p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish pension fund AP4 will invest USD3.2bn in passive investment fund designed by the tracker provider MSCI, which tracks low carbon indices, Financial Times fund management (FTfm) reports. The institution, which has USD35bn in assets under management, would like to “decarbonise” its international equity portfolio (USD14.7bn in assets) by 2020. To achieve this, the pension fund has drastically reduced its investments in polluting businesses and consumers of fossil fuels, and conversely, has increased its allocation to businesses with low carbon emissions. This decision comes in a context of rising pressure on businesses to have low carbon emissions. The decision comes in a context of rising pressure on institutional investors to protect their portfolios against the risks of global warming and climate change.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Luxembourg-based asset management firm Alceda on 18 July announced that it has signed a partnership with the investment company CBRE Clarion Securities to jointly launch a new infrastructure fund on the UCITS platform based in Luxembourg. With this launch, “pan-European investors can gain access to the publicly-traded infrastructure strategy of CBRE Clarion via a liquid vehicle regulated by UCITS standards,” Alceda says in a statement. The new fund, CBRE Clarion Funds Sicav – Global Listed Infrastructure Fund, invests in a diversified portfolio of publicly-traded businesses worldwide which generate most of their revenues or profits from ownership, management or development of long-term infrastructure assets. These assets include roads and toll motorways, airports, telecommunications towers, gas pipelines and oil pipelines, water distribution pipelines and eletricity distribution lines, Alceda says in a statement. The fund is managed by the investment company CBRE Clarion. The fund, designed as a Luxembourg Sicav, has received a license in Germany and the United Kingdom, and is registered with a share class in US dollars. Other share classes in euros, pounds sterling and yen are to be added in the future.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The venture capital fund Santander InnoVentures, based in London and operated by the Santander group, on 18 July announced that it has received additional financing of EUR100m through a capital injection from the Spanish bank. “Launched in 2014, the fund is now able to deploy a total of USD200m (compared with USD100m initially allocated) to purchase minority stakes in financial technology startups,” Santander says in a statement. Since its launch in 2014, the fund has already made several investments in Fintechs worldwide: Socure (digital identity), SigFig (wealth management), Ripple, Digital Asset, Elliptic (blockchain), Kabbage (corporate financing), Cyanogen (mobile ecosystem), MyCheck and iZettle (payments).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Legal & General Investment Management (LGIM) on 18 July announced that it has made a further adjustment to the valuation of its real estate fund UK Property Fund (PAIF). After reducing the valuation of the vehicle by 15%, the asset management firm has decided to bring the reduction down to only 10%, “which corresponds to an improvement of +5%,” it says in a statement. “Conditions on the market and at our colleagues has begun to stabilise since 6 July,” LGIM says, citing the British real estate situation. “This allows us to ensure that we can continue to offer a fair price to investors planning to invest in the fund,” LGIM adds.” We will continue to closely monitor market events, using all available sources and our experience on the real estate market,” the asset management firm notes. According to LGIM, “the liquidity position of the fund is robust.”

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a recommandé mardi que les hedge funds basés aux Etats-Unis, à Singapour et à Hong-Kong puissent continuer à commercialiser leurs produits au sein de l’Union européenne. Cette recommandation très attendue de l’Esma pourrait préfigurer le traitement réservé aux établissements implantés dans la City londonienne après le Brexit.

Le sentiment des investisseurs allemands, mesuré du 4 au 18 juillet, s’est très nettement dégradé après le vote britannique en faveur de la sortie de la Grande-Bretagne de l’Union européenne. L’indice ZEW est tombé à -6,8 en juillet contre 19,2 le mois précédent, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une dégradation limitée, à 9,0.

Les pays membres de l’Union européenne (UE) ne sont pas obligés de mettre à contribution les actionnaires et les créanciers subordonnés avant d’intervenir pour renflouer une banque, estime la Cour de justice de l’Union européenne (CJUE). Pour autant, le principe communautaire d’imposer des pertes aux créanciers d’une banque avant son sauvetage est légal au regard du droit de l’Union européenne, a dit la CJUE mardi, dans un jugement relatif au renflouement d’une banque slovène.

Plus de 10 milliards d'euros d'obligations d'entreprises ont été achetés depuis le début du mois de juin, principalement dans le secteur des biens de consommation.

Strasbourgeois d’origine et de coeur, Edmond Michaly, président de la Financière Galilée, a passé les vingt dernières années à bâtir un groupe solide qu’il espère pouvoir transmettre à ses enfants. De Casablanca à l’Alsace en passant par les greens de golf d’HawaÏ, parcours d’un dirigeant passionné d’art et de voyages.

Avec un processus de sélection très calibré, en six étapes, la Financière Galilée base son développement sur son expertise en multigestion. Elle prévoit d’ouvrir une succursale à Genève cet été, de recruter un multigérant junior à la rentrée et de lancer un fonds de fonds d’ici à la fin de l’année.

