In addition to the arrival of Maxime Carmignac as head of the Carmignac Market Neutral fund, the asset management firm, whose headquarters are located on the place Vendôme in Paris, has announced the arrival of Charles Zerah as a fixed income manager. Zerah, 36, was previously head of all emerging markets fixed income management at CAAM, in the team led by Bruno Crastes in London. Zerah will arrive in Paris in March 2010, and will take over as head of the Carmignac Global Bond fund, whose results were particularly disappointing in 2009: the fund lost 12.39%.

Standard Life Investments has announced the appointment of Steve Weeple as managing director, global equities (USA). Weeple is currently head of US equities at Standard Life Investments; this position will now be occupied by Jeff Morris. Weeple will continue to be based in Boston, and will report to Lance Phillips, head of global equities.

Advent Capital Management LLC has selected RBC Dexia to provide custodial and fund administration services for a Luxembourg-registered specialised investment fund (SIF).

Sotiris Boutsis has taken over as manager of the Global Financial Services fund from Fidelity, replacing Tal Eloya, who took over the fund in early 2008, and who will now put his abilities to use beyond the financial sector, Investment Week reports. Boutsis joined Fidelity International as an analyst in 2002, and then in 2006 joined the team in charge of the pan-European financial sector, covering British and Irish banks. At the end of November 2009, the Global Financial Services fund had EUR403m in assets, and was 37% invested in US equities, and 19% in British equities. Its largest positions were Deutsche Börse (4.7%), HSBC (4.5%), and PNC (3.9%).

Agefi reports that Prudential on Wednesday, 6 January concluded a strategic partnership with the Asian bank United Overseas Bank (UOB), and has announced the acquisition of its life insurance activities in Singapore. The group, which already earned nearly one third of its revenues in Asia, will take over Singapore life insurance activities totalling SGD428m (EUR213m). Prudential has also formed a twelve-year agreement with the Asian bank, to create one of the largest banking-insurance operations in the region. It will depend on the network of 404 UOB branches to distribute life insurance products in Singapore, Indonesia and Thailand. In Asia, a major area of development for the insurer, the group is already present in 13 markets, with 11 million clients in life insurance and GBP16.4bn in assets under management as of the end of June.

Pictet & Cie will hand the management of a new convertible bond fund to Philippe Jabre. The Paris office of the Swiss private bank has confirmed the news, reported in the Swiss newspaper Le Temps this Wednesday. A former star trader from GLG in London, Jabre moved to Geneva in late 2006, where he founded Jabre Capital Partners, which manages USD4bn in assets.

Taiwan’s Bureau of Labour Insurance (LBI) has handed out three international management mandates totalling USD600m, Asian Investor reports. The LBI retained three American firms: Pimco, Standish Mellon, and Wellington, to manage allocations of international bonds. Each firm will receive USD200bn for a period of five years. Pimco and Wellington have more established presence on the Taiwanese market, particularly for fixed income mandates. However, Standish is a newcomer which is showing some strength in the Asian institutional market.

Dominic Scriven, one of the founders of the Vietnam-based firm Dragon Capital, is taking up the reins at the firm, replacing John Shrimpton, also one of the partners responsible for founding Dragon, who has resigned, according to Asian Investor. The firm manages about USD1.5bn, largely in closed-ended funds, and has a local asset management license. The firm is invested in over 50 Vietnamese companies.

Source on 6 January announced the launch of nine new sectoral United States ETF funds. They will for the first time give European investors access to the S&P US Select Sector indices, via ETFs listed in Europe which comply with UCITS III standards. Source has worked in partnership with S&P to ensure that the existing S&P indices comply with the UCITS III directive, to create the new S&P Select Sector Capped 20% indices. The nine indices include the discretionary consumer goods sector, inelastic consumer goods, energy, financial, health, industrials, materials, technology, and utilities. Sectoral US ETFs have existed since December 1998, and are particularly popular in the United States. They currently represent assets of USD76bn, which is equivalent to 12% of all assets managed in ETF funds in the United States. The nine existing SPDR US Select Sector ETFs represent 41% of all assets managed in sectoral ETFs in the United States, with a daily trading volume corresponding to 59% of total average daily trading volumes on the US sectoral market. Due to restrictions on owning shares in or making trades on US-listed funds, many European investors have been unable to access this market, and the liquidity that comes with it.

