Cantillon Capital Management, la société de hedge funds de William von Mueffling, a annoncé à ses clients mercredi qu’elle ferme ses hedge funds, rapporte le Wall Street Journal. Les fonds de la société avaient pourtant accusé des pertes moins importantes que les autres l’année dernière, abandonnant 10 % environ contre -19 % pour le secteur. Mais le «business model " des hedge funds, basé sur les commissions de performance, ne pardonne pas.

Le pôle Asset Management de la Deutsche Bank lance ce jeudi à New York une campagne contre le réchauffement climatique et pour la nécessité d’une réduction des émissions de CO2 par le biais de l’inauguration d’un compteur géant ( «carbon counter»), thermomètre des émissions de CO2 qui a été installé au cœur de Manhattan (Madison Square Garden). Kevin Parker, responsable du pôle Asset Management, expliquera à cette occasion les objectifs de cette campagne.

Les mutual funds ont enregistré des souscriptions nettes pour la treizième semaine consécutive, selon les chiffres de l’Investment Company Institute cités par le Wall Street Journal. Sur la période, la collecte nette totalise environ 140 milliards de dollars. L’investissement dans des fonds actions progresse.

Selon Les Echos, Jacques Chazelle, employé par Crédit Agricole Asset Management (CAAM), arrive en tête du palmarès France des analystes «buy-side» de l’enquête Thomson Reuters Extel, devant deux autres analystes de CAAM, Francine Lenoir et Ingrid Allemand. Société Générale Asset Management et AXA Investments Managers arrivent respectivement à la 2e et 3e place, tandis que Natixis AM passe du 2e rang en 2008, au 4e.

Selon l’Agefi quotidien, le pôle capital-investissement de la Société Générale passe au Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity sera transféré dans un premier temps au sein de CAAM, pour être ensuite rebasculé chez CAPE (Crédit Agricole Private Equity). Selon une source proche du dossier cité par le journal, «CAAM ne sait pas quoi faire de SGAM AI PE, qui dispose de beaucoup d’hommes et génère peu d’argent».

Crédit Agricole Asset Management (CAAM) a déjà drainé à la mi-juin plus de 36 millions d’euros pour son fonds commun de placement d’entreprise (FCPE) CAAM Protect 90, lancé en novembre 2008 mais activement commercialisé depuis à peine deux mois. Ce produit présente l’avantage de protéger à tout moment 90 % de la valeur liquidative la plus élevée. Il ouvre l’épargne collective aux produits issus de l’épargne individuelle.Si l’on en croit Pierre Schereck, directeur commercial et marketing, épargne d’entreprise, CAAM a bien l’intention de poursuivre le développement de son offre en épargne salariale, où il est déjà l’un des deux leaders avec un encours de plus de 15 milliards d’euros (fin 2008), pratiquement à égalité avec Interépargne (Natixis et quelque 47.000 entreprises clients). En actionnariat salarié, CAAM est, depuis 2002, le premier acteur avec plus de 7 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Sur le plan stratégique, CAAM se propose d’accompagner les salariés, et plus particulièrement les jeunes actifs, dans l’appropriation des dispositifs d’épargne salariale. Il a aussi l’intention d’accompagner les entreprises, dans la durée, tout au long de la vie de leur PERCO (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif).Concrètement, le CAAM Protect 90 ne devrait pas rester trop longtemps isolé. Le gestionnaire prévoit en effet une gamme de produits qui, souvent limiteront peut-être les gains mais permettront aux souscripteurs d’atteindre leurs objectifs en vue d’une sortie en rente viagère ou financière (sur 10-15 ans). Ces solutions protégées, désensibilisées en risque, fourniront donc une espérance de rentabilité acceptable avec une forte probablité d’atteindre un niveau escompté de revenu additionnel.Actuellement, CAAM met au point des fonds flexibles, mais peut aussi envisager des fonds à horizon et des fonds profilés (un peu comme ceux de la gestion pilotée de première génération). Tous ces produits existent déjà dans son offre et peuvent être «repackagés» pour l'épargne salariale.

Le compartiment Industries of the Future de la Sicav luxembourgeoise Henderson Horizon d’Henderson Global Investors (HGI, lire notre article du 27 mars) est désormais disponible en France. Il permet aux souscripteurs européens et asiatiques d’investir dans un fonds ISR qui est le clone du fonds britannique Henderson Industries of the Future dont la performance nette de frais se situe à 20 % pour la période allant du 1er mai 2005 au 31 janvier 2009.Le fonds (80-100 lignes) géré par Tim Dieppe, offre aux investisseurs une exposition mondiale et un processus d’investissement fondé sur 10 thèmes (énergies vertes, services environnementaux, santé, accès à la propriété et aux services financiers, transports écologiques, efficience, gestion de l’eau, éducation, sécurité et qualité de vie). L’objectif en matière d'écart de suivi se situe à 5-7 %. Environ 40-60% du fonds seront investis dans des titres du MSCI Monde et 20-30% auront une capitalisation boursière inférieure à 2 milliards de dollars. Caractéristiques Dénomination : Henderson Horizon Industries of the Future Code ISIN LU0410170319 (acc) et LU 0410170400 (inc) Droit d’entrée 5 % max Frais de gestion 1,2 % Souscription minimale 2.500 euros

