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03/01/2011

Gold gained nearly 30% in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } Gold gained nearly 30% in 2010, on the basis of its closing price on Friday, 31 December, after a fifth consecutive month of rising value in December. The metal has turned in its best annual performance since 2007, the news agency Reuters reports. The gold fixed spot price was USD1,410.25 per ounce on Friday morning, compared with USD1,405.50 at the previous fixing on Thursday afternoon. On the basis of these fixings, the price of the metal has risen 29.7% over the year, compared with gains of 28.7% on the free spot market.
03/01/2011
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Francisco Partners rachète des activités de Technicolor

Technicolor a annoncé le 3 janvier la conclusion de la vente des activités Diffusion Professionnelle (Broadcast) Grass Valley au fonds de private equity Francisco Partners.Suite à cette cession, à celle de Screenvision US annoncée le 14 octobre 2010, ainsi qu'à l’offre ferme de Parter Capital Group pour les activités Transmission Grass Valley annoncée le 23 décembre 2010, la majeure partie du programme de cession d’actifs non stratégiques a été réalisée, souligne Technicolor dans un communiqué. Les activités cédées représentent plus des deux tiers du chiffre d’affaires total des activités faisant partie du périmètre à céder.
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03/01/2011
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Affaire Porsche : des hedge funds perdent une manche

Selon l’Agefi, Le juge de l’Etat de New York, Harold Baer, a rejeté jeudi dernier les plaintes déposées par des hedge funds concernant la communication financière de Porsche en 2008. De fait, le juge a renforcé les espoirs de voir l’opération de fusion entre Porsche et Volkswagen se nouer comme prévu fin 2011. La quarantaine de fonds alternatifs, réunis sous les bannières d’Elliott Associates et de Black Diamond qui se lamentent d’avoir perdu 2 milliards de dollars à l’occasion de la tentative avortée de prise de contrôle du principal constructeur automobile européen par son compatriote spécialiste des voitures de sport de luxe pourraient ne pas s’avouer vaincus, note cependant le quotidien. Porsche aurait trompé les fonds en position vendeuse sur ses intentions réelles, provoquant un redoutable «effet de rareté» («short squeeze») lorsque les fonds ont été contraints en catastrophe d’acheter des titres.
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03/01/2011
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Fonds miroirs : leur performance dépend des stratégies répliquées

Si les fonds «miroirs» donnent accès à certains des plus grands gérants de hedge funds, la Tribune s’interroge si les performances sont les mêmes que celles des fonds offshore. HedgeFund Intelligence (HFI) a réalisé une étude auprès de 62 produits offshore et de leurs clones. Toutes stratégies confondues, l'écart de performance moyenne entre les deux types de fonds est de 3,38 %, selon le quotidien. HFI précisant qu’il y a quasiment autant de fonds Ucits qui sur ou sous-performent les offshore. «L'écart de tracking error (TE) dépend de la stratégie répliquée et du coût de structuration», explique Serge Darolles, responsable adjoint équipe R&D Lyxor, et auteur d’une étude sur le sujet.
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03/01/2011
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Dynamic Funds aligne deux champions sur six fonds

Depuis 2009, Dynamic Funds (groupe Patrimoine Dundee ou DundeeWealth) commercialise six fonds aux Etats-Unis.Au 27 décembre, rapporte The Wall Street Journal, son US Growth Fund géré par Noah Blackstein a gagné 52 % sur un an et a enregistré 14 millions de dollars de souscriptions nettes au quatrième trimestre, ce qui lui a permis de doubler son encours. C’est le meilleur fonds diversifié d’actions américaines pour 2010, hors fonds utilisant l’effet de levier.Quant au Dynamic Gold & Precious Metals Fund, un fonds d’actions géré par Robert Cohen, il affiche la plus forte performance de tous les types de fonds pour 2010, avec 71 %.Il reste à savoir si Dynamic Funds, qui représente l’essentiel des 33,8 milliards de dollars canadiens d’encours de Patrimoine Dundee, réussira à fidéliser ses gérants stars, maintenant que Banque Scotia (Scotiabank) a annoncé son intention d’acquérir Patrimoine Dundee (lire notre article du 23 novembre 2010). Noah Blackstein a en tous cas annoncé qu’il compte rester en place.
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03/01/2011
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La moitié du fonds de BP suffirait aux indemnisations

