p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Aquila Capital has acquired a residential real estate project located in Saint Cugat del Vallès, a northern suburb of Barcelona. According to InvestmentEurope, the project measures 11,000 m² and will include 40 residential units.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The German family office Office Wermuth Asset Management has announced that it has added to its management team with the appointment of Peter Romanowski and Michael Vahrenkamp. Romanowski will be head of structuring partners, while the second will be a partner specialised in energy, water and Latin America. Romanowski joins the structure from UBK Consulting. Vahrenkamp, for his part, has worked for various companies active in Latin America, such as EADS and STEA.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Primonial Real Estate Investment Management (Primonial REIM) on 22 December announced that it has acquired a portfolio composed of five properties from several funds under management by Axa Investment Managers – Real Assets, acting on behalf of its clients. The Parisian portfolio, with a total of 30,200 m², includes five office buildings. The properties are located at 4/8 rue Sainte-Anne (Paris 01), 21/29 rue Beaubourg (Paris 03), 24/26 boulevard de l’Hôpital (Paris 05), 11 rue de la Rochefoucauld (Paris 09) and 101/103 boulevard Murat (Paris 16), and are leased to 15 tenants.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Aviva Investors has recruited Matthieu Rolin to the position of portfolio manager responsible for US equities, according to his LinkedIn profile. Since May 2010, Rolin had served in Paris as head of equities at SwissLife Banque Privée. According to Citywire Global, citing a spokesperson for Aviva, the new recruit will begin in his new job at the beginning of 2016, and will be based in Paris. In his new role, Rolin will oversee over USD1bn in assets for Aviva and its partner Afer. Before working at SwissLife Banque Privée, Rolin spent more than six years at Olympia Capital Management in the position of senior portfolio manager, and in this position managed several equity and diversified funds of funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian banking group Banco Popolare on 22 December announced that it has sold its 19.90% stake in the capital of the asset management firm Arca Sgr, for a total of EUR95.5m. Banco Popolare dell’Emilia Romagna has acquired 12.332% of capital in Arca, for a total of EUR59.2m, while the remainder (7.568%) has been acquired by Banco Popolare di Sondri for EUR36.3m. “The operation will generate a net capital gain of EUR63.8m for Banco Popolare, as well as a positive effect of 21 basis points to our Common Equity Tier 1 (CET 1) ratio,” the bank has announced in a statement. The sale comes at a time when Arca Sgr has launched a large project to redefine its activities and is planning to adopt a new organisation and a new governance model. The Italian asset management firm is being courted by many suitors, such as the Italian asset management firm Anima, Atlas Merchant Capital, a company founded by Bob Diamond, and Amundi, according to several Italian and English language media sources.

Il a bénéficié du rebond de la conjoncture et de celle de la consommation des ménages au troisième trimestre, indique l'Insee.

La National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays, a fait état hier d’un recul de 10,5% des ventes de logements anciens en novembre, soit la plus forte baisse depuis juillet 2010, au rythme annualisé de 4,76 millions de transactions. Le rythme du mois d’octobre a été révisé en légère baisse, à 53,2 millions. Les économistes s’attendaient à un niveau inchangé des reventes de logements le mois dernier, à 5,35 millions d’unités.

Le gouvernement portugais va augmenter le salaire minimum de 5% au 1er janvier 2016, ce qui le fera passer de 505 à 530 euros par mois, malgré les objections soulevées par le patronat. José Vieira da Silva, ministre du Travail du gouvernement socialiste entré en fonctions en novembre, a déclaré hier que le salaire minimum augmenterait par décret, même si les représentants du patronat et des syndicats n’ont pas réussi à se mettre d’accord lors de leurs traditionnels rounds de négociations.

L’état des finances publiques s’est dégradé plus que prévu outre-Manche en novembre, montrent les chiffres publiés hier par l’Office de la statistique nationale (ONS). Les emprunts nets du secteur public, hors banques contrôlées par l’Etat, se sont établis à 14,2 milliards de livres (19,4 milliards d’euros), soit une hausse de 10% sur un an, nettement supérieure aux attentes des économistes. Sur les huit premiers mois de l’exercice budgétaire 2015-2016, ces emprunts ont représenté 66,9 milliards de livres, en repli de 8,9% sur un an.

La croissance américaine a été légèrement moins forte que précédemment estimé au troisième trimestre, selon les chiffres définitifs du département du Commerce. Le PIB a ainsi augmenté de 2% en rythme annualisé, alors que le département avait annoncé +2,1% en deuxième estimation et +1,5% en première. Cette différence s’explique par un effet négatif de stocks des entreprises plus important que prévu. La consommation des ménages, qui représente plus de deux tiers de l’activité économique américaine, a elle augmenté de 3%, chiffre inchangé. Les ménages sont encouragés à dépenser par l’amélioration du marché du travail et l’augmentation de la valeur des logements. Le taux d’épargne, à un pic de près de trois ans, et la faible inflation favorisent également la consommation.

