Vanderbilt Capital Advisors, filiale de l’italien Pioneer Investments, est confrontée à une plainte de 360 millions de dollars au Nouveau Mexique, indique Ignites Europe du 15 avril, citant Mercati Finanziari. La société est accusée d’avoir fourni en toute connaissance de cause à deux fonds de pension publics de fausses informations sur la nature et le risque d’investissements dans des CDO.

Maxime Perrin, spécialiste produits et Rodrigo Araya Arancibia, directeur mondial de la gestion obligataire, ont annoncé que le fonds Euro Credit de Lombard Odier devrait obtenir au plus tard en fin de mois son immatriculation ISIN luxembourgeoise. Il s’agit actuellement d’un fonds de droit néerlandais, de 240 millions d’euros répartis sur environ 75 lignes, qui compte jusqu'à présent comme investisseurs des institutionnels néerlandais, belges et allemands. Ce fonds s’adressera surtout aux banques privées, aux fonds de fonds et institutionnels divers. Il s’agit d’un produit benchmarké sur le Citigroup EuroBIG ex-Government Bonds qui affiche une surperformance moyenne annuelle de 0,35 % sur les cinq ans à fin 2008. Il n’investit qu’en obligations investment grade et #dope# son standing en investissement dans des titres d'émetteurs quasi gouvernementaux et supranationaux. Ces derniers temps, précise Rodrigo Araya, l'équipe de gestion a réduit la sous-pondération sur les obligations d’entreprises financières. Le taux de rotation du portefeuille en 2008 a été de 300 %, compte tenu des ajustements intervenus, mais il est d’habitude plus proche de 200 %.Le fonds luxembourgeois LODH Euro Corporate (180 millions d’euros) a connu un exercice 2008 très difficile, avec une perte de 7,94 %, soit une sous performance de 5 % en 2008, mais Lombard Odier a pris des mesures correctives parce qu’il avait eu la #mauvaise# idée en 2008 de surpondérer trop tôt, au quatrième trimestre, la dette subordonnée financière, sans avoir pu prévoir les incidents Deutsche Bank (qui n’a pas rappelé une émission, contre toute attente) et RBS. Dès lors, le gestionnaire a revu à la fois les limites maximales d’exposition de ce fonds dont la banque privée de Lombard Odier détient 20 %, d'écart de suivi et de surpondération sectorielle. Ces mesures strictes de contrôle du risque ont permis au fonds de revenir dans la bonne (première) moitié du peloton (16ème sur 40 à fin mars). De fait, le savoir-faire est là, insistent Maxime Perrin et Rodrigo Araya : la preuve est que la même stratégie appliquée à un mandat de 30 millions long/short crédit pour le compte d’une caisse d'épargne allemande a réussi à générer une performance de 15 % sur les deux ans à fin mars, simplement parce que le cahier des charges stipulait que le portefeuille ne devait pas comporter de financières. Des financières qui ont représenté l’an dernier jusqu'à 50 % de l’encours, ce qui a été corrigé depuis.D’une manière générale, Rodrigo Araya tend à privilégier désormais, dans les financières, les obligations senior des #champions nationaux# dans le domaine bancaire, voire à la rigueur la dette subordonnée #tier 1#, à l’exclusion de toute autre exposition. Il demeure manifestement très circonspect en ce qui concerne les émissions des assureurs, dont la composition du portefeuille risque de receler quelques mauvaises surprises d’ordre qualitatif.

Le britannique Henderson Global Investors (HGI) propose désormais en Allemagne le #Henderson Industries of the Future Fund# sous la forme d’un fonds luxembourgeois, clone du fonds britannique commercialisé au Royaume-Uni depuis 1995. Le gérant, Tim Dieppe, choisit ses valeurs dans les secteurs comme les énergies renouvelables, la santé, la finance socialement responsable, le transport durable ou encore la sécurité.

Pour ce spécialiste de la géopolitique, la sortie de crise sera laborieuse mais l'Europe ne doit pas lancer un nouveau plan de relance. L'avertissement de la Chine faisant savoir qu'elle ne placera plus aveuglément ses excédents dans des bons du Trésor américain est, par ailleurs, un signal de première importance.

Dans un communiqué daté du 14 avril, Delta Alternative Management se félicite de l’arrêt rendu par la Cour d’Appel de Paris le 8 avril 2009 qui a rejeté l’appel formé par RBC Dexia IS Bank SA contre la décision du collège de l’AMF lui imposant la restitution des actifs de son fonds Delta Prime ESSF. Delta relève que la Cour consacre l’obligation pesant sur le dépositaire de restitution des actifs dont il a la garde en cas de défaillance de son sous-conservateur LBIE et souligne qu’elle a validé la méthode de calcul par lequel le montant de l’obligation avait été fixé à 13.001.029,47 euros.

