Ses membres vont mettre en place un «hub» mondial pour faciliter la coopération entre les investisseurs et les donneurs d’ordres

Le gouvernement va largement reprendre les recommandations du Copiesas pour la réforme de l’épargne salariale, prévue dans le projet de loi Macron sur la croissance, affirme le quotidien, qui a eu accès au rapport du comité de réflexion sur l’épargne salariale. Le Copiesas propose notamment d’exonérer de forfait social les TPE et PME nouvelles dans le dispositif; pour les TPE, un «livret E» permettrait à l’entreprise de garder cinq ans en trésorerie les sommes versées, offrant au salarié un rendement un peu supérieur au Livret A. Le forfait social sera réduit pour les entreprises qui orientent l'épargne de leurs salariés vers le financement de l'économie.

Ces fonds d’investissement, prévus pour financer les infrastructures, seraient amorcés soit par le budget de l’Union européenne, soit par la Banque européenne de développement, affirme le quotidien de la City. Le programme représenterait au total 300 milliards d’euros sur trois ans; les institutions européennes apporteraient une tranche de première perte de 30 milliards.

Après une prépa HEC à Rennes, attiré par la finance d’entreprise, Hervé Fournial, Responsable de la multigestion chez Federal Finance, a fait l’Institut Supérieur de Gestion à Paris et a décroché son diplôme en 1986. Dès le lendemain, il travaille aux AGF. Embauché en CDI après un stage de six mois effectué lors de sa dernière année d’étude, il devient chargé d’étude en organisation comptable.

« Je gère 1,1 milliard d’euros d’encours en multigestion long only, à travers principalement des fonds de fonds, mais aussi via un mandat actuellement proche de 100 millions d’euros confié par Suravenir, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, et destiné à ses contrats d’assurance-vie, déclare Hervé Fournial, responsable de la multigestion chez Federal Finance.

Quatre nouveaux partenariats avec des start-up doivent être annoncés avant la fin de l'année.

Invesco Euro Corporate Bond géré par Paul Causer et Paul Read, qui font partie de l'équipe Invesco Fixed Income d'Invesco Perpetual, basée à Henley, composée au total de 47 professionnels de l'investissement, comptant en moyenne 17 années d'expérience dans ce domaine.

L’indice du Michigan s’est amélioré de deux points à 89,4 points sur la première moitié du mois de novembre par rapport aux 15 derniers jours d’octobre. Il atteint ainsi son plus haut niveau depuis le mois de juillet 2007. Le sous-indice des prévisions d’inflation à 5 ans a néanmoins reculé de 0,2 point à 2,6% et celui des prévisions à un an de 0,3 point à 2,6% également.

Après le dernier relèvement de sa note à «A+» par S&P, la Californie a émis 1,2 milliard de dollars d’obligations municipales à 10 ans à un rendement de 2,4%, soit 15 points de base de plus que le taux de référence. Un spread au plus bas depuis avril 2007 et inférieur aux 40 pb concédés lors de sa dernière émission de «muni bonds» en octobre 2013.

Le président de la Réserve fédérale de St. Louis a estimé que «l’inflation à ses niveaux actuels n’est plus suffisante pour justifier le niveau plancher des taux d’intérêts à court terme actuels». Et de préciser que «la faible inflation peut justifier des taux directeurs plus faibles que la normale mais pas à zéro». Si James Bullard fait parti du clan des faucons au sein du FOMC de la Réserve fédérale, il avait surpris le mois dernier en se prononçant en faveur d’un retardement de la fin des rachats d’actifs à cause de la baisse des anticipations d’inflation.

Le real cède 1,1% contre dollar pour tomber à 2,617, son plus bas niveau depuis le mois d’avril 2005. Si cette baisse est liée à un scandale de corruption touchant plusieurs anciens responsables de Petrobras qui ont empêché la compagnie pétrolière publique de publier ses résultats aujourd’hui comme prévu, la chute de la devise brésilienne atteint 16% depuis début septembre malgré le resserrement des taux directeurs à 11,25% fin octobre.