La société de gestion VEGA Investment Managers vient de recruter Benoit Peloille, ancien analyste chez Natixis, au poste de multigérant diversifié.

La loi introduisant une nouvelle structure de fonds alternatifs Luxembourg, le Fonds d'investissement alternatif réservés (RAIF), a aujourd'hui été approuvé par le Parlement luxembourgeois et entrera en vigueur trois jours après sa publication au Journal officiel de Mémorial Luxembourg.

Nouvelle instance consultative et de dialogue avec les professionnels des FinTech visant à mieux appréhender les enjeux de réglementation et de supervision liés à l’innovation financière, le Forum FinTech a tenu aujourd’hui sa première réunion. Ses travaux seront coordonnés par l’Autorité des marchés financiers et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution.

Le Fonds de Compensation Commun au régime général de retraite, qui détient 12,6 milliards d’euros d’encours sous gestion, a diminué sa poche actions, et redirigé ses investissements vers les obligations, afin de se mettre en conformité avec son allocation stratégique. Le fonds a réduit sa poche actions mondiales de 3 points, elle représente 26% désormais. Ainsi, 450 millions d’euros ont été attribués dans des obligations mondiales. Le montant a été divisé entre les gérants obligataires mondiaux existants en fonction de leur performance. Les sociétés de gestion partenaires pour la poche obligataire sont les suivantes : Allianz Global Investors, BNP Paribas Asset Management, Amundi Asset Management et Credit Suisse Asset Management pour les obligations européennes, Natixis Asset Management, Franklin Templeton Investment Management, Wellington Management et BlackRock pour les obligations internationales. Le comité d’investissement du fonds a examiné, fin juin 2015, les opportunités pour effectuer un «rééquilibrage tactique» à la lumière de la volatilité sur les marchés mondiaux et la hausse des taux d’intérêt. Toutefois, le comité a finalement décidé de maintenir les marges stratégiques actuelles car elles ont été considérées comme suffisamment robuste pour résister aux effets de volatilité potentielle. L’allocation stratégique des actifs du fonds : 25% actions mondiales 5% des actions émergentes 2,5% small caps, 25% obligations mondiales 26,5% obligations et loans zone euro 2,5% obligations marchés émergents, 5% de liquidités, 5% immobilier au Luxembourg 3,5% immobilier international.

Sauvé par ses partenaires européens en 2012, Chypre a mandaté des banques pour préparer un emprunt en euros à 7 ans. Barclays, JPMorgan, Morgan Stanley, la Société Générale et le russe VTB Capital seront en charge de la syndication, pour laquelle aucun calendrier n’a encore été communiqué. La république de Chypre est notée B1/BB-/B+ par les agences.

L'étude annuelle d'HSBC dévoile une différence nette entre les aspirations de financement de retraites qu'ont les actifs et la réalité du financement de la retraite perçue par les retraités. Notamment en ce qui concerne l'assurance vie.

L'EBA constate dans un rapport du 8 juillet que des disparités importantes, notamment relatives au genre des individus et à leur provenance géographique, sont observées dans les institutions bancaires européennes.

Guy Monson a décidé de quitter son poste de « managing partner » au sein de la société de gestion britannique Sarasin & Partners pour se concentrer pleinement à sa fonction de directeur des investissements (« chief investment officer »), rapporte FT Adviser. L’intéressé occupait ce poste de « managing partner » depuis près de dix ans. Malgré sa décision, il continuera de diriger la stratégie d’investissement de la société pour le compte de ses clients. Guy Matthews, qui a intégré Sarasin & Partners en 1994, a accepté de reprendre ce poste de « managing partner ». Il officiait depuis 2010 en qualité de directeur des opérations (« chief operating officer ») au sein de la société. Il est remplacé à ce poste par Tim Temple, jusque-là responsable des opérations (« head of operations »).

Archie Struthers, jusque-là responsable mondial des solutions d’investissement chez Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM), a quitté la société de gestion début juillet après cinq années passées à la tête de cette division, rapporte eFinancial News. Une information confirmée par le gestionnaire d’actifs écossais qui précise que l’intéressé a décidé de poursuivre d’autres opportunités de carrière. Archie Struthers avait intégré Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en 2011 – société rachetée en 2014 Aberdeen AM – en provenance de BlackRock. Archie Struthers ne sera pas directement remplacé, ses responsabilités étant désormais réparties auprès d’autres membres senior de l’équipe en charge des solutions d’investissements, a précisé Aberdeen AM à eFinancial News.Avant le rachat de SWIP par Aberdeen AM, Archie Struthers officiait en qualité de « managing director » en charge des solutions d’investissement chez Swip. Avant cela, il avait travaillé pendant 15 ans chez BlackRock, occupant plusieurs postes à responsabilité.