The U.S. Equal Employment Opportunity Commission (EEOC) announced on Tuesday that it is dropping its case against Vanguard Group, Inc., as the manager has agreed to pay USD300,000 to a plaintiff and provide anti-discrimination training to all of its employees in Malvern, Pennsylvania. In its suit, the EEOC accused Vanguard of having refused to hire a woman with an MBA degree and 14 years of experience in the profession as a financial planning manager based in Charlotte, North Carolina, because she is black. Vanguard preferred a less qualified white applicant. The manager has not admitted wrongdoing in the case.

If net inflows to the four largest providers of ETF funds in January-November 2009 are added up, the total comes to nearly EUR8.41bn, 57.35 times as much as the total net subscriptions registered for all open-ended funds in the same period (EUR146.61m). These statistics from the BVI association of asset management firms reveal that, in the period under review, db x-trackers (Deutsche Bank) alone attracted EUR4.84bn in subscriptions, to total EUR24.4bn in assets as of the end of November, while ETFlab (Deka) attracted EUR2.13bn (its assets totalled EUR4.14bn), and Commerz Derivatives Funds Solutions posted net inflows of EUR1.43bn, for assets of EUR3.77bn as of 30 November. BGI, which on 1 December became a part of BlackRock, with its iShares brand of ETFs, has posted only EUR10.24bn in net subscriptions, but its assets total EUR18.86bn. The first eleven months of 2009 were not brilliant ones for the major asset management firms: Allianz Global Investors (AGI) has seen net outflows of EUR1.29bn, despite net subscriptions of EUR5.07bn for Pimco Europe, and Deka (savings banks) has seen outflows of EUR6.58bn. Union (co-operative banks) and Pioneer (UniCredit) have seen net outflows of EUR1.73bn and EUR1.22bn, respectively. The DB/DWS (Deutsche Bank) ensemble has posted net subscriptions of EUR3.43bn, thanks to the good results for ETFs at db x-trackers.

Aberdeen Asset Management is in the final stage of talks to buy parts of Royal Bank of Scotland’s asset-management division, The WSJ said, citing people familiar with the matter. The asset manager would pay between GBP80 million and GBP100 million for the portions of the business it deems most attractive.

Mark Connolly, executive director of distribution & client services at Standard Life Investments (SLI), has been recruited as director of fixed income by Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), where he will report directly to Dean Buckley, managing director. SWIP’s bond assets currently total over GBP70bn. Meanwhile, Andrew Tunks, who has been serving as interim director of FI management since heavy personnel losses in late August 2009, when Alliance Trust recruited four directors from the division (including Rod Davidson, head of the team), will remain in charge of the FI investment process and the transfer of bond funds from Insight to SWIP. In November, SWIP had already added to its bond team (see Newsmanagers of 25 November).

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has announced the launch of the SWIP Multi-Manager Optimal Multi-Asset fund on the British retail market. The product comes as an addition to the firm’s multi-management range, and will be managed by Mark Harries and Simon Wood. The performance objective for the fund is set at LIBOR +6%. The product will invest in all asset classes.

In a sign that German real estate fund managers have been once at last returning to the City to invest in the past few months, the Frankfurt-based management firm SEB Asset Management has announced that it is spending EUR39.7m to acquire a 4,991 square metre building located at number 1 Threadneedle Street in London from the Wellcome Trust. Most of the property will be added to the SEB ImmoPortfolio Target Return fund; it is leased until February 2014 to the law firm Halliwells. The SEB ImmoPortfolio Target Return fund is an open-ended real estate fund reserved primarily for institutional and high net worth private investors. Its assets currently total EUR788.1m. It is invested in 40 properties located in 12 countries. Since its launch in October, 2001, it has earned average annual performance of 8.1%.

