Emily Porter, a portfolio manager at the Universities Superannuation Scheme (USS), says that the pension fund decided in 2007 to invest up to 20% of its GBP23bn portfolio in alternative assets, and that it is planning to select 25 hedge funds within the next two years at most, Professional Pensions reports. The goal will be to generate performance 500 basis points higher than the Libor, with volatility 50% that the equities markets. USS is planning to rely on the services of risk aggregators.

A general shareholders’ meeting at Marks & Spencer (M&S) on Wednesday will be lively, the Sunday Times reports. Management at the retail group is refusing to consider a resolution proposed by the Local Authority Pension Fund Forum (LAPFF), which would call for the recruitment of an independent president by 2010, to limit the powers of the firm’s CEO, Sir Stuart Rose, who is currently both president and CEO.

Les acteurs des marchés de dérivés ont jusqu'à fin août pour se prononcer sur la réforme

Le repli amorcé à 3.400 points est un mouvement technique avant une remontée jusqu’à la zone des 3.880-3.935 points

Dans un environnement moins agité, les économistes ne prévoient pas non plus d’évolution significative des taux à court terme

Les gestions modifient à la marge leurs portefeuilles et continuent à privilégier légèrement les obligations face aux actions

Les gérants prévoient une hausse de 15 à 16 % sur les Places occidentales à horizon un an, et de 8 % au second semestre 2009

La tendance au resserrement des spreads pourrait marquer une pause, à en croire les gestionnaires, qui toutefois surpondèrent toujours la classe d’actifs

Le Club des investisseurs de long terme lance ces jours-ci un fonds d’infrastructures, l’une des premières illustrations des partenariats que souhaitent promouvoir les acteurs de l’investissement de long terme. Outre la Caisse des dépôts, ce fonds d’infrastructures, baptisé Marguerite, réunit notamment la KfW allemande et la Cassa depositi e prestiti. Il a un objectif d’investissement de 2 milliards d’euros, a indiqué hier Augustin de Romanet, directeur général de la Caisse des Dépôts, à l’occasion d’une table ronde organisée dans le cadre de la conférence annuelle de Paris Europlace.

En mai 2008, le Credit Suisse avait fermé sa gestion de transition en Europe, concentrant cette activité à New York. A présent, l'établissement a recruté Steve Webster, qui a occupé le poste de head of transition management de Royal Bank of Scotland (RBS) pour diriger une équipe de gestion de transition, avec plusieurs recrutements à venir, rapporte Professional Pensions. Steve Webster a par ailleurs confirmé que Charlie Schaffer, en provenance de Merrill Lynch a été nommé managing director et co-head de la gestion de transition aux Etats-Unis.

Piraeus Bank, la quatrième banque grecque, et BNP Paribas Wealth Management, filiale de BNP Paribas chargée des services de gestion de patrimoine à l’international, ont annoncé le 2 juillet, la réalisation d’un partenariat stratégique dans la gestion privée en Grèce et en Suisse. L’objectif est d’ offrir aux clients un accès à des solutions globales en gestion patrimoniale.Piraeus Bank et BNP Paribas Wealth Management gère actuellement environ 1,5 milliard d’euros de d’actifs client en Grèce.

L’Eglise d’Angleterre a annoncé que l’examen de sa situation financière au 31 décembre 2008 fait apparaître un déficit de 352 millions de livres contre 141 millions fin 2006. Cette détérioration est imputable à la baisse générale du cours des actions en 2008 ainsi qu'à la diminution du rendement des titres d’Etat utilisés pour calculer les engagements du Funded Clergy Pension Scheme. L’audit a également montré que si la situation demeure inchangée jusqu'à la fin de 2009, il faudra augmenter de manière significative le taux de cotisation.

Agnès Belaisch, qui a été ces dix dernières années économiste senior au Fonds monétaire international (FMI) où elle était chargée du suivi des économies émergentes et du conseil à plusieurs gouvernements d’Amérique latine et d’Asie, rejoint l'équipe dette émergente de Threadneedle en tant qu’emerging market strategist.

