Mario Draghi évoque un montant total d'opérations de TLTRO de 1.000 milliards d'euros

Même si le marché du travail gagne en robustesse, les pressions à la hausse sur les salaires ne semblent toujours pas se matérialiser

Mario Draghi évoque un montant total d'opérations de TLTRO de 1.000 milliards d'euros

Aux côtés de nombreuses institutions, la MAIF participe au financement de l'économie française en souscrivant aux fonds de Place Novo 1 et 2. Cependant, Benoît Jullien, directeur des investissements de la MAIF explique pourquoi l’assureur reste vigilants sur ces dossiers dans Option Finance. «Nous sommes très vigilants sur les dossiers de prêts en privilégiant les financement de nouveaux projets à la reprise de dettes existantes, développe-t-il. De plus, nous pouvons être confrontés à des différences de vues, avec les gérants externes, concernant l’analyse crédit des sociétés. Pour illustration, comme nous intervenons également en direct dans le financement obligataire privé des entreprises (euro-PP), nous avons pu retrouver des dossiers de sociétés dans lesquelles nous avions refusé d’investir en direct dans les fonds auxquels nous avons souscrit.»

Les députés du Bundestag, la chambre basse du parlement allemand, ont adopté jeudi à une écrasante majorité le projet de loi instaurant un salaire minimum horaire de 8,50 euros brut. Le texte doit encore être approuvé par la chambre haute, le Bundesrat, pour avoir force de loi, mais cette étape ne devrait être qu’une formalité. Quelque 3,7 millions d’Allemands pourraient bénéficier du salaire minimum.

La Banque centrale européenne va publier les comptes rendus de ses réunions de politique monétaire qui se tiendront dorénavant toutes les six semaines et non plus tous les mois, a déclaré jeudi son président Mario Draghi. «Nous nous engageons à publier régulièrement des comptes rendus des réunions de politique monétaire, à partir de la réunion de janvier 2015», a déclaré le président de la BCE. La réduction de la périodicité des réunions à six semaines doit laisser le temps nécessaire à l'élaboration de ces minutes.