La sidérurgie et la chimie seront les principaux bénéficiaires de la reconstitution des stocks en 2010, estime le Crédit Agricole-LCL

La forme de la courbe de volatilité laisse la possibilité d’acheter à bon prix des put spreads sur les maturités éloignées

Au cours d’une conférence de presse mardi 5 janvier, Dorval Finance a annoncé le lancement de Dorval Flexible Emergents, un fonds de gestion flexible dont les marchés émergents constituent l’univers d’investissement. Tout en notant que ces marchés se présentent désormais comme une zone incontournable, Sophie Chauvellier, responsable de la multigestion - et co-gérante du fonds avec Louis Bert - n’en a pas moins rappelé que ces marchés étaient soumis à une volatilité importante. Notamment parce que ces marchés sont tributaires de sorties de capitaux importantes dans des périodes mouvementées. «Dans les phases de baisse, les marchés émergents peuvent faire perdre beaucoup», a-t-elle précisé, justifiant ainsi l’intérêt d’une gestion flexible qui autorise le gérant à faire varier l’allocation «actions» de 0 à 100 %». En outre, la philosophie «flexible» s’accorde très bien avec la vocation patrimoniale de l’OPCVM en question.Côté gestion maintenant, afin d’offrir une très bonne liquidité, le fonds investit à la fois dans sa partie actions sur des ETF de la zone émergente – une partie du portefeuille qui constituera l’exposition core et sera susceptible de varier de 0 % à 40 % de l’ensemble – à laquelle peut s’ajouter une exposition flexible via des fonds émergents/convertibles pouvant représenter jusqu'à 20 % de l’ensemble. En outre, l'équipe de gestion a recours à des paris satellites – jusqu'à 40 % de l’ensemble – en se donnant la possibilité d’investir sur des trackers mais également sur des fonds gérés activement. Actuellement, le rapport entre les trackers et les fonds gérés activement est respectivement de 2/3 et 1/3 avec un taux d’exposition de 70 %, le solde au sein du portefeuille étant composé de titres monétaires. Dans le détail, la partie active du portefeuille est composée de trois OPCVM : Acropole Asie d’Acropole AM, composé d’obligations convertibles, LFP Monde Emergent de La Française des Placements et un fonds luxembourgeois d’Ignis AM, HEXAM Global Emerging Markets Fund.Voilà pour la construction du portefeuille. Dans sa composition actuelle, Sophie Chauvellier a précisé qu’elle menait actuellement deux paris : l’un sur la Russie, qui, en étant très exposée aux valeurs pétrolières, profite d’une remontée du prix de l’or noir, et l’autre sur la Chine afin de jouer un «effet rattrapage» en cours de réalisation. Résultat, la part Asie représente 46,1 % devant l’EMEA (17,5 %) et l’Amérique latine (13 %).En marge de la présentation de ce fonds, Louis Bert, président de Dorval Finance a fait part de ses convictions sur l’année 2010 qui, selon lui, devrait rester favorable aux actions dans un environnement de taux bas. Les valeurs européennes – au moins au cours du premier semestre – seront privilégiées, d’autant qu’elle devraient bénéficier du mouvement de réappréciation du dollar. Parmi ces titres, les valeurs de croissance offrent le plus de potentiel. Outre les grandes valeurs, la gestion compte également garder une exposition aux petites et moyennes capitalisations dans la mesure où elles devraient bénéficier du retour des opérations de fusions-acquisitions. Cependant, selon Louis Bert, il pourrait y avoir deux temps dans l’année : un premier favorable aux marchés durant lequel les investisseurs peuvent douter de la reprise, et un autre plus délicat à aborder dès lors que la reprise en question sera confirmée. A ce stade, il faudra que la reprise du secteur privée prenne la relève des plans de relance dont les effets s’estomperont peu à peu. «En outre, les politiques monétaires mises en place seront cruciales», a insisté Louis Bert.Dans le détail, les valeurs liées à l’exportation ont les préférences de l'équipe de gestion, notamment les valeurs allemandes. Plus généralement, le secteur industriel, dans lequel les entreprises ont réduit sensiblement leurs coûts et abaissé leurs point morts permettront également à certaines entreprises de profiter de leur exposition au marché américain et aux pays émergents pour tirer leur épingle du jeu. Caractéristiques de Dorval Flexible Emergents Code Isin : FR0010312991 (A) / FR0010354811 (P) Commission de souscription : 4 % maximum Frais de gestion : 1 % (A) / 2 % (B) Commission de surperformance : 20 % au delà de son indice de référence (50 % Eonia - 50 % MSCI Emerging Markets) Souscription minimale initiale/ultérieure : 50 000 euros /1 part (A) - 1 part/1 millième

