Assets under management at the British firm M&G fell last year by 7% to a total as of the end of December of GBP246.1bn, Prudential announced on 9 March at a publication of its annual results. Despite this development, IFRS operating profits remained more or less stable compared with the previous year, at GBP442m. Prudential states that external assets under management last year represented 51% of total assets, or GBP126.4bn, compared with 45% the previous year.Retail and institutional gross inflows totalled GBP33.6bn, compared with GBP38bn the previous year. But redemptions on the retail saide, a net GBP10.9bn compared with net inflows of GBP6.7bn in 2014, were not enough to offset institutional net inflows (GBP3.9bn compared with GBP0.4bn in 2014), meaning that the year brought total net outflows of GBP7bn, Prudential explains.In fourth quarter alone, retail activity showed net inflows of GBP3.5bn, of which GBP2.4bn were in Europe. This development is a sign of the disaffection of bond investors in a context of high volatility and uncertainty concerning the evolution of the global economy, according to Prudential. A diversification strategy into multi-asset class funds and real estate, however, did limit the damage. As of the end of 2015, retail assets under management were nonetheless down 18% compared with the end of 2014, at GBP60.8bn (compared with GBP74.3bn).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Generali Investments has modernised its Luxembourg-domiciled and UCITS-compliant Generali Investments Sicav (GIS) to better meet the needs of international clients, a statement says. “The perimeter of targets has been extended with the creation of new sub-funds for specific investors and/or specific markets, and a new sub-fund has been launched to respond to changes in the regulatory environment. The range has been simplified and improved following the closure of some smaller non-strategic funds, changes to the benchmark indices for some funds, the addition of hedged share classes (for some currencies) and the release of share classes denominated in new currencies for the fund (subject to conditions). The presentation of the prospectus has also been revised for the purposes of simplification,” a statement explains. 32 funds now represent the range of GIS funds managed by Generali Investments. Following the reorganisation, the new GIS Euro Equity Controlled Volatility fund will now be available to all investors, and the investment strategy of the GIS Total Return Euro High Yield fund has been revised.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), un des plus importants gestionnaires de fonds institutionnels du Canada avec des actifs nets de 248 milliards de dollars canadiens, a annoncé le 9 mars l’ouverture de son bureau indien à New Delhi, CDPQ India. « Nous croyons que l’Inde se démarque comme pays exceptionnel où investir, considérant l’ampleur et la qualité des possibilités d’investissements, le potentiel de partenariats stratégiques avec des entrepreneurs indiens et l’intention du gouvernement en place de procéder à des réformes économiques essentielles », a indiqué Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse.La Caisse a parallèlement annoncé la nomination, à compter du 1er avril 2016, d’Anita Marangoly George au poste de directrice générale, Asie du Sud. Basée à Delhi, elle dirigera CDPQ India, avec pour mandat d’identifier les meilleures occasions d’investissement dans toutes les catégories d’actifs des marchés de l’Asie du Sud. La Caisse a également annoncé son intention d’investir 150 millions de dollars dans les énergies renouvelables en Inde, une première pour la Caisse dans les marchés en croissance.Anita Marangoly George possède une solide expérience dans la gestion de portefeuilles d’investissements en infrastructures à l’échelle mondiale, plus précisément dans les secteurs de l’énergie, du pétrole et du gaz, des mines, de l’eau, des transports et de la logistique. Avant de se joindre à l’équipe de CDPQ India, elle occupait le poste de directrice principale du pôle d’expertise en Énergie et industries extractives de la Banque mondiale. Auparavant, elle avait été directrice, Infrastructures et ressources naturelles de la Société financière internationale (SFI), membre du Groupe de la Banque mondiale. Elle a aussi été chef, Services financiers, de Siemens en Inde.

