrik Bjelland lui succéderont pour gérer le fonds Skagen Kon-Tiki. La première avait rejoint le fonds marchés émergents en 2009 en provenance de Millennium Capital Partners. Fredrik Bjelland a quant à lui rejoint Skagen en 2017 depuis Norges Bank Investment Management.Skagen indique par ailleurs avoir entamé un processus de recrutements d’analystes pour apporter un soutien aux deux fonds.

Erste-Sparinvest vient de lancer un fonds éthique, Erste Ethik Aktien Global, qui a pris pour référence la recommandation sur les investissements éthiques de l’Eglise catholique autrichienne publiée en mai 2018. Le fonds s’adresse en priorité aux églises, aux congrégations religieuses et aux fondations. Pour accroître la transparence du processus d’investissement, Erste-Sparinvest va mettre en place un comité consultatif d'éthique, composé de représentants de l'église et de spécialistes de l’investissement durable, qui se réunira au moins une fois par an.

Fidelity Investments a annoncé le lancement de deux ETF factoriels, Fidelity Low Duration Bond Factor ETF (FLDR) et Fidelity High Yield Factor ETF (FDHY). Les deux nouveaux véhicules sont chargés à 0,15% pour le premier et 0,45% pour le second. Le premier est coté au CBOE BZX Exchange, le second au New York Stock Exchange.

La société de gestion allemande Greiff Capital Management, basée à Fribourg dans le sud de l’Allemagne, a récemment enregistré quatre fonds dans différents pays européens, selon un communiqué publié le 13 juin. La boutique de gestion, qui gère et conseille plus de 1 milliard d’euros, souhaite proposer un accès à ses solutions d’investissement par le biais de fonds, de fonds de fonds, tout en offrant parallèlement ses services d’analyse et de recherche.Selon le site spécialisé Investment Europe, Greiff Capital Management va notamment proposer aux investisseurs français son fonds phare dédié aux situations spéciales, le «Greiff special situations fund» après avoir obtenu le feu vert début avril de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Les actifs sous gestion de ce fonds, investi à environ 75% dans des pays germanophones, s'élèvent actuellement à 336 millions d’euros.

BlackRock prévoit de vendre davantage de produits d’investissement au grand public avec l’une des plus vieilles stratégies connues dans les affaires : le cadeau, rapporte le Wall Street Journal. Le groupe amadoue les conseillers financiers pour qu’ils connectent leurs clients à un site Internet qu’il met à disposition gratuitement et qui teste comment les portefeuilles performent sous différents scénarios économiques et les compare à leurs pairs. Environ 20.000 conseillers financiers utilisent le « BlackRock Advisor Center » depuis octobre. Les conseillers reçoivent un accès gratuit à un site Web alimenté par une version de la technologie de BlackRock appelée Aladdin que les grandes sociétés et les assureurs de Wall Street utilisent pour évaluer les risques. L’espoir de BlackRock est que les conseillers financiers vont en retour acheter davantage de fonds BlackRock.

Wells Fargo & Co. devrait annoncer une réorganisation de son activité de gestion de fortune, selon des sources proches du dossier citées par The Wall Street Journal. La banque prévoit de réunir deux grandes divisions au sein de ce pôle : Wealth Brokerage Services et Private Client Group. Les deux sont des courtiers qui servent des clients fortunés. Ces changements interviennent alors que l’activité gestion de fortune a fait l’objet de plaintes d’un lanceur d’alerte qui ont conduit à une enquête indépendante et une investigation du Département de la Justice, de la Securities and Exchange Commission (SEC) et du Département du travail.

Le gestionnaire d’actifs Russell Investments a annoncé, lundi 18 juin, l’arrivée de Robert « Bob » Hostetter au poste nouvellement créé de responsable mondial des produits. L’intéressé est directement rattaché à Michelle Seitz, directrice générale de la société de gestion. Dans le cadre de ses fonctions, il est chargé de développer et d’améliorer les expertises de la société en matière de produits et de solutions d’investissement. Il devra notamment organiser les différentes expertises de Russell Investments en solutions susceptibles d’aider les clients à atteindre leurs objectifs d’investissement en utilisant la gamme complète de services de gestion d’actifs, d’externalisation des investissements et de conseil de l’entreprise.Robert Hostetter, qui compte 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a précédemment travaillé chez AllianceBernstein, où il a officié en tant que « managing director » et responsable mondial de la stratégie produits. Avant cela, il a officié chez William Blair Investment Management et, au début de sa carrière, au sein du cabinet de conseil McKinsey & Company en charge de la gestion d’actifs et du capital-investissement.

Le groupe américain State Street a annoncé, hier, le lancement du groupe « Real Assets Funds Services » (RAFS), chargé de fournir des services de back-office aux fonds immobiliers et aux fonds dédiés aux infrastructures. Le groupe mettra à profit la plateforme immobilière de l’entreprise, qui traite près de 165 milliards de dollars d’actifs immobiliers administrés à fin 2017. « Selon les projections, les investissements mondiaux dans les infrastructures sont censés atteindre 70.000 milliards de dollars d’ici 2030, faisant de ce secteur celui qui présente les plus grandes opportunités d’investissement alternatif pour les investisseurs institutionnels et les fonds de private equity, a commenté déclaré Scott Carpenter, responsable monde des services aux fonds de private equity et d’actifs réels au sein du groupe AIS (Alternative Investment Solutions) de State Street, cité dans un communiqué. Il est essentiel pour nous de continuer à investir de manière délibérée dans nos services dédiés aux actifs réels, y compris aux infrastructures, pour accompagner les besoins croissants de nos clients dans ce domaine. »Dans le cadre de ce lancement, State Street a également annoncé le recrutement par son groupe AIS de Kyle Alexander, un spécialiste des infrastructures. L’intéressé a précédemment travaillé pour Global Infrastructure Partners, un gérant d’infrastructure de premier plan, où il a occupé le poste de contrôleur de gestion principal pour son fonds d’infrastructure phare. Dans ces nouvelles fonctions, Kyle Alexander est responsable de la stratégie, de la croissance et de l’exécution produits. Il est placé sous la direction de Barry Johnson, qui a été nommé responsable RAFS en Amérique du Nord, et de Cesar Estrada, responsable de la gestion produits pour le private equity et RAFS en Amérique du Nord.Barry Johnson, qui compte plus de 20 ans de carrière dans le secteur des actifs réels, était dernièrement « managing director », chargé des produits immobiliers, et responsable des opérations d’adminstration de fonds immobiliers en Amérique du Nord pour le groupe AIS. Avant d’intégrer State Street, il était responsable monde du contrôle des fonds immobiliers chez Morgan Stanley.

