La rumeur d'un prochain arrangement entre Athènes et ses créanciers, démentie par Bruxelles, a fait se détendre les taux des titres d'Etat hier.

Alors que la compétitivité hors-prix de la France a tendance à se dégrader, le Conseil d’Analyse Economique recommande de mener des politiques pour protéger la propriété industrielle et mieux réallouer le travail et le capital vers les entreprises les plus productives.

Les 22 premiers fonds d'arbitrage pèsent un quart des encours gérés et ont la capacité de privilégier les stratégies les plus performantes.

En réponse au questionnaire des Coupoles Distrib Invest, Stéphane Corsaletti, président du directoire de Neuflize OBC Investissements, nous explique comment Neuflize OBC est capable de donner des mandats à des boutiques américaines ou asiatiques qui n’ont pas de fonds disponibles en Europe grâce à des collaborateurs qui assurent une veille locale.

Au premier trimestre, les UC ont représenté environ 40?% de la production. Quand je suis arrivé à la tête de la compagnie en 2010, nous étions seulement à 16 %.

François-René Davoine, gérant associé chez Brennus Investissement, exposé ses préférences en matière de sélection de fonds diversifiés, actions et obligataires.

Arkéa prend 6,8 % de Tikehau. La société d'investissement fait monter en grade son partenaire historique.

Maroun Jalkh a rejoint, durant ce mois de mai, l'équipe commerciale de Tocqueville Finance en tant que directeur des institutionnels français.

Le «club des 1 milliard», rassemblant les hedge funds qui gèrent plus d’un milliard de dollars selon Preqin, représente désormais 92% des encours de l’industrie de la gestion alternative, indique le fournisseur de données. A fin mars, 11% des fonds d’arbitrage, soit 570 gérants, dépassaient la barre fatidique, pour représenter en cumulé 2.780 milliards de dollars d’encours, sur un total de 3.160 milliards. Bridgewater domine largement le classement des plus gros hedge funds avec 169,5 milliards de dollars d’encours à fin mars, selon Preqin.

Les créanciers européens de la Grèce n’ont pas confirmé des déclarations d’Athènes selon lesquelles la rédaction d’un projet d’accord au niveau technique a été entamée. «J’aimerais que cela soit vrai», a déclaré un responsable de la zone euro cité par Reuters. Selon un responsable gouvernemental grec, ce projet n’inclut aucune réduction des salaires et des pensions de retraite. Ces annonces contradictoires ont créé une forte volatilité sur les marchés de taux en zone euro et sur l’euro-dollar.

L’Allemagne a ouvert mercredi les enchères sur des fréquences mises à la disposition des opérateurs de téléphonie mobile, dont le gouvernement espère tirer plusieurs milliards d’euros en vue d’améliorer le réseau à haut débit du pays. Certains analystes estiment que les enchères pourraient rapporter jusqu'à 4 milliards d’euros à l’Etat, un montant sans commune mesure avec celui de 50,8 milliards atteint lors des enchères pour les licences de troisième génération (3G) en 2000. A l'époque, six groupes s'étaient disputé les fréquences mises en jeu, tandis qu’il ne reste plus que trois opérateurs sur le marché allemand aujourd’hui. Les résultats des enchères ne sont pas attendus avant plusieurs semaines.

Helle Thorning-Schmidt, Premier ministre du Danemark, a annoncé mercredi que des élections législatives anticipées seront organisées le 18 juin. Le parti social-démocrate de Helle Thorning-Schmidt est devancé par les libéraux dans les sondages mais la chef du gouvernement a vu sa cote de popularité, ainsi que celle de son parti, repartir à la hausse après une série d’initiatives en faveur de la croissance, plusieurs commentaires fermes sur l’immigration et sa gestion des attaques qui ont secoué le pays en février alors que le chef de file de l’opposition, Lars Lokke Rasmussen, est mêlé à des scandales financiers.