Les discussions entre dix pays de la zone euro sur le projet de taxe sur les transactions financières (TTF) sont aujourd’hui à l’arrêt en raison des difficultés politiques rencontrées par l’Espagne et la Slovaquie, a déclaré jeudi le ministre français des Finances Michel Sapin. «Nous sommes aujourd’hui dans une situation d’arrêt sur image», a expliqué Michel Sapin. «Un travail important a été fait, on a beaucoup progressé» mais «deux pays se trouvent aujourd’hui dans une incapacité politique de décision», à savoir l’Espagne et la Slovaquie, a-t-il poursuivi. Entamées en 2011 par l’Allemagne, la France, l’Italie, l’Autriche, la Belgique, l’Estonie, la Grèce, le Portugal, la Slovaquie, la Slovénie et l’Espagne, les discussions sur la TFF peinent à trouver un point d’accord à la fois sur les produits à taxer et sur le taux de prélèvement à appliquer. Avec le retrait du projet de l’Estonie l’an dernier, seuls dix pays restent dans la procédure. D’après les règles européennes, un minimum de neuf pays est requis pour mettre en oeuvre un projet de coopération renforcée qui ne s’applique pas à l’ensemble des Vingt-Huit, a rappelé Michel Sapin. Reconnaissant une «certaine inquiétude» devant cette pause, le ministre des Finances a cependant affiché «la volonté de la France de continuer, de pousser dans ce sens-là ".

Axa Investment Managers souhaite continuer de mettre en oeuvre sa stratégie de développement à l’international après avoir enregistré en 2015 un exercice record en termes de collecte et d’encours. L’an dernier, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur Axa a vu ses encours atteindre 669 milliards d’euros (+7%) grâce à une collecte nette de 42 milliards, soit un bond de 120% par rapport à 2014. Le résultat opérationnel a augmenté de 11%, à 234 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation est tombé à 68,8%, contre 69,9% en 2014 et 72% en 2013.

Iéna Venture, une structure d’incubation détenue à 100% par La Financière de l’Echiquier, a annoncé hier une prise de participation de 25% au capital du gestionnaire alternatif Eraam. Créée en 1998 et détenue principalement par ses associés, Eraam est un pionnier de la multigestion alternative. Il revendique aujourd’hui environ 250 millions d’euros d’encours, contre 1,4 milliard de dollars en 2007 juste avant la crise qui a frappé les fonds de hedge funds.

L’Argentine a signé un accord à l’amiable avec sept de ses créanciers obligataires, détenteurs d’un montant total de 190 millions de dollars, a indiqué hier soir Daniel Pollack, le médiateur dans les longues négociations sur la restructuration de la dette du pays. Cette annonce amène le montant total des accords établis avec ses créanciers américains à plus de 6,4 milliards de dollars.

Edmond de Rothschild (Suisse) a annoncé une collecte nette record de 8,2 milliards de francs en 2015, grâce à laquelle les encours ont progressé de 4,9%, à 114,8 milliards. Le groupe franco-helvétique de banque privée et de gestion d’actifs indique que cet afflux net a permis de compenser les effets des taux d’intérêt négatifs, du change défavorable et de la pression sur les marges. Le bénéfice net recule néanmoins de 11% à 56 millions de francs, en raison de « conditions de marché particulièrement difficiles au second semestre ».

La Banque centrale du Canada a maintenu aujourd’hui son taux directeur à 0,5%, en raison d’une plus faible volatilité et un niveau d’exportations hors énergie plus important que prévu. Le taux est inchangé depuis juillet 2015. Le gouvernement doit dévoiler des mesures de stimulus de l’économie dans son prochain budget le 22 mars.

Babson Capital Management (y compris ses filiales Cornerstone Real Estate et Wood Creek) et Baring Asset Management ont annoncé hier leur intention de se regrouper en prenant le nom de Barings. Le nouvel ensemble, filiale de l’assureur-vie américain MassMutual, gère plus de 262 milliards de dollars d’actifs, dont 223 milliards apportés par Babson, ainsi que des bureaux dans 20 pays et plus de 1.700 collaborateurs. Tom Finke, patron de Babson, dirigera la nouvelle société, dont le siège sera situé à Charlotte, en Caroline du Nord. Il succèdera ainsi à David Brennan. L’intégration initiale devrait être achevée au quatrième trimestre.

A la suite de la publication de son bilan économique approfondi hier, la Commission européenne a averti le gouvernement italien que son budget 2016 risquait d’enfreindre les règles communautaires et a appelé Rome à prendre des mesures pour corriger le tir. Des courriers similaires ont été envoyés aux exécutifs de Belgique, de Croatie, de Finlande, de Roumanie, et d’Espagne. Les pays membres de l’Union ont jusqu’au 15 avril pour soumettre leur programme de stabilité et leur programme de réforme aux autorités européennes.