Les flux de souscriptions vers les fonds de placements collectifs se sont très majoritairement dirigés vers ceux qui sont investis en actions américaines (12 milliards de dollars de collecte nette) tandis que les dégagements se sont poursuivis sur ceux investis en actions européennes (-2,2 milliards) et japonaises (-3,8 milliards) sur la semaine au 12 novembre, montre une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research. Au total, les fonds investis en actions ont attiré 7 milliards de souscriptions nettes sur la période, un montant pesque équivalent aux 7,5 milliards de dollars collectés par les fonds obligataires, précise cette étude.

Kent Janér, responsable de la gestion du hedge fund Nektar chez Brummer & Partners, va prendre un congé sabbatique d’au moins huit mois, rapporte realtid.se, citant une lettre aux investisseurs. Il mentionne des problèmes de santé, notamment des vertiges et une forte fatigue, qui le poussent aujourd’hui à faire une pause.

Le groupe Avaloq, qui propose notamment des solutions intégrées pour la gestion privée, a annoncé le 13 novembre le lancement officiel des services de Business Process Outsourcing (BPO) de sa nouvelle filiale basée à Singapour. Suite à cette annonce, l’entité nouvellement créée Avaloq Sourcing Asia Pacific (Singapore) Pte. Ltd. propose son offre de Business Process Outsourcing, basée sur la technologie d’Avaloq, aux clients de Singapour et de toute la région. Le 2 septembre dernier, Avaloq avait déjà annoncé qu’il allait fournir à Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) des services complets de BPO pour ses opérations de back office de gestion privée à Singapour.

La boutique d’investissement espagnole March Gestión a recruté Juan Carlos Acitores Peñafiel, ancien responsable des fonds européens d’Ahorro Corporacion, en tant que gérant, rapporte Citywire Global. Il gérera le fonds March Interational Torrenova Lux aux côtés de Juan Berberana.

Omega Gestion de Inversiones SGIIC, le gestionnaire d’actifs du family office de la milliardaire espagnole Alicia Koplowitz, ancienne co-présidente du groupe FCC, vient d’enregistrer un hedge fund en Espagne, rapporte l’agence Bloomberg.Ce nouveau véhicule, qui devrait investir dans trois à dix hedge funds, pourrait notamment jeter son dévolu sur des stratégies actions disposant d’historiques de performance de plus de dix ans et dans lesquelles les gestionnaires ont investi une partie de leurs avoirs. L’objectif est de réaliser des rendements annuels de l’ordre de 9% à 12%.Omega Gestion gère des hedge funds et des produits de performance absolue enregistrés en Espagne et en Irlande pour un montant de plus de 1 milliard d’euros.

À ce jour, le meilleur moyen de mesurer l’engouement pour le PEA PME reste d’observer la collecte sur les fonds éligibles au PEA PME. Au 31 octobre 2014, les encours de ces fonds atteignaient plus de 1,4 milliard d’euros, contre plus de 1,5 milliard d’euros fin septembre, selon les derniers chiffres communiqués par Arkeon Finance. Cette chute des encours, de l’ordre de 100 millions d’euros, s’explique par la baisse générale des marchés mais aussi et surtout par une décollecte nette de 56 millions d’euros sur le mois d’octobre. Les fonds PEA PME avaient déjà enregistré une décollecte d’environ 20 millions d’euros au mois d’août. Toutefois, depuis le décret du 4 mars 2014 qui a officialisé le lancement du dispositif, la collecte nette sur les fonds éligibles au PEA PME reste positive à 210 millions d’euros.

