L’Union européenne (UE) imposera des droits sur les importations d’acier chinois employé dans le béton armé, tandis que la Commission poursuit son enquête sur du dumping présumé des producteurs chinois. Bruxelles imposera des droits provisoires de 9,2% à 13,0% sur les importations de barres d’armature du béton en acier à haute tenue à la fatigue (HFP), précise le journal officiel de l’Union. L’exécutif européen a ouvert une enquête anti-dumping sur ce type d’importations chinoises en avril, sur requête de la fédération européenne de l’acier Eurofer.

L’inflation dans la zone euro s’est accélérée en janvier à 0,4% en rythme annuel, comme attendu, et les prix hors énergie et produits alimentaires non transformés ont augmenté plus qu’anticipé, montre vendredi la première estimation publiée par Eurostat. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un taux d’inflation de 0,4% sur un an après 0,2% seulement en décembre. L’inflation de base, surveillée de près par la Banque centrale européenne (BCE), a atteint 1,0% après 0,9%. Le consensus Reuters prévoyait un taux inchangé. Les prix de l’énergie ont diminué de 5,3% sur un an en janvier, une baisse ralentie par rapport à décembre (-5,8% annuel) et novembre (-7,3%). Ceux des produits alimentaires non transformés ont augmenté de 1,8%, après +2,0% en décembre. La BCE s’est fixé pour objectif à moyen terme un taux d’inflation inférieur à mais proche de 2%.

La banque centrale a décidé de prélever 0,1% d'intérêt sur les réserves excédentaires des institutions financières déposées auprès d'elle.

Le ministre japonais de l’Economie, Akira Amari, a annoncé hier qu’il démissionnait de ses fonctions afin que les accusations de corruption portées contre lui ne fassent pas obstacle à la relance de l’économie. Le ministre a reconnu qu’une entreprise du BTP avait versé de l’argent, mais qu’il n’en avait pas bénéficié personnellement: la somme a été enregistrée régulièrement au titre du financement politique. Il a précisé qu’une partie de l’argent avait indûment disparu et que deux de ses secrétaires lui avaient remis leur démission. Son départ, a-t-il insisté, est une décision politique et non un aveu de culpabilité.

L’Arabie saoudite aurait proposé de réduire la production de pétrole de chaque pays producteur jusqu’à 5% pour soutenir les prix actuellement au plus bas, a déclaré aujourd’hui le ministre russe de l’Energie, Alexander Novak. Il avait indiqué que son pays était disposé à débattre de la situation du marché pétrolier, ajoutant que l’Opep cherchait à organiser une réunion le mois prochain avec des producteurs extérieurs au cartel. L’information selon laquelle l’Opep serait disposée à coopérer à toute action pour stabiliser les cours du pétrole, délivrée à Reuters par un délégué d’un membre de l’Opep, a été démentie quelques minutes plus tard par un autre délégué. Les déclarations du ministre russe ont toutefois fait naître l’espoir d’un accord entre l’Opep et les pays hors Opep, provoquant une forte remontée des cours du brut. Le brut léger américain WTI est monté jusqu’à 34,82 dollars le baril et a terminé en hausse de 2,85%, à 33,22 dollars.

L’Azerbaïdjan a confirmé hier les rencontres avec le Fonds monétaire international et la Banque mondiale, mais précise qu’il ne s’apprête pas à demander d’aide financière. «Nous avons le droit d’emprunter auprès du FMI et d’autres institutions. Mais nous n’avons pas un besoin urgent de le faire. Nous pouvons emprunter dans trois mois, cinq mois, à la fin de l’année ou l’an prochain», a indiqué Samir Sharifov, le ministre azéri des Finances. Les discussions portent sur la libéralisation de l’économie et l’amélioration du climat des affaires, a-t-il précisé. Le Financial Times évoquait hier un prêt d’urgence de 4 milliards de dollars: en raison de l’effondrement des prix du pétrole, Bakou a brûlé 60% de ses réserves en 2015 pour défendre sa devise, le manat.