Les ministres des Finances de la zone euro discuteront lundi des moyens d’accroître la place de la monnaie européenne dans le commerce international, après l’amende record infligée à BNP Paribas aux Etats-Unis, a déclaré jeudi Michel Sapin, ajoutant que d’autres banques pourraient subir le même sort. «La BNP est la première mais pas la seule qui risque de rentrer dans une mécanique comme celui-ci, et tout particulièrement, des banques d’autres pays Européens pourraient être concernées», a indiqué le ministre de l’Economie.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Invesco US on 1 July announced the launch of the Invesco Conservative Income fund, an ultra-short term bond fund whose objective is to allow investors to benefit from higher rates of return than those offered by equivalent liquid securities, with a lower risk profile than diversified short-term bond funds, a statement says. The investment objective for the fund is to ensure conservation of capital and recurrent income while maintaining liquidity. It will invest in a diversified portfolio for a short duration, of investment grade securities, money market securities and other bonds. However, the vehicle is not a money market fund, and its net asset value may fluctuate, Invesco says in its statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } T. Rowe Price has launched a fund dedicated to frontier markets, which aims to benefit from the long-term growth potential of these markets, Fundweb reports. The T. Rowe Price Frontier Markets Equity fund, which is managed by Oliver Bell, may invest in the full universe of frontier markets, including countries which are not included in the MSCI Frontier Markets index. The minimal investment is EU15,000, with management fees of up to 1.2%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Henderson Global Investors (Henderson GI) on Wednesday, 2 July announced that it has added to its Horizon range with the launch of the Henderson Horizon Global Natural Resources Fund. The new sub-fund of the firm’s SICAV domiciled in Luxembourg will be advised by its affiliate in Australia, 90 West Asset Management, in which Henderson acquired a 32.2% stake in capital in May 2013, before increasing its stake to 41.4% in May 2014. David Whitten, executive chairman and portfolio manager at 90 West, will manage the new fund. The new vehicle will invest primarily in high-quality, liquid assets, from an investment universe of over 1,000 international companies specialised in natural resources with a market capitalisation of over USD2bn. The portfolio will include 40 to 60 positions on companies which operate in the mining, energy and agriculture sectors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Chinese social security pension fund (NSSF), whose assets under management total about USD200bn, is expected to increase its use of external managers, and to step up its international exposure, at a time when it is winning management mandates from provincial governments, Asian Investor reports. In its annual report, the pension fund indicates that assets managed by external managers last year represented 46% of assets, compared with 41% in 2012. In the next five years, assets in the fund are expected to be managed 50/50 internally and externally, according to Ivan Shi, senior head of the consulting firm Z-Ben Advisors. The fund last year earned returns of 6.2%, comapred with 7.01% the previous year. Since its creation in 2000, the average returns for the fund stood at 8.13% as of the end of 2013. Nearly 30% of the fund’s returns come from exposure to equities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Talence Gestion is adding to its management team with the arrival of two new managers. According to information obtained by Newsmanagers, Alain Pitous, after leaving Amundi earlier this week, will be joining the asset management firm as an equity manager. Talence Gestion has also recruited Jean François Arnaud, who had been a small/mid cap manager at Cam Gestion, an affiliate of the BNP Paribas group, where he had spent 9 years. Pitous spent 22 years at Société Générale Asset Management (SGAM), and then at Amundi following the merger with Crédit Agricole Asset Management. He was appointed CEO of the asset management firm, and then director of diversified management at Amundi. His role at Amundi will now be taken over by Loïc Bécue, whose appointment was announced by the asset management firm on 1 July.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } EUR8.181trn: the total financial assets of insurance companies and pension funds in the euro zone as of the end of March 2014 were up 3.28% compared with the previous quarter (EUR7.921trn), according to data from the European Central Bank, published on its website on Wednesday, 2 July. In the same period, technical insurance provisions, the main heading for liabilities of insurance companies and pension funds, increased from EUR6.674trn to EUR6.832trn, largely due to an increase in transactions amounting to EUR100bn. As to the ventilation of assets on the aggregated balance sheets of insurance companies and pension funds in the euro zone, asstes in securities other than equities as of the end of March 2014 represented 40% of total financial assets in the sector. Shares in OPCVM funds represented the second-largest category, with 26% of total financial assets. Lastly, equities and other stakes represented 11% of the total, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Carmignac Gestion on 2 July announced that it is adding to its fund management team, with the creation of a position for a global research coordinator, and several promotions within the Europe and emerging markets teams. Vincent Steenman, 33, is appointed to the newly-created position of global research coordinator, which aims to promote the exchange of investment ideas between the research teams based in Paris and London. Steenman had previously been head of the goods and equipment sector at Carmignac, after serving as a partner at Zadig Asset Management and as an analyst for the family office at LVMH-Groupe Arnault. Meanwile, Edward Cole is appointed as co-manager of the Carmignac Emerging patrimoine fund (EUR960m in assets). In this role, he will serve to manage the equity component of the vehicle, with Simon Pickard, while Charles Zerah will continue to manage the bond allocation. Cole, 38, had previously been a manager in charge of the EMEA region (Europe, Middle East, Africa) at Carmignac. He has seven years of experience in fund management, as co-manager of long-only and hedge funds for Ashmore Group and Finisterre Capital. During his career, he has also served as EMEA equity strategist for seven years, partly at JP Morgan Securities. Malte Heininger is appointed as sole manager of the Carmignac Euro-Entrepreneurs fund (EUR413m in assets under management), specialised in small and midcaps, which he has co-managed with Muhammed Yesilhark since January 2014, when both men joined Carmignac. Previously, Heininger, 33, served for four years at the London office of SAC Global Investors, where he already worked on Yesilhark’s team as co-manager of a European equity portfolio. He was also a business banker at Morgan Stanley.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Walter Kielholz, chairman of Swiss Re and former chairman of Credit Suisse, has expressed criticism of the fines which are raining down on the world of finance. In a column in the Financial Times, the director of the European Financial Services Round Table (EFR) questions the international legal system, claiming that companies have no way to defend themselves. Investors must now ask themselves whether they want to inject funds into European banks, which surveillance authorities will then seize, Kielholz says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNY Mellon has announced the appointment of Werner Taiber as country head for Germany, in addition to his role and responsibilities as CEO of Meriten Investment Management, one of the specialist boutiques at BNY Mellon. In this role, Taiber replaces Fred Bromberg, who is leaving Germany to take up extended responsibilities as senior client executive in the unit dedicated to the management of international clients, who will be based in New York, and who will report to Karen Peetz, chairman of BNY Mellon. Bromberg will continue to be a member of the German board of directors, to facilitate the change in management. Taiber, for his part, will continue to be based in Düsseldorf, where he will report to Michael Cole-Fontayn, head of BNY Mellon for Europe, the Middle East and Africa, and to Mitchell Harris, president, BNY Mellon Investment Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Threadneedle has announced in a statement published on its website that it has appointed Prosper van Zanten as head of the Benelux region. Van Zanten joined Threadneedle in 2004, and was then promoted to director of sales for the group in 2008. In his new role, van Zanten will be based in Amsterdam, and will be responsible for overseeing the operational part of the distribution network in the Benelux countries.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Norwegian asset management firm Skagen on 1 July announced the departure of Peter Almström, with effect from 30 June, as he wishes to continue his career outside the group, according to a statement. For the past two years, Almström had belonged to the team which created and now manages the Skagen m² fund, an international fund which invests in publicly-traded real estate companies. The Skagen m² fund is now managed by Michael Gobitschek and Harald Haukås, two Skagen veterans with 17 years of combined experience at the asset management firm.