UBS abandonne ses activités de gestion de fortune en Australie. Wealth Management Australia est repris par une nouvelle firme, Crestone. Le groupe suisse motive sa décision par les exigences croissantes des clients et des régulateurs. La gestion de fortune connaît des changements fondamentaux dans le monde entier, indique le 26 mai la banque dans un communiqué. Le processus opérationnel est devenu de plus en plus complexe, en raison des exigences des clients et des régulations.Le modèle de gestion de fortune global d’UBS en Australie, où le système est dominé par le service de courtage, n’a pas pu être mis en oeuvre de façon durable, estime la banque. L’Australie demeure toutefois un pays stratégique important pour UBS. Elle va continuer d’investir dans le secteur phare de la banque d’investissement et de la gestion d’investissements pour les gros clients, indique Matthew Grounds, cité dans le communiqué.La gestion de fortune est reprise par une nouvelle entreprise, Crestone, avec à sa tête Mike Chrisholm, jusqu’ici chef du secteur en Australie pour UBS. Crestone débutera ses activités en octobre. Elle sera, selon elle, la seule entreprise indépendante de gestion de fortune sur le continent. La plupart des actuels gestionnaires et cadres vont la rejoindre.

Les fonds qui utilisent des options dans leur gestion de portefeuille affichent de meilleures performances que les fonds traditionnels, selon une étude publiée par le Chicago Board Options Exchange (CBOE). L'étude s’est concentrée sur l’analyse des sociétés d’investissement régulées par la SEC, mutual funds, ETF et CEF (fonds fermés), qui utilisent des options cotées dans leurs gestion de portefeuille.Les fonds utilisant des options sont passés d’une dizaine en 2000 à 119 l’an dernier. L'étude a retenu les trois quarts d’entre elles, celles qui ont utilisé des options sur des indices d’actions américaines et/ou des options sur actions durant la période courant de l’an 2000 à 2014. Ces fonds affichent des rendements ajustés du risque, mesurés par le ratio de Sharpe ou le ratio de Sortino, supérieurs à ceux des indices S&P 500 et S&P GSCI.Autre enseignement, les fonds utilisant des options affichent une volatilité et des pertes maximales inférieures à celles observées sur les indices S&P 500 et S&P GSCI.

BNP Paribas a annoncé mardi 26 mai qu’elle ouvrait son Fonds Urgence & Développement à ses clients particuliers en France et doublait leurs dons, dans la limite d’un plafond d’un million d’euros par an, aux 3 ONG avec lesquelles ce fonds a noué un partenariat dès sa création en 2012 : CARE,Croix-Rouge française et Médecins Sans Frontières. Jusqu’alors réservé aux collaborateurs de BNP Paribas dans le monde et aux retraités de la Banque en France, ce fonds est un outil pionnier en matière de solidarité : à ce jour, chaque don de collaborateur a été doublé par BNP Paribas, avant d'être reversé aux 3 ONG partenaires. Au total, ce fonds a permis de collecter 1,5 million d’euros au profit de ces associations depuis son ouverture en 2012, répondant ainsi à des besoins humanitaires, par exemple lors des catastrophes naturelles qui ont touché les Philippines, les Balkans, et plus récemment le Népal.

La décision de National Grid de se séparer de son fonds de pension de 17 milliards de livres et de vendre sa société de gestion maison a suscité une vague d’intérêt de la part des sociétés d’investissement, selon le Financial Times fund management qui cite des personnes proches de la vente. L’entreprise du FTSE 100 vend Aerion, le gestionnaire de son fonds de pension, composé de 40 personnes. Ce dernier gère les trois quarts des 17 milliards de dollars ; les 25 % qui restent sont déjà pris en charge par des sociétés externes. La vente devrait attirer les spécialistes de la gestion sous contrainte de passif (LDI). Au Royaume-Uni, ce marché est contrôlé à 90 % par BlackRock, Legal & General Investment Management et Insight.

Invesco a annoncé dans une information à la Bourse de Londres la nomination de la société Westhouse Securities en tant qu’unique conseiller financier et broker pour son produit de retraite Income Growth Trust. Westhouse Securities devrait assumer ses nouvelles fonctions à compter du 1er juin. Avec cette nomination, Invesco espère bien tirer parti des possibilités offertes par la réforme des retraites et pouvoir élargir sa clientèle.

