Des banques américaines sous pression
Le « stress test » aurait mis en évidence des insuffisances dans plusieurs établissements
Il devient nécessaire d’opérer un mouvement de neutralisation des biais défensifs
Patrick de Fraguier, responsable de la stratégie chez Crédit Agricole Asset Management
Nous n’attendons toujours pas de taux zéro en zone euro
Laurence Boone, chef économiste France chez Barclays Capital
Nous sommes stratégiquement à sous-pondérer" sur le crédit "
Yaël Muscat, responsable de l’expertise crédit chez Groupama AM
Nous continuons de considérer le yen comme la meilleure devise défensive
Valérie Perez, responsable du change en France chez Deutsche Bank
24/04/2009
BNP Paribas to sell asset management activities of Fortis
The Financial Chronicle reports that BNP Paribas may sell the asset management activities of Fortis in India, following its acquisition of the Belgian bank. The two groups currently have separate fund management activities in the country, which is not allowed by Indian law, Dow Jones reports.
24/04/2009
BKB and Bank Coop join forces in asset management
Less than a week after an alliance of three cantonal banks with Wegelin was announced, the cantonal bank of Basel (BKB) and Bank Coop on Thursday announced the creation of a joint centre of expertise in asset management, which will provide services to the two establishments, which will continue to operate separately. The asset management divisions of the two banks will be united on 1 January 2010, to form a new centre of expertise which will be placed under the direction of the private clients and private banking division of BKB. The process will be completed with the move to a joint portfolio management tool known as Avaloq. The project will be led by Alfred Ritter, who becomes CIO of the BKB group, and who was previously director of equities trading at the bank. His deputy will be Martin Volekle, director of asset management at Bank Coop.
24/04/2009
Alternative and traditional management are converging, says CIO of SEB Wealth
Peter Branner, global CIO of SEB Wealth in Sweden, claims that the convergence between hedge funds and long only funds is likely to continue, Citywire reports. The director notes that there is a growing demand for hedge fund-style products in an UCITS III-compliant format. He thinks that product ranges from major management firms such as SEB will continue to attract investors hungry for hedge fund type returns with fewer operational risks.
24/04/2009
Brussels seeks to cut bankers' bonuses
According to recommendations which have been seen by the Financial Times, the European Commission will seek to cap bonuses and golden parachutes for bankers in the 27 countries of the European Union. The countries would be required to adopt stricter regulations for financial institutions that have an office within their borders. Employees whose activities affect the risk profile of the firm would be affected.
24/04/2009
Baisse du résultat de versiko
La société allemande de conseil en ISR versiko a annoncé jeudi un bénéfice net en baisse de près de 40 % sur 2008 à 2 millions d’euros et un bénéfice hors exceptionnels qui a plongé de 45 % à 2,01 millions d’euros. Cela se traduira par une réduction du dividende à 6 cents contre 23 par action préférentielle et à 5 cents contre 22 par action ordinaire. Compte tenu du report bénéficiaire, le bénéfice au bilan ressort à 4,59 millions d’euros contre 4,35 millions.
24/04/2009
Baisse du bénéfice de comdirect bank
comdirect bank (groupe Commerzbank) annonce vendredi un bénéfice avant impôt de 15,7 millions d’euros pour le premier trimestre contre 27,5 millions au titre de janvier-mars 2008 pendant que le bénéfice net plongeait de 44,8 % à 11,26 millions. Le nombre de clients a augmenté de 18.918 en janvier-mars, à 1.368.215 et les actifs sous conservation ont baissé de 9 % sur fin décembre à 18,61 milliards d’euros le 31 mars.