Le Royaume-Uni a désormais un Investor Forum qui a notamment pour objectif de promouvoir l’investissement à long terme auprès des investisseurs institutionnels, rapporte le site spécialisé IPE.Lancé avec le soutien de l’Association nationale des fonds de pension (NAPF), de l’association des assureurs britanniques et l’association britanniques des gestionnaires d’actifs qui doivent prochainement fusionner pour devenir l’Investment Association, le Forum vient de nommer à sa présidence Simon Fraser, l’actuel président de Foreign & Colonial Investment Trust, qui va faire équipe avec Andy Griffiths, directeur exécutif, qui a notamment travaillé chez Capital Group et chez Corsair Capital. «L’Investor Forum devrait faciliter un meilleur engagement entre les sociétés britanniques et leurs actionnaires afin de soutenir les possibilités de création de valeur à long terme», souligne Simon Fraser, cité par IPE.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, le 2 juillet, la mise en place d’une nouvelle équipe «Global Property Securities» (GPS), spécialisée dans l’immobilier, qui va gérer plus de 1,2 milliard d’actifs sous gestion en date du 31 mars 2014. Dans ce cadre, Schroders a procédé au recrutement de deux gérants de fonds. Ainsi, Tom Walker a rejoint la société de gestion, et cette nouvelle équipe, le 2 juillet, en qualité de gérant de fonds en provenance d’AMP Capital, où il était responsable adjoint des sociétés immobilières internationales cotées («Global Listed Real Estate»). En parallèle, Hugo Machin rejoindra lui aussi cette nouvelle équipe le 7 juillet, également en qualité de gérant de fonds, en provenance lui aussi d’AMP Capital où il était responsable des sociétés immobilières européennes cotées («European Listed Real Estate»). Par ailleurs, Ben Forster rejoindra cette nouvelle équipe «Global Property Securities» en qualité d’analyste. Il travaillait précédemment depuis sept ans au sein de l’équipe «Property Multi-Manager» de Schroders. Enfin, un autre analyste qui compte sept années d’expérience dans le secteur immobilier – son nom n’a pas été dévoilé – a également été nommé au sein de cette équipe qu’il rejoindra au mois d’août. La nouvelle équipe GPS sera rattachée à Neil Turner, responsable des investissements immobiliers indirects («Head of Indirect Property Investment»), et travaillera en étroite collaboration avec les spécialistes GPS existants de Schroders basés en Asie et en Amérique du Nord. L’équipe ainsi constituée prendra en charge la gestion des fonds Schroder Global Property Securities, Schroder Global Property Income Maximiser and Schroder ISF1 Global Property Securities, tous trois en provenance de EII Capital. Ce transfert sera effectif à partir du 15 août 2014.

La société britannique Mattioli Woods qui a clôturé son exercice annuel le 31 mai, a vu son chiffre d’affaires progresser de 25%, rapporte Investment Week. Le montant d’actifs sous gestion conseillée, a progressé de 27% pour s’établir à 4,6 milliards de livres. Ce chiffre intègre la contribution de l’ex-Atkinson Bolton acquis en juillet 2013 par Mattioli Woods. L’encours sous gestion a également progressé pour atteindre aujourd’hui 750 millions de livres.