UBS et Deutsche Bank ont perdu un litige face à l’administration fiscale britannique relatif aux bonus. La Cour suprême britannique a considéré, dans une décision rendue aujourd’hui, que les mécanismes offshore mis en place par les deux établissements pour certains salariés étaient illégaux. Le fisc évalue son manque à gagner à 135 millions de livres. Les dispositifs avaient été mis en place en 2004 : les bénéficiaires recevaient leur bonus en actions, plutôt qu’en cash, sur des comptes de sociétés ad-hoc. UBS et Deutsche Bank avaient fait appel d’une première décision en 2012.

Aspect Capital, l’un des hedge funds européens les plus importants qui utilisent le trading algorithmique, a annoncé l’acquisition d’Auriel Capital Management, un rival spécialisé dans les devises. Il verra ses encours s’accroître ainsi de 1,4 milliard de dollars, portant son total à 6,6 milliards. Les fondateurs d’Auriel Asif Noor et Anoosh Lachin, tous deux passés par la recherche quantitative chez Deutsche Asset Management, ont rejoint Aspect. Ils géreront un fonds de devises et démarreront un fonds global macro investissant dans les obligations et les changes.

L’Agence France Trésor (AFT) n’envisage pas d'émettre dans une autre devise que l’euro, a déclaré hier Jacques de Larosière, président de son comité stratégique. Devant l’Assemblée nationale, il a indiqué que le comité avait réfléchi à cette éventualité, en cherchant à s’implanter par exemple sur le marché chinois. Mais l’agence y a renoncé de peur que cette initiative fasse l’objet d’une mauvaise interprétation. «Cela pourrait vouloir dire qu’on a peut-être du mal à financer l’intégralité du programme (de dettes annuel), qui est très important, uniquement sur le marché de l’euro », a indiqué Jacques de Larosière.

Iéna Venture prend une participation de 25% dans ERAAM.

«L’industrie de la gestion d’actifs a aujourd’hui une occasion unique de réinventer et de moderniser la distribution de fonds et de répondre ainsi aux défis qui se posent tant au niveau des marchés qu’au niveau opérationnel - au profit des investisseurs actuels et futurs», dit la présidente de l’Alfi, Denise Voss.

Aviva France a investi 20 millions d’euros dans «Nouvel Investissement», un fonds de 300 millions d’euros créé par la Caisse des Dépôts et Consignations, qui vise à atteindre, à terme, une taille de 500 millions d’euros. Le fonds «Nouvel Investissement», qui investit dans le private equity et de la dette privée, est géré par Idinvest Partners, Oddo Asset Management, Tikehau Investment Management et La Financière de l’Echiquier. Le Fonds de Réserve pour les Retraites a de son côté alloué un montant de 145 millions d’euros au fonds. Par ailleurs, Le groupe Aviva France va être le premier investisseur du fonds Primotel Europe, lancé par Aviva Investors Real Estate France SGP (Airef SGP) et Algonquin. Avec la première acquisition de Primotel Europe financée en décembre 2015, son engagement représente déjà 40 millions d’euros.

Des injections illimitées de liquidité sont prévues autour du référendum le 23 juin. Mark Carney, son gouverneur, défend l'indépendance de son institution.

La croissance mondiale des importations de marchandises a ralenti à 1,7% en 2015, affectée par le tassement de la progression chinoise et les difficultés rencontrées par les pays exportateurs de matières premières qui ont réduit les volumes d'échanges, montre un rapport de la Banque mondiale publié mercredi. La faible croissance des volumes d’importations en 2015, à comparer avec une progression de 3% en 2014, est en grande partie imputable aux marchés émergents asiatiques. Si les importations chinoises étaient restées stables, celle-ci se serait établie à 2,1% en 2015, précise la Banque mondiale. Le rapport note que les volumes d’importations ont décliné au premier semestre 2015 avant de rebondir dans la deuxième moitié de l’année.

La Banque centrale du Canada a maintenu aujourd’hui son taux directeur à 0,5%, en raison d’une plus faible volatilité et un niveau d’exportations hors énergie plus important que prévu. Le taux est inchangé depuis juillet 2015. Le gouvernement doit dévoiler des mesures de stimulus de l’économie dans son prochain budget le 22 mars.