L’inflation dans la zone euro sera cette année «significativement» inférieure aux prévisions actuelles et les prix à la consommation pourraient même reculer au printemps, a déclaré hier Jens Weidmann, président de la Bundesbank et membre du conseil des gouverneurs de la BCE. Les propos de Jens Weidmann ravivent les craintes d’une déflation, qui avaient conduit la BCE, en mars 2015, à mettre en œuvre son programme d’assouplissement quantitatif. Jens Weidmann, favorable à l’orthodoxie monétaire, ne presse pas pour autant la BCE, dont les taux d’intérêt ont atteint un niveau historiquement bas, à agir tout de suite, alors que Mario Draghi, président de la BCE, a laissé entendre qu’une nouvelle baisse n’était pas exclue à la prochaine réunion en mars.

La devise a cédé 2% face à l’euro depuis le début de l’année pour repasser au-dessus de 1,10, malgré le retour de l’aversion pour le risque.

Comme prévu depuis plusieurs années, La Banque Postale Asset Management (LBPAM) vient de céder sa participation de 33,4% dans Thiriet Gestion, indique à L’Agefi la petite boutique de gestion actions, confirmant les informations de La Lettre A. Thiriet Gestion a racheté les parts de son partenaire via une réduction de capital et se trouve désormais détenue à 49,9% par Marc Berdugo et à 50,1% par sa société VIP Conseils, principal client de Thiriet. VIP Conseils avait déjà racheté les parts du fondateur Bernard Thiriet, décédé l’an dernier. Bientôt rebaptisée Cybele AM, Thiriet Gestion vient de recruter un nouveau gérant, Pascal Heurtault, qui fut directeur des gestions d’Aviva Investors France jusqu’au premier trimestre 2015. Il remplace Jean-Paul Salles, qui part à la retraite. La société, qui revendique 450 millions d’euros d’encours, n’avait pas profité du réseau de distribution de LBPAM au-delà du partenariat capitalistique.

Le vote qui se profile pourrait affecter la croissance en 2016. Elle a été de 2,2% sur l’année 2015.

Le recours accru aux opérations de refinancement pour soutenir les banques et les entreprises ne pourra pas suffire, selon certains économistes.

Son communiqué de mercredi a laissé de marbre les marché de taux et de changes, en gardant toutes les options ouvertes pour sa réunion de mars.

A l’initiative d’Invesco, un multigérant, un allocataire d’actifs et un gérant de fonds ont débattu ce jeudi 28 janvier à l’Hôtel Meurice de la sélection de fonds absolute return et de l’utilisation de ces stratégies dans la construction de portefeuille.

Selon H24 Finance, Guillaume de Trogoff devrait arriver dans les prochains jours chez ACG Management, qui gère près de 3 milliards d'euros d'encours au sein de FCPI et de mandats de gestion.

L’industrie française de l’assurance a renforcé en 2015 son rôle de financeur des PME et ETI en France. Le secteur a investi 53,4 milliards d’euros, soit une hausse de 5% comparé à 2015, dont 27,9 milliards en capital (private equity, PME cotées) et 25,5 milliards sous forme de dette (fonds obligataires, placements privés, titrisations de crédits). En 2010, ce soutien financier s’élevait à 22,8 milliards. Un effort qui s’est fait notamment au travers des fonds de prêts à l’économie. Les fonds Nova ont été lancés en 2012 (161,5 millions pour les fonds propres cotés), suivis des fonds Novo en 2013 avec 1,015 milliard pour des prêts de longue durée remboursables à terme, et des fonds Novi en 2015, soit 580 millions pour des investissements en fonds propres comme en titres de dette. Les assureurs continuent à être mis à contribution. «Nous sommes en train de rassembler des engagements afin de réalimenter les fonds Novo à hauteur de 300 millions d’euros, soit environ un tiers de l’enveloppe initiale», a indiqué hier Bernard Spitz, président de l’Association française de l’assurance (AFA) et de la Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA) lors d’une conférence de presse. Le lancement des fonds Novo (1 et 2) avait associé 24 investisseurs, dont 18 assureurs. Tikehau IM, le gérant de Novo 2, a fait savoir il y a quelques jours que le compartiment a investi depuis octobre 2013 plus de 284 millions d’euros sur 15 opérations, ce qui représente plus de 80% de l’enveloppe sous mandat. Cette conférence de presse de début d’année a aussi été l’occasion pour Bernard Spitz de préciser les contours de la future Fédération française de l’assurance (FFA), dont les statuts ont été adoptés en décembre dernier. La FFA sera un syndicat professionnel, le Gema, le syndicat professionnel des mutualistes, se transformant en association. Cette maison commune comptera un conseil exécutif de 23 membres plus le président, dont 18 membres permanents, un comité de présidence (avec le président et trois vice-présidents), un conseil de l’assurance (l’ensemble des dirigeants des groupes et sociétés adhérents), une assemblée générale et douze commissions permanentes (onze commissions de travail et une commission de déontologie). Le Gema, présidé par Pascal Demurger, et le président de l’AFA ont prévu de régler tous les aspects liés à la mise en place opérationnelle de la fédération au premier semestre.

