02/05/2012
L'Union européenne veut déminer l'harmonisation de la capitalisation bancaire
Paris tente de limiter une surenchère sur la dotation en capital nuisible à ses banques et au marché intérieur
02/05/2012
La capitalisation bancaire au menu de l'Ecofin
Les ministres des finances de Vingt-Sept se réunissent à Bruxelles pour tenter de déminer le dossier de l’harmonisation de la capitalisation des banques. Ils doivent en particulier trouver un terrain d’entente sur la surpondération discrétionnaire des fonds propres bancaires.
02/05/2012
La Chine tient à renforcer ses liens avec l’Europe
Dans une tribune rédigée dans le journal, le vice premier ministre chinois, Li Keqiang, ouvre la porte à un renforcement des liens commerciaux entre les deux zones. Il estime en outre que chaque point de pourcentage supplémentaire dans les exportations de produits à haute technologie européens vers la Chine représente au moins 2,2 milliards d’euros en plus dans la balance commerciale européenne.
02/05/2012
Jules Kroll voit grand dans la notation
Le PDG de Kroll Bond Rating Agency entend réaliser des acquisitions afin de se rapprocher des géants mondiaux de la notation. «Cela prendrait trop de temps» sinon, selon Jules Kroll. Il souhaite entamer la notation d’entreprises cette année, visant en premier lieu le secteur des services financiers pour lequel il estime pouvoir apporter une plus-value plus importante.
02/05/2012
Pas d’atterrissage brutal en vue pour l’économie chinoise
Un scénario d’atterrissage brutal de l’économie chinoise «apparaît hautement improbable» selon Lee Il Houng, le représentant chinois du FMI cité par le journal. Pékin bénéficie, selon lui, de marges de manœuvre suffisantes pour adoucir le ralentissement de son économie, même dans le «scénario extrême» d’une récession sévère en Europe.
02/05/2012
La Chine se porte au chevet de la Hongrie
Le milliard d’euros de facilité de crédit octroyé par China Development Bank à la Hongrie ne serait qu’une « fraction » des fonds que la Chine serait prête à investir dans l’économie du pays, selon des déclarations au média du premier ministre hongrois Viktor Orban après sa rencontre avec le vice-premier ministre chinois Li Keqiang. Un investissement supplémentaire conditionné à la réalisation d’investissements dans des projets « sensés ».
02/05/2012
Le Panel Taux n'attend aucun secours de la BCE
Les récents indicateurs sur l'état de l'économie de la zone euro sont mitigés
02/05/2012
Le Panel Taux n'attend aucun secours de la BCE
Les récents indicateurs sur l'état de l'économie de la zone euro sont mitigés
02/05/2012
Les collectivités s'insurgent contre les marges facturées sur l'enveloppe CDC
Les conditions financières des 2 milliards d'euros débloqués début avril par la CDC sont jugées excessives par les maires de France
La politique française et néerlandaise pèse sur la collecte des fonds actions européennes
Les fonds d’actions européennes ont accusé sur la semaine s’achevant le 27 avril des rachats nets de 4,6 milliards de dollars à l’échelle mondiale, soit le plus haut niveau depuis la semaine se terminant le 10 août, selon EPFR. Ce dernier invoque la chute du gouvernement néerlandais et la victoire de François Hollande au premier tour des élections françaises, que les investisseurs ont interprété comme un échec du consensus européen autour de la rigueur budgétaire pour sortir de la crise. Hors ETF, les fonds actions européennes voyaient encore sortir 696,4 millions de dollars. Certains flux «contrarian» dans les fonds d’actions espagnols, italiennes, grecques et néerlandaises laissent toutefois penser que certains investisseurs continuent de croire que la zone euro et l’Europe vont s’en sortir cette année. Les plus fortes souscriptions ont été enregistrées par les fonds obligataires américains et les fonds monétaires européens. Les fonds obligataires américains ont ainsi représenté 90 % du total de la collecte sur les fonds obligataires (4,8 milliards de dollars). Les autres secteurs ayant attiré les investisseurs ont été les fonds d’obligations émergentes et les fonds d’actions dividendes.
TCW va conseiller un fonds de Columbia
TCW, la société de gestion américaine de la Société Générale et d’Amundi, va conseiller une poche d’un fonds obligataire multi-gérants, le Columbia Active Portfolios Multi-Manager Core Plus Bond Fund, pour un montant initial d’environ 1 milliard de dollars. Ce produit a été lancé le 20 avril 2012 par Columbia Management. Une autre part du fonds sera gérée par Federated Investment Management Company. TCW va s’occuper d’une partie «core plus» du fonds censée le capital à divers secteurs du marché obligataire, high yield et mortgage-backed.