Babson Capital Management, ainsi que ses filiales Cornerstone Real Estate Advisers et Wood Creek Capital Management, et Baring Asset Management Limited ont annoncé aujourd’hui leur intention de se regrouper en prenant le nom de Barings. Le nouvel ensemble affiche plus de 262 milliards de dollars d’actifs sous gestion, dont 223 milliards apportés par Babson, ainsi que des bureaux dans 20 pays, et plus de 1.700 collaborateurs. Tom Finke, l’actuel patron de Babson, dirigera la nouvelle société dont le siège social sera situé à Charlotte, en Caroline du Nord. Il succède ainsi à David Brennan. La phase d’intégration initiale devrait être achevée au cours du quatrième trimestre 2016.

Suite à son bilan économique approfondi publié hier, la Commission européenne a averti l’Italie que son budget 2016 risquait d’enfreindre les règles communautaires et appelé Rome à prendre des mesures pour corriger le tir. Cet avertissement figure dans une lettre adressée aux autorités italiennes. Des lettres similaires ont été envoyées aux gouvernements belge, croate, finlandais, roumain et espagnol. Les pays membres de l’Union ont jusqu’au 15 avril pour soumettre leur programme de stabilité et leur programme de réforme aux autorités européennes.

UBS et Deutsche Bank ont perdu un litige face à l’administration fiscale britannique relatif aux rémunérations variables. La Cour suprême britannique a considéré dans une décision rendue aujourd’hui que les mécanismes offshore mis en place par les deux établissements au profit de certains salariés étaient illégaux. L’administration fiscale évalue son manque à gagner à 135 millions de livres sterling. Les dispositifs avaient été mis en place en 2004 : les banquiers bénéficiaires recevaient leur bonus en actions, plutôt qu’en cash, versées sur des comptes de sociétés ad-hoc. UBS et Deutsche Bank avaient fait appel d’une première décision en 2012.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The hedge fund industry has returned to health. The HFRI Fund Weighted Composite Index gained 0.55% in February, after losses of 2.46% in January, according to statistics released by HFR. This is the best monthly performance since October 2015, which permits the index to reduce its losses to 1.97% since the beginning of the year. In the past month, the HFRI Macro Index posted gains of 1.9%, bringing returns since the beginning of the year to 3.1%. The HFRI Macro Systematic Diversified Index, for its part, has gained 3%, bringing its gains since the beginning of the year to 5.6%. However, equity and event-driven strategies finished February with losses. The HFRI Equity Index strategy lost 0.15%, while the HFRI Event Driven index lost 0.3%. “The current volatile and uncertain market environment has worked to the advantage of macro strategies, particularly quantitative strategies, and CIA trend-tracking strategies,” says Kenneth J. Heinz, chairman of HFR.

La holding d’investissement cotée Salvepar a publié mardi 8 mars un résultat net consolidé de l’exercice 2015 en très forte augmentation à 50,9 millions (contre 6,1 millions d’euros en 2014), principalement du fait des revalorisations d’actifs positives constatées sur l’exercice. L’actif net réévalué (ANR) de la société enregistre une croissance de près de 10% sur l’exercice (14% en retraitant le dividende 2014 payé en 2015).Sur l’exercice 2015, le montant cumulé engagé dans des investissements s’élève à 82,8 millions d’euros (contre 119,7 millions d’euros en 2014), ce qui s’explique notamment par une plus grande sélectivité de l’équipe d’investissement dans un contexte de hausse du prix des actifs proposés, indique un communiqué. Les désinvestissements s’élèvent à 31,4 millions d’euros, contre 35,7 millions d’euros en 2014. Les cessions de l’exercice concernent principalement les participations dans Thermador et Ipsos, qui ont été cédées totalement au premier semestre, ainsi que des désinvestissements partiels.En 2015, Salvepar a dégagé un bénéfice net de 10,7 millions d’euros, en baisse par rapport à l’exercice 2014 (23,0 millions d’euros). Cette diminution du bénéfice net traduit le nombre inférieur de cessions totales intervenues en 2015 (Ipsos et Thermador), les autres désinvestissements correspondant à des remboursements d’apport devant générer du résultat dans le futur. L’ANR de la société ressort à 401,6 millions d’euros au 31 décembre 2015, soit un nouveau maximum historique pour la Société qui poursuit la croissance de ses actifs. Sur l’exercice 2015, l’ANR de la société progresse de près de 10%, ce qui reflète les fortes revalorisations d’actifs intervenues sur l’exercice, ainsi qu’il ressort du résultat net consolidé 2015.En retraitant le dividende 2014 payé en 2015, l’ANR progresse de 14% en 2015. Le versement d’un dividende de 2,30 euros par action est proposé au titre de l’exercice 2015, contre un dividende de 2,20 euros au titre de l’exercice 2014, soit une augmentation de 4,5%.