Au 31 mai, Invesco affichait 391 milliards de dollars d'encours, soit une hausse de 9,5 % par rapport à fin décembre 2008. Le gestionnaire a, entre autres, bien profité de l'engouement des institutionnels pour les produits monétaires. Pour sa part, Invesco Paris, qui gère en multigestion des capitaux pour des clients français, mais aussi italiens, autrichiens et belges, affiche actuellement un encours de l'ordre de 1,5 milliard d'euros dont 500 millions en multigestion. Au-delà de cette multigestion en France, la maison a regagné cette année du terrain grâce aux produits monétaires et obligata

Le pôle Asset Management de la Deutsche Bank lance ce jeudi à New York une campagne contre le réchauffement climatique et pour la nécessité d’une réduction des émissions de CO2 par le biais de l’inauguration d’un compteur géant ( «carbon counter»), thermomètre des émissions de CO2 qui a été installé au cœur de Manhattan (Madison Square Garden). Kevin Parker, responsable du pôle Asset Management, expliquera à cette occasion les objectifs de cette campagne.

Selon l’Agefi quotidien, le pôle capital-investissement de la Société Générale passe au Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity sera transféré dans un premier temps au sein de CAAM, pour être ensuite rebasculé chez CAPE (Crédit Agricole Private Equity). Selon une source proche du dossier cité par le journal, « CAAM ne sait pas quoi faire de SGAM AI PE, qui dispose de beaucoup d’hommes et génère peu d’argent ».

Selon l’Agefi quotidien, le pôle capital-investissement de la Société Générale passe au Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity sera transféré dans un premier temps au sein de CAAM, pour être ensuite rebasculé chez CAPE (Crédit Agricole Private Equity). Selon une source proche du dossier cité par le journal, « CAAM ne sait pas quoi faire de SGAM AI PE, qui dispose de beaucoup d’hommes et génère peu d’argent ».

The L’Agefi daily edition reports that the private equity unit of Société Générale is being transferred to Crédit Agricole. SGAM AI Private Equity will initially move to CAAM, and will then subsequently become a part of CAPE (Crédit Agricole Private Equity). According to one source close to the firm, cited by the newspaper, “CAAM doesn’t know what to do with SGAM AI PE, which has a lot of people and doesn’t generate much money.”

According to announcements made at a road show in Wiesbaden, KanAm Grund may reopen the open-ended real estate fund KanAm grundinvest (EUR4.9bn) to redemptions just after the end of the period ending on 30 June, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Thanks to lines of credit from banks, the cancellation of a planned acquisition, and lower-than-expected costs for a property under construction, the cash ratio for the fund, closed at the end of October, now stands at 20%. Of the twelve funds frozen at the end of October, only Degi International, Catella Focuas Nordic Cities and SEB Immoinvest have reopened to redemptions so far.

Mutual funds saw net inflows for the thirteenth consecutive week, according to statistics from the Investment Company Institute, cited by the Wall Street Journal. In the period, total net inflows were about USD140bn. Investment into equities funds is rising.

Cantillon Capital Management, the hedge fund management firm run by William von Mueffling, announced to its clients on Wednesday that it is closing down its hedge funds, the Wall Street Journal reports. The firm’s hedge funds lost less than other funds last year, falling about 10% compareds with about 19% for the industry as a whole. But the business model of hedge funds, based on performance fees, is unforgiving.

Bluerating reports that the Bank of Italy has published a consultation document on the subject of the autonomy of asset management firms. Several measures are proposed to favour the independence of asset managers from banking groups that own them, to ensure that they act solely in the interest of investors.

Vanguard Investments UK is launching 11 funds based in the United Kingdom and Ireland aimed at British investors. The products will be made available on a few platforms, and will be open to subscriptions beginning on 23 June. They include index funds of equities and bonds, covering various geographical regions. Tom Rampulla, managing director of Vanguard Investments U.K., highlights the low cost of the funds. Annual fees vary between 0.15% for the UK equities product and 0.55% for the emerging markets product. With this new range, Vanguard is seeking to target independent financial advisors, “who are moving away from a model of remuneration based on commissions,” says Rampulla. “We will also work with wealth managers, family offices, providers of defined contribution pension funds, and institutions,” he says.

In its seventh annual white paper, entitled «Changing Rules - The regulation, taxation and distribution of hedge funds around the globe» (http://www.pwc.com/gx/en/investment-management/pdf/changing-rules-0609…), PricewaterhouseCoopers (PwC) observes that in the past nine months, market effects and net redemptions have wiped out about 30% of hedge fund assets. This dislocation has thrown light on measures that need to be taken to ensure the survival of this category of fund. However, at the end of April, the European Commission published a draft directive which is intended to apply to all managers of hedge funds active in EU member states. Graham P.N. Philips, a partner at PwC UK and European Hedge Fund Practice Leader, says a considerable proportion of the propositions contained in the draft may be expected to be retained. And the changes they will lead to in the non-retail asset management sector will have very significant and partly undesired consequences. PwC suggests that hedge fund, private equity, real estate and infrastructure fund managers, as well as some long-only managers, will need to monitor the new legislation very closely as it emerges. It is certain that the new laws will result in added costs, which will have to be supported by managers and will partly be passed on to investors.