Au cours des douze mois à fin juin 2014, la majorité des fonds actifs dédiés aux actions françaises (près de 60%) ont sous-performé leur indice de référence, selon les résultats pour la France de la Scorecard SPIVA® mi-2014 (S&P Indices Versus Active Funds). On observe une tendance similaire en Europe.Au cours des 12 mois jusqu’au 30 juin 2014, les marchés d’actions européens et français ont continué leur trajectoire haussière, progressant de 23,93% et 24,77% respectivement selon les indices S&P Europe 350 et S&P France BMI. Pendant cette période, la majorité (59,24%) des fonds actifs libellés en euros investissant dans des actions françaises ont sous-performé leur indice de référence. La sous-performance est encore plus marquée pour les fonds actifs libellés en euros investissant dans des actions européennes. Pendant les 12 mois jusqu’au 30 juin 2014, plus des trois quarts (76,43%) de ces fonds ont sous-performé l’indice S&P Europe 350. A plus long terme, sur une période de trois ans, 79,10% ont enregistré une performance inférieure à celle de leur indice de référence. De même, plus de quatre cinquièmes (84,72%) des fonds actifs libellés en euros investissant exclusivement dans des actions de la zone euro n’ont pas tenu le rythme face à leur indice de référence respectif. Sur 12 mois, les résultats sont similaires pour les fonds actifs libellés en euros investissant dans des actions mondiales, avec 75,57% des fonds mondiaux ayant sous-performé l’indice S&P Global 1200. Ce chiffre augmente à 93,60% et 96,04% sur trois et cinq ans.

Le groupe KBL European Private Bankers(KBL epb), basé à Luxembourg, a annoncé le 13 novembre que sa filiale belge, Puilaetco Dewaay Private Bankers, avait conclu un accord avec UBS pour l’acquisition de ses activités en Belgique logées dans UBS Belgium.La société acquise gère plus de 3 milliards d’euros d’actifs, compte près de 2 500 clients et emploie 60 salariés, dont 20 banquiers privés. A l’issue de ce rachat, Puilaetco Dewaay, qui a été fondée en 1868 et opère dans huit villes en Belgique, gérera plus de 10 milliards d’euros d’actifs et servira près de 10.000 clients. Cette acquisition, qui comprend la reprise du personnel, du portefeuille de clients et des actifs de la clientèle d’UBS Belgium, une succursale d’UBS (Luxembourg), permet à Puilaetco Dewaay de consolider sa position de leader sur le marché domestique et d’intégrer le classement des trois plus importantes banques privées « pure-play » en Belgique.Opérant sous le nom « Puilaetco Dewaay Private Bankers », la banque privée proposera une gamme élargie de services de conseil et de gestion discrétionnaire ainsi que l’expertise combinée de deux équipes de premier ordre, tout en continuant à se concentrer sur une offre personnalisée et durable de services ainsi que sur des solutions d’investissement en architecture ouverte. « La signature de cet accord témoigne de notre engagement à devenir le meilleur groupe européen de banques privées avec un siège à Luxembourg », a expliqué Yves Stein, Group CEO, KBL epb. « A une époque où le secteur de la banque privée est en pleine consolidation, nous sommes très heureux de pouvoir étendre notre présence en Belgique, en renforçant les perspectives déjà très positives pour nos activités et nos équipes, et en offrant une gamme élargie de services aux clients de Puilaetco Dewaay. » « Grâce au soutien sans faille de notre actionnaire, a-t-il ajouté, KBL epb continue d’étudier d’autres opportunités d’acquisition dans ses marchés clés et les saisira au moment opportun. »Les conditions de l’acquisition n’ont pas été dévoilées. Cette acquisition est soumise à l’approbation des autorités réglementaires et devrait être finalisée au premier semestre 2015.

LCL lance deux nouveaux FCP à destination des particuliers. Il s’agit de LCL Double Horizon (Nov 2014), éligible au compte-titres et au PEA, et de LCL Double Horizon AV (Nov 2014), éligible à l’assurance-vie. D’une durée maximale de 4 ans, ces deux fonds offrent une opportunité de remboursement anticipé automatique à 2 ans, en fonction de l’évolution de l’indice. Si l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) est positive ou nulle par rapport à sa valeur initiale (moyenne arithmétique des cours de clôture de l’Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis aux dates de constatation suivantes : 29 et 30 décembre 2014 et 2 janvier 2015), les fonds offrent un gain fixe de 11,5% à 2 ans (Taux de Rendement Annuel Brut ou TRAB de 5,59%), ou 23% à 4 ans (TRAB de 5,32%). Le capital est restitué jusqu’à une baisse de l’indice de 40% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 40% à l’échéance, le capital est diminué de l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) et le souscripteur supporte une perte en capital.