La Française Global Investment Solutions (La Française GIS) enrichit sa gamme de fonds. La société de gestion a en effet annoncé, ce mardi 8 mars, le lancement d’un nouveau fonds UCITS crédit multi-stratégies long/short, baptisé LFIS Vision UCITS – Credit. Allant au-delà de l’approche long/short classique, ce nouveau véhicule « cherche à délivrer de la performance à travers le cycle de crédit en investissant de façon opportuniste dans un portefeuille diversifié d’actifs sur ou sous-évalués, tout en minimisant le risque de perte », explique la société de gestion dans un communiqué. Le fonds est géré par le pôle Crédit de La Française GIS, dirigé par Renaud Champion. Il s’inscrit surtout dans la continuité de la stratégie phare « credit opportunities » de l’équipe lancée en juin 2013. « L’approche compréhensive et discrétionnaire du fonds au travers des marchés de crédit s’appuie sur le savoir-faire reconnu de l’équipe d’une moyenne de 16 ans d’expérience en banque d’investissement, produits dérivés et en gestion d’actifs côté buy-side et sell-side », souligne La Française GIS.Le fonds LFIS Vision UCITS – Credit est autorisé à la commercialisation au Royaume-Uni et en France. D’autres enregistrements sont actuellement en cours, précise toutefois la société de gestion. La classe EB « Early Bird », proposée aux investisseurs institutionnels et disponible en euros, en livres sterling, en dollars américains et en francs suisses, affiche des frais de gestion de 1% et des frais de performance de 10 % pour un montant de souscription minimum de 1 million d’euros. Les montants minimums de souscription vont de 10.000 euros à 1.000 euros, pour les parts R. Le Fonds offre une liquidité hebdomadaire. « Les devises des parts et les classes de parts peuvent ne pas être encore toutes activées », indique La Française GIS.

Le spécialiste du smart beta Ossiam, filiale de Natixis Global Asset Management, a annoncé le 8 mars lelancement d’une nouvelle classe de parts de l’ETF Ossiam Japan Minimum Variance NR intégrant une couverture de change. Cette nouvelle classe Ucits ETF Hedged Index 1C (EUR), conforme à la directive UCITS IV, réplique à la hausse comme à la baisse la performance de l’indice de stratégie Japan Minimum Variance Euro Hedged NR, calculé et publié par Standard & Poor’s Dow Jones. Basée sur la stratégie Minimum Variance, elle offre une solution adaptée aux investisseurs qui souhaitent réduire la volatilité de leur investissement tout en se couvrant contre les fluctuations du taux de change Eur/Jpy Le lancement de cette classe d’actions intégrant une couverture contre le risque de change correspond aux attentes des investisseurs et des clients d’Ossiam qui, depuis sa création, offre des produits innovants et répondant à des besoins spécifiques. « Suite au lancement de notre premier ETF donnant accès au marché japonais en janvier 2016, nous avons décidé de permettre aux investisseurs qui le souhaitent de se prémunir contre les fluctuations du taux de change EUR/JPY grâce à la mise en place d’une classe spécifique bénéficiant d’une couverture contre le risque de change », indique Bruno Poulin, président d’Ossiam, cité dans un communiqué. La classe d’actions Ossiam Japan Minimum Variance NR ucits ETF Hedged Index 1C (EUR) (*) est cotée depuis le 8 mars 2016 à Paris. Les frais totaux sur encours (TER) sont de 0,65% par an, hors frais d’entrée et de sortie.(*) code ISIN : LU1254453902

