Indosuez Wealth Management , la marque de gestion de fortune du groupe Crédit Agricole, vient de recruter deux gérants de fortune expérimentés pour sa structure italienne dirigée par Luca Caramaschi. Il s’agit de Marco Poggi, qui vient d’UBS Wealth Management à Florence où il s’est occupé de la gestion et du développement de la clientèle d’entrepreneurs et de professionnels, et d’Alessandro De Putti, qui provient de Deutsche Bank Private Banking.

GAM lance en Italie les fonds GAM Star Target Return et GAM Star Target Return Plus, des solutions d’investissement qui fournissent une alternative à l’investissement traditionnel dans les obligations. Les risques actions, de crédit et de duration sont maintenus au minimum, l’objectif étant d’atteindre des rendements constants, sans corrélation et indépendants de l’évolution des marchés. Les fonds fonds sont gérés par une équipe gérée par Larry Hatheway, responsable des solutions d’investissement multi-classes d’actifs et chef économiste de GAM.

Le spécialiste de l’immobilier européen, Valad Europe, récemment racheté par Cromwell Property Group, a annoncé le 15 juin un renforcement de ses équipes européennes alors qu’il prépare le lancement d’un fonds dédié à l’immobilier européen haut de gamme. Audrey Klein, qui a travaillé précédemment chez Aerium et chez Park Hill Real Estate (groupe BlackRock), a été nommé «head of equity», responsable des levées de fonds discrétionnaires.Tomas Beck, qui travaillait au développement du portefeuille immobilier du fonds de pension suédois AP1, a été nommé responsable des pays nordiques. Dennis Börgel, précédemment dans l'équipe d’investissement de JLL, a pour sa part été nommé responsable du développement des activités en Allemagne.A noter aussi des promotions internes. Christian Bearman notamment prend la tête du développement des activités et du private equity tandis que Bob Cotterell devient responsable des transactions. James Sullivan devient pour sa part responsable européen des opérations. Déjà responsable de l’immobilier britannique, Simon Marriott devient responsable des investissements. Thomas Gurski a été nommé responsable de l’asset management en Allemagne.Valad Europe gère quelque 4,7 milliards d’euros d’investissements dans l’immobilier au travers de 24 fonds et mandats en Europe.

A l’issue de son Assemblée générale qui s’est tenue le mercredi 15 juin 2016, le nouveau Conseil d’Administration de l’AFIC a élu à l’unanimité Olivier Millet nouveau Président de l’AFIC, pour un mandat de deux ans. Il succède à Michel Chabanel qui estime que durant son mandat, «le capital-investissement français a connu une nouvelle trajectoire de croissance et a reçu une meilleure écoute des pouvoirs publics. Dans ce climat positif a notamment pu être lancé un nouveau véhicule d’investissement qui nous aligne sur les standards internationaux (la Société de Libre Partenariat), et a été desserré le taux de chargement qui pèse sur les assureurs européens qui investissent dans le non coté. L’horizon est partiellement dégagé pour permettre au capital-investissement de jouer à plein son rôle de contributeur actif à la croissance économique du pays. »De son côté, Olivier Millet a marqué ses ambitions à l’occasion de sa nomination. « Le capital-investissement est un levier efficace pour accélérer la régénération du tissu économique français. En alliance avec les entrepreneurs, les politiques, et les gestionnaires de l’épargne longue française nous avons à portée de main les ingrédients pour transformer et renforcer les entreprises françaises dans la concurrence mondiale et leur permettre de changer de taille : le capital patient, ainsi que la qualité et la diversité de l’accompagnement des 285 guichets présents sur l’ensemble du territoire. Pour y parvenir mon ambition est de doubler la taille du capital-investissement français à horizon de 5 ans. » Olivier Millet est Président du Directoire d’Eurazeo PME et membre du Comex d’Eurazeo. Actif dans le capital-investissement depuis plus de 30 ans, en tant qu’entrepreneur et que professionnel de l’investissement au capital de PME et ETI, il a participé a plus d’une quarantaine de transmissions d’entreprises qu’il a accompagnées dans leur croissance externe en France, en Europe et aux Etats-Unis. Il a débuté sa carrière comme fondateur à 22 ans de Capital Finance, puis a rejoint Barclays Private Equity en 1994 lors de son implantation en France qu’il a contribué à développer pendant 11 ans. En 2005, il crée OFI Private Equity vendu à Eurazeo en 2011. Il est administrateur, vice-président et trésorier de l’AFIC depuis juin 2014, et a constitué en 2009 le Club Développement Durable de l’AFIC devenu la Commission ESG, qu’il a présidés jusqu’en 2015. Olivier Millet sera secondé dans sa mission par un nouveau bureau, organe de direction chargé de définir et de veiller à la mise en œuvre des choix stratégiques. Le nouveau bureau sera composé de quatre vice-présidents représentatifs de la diversité de la profession : Luc Bertholat, Benoist Grossmann, Agnès Nahum, Caroline Rémus, et de Paul Perpère, Délégué Général. L’Assemblée générale de l’AFIC a élu six nouveaux administrateurs : Florence Canonge, Jérôme Faul, Benoist Grossmann, Agnès Nahum, Frédéric Pescatori, Alain Rauscher, en remplacement d’Isabelle de Baillenx, Michel Chabanel, Denis Champenois, Eric Dejoie, Jean Eichenlaub, Dominique Rencurel.