Reyl & Cie SA vient d’établir une nouvelle filiale à Malte, où la société a obtenu une licence de catégorie 4a, octroyée par la Malta Financial Services Authority, couvrant une activité de dépositaire de fonds. Cela lui permettra de compléter ses services offerts dans le domaine de l’Asset Services à Genève, Luxembourg et Zurich.« Cette nouvelle implantation à Malte vient compléter une offre globale destinée aux institutionnels qui comprend le conseil en stratégie de placement ainsi que l’ensemble des services de dépositaire, de trading, d’organisation et de gouvernance de fonds de placement », commente un communiqué.

Eiffel Investment Group (500 millions d’euros d’encours) vient de recruter Mathias Choussy en tant que director - investment, spécialiste des placements privés. L’intéressé était jusqu’ici responsable de l’activité de placements privés de Fédéris Gestion d’Actifs, où il cogérait près de 1 milliard d’euros. Avant de rejoindre Fédéris, il avait passé dix ans dans différentes banques et des sociétés de gestion d’actifs (Oddo AM, Banque d’Orsay AM, West LB AM et CACIB).Au sein d’Eiffel Investment Group, Mathias Choussy jouera « un rôle clé » dans l’équipe crédit, dirigée par Emmanuel Weyd, afin de développer des initiatives dans le domaine du crédit corporate, indique un communiqué de presse daté du 26 mai.La nouvelle recrue d’Eiffel Investment Group est l’un des initiateurs et principaux investisseurs français, en nombre d’opérations, du marché Euro PP et des fonds de prêts à l'économie, selon le communiqué. « Son expertise a contribué activement à la création et à la structuration de marché Euro PP et à la promotion de ce nouveau format de financement. A ce titre, il a participé à l’élaboration et à la rédaction de la Charte Euro PP, en tant que membre des groupes de travail de l’AFII, de la FFSA et aussi de l’ICMA pour la promotion des Euro PP en Europe. Il est également membre du comité de pilotage du projet Euro PP sous l’égide de la Banque de France, du Trésor et de la CCIP », peut-on lire.

La société DATA4, spécialisée dans la construction et l’exploitation ultra-sécurisée de data centers, détenue par des fonds gérés par Colony Capital, a annoncé la levée de 150 millions d’euros auprès de BNP Paribas et Natixis. D’ici à 2020, le groupe a pour objectif de doubler son activité et de faire partie du TOP 5 des acteurs européens sur son marché, indique un communiqué qui précise que cette levée de fonds doit faire de DATA4 un acteur incontournable de l’économie numérique. En permettant de dégager des liquidités supplémentaires et de restructurer en partie la dette existante du Groupe. Plus précisément, DATA4 va poursuivre son programme d’investissement en infrastructures en France et à l’étranger afin d’agrandir et de consolider son parc de data centers. Le groupe va également renforcer et étendre son offre destinée à toutes les entreprises du numérique, de l’industrie, des services ou de la bancassurance souhaitant externaliser leurs données.DATA4 possède actuellement un portefeuille de 13 data centers répartis sur 3 sites en France et en Europe – Italie et Luxembourg –, dont le campus de Paris, représentant un total de 22 000 m2 de salles informatiques et plus de 30MW de puissance IT.

Le hedge fund suédois Alcur vient de recruter Macki Schiller d’ABG Sundal Collier en tant que gérant, rapporte Realtid.se. Le fonds est géré par Consafe Capital Advisors AB, détenue par JCE Group et Consafe Invest AB.

