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30/08/2013

Les dépenses des ménages marquent le pas en juillet aux Etats-Unis

Les dépenses de consommation ont à peine augmenté en juillet aux Etats-Unis et l’inflation est restée modérée, de quoi inciter à la prudence alors que la Réserve fédérale envisage de réduire ses rachats d’obligations. Les dépenses des ménages ont augmenté de 0,1% seulement le mois dernier, avec un chiffre étale pour les services et une baisse des achats de biens durables comme les voitures.
30/08/2013

L’AFT dévoile son programme d'émission hebdomadaire

L’Agence France Trésor a annoncé l’adjudication, le lundi 2 septembre, d’un montant global compris entre 6,4 et 7,6 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4,0 milliards d’euros de BTF à 13 semaines, entre 1,5 et 1,9 milliard d’euros de bons à 24 semaines et entre 1,3 et 1,7 milliard d’euros de bons à 50 semaines. Le jeudi 5 septembre, elle adjugera un montant compris entre 7,5 et 8,5 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 3,25% octobre 2021, 1,75% mai 2023 et 3,25% mai 2045.
30/08/2013

L'Inde évoque une intervention concertée des pays émergents

L’Inde est en train de préparer avec d’autres pays émergents une intervention concertée sur les marchés des changes non physiques accusés d’avoir accentué la chute de leurs devises depuis trois mois, a déclaré vendredi un haut responsable du ministère indien des Finances à Reuters. «Ce sera une question de jours plutôt que de semaines. Le Brésil et l’Inde peuvent lancer le mouvement», a déclaré à Reuters Dipak Dasgupta, principal conseiller économique du ministère indien des finances, en évoquant la spéculation sur les marchés à terme non livrables. Un porte-parole de la banque centrale du Brésil a toutefois démenti sa participation à une intervention concertée.
30/08/2013

Le Trésor italien lèvera 10 milliards de dette supplémentaire en 2013

Le Trésor italien empruntera 10 milliards d’euros de plus que prévu en 2013 pour régler des arriérés de paiement, rapporte Reuters. L’Italie verra en conséquence le montant total de son programme d'émission porté à 460 milliards d’euros environ contre 450 milliards précédemment.
30/08/2013

Le rachat de Barclays Infrastructure par 3i validé par Bruxelles

La Commission européenne a validé le rachat de Barclays Infrastructure Funds Management par 3i Group, après l’avoir examiné sous le régime de la procédure simplifiée, rapporte le site Boursier.com. Au moment de l’offre de 3i, la société de gestion détenait 780 millions de livres d’actifs sous gestion via six fonds.
30/08/2013
Fonds

Stratton Street va lancer une version Ucits d’un fonds en renminbi

Stratton Street Capital, une société spécialisée dans la dette émergente, va lancer mi-septembre un OPCVM coordonné en obligations asiatiques investment grade en renminbi, rapporte Citywire. Le fonds sera un clone d’un fonds domicilié à Guernesey appelé Stratton Street Renminbi Bond USD. Il est géré par Andy Seaman et son équipe depuis décembre 2007. La version européenne sera lancée sur la plate-forme basée en Allemagne d’Universal-Investment.
Fonds
30/08/2013

BSI enregistre une collecte nette de 2 milliards de francs suisses au premier semestre

La Banca della Svizzera Italiana (BSI) a enregistré au premier semestre une collecte nette de 2 milliards de francs suisses, en progression de 5% sur une base annualisée, selon un communiqué publié le 29 août par la BSI.Les actifs sous gestion ont ainsi augmenté au 30 juin de 3,7% pour atteindre 89,4 milliards de francs suisses, contre 86,3 milliards de francs à fin décembre 2012.Le bénéfice net a toutefois reculé de 15% à 36,2 millions de francs, en raison notament d’une augmentation des provisions et d’un renforcement des fonds propres. La BSI indique par ailleurs que sa filiale établie à Milan a ouvert en avril. Après avoir installé en février un bureau à Istanbul, la BSI a sollicité des autorités panaméennes une licence bancaire. «Cette démarche constitue un pas de plus dans le développement international de la BSI, dont les marchés sud-américains jouent un rôle stratégique de premier ordre et contribuent de manière significative à la croissance du Groupe. L’ouverture d’une filiale permettra à la BSI de renforcer ses compétences locales et d’élargir l’offre de produits et de services sur les marchés d’Amérique centrale et du Sud», souligne la BSI dans son communiqué.
30/08/2013