Le britannique Henderson Global Investors (HGI) propose désormais en Allemagne le «Henderson industries of the Future Fund» sous la forme d’un fonds luxembourgeois, clone du fonds britannique commercialisé au Royaume-Uni depuis 1995. Le gérant, Tim Dieppe, choisit ses valeurs dans les secteurs comme les énergies renouvelables, la santé, la finance socialement responsable, le transport durable ou encore la sécurité.

John Duffield has registered a company by the name of Hyde Park Asset Management, and has rented offices from Henderson, Citywire reports in its 15 April edition. The New Star founder will focus on private management activities.

Ashmore Investment Management Limited, a management firm specialised in emerging markets, has launched the Ashmore Global Consolidation and Recovery Fund. The fund, domiciled in Guernsey, will aim to profit from the recovery as illiquid assets and other financial assets in emerging markets regain some of their value. ?The fund will provide a vehicle for investors such as financial institutions, which will be able to transfer all or part of their participations in assets of this type? to the fund, explains a statement. UBS has already contributed some assets to the fund at the time of its launch. The team at Ashmore began investing in illiquid and distressed assets in emerging markets in the 1980s, the statement points out.

The British management firm Henderson Global Investors (HGI) is now offering the ?Henderson Industries of the Future Fund? in Germany, in the form of a Luxembourg-registered clone of the product which has been available in the United Kingdom since 1995. The manager, Tim Dieppe, selects shares in sectors such as renewable energies, health, socially responsible finance, sustainable transportation, and security.

The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) has announced the legally mandated liquidation of the Luxalpha Sicav and the Herald (Lux) Sicav, which were invested in Madoff, in two separate statements released on 15 April. The verdicts, dated 2 April, were handed down by Chamber VI of the district court of Luxembourg.The judgment states that investors in the Luxalpha Sicav and Herlad (Lux) Sicav should be considered shareholders and should receive proceeds from the liquidation. According to the verdict, investors will not need to file a creditors’ declaration in order to be eligible to claim their rights as shareholders under the current legal conditions. Liquidators will be required to convene a general assembly of shareholders at least once per year, to inform them of the results of the liquidation process and the reasons that it has not yet been completed. The first such general assembly will be held on 31 October 2009. At this meeting, the possibility of creating a creditors'/investors’ committee may be discussed, according to the two statements.

The chairman of the Italian regulator Consob, following a consultation with the Bank of Italy, has suspended the administrative organs of the Italian management firm Independent Global Managers Sgr. for 60 days, and appointed Angelo Pappadà as legal administrator in charge of the management of the firm’s affairs.The measures were taken pursuant to article 53 of het Testo Unico della Finanza, relating to serious violations of asset management regulations, according to a statement from Consob.The Italian press is reporting that the decision is related to investments by Independent Global Managers in the activities of Bernard Madoff. The investments are reported to total EUR30m, or nearly the company’s entire portfolio.

Ralph Janvey, who has been appointed by the courts to recover money for victims of the fraud perpetrated by Sir Allen Stanford, is seeking to recuperate USD40m in commissions paid to brokers who solicited clients across the United States, the Financial Times reports. He is asking 66 CFOs to return commissions, bonuses, and other payments they received from Sir Allen’s company for sales of deposit certificates.

Several funds supervised by Danny Pang, an asset manager whose qualifications have been called into question, are not audited, it has been reported in the WSJ, which adds that the administrator in charge of keeping track of investors’ assets is a law firm with two parters, one of whom has ties to Pang and his company. Lawyers argue that these arrangements are unusual for a firm which claims to manage USD4bn. Most investors in Private Equity Management Group, led by Pang, are from Taiwan and Hong Kong. The firm, based in California, invests primarily in the US.

The law firm Weil, Gotshal & Manges LLP has asked a judge in a federal bankruptcy court to agree to a payment of USD55.1m to the firm, to cover fees payable by Lehman Brothers Holding. The Wall Street Journal reports that this represents a record amount for legal representation of a bankrupt company.

The activist hedge fund The Children’s Investment Fund (TCI) has lost another member of its team. John Ho, director for the Asian region, has resigned for personal reasons, the Financial Times reports. In 2008, TCI saw a loss of 40% in the value of its assets.