Amine Benghabrit est nommé responsable de la succursale d’Allianz Global Investors (AllianzGI) à Paris. Il succède à Franck Dixmier dans cette fonction et conserve par ailleurs ses responsabilités de directeur commercial pour le marché français, selon un communiqué publié le 8 mars. Franck Dixmier, qui a été nommé en juin dernier membre du comité exécutif mondial et directeur mondial des gestions obligataires, va se consacrer au développement de l’expertise de gestion obligataire à l’échelle internationale, après la création l’an dernier d’une équipe de gestion de taux à Londres et l’annonce récente de l’acquisition de Rogge Global Partners, spécialiste en gestion des obligations internationales. Franck Dixmier conserve ses fonctions de membre du comité exécutif européen et de directeur Europe des investissements obligataires (CIO Fixed Income Europe). Il reste basé à Paris, centre européen d’expertise obligataire d’AllianzGI. Amine Benghabrit a rejoint Allianz Global Investors en 2000. Après avoir occupé plusieurs postes dans la fonction commerciale pour différents segments de clientèle en France et au Luxembourg, il a été nommé responsable de la clientèle institutionnelle en 2007, avant de devenir directeur commercial en 2012. Amine Benghabrit est titulaire d’un mastère 2 en Banque Finance Assurance de l’Université Paris X.

L’an dernier, les actifs sous gestion du pôle Investment Management de BNP Paribas Real Estate se sont accrus de 8% pour atteindre 22 milliards d’euros contre un peu plus de 20 milliards d’euros un an plus tôt, a indiqué la société le 8 mars à l’occasion de la présentation à la presse de ses résultats annuels. Ces actifs sont gérés à hauteur de 78% pour le compte d’investisseurs institutionnels.Avec des honoraires de 113,4 millions d’euros, en croissance de 6,5% par rapport à l’année précédente, la ligne de métier a collecté en 2015 plus de 1,2 milliard d’euros de «new cash». Le volume de transactions réalisé l’an dernier, en investissements et en arbitrages, s’est élevé à près de 2,7 milliards d’euros.Toutes lignes de métier confondues, le groupe affiche des honoraires de 765 millions d’euros, en croissance de 1,8% d’une année sur l’autre, dont 46% à l’international (16% au Royaume-Uni et 18% en Allemagne) et 54% en France. Le résultat net avant impôts s’inscrit toutefois en recul de 9% à 156 millions d’euros.Cette baisse du résultat financier n’empêche pas toutefois la société de tirer un bilan positif de son plan de développement lancé en 2013 et qui a permis de dégager l’an dernier un revenu supplémentaire de 70 millions d’euros. BNP Paribas RE a souligné sa volonté de poursuivre son plan de développement, notamment dans les lignes de métier de la transaction, du conseil et de la gestion d’actifs. «Notre ambition en Investment Management est d’atteindre 30 milliards d’actifs sous gestion et de consolider notre position dans le top 5 européen», a confirmé Thierry Laroue-Pont, président du directoire de BNP Paribas Real Estate.

Zencap Asset Management, société de gestion spécialisée en dette privée et filiale du Groupe OFI, s’apprête à lancer un quatrième fonds de prêts à l’économie (FPE), annonce un communiqué. Il s’agit d’un fonds de financement direct des entreprises de taille intermédiaire (ETI), qui prendra la relève du fonds OFI Crédit ETI géré par Zencap AM depuis mai 2015, et dont le déploiement devrait dépasser dans les prochaines semaines les 75 % de taux d’investissement, sur les 200 millions d’euros d’engagements reçus en 2014.Le lancement de ce nouveau FPE dédié aux ETI est prévu pour le second trimestre. Son objectif de levée dépasse 300 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels et sa stratégie d’investissement s’inscrira dans la continuité de son prédécesseur.En 2015, Zencap Asset Management a financé 26 opérations pour un total de 280 millions d’euros sur 4 segments de la dette privée : la dette d’entreprise, la dette d’infrastructure, la dette immobilière et les financements thématiques innovants, rappelle le communiqué. Les gérants d’OFI Crédit ETI ont apporté des financements à 9 entreprises françaises réalisant des chiffres d’affaires compris entre 100 et 300 millions d’euros et opérant dans l’industrie, les services et les nouvelles technologies.