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03/07/2012

Duemme SGR sells its real estate fund activity

Investment Europe reports that the Italian asset management firm Duemme SGR has announced that it will be selling its real estate fund activity to Idea Fimit. Following the agreement, Idea Fimit will manage a range of eight real estate funds, with total assets of about EUR560m. The asset management firm has EUR10bn in assets under management in 31 funds, Investment Europe states.
03/07/2012

ESMA investigates ratings agencies

The European Securities Markets Authority (ESMA) has opened an investigation into the methods used by international ratings agencies, its president, Steven Maijoor, has told the financial newspaper the Financial Times. ESMA has begun inspecting the work of Moody’s, Fitch Ratings and Standard & Poor’s, and hopes to complete its work by the end of this year. The European regulator plans to ensure that the three regulators have “adequate analytical resources,” at a time when the banking sector has recently experienced man adjustments to its ratings.
03/07/2012

GAM limits inflows to catastrophe fund

The asset management firm GAM has limited inflows to its catastrophe bond fund, launched in fourth quarter 2011, due to capacity limitations in the sector, Investment Week reports. GAM has established a waiting list fro new subscriptions to the GAM Star Catastrophe Bond fund, due to a lack of new issues in which managers can invest. Assets under management by the fund currently total GBP80m. The fund has earned returns of 7% since its launch, compared with an average of -0.82% as of 28 June, Morningstar reports.
03/07/2012

C-Quadrat plans to acquire BCM

The Austrian-German asset management firm C-Quadrat (AT0000613005) on 2 July filed in an ad hoc release that it plans to acquire 100% of BCM (Luxembourg) SA, and so the entirety of BCM & Partners LLP, a London-based independent asset management firm specialised in credit funds, multi-asset class funds and funds of funds, with assets of about EUR800m. Assets under management by C-Quadrat totalled EUR2.93bn as of the end of 2011.The sale price, which is in the course of being negotiated, is expected to represent 10% of the market capitalisation of C-Quadrat, which a potential adjustment after 3 3/4 years, not to exceed +/-30%. Financing will be provided through owners’ equity, including shares which had been in the firm’s own control, and the use of credit.If due diligence provides satisfactory results, the deal may be signed by the end of July 2012 and would then be closed in third quarter.
03/07/2012

BlackRock acquires Swiss Re Private Equity Partners AG

BlackRock has reached a final settlement to acquire Swiss Re Private Equity Partners (“SRPEP,”) the investment fund specialised in private equity and infrastructure from Swiss Re, according to a statement from BlackRock published on 3 July. The fund managed investments valued at USD7.5bn as of the end of May 2012. The sale price has not been disclosed. All investments of SRPEP will be taken over, and the way is open to other engagements by Swiss Re on the alternative platform BAI (BlackRock Alternative Investors). SRPEP, which is present in Zurich and Geneva, will be integrated into the BlackRock Private Equity Partners (BRPEP) fund. This will allow it to strengthen its presence in Europe and Asia. The platform will have USD15bn in assets under management. Philippe Hildebrand, former chairman of the Swiss national bank, who resigned, will in October become the operational second in command at BlackRock.
03/07/2012

No quantitative easing this year

Investors estimate that a third wave of quantitative easing by the US Federal Reserve is unlikely this year, despite rumours of such a possibility, according to a survey of major asset management firms by the wealth management unit of the Singapore-based OCBC group. Only 135 of managers surveyed expect a third wave of quantitative easing. The majority of firms surveyed (56%) are neutral on the question.
03/07/2012

Rising costs related to compliance penalise small firms

Costs related to regulatory compliance have more than doubled in the past five years for 63% of private banks with less than CHF10bn in assets, according to a study published on Monday by the ZeFir, the centre fore financial reguatory issues at the University of Zurich, Agefi Switzerland reports. To satisfy the regulations and laws currently in force, smaller firms also need to dedicate a proportionately larger number of employees in legal and compliance issues. This percentage runs as high as 5% for banks with less than CHF10bn in assets, compared with 2% for those with larger volumes.
03/07/2012