Axa Investment Managers vient de lancer un fonds de crédit européen qui répond à la demande de la clientèle à la recherche d’une stratégie smart beta libellée en euro. Le fonds AXA WF Euro SmartBeta Credit Bonds est spécialement conçu pour des investisseurs institutionnels recherchant une exposition limitée aux marchés de crédit européens. Le fonds fonctionne selon une approche «buy and maintain» qui vise à préserver le capital tout en évitant les pertes de crédit et en réduisant les coûts de transaction. Le fonds investit principalement dans des obligations d’entreprises de qualité « investment grade » libellées en euros très diversifiées en termes d’émetteurs, de secteurs et géographies. L’équipe procède à une analyse rigoureuse des émetteurs afin d’éviter les pertes de crédit, tout en surveillant en permanence le portefeuille afin de s’assurer qu’il respecte le profil risque-rentabilité souhaité. La construction d’un portefeuille Smart impose de faire en sorte que 8 à 10% de ses actifs arrivent à échéance chaque année. Cette situation apporte une certaine souplesse qui permet de profiter des nouvelles opportunités offertes par le marché et de renouveler les positions du fonds sans induire des coûts de transaction élevés liés au manque actuel de liquidité du marché. Le gérant peut investir un montant limité en obligations d’entreprises non libellées en euro afin d’améliorer la diversification et de tirer profit des gains de taux de change, mais le risque devise et de duration sont couverts.Le fonds sera géré par Damien Maisonniac, qui a cogéré le AXA WF Global SmartBeta Credit Bonds fund depuis son lancement en janvier 2013. Le fonds est enregistré à la vente dans de nombreux pays européens, dont la France, l’Allemagne, la Suisse et le Royaume-Uni.AXA IM détient plus de 1,6 milliard de livres d’actifs sous gestion dans des stratégies SmartBeta Credit (au 31/12/2014) dont 900 millions en portefeuilles d’obligations d’entreprises libellées en livres et 700 millions en portefeuilles d’obligations d’entreprises internationales. Les stratégies SmartBeta Equity d’AXA IM représentent actuellement 2,4 milliards de livres.

Citizen Capital, fonds d’investissement spécialiste de l’impact investing, a annoncé le 26 mai le premier closing de son deuxième fonds à 37 millions d’euros. L’objectif final de 40 millions d’euros devrait être atteint d’ici la fin de l’année. La grande majorité des investisseurs historiques (bpifrance, CNP, AG2R La Mondiale, Amundi, Agrica...) renouvelle sa confiance à l’équipe de Citizen Capital et représente plus de la moitié des engagements du nouveau fonds. Ils sont rejoints par de nouveaux investisseurs institutionnels convaincus par sa démarche d’impact parmi lesquels le Fonds Européen d’Investissement (FEI) et Mirova (filiale de Natixis), et par des dirigeants d’entreprise et des family offices. Tout comme son prédécesseur, le fonds Citizen Capital II poursuit une stratégie d’investissement ciblant des PME en forte croissance économique avec deux objectifs d’impact social : s’engager aux côtés d’entrepreneurs qui transforment la société en relevant des défis sociaux ou environnementaux et favoriser la mobilité sociale par l’entrepreneuriat. Le nouveau fonds investira des montants compris entre 1 et 5 millions d’euros dans 10 à 12 entreprises en phase de développement/early growth, dont le chiffre d’affaires va de 1 à 50 millions d’euros. Avec près de 60 millions d’euros sous gestion, Citizen Capital est l’un des leaders de l’impact investing en Europe continentale. Lancé en 2008 par Laurence Méhaignerie et Pierre-Olivier Barennes avec 22 millions d’euros, Citizen Capital s’est affirmé dans le paysage du capital-investissement comme un fonds actif et engagé aux côtés des entrepreneurs avec une thèse d’investissement innovante fondée sur la synergie entre création de valeur sociétale et création de valeur économique. Citizen Capital a réalisé 7 investissements et deux cessions réussies avec Trace, groupe de medias spécialisé dans les musiques urbaines, et G2J, spécialiste des services de vidéoconférence.

Ambrosetti Asset Management Sim, société italienne spécialisée dans l’analyse et le conseil financier indépendant, a nommé Claudio Garavaglia en tant que vice-président. Il aura pour mission de développer la clientèle institutionnelle. Claudio Garavaglia a notamment été directeur central M&A au sein de Lazard Frères entre 1993 et 1995.

Après la tentative malheureuse de mettre la main sur la banque anglaise Coutts & Co, Intesa Sanpaolo cible Bhf Kleinwort Benson Group, un groupe financier coté sur Euronext et actif via la banque allemand Bhf-Bank, l’anglaise Kleinwort Benson et l’irlandaise Kleinwort Benson Investors, rapporte Bluerating. Bhf Kleinwort Benson Group est basé en Belgique et gère environ 55 milliards d’euros d’encours. Carlo Messina, le directeur général d’Intesa Sanpaolo, a plusieurs fois évoqué des acquisitions pour renforcer la division Private Banking du groupe, qui, à partir du 1er juillet, deviendra une holding regroupant Banca Fideuram et Intesa Sanpaolo Private Banking.