Plus du quart des banques privées suisses pourraient disparaître dans les trois ans

En 2012, les banques privées suisses ont pu étoffer de 4% en moyenne leurs actifs sous gestion par rapport à l’année précédente, à la faveur de la bonne performance des placements, selon une étude de KPMG et de l’Université de Saint-Gall. Mais plus du quart des établissements privés devraient disparaître d’ici à trois ans.La situation reste en effet critique pour les instituts gérant un patrimoine inférieur à cinq milliards de francs. Conséquence des liquidations en hausse affectant les petits établissements, le nombre de banques privées a diminué l’an passé en Suisse de 13 unités, à 148. Aussi KPMG anticipe-t-il, du fait de la pression constante de l'étranger, que 25 à 30% d’entre elles disparaîtront d’ici à trois ans.Près du quart (23%) des établissements examinés ont subi des pertes l’an passé. En moyenne, les taux de rendement des fonds propres ont progressé de 3,8 à 4%, mais restent nettement en deçà d’un niveau correspondant aux risques, soit entre 8 et 10% selon les banques, relève KPMG.Sur le front de l’emploi, plus de la moitié des acteurs examinés ont réduit leurs effectifs l’an passé, même si les établissements plus importants ont recruté. L’an dernier, les instituts «ont dû faire face à de nouvelles réglementations et à une complexité croissante de leurs activités», écrivent les auteurs qui ont examiné les rapports de gestion de 103 établissements de 2006 à 2012, UBS et Credit Suisse exclus.
30/08/2013

Le bénéfice de la Liechtensteinische Landesbank chute de 77,7 %

Comme annoncé par anticipation il y a plus d’un mois (lire Newsmanagers du 19 juillet), des facteurs exceptionnels liés à l’apurement de litige avec les autorités fiscales américaines, un amortissement de survaleurs sur swisspartners, la fermeture de LLB Suisse et des provisions pour restructuration ont fait plonger le bénéfice net de la Liechtensteionische Landesbank (LLB) pour le premier semestre 2013 de 77,7 % à 13,6 millions de francs suisses contre 60,9 millions pour la période correspondante de l’an dernier.De ce fait, le coefficient d’exploitation s’est détériorié à 70,2 % contre 58,5 %, Pourtant, hors facteurs exceptionnels, les recettes d’exploitation ont augmenté de 8,2 % tandis que les dépenses d’exploitation diminuaient de 6,9 %. Hors facteurs exceptionnels, le bénéfice net serait ressorti à 72 millions de francs.La LLB n’a finalement pas enregistré des souscriptions nettes de 210 millions de francs, mais des sorties nettes de l’ordre de 400 millions durant les six premiers mois de cette année. Au 30 juin, l’encours total affichait néanmoins une progression de 1,2 % en un an grâce à l’effet de marché, pour ressortir à 50,5 milliards de francs.
30/08/2013

Citic remonte à 59 % de China AMC

La réglementation en vigueur depuis décembre 2011 ayant été amendée, CITIC Securities a été autorisée à reprendre la majorité dans la société de gestion China AMC. De ce fait, CITIC remonte des 49 % obligatoires antérieurement à 59 % en achetant 10 % du capital de China AMC auprès de Wuxi Guolian pour 1,6 milliard de yuans, indique Z-Ben Advisors. Le second actionnaire par importance est South Industry Asset Management, avec 11 %.
30/08/2013

Départ d’un gérant de Mirabaud

Mirabaud Asset Management a confirmé le départ de Malcolm White, un gérant spécialisé dans les actions mondiales basé à Genève, rapporte Citywire. L’intéressé avait rejoint la société en 2008 et co-gérait le fonds Mirabaud – Equities Global depuis son lancement en décembre 2010. Le fonds sera repris par Anu Narula qui a rejoint Mirabaud AM en juin.
30/08/2013
Fonds