Regulatory approval for 73rd fund management firm in China

The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has issued an operating license to the fund management firm Yingda FMC, which is the 73rd entity in Mainland China to be issued with a license. Yingda FMC, with share capital of CNY120m, is 49% controlled by Yingda International Trust, 36% by China Communications Construction, and 15% by Aerospace Science & Industry Finance Corp, Z-Ben Advisors states.
03/07/2012

Martin Currie looks to boost North America fund

In order to improve the performance of its North America Trust (GBP299m), which ranks 78th out of 83 US equity funds in the United Kingdom, Martin Currie has recruited Penny Kyle from the Kuwait Investment Office as co-manager with Tom Walker of the group’s North American portfolios, Investment Week reports. The Scottish asset management firm has also transferred David Forsyth, co-manager of the fund, to the equity income team, as a senior analyst.
03/07/2012

Libor scandal: British government to launch a Parliamentary enquiry

Following the resignation of the chairman of the board at Barclays, Marcus Agiu, the British government has announced a series of investigations and legal changes in the wake of manipulations of the Libor inter-bank interest rate by the bank and several others, Les Echos reports. The British prime minister, David Cameron, has announced a Parliamentary investigation into banking practices, which will be led by the head of the Treasury commission, Andrew Tyrie. The United Kingdom should have “tougher and more transparent regulations of all the major financial sectors,” Cameron says. The Chancellor of the Exchequer, George Osborne, has also announced an enquiry into the functioning of the Libor.
03/07/2012

Alceda recruits a director of institutional distribution

Doreen Mallon, head of relations with strategic clients at Berenberg Lux Invest in Germany, on 1 July joined the Luxembourg-based firm Alceda as director, fund sales, to direct distribution of UCITS-compliant funds on the Alceda platform to institutional clients in Germany and German-speaking countries, Fondsprofessionell reports. She joins the sales team, for which Alceda has also recently recruited Helmut Dörrbecker (see Newsmanagers of 25 May).
02/07/2012

Ralentissement de la croissance manufacturière américaine

La croissance du secteur manufacturier des Etats-Unis a été en juin la plus faible en 18 mois, le rythme de la production, de l’embauche et des commandes nouvelles ayant ralenti partout, a fait savoir Markit. L’indice des directeurs d’achats (PMI) Markit ressort à 52,5 en juin, chiffre définitif, contre 52,9 en première estimation et 54,0 en mai. Quant à l’indice ISM manufacturier, il est ressorti en juin à 49,7 contre 53,5 en mai, alors que les économistes l’attendaient en moyenne à 52,0.
02/07/2012

La Cour de Karlsruhe examinera le 10 juillet le MES

La Cour constitutionnelle allemande étudiera le 10 juillet les plaintes déposées contre le Mécanisme européen de stabilité financière (MES), le fonds d’urgence permanent de la zone euro. Approuvé vendredi par les deux chambres du Parlement allemand à une large majorité, le MES doit normalement entrer en vigueur le 9 juillet, soit à la veille de l’audience prévue par le tribunal de Karlsruhe.
02/07/2012

GE vend un portefeuille de prêts immobiliers

General Electric a scellé la vente de Business Property Lending, une filiale de GE Capital, à Everbank Financial pour 2,51 milliards de dollars en numéraire. L’accord inclut 2,44 milliards de dollars de prêts performants dans l’immobilier commercial et des droits de gestion sur 3,1 milliards de dollars de prêts titrisés par GE Capital. La transaction devrait être finalisée au cours du prochain trimestre.
02/07/2012

Le ministre du Budget exclut toute hausse de la TVA en 2012

«Le projet de loi de finances rectificative ne prévoit pas de hausse de TVA, au contraire nous revenons sur la hausse de la TVA prévue par le gouvernement précédent, c’est-à -dire que nous rendons 11 milliards d’euros que ce projet prévoyait de prendre dans la poche des consommateurs», a déclaré Jérôme Cahuzac après une rencontre avec le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault.
02/07/2012