According to reports in Expansión, Renta4 is becoming the new manager of the Accurate Global Assets fund, one of the front-line hedge funds from BBVA, replacing Próxima Alfa. But the fund will continue to be advised by its current managers, Marciso Vega, Igor Alonso and Juan Pablo Calle, who have set up shop as third-party advisors and founded the firm Accurate Advisors. Since the beginning of the year, the Accurate Global Assets funds has been one of the best Spanish hedge funds, with returns of 8.1%. It has EUR6m in assets, and 5 subscribers, but at its peak, it had as much as EUR100m in assets under management. The fall in assets is due to the divestment of BBVA.

According to Les Echos, financial ratings agencies, which have sustained a considerable part of the blame since the first days of the crisis, have been left out of proposed legislation by the US government, which will not require them to change their private status or their mode of financing their activities all but exclusively on revenues from issuers of shares, such as companies and financial institutions. The United States would like to see a harmonisation of global regulations in this industry.

In an interview with Les Echos, Philippe Tibi, chairman of the French financial markets association (AMAFI), which holds its annual meeting today, claims that household savings are still too much focused on the short-term. “Countries which have long-term structural savings, like the English-speaking and Scandinavian countries, have tools created by strong political initiative (pension funds, etc). The reality, however, is that the debate is not political in France. However, we have an excellent tool in the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), which is a collective organism built by the public administration, which could be developed to serve as an anchor for long-term savings in our country to improve the retirement of all French people. For this objective, assets managed by the FRR are not enough. This is largely due to a level of annual contributions which is far too low compared with what was originally intended,” Tibi explains.

Hedge funds have used the occasion of their largest annual meeting - the GAIM conference in Monaco - to express dissatisfaction with “disastrous” plans for legal reforms in the European Union, the Financial Times reports. Attendess in the alternative management forum were also critical of a lack of apparent action on the part of the British government in this area.

According to Hedge Fund Research (HFR), the number of hedge funds which closed down fell in second quarter to 376 (including 200 funds of hedge funds), an attrition rate of 4.05%, compared with 778, or 7.77%, in October-December, Hedge Week reports. Since 1 July 2008, the number of hedge funds in the world has fallen by nearly 1,200 to slightly over 9,050. Meanwhile, HFR counted 150 launches of hedge funds in January-March, which is the highest level since second quarter 2008. Management commissions average 1.57% for hedge funds and 1.25% for funds of hedge funds. Performance commission has fallen to 19.22% for the former and 6.5% for the latter type of fund.

Lyon affiche le plus fort recul au premier trimestre, tant en matière de transactions que de loyers

Une longue bataille législative s’annonce au Congrès sur le projet du président américain

Le marché de l’investissement a quant à lui légèrement rebondi après le rachat par MGPA d'un immeuble parisien pour 210 millions d'euros

A fin 2008, selon le rapport annuel de l’association Alfi, les sociétés de gestion allemandes affichaient un encours de 328 milliards d’euros dans des fonds de droit luxembourgeois, devançant ainsi leurs homologues américains (306 milliards) et suisses (271 milliards), les actifs totaux sous gestion représentant 1,56 billion d’euros, soit 500 milliards ou 24 % de moins qu’au 31 décembre 2007, les remboursements nets ayant porté sur 77 milliards d’euros.La Börsen-Zeitung souligne que la première place des gestionnaires allemands s’explique par le fait que leur encours n’a diminué que de 16 % alors que celui des américains se contractait de 22 %. Les sociétés de gestion françaises se sont classées en septième position derrière les belges, les britanniques et les italiennes.

According to the edition of the monthly Lipper survey undertaken on 1 June, Spanish asset managers increased their allocations to equities in May to 36.56% from 34.21% in April, Cinco Días reports. Meanwhile, they reduced their allocation to cash to 26% from 32.01%. Exposure to bonds rose to 34.56% from 30.88%, while exposure to alternative assets (hedge funds, real estate, and private equity) was increased to 2.98% from 2.90%. However, 46.15% of major asset management firms say they are still underweight in equities, and 69.34% of them say they continue to be overweight in cash.

The Swiss Stephan Zimmermann, a member of the supervisory board at UBS Deutschland, will be resigning from this position at the end of June to become chairman of the managing board, replacing Jan-Christian Dreesen, the Börsen-Zeitung reports. The bank has offered no explanation for the departure of Dreesen, though it says he and the firm parted on good terms.

Four finalists are in the running to acquire the Japanese asset management business of Citigroup, Nikko Asset Management, the Financial Times reports. The candidates are Nomura, Mizuho, Sumitomo Mitsui Financial Group, and T&D Holdings. The US bank is asking JPY100bn for the firm.