Prashant Kolluri, ancien dirigeant d’Investcorp et Sterling Ridge Capital Management, vient de rejoindre la société de gestion alternative Quest Partners LLC, en qualité de «president», rapporte l’agence Reuters. Prashant Kolluri devrait notamment travailler à la progression des actifs sous gestion de la société de gestion quantitative qui gérait à fin mai quelque 620 millions de dollars. Il siègera au comité d’investissement de Quest Partners.Sa principale stratégie, déclinée dans le fonds AlphaQuest Original (300 millions de dollars d’actifs sous gestion) affiche un rendement annuel moyen de 14,6% depuis son lancement en 2001.

Les professionnels qui gèrent plus de 2 milliards de dollars pour Michael Milken et sa famille dans le bureau d’investissement de sa famille, Silver Rock Financial, ont transformé la société en un hedge fund et commencent à séduire les investisseurs extérieurs, selon le Wall Street Journal, qui cite des documents réglementaires et des proches du dossier. Cela pourrait transformer Silver Rock en un gros hedge fund, en raison de la réputation d’investisseur habile de Michael Milken. Ce dernier, l’ancien roi des junk bonds, a toutefois été interdit d’exercer dans la finance depuis qu’il a reconnu avoir enfreint la réglementation boursière en 1990. C’est lui qui a néanmoins choisi le dirigeant de Silver Rock et il travaille avec la société sur les investissements actions et obligations. Michael Milken n’aidera pas à gérer Silver Rock et ne fera pas non plus partie de la société. Mais il apportera des centaines de millions de dollars à la société, donnant un coup de pouce et sa bénédiction à la structure.

BMO Global Asset Management vient de rouvrir son fonds d’obligations convertibles internationales après une fermeture qui aura très exactement duré cinq ans, selon le site site spécialisé Citywire Selector. Le fonds F&C Global Convertible, piloté par Anja Eijking, responsable des obligations convertibles au sein du groupe, a été formellement rouvert fin mai 2016.Le fonds avait été fermé en avril 2011 après avoir attiré plus de 800 millions d’euros d’actifs sous gestion. Les encours sont par la suite passés sous la barre des 600 millions d’euros. Selon Citywire, ils s’inscrivaient dernièrement à 571 millions d’euros. Le fonds a dégagé une performance de 4,3% en dollar sur les trois ans à fin mai 2016.

Les ventes au détail ont augmenté bien plus que prévu en mai, alors que celles d’avril avaient déjà été soutenues, grâce surtout à un bond des ventes dans l’habillement, a annoncé jeudi l’ONS, l’institut national de la statistique britannique. Sur un mois, ces ventes ont augmenté de 0,9% et, sur un an, leur progression est de 6%, soit la plus prononcée depuis septembre 2015. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé respectivement +0,2% et +3,9%. L’ONS a également annoncé une révision à la hausse des chiffres d’avril, avec des ventes désormais en hausse de 1,9% sur un mois et de 5,2% sur un an, contre respectivement +1,3% et +4,3% précédemment.