Les dépenses de construction poursuivent leur ascension aux Etats-Unis

Selon le département du Commerce, les dépenses de construction ont atteint en mai leur montant le plus élevé depuis près de deux ans et demi, portées par un bond de la construction résidentielle et des projets fédéraux. Elles ont augmenté de 0,9% pour atteindre un total annuel de 830 milliards de dollars, au plus haut depuis décembre 2009, après une hausse de 0,6% (0,3% en première estimation) en avril.
02/07/2012

Lancement des indices S&P Dow Jones

The McGraw-Hill Companies et CME Group ont officiellement lancé leur nouveau fournisseur d’indices baptisé S&P Dow Jones. Celui-ci établit plus de 830.000 indices et publie des benchmarks servant de base à 575 ETFs à travers le monde. L’entité, détenue à 73% par McGraw-Hill, 24,4% par CME Group et de manière indirecte à 2,6% par Dow Jones & Company, aurait affiché des revenus de 421 millions de dollars en 2011.
02/07/2012

Athènes a reçu le solde de la dernière tranche d'aide

La Grèce a reçu le milliard d’euros restant de la dernière tranche d’aide internationale, a déclaré un haut fonctionnaire du gouvernement grec. La somme a été versée par le Fonds européen de stabilité financière (FESF), comme cela avait été convenu en mai par les ministres des Finances. «Nous avons reçu un milliard d’euros et nous avons déjà reversé 450 millions au FESF», a précisé ce haut fonctionnaire.
02/07/2012

Le nouveau gouvernement égyptien va approcher le FMI

L’Egypte va approcher, une fois le gouvernement du nouveau président Mohamed Morsi formé, le Fonds monétaire international et d’autres institutions financières en vue de remettre sur les rails l'économie du pays le plus peuplé du monde arabe. Dimanche, l’Egypte a annoncé la signature d’un accord avec la Banque islamique de développement, dont le siège est en Arabie saoudite, pour une aide d’un milliard de dollars qui permettra de financer les importations d'énergie et alimentaires.
02/07/2012

La Direction Générale des Finances Publiques présente son rapport d’activité pour 2011

La Direction Générale des Finances Publiques (DGFiP) vient de publier un rapport d’activité 2011 marqué par la finalisation de la fusion des anciennes directions générales des impôts et de la comptabilité publique. Les téléprocédures continuent de progresser fortement chez les particuliers avec 12 millions de déclarations en ligne enregistrées, soit plus de 15 % par rapport à 2010, et près de 85 % des contribuables qui paient leur impôt sur le revenu de façon dématérialisée. En 2011, les contrôles fiscaux ont représenté dans leur ensemble 16,41 milliards d’euros, de droits et pénalités (16 milliards en 2010). Plus de 15 000 contrôles fiscaux comportent une action répressive, soit une progression de 1,3 point par rapport à 2010.
02/07/2012

Nouveau pic du chômage à 11,1% en mai dans la zone euro

Le taux de chômage dans la zone euro a atteint 11,1% en mai, son plus haut niveau depuis la création de la monnaie unique, une poussée due entre autres à la dégradation de l’emploi en France, en Autriche et en Espagne. Environ 17,56 millions de personnes étaient à la recherche d’un emploi en mai, précise Eurostat. Dans le détail, le taux de chômage a augmenté en France, à 10,1%, et en Espagne, à 24,6%. Dans l’ensemble de l’Union européenne, le taux de chômage ressort à 10,3% en mai contre 10,2% en mars et en avril.
02/07/2012

Le moral des entreprises japonaises s’améliore

Le moral des chefs d’entreprise du secteur manufacturier japonais s’est amélioré ces derniers mois pour la première fois en trois trimestres et celui du secteur des services a atteint son plus haut niveau en quatre ans, montre l’enquête trimestrielle Tankan publiée lundi, qui renforce le scénario d’une reprise progressive. L’indice de confiance des grandes entreprises manufacturières est remonté de trois points à -1 en juin alors que le consensus des prévisions d'économistes le donnait à -4.
02/07/2012