30/04/2012
SSgA lance ses premiers ETF gérés activement
State Street Global Advisors vient de lancer à la Bourse de New York ses trois premiers ETF gérés activement.Il s’agit du SPDR (R) SSgA Multi-Asset Real Return ETF, du SPDR SSgA Income Allocation ETF et du SPDR SSgA Global Allocation ETF, trois ETF d’allocation d’actifs.Ils sont gérés par l’équipe Investment Solutions Group (ISG) de SSgA, qui s’occupe de portefeuilles d’allocation tactique et stratégique représentant plus de 160 milliards de dollars d’encours.Les trois ETF utilisent tous une structure de fonds de fonds pour investir dans des ETP multiples.State Street gère plus de 307 milliards de dollars dans des ETF SPDR au 31 mars 2011.
30/04/2012
Invesco collecte 8,1 milliards de dollars au premier trimestre
La société de gestion américaine Invesco a enregistré au premier trimestre de cette année des souscriptions nettes de 8,1 milliards de dollars, dont 6,6 milliards sur des produits de long terme. Au quatrième trimestre 2011, la collecte était ressortie à 6,6 milliards de dollars.Cela a contribué à accroître les encours à 672,8 milliards de dollars à la fin du premier trimestre 2012, soit une hausse de 7,6 % sur la fin décembre 2011 et de 4,8 % par rapport à la fin du premier trimestre 2011.Les revenus nets (non-Gaap) ont augmenté de 2,7 % à 736,3 millions sur le premier trimestre, grâce notamment à une hausse des frais de gestion. Le bénéfice opérationnel est ressorti à 269,2 millions de dollars, en hausse de 5 % sur le trimestre précédent et en repli de 1,1 % par rapport à l’année dernière. La marge opérationnelle s’est établie à 36,6 %, contre 35,8 % au dernier trimestre 2011 et 37,6 % au premier trimestre 2011.
30/04/2012
Gan Eurocourtage : Groupama en négociation exclusive avec Allianz
Un temps, la vente de la filiale Gan Eurocourtage des activités courtage - hors Transport - de Gan Eurocourtage, filiale à 100% de Groupama SA. a semblé acquis au réassureur Swisse Re en partenariat avec deux fonds d’investissement Apax et PAI. In fine, l’assureur mutualiste vient d’annoncer qu’il entrait en négociation exclusive avec Allianz.
Le FSI nomme un membre son comité exécutif
Catherine Dupont Gatelmand devient membre du comité exécutif du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) à compter du 23 avril 2012 et prend la fonction de directeur du Fonds de Modernisation des Équipementiers Automobiles (FMEA).L’intéressée était dernièrement en charge chez Delphi des comptes monde pour PSA Peugeot Citroën et Renault Nissan.
30/04/2012
Résultats en baisse pour la gestion d’actifs et privée de la Deutsche Bank
Le bénéfice avant impôt du pôle gestion d’actifs et de fortune (Asset and Wealth Management) de la Deutsche Bank est ressorti à 142 millions d’euros, en recul par rapport aux 190 millions au premier trimestre de l’an passé. La baisse a été de 28 millions pour la gestion privée (Private Wealth Management) et de 20 millions dans la gestion d’actifs (Asset Management). Les revenus nets se sont établis à 883 millions d’euros, soit une baisse de 12 % par rapport à la période correspondante de 2011. 63 % de ce déclin provient de la gestion privée. Les encours du pôle ont augmenté de 7 milliards d’euros à 820 milliards au premier trimestre 2012. La partie gestion privée a vu ses actifs croître de 9 milliards à 278 milliards d’euros, grâce à 2 milliards d’euros de souscriptions nettes. En revanche, les encours investis dans la partie gestion d’actifs ont décru de 2 milliards d’euros, en raison notamment de 10 milliards d’euros de rachats nets.
Départ de deux gérants chez Investec
Investec a confirmé les départs de Mark Lacey et Jonathan Waghorn, co-gérants des stratégies Investec Global Energy, en juillet, rapporte Fund Web. La société indique qu’elle va travailler en étroite collaboration avec le duo pour assurer la transition avec le nouveau gérant avec Bradley George, responsable matières premières et ressources.
Credit Suisse prépare un fonds de "cat bonds"
Le gestionnaire alternatif Dexion va lancer sur le London Stock Exchange, pour le compte de Credit Suisse, le DCG Iris, qui est la version fermée d’un fonds pour lequel la banque s’efforce de lever jusqu'à 200 millions de livres, rapporte le Financial Times. L’objectif de dividende annuel est de 5 % et le rendement total pour le souscripteur, compte tenu de l’effet de marché, devrait atteindre jusqu'à 700 points de base au dessus du Libor.
