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Asset Management
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26/11/2015

Henderson Global Investors launches a fund dedicated to high dividend equities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Henderson is continuing to develop its product range for high dividend equities, with the launch of the Henderson Horizon Pan European Dividend Income fund. The fund will be managed by Nick Sheridan, also manager of the Henderson Horizon Euroland fund. Sheridan will be assisted by five analysts and will work in close collaboration with other managers on the Europe equity team at Henderson. The Luxembourg-registered fund will have OPCVM format and will be denominated in euros. The objective for the fund is to generate higher returns than the market average through investment in European equities. It will be managed with a proven method which aims to eliminate market rumours and to identify the securities which offer the most attractive valuations, at the best discount compared with the equilibrium price, while generating higher than average total returns.
26/11/2015

Allegra Finance enters capital of Karakoram

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Karakoram, whose assets under management total less than EUR100m, has announced that Allegra Finance, a major player in consulting on initial public offerings in Paris, has entered its capital as part of a capital increase performed on 10 November 2015. “This merger aims to accelerate the development of Karakoram both for private management and institutional clients. Concerning wealth management, the expertise of Allegra Finance serving small and mid-sized businesses and long-standing trusted relationships with entrepreneurs will strengthen the reputation of Karakoram serving these demanding clients,” a statement says. Additionally, with its new financial resources, the asset management firm would like to strengthen its capacity ot perform targeted external growth operations. “In terms of organization, the structured remain unchanged and independent,” the firm says.
26/11/2015

Amundi sells additional shares under greenshoe option in Paris IPO

Amundi has announced that J.P. Morgan Securities plc, the stabilisation agent in connection with its initial public offering on the regulated market of Euronext in Paris, acting in the name and on behalf of the underwriters, exercised in part the over-allotment option to purchase 3,779,010 existing shares from Crédit Agricole SA, at the initial public offering price of EUR45.00 per share. The total gross proceeds from the exercise of the over-allotment option are approximately EUR170 million.As a result, the total number of Amundi shares sold in connection with the initial public offering has increased to 37,137,346 ordinary shares, representing approximately 22.3 % of the company’s share capital (excluding the employee offering), thereby increasing the total amount of the offering to approximately EUR1,671 million.Following the exercise of the over-allotment option, Amundi’s public float amounts to approximately 22.3% of its total share capital (excluding the employee offering).
26/11/2015

Azimut acquires its sixth Australian firm

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut has acquired 100% of the Australian firm Harvest Wealth, which has assets under management of EUR112m, via its Australian affiliate AZ Next Generation Advisory Pty Ltd. The acquisition, its sixth in Australia, is for 49% of capital, in exchange for shares in Harvest Wealth for AZ NGA shares, and a gradual repurchase of these equities over the next ten years. The remaining 51% will be acquired from the founders in cash over two years. Azimut thus confirms its ambition to regroup financial advising entities in Australia. The sale price in the operation is a total of AUD2.6m.
26/11/2015

BMO GAM sets up in Northern Europe

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Canadian asset management firm BMO Global Asset Management is seeking to set up in Northern Europe, and to increase its market share serving both institutional and wholesale clients, the Swedish website Realtid.se reports. The group has been seeking to grow in Europe since its acquisition of F&C Investments last year. It has recruited Robert Elfström, from Franklin Templeton, to be the head of the firm for Northern Europe. “For the moment, I am planning to work from our Stockholm office, but we are planning to expand,” Elfström tells the Swedish news site.
26/11/2015

European retail investors to increase exposure to equities

More than half of German and Italian retail investors, and 56.6% of French investors surveyed by Cerulli Associates plan to increase their allocations to equity mutual funds, according to Cerulli’s report European Investor Segmentation 2015: Understanding the End Client.In addition, a total of 53.2% of Spanish retail investors and just less than half of British investors surveyed by the global analytics firm said they are considering increases in equity mutual funds.Investors across Europe adopt riskier stance as they eschew the negligible returns of fixed-income assets.They are also showing more interest in alternative funds. Almost one-third of British investors surveyed by Cerulli are considering raising their allocation. Meanwhile, more than 38% of Spanish and French investors the firm polled are also considering an increase in this asset class. Italian and German investors are slightly more circumspect with just less than 30% and 20% of the sample, respectively, considering an increase.
26/11/2015

