Through platforms launched by brokers, investors can now avoid lock-up periods for hedge funds, Financial Times Fund Management reports. These markets allow investors to either sell shares in hedge funds directly, or sell the returns on their investments in hedge funds via derivative contracts. FT fm cites Tullett Prebon and Wake2o among the platforms that allow this.

Crispin Odey, the founder of Odey Asset Management, and Pierre Lagrange, co-founder and manager at GLG, have both joined the ranks of the wealthiest hedge fund managers, according to rankings by the Sunday Times, covering the London market, including 650 funds with assets under management of GBP250bn. With wealth estimated at GBP455m, Odey and his wife take seventh place in the Sunday Times Rich List of the 50 most wealthy managers. Lagrange takes 41st place, with wealth estimated at GBP120m. Alan Howard (Brevan Howard) tops the rankings, with wealth estimated at GBP1.4bn, followed by Daid Harding (Winton Capital Management) with GBP900m, and Alexander Knaster (Pamplona Capital Management( with GBP885m.

After the Multi-Asset Strategy and Strategic Bond funds, Newscape Capital Group has launched the Newscape Dynamic Rates and Currency Fund. The UCITS-compliant product is managed by Philippe Bonnefoy, chairman & CIO. The objective is to earn performance of 12-15% per year, with ex ante annual volatility of about 10%.The portfolio will be invested in currencies and fixed income from OECD countries. It will have daily liquidity, and will be available in share classes denominated in euros, pounds sterling, Swiss francs, and US dollars.The fund will be managed with a detailed analytical process based on exclusive quantitative models, to identify investment opportunities which offer the highest odds of generating high risk-adjusted returns.CharacteristicsName: Newscape Dynamic Rates & Currency FundISIN codes:Class B Acc CHF: IE00B87DYY93Class B Acc EUR: IE00B5WCFL43Class B Acc GBP: IE00B7VKGW14Class B Acc USD: IE00B3W1MJ42Front-end fee: 5% maximumManagement commission: 1.75%Performance commission: 20% of performance exceeding the hurdle rate (Libor 3 month, USD) with high watermark

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), has integrated guidelines from the European securities market authority (ESMA) on some aspects of the MiFID directive, including requirements for compliance verification functions (ESMA/2012/388), given in position number 2012-17, applicable from 28 January 2013. ESMA issued guidelines on the functioning of the Financial Market Instruments directive (2004/39/CE) and its application directive (2006/73/CE0. The guidelines clarify the requirements associated with the compliance verification function. They are applicable to investment service providers when they provide investment services and associated services. The AMF position provides more detailed guidelines for: responsibilities associated with the compliance verification function (evaluation of non-compliance risks, establishment of a control programme, content of compliance reports, training of personnel); organisational requirements of the function (resources, experience and expertise, permanence, independence, and outsourcing) terms for evaluation of the function by the regulator.

The Geneva-based firm Pictet last week opened a representative office in Tel Aviv with two members, and has founded a wealth management affiliate in Israel, Pictet Wealth Management Israel Ltd., to serve local clients, as Israeli clients had previously been served from Switzerland.Pictet has also applied for a license as a foreign financial services provider, to be allowed to serve certain Israeli clients directly from Geneva.The Swiss group has had a commercial partnership since 2010 with Itay Strum Plenum for institutional clients and fund distribution.

Adam Smears (ex head of research at Old Mutual Global Investors) and Kevin Dockrell (ex Towers Watson) are joining Russell Investments in London. Smears will be the head of a nine-member bond management team in London, New York, Toronto, Seattle and Sydney.

Ahead of the introduction of RDR regulations in the United Kingdom, BNY Mellon is proposing to merge several funds of its Insight range (GBP187bn in assets as of 30 September) at the extraordinary general shareholders’ meetings for the products on 21 December. If the mergers are approved, they will be effective from 9 February 2013.The Investment Diversified High Income, Insight Investment Wealth Builder Balanced and Insight Investment Diversified Dynamic Return funds will be merged to create the Insight Global Multi-Strategy fund, which will be managed by Steve Waddington. Waddington will also be manager of the new Insight Global Absolute Return fund, which will absorb the Insight Investment Diversified Target Return fund.The Insight Investment Monthly Income Bond fund will be merged into the new Insight Strategic Bond fund, managed by Adam Mossakowski, with the assistance of Peter Bentley, while the Insight Invetsment Sterling Corporate Bond Fund will be merged into the new Insight Inflation-Linked Corporate Bond Fund, managed by David Hooker and Adam Mossakowski.Tim Rees will be manager of the new Insight Equity Income Booster Fund and Insight Equity Income fund, which will receive the Insight Investment UK Equity Income Booster fund and Insight Investment Monthly Income fund, for the former, and the Insight Investment UK Dynamic Managed fund and Insight Investment Equity High Income fund, for the latter.BNY Mellon also states that, for Absolute Insight (NURS), the authorised corporate director (ACD) will change, from Insight Investment Funds Management Limited to BNY Mellon Fund Managers Limited, which is also the ACD for the BNY Mellon Investment Funds range.