Le principal hedge fund de Pelham Capital a perdu 10% au cours du mois de juin, pénalisé par les turbulences des marchés actions à la suite de la décision du Royaume-Uni de quitter l’Union européenne, rapporte Bloomberg qui cite deux sources proches du dossier. Le fonds Pelham Long/Short, qui gérait 3,8 milliards d’euros à la fin mois de mai, a enregistré une baisse de 9% au premier semestre 2016, selon ces mêmes sources. Le hedge fund, qui bénéfice du soutien en capital de Goldman Sachs, avait gagné environ 15% l’année dernière.

Les fonds indiciels ont la cote en Europe. Selon le cabinet indépendant ETFGI, les ETF et ETP cotés en Europe ont en effet réalisé une collecte nette de 5 milliards de dollars au cours du mois de juin, signant ainsi leur 21ème mois consécutive de collecte nette positive. Dans le détail, les ETF actions ont enregistré la plus forte collecte nette avec 2,17 milliards de dollars de flux nets entrants. Suivent les ETF obligataires avec 1,47 milliard de dollars de souscriptions nettes et les ETF matières premières avec 1,24 milliard de dollars de collecte nette. Les encours des ETF cotés en Europe s’élèvent désormais à 529 milliards de dollars.Depuis le début de l’année, les ETF cotés en Europe totalisent 22,34 milliards de dollars de souscriptions nettes, bien loin cependant des 40,15 milliards de dollars enregistrés l’année dernière à la même époque. Sur les six premiers mois de l’exercice 2016, les ETF obligataires se sont taillés la part du lion avec 17,62 milliards de dollars de souscriptions nettes, devant les ETF matières premières (7,54 milliards de dollars de collecte). A l’inverse, les ETF actions accusent une décollecte nette de 4,21 milliards de dollars à l’issue du premier semestre 2016.Au cours du mois de juin, la palme de la meilleure collecte nette en Europe revient à iShares, avec 2,19 milliards de dollars de flux nets entrants. Suivent Vanguard (752 millions de dollars de collecte nette) et Lyxor AM (626 millions de dollars).A l’issue des six premiers mois de l’année 2016, iShares totalisent 12,9 milliards de dollars de collecte nette. La filiale de BlackRock devance ETF Securities (2,94 milliards de dollars de collecte nette) et SPDR ETF (1,8 milliard de dollars de collecte nette).

Invité sur Newsmanagers TV, Etienne Stofer, directeur de la CRPN (Caisse de retraite du personnel naviguant) a fait état d’une actualité chargée pour son établissement. « Sur le plan réglementaire, nous attendons depuis plusieurs années un projet de nouveau règlement financier », a-t-il expliqué, sachant que celui qui régit actuellement l’ensemble des caisses libérales et le régime social des indépendants, remonte à 2002. Or, n’étant plus d’actualité sur un certain nombre de point, le 24 juin, un premier projet dudit décret a été adressé aux différents directeurs concernés pour leur permettre d’avoir une réflexion et une réponse commune sur différents points. Même si il est trop tôt pour se prononcer, Etienne Stofer qui, à ce titre, a été sollicité, n’a pas caché que la difficulté consistait d’abord pour la tutelle à tenter d’imposer un ensemble de disposition commune à des caisses n’ayant pas forcément le même horizon de placement. Ni les mêmes objectifs. Dans l’immédiat, les directions des caisses de retraites vont devoir faire parvenir leurs recommandations à la tutelle. Ensuite, aura lieu une phase de concertation avec les conseils d’administration effectifs à laquelle Etienne Stofer veut croire... L’autre actualité de la CRPN a naturellement porté sur les conséquences du Brexit décidé par le vote des britanniques le 23 juin. Le responsable de la Caisse qui gère 4,7 milliards d’euros d’encours sous gestion dont 3,9 milliards d’euros en valeurs mobilières, a indiqué avoir pris en compte partiellement la victoire des partisans de la sortie de la Grande Bretagne de l’Union européenne. « Mais il est difficile de faire des paris marqués », a-t-il fait remarquer. Etienne Stofer n’en a pas moins pris des mesures pour baisser la voilure de son allocation actions au cours du mois qui a précédé le Brexit et même le soir du vote. « Nous pouvons nous en féliciter », a-t-il expliqué, tout en concédant qu’une autre bonne décision aurait consisté à augmenter la poche obligataire au détriment du cash, ce qui n’a pas été fait. Aussi, cette période sur les marchés a été synonyme pour la Caisse de résultats légèrement négatifs, à l’instar de ce qu’ont réalisés de nombreux gérants actifs. A ce titre, Etienne Stofer a rappelé que trois poches avaient été constituées pour assurer la gestion de l’encours de la CRPN. Une poche indicielle, une poche de gestion active et une poche de gestion centrée sur la min var.