KGAL propose un fonds fermé "aviation" aux institutionnels

Le bavarois KGAL a annoncé le lancement du Aviation Portfolio Fund 1, son premier fonds fermé destiné aux investisseurs institutionnels dans sa gamme de produits «aviation» dont l’encours atteint 5,7 milliards d’euros. Le fonds investira pour 10 ans dans des contrats de leasing pour des avions de transport de passagers, l’objectif étant d’atteindre un volume compris entre 200 millions et 400 millions d’euros, dont 50 % d’effet de levier.Le fonds est censé générer un taux de rendement interne de 6,5 % par an et la souscription minimale est fixée à 5 millions d’euros.La gestion est confiée à GOAL German Operating Aircraft Leasing GmbH & Co KG, filiale commune de KGAL et de la Lufthansa.A fin décembre 2012, l’encours de KGAL, contrôlée par la Commerzbank, la BayernLB, Haspa finanzholding et Sal. Oppenheim, se situait à 25,1 milliards d’euros.
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30/08/2013
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Deka Immobilien opère deux acquisitions

Pour des montants non divulgués, Deka Immobilien GmbH a acheté récemment le complexe d’immeubles de bureaux Rheinwerk II (16.300 mètres carrés) à Bonn et l’immeuble mixte bureaux-commerces Edisonhöfe (27.500 mètres carrés, dont 22.000 mètres carrés de bureaux) à Berlin.Dans le premier cas, le vendeur est KGAL GmbH, et l’actif correspondant est affecté au fonds immobilier institutionnel Domus-Deutschland, qui vient d'être lancé et qui va se spécialiser sur des immeubles d’une valeur unitaire comprise entre 20 millions et 70 millions d’euros.L’immeuble berlinois a été acheté auprès du promoteur Havika Lofthaus-Development ; il entre dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public WestInvest ImmoValue, qui est réservé aux investisseurs institutionnels.
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30/08/2013
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State Street fait coter trois ETF supplémentaires à Francfort

La Deutsche Börse a annoncé le 28 août qu’avec l’admission à la négociation de trois produits obligataires de droit irlandais irlandais lancés par State Street Global Advisors (SSgA), la cote du segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra comprend 1.003 ETF.Il s’agit des SPDR suivants : SPDR Barclays 0-3 Year Euro Corporate Bond UCITS ETF (IE00BC7GZW19) et SPDR Barclays 0-3 Year US Corporate Bond UCITS ETF (IE00BC7GZX26), tous deux chargés à 0,20 %, ainsi que du SPDR Barclays 1-3 Year U.S. Treasury Bond UCITS ETF (IE00BC7GZJ81), dont le taux de frais sur encours est de 0,15 %.
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30/08/2013

Barings recrute un numéro 2 pour ses ventes institutionnelles

Business development director chez Nomura Asset Management, où il était le responsable des ventes institutionnelles pour le Royaume-Uni, l’Irlande et les Pays-Bas après avoir été responsable des ventes institutionnelles de TT International, Peter Curry a été recruté par Baring Asset Management.Il est basé à Londres et exercera les fonction d’assistant director for international institutional sales, sous les ordres d’andrew Bention, head of international sales & business development.Actuellement, Barings gère environ 29,3 milliards de livres pour le compte de clients institutionnels.
30/08/2013

Hausse du bénéfice de LGIM

Pour le premier semestre 2013, Legal & General Investment Management (LGIM) fait état d’une hausse de 13 % en glissement annuel pour son bénéfice d’exploitation, à 135 millions de livres, contre 119 millions pour la période correspondante de l’an dernier. A fin juin, l’encours se situait à 433 milliards de livres contre 406 milliards, grâce entre autres à des souscriptions nettes qui ont doublé en janvier-juin à quelque 8 milliards de livres, dont 7,5 milliards provenant de la clientèle internationale, pour laquelle les actifs gérés atteignent 52 milliards de livres contre 43 milliards.LGIM précise aussi que l’encours de ses produits indiciels s’est accru de 8 % à 262 milliards de livres.
30/08/2013
Fonds