Morgan Stanley Investment Management vient de recruter deux personnes en Italie, selon un communiqué de presse diffusé mardi dans la Péninsule. Il s’agit de Cosmo Schinaia, qui rejoint la société en tant que directeur exécutif, en charge du wholesale et de l’institutionnel, et de Valentina Crescenzo, qui arrive en tant que associate - sales support. Cosmo Schinaia provient de Fidelity Worldwide Investment, où il était responsable commercial institutionnels (institutional & wholesale business). Par le passé, il a aussi occupé des postes à responsabilités au sein de Crédit Agricole Asset Management et Generali Investments. Valentina Crescenzo travaillait quant à elle précédemment chez NN Investment Partners où elle était spécialiste du service clients (client servicing specialist). Elle a également officié chez Crédit Agricole Asset Management et Barclays Bank.Morgan Stanley IM a enregistré une collecte nette de 1,23 milliard d’euros au premier trimestre, en hausse par rapport aux 382 millions d’euros drainés sur le dernier trimestre 2014. Ses encours gérés en Italie s’inscrivaient à fin mars à 15 milliards d’euros.

Petercam a signé un accord de distribution avec CheBanca!, la banque de détail du groupe italien Mediobanca, aux termes duquel cette dernière va intégrer à son offre d'épargne la gamme des 29 fonds de la société de gestion belge autorisés en Italie. « L’accord avec CheBanca! est pour nous une étape fondamentale compte tenu de l’importance et de la réputation du groupe Mediobanca (…) », commente Alessandro Fonzi, responsable Italie de Petercam IAM.

CheBanca!, la banque retail du groupe italien Mediobanca, lance sa première gamme de fonds, les Yellow Funds, conçus en partenariat avec BlackRock et Duemme SGR. BlackRock gérera notamment trois stratégies de gestion de la volatilité au sein de cette Sicav. « Les Yellow Funds répondent à la demande croissante pour des solutions de protection du patrimoine et l’intégration du revenu en conjuguant rendements intéressants et composante de risque calculé », indique un communiqué. Lancé en janvier 2014, le pôle gestion d’actifs de CheBanca! a enregistré une collecte nette de plus de 1,8 milliard d’euros en un peu plus d’un an. Il propose plus de 1.000 fonds.

Le gestionnaire de fortune Partners Group fera construire pour sa clientèle un immeuble d’un coût total de 200 millions de livres dans le centre de Londres. Le bâtiment sis actuellement au 80 Fenchurch Street doit être détruit fin juin et celui qui le remplace devrait être terminé au premier trimestre 2018, a indiqué le 26 mai le spécialiste des placements privés.Partners Group développera ce projet avec son partenaire Marick Real Estate. Le nouvel immeuble situé à un «endroit de premier ordre» comprendra 14 étages et plus de 20.000 mètres carrés de surface de bureaux, précise le communiqué.

Le fournisseur de produits indiciels cotés Source a annoncé le 26 mai l’ouverture d’un premier bureau en Europe en dehors de Londres, en l’occurrence à Zurich.Les équipes marketing et distribution de Source en Suisse seront en mesure d’offrir un service «encore plus personnalisé» aux investisseurs locaux, selon un communiqué. Source Schweiz GmbH, filiale et propriété de Source UK Services Limited, est enregistré auprès du registre du Commerce de Zurich et a récemment reçu sa licence de distribution de la part de l’autorité suisse de régulation (Finma). Cette étape supplémentaire dans le développement de Source concorde avec la publication d’une nouvelle étude menée par Source, qui révèle que 95% des investisseurs institutionnels suisses interrogés ont déjà utilisé des ETP et que la majorité d’entre eux (52%) prévoit d’investir davantage dans les ETP l’année prochaine. Cela représente un des pourcentages les plus élevés parmi les 11 pays européens mentionnés dans l’étude. A l’opposé, seulement 14% des personnes sondées prévoient d’utiliser davantage de fonds Ucits traditionnels ces 12 prochains mois. Interrogées sur les ETP qu’ils utilisent actuellement, 80% des personnes ont répondu les « trackers classiques ». De plus, environ 30% des investisseurs en ETP comptent investir davantage dans ces « trackers classiques », une tendance particulièrement observable parmi les gérants de fortune : 54% d’entre eux prévoient d’augmenter leur allocation dans ces produits.