Unigestion welcomes a new manager

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Unigestion has announced the appointment of David Latto to the position of senior vice chairman and portfolio manager. He joins the equity team at the asset management firm. Latto will be based in Geneva, and will report to Jean-François Clément, executive director and chief investment officer for the equity team. In addition to his role as portfolio manager, which he will serve in for the various equity strategies at Unigestion, Latto will be chairman of the equity investment and research committee. Before joining Unigestion, Latto had worked at UBS as a specialist in the structuring of equity derivatives. Before that, he served as a structurer of exotic equity products at Nomura International.
26/11/2015

Swiss Life AM seeks to increase its assets to CHF50bn by 2018

Swiss Life has unveiled new objectives for 2018. With this in mind, Swiss Life Asset Management has set itself an objective for 2018 of increasing assets under management for third party clients from CHF34bn (end of 2014) to CFH50bn, and to increase income related to fees and commissions by about 40%, to CHF640m or CHF660m.More generally, Swiss Life has once again articulated its strategy around strengthening its income related to fees and commissions. The results for these activities are to increase from CHF269m in 2014 to CHF400m to CHF450m by 2018, and profits related to risk are to be maintained at CHF350m to CHF400m. The group is betting on a new cumulative value for activities of over CHF750m in the next three years.The group has also announced a cost savings programme for CHF100m by 2018, an adjusted total return on capital of 8% to 10%, and a dividend distribution rate of 30% to 50%, compared with a current objective of 20% to 40%. For the 2015 fiscal year, the management of the group will offer the board of directors a dividend of at least 8 francs.
26/11/2015

Italian funds post further inflows in October

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In October, open-ended funds on sale in Italy posted net inflows of EUR2.9bn, a similar amount to September, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian asset management association, show. As in the previous month, inflows were driven by flexible funds, which attracted EUR2.8bn. Since the beginning of the year, they have attracted EUR47.5bn, more than half of all inflows to funds on sale in Italy since January (EUR82bn). Equity funds, for their part, raised EUR1.6bn in October. However, bond funds recorded outflows of EUR1.3bn. As of the end of October, assets in funds on sale in Italy total EUR842bn, up compared with EUR818bn in September. With the addition of closed and mandated funds, the Italian asset management sector has inflows of EUR5bn in October, less than the EUR8.7bn recorded in September. Assets total EUR1.816trn. In terms of actors, Pioneer was the asset management firm with the largest inflows in October, at EUR1.1bn, followed by Generali (EUR918.5m) and the independent firm Anima (EUR843m). However, the Intesa Sanpaolo group has slipped, with redemptions of EUR1.03bn, far more than M&G, which has seen outflows of EUR424m, and Allianz (-EUR211m).
26/11/2015

Russell Investments accélère son développement dans la gestion de transition EMEA

La société de gestion Russell Investments annonce la poursuite du développement de son équipe dédiée à la gestion de transition EMA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) avec l’arrivée d’Andrew Rankin en tant que gérant de portefeuille au sein de l’équipe Implémentation Services. Ce nouveau recrutement s’ajoute à ceux de Richard Palmer et Alexandre Martin, gérants de portefeuille, nommés un peu plus tôt cette année. Placé sous la direction de Richard Webb, Andrew Rankin sera responsable de l’implémentation quotidienne des événements de transition et de l’élaboration des stratégies multi-actifs sous-jacentes avec pour objectif de réduire au minimum les risques et les coûts liés à la restructuration de portefeuilles pour la clientèle européenne. Ces recrutements répondent à l’intérêt croissant qu’a rencontré la gestion de transition ces dernières années, les fonds de pension portant une attention particulière à la performance des investissements et aux risques auxquels ils sont exposés lors d’une restructuration de portefeuille. « Les investisseurs, confrontés à l’érosion des rendements obligataires, cherchent aujourd’hui à accroitre leurs investissements dans les classes d’actifs présentant des rendements plus importants, tout en réduisant les coûts et les risques que présente le choix d’un nouveau courtier. Exemple en est en France de la gestion de transition que nous avons réalisée pour l’Agirc Arrco», explique Patrick Lajoinie, Directeur Général Délégué de Russell Investments France.
26/11/2015