Selon la Tribune, Stephen Hester, directeur général de RBS, a accepté de reporter à 2011 le paiement d’un tiers de sa rémunération, soit 3,6 millions de livres sur un total de 9,6 millions de livres (11,3 millions d’euros) en 2009. Le quotidien indique que le versement de cette somme sera ensuite étalée sur trois ans.

Money Marketing rapporte qu’UBS Wealth Management a fermé son bureau de Brighton après le départ de deux investment managers, et transféré les clients à l’agence de Londres.

Dans un communiqué intitulé «Important news about Maia Capital Partners», Ignis Asset Management annonce être convenue avec Maia Capital Partners de mettre fin à leur activité conjointe. Les fonds en multigestion growth, équilibré et prudent (growth, balanced et cuatious) seront à l’avenir gérés en interne par Ignis. Simon Mungall, associé de Maia Capital, va rejoindre Ignis. De son côté, Ignis étudie le recrutement de Vincent Ropers, un autre associé de maia Capital, tandis que Chris Ralph et Jason Collins, le deux autres associés de Maia, quittent l’entreprise avec effet immédiat.De fait, Jonathan Polin, sales & marketing director d’Ignis, précise que la structure de «joint venture» mise en place avec Maia n'était plus économiquement viable pour les deux parties. L’encours drainé par les fonds concernés n’a guère dépassé les 10 millions de livres.

Nora O’Mahony, head of product development de GAM, a annoncé à Citywire que le gestionnaire a obtenu du HMRC (fisc britannique) des éclaircissements sur le traitement fiscal des dérivés et de l’effet de levier au sein des fonds offshore. En conséquence, GAM va demander à bénéficier du régime préférentiel des «fonds distributeurs», ce qui s’appliquera aux fonds Global Macro Hedge et GAM Delphic ainsi qu'à certain de ses hedge funds gérés en externe.

Martin Currie a promu Alan Porter pour cogérer ses fonds retail Martin Currie Global (35 millions de livres) et Martin Currie Global Alpha (23 millions de livres) avec effet au 1er juillet. L’intéressé avait rejoint Martin Currie en septembre 2008 en tant que membre senior de l'équipe actions monde. Martin Currie est une société de gestion spécialisée dans la gestion active des actions et base à Edimbourg (9,2 milliards de livres).

«En réponse à une demande de la part des conseillers», Skandia a lancé la commercialisation de deux fonds passifs destinés aux particuliers, le Skandia UK Index et le Skandia Gilt. Ces produits, qui existent déjà depuis quelques années sous forme de mandats, seront désormais accessibles au travers de la plate-forme Investment Solutions de Skandia, les gammes de fonds d’assurance-vie et de fonds de pension ainsi que directement auprès de Skandia Investment Management Ltd. D’une manière générale, Skandia compte augmenter la part des produits passifs dans son offre.Le Skandia UK Index est géré depuis 2004 par Barclays Global Investors (BGI) tandis que le Skandia Gilt est géré par Panayotis Ferenedinos chez BlackRock depuis 2002.

Federal Finance, la société de gestion du Crédit Mutuel Arkéa, lance Digiteo 2, un nouveau fonds à capital garanti d’une durée de 6 ans et 17 jours dont la performance est calculée en fonction de l'évolution du DJ Euro Stoxx 50.Le 30 septembre 2015, à l'échéance, deux cas de figure se présentent : si l’indice de référence est resté stable ou a progressé par rapport à son niveau initial – quelle que soit l’importance de la hausse en question -, le souscripteur bénéficie d’un rendement, fixé à 36 %, soit un taux de rendement actuariel annualisé de 5,22 %. En revanche, si l'évolution de l’indice est négative, le souscripteur récupère 100 % du capital net investi (hors frais de souscription). Caractéristiques Code ISIN : FR0010768044 Période de souscription : du 2 juillet 2009 au 14 septembre 2009 Date d'échéance 30 septembre 2015 Commissions de souscription : 2 % (dans la période de commercialisation prévue) Frais de gestion : 2 %/an Valeur de la part : 100 euros (parts décimalisables) Montant minimum à la souscription : 45 euros

