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Asset Management
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16/08/2010

Blackstone met la main sur l’américain Dynegy

La société de capital-investissement Blackstone a annoncé le 13 août qu’elle allait acheter le groupe énergétique américain Dynegy dans une opération le valorisant 4,7 milliards de dollars (3,7 milliards d’euros). Selon les termes de l’accord avec Blackstone, les actionnaires de Dynegy vont recevoir 4,50 dollars en numéraire pour chaque action détenue, ce qui représente «une prime de 62% par rapport au cours de clôture» de jeudi et un montant de 540 millions de dollars. Le reste du prix correspond à la reprise de dette. L’an dernier, Dynegy a essuyé une perte nette de 1,2 milliard de dollars.
16/08/2010
Fonds

Les fonds américains collectent en juillet

En juillet, les fonds ouverts aux Etats-Unis (mutual funds) ont enregistré des souscriptions nettes de 14,1 milliards de dollars, soit une légère amélioration par rapport aux 13,5 milliards de dollars de juin, selon les dernières statistiques de Morningstar. Les investisseurs continuent néanmoins de se détourner des actions. Ainsi, les fonds actions américaines ont accusé des rachats nets de 12,4 milliards de dollars, tandis que les fonds actions internationales ont vu sortir 565 millions de dollars.Pimco et Vanguard ont été les sociétés de gestion qui ont le plus collecté en juillet, avec respectivement 5,9 milliards et 4,9 milliards de dollars.
Fonds
16/08/2010

Over 900 ETF funds slated for launch

The global ETF industry had 2,282 ETFs with 4,872 listings, assets of US$1,095.2 Bn, from 124 providers on 42 exchanges around the world, according to BlackRock. Year to date assets have increased by 5.7% compared to the 3.7% decrease in the MSCI World Index in USD terms. Year to date the number of ETFs increased by 17.3% with 368 new ETFs launched, while 33 were delisted. There are currently plans to launch 979 new ETFs. Globally, iShares is the largest ETF provider with 46.3% market share. The European ETF industry had 969 ETFs with 3,117 listings, assets of US$236.3 Bn, from 35 providers on 18 exchanges.
16/08/2010

BofA may sell its stake in BlackRock

Bank of America has concluded that its 34% share of BlackRock is not a core asset and is weighing a possible reduction of its holdings in the New York asset manager, said people familiar with the situation cited by the Wall Street Journal.
16/08/2010

Marshall Wace to convert a fund to UCITS format

Investors in Marshall Wace’s GBP200m listed investment fund were poised on Monday to vote for the delisting of the vehicle, says the Financial Times. The move follows a proposal from Marshall Wace to convert the listed entity – which invests in the manager’s “Tops” hedge fund – into a Ucits fund.
16/08/2010

UBS appoints a new head of wealth management for Europe

UBS has appointed Jakob Stott, 55, as head Wealth Management Europe. He assumes overall responsibility for UBS’s onshore wealth management business in Europe on October 1. He will have leadership authority over more than 45 branch offices in Germany, UK, France, Monaco, Italy, Spain, Austria, Luxembourg, Belgium and the Netherlands. In his career, Jakob Stott, a citizen of Denmark, has held numerous leadership positions at JP Morgan. Prior to his departure in June 2010, he was chief operating officer for JP Morgan’s investment bank in EMEA as well as global head of the reputation risk office.
16/08/2010

Aberdeen licensed as qualified investor in China

Aberdeen Asset Management has confirmed it has been awarded a QFII licence by the China Securities Regulatory Commission to invest in domestic Chinese securities. The company is now awaiting a separate foreign exchange quota from SAFE, up to a possible USD200m. The investment manager, although known chiefly for its expertise in Asian equities, had sought permission for the QFII licence mainly with its growing fixed income franchise in mind. Aberdeen’s Asian Fixed Income team, based in Singapore, is responsible for over USD5 billion on behalf of both regional and global investors. But it says it has no immediate plans to launch new funds as a result of being granted this licence.
16/08/2010

ING IM changes CEO for Asia

ING Investment Management ‘s Asia-Pacific chief executive Alan Harden leaves the group and will be replaced by regional general manager Grant Bailey, says Asian Investor. Grant Bailey has been with the Dutch group for nearly nine years, most recently as Asia-Pacific regional general manager for ING IM.
16/08/2010