BlackRock va nommer Henri Chabadel au poste de Chief Investment Officer pour la France, a appris NewsManagers. Il était jusqu'à présent responsable de la gestion multi-asset de Groupama Asset Management (voir NewsManagers du 13 juin). Basé à Paris il remplira cette fonction également pour la Belgique et le Luxembourg. Le groupe doit en faire l’annonce officielle aujourd’hui. Cette nomination n’a aucun lien avec la réflexion en cours d’une société de gestion en Europe continentale et qui pourrait aussi concerner Paris, indique une source au fait de cette nomination. Ce modèle d’organisation, combinant la présence de commerciaux et d’un CIO qui exerce des fonctions de conseil en investissement, a déjà été mis en place en Italie et en Allemagne ces dernières années.

Axa Investment Managers (Axa IM), la filiale de gestion du groupe Axa, vient d’annoncer qu’elle envisageait de lancer «un nouveau modèle opérationnel afin de soutenir sa stratégie de croissance et de mieux répondre aux besoins de ses clients». Le nouveau modèle, qui se veut simplifié et davantage tourné vers les clients, passera notamment par un nouveau management board et surtout la suppression de 210 postes devant permettre à la société d’autofinancer 100 millions d’euros d’investissements d’ici à 2020 pour «soutenir son développement en tant que gestionnaire d’actifs». Le groupe, qui gère 830 milliards d’euros dont une partie pour le compte d’Axa, compte axer ses efforts dans quatre domaines prioritaires dont elle juge qu’ils pourraient dégager des marges plus importantes : les offres d’investissements alternatifs, multi-assets et fixed income spécialisé, l’intégration des critères ESG dans toute la gestion, les capacités digitales et les compétences dans le quant et la science des données. Le comité d’entreprise a été averti hier matin de cette nouvelle organisation. La France serait concernée par environ 160 suppressions de postes et le Royaume-Uni par environ 40 postes. Un plan de départs volontaires a été proposé pour la France. Axa IM assure dans un communiqué souhaiter «limiter autant que possible les conséquences sociales que ces changements pourraient induire et soutiendra ses collaborateurs pendant cette période de changement. L’organisation cible pourrait être mise en place au quatrième trimestre 2018, après consultation avec les instances représentatives du personnel».Concernant le management board, il verra l’arrivée de trois nouvelles personnes : Bettina Ducat, Global Head of Product, Retail and Institutional Development, Matthew Lovatt, Global Head of AXA IM Framlington Equities, et Hans Stoter, qui rejoint Axa IM en qualité de Global Head of Fixed Income (en provenance de NN IP). A la suite de la décision de Laurence Boone la semaine dernière de rejoindre l’OCDE, Hans Stoter prendra également la responsabilité de l’équipe Multi Assets Client Solutions en intérim. En plus de Laurence Boone, le management board voit partir Mark Beveridge (Global Head AXA Framlington Equities), Christophe Coquema (Global Head of Client Group) et John Porter. Selon nos informations, John Porter est le seul à quitter également le groupe pour le moment. Mark Beveridge va, quant à lui, gérer un fonds des Etats-Unis. Quant à Christophe Coquema, il reste toujours dans la société. «Notre coefficient d’exploitation, à 70,8% en 2017, s’améliore mais est encore trop élevé», reconnaissait Andrea Rossi, CEO d’Axa IM, en mars dans un entretien à L’Agefi Hebdo. Axa IM, qui avait réfléchi pendant un temps à se marier avec Natixis IM, a publié un résultat opérationnel de 257 millions d’euros l’an dernier, en progression de 14%. Une fois l’organisation cible mise en place, Axa IM serait organisé autour de quatre piliers :• Relations Client, avec deux segments : Institutionnels et Clients individuels (intermédiés ou non)• Investissements Core, rassemblant les plates-formes Fixed Income, Framlington Equities et Multi Assets Client Solutions• Investissements Alternatifs et Spécialisés, incluant Real Assets, Structured Finance et Chorus ainsi que Rosenberg Equities et High Yield • Fonctions support transversales, réunissant les équipes Global Transformation, RH et Communication, Global Operations ainsi que Secrétariat général, avec pour objectif de faciliter la mise en œuvre de la transformation d’Axa IM « Je suis convaincu que les mesures que nous souhaitons mettre en œuvre répondent aux défis de notre industrie s’agissant de la façon dont nous pouvons mieux servir nos clients, et représentent une vision et une feuille de route inspirantes pour l’avenir. Accélérer notre stratégie en tant que gestionnaire actif grâce à de nouvelles façons de travailler et une organisation simplifiée, notamment dans les domaines de l’investissement alternatif, tout en renforçant notre expertise Core investments, nous permettra de générer de la croissance sur le long terme, pour l’ensemble de nos parties prenantes », a déclaré Andrea Rossi, cité dans un communiqué.