Investment Week understands that Henderson Global Investors (GBP63bn in assets) is preparing to announce another round of job cuts by the end of the year. The British asset management firm is also planning to close or merge several funds which are not part of its “core” product range due to the introduction of RDR regulations. The emphasis will be placed on actively-managed funds, including absolute return funds.

Assets under management at Aberdeen increased 10% in the period ending on 30 September to a total of GBP187.2bn, compared with GBP169.9bn as of the end of September 2011, according to a statement released on 26 November. Gross inflows for the period totalled GBP36bn, of which 36% were in continental Europe, and 23% in the United Kingdom, compared with GBP43bn the previous year, but the year ended with evenly balanced net inflows, while it had seen a net outflow of GBP1.7bn in the year to 30 September 2011.

The Luxembourg regulator has published a circular which ends the use of promoters, companies which were used to guarantee the financial stability of UCITS products, Financial Times Fund Management reports, citing an article in Ignites. The asset management firm will now serve in this role, and will now be responsible for proving that it has a solid basis, by April 2013. The article reports that they will be required to increase personnel to achieve this.

Market Vectors Index Solutions has introduced the Market Vectors Hedge Fund Beta Indices, a set of four regional and two global indices of Long/Short Equity hedge funds. The regional Long/Short Equity indices cover Developed Asia, Emerging Markets, North America and Western Europe. The global indices cover Global Long/Short Equity and Global Event Long/Short Equity. Each index seeks to capture the systematic returns (beta) of hedge funds with similar investment styles that invest in the same asset classes and same geographic markets. Market Vectors Hedge Fund Beta Indices employ a patented rating and ranking system that filters out funds with low beta as compared to their hedge fund peer group, enhancing the indices’ risk-adjusted returns. Each index is constructed using transparent, liquid ETFs to produce hedge fund-style returns. Market Vectors Asia (Developed) Long/Short Equity Hedge Fund Beta Index (MVLSDA) Number of components: 4 Top 3 components: SPDR Barclays Capital 1-3 Month T-Bill (59.83%), iShares MSCI Taiwan ETF (16.77%), iShares MSCI, Japan ETF (11.77). Market Vectors EM Long/Short Equity Hedge Fund Beta Index (MVLSEM) Number of component: 5 Top 3 components: SPDR Barclays Capital 1-3 Month T-Bill (57.54%), Vanguard MSCI EM ETF (33.00%), Vanguard MSCI EAFE ETF (7.69%). Market Vectors Global Event Long/Short Equity Hedge Fund Beta Index (MVEVEQ) Number of components: 4 Top 3 components: SPDR Barclays Capital 1-3 Month T-Bill (74.46%), SPDR S&P 500 ETF (25.32%), Vanguard MSCI EM ETF (1.61%). Market Vectors Global Long/Short Equity Hedge Fund Beta Index (MVLSGL) Number of components: 5 Top 3 components: SPDR Barclays Capital 1-3 Month T-Bill (64.27%), SPDR S&P 500 ETF (32.84%), Vanguard MSCI EM ETF (6.23%). Market Vectors North America Long/Short Equity Hedge Fund Beta Index (MVLSNA) Number of components: 7 Top 3 components: SPDR Barclays Capital 1-3 Month T-Bill (62.78%), iShares S&P 500 Growth ETF (29.34%), iShares Russell 2000 Growth ETF (15.48%).

Selon nos informations, la CNBF a retenu trois gérants d’OPCVM toutes classes d’actifs (actions, obligations, diversifié, performance absolue, alternatif), afin d’améliorer le rendement de la gestion adossée au passif. Le montant global du mandat est estimé à 400 millions d’euros environ. Les trois lauréats sont : Generali Investments Europe Natixis Multimanager Rothschild & Cie Gestion (stand by)

L’Espagne demandera environ 40 milliards d’euros d’aide financière à l’Europe pour ses banques en difficulté, a confirmé le ministre de l’Economie Luis De Guindos. «Pour les banques nationalisées (...) le montant sera de 37 milliards d’euros environ. Au total, il s’agit d’environ 40 milliards d’euros, qui est le chiffre que nous avons toujours eu en tête, environ 3,5% du PIB», a-t-il déclaré à la presse en marge du sommet de l’Eurogroupe à Bruxelles.

La présidente de la Securities and Exchange Commission (SEC), Mary Schapiro, a annoncé son intention de démissionner de son poste à compter du 14 décembre prochain. Les rumeurs avaient enflé au cours des derniers mois concernant un éventuel départ dans le sillage de l’élection présidentielle de novembre. «Depuis quatre ans nous avons engagé un nombre record d’actions, connu l’une des périodes les plus chargées en matière de réglementation et obtenu du Congrès plus d’autorité pour mieux remplir notre mission», écrit-elle dans le communiqué annonçant son départ. Le président Barack Obama a nommé Elisse Walter à la tête de l’agence de régulation.