Inflows to US funds in July

In July, mutual funds in the United States registered net subscriptions of USD14.1bn, a slight improvement over the USD13.5bn recorded in June, according to the most recent statistics from Morningstar. Investors are nonetheless still avoiding equities. US equities funds have seen net redemptions of USD12.4bn, while international equities funds saw outflows of USD565m. Pimco and Vanguard were the management firms with the largest inflows in July, at USD5.9bn and USD4.9bn, respectively.
16/08/2010

Credit Suisse to launch an emerging markets credit fund

Credit Suisse has announced that through its Asset Management business, it plans to launch a fund, which will have in excess of USD 1 billion in committed capital, with a small group of Credit Suisse’s key shareholders to opportunistically pursue credit investments in global emerging markets. The Credit Suisse team will be led by Anton Douglas, who was previously the global head and portfolio manager for the Emerging Markets Financing Group within Credit Suisse’s Fixed Income business. He will be joined by a group of current and former senior professionals from the Credit Suisse Emerging Markets business in Asia, the Middle East, Europe and the Americas, including Neil Harvey who helped found Credit Suisse’s Emerging Markets Fixed Income business, and Jonathan McHardy, who previously ran Credit Suisse’s Fixed Income Emerging Markets business, and is currently head of the Bank’s Partner Asset Facility.
16/08/2010

Negative performance for Norwegian sovereign fund

The Norwegian Government Pension Fund Global, which is responsible for investing the proceeds from Norway’s oil and gas resources, has published a negative performance of 5.4% for second quarter 2010, due to falling equity markets, particularly shares in BP, to which the fund is highly exposed. The weakness of the Norwegian Kroner and incoming oil revenues allowed the sovereign fund to post an overall increase in the volume of its portfolio, to NOK2.79trn (EUR352bn) as of the end of June, compared with NOK2.76trn as of the end of March. As of the end of June, the fund was 59.6% invested in equities, and 40.6% in bonds.
13/08/2010
Fonds

Grosse hémorragie sur les fonds monétaires

En juin, les fonds monétaires en Europe ont accusé des rachats nets pour 30 milliards d’euros, l’un des plus mauvais scores mensuels, selon les dernières statistiques de Lipper FMI. La France a elle seule a représenté 23 milliards d’euros de sorties sur la catégorie, témoignant d’un mécontentement grandissant pour les faibles rendements de ces fonds, selon Lipper.Cette décollecte a pesé sur l’ensemble du secteur des fonds européens en juin, qui accuse au total des sorties nettes de 14 milliards d’euros. Si l’on enlève les fonds monétaires, la situation est un peu meilleure, puisque l’on parvient à un solde positif de 16 milliards d’euros, alors qu’il était négatif de 4 milliards en mai. La plupart des classes d’actifs ont connu une amélioration de leurs ventes par rapport à mai. Et les fonds actions ont enregistré des souscriptions nettes de 1,2 milliard d’euros. Depuis le début de l’année, les fonds en Europe, hors monétaire, ont enregistré des souscriptions nettes de 144 milliards d’euros, dont la moitié qui s’est dirigée vers des fonds obligataires. Les fonds monétaires, de leur côté, accusent des rachats nets de 92 milliards d’euros. Au total, sur le premier semestre, les fonds européens enregistrent des souscriptions nettes de 52 milliards d’euros.
Fonds
13/08/2010

Carmignac collecte le plus en juin

Au cours d’un mois de juin marqué par des rachats nets de 14 milliards d’euros à l'échelle européennes, Carmignac Gestion s’est distinguée avec des souscriptions nettes de 3,2 milliards d’euros. La société de gestion de la Place Vendôme est celle qui a enregistré la plus forte collecte sur le mois, toutes classes d’actifs confondues, selon Lipper FMI.Côté actions, la société de gestion qui a eu les plus fortes rentrées d’argent est Fidelity, avec 1 milliard d’euros. Mais le meilleur fonds a été Carmignac Investissement, lequel a recueilli 537 millions d’euros. Dans le domaine obligataire, Allianz/Pimco et Franklin Templeton ont été les plus méritants.
13/08/2010
Fonds

Jabre va lancer un Ucits luxembourgeois

Selon Citywire, Jabre Capital Partners, la société de hedge funds de Philippe Jabre, va lancer lundi une version luxembourgeoise de son fonds actions Jabcap Global Balanced de droit irlandais. Ce fonds s’appellera Jabcap (Lux) Global Balanced.
Fonds
13/08/2010