30/04/2012
Robeco serait à vendre
Rabobank passe en revue toutes les options pour sa filiale gestion de fonds, Robeco, y compris une cession, selon Reuters. Un porte-parole de l'établissement néerlandais a déclaré que ce dernier étudiait des «options stratégiques» pour sa filiale Robeco, confirmant des informations de la presse locale. Citant des sources non identifiées, Het Financieele Dagblad rapporte que Rabobank espère céder Robeco pour un prix compris entre 1,5 et deux milliards d’euros et qu’il a pour ce faire nommé Deutsche Bank et JP Morgan comme banques conseil.
Les gestionnaires étrangers attirent les souscriptions
Alors que dans l’ensemble les gestionnaires espagnols ont subi des sorties nettes durant les premiers mois de l’année, les maisons étrangères ont vu leur encours augmenter d’environ 3 milliards d’euros au premier trimestre, à quelque 48 milliards d’euros fin mars, grâce à des souscriptions nettes de 1,3 milliard d’euros pour les 21 gestionnaires étrangers qui communiquent leurs statistiques à l’association espagnole Inverco. Les actifs gérés par ces sociétés de situaient fin mars à 32,32 milliards d’euros.Cela posé, JPMorgan Asset Management, le numéro un parmi les étrangers, a subi des sorties nettes de 111,5 millions d’euros au premier trimestre, pour un encours total au 31 mars de 5,44 milliards d’euros. BlackRock arrive en deuxième position avec des actifs de 3,7 milliards d’euros et 270,7 millions d’euros de souscriptions nettes, devant Amundi Iberia, avec 3,18 milliards d’encours et 706,2 millions d’euros de rentrées nettes.Franklin Templeton et BNP Paribas arrivent quatrième et cinquième avec des actifs de 2,54 milliards et 2,24 milliards. Ils subissent des remboursements nets respectifs de 320,6 millions et 47 millions.
30/04/2012
"Nous disposerons bientôt d’une offre sur les autres classes d'actifs que les actions"
Responsable du développement chez Ossiam, Isabelle Bourcier revient pour Newsmanagers sur les raisons qui doivent conduire les indices de stratégie, sur lesquels reposent les ETF de sa société de gestion, à se développer encore. Dans ce cadre, convaincue que les attentes des investisseurs ont profondément changé avec la crise et que leur demande pour ces produits va perdurer, Ossiam compte bien étoffer sa gamme exclusivement basée sur des indices actions en l'ouvrant aussi à d'autres classes d'actifs.
Les fonds italiens renouent avec la collecte
Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré en mars des souscriptions nettes de 2,4 milliards d’euros, mettant fin à deux années de décollecte mensuelle, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion.Cette collecte a été tirée principalement par les fonds obligataires, qui engrangé 3,8 milliards d’euros, et dans une moindre mesure par les fonds monétaires (+112 millions d’euros). Les fonds actions en revanche voient sortir 238 millions d’euros. Au total, les encours des fonds ouverts à la vente en Italie ressortent à 435 milliards d’euros, en légère hausse par rapport à février (433 milliards).Depuis le début de l’année, les fonds italiens affichent néanmoins un solde négatif, de 2,5 milliards d’euros. Par ailleurs, en ajoutant les fonds dédiés (+37 millions d’euros) et les gestions sous mandat (-494 millions), la collecte totale du secteur de la gestion d’actifs s’établit à 1,943 milliard d’euros. Côté sociétés, les grands gagnants de cette embellie de mars ont été Franklin Templeton, qui enregistre des souscriptions nettes 573 millions d’euros sur les fonds ouverts et les mandats, Invesco avec 531 millions d’euros, et UBI Banca avec 466 millions.La très forte collecte de Poste Italiane (+5,346 milliards d’euros) s’explique comme le mois précédent par le rapatriement de la gestion des investissements liés aux contrats d’assurance vie, ce qui pénalise Credit Suisse (-4,9 milliards d’euros) qui s’occupait de ces actifs.De l’autre côté du spectre, Pioneer continue de souffrir et voit sortir 614 millions d’euros, devant Intesa Sanpaolo (-352,8 millions) et Allianz (-163 millions).
30/04/2012
La société de gestion italienne Polaris se réorganise
Polaris, la société de gestion italienne contrôlée par la Fondazione Cariplo (48 %), Cassa geometri (23 %), Congregazione salesiana (20 %) et Fondazione Casse Forli (9 %), est en cours de restructuration, rapporte Il Sole – 24 Ore. La structure gère des actifs financiers et immobiliers pour plus de 6 milliards d’euros, principalement pour le compte de ses actionnaires. Ces actifs vont être séparés et la gestion d’actifs institutionnelle sera regroupée au sein de la structure luxembourgeoise Polaris SA. Cette entité sera dirigée par Alessandro Penati, lequel apportera Quaestio Capital Management Sgr.