Belle moisson pour les mégafonds LBO cette année

L'été a été fructueux pour les levées de fonds, rapporte L’Agefi. Quatre sociétés de LBO ont clos des véhicules de plus de 4,5 milliards de dollars (3,4 milliards d’euros). Cet été, après Apax (5,8 milliards d’euros au bout de 15 mois), l’américain Providence en juillet, et KKR avec un fonds record en Asie, CVC a, en sept mois seulement, levé 10,5 milliards d’euros. Après Cinven en mars et Silver Lake en avril, les six mégafonds ont attiré 49 milliards de dollars cette année d’après les données de Preqin.
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30/08/2013

Progression de plus de 50% de l'ANR de Wendel au premier semestre

La société d’investissement Wendel a dégagé au premier semestre un bénéfice net en chute de 55,4%, à 323,4 millions d’euros, du fait d’une comparaison défavorable avec celui de la même période de 2012, gonflé par la vente de Deutsch, selon un communiqué publié le 29 août..L’actif net réévalué (ANR) affiche en revanche une progression de 50,4% sur un an et de 17,4% depuis le début de l’année, profitant de la progression du cours des groupes dans lesquelles la société d’investissement détient une participation. Au 20 août, il ressortait à 136,4 euros par action, son plus haut niveau historique. A la même date, le titre de la société affichait par rapport à lui une décote de 35,1%.
30/08/2013

Karsch Capital met la clef sous la porte

Le gérant de hedge funds Michael Karsch a décidé de fermer sa société éponyme, Karsch Capital Management, créée il y a treize ans, rapporte l’agence Reuters."J’ai décidé de restituer leurs capitaux aux investisseurs d’ici à la fin du troisième trimestre», a indiqué Michael Karsch dans une lettre dont Reuters a eu copie. Selon Michael Karsch, 95% des actifs qui s'élèvent à 1,8 milliard de dollars, devraient être rendus aux investisseurs d’ici à la fin du mois de septembre. Le reliquat devrait être restitué en janvier 2014 après l’audit de la société.Le fonds phare de Karsch Capital affichait à la mi-août une progression d’un peu plus de 6% et depuis son lancement, il a surperformé l’indice Standard & Poor’s 500 d’environ 100 points de base avec une volatilité inférieure d’un tiers.Agé de 45 ans, Michael Karsch, qui avant de créer sa société, avait travaillé chez Soros Fund Management, n’a pas précisé dans quelle direction il souhaitait orienter sa carrière.
30/08/2013
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Changement de référence pour le fonds CNP Assur Small Cap

A compter du 3 septembre 2013, le FCP CNP Assur Small Cap géré par Natixis AM verra son indicateur de référence modifié. L’indice de référence du portefeuille sera l’Euro Stoxx Small DNR que le fonds cherchera à surperformer sur sa durée de placement recommandée. (*) FR0010058156
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30/08/2013

Adia recrute un ex-LGIM

Le fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority (Adia) a recruté Suresh Sadasivan en qualité de responsable des actions asiatiques hors Japon, qui investit directement sur les marchés actions plutôt que par l’intermédiaire de gérants externes, rapporte Asian Investor.Suresh Sadasivan, qui travaillait précédemment chez Legal & General Investment Management (LGIM), sera basé à Abu Dhabi. Il remplace Lars Sorensen, parti en début d’année pour raisons personnelles.Adia, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 750 milliards de dollars, a obtenu en janvier dernier un quota de 300 millions de dollars dans le cadre de son statut d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII), ce qui porte son allocation à 1 milliard de dollars.
30/08/2013
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SSgA prépare un ETF "au-delà des BRIC"