L’Association française de la gestion financière (AFG), l’Association française des investisseurs institutionnels (AF2I), la Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA), la Fédération bancaire française (FBF) et Paris Europlace, ont signé jeudi soir, lors des rencontres financières internationales Paris Europlace, une Charte de l’investissement responsable (ISR). Les représentants des investisseurs institutionnels, gérants d’actifs et entreprises bancaires et financières se sont ainsi engagés sur trois grands principes : développer l’ISR ; développer l’information extra-financière des entreprises et favoriser le dialogue entre émetteurs et investisseurs ; et favoriser la finance de long terme. Plus concrètement, dans le cadre du premier principe, les associations signataires représentatives des investisseurs «incitent leurs membres à indiquer les modalités de prise en compte des critères ESG (environnement, social & gouvernance) dans leurs stratégies de placement et en rendre compte publiquement chaque année. Elles développent leur soutien à la recherche universitaire dans le domaine de la finance durable». Quant aux associations représentatives des banques, établissements financiers et sociétés d’assurance, «elles incitent leurs membres à proposer et distribuer à leurs clients une offre de produits ISR répondant à leurs attentes». S’agissant du développement de l’information extra-financière des entreprises, l’objectif est notamment «de mettre en place, au plan européen, une plateforme «partagée» de reporting régulier en matière de critères environnement, social et gouvernance (ESG), avec des indicateurs pertinents et adaptés à chaque secteur d’activité, définis au niveau européen». Enfin, sur l'épargne longue, les signataires s’engagent à approfondir la réflexion sur l’adaptation des normes comptables et à mieux prendre en compte le long terme dans la rémunération des professionnels des marchés.

Selon Les Echos, Barclays Capital vient de recruter Philippe Deneux en tant que responsable pour l’activité de conseil en fusions & acquisitions en France. Transfuge de Calyon et de Credit Suisse, ce banquier d’affaires de quarante-cinq ans prend ses fonctions la semaine prochaine. Avec l’acquisition de Lehman aux Etats-Unis, la banque britannique souhaite en effet développer des activités de banque d’affaires, et être présente dans les métiers actions, notamment sur les marchés primaires, alors qu’elle était traditionnellement positionnée dans l’obligataire uniquement. En France, l'équipe comptera une dizaine de banquiers, dont 3 ou 4 recrutements externes, sur un total de 20 personnes dédiées aux différents métiers de «corporate finance» pilotés par Jean-Jacques de Balasy : émissions obligataires, et hybrides, gestion du risque, fusions-acquisitions et marchés primaires actions. Une équipe spécialisée primaire actions est en cours de recrutement.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé jeudi avoir résilié un mandat de gestion confié à Robeco Institutional Asset Management en novembre 2005 pour une durée de quatre ans et qui portait sur un portefeuille d’obligations souveraines et de crédit libellées en euros (1.475 millions d’euros au 29 mai).Ce retrait du mandat est justifié par des «performances financières durablement insatisfaisantes» par rapport aux objectifs et à l’indice de référence.

Selon Les Echos, les dividendes en actions, remis sur le devant de la scène avec la crise, ont reçu un bon accueil des investisseurs : 14 entreprises du CAC 40, selon Markit, ont proposé cette année une option entre «cash» et titres, afin de préserver leurs liquidités en période de crise. Selon le décompte du quotidien, portant sur une dizaine de sociétés - le choix des actionnaires s'étendant jusqu'à fin juin -, la part des actions est comprise entre 46 % et 85 % du total des dividendes. Surtout, le versement en titres ne semble, pour l’instant, pas avoir eu d’impact négatif en termes boursiers. D’après Aurel, qui a étudié le comportement relatif (par rapport au CAC 40) des entreprises ayant proposé un choix en actions, celles-ci n’affichent pas de sous-performance significative ni à l’annonce, ni après la création des nouveaux titres.