La société de gestion NiXEN Partners a annoncé la nomination d’Anne-Laure Mougenot en qualité de directeur. Anne-Laure Mougenot travaille chez NiXEN Partners depuis 2008. Elle a participé entre autres aux opérations réalisées sur Aerocan (aérosols en aluminium), Buffalo Grill (chaine de restauration steak-house), Labco (réseau paneuropéen de laboratoires d’analyses médicales), Malherbe (transport), Saverglass (bouteilles en verre haut de gamme), ou Weave (cabinet de conseil en stratégie opérationnelle). Les actifs sous gestion de NiXEN Partners s'élèvent à plus de 600 millions d’euros.

Eaton Vance a obtenu de la Securities and Exchange Commission l’autorisation d’offrir une nouvelle variété d’ETF : un produit « non transparent » qui serait géré activement et n’aurait pas à dévoiler son portefeuille tous les jours, rapporte le Wall Street Journal. Mais la société de gestion américaine n’a pas le droit de qualifier ses « NextShares » d’ETF.

Les entreprises françaises recommencent à s’interroger sur l’optimisation de leur profil financier, rapporte L’Agefi qui cite la dernière étude de Bfinance sur la stratégie financière des «corporates» français. Tirant les leçons de la crise, les entreprises veillent de plus en plus à diversifier leurs sources de financement. «Avec près de 67% de financements obligataires, le SBF 80 (SBF 120 hors CAC 40, ndlr) affiche un niveau de désintermédiation proche de celui du CAC 40 il y a cinq ans et des pays anglo-saxons». La taille moyenne des placements privés est passée de 110 millions d’euros en 2012 à 90 millions en 2013 et 60 millions en 2014. Or, être connu de quelques investisseurs institutionnels permet non seulement de les solliciter en cas de besoin mais aussi de renforcer son pouvoir de négociation face aux banques, relève le quotidien.

Les résultats financiers du troisième trimestre 2014 pour la société d’investissement Eurazeo ont mis en évidence une hausse de 9,2 % du chiffre d’affaires à 1,49 milliards d’euros à périmètre constant (+5,1 % à périmètre et taux de change constants). Cette progression est tirée en particulier par les sociétés Europcar, Asmodée, Elis, Desigual et Moncler, indique un communiqué.La trésorerie s'élève à 632 millions au 30 septembre 2014 et le rachat d’actions représente 15 millions depuis le 1er juillet 2014. A 68 euros à fin septembre, l’ANR est en baisse de 2,8 % par rapport au 30 juin 2014.Depuis le 1er janvier 2014, près de 580 millions d’investissements ont été réalisés par Eurazeo SA. La société s’est renforcée dans le capital de Foncia par le rachat de 50% de la participation de BPCE (signature le 12 novembre 2014) et, à l’inverse, a cédé sa participation résiduelle de 7,1 % dans Rexel le 23 septembre 2014 pour 320 millions, réalisant ainsi un multiple global de 2,3 fois. Par ailleurs, Eurazeo a procédé au refinancement de la ligne de crédit d’Europcar en Grande Bretagne en octobre 2014, générant une économie annuelle de frais financiers de 5 millions, en complément des 16 millions d’économies liées à l’émission obligataire de 350 millions réalisée en juillet 2014.Dans le cadre de la présentation, Patrick Sayer, président du directoire, a indiqué que l’introduction en Bourse d’Elis et d’Europcar se fera dès que les marchés le permettront.

Lonestar Capital Management va être liquidé après avoir été malmené sur les marchés en octobre, selon le Wall Street Journal qui cite des sources proches du dossier. Basé à San Francisco, le hedge fund gère environ 1 milliard de dollars d’encours. Son fondateur, Jerome Simon, a pris la décision de fermer boutique après la chute des marchés octobre et sa reprise rapide qui ont pénalisé de nombreux fonds événementiels. Le fonds principal de Lonestar perdait 2 % depuis le début de l’année, contre un gain de 1,6 % pour les autres fonds événementiels. Jerome Simon gérera sa propre fortune dans un family office une fois que son fonds sera liquidé, mi-2015. Lonestar est le plus gros hedge fund à fermer depuis janvier.