La contraction se poursuit pour l'industrie dans la zone euro

L’activité dans le secteur manufacturier en zone euro s’est de nouveau contractée en juin, restant à son plus bas niveau depuis trois ans, selon la version définitive de l’indice PMI des directeurs d’achat calculé par Markit. L’indice PMI manufacturier est resté inchangé à 45,1 le mois dernier. Il avait été donné à 44,8 en première estimation. La composante de l’emploi a reculé à 46,7, son plus bas niveau depuis janvier 2010. Elle était à 47,1 le mois précédent, ce qui traduit une accélération des suppressions d’emplois.
02/07/2012

Pour la Cour des comptes, la France doit trouver 33 milliards en 2013

Réduire le déficit public de la France à 4,4% du PIB fin 2012 et 3% fin 2013 comme prévu dans le programme de stabilité suppose d’accentuer l’effort sur les dépenses et des hausses d’impôts, estime la Cour des comptes dans son audit présenté ce lundi. Selon la Cour, 6 à 10 milliards d’euros de recettes pourraient manquer pour tenir l’objectif cette année. Avec un déficit de 4,4% fin 2012, et à 3% fin 2013, un effort supplémentaire de 33 milliards d’euros sera nécessaire si la croissance est de 1%. Si la croissance n’est que de 0,5%, l’effort serait de 38,5 milliards, et il serait de 28 milliards si elle était de 1,5%. Une hausse temporaire d’impôt type TVA ou CSG pourrait être envisagée, ajoute-t-elle. Son audit s’appuie sur la prévision d’un déficit à 4,4% en 2012 et la date de 2016 pour le retour à l'équilibre. Il ne prend pas en compte le programme de François Hollande ni les mesures annoncées depuis son élection.
La rue Cambon, siège de la Cour des Comptes. Photo: PHB/Agefi
02/07/2012

Tokyo se tourne vers les marchés émergents

A l’issue d’une procédure entamée en octobre 2010, le plus important fonds de pension public au monde, celui du gouvernement japonais avec 1.350 milliards de dollars d’actifs, a annoncé avoir sélectionné six prestataires pour la gestion d’actions des marchés émergents. Sont concernés Invesco, Nomura AM, Nomura Funds Research and Technologies, Mizuho AM, Sumitomo Mitsui AM et Lazard AM.
02/07/2012

Pékin détient 10% de Veolia Water UK

La State Administration of Foreign Exchange (SAFE), chargée de gérer les réserves de change chinoises, fait partie d’un consortium d’investisseurs ayant acquis la semaine dernière l’activité d’eau régulée en Grande-Bretagne de Veolia. Une opération s’élevant à 1,24 milliard de livres. Selon le Sunday Times, le gouvernement chinois détient désormais 10% de Veolia Water UK.
02/07/2012

Paris et Shanghai veulent renforcer leur coopération

Paris Europlace et la municipalité de Shanghai ont annoncé la mise en place d’un comité de pilotage visant à avancer dans deux directions: faciliter et développer les opérations commerciales et les transactions financières en yuans grâce à la hausse du financement export, et développer les opportunités d’investissement dans des actifs libellés en yuans, notamment via l’émission d’obligations Dim Sum par des entreprises françaises.
02/07/2012

Louis Dreyfus prépare l’IPO de sa filiale brésilienne

La filiale brésilienne du négociant en matières premières va scinder ses activités de sucre et d’éthanol, intégrées à la division Biosev, dans le cadre d’une introduction en Bourse qui pourrait générer jusqu’à 548 millions de dollars. Ces fonds serviront à financer des projets de développement. La société a mandaté Banco Votorantim, Banco do Brasil, Itaú Unibanco, JPMorgan, Santander et Banco Bradesco pour mener l’opération.
02/07/2012

Montagu Private Equity va croquer St Hubert

La société de capital-investissement a conclu un accord préalable avec Dairy Crest Group en vue d’acquérir, en partenariat avec ses dirigeants, St Hubert pour un montant total de 430 millions d’euros. St Hubert est l’un des leaders français et Italien de la fabrication de margarine, avec un chiffre d’affaires 2011/2012 de plus de 130 millions. Lazard est intervenu en tant que conseil financier exclusif de Montagu sur l’opération.

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