La société de gestion BNP Paribas Real Estate Investment Management (REIM) a enregistré au 1er semestre 2009 un volume de transactions de 84,8 millions d’euros pour le compte des fonds gérés, soit un recul de 22 % par rapport au 1 er semestre 2008 où un volume de transactions de 108,7 millions d’euros avait été enregistré. En matière d’Investissements, depuis le 1er janvier 2009, BNP Paribas Real Estate Investment Management a investi pour le compte de fonds réglementés, 33,5 millions d’euros (actes en main) (-25 % par rapport au 1er semestre 2008). En immobilier d’entreprise : un immeuble a été acheté pour un montant de 7,05 millions d’euros (actes en main) pour le compte des SCPI Accimmo et Primopierre. En immobilier résidentiel, 122 appartements ont été acquis au sein de 10 programmes de logements pour le compte de la SCPI Borloo «Capital Habitat » pour un montant global de 26,4 millions d’euros. En matière d’arbitrages, au cours du premier semestre 2009, BNP Paribas Real Estate Investment Management a cédé 51,30 millions d’euros d’actifs (+6,3 % par rapport au volume du 1er semestre 2008). En immobilier d’entreprise, un montant de 48,55 M€ millions d’euros d’arbitrage a été réalisé, correspondant notamment à la cession de 20 actifs. Enfin en immobilier d’habitation : 9 appartements ont été cédés pour un montant global de 2,75 millions d’euros.

Fitch Ratings a confirmé jeudi la note M2- de gestionnaire d’actifs de Sycomore Asset Management (Sycomore AM). Cette notation couvre l’ensemble de l’activité de gestion d’actifs basée à Paris. L’agence remarque qu’en dépit d’une baisse d’encours et, par conséquent, de recettes, le gestionnaire conserve un niveau de rentabilité satisfaisant. D’autre part, Fitch souligne qu’il existe «un potentiel d’amélioration en ce qui concerne les apports top down (gestion de l’exposition actions) ainsi que bottom up,dans le cas des stratégies faisant appel à des positions vendeuses (130/30, Long/Short)».L’agence note que «l’environnement de suivi et de contrôle des risques permet une bonne couverture du risque au sein de la société et a été amélioré notamment à travers un comité de risque plus formalisé». Enfin, Fitch constate que la plateforme opérationnelle, «adaptée à la nature et au volume des encours, permet une administration des investissements satisfaisante et qu’un infocentre, en cours de mise en place, apportera plus de réactivité et de sécurité à l’ensemble de la plateforme».

Gilles du Fretay abandonne la présidence du directoire de HDF Finance et devient président du conseil de surveillance. Il est remplacé dans ses fonctions par Christian de Juniac, qui était jusqu'à présent président du conseil de surveillance.Ce tour de passe-passe s’explique par le fait que Gilles du Fretay, âgé de plus de 65 ans, a décidé de prendre des responsabilités moins exécutives. HDF Finance avait adopté une structure à directoire et conseil de surveillance tout récemment.

Chief analyst du département recherche dans la division gestion d’actifs de Bank Austria depuis dix ans, Monika Rosen vient d'être nommée head of research d’UniCredit Private Banking pour l’Europe. Elle demeure basée à Vienne.

Pour Vincent Guenzi, le pire de la crise économique est passé et les plans de relance commencent à donner des résultats. La Bourse a anticipé ce sursaut avec un peu d'exagération. Une bonne allocation d'actifs ne peut négliger les actions, mais elle doit rester prudente et les investisseurs ne doivent pas attendre de plus-values mirobolantes.

Ángel Martínez Aldama, directeur général de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, dirige le projet Observatorio Inverco, une plate-forme qui aura pour mission de rapprocher les particuliers du secteur du placement collectif, fonds d’investissement et fonds de pension.Ce chantier comportera l’organisation de journées d’information et de cycles de formation destinés aux petits porteurs ainsi que la fourniture d’information à valeur ajoutée (notes de conjoncture et de marchés) ainsi qu’une participation «active» aux forums de l’investissement. Il existe d’ores et déjà pour toutes ces initiatives le site Internet à l’adresse http://www.observatorioinverco.es/.L’observatoire aura aussi pour mission le suivi des grandes tendances d’allocation d’actifs des épargnants ainsi que la réalisation d'études sur la perception des sociétés de gestion par le public. Cela se concrétisera sous la forme d’un baromètre semestriel.Les animateurs du projet, autour d'Ángel Martínez Aldama, sont Juan Cotorruelo (BBVA AM), Carmen Giménez (Invercaixa), Javier Mazarredo (Santander AM), Carmen Ortiz (Popular Gestión), Gonzalo Rengifo (Pictet) et Fernando Triano (Gesmadrid).