Oddo Asset Management braque les projecteurs sur son approche minimum variance. Pour stimuler la commercialisation du principal fonds utilisant cette approche, la société de gestion a récemment rebaptisé «Oddo Vision» son fonds jusqu’alors nommé Oddo Min Variance Europe, «nom qui pouvait laisser penser que nous gérions ce fonds selon une approche quantitative, ce qui n’est pas le cas», explique Laurent Denize, co-CIO à la direction des investissements d’Oddo AM.Lancé il y a un peu plus d’un an, ce fonds, qui pèse aujourd’hui 116 millions d’euros, est investi à 100 % en actions européennes et vise à atténuer en partie la volatilité du marché par l’approche minimum variance. La sélection de la cinquantaine de valeurs se fait selon le risque du titre à travers trois filtres : les critères financiers, la diversification sectorielle du portefeuille pour corriger le biais défensif de l’approche minimum variance et enfin la revue qualitative des titres par l’équipe d’analystes-gérants de Oddo AM. Le poids d’un secteur en particulier ne peut pas excéder une déviation de 30 % par rapport à l’indice de référence MSCI Europe. Pour limiter le risque, le poids de chaque ligne de portefeuille est de 4 % maximum. En plus du fonds Oddo Vision, l’approche minimum variance est utilisée dans la poche actions du fonds Oddo Optimal Income, un produit 75 % obligations et 25 % actions européennes. Lancé fin 2013, il pèse 343 millions d’euros.Oddo AM compte capitaliser sur le segment de la minimum variance. Actuellement, l'équipe autour de Laurent Denize effectue des backtests pour l'élaboration d’un fonds minimum variance mondial, qui inclurait des valeurs américaines et japonaises notamment.

Bertrand Lussigny, 40 ans, a rejoint la Fédération Bancaire Française (FBF) en qualité de directeur du département supervision bancaire et comptable le 1er novembre 2014. Il remplace Jean-Paul Caudal qui fait valoir ses droits à la retraite, indique la FBF dans un communiqué. Bertrand Lussigny a commencé sa carrière au sein de BNP Paribas où il a occupé différents postes. Il était jusqu'à présent Chef de service à la Banque de France Depuis 2011, il était chef de service - Banque de France / Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution.

En octobre, les hedge funds dans le monde ont accusé des rachats nets de 1,6 milliard de dollars, selon Eurekahedge. Sur les quatre derniers mois, la décollecte s’est élevée à 18,9 milliards de dollars. Malgré cela, les hedge funds affichent une collecte nette depuis le début de l’année de 56,9 milliards de dollars.En octobre, les hedge funds sont en perte pour le deuxième mois consécutif, à -0,24 %, alors que l’indice MSCI Monde progresse de 1,15 %. Depuis le début de l’année, ils gagnent 3,47 %, mais restent en deçà de l’indice des marchés actions, qui augmente de 5,18 %.

Eaton Vance Management International lance son fonds Floating Rate Income en Europe, rapporte Investment Week. Domicilié en Irlande, le fonds est investi dans un portefeuille de prêts senior à taux variables émis par des entreprises américaines ou non. Il est géré par Scott Page et Craig Russ, co-directeurs de l’équipe “floating rates” d’Eaton Vance, et par John Redding, vice-president.

Janus Capital International, la branche internationale de Janus Capital Group, ouvre le fonds de Bill Gross, le Janus Global Unconstrained Bond, aux investisseurs européens (à l’exclusion de la Suisse) par le biais de la gamme de fonds de droit irlandais Janus Capital Funds plc (JCF). Bill Gross a rejoint Janus le 29 septembre après avoir quitté avec fracas Pimco dont il était le co-fondateur, le directeur général et le directeur des investissements.Le fonds qu’il pilote chez Janus est un fonds obligataire macroéconomique mondial. « Il utilise une stratégie de haute conviction pour obtenir des rendements positifs et une diversification du portefeuille obligataire, tout en tenant compte de conditions de marché en constante évolution au sein de l’économie mondiale », selon un communiqué.