L’institut allemand Ifo a révisé à la hausse ses prévisions de croissance 2016 et 2017 pour la première économie européenne, citant notamment la bonne santé du marché du travail et l’augmentation des dépenses publiques consacrées à l’accueil des réfugiés. Pour cette année, l’institut basé à Munich prévoit désormais une augmentation du produit intérieur brut (PIB) de 1,8%, contre une projection de 1,6% livrée en avril. « Le premier trimestre a été meilleur qu’attendu, note Timo Wollmershäuser, économiste chez Ifo. La reprise modérée de l'économie allemande qui a commencé en 2014 se poursuit au second semestre. » L’Ifo anticipe pour l’année suivante un PIB en hausse de 1,6% contre une précédente prévision de +1,5%. L’institut Ifo se montre plus optimiste que la Bundesbank, qui voit l'économie croître de 1,7% en 2016 et de 1,4% en 2017.

La Banque nationale suisse (BNS) a annoncé jeudi le maintien de sa politique monétaire ultra-accommodante et a mis en garde contre les risques liés à une éventuelle sortie de la Grande-Bretagne de l’Union européenne (UE) à l’issue du référendum du 23 juin prochain. Le taux appliqué aux dépôts à vue reste fixé à -0,75% et la marge de fluctuation du Libor à trois mois demeure comprise entre 1,25% et 0,25%, comme le prévoyait une large majorité des économistes. « La Banque nationale part de l’hypothèse que l'économie mondiale continuera à croître modérément au cours des prochains trimestres », précise la BNS dans son communiqué publié à l’issue de sa réunion trimestrielle. « Les risques restent toutefois considérables pour l'économie mondiale. En outre, il n’est pas exclu qu'à l’approche du vote du Royaume-Uni sur le maintien du pays au sein de l’Union européenne, les incertitudes et les turbulences se multiplient », ajoute-t-elle.

La Banque nationale suisse (BNS) a déclaré jeudi que les deux premières banques du pays, à savoir UBS et Credit Suisse, devraient vraisemblablement lever chacune 10 milliards de francs (9,2 milliards d’euros) de capitaux supplémentaires pour respecter les nouvelles normes d’endettement. Elle estime, dans son rapport annuel sur la stabilité financière, qu’elles peuvent pour l’essentiel assumer cette nouvelle exigence en émettant des obligations convertibles CoCo (contingent convertible bonds) dans la mesure où toutes deux sont pratiquement en conformité avec la règle de fonds propres définie par un ratio CET1 de 3,5%.

Le ministre de l’Energie russe Alexander Novak a déclaré jeudi qu’il avait discuté d’un possible gel de la production de pétrole avec son homologue vénézuélien Eulogio del Pino. « Nous avons discuté de la possibilité d’une coordination [...]. Si la situation actuelle se détériore, nous réétudierons la possibilité de nouvelles consultations » sur un gel, a-t-il dit. Alexander Noval et Eulogio del Pino se sont rencontrés mercredi en marge du Forum économique international de Saint-Pétersbourg.

Les nouvelles règles prudentielles actuellement discutées par le Comité de Bâle ne respectent pas encore l’engagement du G20 de ne pas augmenter significativement les exigences de fonds propres imposées aux banques, a déclaré ce matin le gouverneur de la Banque de France François Villeroy de Galhau. « En l'état, les propositions techniques actuelles du Comité de Bâle ne paraissent pas respecter suffisamment cet engagement : il faut donc poursuivre le travail », a-t-il affirmé lors d’une conférence organisée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) sur les nouvelles réglementations bancaires.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette non financière.

La France n’attend pas de traitement de faveur sur ses déficits, a déclaré mercredi le ministre des Affaires étrangères Jean-Marc Ayrault. «La France est engagée dans un programme de réforme qui demande du temps. Il faut mesurer d’où l’on vient», a-t-il ajouté. «Les efforts qui ont été accomplis pour réduire le déficit sont sans précédent. Mais nous les faisons à notre rythme».

