17/04/2012
Les dividendes sont la part la plus stable de la performance des actions
D’autres facteurs, comme la croissance des résultats ou le changement de multiple de valorisation, sont nettement plus volatils
16/04/2012
L'indice Empire State nettement plus mauvais que prévu
La croissance manufacturière dans l’Etat de New York a nettement ralenti en avril pour atteindre son plus bas niveau en cinq mois, a indiqué lundi la Réserve fédérale de New York. Son indice dit «Empire State» est tombé à 6,56, au plus bas depuis novembre, contre 20,21 en mars. Le marché anticipait un indice en baisse nettement moins marquée, à 18,00.
16/04/2012
Les Perco ont poursuivi leur progression en 2011
L’encours total géré dans les Perco (Plan d’Epargne pour la Retraite Collectif) s’établit au 31 décembre 2011 à 5 milliards d’euros, en hausse de près de 25 % par rapport au 31 décembre 2010, indique l’AFG, l’association française de la gestion financière. Fin 2011, ils bénéficient à près de 1 million de salariés actifs dans près de 150.000 entreprises. Au cours de l’année 2011, le nombre d’entreprises équipées a augmenté de 20 %.
16/04/2012
L'Espagne est en récession, admet son ministre de l'Economie
Le ministre espagnol de l’Economie a admis que le pays était retombé en récession, pour la deuxième fois depuis 2009. Les chiffres officiels sur le PIB espagnol du premier trimestre 2012 ne seront pas publiés avant le 30 avril. Luis de Guindos a cependant déclaré que l'économie espagnole devrait avoir enregistré au premier trimestre une contraction similaire à celle du dernier trimestre 2011, qui était de 0,3% par rapport au troisième trimestre.
16/04/2012
La BCE maintient son programme de rachat de dette en sommeil
La Banque centrale européenne a annoncé lundi n’avoir procédé à aucun rachat d’obligations d’Etat de la zone euro pour la cinquième semaine d’affilée la semaine dernière, malgré les inquiétudes liées à la dette espagnole. Le montant total des obligations que la BCE a racheté dans le cadre de son programme depuis mai 2010 reste ainsi à 214 milliards d’euros.
16/04/2012
Les ventes au détail dépassent les attentes aux Etats-Unis
Selon les chiffres publiés lundi par le département du Commerce, les ventes au détail aux Etats-Unis ont enregistré une hausse de 0,8% en mars, supérieure aux attentes, malgré la hausse des prix de l’essence. Les chiffres de février ont été révisés en légère baisse et ramenés à une hausse de 1%, contre une première annonce à 1,1%.
16/04/2012
Hausse des stocks et des ventes des entreprises américaines en février
Les stocks et les ventes des entreprises ont augmenté en février, selon les chiffres publiés par le département américain du Commerce, sans qu’il y ait de signes d’une accumulation non désirée de marchandises. Les stocks ont crû de 0,6% pour atteindre le niveau de 1.580 milliards de dollars, après avoir augmenté de 0,8% (révisé) en janvier.
16/04/2012
Hausse des exportations de la zone euro
La balance commerciale de la zone euro a montré une vigueur inattendue en février, soutenue par les exportations automobiles allemandes et françaises, mais les importations sont restées faibles en raison d’une demande sans relief des ménages européens. Les exportations des 17 pays partageant l’euro ont augmenté de 11% et l’excédent commercial s’est inscrit à 2,8 milliards d’euros contre un déficit commercial de 2,8 milliards un an auparavant, a indiqué l’agence statistique Eurostat.
16/04/2012
Les rendements de la dette espagnole en forte hausse
Les tensions sur le marché obligataire des pays «périphériques» de la zone euro ne s’atténuent pas. En matinée, les rendements de la dette espagnole à 10 ans s’inscrivaient à 6,16%, ce qui représente une hausse de 17,3 points de base. Sur l'échéance à cinq ans, les rendements grimpaient quant à eux à 5,08%. Quant aux CDS sur la dette espagnole à 5 ans, ils ont atteint un record historique à 520 points de base. A ce niveau, il faut en théorie débourser 520.000 euros chaque année pour garantir 10 millions d’euros de dette espagnole à cinq ans. Les investisseurs sont nombreux à craindre que Madrid ne doive à son tour se résoudre à solliciter une aide de la communauté internationale afin de conserver un accès aux marchés du financement. La défiance des marchés à l'égard de la dette périphérique européenne se reflète dans les rendements de la dette allemande à 10 ans qui ont touché 1,628%, un plus bas sans précédent.