L’Arabie saoudite aurait proposé de réduire la production de pétrole de chaque pays producteur jusqu’à 5% pour soutenir les prix actuellement au plus bas, a déclaré aujourd’hui le ministre russe de l’Energie, Alexander Novak. Il avait indiqué un peu plus tôt que son pays était disposé à débattre de la situation du marché pétrolier, ajoutant que l’Opep cherchait à organiser une réunion le mois prochain avec des producteurs extérieurs au cartel. Les pays du Golfe membres de l’Opep et l’Arabie saoudite sont disposés à coopérer à toute action pour stabiliser les cours du pétrole, a indiqué à Reuters un délégué d’un de ces pays membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole. Une version démentie quelques minutes plus tard par un autre délégué d’un pays membre de l’Opep.

Soutenu par Equistone Partners Europe et Céréa Capital, Bretèche Industrie vient d’officialiser une opération de refinancement de 80 millions d’euros. Ce fabricant d’équipements pour les industries agro-alimentaires, cosmétiques et pharmaceutiques, a obtenu une nouvelle dette senior de 60 millions d’euros et une ligne d’acquisition de 20 millions. Le groupe rembourse notamment la ligne de mezzanine d’environ 20 millions apportée par Capzanine et Céréa Mezzanine en 2013. Ce refinancement permet à Bretèche de «réduire le coût de sa dette» et de «bénéficier de plus de souplesse pour poursuivre sa stratégie de croissance externe», précise le communiqué. Avec près de 870 employés, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 180 millions d’euros l’an dernier.

L’Azerbaïdjan a confirmé jeudi des rencontres avec le Fonds monétaire international et la Banque mondiale, mais en précisant qu’il ne s’apprêtait pas à demander une aide financière. «Nous avons le droit d’emprunter auprès du FMI et d’autres institutions. Mais nous n’avons pas un besoin urgent de le faire. Nous ne brûlons pas. Nous pouvons emprunter dans trois mois, cinq mois, à la fin de l’année ou l’an prochain», a indiqué Samir Sharifov, le ministre azéri des finances. Les discussions avec les deux institutions de Washington porte sur la libéralisation de l’économie et l’amélioration du climat des affaires, a-t-il précisé.

Le ministre russe de l'Energie, Alexander Novak, affirme que l'Opep cherche à organiser une réunion le mois prochain avec des producteurs extérieurs au cartel