La Banque centrale européenne (BCE) est confrontée à des limites manifestes dans l’utilisation des taux d’intérêt négatifs mais l’inflation, sa principale préoccupation, pourrait surprendre positivement après des années en dessous de l’objectif, a indiqué mercredi le vice-président de l’institution Vitor Constancio. «A titre personnel, je pense qu’en l’absence de bouleversements au sein de l'économie mondiale, nous pouvons atteindre un niveau d’inflation légèrement plus élevé en 2018», a-t-il déclaré lors d’une conférence à Utrecht, aux Pays-Bas.

Le taux de chômage est tombé à son niveau le plus bas outre-Manche depuis plus de 10 ans, attestant, avec l’accélération des hausses salariales, de la solidité du marché de l’emploi en dépit d’un ralentissement général avant le référendum du 23 juin. Le nombre de chômeurs a baissé de 20.000 sur trois mois à fin avril, à 1,671 million, donnant un taux de chômage de 5,0%, a annoncé l’Office national de la statistique mercredi. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient un taux de chômage de 5,1%.

Les prix à la consommation ont bien augmenté de 0,4% en mai en France sous l’effet d’un rebond des produits alimentaires, notamment des produits frais, et de la poursuite de la hausse des produits pétroliers, a annoncé mardi l’Insee, confirmant la marque provisoire publiée à la fin du mois dernier. Mais sur un an, leur évolution est redevenue stable après trois mois consécutif de baisse, alors que l’Insee les avaient indiqués en baisse de 0,1% en première estimation. En données corrigées des variations saisonnières, les prix ont également progressé de 0,4% le mois dernier et sont restés inchangés sur un an.

La banque centrale américaine a opté pour le statu quo monétaire et réduit ses prévisions d'évolution des taux.

Les stocks américains de pétrole brut et d’essence ont baissé la semaine dernière, a annoncé mercredi l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont reculé de 933.000 barils à 531,54 millions, moins que la baisse de 2,26 millions de barils qu’attendaient en moyenne les économistes interrogés par Reuters. Les stocks d’essence ont chuté de 2,63 millions de barils à 237 millions, bien plus que le recul de 243.000 attendu.

La confiance des dirigeants de PME et ETI (entreprises de taille intermédiaire) dans l'économie française s’est nettement dégradée en juin, sur fond de situation sociale tendue, selon l’Observatoire OpinionWay pour la Banque Palatine et Challenges. La proportion de dirigeants de PME et ETI se déclarant confiants dans les perspectives à six mois de l'économie française a atteint 31%, chutant de huit points par rapport au mois dernier, un plongeon mensuel d’une ampleur inédite depuis juin 2013. Le niveau de confiance des dirigeants interrogés dans leur propre entreprise recule lui aussi, abandonnant cinq points pour retrouver son plus bas de l’année, datant de février, à 76%.

Jean-François Fliti, associé fondateur d’Allure Finance, revient sur l’actualité du cabinet de CGP parisien. Il évoque notamment le futur recrutement d’un nouveau collaborateur en 2016 ou les possibilités d’acquisition d’un cabinet de CGP.

Selon nos informations, Amélie Lindrec vient de rejoindre, en juin 2016, Axa IM comme Senior Sales Manager - Wholesales. Elle sera placée sous la responsabilité de Florence Dard.

Axa France s’est fixée des ambitions fortes en épargne à horizon 2020. Devenir l’assureur « numéro 1 » en termes de taux d’unités de compte dans la collecte. Olivier Mariée, Directeur Métiers & Distribution Épargne et Wealth Management, explique à l'Argus de l'assurance la stratégie du groupe en termes de produits et d’accompagnement du réseau.