A la fin du mois de juin, les encours des fonds communs de placement espagnols s’établissent à 216,8 milliards d’euros contre 219,9 milliards d’euros à fin mai, soit un recul de 1,4% d’un mois sur l’autre, selon des données provisoires publiées par l’association professionnelle espagnole Inverco. Depuis le début de l’année 2016, la baisse des encours ressort également à -1,4%. Au cours du mois écoulé, le secteur a subi une décollecte nette de 8,2 millions d’euros, après une collecte nette de 1,3 milliard d’euros en mai. Malgré cette contre-performance, l’industrie espagnole de la gestion d’actifs termine le premier semestre sur une bonne note. Au cours des six premiers mois de l’année 2016, la collecte nette atteint en effet 1,56 milliard d’euros.

BNP Paribas Securities Services a recruté Lily Kwok au poste nouvellement créé de responsable du développement et des solutions clients à Hong Kong, rapporte le site spécialisé Asian Investor. L’intéressée, qui a pris ses fonctions début juillet, est rattachée à David Raccat, responsable des services de financement et des marchés pour l’Asie-Pacifique. Lily Kwok arrive en provenance de State Street où elle a travaillé pendant 20 ans en Australie et à Hong Kong. Dernièrement, elle occupait le poste de responsable des services aux clients pour l’Asie hors Japon chez State Street Securities Finance. Elle avait quitté son poste en avril.

Les fonds actions européennes ont enregistré leurs plus importantes décollectes au cours de la semaine écoulée, la crise du secteur bancaire italien ayant poussé les investisseurs à rechercher de la sécurité en investissant aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times. Ainsi, les fonds investis dans les actions européennes ont subi 5,8 milliards de dollars de décollecte nette au cours de la semaine passée, un niveau jamais atteint, selon des données du cabinet EPFR. A l’inverse, les investisseurs ont particulièrement recherché les actions américaines, la classe d’actifs attirant 12,6 milliards de dollars au cours de la semaine écoulée, soit la plus importante collecte nette depuis septembre 2015.

Les fonds indiciels cotés (ETF) sur les obligations ont attiré un total de 73 milliards de dollars à l’échelle mondiale depuis le début de l’année, les investisseurs en quête de rendement misant sur la poursuite des politiques monétaires accommodantes, rapporte le Financial Times. De fait, en raison notamment du Brexit, les taux d’intérêt devraient rester bas encore longtemps, forçant les investisseurs à rechercher des actifs sûrs offrant un rendement qui ne soit pas négatif. Ainsi, selon le cabinet EPFR, « les fonds obligataires mondiaux suivis par EPFR ont collecté 9 milliards de dollars pendant la deuxième semaine » qui a suivi le Brexit. De même, les flux sur la dette d’entreprise américaine de long terme ont établi un nouveau record la semaine dernière et les ETF obligataires américaines ont engrangé 52 milliards de dollars en net depuis le début de l’année. En parallèle, le quotidien économique note que les fonds obligataires britannique ont bien résisté au Brexit. Ainsi, dans les deux semaines qui ont suivi le vote au référendum britannique, les actifs dans les fonds obligataires britanniques sont restés relativement stables alors que les fonds actions britanniques ont perdu 11% - soit 4,7 milliards de dollars de perdus –, ce qui constitue le niveau de décollecte le plus élevé depuis au moins 2007.

L’allemand Sauren Fonds Service, société de gestion spécialisée dans les fonds de fonds, annonce le recrutement de Sven Gärtner au poste de directeur commercial. Il rejoint la structure basée à Cologne en provenance de la Hannoversche Volksbank. Dans ses nouvelles fonctions, il sera particulièrement en charge du suivi de la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine, des banques et des family offices.

Le gestionnaire munichois Hauck & Aufhäuser a annoncé la fermeture de son fonds immobilier asiatique Asia Real, indique Fondsprofessionell. L’encours du produit était trop bas pour qu’il soit viable. Spécialisé dans l’investissement dans les Reits asiatiques, l’encours se situait dernièrement à 1,3 million d’euros et n’avait jamais réussi à dépasser les 3,1 millions depuis son lancement en 2009. Le fonds était géré par Volker Kuhnwaldt.

Lors d’une réunion presse, Michael Rüdiger, président du directoire de Deka, a communiqué les premiers chiffres de l’année 2016, indique Fondsprofessionell. Le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes a affiché pour janvier-mai des souscriptions nettes de 7,4 milliards d’euros. Le segment de la clientèle «retail» a enregistré des entrées nettes de 3,3 milliards, celui de la clientèle institutionnelle 4,4 milliards d’euros. Concernant le bénéfice net, Deka l’estime à 500 millions d’euros sur les six premiers mois de l’exercice 2016.