Dans une libre opinion publiée lundi dans le New York Times, Warren Buffett suggère que le Congrès adopte immédiatement un taux minimum de 30% pour les revenus annuels situés entre 1 et 10 millions de dollars, et un taux de 35% ensuite. «Oublions l’idée que les riches et les ultrariches puissent se mettre en grève et cacher leurs fonds imposants sous leur matelas si - j’en suffoque à l’avance - on augmente les taux sur le capital et le revenu», ironise-t-il.

A la surprise générale, l’actuel gouverneur de la Banque du Canada et président du Conseil de stabilité financière, le canadien Mark Carney, remplacera Mervyn King à la tête de la Banque d’Angleterre à compter du 1er juillet prochain. C’est le chancelier de l’Echiquier, George Osborne, qui en a fait l’annonce devant les parlementaires britanniques. «Il est reconnu comme le banquier central le plus remarquable de sa génération», a-t-il souligné.

Le projet de réforme bancaire, qu’a pu consulter L’Agefi, prévoit que l’AMF sera mieux armée juridiquement pour exiger des professionnels qu’ils lui transmettent des informations rapidement. Un nouveau manquement sanctionnant l’obstruction aux investigations sera créé. Enquêteurs et contrôleurs seraient explicitement autorisés à recueillir les explications des personnes lors des visites sur place. Les enquêteurs pourraient aussi accéder aux locaux professionnels et aux domiciles des personnes pour la recherche de manquement commis sur d’autres marchés que le marché réglementé et dans le cadre de la commercialisation de produits financiers.

OFI Asset Management a conclu un partenariat pour le marché allemand avec Accelerando Associates. Dans un premier temps, les produits mis en avant seront deux fonds phares d’OFI Asset Management particulièrement adaptés aux besoins des investisseurs institutionnels : OFI Risk Arbitrages et OFI Risk Arb Absolu, fonds UCITS dont les actifs sous gestion sont supérieurs à 300 millions d’euros.

BlackFin Capital Partners, fonds de Private Equity dédié aux services financiers, annonce l’acquisition d’une participation minoritaire dans le Groupe Cyrus au côté des managers et des salariés, et prend ainsi la suite du fonds UI Gestion rentré en 2008. Créé en 1989, le Groupe Cyrus est spécialiste du conseil en gestion de patrimoine indépendant gérant un encours de 1,7 milliard d’euros d’actifs financiers pour le compte de 2 300 familles.

La Bourse de Hong Kong et les régulateurs locaux réagissent. Face à la raréfaction des candidats internationaux pour une cotation, ils envisagent selon le Financial Times de simplifier les procédures d’introduction en Bourse et de les rendre «plus faciles à comprendre pour les investisseurs». Des efforts visant tant les émissions primaires que secondaires.

La filiale de gestion d’action d’actifs de la banque américaine, qui a déjà plus que doublé le montant de ses actifs sur le marché brésilien, de 1,7 à 4 milliards de dollars sur les 18 derniers mois, offre un nouveau fonds qui devrait permettre aux Brésiliens d’investir à l’étranger, selon le Financial Times qui cite le président de JPMorgan Asset Management dans le pays. «Pour les investisseurs brésiliens, la diversification n’a jusqu’à présent pas été une priorité» indique ainsi Cassio Calil.

Le fonds d’investissement bahreïni Gulf Finance House (GFH) a confirmé dimanche avoir finalisé l’acquisition du club anglais de football Leeds United. GFH a précisé dans un communiqué que l’acquisition par sa filial GFH Capital Ltd avait été menée suivant les préceptes de la «charia», le droit musulman.

La banque privée suisse a indiqué dans un communiqué que le département américain de la Justice avait lancé une «enquête générale» sur ses activités de gestion de fortune avec des clients américains. La banque privée suisse a indiqué qu’elle coopérerait pleinement.

La société de private equity a débuté la phase dite de «soft marketing» pour un nouveau fonds LBO, a indiqué le journal britannique The Independent. CVC discute avec des investisseurs de la forme, de la taille et de la rentabilité de ce nouveau fonds avant de demander formellement de l’argent. Le processus débutera concrètement en 2013.

Les dispositions sur les plus-values de cessions mobilières du projet de budget, rejetées au Sénat la semaine dernière, seront rétablies à l’Assemblée nationale, selon le ministre de l’Economie Pierre Moscovici. Une coalition de circonstance de sénateurs UMP, centristes et communistes a mis le gouvernement en minorité vendredi sur ce dispositif approuvé en octobre par l’Assemblée.

Le plus important gestionnaire d’actif au monde devrait lancer sa première initiative dans le marché de la dette sur le secteur des infrastructures, cherchant ainsi à profiter du vide laissé par les banques, moins enclines à financer des projets d’une taille aussi importante, indique le Financial Times. Le fonds souverain du Koweït avait également indiqué sa volonté d’investir ce marché, mais dans la foulée seulement de gros fonds.

Pascal Gilbert, responsable gestion obligataire à La Française AM

Nathalie Benatia, stratégiste senior chez BNPP AM

Sandra Craignou, directrice générale déléguée, responsable des investissements, chez Aberdeen AM

Le principe du «pari passu» imposé par la justice américaine pénalise les créanciers ayant accepté, avec décote, les restructurations de dette