The macroeconomic outlooks are not particularly gloomy, but investors have lost their appetite for risk. They are holding piles of cash, with allocations of 5.7% as of the beginning of June, their highest level since November 2001, according to the most recent BofA Merrill Lynch survey, carried out between 3 and 9 June, and covering 213 participants representing cumulative assets under management of USD654bn. Appetite for risk and global equity allocation are at their lowest levels in four years.This aversion to risk would be coherent in a recessionary environment, but global growth and profit outlooks are at their highest levels in six months, as global inflationary outlooks are at their highest levels in one year. In this environment, BofA Merrill Lynch estimates, negative events during the summer (such as a Brexit in the near furutre, for example) represent good opportunities to buy.Invetors are putting the potential for a Brexit at the top of the list of extreme risks, followed by potential failure of the quantitative easing policies of central banks, and China, with the danger of a devaluation and business failures. However, two thirds of investors estimate that a Brexit is unlikely, which explains why 26% of them consider sterling undervalued.Two thirds of investors are not expecting US interest rates to rise this month, while 48% predict that the Bank of Japan will loosen its monetary policy in the same period.

WisdomTree has topped USD1bn in assets under management in products listed on the European stock markets, a statement has announced. The ETF company, which opened offices in Europe in April 2014, has posted net inflows of USD220m since the beginning of the year in Europe.WisdomTree is present on Borsa Italiana, the London Stock Exchange, Xetra, SIX Swiss Exchange and the Irish Stock Exchange, with a total of 26 Ucits ETFs and 144 ETPs.The firm has recently registered products for sale in France, Sweden and Finland, and has extended its presence in the United Kingdom, Germany, Italy and Switzerland.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } With EUR839.6bn in assets under management, the French collective management market has seen further growth of +1.2% over April. In 30 days, assets have risen by an additional EUR9.7bn, with EUR1.9bn in net subscriptions. Positive returns have brought an increase of of +EUR7.7bn in assets. Assets under management in equity funds continue to be oriented upward. Assets are up by +EUR5.6bn, an increase of 2% in May, for the 3rd consecutive month, to a total of EUR212.7bn under management. However, the asset class has seen EUR839bn in outflows. European equity funds were worst affected (-EUR577m), followed by Asian equities (-EUR219m) and international equities (-EUR78m). The emerging market fund category in May saw net outlfows of EUR65m.

BNP Paribas Investment Partners is launching a responsible dividend strategy, which invests in high dividend equities in businesses which meed financial and extra-financial criteria.The shares selected must meet the following criteria:- Control of ESG controversy: Respect for sectoral policies concerning controversial activities (controversial weapons, nuclear, etc.…) and respect for the principles of the United Nations Global Compact;- Respect for minimal ESG Criteria, through the excclusion of companies with the worst ESG practices within each business sector (exclusion of the bottom decile);- Dividend policy which does not endanger the investment capacity of the company, excluding businesses which finance dividends from debt or reserves;- “Balanced” distribution of profits earned by the company, distribution of profits between shareholders, employees and reserves.BNP Paribas Europe Dividende Responsable and Parvest Sustainable Equity High Dividend Europe, with total asstes of nearly EUR1bn as of the end of May 2016, have already integrated this new approach into their investment strategies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Investment funds in April posted net inflows of EUR7.3bn, after EUR4.2bn in March, according to the most recent statistics from the German asset management association (BVI). In the first four months of the year, cumulative net inflows totalled EUR35bn, the third-best result over four months since the financial crisis of 2008. Funds reserved for institutional investors alone posted net inflows of nearly EUR32bn over four months. In the month under review, funds reserved for institutional investors took the lion’s share, with net inflows of EUR5.1bn, compared with EUR1.1bn for open funds. Among open funds, diversified funds attracted EUR1.5bn, and real estate funds attracted EUR0.5bn. However, funds dedicated to equities saw outflows of EUR0.2bn, and bond funds finished the month with net outflows of EUR0.5bn. As of the end of April, assets under management in funds totalled EUR2.6trn, of which EUR1.4trn were invested in funds reserved for institutionals, and nearly EUR870bn in funds reserved for retail.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The consulting firm Aon Hewitt is adding to its hedge fund research team, with the recruitment of Alison Trusty as hedge fund analysy on its research team dedicated to liquid alternative strategy managers. Trusty will concentrate on event-driven strategies, credit strategies, and funds of hedge funds. In her new role, Trusty will identify, evaluate, undertake due diligence on and monitor hedge funds worldwide. She will also develop training programmes for the various strategies used by hedge funds. Trusty most recently worked for five and a half years at Hymans Robertson, where she was in charge of resarch and advising to hedge funds and hedge fund managers.