Selon l’Agefi, Kenneth Feinberg, l’administrateur du fonds de 20 milliards de dollars abondé par BP pour répondre aux dégâts causés par la marée noire dans le Golfe du Mexique, estime que la moitié des sommes affectées pourrait suffire à indemniser les victimes. Jusqu'à présent, la Gulf Coast Claims Facility a versé quelque 2,7 milliards de dollars à plus de 170.000 demandeurs au cours des quatre derniers mois .
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03/01/2011

Raymond James rachète un courtier de Chicago

La société américaine de services financiers Raymond James Financial vient d’annoncer la conclusion d’un accord définitif pour l’acquisition de Howe Barnes Hoefer & Arnett, une firme de courtage basée à Chicago qui dispose également d’un pôle gestion de fortune à la tête de 1,9 milliard d’actifs sous gestion.
03/01/2011
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Hargreaves retire le SVM global opportunities de sa liste de fonds recommandés

Le britannique Hargreaves Lansdown a retiré le fonds SVM global opportunities de sa liste de 150 fonds recommandés, évoquant sa volatilité accrue depuis le début de la crise financière, rapporte Money Marketing.Le fonds a très significativement sous-performé son secteur de référence au cours des trois dernières années, puisqu’il affiche un recul de 24,6% à comparer à un gain de 8% pour le secteur Global Growth.
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03/01/2011
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Gemini IM travaille à de nouveaux fonds

Selon Money Marketing, Gemini Investment Management réfléchit à de nouveaux fonds qui pourraient être dédiés à l’Amérique du Sud et à l’Afrique. Gemini envisage également de lancer des véhicules alternatifs.Deux fonds pourraient d’ores et déjà être proposés dans le courant du premier trimestre, a indiqué le managing director de Gemini, Stuart Alexander. En novembre dernier, Gemini a lancé, en partenariat avec le courtier indien Motilal Oswal, le Gemini Most India fund.
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03/01/2011

Les associations caritatives favorables à une taxe sur les bonus outre-Manche

L’Agefi rapporte que les associations caritatives britanniques ont appelé samedi 1er janvier à une taxation des bonus bancaires. Une nouvelle taxe à titre exceptionnel rapporterait, selon elles, plus de trois milliards de livres de recettes qui, au final, pourraient compenser les réductions dont les associations caritatives vont faire l’expérience.
03/01/2011

Net assets up by nearly 21% in 12 months for Luxembourg based funds

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 30 November 2010, overall net assets in collective investment organisms (OPC) and specialised investment funds in Luxembourg totalled EUR2.160872trn, compared with EUR2.107575trn on 31 October 2010, an increase of 2.53% in one month, according to statistics from the financial sector regulator (CSSF). Over the past twelve months, net asset volume has increased by 20.79%.The Luxembourg OPC industry has seen a positive variation in November totalling EUR53.297bn. This increase is a result of a combination of favourable impact of financial markets totalling EUR37.034bn (+1.76%), and positive net issues of EUR16.263bn (+0.77%).The CSSF observes that most of the OPC equities categories have seen increases in asset volumes. This development is due to the fact that the largely negative evolution of the equities markets due to investors’ uncertainties related to sovereign debt in Europe were offset for several markets by a rise in the dollar against the euro of more than 6%. In Japan, better-than-expected corporate results triggered a rise of about 8% for OPC of Japanese equities. Only European equities OPCs saw losses.For European government debt markets, continuing uncertainties about sovereign debt markets in the Euro zone contributed to an increase in the volatility of returns and a fall in asset levels. It follows that OPC funds denominated in euros saw declines in asset levels, and negative net issues.In the United States, uncertainties related to the announcement of an expansive new wave of quantitative easing triggered an increase in the volatility of returns on US government bonds. For Luxembourg OPCs of bonds denominated in US dollars, falling assets were offset by the appreciation of the dollar against the euro.
03/01/2011

Carlyle s’allège dans China Pacific Insurance

La société d’investissement américaine a vendu 215,8 millions d’actions au prix unitaire de 31,15 dollars de Hong Kong, selon un prospectus obtenu par Bloomberg. Au total, le montant de l’opération s’élève à 6,7 milliards de dollars (près de 650 millions d’euros). La banque suisse UBS a tenu le livre d’ordres.
03/01/2011

Le « Panel Allocation » se renforce en actions

Les gestions du Panel Allocation de L’Agefi consacrent désormais la moitié de leur portefeuille aux actions, au plus haut niveau depuis fin 2009. Ce mouvement s’est réalisé au détriment de l’obligataire, ainsi que du cash qui constitue plus que jamais une classe d’actifs de transition.
03/01/2011