New York prosecutors have widened their investigation of a corruption scandal involving the primary New York state pension fund (New York State Common Retirement Fund). Raymond Harding, former chairman of New York state’s Liberal Party, is accused of extorting bribes from asset managers, the Financial Times reports. He is said to have obtained more than USD800,000 by these means.

Vanderbilt Capital Advisors, an affiliate of the Italian management firm Pioneer Investments, has been named in a USD360m lawsuit filed in the state of New Mexico, Ignites Europe reports on 15 April, citing Mercati Finanziari. The firm is accused of knowingly providing false information to two public pension funds about the nature of investments in CIO and the risks involved in these investments.

Ignites Europe reports on 14 April that Barclays Global Investors is planning a 12-month transition phase to separate from iShares, which has been sold to CVC Partners. During this time, the firm dedicated to the management of ETFs will be headed jointly by Rory Tobin and Mike Latham, heads of Europe and the US, respectively.

Pour ce spécialiste de la géopolitique, la sortie de crise sera laborieuse mais l'Europe ne doit pas lancer un nouveau plan de relance. L'avertissement de la Chine faisant savoir qu'elle ne placera plus aveuglément ses excédents dans des bons du Trésor américain est, par ailleurs, un signal de première importance.

Ils baissent fortement dans le quartier central des affaires parisien. Les renégociations de baux se multiplient

La perspective de baisse des prix des actifs pousse les investisseurs à miser sur des stratégies de rendement

En février, les sorties nettes de capitaux ont atteint 97 milliards de dollars. Néanmoins les investisseurs reviennent un peu sur les actifs longs

Filiale specialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 2009, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.

Filiale spécialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 209, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.

Selon Cinco Días, Santander Asset Management a réduit sa gamme de fonds de 10% depuis la fin de 2007, passant de 321 produits à 288. Les fonds supprimés ou fusionnés sont surtout des fonds sectoriels, investis sur les pays émergents et les fonds de mixtes de gestion flexible, le gestionnaire prenant en compte l"aversion au risque des investisseurs espagnols.

Pour le quatrième mois consécutif, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en mars un solde positif entre souscriptions et remboursements, selon les statistiques de l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. Le secteur a ainsi affiché des souscriptions nettes de 6 milliards de couronnes suédoises le mois dernier, porté par les fonds actions qui ont collecté 6,4 milliards. Les fonds diversifiés et les hedge funds sont eux aussi en territoire positif, avec des entrées nettes de respectivement 0,8 milliard et 0,2 milliard de couronnes. En revanche, les fonds monétaires et les fonds obligataires ont accusé des rachats nets de 1,4 milliard de couronnes. En janvier et février, les fonds suédois avaient collecté respectivement 3,8 milliards de couronnes suédoises et 2,4 milliards. Depuis le début de l’année, le secteur a donc enregistré des souscriptions nettes de 12,2 milliards de couronnes.

Le groupe britannique d’assurances Aviva va reprendre à ING son fonds de pension privé en Russie. Ce fonds de pension, qui avait un peu plus de 30 milliards de livres d’actifs sous gestion au 31 décembre 2008, fournit des contrats de pension à une clientèle multinationale de grandes entreprises et compte 17.000 membres. Déjà présente dans cette activité depuis 2007, Aviva deviendra avec cette opération le premier fournisseur étranger de produits de retraite privés, avec une part de marché de l’ordre de 10%.

La société de gestion italienne Anima dénonce les «graves violations» du décret anticrise approuvé ces derniers jours par le Parlement italien, et qui prévoit un remboursement partiel pour les pertes subies par les porteurs d"obligations Alitalia, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Le gestionnaire demande à la Consob, le régulateur boursier italien, de suspendre ces mesures. Anima souhaite que les porteurs d"obligations Alitalia obtiennent un remboursement supérieur à celui promis par le gouvernement, soit 30 à 35 % de la valeur nominale de l"investissement.

La société de gestion italienne Anima dénonce les «graves violations» du décret anticrise approuvé ces derniers jours par le Parlement italien, et qui prévoit un remboursement partiel pour les pertes subies par les porteurs d"obligations Alitalia, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Le gestionnaire demande à la Consob, le régulateur boursier italien, de suspendre ces mesures. Anima souhaite que les porteurs d"obligations Alitalia obtiennent un remboursement supérieur à celui promis par le gouvernement, soit 30 à 35 % de la valeur nominale de l"investissement.

La première banque suisse, UBS, a annoncé aujourd"hui avoir réalisé au premier trimestre une perte de 2 milliards de francs suisses, selon Boursorama citant l"AFP. Elle va poursuivre son programme de réduction de coûts avec 8.700 licenciements à la clé d’ici 2010.