24/04/2009
La gestion d'actifs allemande devra se restructurer, selon Fitch
Dans une étude spéciale publiée jeudi, Fitch Ratings souligne que le secteur allemand de la gestion d’actifs va connâitre des conditions de marché difficiles tout au long de 2009, tant en termes de croissance que de rentabilité, ce qui devrait se traduire par un processus de concentration et une réorientation stratégique. Les sociétés de gestion ont été sensiblement affectées par la crise financière mondiale bien qu’elles affichent un profil de risque conservateur, avec une part importante de fonds monétaires, obligataires et à capital protégé, tandis que la part des produits actions est faible et que les fonds utilisent peu l’effet de levier. Selon Roger Schneider, directeur du fund & asset manager rating group de Fitch, l’ajustement des coûts à la baisse des revenus est inéluctable et les gestionnaires d’actifs devront trouver le juste équilibre en adaptant leur business model et la base de coûts sans compromettre la profondeur et la qualité de leur recherche et de leur processus d’investissement qui sont des éléments décisif pour leur capacité à profiter d’une reprise ultérieure du marché. Cette pression qui devrait conduire à des concentrations ouvre des horizons nouveaux à des coopérations et partenariats plus fréquents aux échelons tant national qu’international, à l'égard desquels le secteur a jusqu'à présent été réticent. www.fitchratings.com
24/04/2009
L'IPIC va prendre le contrôle total de Ferrostaal au plus tard en 2010
Matthias Mitscherlich, président du directoire, a indiqué qu’il s’attend à ce que le fonds souverain IPIC d’Abou Dhabi achète au plus tard l’an prochain à MAN les 30 % qu’il ne possède pas encore dans MAN Ferrostaal, rapporte le Handelsblatt. Le manager compte toujours sur un doublement du chiffre d’affaires à 4 milliards d’euros d’ici à 2013. La raison sociale devrait rester Ferrostaal, sans MAN.
UBS Global AM commercialise un fonds de fonds auprès des institutionnels
UBS Global Asset Management a annoncé qu’il entame la commercialisation en Allemagne d’un fonds de fonds déjà distribué en Suisse depuis 10 ans qui investit dans 15-20 fonds et 120 actifs d’infrastructures (brownfield) dans le monde, rapporte fondsweb. Le produit, destiné aux investisseurs institutionnels, s’appelle UBS AFA Global Infrastructure Multi-Manager (AFA est l’abréviation d’Alternative Funds Advisory). 20 % du portefeuille sont réservés à des projets d’infrastructures (greenfield).
24/04/2009
Fidelity entre chez Deutsche Borse
Fidelity a acheté 2,91 % de la Deutsche Börse par l’intermédiaire de sa filiale britannique, a confirmé la Bourse allemande, rapporte le Handelsblatt. C’est le second investisseur à se manifester depuis que l’on a appris que les hedge funds TCI et Atticus ont revendu leurs parts (16 % au total), note la Handelsblatt. Le premier a été le gestionnaire américain Wellington, qui a pris un peu plus de 3 % du capital.
Les distributeurs externes jouent un rôle central
Les distributeurs tierce partie, notamment les banques de taille mondiale ainsi que les conseillers financiers/courtiers locaux, sont des partenaires-clé pour la distribution des fonds coordonnés (UCITS) dans toutes les régions, montre l'étude «UCITS as a Global Brand» réalisée par Lipper Feri pour le compte de l’Efama auprès de 22 grandes sociétés de gestion. Cette constatation souligne l’importance de comprendre les conséquences de la crise financière pour les distributeurs tierce partie et pour l'élaboration ou la redéfinition de stratégies de distribution transfrontalière des fonds coordonnées. Dans ce contexte, poursuit l’Efama, les participants à l'étude ont considéré que l’une des stratégies permettant de faire face à la crise financière consiste à chercher de nouveaux partenaires de distribution. Cette préoccupation arrive derrière les réductions de coûts, mais devant le lancement de nouveaux produits.
Les fonds coordonnés devraient reprendre leur expansion
Selon l'étude «UCITS as a Global Brand» effectuée par Lipper Feri pour le compte de l’Efama auprès de 22 sociétés de gestion d’actifs exerçant une activité transfrontalière et dont l’encours représentait 472,23 milliards d’euros fin 2008, 66 % des responsables interrogés s’attendent à une reprise dès cette année des souscriptions nettes de fonds coordonnés (UCITS) en Europe. La proportion est de 50 % pour les ventes au Japon. Ces attentes positives sont confirmées par des souscriptions nettes de 30 milliards d’euros pour janvier-février contre des sorties nettes de 15 milliards en novembre et décembre... et de 145 milliards pour tout le quatrième trimestre 2008. D’après l’Efama, l’une des raisons de cet optimiste tient au fait que les taux d’intérêt faibles pourraient convaincre les investisseurs à se repositionner sur les fonds coordonnés pour profiter de rendements plus élevés. Pour 2008, les fonds coordonnés en Europe et en Asie ont accusé des remboursements nets de 20,8 milliards et de 11,8 milliards d’euros respectivement. Les souscriptions nettes se sont limitées à 1,6 milliard pour l’Amérique latine et 2,36 milliards pour le Moyen-Orient. http://www.efama.org/
24/04/2009
Perte réduite pour la Société Bancaire Privée SA
Les revenus de la Société Bancaire Privée SA ont chuté de 23,5% en 2008, à 17,9 millions de francs suisses. Toutefois, la banque n’affiche qu’une perte de 0,5 millions de francs suisses, contre une perte de 6 millions en 2007, en raison d’une «stricte gestion des coûts». Le total de bilan est également en baisse avec 216,7 millions de francs suisses en 2008, contre 246,4 millions l’année précédente.