Azimut acquiert sa sixième société australienne

La société de gestion italienne Azimut a acquis l’intégralité de la société australienne Harvest Wealth, qui gère un encours de 112 millions d’euros, via sa filiale australienne AZ Next Generation Advisory Pty Ltd.Cette acquisition, la sixième en Australie, prévoit pour 49 % du capital un échange d’actions Harvest Wealth contre des actions AZ NGA et un rachat progressif de ces actions sur les dix prochaines années. Les 51 % qui restent seront rachetés aux fondateurs en numéraire sur deux ans.Azimut confirme ainsi son ambition de regrouper des entités de conseil financier en Australie. Le montant de l’opération s’élève à 2,6 millions de dollars australiens.
26/11/2015

BMO GAM s’établit en Europe du Nord

La société de gestion canadienne BMO Global Asset Management veut s’établir en Europe du Nord et augmenter sa part de marché à la fois auprès de la clientèle institutionnelle et de la clientèle “wholesale”, rapporte le site suédois Realtid.se. Le groupe cherche à croître en Europe depuis son acquisition de F&C Investments l’an passé. Il a recruté Robert Elfström, en provenance de Franklin Templeton, pour être le responsable de l’Europe du Nord. «Pour le moment, je compte travailler depuis notre bureau de Stockholm, mais nous prévoyons de nous développer», précise Robert Elfström au journal suédois.
26/11/2015

A nos lecteurs

En raison d’un problème technique, vous n’avez pu accéder en temps et en heure à votre Agefi Quotidien Edition de 14 heures de ce jour. Nous vous prions d’accepter nos excuses.
26/11/2015

Le Parlement européen se résoudrait à un report de MIF 2

Lors d’une réunion informelle de la Commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, les eurodéputés auraient reconnu le caractère inévitable d’un report en totalité de l’application de la directive MIF 2, indique Bloomberg. Le report d’un an, au 1er janvier 2018, évoqué officiellement depuis plusieurs jours, doit encore formellement être proposé par la Commission européenne et approuvé par le Parlement.
26/11/2015

L’AMF demande plus de clarté aux gérants ISR

A l’issue d’une étude portant sur quelques 100 fonds ouverts mettant en avant un caractère ISR (Investissement socialement responsable), l’Autorité des marchés financiers (AMF) a constaté une qualité « hétérogène » de l’information présentée dans les documents réglementaires et commerciaux. Dans ce contexte, l’AMF a ajusté sa doctrine et propose plusieurs pistes de réflexion pour améliorer l’information délivrée aux investisseurs.
AMF
26/11/2015

La BNS ne se fixe pas de limite pour la taille de son bilan

La Banque nationale suisse (BNS) n’a pas de limite pour augmenter la taille de son bilan et elle s’attend à ce que sa politique actuelle affaiblisse le franc qui est «considérablement surévalué», déclare le président de la banque centrale, Thomas Jordan, dans une interview publiée mercredi au Handelszeitung. Sur les cinq dernières années, la taille du bilan de la BNS a plus que doublé pour dépasser les 600 milliards de francs (554 milliards d’euros), en grande partie du fait d’achats sur le marché des changes. Après l’abandon du taux plancher, la politique de la BNS a permis de stabiliser le franc autour de 1,08 pour un euro. Mais la situation risque de se compliquer à nouveau si, comme attendu, la BCE annonce le 3 décembre de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire.
26/11/2015

L’activité américaine dans le secteur privé est au plus haut depuis avril

La croissance de l’activité dans le secteur privé aux Etats-Unis a accéléré en novembre pour atteindre son meilleur niveau depuis sept mois, montrent mercredi les résultats provisoires de l’enquête de l’institut Markit auprès des directeurs d’achat. Son indice PMI composite a progressé à 56,1 en version «flash», au plus haut depuis avril, contre 55,0 (définitif) en octobre. Pour le seul secteur des services, l’indice PMI ressort à 56,5 en version provisoire, également au plus haut depuis avril, contre 54,8 en octobre. La composante des nouvelles commandes est remontée à 55,9 contre 54,7.
26/11/2015