Après une relative stabilité du niveau des frais de gestion facturés par la gestion traditionnelle (mesurés par le Total des Frais sur Encours) en 2013, ceux facturés par les fonds de droit français en 2014 sont majoritairement en repli. C’est ce que révèlent les dernières statistiques publiées par Europerformance-SIX Telekurs.En ne prenant en compte que les classes d’actifs de long terme et en excluant les gestions indicielles et ETF, le TFE moyen de la gestion collective française ressort à 1,79%, contre un niveau moyen de 1,82% au titre de 2013.Europerformance explique la baisse des frais par la conjonction de deux phénomènes. D’un côté, les frais courants ont continué de se réduire mais moins qu’en 2013. « En moyenne, les frais courants facturés au titre de l’exercice 2014 ont atteint 1,71% soit -3 points de base de moins que lors de l’exercice précédent. Ces baisses sont aussi bien enregistrées sur les parts de fonds destinées à un public d’investisseurs particuliers, que sur les parts de fonds destinées à de grands investisseurs et aux institutionnels », souligne l’étude.De l’autre, les commissions de performance se sont affichées en baisse en 2014, car moins de fonds ont atteint leur objectif de performance permettant le déclenchement de frais supplémentaires. En moyenne, les commissions sur résultat prélevées au titre de 2014 ont atteint 45 points de base, contre 63 points de base au titre de 2013.Ce constat ne concerne pas tous les fonds français. La gestion alternative y échappe, avec un TFE de fonds de Multi-Stratégies qui progresse de 15 points de base à 2,67% en 2014, pendant que celui des stratégies alternatives UCITS (fonds de Performance Absolue) gagne 8 points de base, à 1,74%.Dans le détail, le niveau des frais courants des parts de fonds destinées aux grands investisseurs et aux institutionnels en particulier est en léger repli. Ainsi, en incluant les commissions sur résultat prélevées au titre de l’exercice sous revue, le TFE moyen des parts institutionnelles s’affiche à 1,17% en 2014, contre 1,23% pour l’exercice précédent. En incluant les frais de la gestion alternative, le TFE de la gestion institutionnelle atteint 1,19% pour 2014.Les parts de fonds ouvertes à tout public et, plus spécifiquement, aux investisseurs particuliers affichent un niveau moyen de frais courants de 1,90% en 2014, contre 1,93% l’année précédente (uniquement fonds de long terme et hors gestion de produits structurés).

L’appétit des investisseurs institutionnels européens pour les ETF ne se dément pas. En 2015, la part des ETF dans leurs allocations a ainsi représenté 9,3% de leurs actifs totaux contre 7,2% en 2014, selon une étude réalisée par le cabinet Greenwich Associates («ETFs in the European Institutional Channel: 5 Key Trends»). «Les ETF deviennent une composante de base des portefeuilles actions des institutionnels européens et la part des ETF actions et obligataires sont clairement sur une trajectoire de forte croissance», note l’étude réalisée auprès de 123 investisseurs institutionnels européens (fonds de pension, gérants d’actifs, compagnies d’assurances).L’un des enseignements majeurs de cette étude est que les institutionnels ont de plus en plus recours aux ETF pour remplacer les dérivés. Ainsi, près de la moitié des investisseurs interrogés ont reconnu avoir remplacé les dérivés par des ETF dans leur allocation l’année dernière tandis que 41% des personnes sondées envisagent de remplacer leurs expositions aux «futures» actions par des ETF au cours de l’année. Autre fait notable: les ETF sont de plus en plus utilisés pour des allocations «core», stratégiques ou tactiques. Ainsi, «même si les ETF restent principalement employés pour des allocations tactiques, près des deux tiers des institutionnels européens qui investissent dans les ETF utilisent ces fonds pour obtenir des expostions «core» et une proportion similaire les utilise pour avoir une diversification internationale, ce qui est une autre fonction stratégique importante», observe Greenwich Associates.

DBN Asset Management vient de lancer une version domiciliée au Luxembourg de son fonds obligataire «high yield» dédié aux pays scandinaves, a appris Citywire Selector. Baptisé DNB Sicav Hihg Yield, ce véhicule est une réplique du fonds DBN High Yield lancé en 2012 auprès des investisseurs scandinaves. A l’époque, le fonds était conçu pour offrir une exposition aux marchés obligataires scandinaves. La gestion du nouveau fonds est confiée à une équipe de gérants de portefeuille basée à Bergen, en Norvège. Cette équipe comprend notamment Svein Aage Aanes, responsable mondial du fixed income, et les gérants Anders Buvik et Lene Vage.

Le gestionnaire d’actifs américain Goldman Sachs Asset Management (GSAM) fait ses premiers pas sur le marché « retail » des fonds de Singapour en y enregistrant treize produits, rapporte le site spécialisé Asian Investor. GSAM lancera officiellement ces treize véhicules auprès des investisseurs particuliers dans le courant du premier trimestre 2016. Ces fonds couvriront les actions (mondiales, Europe, marchés émergents et Asie), les obligations high yield (Europe, Asie,..) et les multi classes d’actifs (global income, real estate balanced).