Banco Popolare a vendu sa participation de 19,9% dans le gestionnaire d’actifs Arca aux autres actionnaires de ce dernier. Le montant de la transaction s’élève à 95,5 millions d’euros. Elle permettra à Banco Popolare d’enregistrer 63,8 millions d’euros de fonds propres supplémentaires, ce qui renforcera son ratio de solvabilité réglementaire Common equity tier 1 de 21 points de base. Déjà actionnaires, Banca Popolare dell’Emilia Romagna a acquis 12,3% du capital d’Arca et Banca Popolare di Sondrio le solde. Cette opération serait un prélude à une vente complète de la société. Selon Bloomberg, son concurrent Anima Holding, BNP Paribas, Amundi (filiale du Crédit Agricole), les fonds Atlas Merchant Capital, Ardian et Centerbridge seraient intéressés. Les offres seraient comprises entre 700 millions et un milliard d’euros.

La banque était très attendue sur une simplification de sa politique monétaire. Celle-ci pourrait ne débuter qu’en janvier prochain.

La fonte des réserves de change rend intenable la défense du peg des devises avec le dollar. Dernier exemple en date, l’Azerbaïdjan.

Le parlement italien a définitivement adopté hier le projet de budget 2016 présenté par Matteo Renzi, malgré les réserves de la Commission européenne face aux nombreuses dispositions susceptibles de déroger aux règles budgétaires de l’Union européenne. Déjà approuvé par les députés, le budget a été adopté au Sénat par 162 voix contre 125, via un vote de confiance. La mesure phare est l’abolition de la taxe sur les résidences principales, à l’image de ce qu’avait décidé en son temps Silvio Berlusconi, ce qui pourrait provoquer 3,5 milliards d’euros de manque à gagner pour l’Etat. La loi de finances supprime aussi notamment des prélèvements sur les équipements agricoles et industriels.

Le Mécanisme européen de stabilité (MES), le fonds d’urgence de la zone euro, a approuvé le versement d’une nouvelle tranche d’aide d’un milliard d’euros à la Grèce, après qu’Athènes a renoncé la semaine dernière à un projet de loi comportant une série de mesures sociales. Ce paiement est la troisième tranche allouée depuis la conclusion du troisième plan d’aide entre la Grèce et ses créanciers en août. «J’espère que la coopération fructueuse avec nos partenaires grecs se poursuivra, afin que l’on puisse mener à bien au début de 2016 la première inspection du programme MES», précise Klaus Regling, directeur général du MES.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a dévoilé hier les règles relatives à l’émission d’obligations vertes par les institutions financières du pays. Ces règles, en vigueur depuis le 15 décembre, prévoient que les émetteurs pourront investir dans des titres liquides et de bonne qualité du marché monétaire, tandis que certains obligations vertes seraient admis en collatéral pour les opérations de banque centrale. La PBOC a également appelé au développement d’un indice boursier et de la titrisation de produits de dette verts. Les objectifs environnementaux fixés par la Chine pour 2020 nécessitent un investissement annuel d’au moins 320 milliards de dollars.

Certains redoutent un dérapage budgétaire en raison du coût des promesses électorales du nouveau gouvernement eurosceptique.

Le fonds souverain norvégien, le plus important du monde avec 837 milliards de dollars (765 milliards d’euros) d’actifs sous gestion, a annoncé hier avoir retiré Alstom de sa liste d’observation éthique. Le fonds de pension avait placé le groupe industriel français sous surveillance en 2011 pour quatre ans en mettant en avant des risques de corruption. Son conseil d’éthique estime à présent que ce risque a été réduit et n’est probablement pas plus élevé que pour d’autres sociétés comparables.

La conférence économique de l’Etat central a fixé comme objectif davantage d’assouplissement monétaire et de relance budgétaire pour 2016.

La collecte du Livret A et du Livret de développement durable (LDD) au titre du mois de novembre 2015 est à nouveau négative avec 1,30 milliard d’euros retirés pour l’ensemble des réseaux distributeurs. Sur les onze premiers mois de l’année, la décollecte s’élève en cumulé à -11,67 milliards d’euros, selon les statistiques mensuelles de la Caisse des dépôts, dont 9,59 milliards pour le seul Livret A. Le produit se dirige ainsi vers une année de décollecte record, alors que sa rémunération n’est plus que de 0,75%. Le précédent record date de 1996, avec l’équivalent de 8,35 milliards retirés. L’encours total sur les deux produits atteint 353,5 milliards d’euros au 30 novembre 2015.