16/04/2012
Le contrat à terme sur OAT démarre mollement
Le contrat à terme sur la dette française a démarré mollement sur Eurex, le marché à terme de la Bourse de Francfort, le volume d'échange étant très limité. La baisse de ce contrat sur obligations assimilables du Trésor (OAT) françaises, dont le cours de compensation initial avait été fixé à 126,02 vendredi soir, reflète la situation sur le marché au comptant, où l’OAT de référence à 10 ans subit à la fois le retour des craintes entourant les dettes souveraines de la zone euro et l’approche du premier tour de l'élection présidentielle dimanche prochain. Vers 11h40, l’Euro-OAT-Futures échéance juin perd 61 centimes (-0,48%) à 125,41.
16/04/2012
L'Italie prévoit une contraction de son économie inférieure à 1,3%
Le gouvernement italien s’attend à une contraction de l'économie légèrement inférieure à 1,3% en 2012, a déclaré le secrétaire d’Etat à l’Economie Gianfranco Polillo. Sur une chaîne de télévision italienne, il a dit que les prévisions macro-économiques du gouvernement pourraient être révisées au cours d’une réunion lundi soir et approuvées mercredi.
16/04/2012
Former EIM chairman returns
Jan Frogg, former chairman of the executive board at the fund of fund firm SIM, has returned at a new company, Sayan Capital, where he will aim to raise money for hedge funds, according to reports in Financial News.
16/04/2012
Assets in sovereign funds continue increase unabated
According to estimates from the Preqin consultancy, assets under management by sovereign funds as of the end of March totalled about USD4.62trn, compared with USD3.98trn one year earlier, USD3.59trn as of the end of March 2010, USD3.22trn as of the end of March 2009, and USD3.05trn as of the end of March 2008.The most recent Preqin newsletter finds that 57% of sovereign funds invest in private equity, 46% in the form of investment commitments to funds and 11% via direct investments.The study also finds that propensity to invest in private equity clearly increases with size: 83% of funds with assets of over USD250bn have already invested in private equity, while only 55% of those with total assets of USD10bn to USD49bn have done so, and 25% of those with under USD1bn.The five sovereign funds which invest most in private equity funds have total assets of over USD2.2trn. The largest of these is the Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) with USD627bn, of which 2% to 8% are invested in private equity. The Kuwait Investment Authority (USD296bn) has an allocation to private equity of 10%.
16/04/2012
Improving economic outlooks bring a smile to managers' faces
Managers are highly optimistic due to signs of an improvement in conjuncture, according to a recent survey by SEI. The majority of managers responding to the survey (78%) are optimistic about their growth outlooks in the next three years, and show a level of confidence unprecedented since the financial crisis. The reasons for managers’ prevalent optimism include the strength of the brand they are defending (32%, up from 19%), positive market outlooks (24%), good levels of resources, and the strength of their development strategies (21%).
16/04/2012
KKR plans to buy and merge diamond operations of Rio Tinto and BHP
According to reports in the Sunday Times relayed by Handelsblatt, a spokesperson for KKR on Sunday declined to comment on reports that the private equity firm is planning to acquire and merge the diamond operations of Rio Tinto and BHP Billiton, and that it has already retained a consultant in connection with the plans.
16/04/2012
Investec drops Williams de Broë brand
Following the acquisition by Investec Group of Evolution Securities, which owned the Williams de Broë brand, the wealth management firm founded in 1869 will be changing names. Williams de Broë will be known as Investec Wealth and Investment from August, Investment Europe reports.
16/04/2012
Lazard recruits a big name from Sabadell
Sergio Miguez, chief investment officer for absolute returns at BanSabadell Inversión, is joining the Spanish team of the British firm Lazard, led by Manuel Sas Salvador (formerly CEO of Banco Urquijo), as director of wealth management, Funds People reports.This is the third recruitment of a high-level employee since the beginning of 2012 at Lazard, following those of Borja Fernández-Galiano (formerly director of third-part fund sales at N+1 Syz) and Francisco Quintano (former head of equities at BNP Paribas Spain).