Les encours des fonds communs de placement de Santander ont progressé de 3,5% en 2015 pour atteindre 129 milliards d’euros contre 124,7 milliards d’euros fin 2014, a annoncé le groupe bancaire espagnol à l’occasion de la publication de ses résultats annuels. L’établissement bancaire n’a communiqué aucune information sur sa collecte nette annuelle. Son activité de fonds de pension n’a pas connu la même réussite. Les actifs sous gestion ont en effet reculé de 0,9 % pour s’établir à 11,37 milliards d’euros fin 2015 contre 11,48 milliards d’euros fin 2014. A l’issue de l’exercice 2015, le groupe Santander a dégagé un bénéfice net de 5,96 milliards d’euros, en hausse de 2,6% par rapport à 2014. Au cours du quatrième trimestre, le groupe bancaire a pourtant enregistré une chute de 98,5% de son résultat net à 25 millions d’euros contre 1,68 milliard d’euros au quatrième trimestre 2014. La faute à des charges exceptionnelles d’un montant de 1,44 milliard d’euros.

Le marché français des fonds reprend son souffle. Après deux années en demi-teinte, 2015 a vu les encours des produits de droit français ouverts à la commercialisation progresser de 47,50 milliards d’euros, soit 6,2%, selon les dernières données publiées par Europerformance-SIX Telekurs. Le total de leurs actifs atteint à fin d’année 817 milliards d’euros. Parallèlement, le marché de la gestion collective français a renoué avec une collecte positive, mettant ainsi un terme à cinq années consécutives de rachats. Les souscriptions nettes du marché français ont atteint 38,2 milliards d’euros en 2015, dont 21,3 milliards pour les classes d’actifs de long terme. Bonne année 2015 pour la gestion monétaire également. Après des années de rachats importants, les fonds monétaires ont attiré en 2015 un total de 16,9 milliards d’euros de flux d’investissement nets.Les allocations en fonds Obligations marquent un net repli par rapport à 2014, constate Europerformance. Elles traduisent surtout la soif de rendement de la plupart des investisseurs, les principaux scores de collecte étant réalisés par le compartiment du Haut Rendement (+2,5 milliards d’euros) et les Obligations - euro Très Court Terme (+1,9 milliard d’euros). Sur les actions, les investisseurs ont fait entrer en 2015 des souscriptions nettes de 2,7 milliards d’euros, privilégiant les fonds d’Actions Europe (+5,7 milliards d’euros) au détriment des gestions d’Actions Amérique (-3 milliards d’euros) et Actions Internationales et Emergentes (-1,8 milliard d’euros). La famille des fonds diversifiés a réuni 3 milliards d’euros de collecte, avec une persistance pour les portefeuilles à dominante Taux (+2,9 milliards d’euros) et d’allocation Mixte (+1,1 milliard d’euros). En revanche, la classe Alternative aura vécu une année marquée par les demandes de rachats de 617 millions d’euros en net au cours des onze premiers mois de 2015.Les fonds de la classe d’actifs Matières Premières affichent 94 millions d’euros de collecte positive, à la faveur de flux enregistré en début d’année, avant la chute importante des cours du pétrole. Les fonds immobiliers ont enregistré au contraire une accélération de la demande en cours d’année, réunissant une collecte de 2,2 milliards d’euros rassemblés sur les 11 premiers mois de l’année.Le segment des ETF de droit français s’est montré particulièrement dynamique sur les marchés actions où il a collecté 7,1 milliards d’euros, se distinguant notamment face aux gestions actives.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Banca Leonardo has recruited Fabio Luca Della Nese as senior relationship manager for clients in north-eastern Italy. The Italian bank, which is said to be receiving interest in an acquisition from Schroders, is scaling up its teams, following the arrivals of Giancarlo Rallo, Massimo Sartori, Nicola de Rossi, Walter Comin and Luca Marcon. Della Nese joins from BIM, where he had been head of the Treviso affiliate. He previously worked at UBS. At Banca Leonardo, he will be based at the new centre in Padua.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pioneer Investmetnts in 2015 posted net subscriptions of EUR15.2bn, up 15% compared with EUR13.2bn in 2014. The asset management firm of the Italian UniCredit group posted significant inflows in Italy and Germany, a statement says. Pioneer has increased its assets under management to EUR224bn as of the end of last year, up 11% compared with the end of December 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Nordea Wealth Management, an affiliate of the Nordea group, has posted net inflows of EUR14.9bn for the year 2015 overall, the Scandinavian bank has announced at a publication of its annual results. In fourth quarter 2015, net subscriptions totalled EUR1.8bn. Thanks to this positive sales dynamic, assets under management rose 10% to a total of EUR288.2bn as of the end of 2015, compared with EUR262.2bn as of the end of 2014. This increase is largely a result of a positive market effect totalling EUR11.1bn for 2015 overall. At the conclusion of the 2015 fiscal year, the wealth management unit, which includes asset management, private banking, life insurance and retirement, posted earnings of EUR1.929bn, up 14% year on year. Operating profits totalled EUR1.127bn in 2015, up 25% compared with 2014. In the 2015 fiscal year, the asset management unit saw an increase in its assets of 9%, to a total of EUR189bn as of the end of 2015, compared with EUR173.9bn as of the end of 2014. Earnings totalled EUR767m, up 28% year on year. Operating profits totalled EUR530m, compared with EUR374m one year previously, up 42%. The private banking unit, for its part, has posted growth of 11% in its assets under management, to a total of EUR93.6bn as of the end of 2015, compared with EUR84.4bn as of the end of 2014. Earnings totalled EUR569bn as of the end of 2015, up 5% year on year. Operating profits totalled EUR219m, up 15% year on year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The appetite of European institutional investors for ETFs is not letting up. In 2015, the proportion of ETFs in their allocations totalled 9.3% of their total assets, compared with 7.2% in 2014, according to a study carried out by the firm Greenwich Associates (“ETFs in the European Institutional Channel: 5 Key Trends.”) “ETFs are becoming a basic component of European institutional equity portfolios, and the proportion of equity and bond ETFs is clearly on a trajectory of strong growth,” the study of 123 European institutional investors (pension funds, asset managers, insurance companies) notes. One of the major findings of the study is that institutionals are making increasing use of ETFs to replace derivatives. Nearly half of the investors surveyed declared that they had replaced derivatives with ETFs in their allocations last year, while 41% of respondents said they are planning to replace their exposures to equity futures with ETFs during the current year. Another notable fact is that ETFs are used increasingly for core, strategic and tactical allocations. “Even though ETFs remain largely in use for tactical allocations, nearly two thirds of European institutionals who invest in ETFs use these funds to obtain core exposures, and a similar percentage use them to get international diversification, which is another important strategic function,” Greenwich Associates observes.