24/04/2009
La BKB et Bank Coop unissent leurs forces en gestion d'actifs
Moins d’une semaine après l’alliance de trois banques cantonales avec Wegelin, la Banque cantonale de Bâle (BKB) et Bank Coop ont annoncé jeudi la création d’un centre de compétence commun en matière de gestion d’actifs qui fournira des services aux deux établissements qui continueront d’opérer séparément. Les divisions asset management des deux banques seront intégrées le 1er janvier 2010 à ce nouveau centre de compétence qui sera placé sous la direction de la division clientèle privée et banque privée de la BKB. Le processus sera parachevé avec le basculement à l’outil commun de gestion de portefeuille Avaloq. Le projet sera dirigé par Alfred Ritter, qui devient CIO du groupe BKB et qui était jusqu'à présent directeur du négoce actions de cette banque. Son adjoint sera Martin Volekle, directeur de la gestion d’actifs de Bank Coop.
24/04/2009
BNP Paribas céderait l'asset management de Fortis
D’après le Financial Chronicle, BNP Paribas pourrait céder l’activité de gestion d’actifs de Fortis en Inde après son acquisition de la banque belge, les deux groupes possédant des activités de gestion de fonds séparées dans le pays, ce qui est interdit par la législation locale, rapporte Dow Jones.
24/04/2009
VTB voit son bénéfice divisé par sept
La banque publique russe VTB, la deuxième du pays en termes d’actifs, que son bénéfice net pour 2008 a été divisé par plus de 7, à 212 millions de dollars contre 1,5 milliard fourni l’an dernier. La banque se dit affectée notamment par la hausse de ses provisions pour créances douteuses.
24/04/2009
Barclays promet de prêter 11 milliards de livres
Barclays a promis d"accroître ses prêts aux consommateurs de 11 milliards de livres cette année au début de son assemblée générale, rapporte le Financial Times. Marcus Agius, le président de la banque, espère pouvoir reprendre le versement de dividendes au second semestre 2009.
HSBC Global AM crée un fonds obligataire "market neutral"
HSBC GIF Global Bond Market Neutral Fund est le dernier fonds lancé par HSBC Global Asset Management. Destiné aux investisseurs institutionnels, ce fonds géré par Sinopia est investi sur les onze principaux marchés obligataires de l’OCDE dans leurs devises correspondantes, avec une exposition aux différentes classes d’actifs principalement obtenue par des instruments sur les marchés dérivés. L’objectif du fonds est de surperformer les marchés monétaires à moyen et long terme, avec une volatilité annuelle contenue entre 3% et 4,5%. L’investissement minimal s'élève à 1 million de dollars, et comprend des frais de gestion annuels de 0,70% ainsi qu’une commission de performance de 0,20% au-delà du taux de l’EONIA capitalisé.
Ibercaja lance un fonds obligataire a échéance fixe
Ibercaja lance Ibercaja Renta Fija 2012, un fonds obligataire à formule qui sera investi en obligations d'émetteurs privés notées BBB au minimum, selon les critères de S&P, avec une limite de 40% d’obligations inférieures au rang A pour limiter le risque. Selon Ibercaja, ce fonds à échéance 2012 devrait procurer à ses souscripteurs une rentabilité estimée à 9,60% pour les trois prochaines années, soit un rendement annuel de 3,29%. Le fonds est ouvert à la souscription jusqu’au 15 juin, avec une commission annuelle de souscription de 0,10%, et 0,75% de frais de gestion.