DWS sur la piste de la gestion alternative

La filiale de fonds ouverts de Deutsche Bank, DWS Investment, va lancer au cours du trimestre en cours un fonds alternatif pour les investisseurs particuliers. C’est ce qu’a confié à l’édition dominicale du Frankfurter Allgemeine Zeitung à l’occasion d’un entretien le membre du conseil de direction du gestionnaire d’actifs Klaus Kaldemorgen.
31/12/2010

Axa poursuit son développement à l'Est

Le groupe Axa a annoncé le 30 décembre l’acquisition de 80% du capital du biélorusse B&B Insurance dans le cadre de la poursuite de son développement en Europe centrale et de l’Est. Le montant de la transaction n’a pas été rendu public.« L’acquisition de B&B est une excellente opportunité pour AXA d’entrer sur le marché biélorusse, qui se développe rapidement. Nous souhaitons réitérer ici le succès d’AXA en Ukraine où nous sommes devenus le premier assureur en trois ans, en nous appuyant sur les liens géographiques et culturels entre les deux pays », explique Cyrille de Montgolfier, directeur général d’AXA Europe centrale et de l’Est, cité dans un communiqué. Le marché biélorusse offre à l’assureur français un important potentiel de croissance puisque moins de 15% de foyers notamment disposent d’une assurance habitation. Deuxième assureur biélorusse par sa taille et premier assureur privé en Biélorussie avec une part de marché globale de 10%, B&B Insurance vend exclusivement des produits d’assurance dommages. Le montant des primes émises s’est élevé en 2009 à 29 millions d’euros.La finalisation de l’opération devrait intervenir dans le courant du premier trimestre 2011.
31/12/2010
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Astorg et Axa Private Equity, parmi les fonds plus performants du monde

Selon le Top 10 mondial des acteurs du private equity les plus performants, établi par HEC Paris et l’agence Dow Jones. Astorg Partners pointe à la deuxième place, gagnant un cran par rapport à l’année dernière, et AXA Private Equity arrive en dixième position, indique La Tribune. On retrouve trois acteurs américains (Leonard Green & Partners, Hellman & Friedman et Lincolnshire), trois britanniques (BC Partners, Permira et TowerBrook Capital), un allemand (Waterland) et un suédois (Nordic Capital).
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31/12/2010

Encouraging end of year for hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge funds posted inflows of USD13.7bn in November, compared with USD10.6bn in October, according to estimates by TrimTabs Investment Research based on a survey of nearly 995 hedge funds. This is the fifth consecutive month of inflows, and the highest total since February. Inflows to funds of funds totalled USD1.2bn in November. In the past five months, funds of funds have attracted only USD5.9bn, compared with USD41bn for hedge funds, and USD12.7bn for CTAs. In the boom times for hedge funds between 2004 and 2007, funds of funds attracted half of new capital invested in hedge funds. In terms of strategy, the Equity Long/Short strategy attracted USD2.6bn in November, while emerging markets funds attracted USD1.9bn, and bond funds, which saw negative returns for the first time in six months, still attracted USD1.8bn. Inflows remained modest in December and January due to redemption demands at the end of the year, but allocation modifications are expected to be favourable for hedge funds. Pension funds will not be able to greatly increase their exposure to equities, due to the increasing age of their subscribers, though bond returns remain at near-zero levels. In other words, the quest for returns calls for the use of hedge funds.
31/12/2010

AFG working group on competitiveness to publish conclusions

p { margin-bottom: 0.08in; } The working group on competitiveness of French regulations created by the French financial management association (AFG), chaired by Arnaud Faller, will complete its work in early 2011, the AFG has announced in its December 2010 newsletter. The working group has met several times since September 2010, and its first conclusions have already formed the basis for talks with the AMF and the Treasury in relation to products, financial management, and the creation of fund managers in France, the letter states. A final report will be released in early 2011.
31/12/2010

Chinese insurers may develop in asset management

p { margin-bottom: 0.08in; } In the wake of approval from the Chinese authorities for the insurance firm Sino-Life to create an asset management affiliate, the consulting firm Z-Ben Advisors estimates that the way has now been cleared for new initiatives in the insurance sector, Asian Investor reports. The insurance supervisory authority, the China Insurance Regulatory Commission, has granted permission for Sino-Life, which is the eighth-largest insurer in China, to make preparations for the creation of an asset management affiliate.

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