Walter Kielholz, président de Swiss Re et ancien président de Credit Suisse, critique les amendes qui pleuvent sur le monde de la finance. Dans les colonnes du Financial Times, le directeur de l’European Financial Services Round Table (EFR), remet en question le système juridique international, estimant que les sociétés n’ont aucun moyen de se défendre. Les investisseurs doivent désormais se poser la question de savoir s’ils souhaitent injecter des fonds dans des banques européennes, pour que les autorités de surveillance se les approprient par la suite, affirme Walter Kielholz.

BNY Mellon a annoncé la nomination de Werner Taiber en qualité de responsable pays pour l’Allemagne en sus de son rôle et de ses responsabilités en tant que directeur général de Meriten Investment Management, une des boutiques spécialisées de BNY Mellon. Werner Taiber remplace à ce poste Fred Bromberg, qui quitte l’Allemagne pour prendre des responsabilités élargies en qualité de senior client executive au sein du pôle dédié à la gestion des clients internationaux, et qui sera basé à New York et rattaché à Karen Peetz, president de BNY Mellon. Fred Bromberg restera membre du comité de direction allemand pour faciliter le changement de direction. Werner Taiber restera de son côté basé à Düsseldorf, rattaché à Michael Cole-Fontayn, président de BNY Mellon pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, et Mitchell Harris, president de BNY Mellon Investment Management.

La société de gestion britannique Jupiter Asset Management vient de recruter Maximiliane Heidenblut qui rejoint l'équipe de vente et sera responsable, conjointement avec Peter Perburs, du nord de l’Allemagne. Après avoir recruté à la mi-juin Carsten Becker, en provenance de Fidelity Worldwide Investments, Jupiter AM s’adjoint cette fois les services d’une ancienne de J.P. Morgan à Francfort, où elle faisait déjà partie de l'équipe de vente. Avec cette nouvelle recrue, l'équipe de vente de Jupiter AM en Allemagne compte désormais neuf personnes qui travaillent sous la houlette de Andrei Brodnik, responsable des ventes pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse depuis l’an dernier.

La banque privée allemande Berenberg a annoncé le 2 juillet le recrutement de trois nouveaux spécialistes de l’investissement, dont deux issus de Credit Suisse et un de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM). Stefan Keitel, Chief investment officer mondial de Berenberg depuis septembre 2013, aura ainsi recruté plus de dix personnes.Markus Zipperer rejoint Berenberg en qualité de responsable de la gestion institutionnelle. Précédemment chez Credit Suisse pendant seize ans, il a pris ses nouvelles fonctions le 1er juillet.Egalement opérationnel depuis le 1er juillet, Thomas Lehr est recruté en qualité de responsable adjoint de la stratégie d’investissement à l’international. Il travaillait précédemment chez Credit Suisse depuis 2001.Les deux anciens de Credit Suisse seront également membres du comité d’investissement et du comité d’allocation d’actifs de Berenberg.Précédemment chez DeAWM, Ingo Kürpick a intégré Berenberg le 1er juillet en qualité de responsable des stratégies patrimoniales basées sur les fonds.

Pictet Asset Management (Pictet AM) élargit son offre obligataire sur le marché espagnol. Le gestionnaire d’actifs suisse vient en effet d’enregistrer auprès du régulateur local son fonds Pictet Short Term Emerging Corporate Bonds, un véhicule luxembourgeois de dette à court terme d’entreprises des marchés émergents, rapporte Funds People.Son univers d’investissement est composé de titres dont l’échéance est comprise entre 1 et 3 ans. Pour diversifier les risques et pour optimiser les opportunités de gain, ce fonds inclut de la dette « investment grade » et de la dette « high yield », en ciblant les entreprises d’Asie, d’Europe centrale et de l’Est, du Moyen-Orient, d’Afrique et d’Amérique latine. Il vise tous les secteurs d’activités, y compris les services financiers et les services publics, les transports ou l’industrie. En outre, ce fonds investira principalement dans des devises fortes, afin de pouvoir contrôler la volatilité et augmenter la liquidité. Ce fonds est géré par Alain Nsiona Defise, responsable des obligations d’entreprises émergentes chez Pictet AM.