Les gestionnaires asiatiques sortent de leurs frontières

Les sociétés de gestion asiatiques commencent à s’internationaliser, analyse le Wall Street Journal. Par exemple, l’indien Reliance Capital Asset Management s’étend en Asie du Sud Est, au Moyen-Orient et au Royaume-Uni. Son compatriote Aditya Birla Sun Life Asset Management a récemment créé un bureau à Singapour. Les deux ciblent des Indiens basés à l’étranger. Plusieurs sociétés chinoises se sont installées à Hong-Kong. D’autres maisons asiatiques vont plus loin, comme le coréen Mirae Asset Global Investments, qui s’apprête à lancer des fonds aux Etats-Unis.
13/08/2010
Fonds

Hausse de l'indice Lyxor Hedge Fund en juillet

L’indice “Lyxor Hedge Fund Index” a enregistré une hausse de 0,70% en juillet. Depuis le début de l’année au 30 juillet, l’indice gagne 0,79% depuis le début de l’année.Sur le mois, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont : la stratégie Fixed Income Arbitrage Index (2,91%), la stratégie L/S Equity Long Bias Index (2,16%) et la stratégie Lyxor Special Situations Index (+1,62%). A contrario, celles qui se sont le moins bien comporté sont la stratégie L/S Equity Short Bias Index (-6;07 %) et la CTAs Long Term Index (-1,35 %).
Fonds
13/08/2010
Fonds

Les investisseurs reviennent sur les hedge funds

Les encours des hedge funds ont augmenté de 1,37 % en juillet à 2.249 milliards de dollars, après avoir reculé pendant deux mois. Les actifs ont été dopés par des souscriptions nettes de 9,3 milliards de dollars, indique le Wall Street Journal, citant HedgeFund.net.
Fonds
13/08/2010
Fonds

DWS ne vend plus au public son DWS Gold plus

DWS cesse de commercialiser au public allemand son fonds DWS Gold plus au premier septembre, rapporte Das Investment. Le fonds sera disponible uniquement en placement privé. Les investisseurs souhaitant acheter ou vendre des parts du fonds doivent se connecter sur le site sécurisé www.dws.de/goldplus à partir de cette date.
Fonds
13/08/2010
Fonds

RWC Partners va lancer trois fonds

RWC Partners est sur le point de lancer trois fonds pour ses nouvelles recrues star Nick Purves et Ian Lance, rapporte Investment Week. Ces trois produits incluront une stratégie de «covered call» simialire à celle du Schroder Income Maximiser que pilotaient les deux gérants.
Fonds
13/08/2010
Fonds

Souscriptions record pour les fonds de fonds britanniques

Les fonds de fonds dédiés aux particuliers au Royaume-Uni ont enregistré des souscriptions nettes de 2,3 milliards de livres au deuxième trimestre 2010, soit un montant jamais atteint, selon l’Investment Management Association. Les lancements de fonds ont largement contribué à ce résultat.Les encours des fonds de fonds sont ainsi restés à un niveau record à 46,3 milliards de livres, soit une hausse de 40 % par rapport au deuxième trimestre 2009. Les fonds diversifiés représentent la part du lion de ce marché, avec 60 % des encours, même si la proportion a légèrement baissé. La majorité des fonds de fonds continue d'être investi dans des fonds gérés par d’autres sociétés (58 % des encours). Par ailleurs, les fonds éthiques retail ont enregistré des souscriptions nettes de 98 millions de livres au deuxième trimestre, ce qui est bien supérieur à la moyenne des récents trimestres, souligne l’IMA. Leurs encours ressortent à 5,6 milliards de livres, en baisse de 5 % sur le trimestre précédent, et en hausse de 22 % sur un an.
Fonds
13/08/2010

M&G continue de collecter

Au premier semestre 2010, M&G, la société de gestion du groupe Prudential, a enregistré des souscriptions nettes de 4,7 milliards de livres. L’an passé, à la même période, la collecte s'était certes élevée à 8,6 milliards de livres, mais elle incluait un mandat obligataire de 4 milliards, souligne Prudential.Les souscriptions ont été dopées par l’activité dédiée aux particuliers aux Royaume-Uni et en Europe, qui a engrangé 3,4 milliards de livres. «Même si cela est inférieur aux 4,1 milliards de livres que nous avions enregistrés sur la période correspondante de 2009, c’est bien plus élevé que ce que nous anticipions au début de l’année (…). Les flux aux fonds retail sont restés à un niveau exceptionnels et sont maintenant répartis sur une gamme plus large de fonds», précise Prudential. L’activité institutionnelle a de son côté attiré 1,3 milliard de livres, contre 4,6 milliard l’an passé. Au total, les encours sous gestion de M&G sont ressortis à 178,5 milliards de livres, soit une hausse de 2 % par rapport à la fin de 2009 et de 19 % par rapport au premier semestre 2009. Les fonds gérés hors du groupe s'établissent à 75,7 milliards, ce qui représente une augmentation de 8 % depuis le début de l’année et de 35 % par rapport au 30 juin 2009. Dans ce contexte, le bénéfice d’exploitation s’inscrit à 122 millions de livres, en hausse de 64 % sur un an.
13/08/2010