La Fondation Caritas France, trente millions d"euros d’encours sous gestion, songe à développer ses investissements dans l’immobilier. Face à la baisse des rendements des contrats de capitalisation, qui représentent plus de la moitié de son portefeuille, l’institution compte diversifier son allocation. «Cette classe d’actifs va représenter dans les prochaines années 10% du portefeuille, a indiqué François Micol, le trésorier, à la rédaction d’Instit Invest. Nous regardons notamment de près les SCPI»

Conclu à l'issue de la COP21 le 12 décembre, cet accord international obtenu de haute lutte mêle obligations juridiques et soft law

Hélène Valade, Présidente du C3D ou Collège des directeurs du développement durable, a été élue à la Présidence de la Plateforme RSE. Sa suppléante est Virginie Gatin, membre du Conseil d’administration du C3D. «L’enjeu pour la Plateforme consistera à articuler les deux mandats que lui a confiés le Premier Ministre en octobre (contribution à la CIT 2016 (Crédit d’impôt pour la transition énergétique) et suivi des engagements climat des entreprises), avec les cinq thématiques prioritaires de sa feuille de route (RSE et territoires, Finance responsable, Enjeux environnementaux de la RSE, Relations responsables entre donneurs d’ordre et fournisseurs, Information, data et statistique sur la RSE)», souligne un communiqué.Pour mémoire, le C3D avait appelé, dès 2012, de ses vœux, avec de nombreuses organisations, la création d’un lieu d’échanges unique permettant un développement ambitieux de la RSE en France. Cette plateforme, installée le 17 juin 2013 constitue un espace de dialogue partagé entre l’ensemble des acteurs concernés répartis au sein de différents pôles : Le pôle des entreprises et du monde économique ; Le pôle des organisations syndicales de salariés ; Le pôle des organisations de la société civile ; Le pôle des experts et développeurs de la RSE ; Le pôle des institutions publiques. La Plateforme RSE s’est ainsi affirmée comme une instance de dialogue et de concertation associant les différents acteurs de la société française qui ont un intérêt pour la responsabilité sociétale des entreprises. Les travaux des différents groupes ont permis de premières avancées avec des recommandations sur la compétitivité et développement durable – l’enjeu des TPE/PME ; l’amélioration de la transparence et la gouvernance des entreprises ; les implications de la responsabilité des entreprises sur leur chaîne de valeur (filiales et fournisseurs). Des recommandations sur le reporting extra-financier et un avis sur la transposition de la directive européenne «marchés publics» ont également vu le jour.

La Caisse des Dépôts (CDC) et Groupama, les deux groupes actionnaires de HoldCo, actionnaire majoritaire de la société immobilière d’investissement cotée Icade,viennent d’annoncer par un communiqué conjoint un projet visant, dans la continuité de leur partenariat, à simplifier la structure de détention de leurs titres Icade. Cette simplification prendrait la forme d’une fusion-absorption de Holdco SIIC par Icade. Holdco SIIC, détenue à 75,07 % par la Caisse des Dépôts et à 24,93 % par Groupama Gan Vie, détient actuellement une participation représentant 52 % du capital d’Icade. A l’issue de cette opération, la Caisse des Dépôts et Groupama deviendraient des actionnaires directs d’Icade, la Caisse des Dépôts détenant environ 39% du capital d’Icade et Groupama en détenant environ 13 %. Holdco SIIC ne détient aucun autre actif immobilisé que sa participation dans Icade. Cette opération, soumise à certaines conditions suspensives, sera proposée au conseil d’administration d’Icade et au vote des actionnaires d’Icade devant se prononcer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2015.

L’américain Oaktree Capital Management a pris le contrôle de Banca Popolare Lecchese, rapporte Milano Finanza. L’annonce a été faite hier par Nuova Banca Etruria, qui a cédé ses 54,212 % du capital de la banque italienne. Techniquement, la participation est acquise par BPL Holdco Sarl, une société contrôlée par les fonds gérés par Oaktree Capital Management. L’américain veut utiliser Banca Popolare Lecchese comme plate-forme pour bâtir un pôle de services financiers.

Antin Infrastructure Partners (Antin IP) a annoncé la cession d’Antin Investissements solaire (ASI) à une société commune entre Swiss Life AM et le gestionnaire spécialisé dans les énergies renouvelables, Quercus Asset Selections. La transaction devrait être finalisée au cours du premier semestre de 2016, indique un communiqué. ASI est une plate-forme d’investissement en énergie solaire photovoltaïque en Italie. Créé en 2011, le portefeuille se compose de neuf fermes totalisant 77,1 MW. En termes de production annuelle, il s’agit du cinquième acteur de l'énergie solaire photovoltaïque transalpin.