30/04/2012
“We will soon have a product range in asset classes other than equities”
The head of development at Ossiam, Isabelle Bourcier, talks with Newsmanagers about the factors that may drive the further development of strategy indices, on which the asset management firm's ETFs are based. With this in mind, and based on a conviction that investors' expectations have profoundly changed since the crisis, and that their demand for these kinds of products will be likely to persist, Ossiam is planning to add to its range of products based exclusively on equity indices, by extending into other asset classes.
30/04/2012
TCW to advise a Columbia fund
TCW, the US-based asset management firm from Société Générale and Amundi, will sub-advise a portion of a newly launched multi-manager bond fund Columbia Active Portfolios Multi-Manager Core Plus Bond Fund. The initial investment in the TCW-managed portion of the fund will be approximately USD1 billion. The Fund was launched on April 20, 2012 by Columbia Management. It is offered by Ameriprise Financial in its Active Diversified Portfolios investments series, a discretionary mutual fund wrap program.Another portion of the fund will be sub-advised by Federated Investment Management Company. TCW will manage a “core plus” sleeve of the fund that will allocate capital among various sectors of the fixed-income markets, including U.S. government, corporate, high yield and mortgage-backed sectors.
30/04/2012
Kerviel sues SocGen for forgery
The former trader Jérôme Kerviel, and his lawyer, David Koubbi, on Friday announced that they have filed a second lawsuit, for forgery and use of forged documents, against Société Générale, Les Echos reports on its website. The second lawsuit is based on evidence that has not yet been heard in the case, the lawyer claimed at a press conference on Friday, 27 April. According to experts, the “renegade” trades on which the bank based its criminal case against Kerviel were “tampered with.” On 20 April last year, Kerviel filed a case for ruling obtained under false pretences, which led SocGen to announce another lawsuit against Kerviel for defamation of character.
30/04/2012
French and Dutch politics drag down inflows to European equity funds
Europe equity funds saw net redemptions in the week ending 27 April of USD4.6bn worldwide, their highest level since the week ending on 10 August 2011, EPFR reports. The exodus from Europe Equity Funds was spurred by the collapse of the Netherland’s government and the socialist candidate’s victory in the first round of the French presidential election, which investors interpreted as blows to the consensus that getting public finances in order is the key to resolving the Eurozone’s three-year-old debt crisis, according to EPFR. Excluding ETFs, Europe Equity Funds still had net outflows of USD696.4 million. Small contrarian flows into Spain, Italy, Greece and Netherlands Equity Funds suggest some investors still believe the currency union and Europe in general will muddle through this year. The strongest subscriptions were for US bond funds and Euorpean money market funds. US bond funds represented 90% of total inflows to bond funds (USD4.8bn). The other sectors which attracted investors were emerging market bond funds and high-dividend equity funds.
30/04/2012
Hedge funds betting on an election win for Hollande
Many hedge funds are now expecting François Hollande to win the second round of French presidential elections, and are also predicting a parallel deterioration in sentiment regarding the solvency of France and the bond markets, the Financial Times reports. Their bets against government bonds from “core” euro zone countries (France, Germany and the Netherlands) are taking pessimism about outlooks for the single currency to new levels. John Paulson is among those who are expecting a continuation of the troubles in the euro zone and a deeper crisis.
30/04/2012
Italian asset management firm Polaris restructures
Polaris, an Italian asset management firm controlled by Fondazioni Cariplo (48%), Cassa Geometri (23%), Congregazione Salesiana (20%) and Fondazione Casse Forli (9%), is undergoing a restructuring, Il Sole – 24 Ore reports. The structure manages financial and real estate assets totalling over EUR6bn, largely for its shareholders. These assets will be separated, and institutional asset management will be transferred into the Luxembourg structure Polaris SA. This entity will be led by Alessandro Penati, who will bring Quaestio Capital Management Sgr to the venture.
30/04/2012
Robeco rumoured to be up for sale
Rabobank is reviewing strategic options for its fund management affiliate Robeco, including a potential sale, Reuters reports. A spokesperson for the Netherlands-based establishment has announced that the firm is studing “strategic options” for its affiliate Robeco, confirming reports in the local press. Het Financieele Dagblad reports, citing anonymous sources, that Rabobank is hoping to sell Robeco for a total price of EUR1.5bn to EUR2bn, and that it has retained Deutsche Bank and JP Morgan as advisory banks.