BNP Paribas a annoncé le 5 janvier le lancement de l’offre X2 qui allie 2 sources de performance à horizon 4 ans : un Fonds commun de placement (FCP) à capital protégé à 90% à l'échéance pouvant générer jusqu'à 50% de gain (soit un rendement actuariel maximum de 10,55%), et un Plan d'épargne logement (PEL) au rendement minimum garanti de 10% à l'échéance.Le FCP X2 et le PEL peuvent être choisis indépendamment l’un de l’autre et l’investisseur peut opter pour la répartition de son choix. Le FCP X2 peut être souscrit seul au sein d’un contrat d’assurance vie ou d’un comptes-titres classique : dans ce cas, le capital investi est protégé à hauteur de 90%.Il est possible de souscrire au fonds X2 jusqu’au 2 avril 2010 via un compte titres et jusqu’au 26 mars 2010 inclus dans le cadre d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation des sociétés d’assurance du groupe BNP Paribas qui le prévoient.Caractéristiques : Code ISIN : FR0010821512

Franklin Templeton France vient d’annoncer la nomination d’Ariane Hober en tant que directrice commerciale et celle de Julien Semonsu comme directeur marketing, depuis le 1er décembre 2009.Depuis fin 2006, Ariane était directrice commerciale adjointe, après avoir occupé le poste de chargée de clientèle institutionnelle pour la France à partir d’octobre 2004. Elle avait rejoint Franklin Templeton Investments en novembre 2002 en tant que coordinatrice des appels d’offres. Dans ses nouvelles fonctions, Ariane aura pour objectif de continuer le développement commercial sur tous les segments de clientèle de distribution et de comptes propres. Julien Semonsu, 35 ans, était précédemment responsable marketing, depuis février 2007, date de son arrivée chez Franklin Templeton Investments.

Jusqu’au 31 mars 2010, Société Générale commercialise Rendeo, un placement reposant sur un EMTN (Euro Medium Term Note) garantissant le capital investi à l’échéance - huit ans plus tard, le 2 avril 2018 - majoré de la somme de gains sécurisés et acquis chaque année dépendant de l’évolution de l’indice DJ Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Le gain ne peut cependant excéder 56 % (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,72%). Chaque année, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance supérieure ou égale à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 7% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance positive ou nulle et strictement inférieure à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 4% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Enfin, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance négative entre son niveau annuel et son niveau initial, aucun gain au titre de l’année n’est sécurisé. Caractéristiques : Code ISIN : FR0010820696 Valeur de la part : 1 000 euros

L’Agefi rapporte que Natixis qui cherche le nouveau patron de ses activités de banque de financement et d’investissement (BFI) l’aurait finalement trouvé à la Société Générale. Il s’agirait de Doan Tran, qui dirige la banque de financement et d’investissement de SG CIB en Asie-Pacifique depuis janvier 2007. Ce dernier serait pressenti pour succéder à Jean-Marc Moriani dont le départ a été annoncé fin décembre 2009.Aucune communication interne n’a pour l’instant eu lieu sur ce sujet, précise le quotidien.