Lyxor Hedge Fund index up in July

The Lyxor Hedge Fund Index posted gains of 0.70% in July. From the beginning of the year to 30 July, the index has gained 0.79%. For the month, the best-performing alternative strategies were: Fixed Income Arbitrage Index (2.91%), L/S Equity Long Bias Index (2.16%) and Special Situations Index (+1.62%). The worst-performing strategies were: L/S Equity Short Bias Index (-6.07%) and CTAs Long Term Index (-1.35%).
13/08/2010

Heavy outflows from money market funds

In June, money market funds in Europe saw net redemptions at EUR30bn, according to Lipper FMI. It was one of the worst monthly totals on record, with France accounting for a whopping EUR23bn. June’s redemptions were the worst on France’s record, indicating a rapidly growing dissatisfaction with the low returns of these funds, says Lipper.Total sales were in the red (-EUR14bn). But with money market funds stripped out, the picture looked rosier with long-term sales rebounding from last month’s -EUR4bn to a far healthier EUR16bn in June. Most asset classes saw sales improve compared to May. Equity fund sales were positive, albeit low, at EUR1.2bn. In the first half of the year, total net sales stood at EUR52bn, a figure that lagged the same period in 2009 by EUR20bn. But with liquidity outflows close to EUR100bn, longterm sales rose to an incredible EUR144bn.
13/08/2010

Funds of Newcits hold onto cash

A majority of UCITS-compliant funds of hedge funds (61%) report that they have a structural cash allocation, according to a survey by KdK Asset Management covering 40 managers of funds of hedge funds. 28% of respondents say that the cash allocation is over 8%. Some managers hold on to cash in order to be able to take advantage of short-term opportunities as they arise, KdK AM reports, expressing some surprise at the results. However, other funds retain liquidity in order to meet potential redemption demands form investors, as they estimate that their portfolio of underlying funds is not sufficiently liquid. This is a surprising attitude given the fact that one of the advatnages UCITS funds are supposed to offer is precisely a higher level of liquidity. Regulations require that liquidity be at least bi-monthly. The study finds that 68% of UCITS funds of hedge funds offer weekly liquidity, while 32% offer daily liquidity.
13/08/2010

Record subscriptions for British funds of funds

Net retail sales of funds of funds in the UK totalled GBP2.3 billion in the second quarter of 2010 - the highest ever quarter, double both the previous quarter and quarter 2 last year, according to the Investment Management Association. New fund of fund offerings contributed significantly to this figure. Funds under management for funds of funds remained at the record level seen in the previous quarter, with GBP46.3 billion at the end of the second quarter, up 40% on quarter 2 last year. The balanced asset class accounts for the highest proportion (60%) of total funds under management for funds of funds, down from 62% in the previous quarter and 63% a year ago. The majority of funds of funds money continues to be invested in the funds run by other firms (external), 58% of funds under management and 78% of net sales in quarter 2 2010. Separately, net retail sales of ethical funds totalled GBP98 million in quarter 2 2010. This is well above the average of the past four quarters and the highest sales figure since quarter 4 2007. Ethical funds under management totalled GBP5.6 billion at the end of the second quarter, down 5% on the previous quarter, but 22% up on quarter 2 last year.
13/08/2010

RWC Partners to launch three funds

RWC Partners is poised to unveil a trio of funds for star recruits Nick Purves and Ian Lance, including a covered call strategy similar to the managers’ former Schroder Income Maximiser vehicle, says Investment Week.
13/08/2010

Highest inflows for Carmignac in June

In a month of June which was marked by net redemptions of EUR14bn throughout Europe, Carmignac Gestion has stood out with net subscriptions of EUR3.2bn. The management firm is among those to have posted the strongest inflows for the month in all asset classes, Lipper FMI reports. In equities, the management firm with the largest inflows was Fidelity, with EUR1bn. But the best fund was Carmignac Investissement, which took in EUR537m. In the area of bonds, Allianz/Pimco and Franklin Templeton were the top firms for inflows.

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