La confiance des ménages français reste stable en novembre

La confiance des ménages est restée stable en novembre en France même si leurs craintes sur le chômage s’inscrivent à leur plus bas niveau depuis juin 2011, selon les données publiées mercredi par l’Insee. L’indicateur qui synthétise cette confiance est ressorti inchangé à 96 points, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en repli d’un point à 95. L’institut précise toutefois que son enquête a été menée à plus de 90% avant les attentats du 13 novembre. Il faudra donc attendre l’édition de décembre pour en mesurer l’impact réel.
Philipp ZERHUSEN
26/11/2015

La France a confirmé le respect des objectifs devant l’Eurogroupe

Le ministre français des Finances, Michel Sapin, s’est engagé devant l’Eurogroupe à respecter les objectifs budgétaires annoncés pour les deux années qui viennent et à faire repasser «clairement et nettement» le déficit public sous 3% du PIB en 2017, a déclaré mercredi Pierre Moscovici. Le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires a réaffirmé en outre que Bruxelles était prêt à appliquer un traitement spécifique aux nouvelles dépenses de sécurité annoncées après les attentats du 13 novembre pour le calcul des déficits de la France.
26/11/2015

Jean-Claude Juncker alerte sur les conséquences d’un effondrement de Schengen

La survie d’une zone Schengen «partiellement comateuse», mais aussi de la monnaie unique européenne, sera menacée si les pays membres de l’Union européenne continuent de dresser des barrières internes pour empêcher l’arrivée de réfugiés, a estimé mercredi le président de la Commission Jean-Claude Juncker. «Une monnaie unique n’a pas de sens si Schengen s’effondre. C’est l’une des pierres fondatrices de la construction européenne», a déclaré le chef de l’exécutif bruxellois devant le Parlement européen.
26/11/2015

Les craintes d’un ralentissement immobilier s’atténuent aux Etats-Unis

Les ventes de logements neufs ont rebondi de 10,7% en octobre aux Etats-Unis et le stocks de propriétés à vendre a atteint son plus haut niveau depuis le début 2010, apaisant ainsi les craintes d’un ralentissement du marché. Le nombre de ventes a atteint 495.000 en rythme annualisé, a indiqué mercredi le département du Commerce. Le chiffre de septembre a été révisé à la baisse, à 447.000 unités au lieu des 468.000 annoncées il y a un mois. Les stocks de logements neufs à vendre ont augmenté de 1,3% à 226.000 en octobre, leur plus haut niveau depuis mars 2010.
26/11/2015

L’économie singapourienne a surpris au troisième trimestre

L’économie singapourienne a enregistré au troisième trimestre une croissance nettement supérieure à ce qui avait été initialement estimé, en raison notamment des performances solides du secteur des services, montrent des données officielles publiées mercredi. Le PIB a finalement enregistré une hausse annualisée de 1,9% contre une première estimation de 0,1% donnée en octobre. Mais cela n’a pas empêché le gouvernement du pays de revoir à la baisse sa prévision pour l’ensemble de 2015, à un niveau proche de 2%, au vu de la faiblesse de la demande mondiale.
26/11/2015

Diam International signe un EuroPP avec Zencap AM

Diam International a conclu un Euro PP avec Zencap AM. L’opération s’inscrit dans le cadre d’un refinancement d’ensemble de sa dette pour à la fois en baisser le coût et financer la croissance du groupe de présentoirs en magasins (190 millions d’euros de chiffre d’affaires). Détenu par LBO France et conseillé par la banque Rothschild, le groupe a placé sa dette pour environ 45% en placement privé auprès de Zencap AM et 55% auprès de son pool bancaire historique (BNP Paribas, la Banque Palatine, le CIC) complété désormais par Bank of China. Cette opération, après le LBO de 2012, limite le levier (dette nette/Ebitda) à un niveau inférieur à 2.
Fabrice SILBERZAN

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