Dans un communiqué daté du 5 janvier, Invesco Real Estate a annoncé finaliser en France plus de 500 millions d’euros de transactions en 2009, dont près de 150 millions sur deux transactions réalisées fin décembre : La première auprès de KanAm, gestionnaire d’actifs institutionnel allemand, en acquérant à Lyon l’immeuble «CityOne» pour environ 60 millions d’euros (hors droits) et la seconde auprès de la société Hammerson, en se portant acquéreur à Paris de immeuble situé au 148 rue de l’Université (Paris 7ème) pour 84,5 millions d’euros (hors droits).Dans le premier cas, les bureaux localisés au sein de la Cité Internationale de Lyon, occupent environ 17 000 m² de surfaces utiles et comptent une vingtaine de locataires. « Cette acquisition a été effectuée pour le compte de l’un des fonds pan-européens géré par Invesco Real Estate qui a collecté près de 100 millions d’euros de liquidités en 2009 auprès de cinq nouveaux clients, précise le communiqué d’Invesco. Dans le second cas, les bureaux développent environ 10 000 m² de surfaces utiles. Suite au départ de ses deux principaux locataires, l’immeuble est actuellement occupé à 40 % par 3 locataires. Cette acquisition a été effectuée pour le compte de l’un des mandats discrétionnaires géré par Invesco Real Estate depuis 2007.

Selon les dernières statistiques communiquées par l’Association de la gestion britannique (Ima), les ventes nettes retail ont dépassé en novembre la barre des 2 milliards de livres pour le huitième mois consécutif. Sur onze mois, les ventes nettes ont totalisé 23,6 milliards de livres, sont dix fois plus que le niveau observé l’an dernier sur la même période (2,3 milliards de livres).L’encours des fonds sous gestion s'élevait fin novembre à 467,3 milliards de livres, en progression de 38% par rapport à novembre 2008, sous l’impact d’achats records et de la reprise des marchés. L’engouement en faveur des actions ne s’est pas démenti en novembre, avec des ventes nettes de 930 millions de livres, soit près de cinq fois plus que sur les obligations (187 millions de livres). Sur onze mois toutetois, les ventes nettes d’obligations totalisent 9,6 milliards de livres, contre 6,8 milliards de livres pour les actions. Du côté des investisseurs institutionnels, les ventes nettes ont totalisé 385 millions de livres en novembre, les fonds actions subissant des sorties de 215 millons de livres alors que les fonds obligataires ont engrangé 341 millions de livres.

Schroders va remplacer Steve Wood, le responsable mondial du trading, par Rob McGrath, actuel responsable du trading pour les Amériques basé à New York, rapporte Financial News. Steve Wood va quitter la société de gestion en mars mais continuera à travailler comme consultant.

Selon des estimations de BNY Mellon Asset Servicing, les fonds de pension britannique ont enregistré une performance moyenne de 14 % en 2009 au 31 décembre, soit la meilleure performance annuelle moyenne depuis 2005. Comparé à l’indice des prix à la consommation et l’indice moyen des revenus, la performance pour 2009 des fonds de pension s'élève à respectivement à 14,9 % et 12,8 %. En 2008, les fonds de pension avaient en moyenne perdu 13,6 %. Sur trois ans au 31 décembre 2009, le gain moyen se limite à 1,7 %, alors qu’il atteint 6,4 % sur cinq ans et 3,2 % sur dix ans.

John Harrison, le directeur des investissements (CIO) d’UBS Global Asset Management au Royaume-Uni, va quitter son poste en mars, rapporte Financial News.

L’ancien directeur des ventes de Henderson New Star, Sam Mettrick, vient de rejoindre la société de gestion Artemis en tant que responsable des alliances stratégiques, selon Investment Week. Sam Mettrick, qui a plus de vingt ans d’expérience, est appelé à développer les activités d’Artemis avec les intermédiaires nationaux, les grands réseaux, les compagnies d’assurances vie et les supermarchés.

L’ex-fondateur de New Star Asset Management, John Duffield, vient de lancer Brompton Asset Management, une société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier et qui vise de la performance absolue au travers d’une très large gamme de classes d’actifs (actions, obligations, commodities, hedge funds, private equity). Pour mener à bien ce nouveau projet, John Duffield s’est entouré d’anciens collègues de New Star, souligne Investment Week. C’est ainsi que Rupert Ruvigny, ancien directeur financier de New Star, est le nouveau DAF de Brompton tandis que Michael Astor et John Jay sont respectivement technical partner et business development partner.Les services proposés à la clientèle sont très variés, compte d'épargne individuel (ISA), Sipps (self-invested personal pensions), fonds onshore, obligations offshore. Les familles et les groupes peuvent choisir un Oeic ou un unit trust, mais l’investissement minimum a été fixé à 5 millions de livres.