Le gestionnaire d’actifs américain Invesco vient de lancer un nouveau fonds obligataire sans contrainte, baptisé Invesco Unconstrained Bond, a appris Citywire Global. Domicilié au Luxembourg, ce véhicule a été officiellement lancé le 15 décembre et il est une réplique d’un fonds américain qui a vu le jour en septembre 2014. Ces deux fonds sont supervisés par l’équipe d’Ivan Bakrac, Robert Waldner et Ken Hill.Dans le cadre de cette nouvelle stratégie, le trio de gérants cherche à générer un « total return » avec une faible corrélation avec les marchés de dettes traditionnels. Il pourra investir à l’échelle mondiale, y compris dans des dettes des marchés émergents. Dans le détail, le fonds investit dans des obligations d’Etats, des obligations d’entreprise, des obligations municipales ou de collectivités locales, ainsi que dans des obligations convertibles ou encore de la dette titrisée (titres adossés à des prêts hypothécaires par exemple). Il pourra enfin investir jusqu’à 10% de ses actifs dans des obligations dites « contingent convertible ».

Le fonds souverain chinois CIC (China Investment Corporation) envisage d’investir dans la première économie européenne, a indiqué au quotidien Handelsblatt le responsable des investissements de CIC, Li Keping. Il précise que le fonds souverain, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 750 milliards de dollars, s’intéresse tout particulièrement aux entreprises impliquées dans «Industrie 4.0", une initiative du gouvernement allemand concernant les secteurs de l’ingénierie, de l'électronique et de la haute technologie.Le responsable indique par ailleurs qu’il surveille de très près la cession des actifs publics en Grèce.

Dans un entretien accordé aux Echos, Ariane de Rothschild, présidente du comité exécutif d’Edmond de Rothschild, a annoncé que son groupe a enregistré cette année une collecte de « plus de 8 milliards de francs suisses en banque privée et gestion d’actifs réunis, soit la plus grosse collecte nette jamais atteinte par le groupe ». Toutes les implantations du groupe ont contribué à cette performance. Ainsi, « la banque privée en France, qui est la plus grosse plateforme de gestion privée indépendante du pays, aura collecté a elle seule 750 millions d’euros cette année, contre 600 millions en 2014, avance Ariane de Rothschild. Notre encours global se situe lui aussi à un plus haut historique et le turnover de nos équipes se limite à 6 ou 7 %. »Interrogée sur la restructuration de son groupe, la dirigeante que la démarche est quasiment achevée. « Durant cette année, nous avons réorganisé la banque privée à l’international en procédant à une évaluation des équipes et des modèles d’affaires afin de renforcer certaines équipes ou renoncer à de petites activités non stratégiques comme l’activité de courtage britannique », précise Ariane de Rothschild. En parallèle, le groupe a « réalisé un travail approfondi d’analyse du modèle opérationnel de la banque privée et, à partir du début de l’année prochaine, nous allons basculer l’ensemble du système informatique sur des plates-formes plus performantes », ajoute-t-elle. Un projet qui représente près de 70 millions de francs suisses d’investissements, reconnait Ariane de Rothschild.

J.P. Morgan Asset Management a annoncé, ce 21 décembre, le lancement d’un nouvel ETF, le JPMorgan Diversified Return Europe Equity ETF (JPEU), dont la négociation a démarré ce lundi. Le fonds JPEU est le cinquième produit de la gamme de fonds « strategic beta » de J.P. Morgan depuis le lancement de cette gamme en juin 2014. Le fonds JPEU est conçu pour servir de base au développement d’un portefeuille d’actions européennes, combinant la construction de portefeuille avec la sélection de valeurs en vue de générer des rendements plus élevés avec une volatilité plus faible que les indices capi-pondérés traditionnels. Ce nouvel ETF suit l’indice FTSE Developed Europe Diversified Factor Index, précise J.P. Morgan Asset Management dans un communiqué. Le fonds est géré par James Ford et Richard Morillot. J.P. Morgan investit sur les marchés européens depuis 1964 et gère aujourd’hui 37 milliards de dollars d’actions européennes.La gamme de fonds « strategic beta » de J.P. Morgan Asset Management comprend les cinq ETF suivants :- JPGE – Diversified Return Global Equity- JPIN – Diversified Return International Equity- JPEM – Diversified Return Emerging Markets Equity- JPUS – Diversified Return US Equity- JPEU – Diversified Return Europe Equity