16/04/2012
Banesto sells receivable debts at a profit
In first quarter, Banesto sold personal and consumer credit worth EUR1.2bn and EUR216m, respectively, to an investment fund and a bank whose names have not been disclosed, for a gain of EUR128m, Funds People reports. The gain has been set aside for provisions, as required by the minister of the economy.
16/04/2012
Saxo Bank founds a Sicav in Spain
The Danish Saxo Bank has registered the creation of Saxo Invest, a Luxembourg Sicav which will allow for sales of funds from the group’s for asset management boutiques, Sirius Kapitalforvaltning, CPH Capital, Global Evolution and Capital Four, to Spanish investors, with the CNMV, Funds People reports.
16/04/2012
Gestion d'actifs
Le Fonds de pension de Total en Belgique va prochainement investir sur les convertibles
Le fonds de pension de Total en Belgique finalise la sélection d’un gérant pour un mandat de 20 millions d’euros sur les convertibles avec un style de gestion passive. Le fonds de pension s’appuie sur le consultant bfinance et devrait annoncer le nom du lauréat fin avril. Philippe Lamy, le directeur de la gestion du fonds de pension a déclaré vouloir investir jusqu'à 30 millions d’euros à terme sur les convertibles, en réduisant son exposition sur les actions et certains segments obligataires. Il est également prévu de poursuivre la diversification du portefeuille et de rechercher des sources de rendements plus importants. Dans un troisième temps, il s’agira de remettre en concurrence les gérants avec lesquels le fonds travaille déjà sur d’autres classes d’actifs. La situation de Dexia est notamment suivie avec une extrême attention. L’allocation d’actifs (400 millions d’euros au total) est la suivante : 57% en obligations, 33% en actions et 10% en immobilier. Total Belgique a retenu BNP Paribas IP sur les actions et les taux, Aberdeen AM uniquement sur les taux, PIMCO sur les obligations d’entreprises, Dexia AM sur les actions, Blackfriars AM sur les actions émergentes, en particulier sur l’Asie et Petercam sur l’immobilier.
16/04/2012
L’ancien président d’EIM refait surface
Jan Frogg, l’ancien président du comité exécutif de la société de fonds de fonds EIM, a refait surface avec une nouvelle société, Sayan Capital, dont la vocation est de lever de l’argent pour le compte de hedge funds, selon les informations de Financial News.
16/04/2012
Evolution divergente des encours de quatre grandes maisons en mars
A fin mars, les actifs gérés par Invesco et Legg Mason ressortaient respectivement à 672,8 milliards et 643,3 milliards de dollars, contre 667,6 milliards et 638 milliards un mois plus tôt, alors que les encours de Franklin Templeton et d’AllianceBernstein baissaient à 725,7 milliards contre 727,4 milliards et à 419 milliards contre 424 milliards.En revanche, chacun de ces grands gestionnaires affichait à la fin du premier trimestre un montant d’actifs supérieur à celui du 31 décembre 2011. Le gonflement le plus important en valeur absolue est celui de 55,4 milliards de dollars constaté pour Franklin Templeton, devant Invesco (47,5 milliards), Legg Mason (16,3 milliards) et AllianceBernstein (13 milliards).
16/04/2012
Forte croissance de la banque privée d'UBS aux Etats-Unis
Au mois de mars et début avril, le groupe suisse UBS a recruté 12 brokers en provenance de Bank of America Merrill Lynch et de Morgan Stanley Smith Barney, rapporte Finews.Ces brokers apportent avec des actifs de leur clientèle pour un montant d’environ 2 milliards de dollars.Fin 2011, le pôle wealth management d’UBS était le quatrième broker aux Etats-Unis, avec 7.000 conseillers et des actifs sous gestion pour un montant de 754 milliards de dollars.
16/04/2012
Goldman Sachs devra payer une amende de 22 millions de dollars
La Security and Exchange Commission (SEC) a annoncé jeudi 12 avril que Goldman Sachs allait devoir s’acquitter d’une amende de 22 millions de dollars. Cette amende du régulateur américain sanctionne une séparation insuffisante entre ses analystes et ses traders et clients. 11 millions de dollars devront être versés à la SEC et autant à la Financial Industry Regulatory Authority (Finra), précise Hedgeweek.