24/04/2009
Les banques réorganisent leur activité de gestion de fonds
Comme ailleurs en Europe, les banques espagnoles songent à se défaire ou à réorganiser leur activité de gestion de fonds, note Cinco Días. Pour l’instant, le seul à avoir reconnu qu’il veut vendre son pôle asset management est le Santander, mais la cession ne s’est pas faite parce que la banque voulait obtenir 3 milliards d’euros, ce qui était trop cher, et parce que certains des candidats repreneurs ont souffert de la crise. En attendant, Santander Asset Management a réduit de 10 % le nombre de ses fonds depuis fin 2007, et il commence à regrouper les fonds pratiquant les mêmes stratégies mais avec des niveaux de frais différents selon qu’ils sont distribués par le Santander, le Banesto ou Banif. Pour sa part, le Sabadell a réduit son nombre de fonds à 87 contre 100 et il a créé une nouvelle filiale, BanSabadell Securities Services, pour gérer tout le processus d’administration des titres ; elle pourra faire office de prestataire de services pour d’autres sociétés de gestion. Enfin, Caixa Tarragona a choisi une autre solution, celle d’externaliser la gestion de ses fonds (en l’occurrence à Intermoney Valores) tout en continuant à commercialiser ces produits et en percevant pour cela des commissions.
24/04/2009
Mizuho, deuxième banque nippone, affiche une lourde perte
Alors qu"elle pensait terminer fin mars son exercice 2008-2009 dans le vert, la deuxième banque japonaise, Mizuho Financial Group, estime finalement avoir subi une lourde perte nette de 580 milliards de yens ( soit 4,5 milliards d’euros), au lieu d"un bénéfice de 100 milliards de yens, relate La Tribune. Mizuho , qui publiera ses résultats annuels officiels le 15 mai, explique cette perte en raison «des remous sur les marchés financiers mondiaux, de la chute significative des prix des actions au Japon et à l'étranger et du brutal ralentissement économique».
24/04/2009
Accord sur un plan social chez Franklin Templeton
Les négociations entre Franklin Templeton International Services SA et les représentants de son personnel se sont soldées le 21 avril par la conclusion d’un accord sur un plan social. L’effectif va diminuer de 16 personnes sur un effectif de 141 collaborateurs, dont 14 départs «involontaires» alors qu’il avait été initialement prévu 17 départs involontaires.
Gestions alternative et traditionnelle convergent, selon le CIO de SEB Wealth
Peter Branner, CIO global de SEB Wealth en Suède, estime que la convergence entre hedge funds et fonds traditionnels va se poursuivre, rapporte Citywire. Le dirigeant constate un engouement croissant pour les produits de style hedge funds ayant une enveloppe Ucits III. Il pense que l’offre de grandes maisons comme SEB continuera à attirer les investisseurs friands de rendements de type hedge funds mais avec moins de risques opérationnels.
24/04/2009
Baisse du bénéfice de SEB Wealth Management
Au premier trimestre, la division Wealth Management de la banque suédoise SEB, qui comprend les activités clients institutionnels et banque privée, a vu son revenu d"exploitation reculer de 36 % par rapport au trimestre précédent à 881 millions de couronnes suédoises, «principalement en raison d"une baisse de 10 % des encours sous gestion par rapport à l"année précédente et d"une baisse des revenus issus des commissions de performance et des frais de transaction», explique le communiqué. Malgré une baisse des dépenses d"exploitation de 6 % à 666 millions de couronnes, le bénéfice d"exploitation chute de 68 % à 215 millions de couronnes sur les trois premiers mois de l"année. Les encours sous gestion de la division se sont tassés de 1 % par rapport à la fin d"année dernière à 1.128 milliards de couronnes, «principalement en raison de la baisse des marchés». «L"effet taux de change et des souscriptions nettes de 8 milliards de couronnes ont permis de limiter le déclin des encours», souligne le communiqué.
Fidelity va fermer des fonds de multigestion
Selon Ignites Europe du 23 avril, Fidelity International va fermer ses fonds OEICS de multigestion Special Situations et Equity Income. Les souscripteurs se verront offrir un basculement gratuit vers d’autres fonds de la gamme.