IndexUniverse rapporte que State Street Global Advisors (SSgA) a sollicité l’agrément de la SEC pour un ETF baptisé SPDR MSCI Beyond BRIC ETF (acronyme : EMBB) dont le taux de frais sur encours n’a pas encore été fixé.Il s’agit d’un fonds qui répliquera l’indice MSCI Beyond BRIC et qui utilisera les American ou Global Depositary Receipts d'émetteurs d’autres pays que les BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine).Il s’agit de sociétés des pays suivants : Afrique du Sud, Chili, Colombie, Corée du Sud, Egypte, Hongrie, Indonésie, Malaisie, Maroc, Mexique, Pérou, Philippines, Pologne, République tchèque, Thaïlande et Turquie.
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30/08/2013

Morningstar Credit Ratings a une nouvelle présidente

Senior vice president of global strategy-sustainability du global strategy group de McGraw-Hill après avoir passé une trentaine d’année dans la notation chez Standard & Poor’s, Vickie Tillman a été nommée president de Morningstar Credit Ratings LLC en remplacement d’Haywood Kelly, qui exerçait cette fonction à titre intérimaire depuis novembre 2012. Elle sera responsable de la direction au jour le jour des activités de recherche et de notation sur les crédits structurés.La nouvelle arrivante, qui rejoint son poste le 3 septembre, sera d’ailleurs subordonnée à Haywood Kelly, senior vice president of equity & credit research de Morningstar.
30/08/2013
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Blackstone met un terme aux poursuites liées à son IPO

Le groupe américain Blackstone a accepté de verser 85 millions de dollars pour mettre fin à une action de groupe lancée par des investisseurs l’accusant de ne pas avoir communiqué au marché des investissements douteux avant son introduction en Bourse en 2007, rapporte L’Agefi. Cet accord représente environ 12% du montant que les avocats des plaignants estimaient pouvoir obtenir lors d’un procès.
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30/08/2013

Korean pension fund seeks a CIO

The Korean pension fund NPS, or National Pension Service, whose assets under management total about USD360bn, is officially seeking a chief investment officer, Asian Investor reports. The announcement comes at a time when NPS has announced that it intends to increase its assets by 67% ot USD600bn by the end of 2018, through a new and more aggressive allocation plan. The fund estimates that it is already on track to top USD390bn by the end of this year, which would make it one of the largest pension funds on the planet.
30/08/2013

Progression de plus de 50% de l'ANR de Wendel au premier semestre

La société d’investissement Wendel a dégagé au premier semestre un bénéfice net en chute de 55,4%, à 323,4 millions d’euros, du fait d’une comparaison défavorable avec celui de la même période de 2012, gonflé par la vente de Deutsch, selon un communiqué publié le 29 août..L’actif net réévalué (ANR) affiche en revanche une progression de 50,4% sur un an et de 17,4% depuis le début de l’année, profitant de la progression du cours des groupes dans lesquelles la société d’investissement détient une participation. Au 20 août, il ressortait à 136,4 euros par action, son plus haut niveau historique. A la même date, le titre de la société affichait par rapport à lui une décote de 35,1%.
30/08/2013

Morningstar Credit Ratings has a new chairwoman

Vickie Tillman, senior vice president of global strategy-sustainability for the global strategy group at McGraw-Hill, after 30 years in ratings at Standard & Poor’s, has been appointed as president of Morningstar Credit Ratings LLC, replacing Haywood Kelly, who had served in this position in the interim since Novemebr 2012. The new recruit, who will begin in her role on 3 September will also report to Kelly, senior vice president of equity & credit research at Morningstar.
30/08/2013

CSRC strengthens supervision of risk management at FMCs

Following the major trading glitch committed by Everbright Securities on 16 August, the Chinese securities commission (CSRC) has decided to require fund management companies (FMCs) to test and strengthen their risk management systems, which will concern both risk management in the strict sense and trading systems, particularly for high frequency trading, quantitative operations, and other automated trading strategies. The deadline had been set as 29 August, Z-Ben Advisors reports.On 20 August, the Chinese Council of State also created a co-ordination agency for regulatory authorities, which will include the People’s Bank of China (PboC), the CBRC (banking sector regulator), CIRC (insurance) and the State Administration of Foreign Exchange (SAFE). This new entity will not replace the existing supervision organs, and will not affect their fields of responsibility. It will rather serve in an advisory role.

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