16/04/2012
JP Morgan décollecte au premier trimestre
Le pôle Asset Management de JP Morgan Chase a accusé sur les trois premiers mois de cette année des rachats nets de 8 milliards de dollars, selon les résultats trimestriels de la banque américaine publiés vendredi. Cela s’explique par des sorties nettes de 25 milliards de dollars subies par les produits monétaires, qui n’ont pas été totalement compensées par les 17 milliards de souscriptions nettes sur les produits dits «de long terme» (hors monétaires). Sur les douze derniers mois, toutefois, la gestion d’actifs de JP Morgan Chase voit entrer en net 45 milliards de dollars.A fin mars, les encours sous gestion de la banque ressortaient à 1.400 milliards de dollars, soit une augmentation de 4 % par rapport à l’année précédente. Les encours sous supervision sont de 2.000 milliards de dollars, une hausse de 6 %. Les revenus nets sont ressortis à 2,4 milliards de dollars, une baisse de 36 millions de dollars, ou 1 %, par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net recule de 17 % à 386 millions de dollars.
Plus de 100 milliards de dollars de collecte pour les fonds de long terme au premier trimestre
Les fonds de long terme aux Etats-Unis ont drainé au premier trimestre 106,3 milliards de dollars en net, selon les dernières statistiques sur les mutual funds communiquées par Morningstar.Les fonds d’actions américaines ont toutefois continué de perdre du terrain, avec une décollecte nette sur le trimestre de 20,9 milliards de dollars pour les fonds de grandes capitalisations.En revanche, les fonds d’obligations de moyen terme et d’obligations «high yield» ont enregistré au premier trimestre une collecte nette totale de 314,4 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont de leur côté subi des rachats pour un montant de 114 milliards de dollars au premier trimestre, une décollecte jamais vue depuis le deuxième trimestre 2010.
16/04/2012
La rémunération du patron de Goldman chute de plus d'un tiers
Lloyd Blankfein, chairman & CEO de Goldman Sachs Group, a vu sa rémunération totale au titre de 2011 chuter de 35,5 % sur l’année précédente à 12 millions de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Cependant, selon la notification à la SEC, cette rémunération aurait en fait augmenté de 14,5 % sur 2010 à 16,2 millions de dollars grâce à une prime en numéraire et aux multiples avantages en nature et les prestations liées à la retraite.
16/04/2012
Hausse des actifs sous gestion de Franklin Templeton
Les actifs sous gestion de Franklin Templeton s’inscrivaient fin mars 2012 à 725,7 milliards de dollars contre 727,4 milliards de dollars au 29 février 2012 et 670, 3 milliards de dollars à fin décembre 2011, selon un communiqué publié par la société. A fin mars 2011, les actifs sous gestion atteignaient 703,5 milliards de dollars.Les actifs sous gestion des fonds actions s’élevaient fin mars à 299,9 milliards de dollars contre 270, 2 milliards de dollars fin décembre mais 308,9 milliards de dollars à fin mars 2011.Du côté obligataire, les actifs sous gestion s’établissaient fin mars à 316,5 milliards de dollars contre 297,7 milliards de dollars fin décembre et 275,2 milliards de dollars un an plus tôt.
De nouveaux ETF en Italie
La plate-forme d’ETF de State Street Global Advisors a lancé 15 nouveaux produits à réplication physique sur la Bourse de Milan, rapporte Bluerating. Parmi eux figurent notamment le SPDR S&P 500 ETF, le SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats ETF et le SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF. Par ailleurs, Lyxor lance le 16 avril le Lyxor ETF S&P500 VIX Futures Enhanced Roll, un ETF qui permet de s’exposer à la volatilité, toujours selon Bluerating.
16/04/2012
La Deutsche Bank compte redéployer sa gestion d'actifs
Selon des proches du dossier cités par le Financial Times Deutschland, Anshu Jain, le futur co-président du directoire de la Deutsche Bank à compter de mai, a l’intention de réorganiser la banque en rapprochant le pôle résiduel de gestion d’actifs de la banque d’investissement. La gestion d’actifs a manqué l’an dernier de 233 millions d’euros son objectif de bénéfice avant impôt de 1 milliard d’euros.Lorsque les activités hors DWS en Allemagne et en Europe auront été vendues, l’encours tombera à 165 milliards d’euros contre 540 milliards.Les prémices du rapprochement banque d’investissement/gestion d’actifs sont la nomination du banquier d’investissement Michele Faissola à la tête de la gestion d’actifs et le transfert de db x-trackers (les ETF) de la banque d’investissement au pôle gestion d’actifs.