Threadneedle a annoncé, dans un communiqué publié sur son site, avoir nommé Prosper van Zanten au poste de responsable de la région Benelux. Prosper van Zanten avait rejoint Threadneedle en 2004, puis avait été promu directeur des ventes pour le groupe en 2008. Dans ses nouvelles fonctions, Prosper van Zanten sera basé à Amsterdam et sera en charge de superviser la partie opérationnelle et le réseau de distribution dans les pays du Benelux.

ETF Securities, le fournisseur européen d’Exchange Traded Funds (ETF) a annoncé ce mercredi 2 juillet le lancement d’une nouvelle gamme de Exchange Traded Vehicles (ETV) dédiés aux devises sur Euronext Amsterdam. Ces nouveaux produits permettent aux investisseurs de capitaliser et de bénéficier de la hausse ou de la baisse du yen sans aucun effet de levier, ou d’anticiper une hausse ou une baisse du yen ou du dollar américain avec un effet de levier de 3, précise un communiqué. Les ETV à effet de levier offre aux investisseurs la possibilité de négocier à court terme à un coût compétitif.Ces ETV dédiés aux devises peuvent intéresser des investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille via l’addition de nouvelles classes d’actifs qui ont une faible corrélation avec les actions ou les obligations, ou qui veulent tirer profit des opportunités tactiques ou macro-stratégiques en recourant au marché des changes. Les produits Exchange Traded Vehicles (ETV) fournissent aux investisseurs une exposition à des actifs sous-jacents comme des contrats «futures», des matières premières et des devises sans négocier réellement ces futures ni prendre en charge la livraison physique des actifs sous-jacents. Actuellement, Euronext compte 609 ETF et 23 ETV cotés sur ses différents marchés.Les nouveaux produits sont: - ETFS Long JPY Short EUR (Code ISIN: JE00B3MWC642) - ETS Short JPY Long EUR (ISIN: JE00B3KNMS14) - ETFS 3x Long USD Short EUR (ISIN: JE00B3QQ4551) - ETFS 3x Short USD Long EUR (ISIN: JE00B3T3K772) - ETFS 3x Short JPY Long EUR (ISIN: JE00B44CBN95) - ETFS 3x Long JPY Short EUR (ISIN: JE00B3WDZY68)

8 181 milliards d’euros. Le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro s’affiche à la fin mars 2014 en hausse de 3,28 % par rapport au trimestre précédent (7 921 milliards), selon les données de la Banque Centrale Européenne parues sur son site mercredi 2 juillet. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance, principale rubrique du passif des sociétés d’assurance et des fonds de pension, sont passées de 6 674 milliards d’euros à 6 832 milliards, du fait principalement d’une augmentation des transactions à hauteur de 100 milliards d’euros.S’agissant de la ventilation de l’actif du bilan agrégé des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro, les avoirs en titres autres que des actions représentaient, à fin mars 2014, 40 % du total des actifs financiers de ce secteur. Les titres d’OPCVM constituaient le deuxième poste le plus important, soit 26 % du total des actifs financiers. Enfin, les actions et autres participations représentaient 11 % du total, précise un communiqué.En ce qui concerne les transactions sur les principales rubriques des provisions techniques d’assurance, les droits nets des ménages sur les provisions techniques d’assurance-vie ont augmenté de 44 milliards d’euros au premier trimestre 2014. Les droits nets des ménages sur les fonds de pension se sont inscrits en hausse de 26 milliards d’euros sur la même période, tandis que les provisions pour primes non acquises et les provisions pour sinistres ont enregistré une progression de 31 milliards.S’agissant des contributions des deux sous-secteurs, les actifs financiers des sociétés d’assurance se sont élevés à 6 306 milliards d’euros au total à fin mars 2014, soit 77 % du bilan agrégé du secteur des sociétés d’assurance et des fonds de pension, tandis que les actifs financiers des fonds de pension ont représenté 1 875 milliards au total.

Le gestionnaire d’actifs norvégien Skaden a annoncé, le 1er juillet, le départ de Peter Almström effectif au 30 juin, ce dernier souhaitant poursuivre sa carrière en dehors du groupe, selon un communiqué. Au cours des deux dernières années, l’intéressé faisait partie de l’équipe qui avait créé et qui assure aujourd’hui la gestion du Skagen m², un fonds international investissant dans les sociétés immobilières cotées. Le fonds Skagen m² est désormais piloté par Michael Gobitschek et Harald Haukås, deux anciens de Skagen qui combinent 17 ans d’expérience au sein de la société de gestion.