Aberdeeen has seen net redemptions of GBP9.1bn in the three months to the end of December, corresponding to the first quarter of its fiscal year. These outflows are down compared with the previous quarter (GBP12.7bn), but remain at a high level. For the 2014-2015 fiscal year, the Scottish asset management firm saw outflows of GBP33.87bn.Aberdeen AM states that it has been affected by redemptions from sovereign funds, particularly in global equities.The asset management firm has seen net outflows of GBP6.3bn from its equity strategies, of which GBP3.5bn were from global equities, GBP1.9bn from Asia-Pacific, and GBP929m from global emerging markets. The Aberdeen Solutions unit has seen net redemptions of GBP3.3bn. Bond and real estate strategies have posted slight inflows.Aberdeen AM has benefited from positive market and currency effects, however, which allowed it to bring in GBP8.5bn. At the same time, the acquisitions of Aberdeen Asset Management and Advance Emerging Capital Limited, completed in December, brought up assets by GBP7.5bn. This allowed the asset management firm to increase its assets between 30 September 2015 and 31 December 2015, from GBP283.7bn to GBP290.6bn.The difficulties are not over for Aberdeen. The asset management firm is expecting the difficulties with market conditions to continue, which is expected to be reflected in flows for the rest of the year. Faced with this situation, the firm will continue to control its costs. It announces that it has “identified further cost reductions in additionn to the GBP50m already announced.” Further information about these will be announced at a presentation of its interim results in May.