Changement à la tête du britannique JO Hambro Capital Management (JOCHM). BT Investment Management (BTIM), le gestionnaire d’actifs australien qui détient la société de gestion anglaise, a en effet annoncé la nomination de Ken Lambden au poste de directeur général (« chief executive officer ») de JOHCM en remplacement de Gavin Rochussen. Ken Lambden intégrera également le comité exécutif mondial de BTIM, un organe de gouvernance récemment mis en place. En parallèle, Gavin Rochussen a été nommé au poste nouvellement créé de « Group Executive, International » de BTIM. Cette nomination s’inscrit également dans le cadre de la création de ce nouveau comité exécutif mondial chez BTIM, dont la vocation est d’accompagner le développement à l’international du gestionnaire d’actifs australien. Dans le cadre de ses nouvelles missions, Gavin Rochussen devra « se concentrer sur la mise en œuvre et le pilotage de la stratégie de croissance de BTIM sur les marchés internationaux », explique Emilio Gonzalez, directeur général du groupe BTIM, cité dans un communiqué. Gavin Rochussen occupait le poste de directeur général de JOHCM depuis 2008.Pour sa part, Ken Lambden, qui compte plus de 30 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, arrive en provenance de Baring Asset Management, où depuis 2014, il occupait le poste de directeur des investissements. Avant cela, il a été pendant 10 ans le responsable mondial des actions chez Schroders, dirigeant à ce titre des équipes de gestion actions au Royaume-Uni, en Europe, et Amérique du Nord et du Sud et en Asie. Il a également siégé au comité de direction du groupe Schroders, société qu’il a intégré en 1998 en Australie au poste de responsable des actions australiennes avant de devenir directeur général de Schroders Australie.Gavin Rochussen et Ken Lambden prendront officiellement leurs nouvelles fonctions au début de la nouvelle année fiscale de BTIM le 3 octobre 2016. La nomination de Ken Lambden doit également obtenir le feu vert de la FCA, le régulateur britannique.

Eurizon Capital, la société de gestion du groupe bancaire italien Intesa Sanpaolo, lance le fonds de devises internationales Eurizon EasyFunds SLJ Global FX, qui sera géré par sa nouvelle filiale londonienne Eurizon SLJ capital LTD. Le fonds, de droit luxembourgeois, vise à réaliser un rendement positif, quelle que soit la performance du marché, en investissant principalement sur le marché des devises. Il s’agit du premier fonds lancé par Eurizon SLJ Capital LTD depuis sa création le 4 juillet 2016.

Le gestionnaire d’actifs MFS Investment Management (MFS IM) étoffe sa gamme de fonds obligataires avec le lancement du véhicule Global Opportunistic Bond, un fonds obligataire flexible, rapporte Investment Week. Ce nouveau produit est géré conjointement par Richard Hawkins et Robert Spector. Ce fonds sera disponible aux investisseurs via la gamme MFS Meridian Funds domiciliée au Luxembourg. Ce véhicule d’investissement investira principalement dans des obligations émises par des entreprises et des gouvernements de pays développés. Il aura toutefois la possibilité de regarder également les marchés émergents et il pourra investir dans des titres adossés à des prêts hypothécaires ou à d’autres actifs. Les deux gérants seront responsable à la fois de l’allocation d’actifs et du budget de risque au sein du portefeuille.

L’Union Bancaire Privée renforce son équipe de gestion actions européennes avec le recrutement de Charles Anniss en qualité de gérant de portefeuille petites et moyennes. L’intéressé, qui compte plus de 15 ans d’expérience, travaillait précédemment chez M&G Investments où il assumait les fonctions de « Director & Fund Manager » auprès de l’équipe actions. Il était notamment en charge des fonds European Select Fund et European Smaller Companies Fund, ainsi que de la gestion des portefeuilles actions ségrégués globaux (hors Etats-Unis) pour les clients institutionnels. Charles Anniss a quitté M&G au début du mois de juillet.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Charles Anniss a pour mission d’élargir l’offre de solutions d’investissements en actions européennes de l’UBP et de développer une nouvelle gamme de stratégies orientées sur les petites et moyennes capitalisations européennes. « L’objectif est de compléter notre offre Equity et Equity Income », précise le gestionnaire d’actifs.

Un peu plus de deux ans après son lancement, BNL-BNP Paribas Life Banker est arrivé à 3 milliards d’euros d’encours gérés, rapporte Bluerating. Dans le même temps, le réseau de conseillers financiers continue de recruter. Ainsi, huit nouveaux professionnels ont rejoint le réseau qui à ce jour compte 260 conseillers sur l’ensemble du territoire italien. Depuis janvier, 55 conseillers ont été recrutés.

La société de capital-investissement TA Associates a annoncé, ce 14 septembre, la signature d’un accord définitif pour reprendre les activités de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) en Australie aux cotés de l’équipe dirigeante. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé.Dans le cadre de cette opération, TA Associates s’est associé avec l’équipe dirigeante de GSAM, et, notamment, avec Dion Hershan, le responsable des actions australiennes de GSAM depuis 2007. Ce dernier est « managing director » de la nouvelle entité tout en conservant la direction de l’équipe d’investissement dédiée aux actions australiennes. Dion Hershan se concentrera plus particulièrement sur les actions grandes capitalisations. En outre, Katie Hudson co-dirigera l’équipe en charge des actions australiennes, se concentrant plus spécifiquement sur les petites et moyennes capitalisations. Enfin, Roy Keenan va devenir gérant de portefeuille obligataire.Goldman Sachs AM gère 8 milliards de dollars australiens d’actifs pour le compte de clients particuliers et institutionnels en Australie. L’opération devrait être finalisée d’ici fin de l’année 2016 et l’entreprise adoptera un nouveau nom à l’issue de la transaction.

Certains économistes y voient la persistance de la fragmentation financière dans la zone euro. Le président de la BCE se veut rassurant.

Les stocks américains de pétrole brut ont baissé contre toute attente la semaine dernière, a annoncé l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Ils ont baissé de 559.000 barils. Ces stocks avaient connu la semaine précédente leur plus forte baisse hebdomadaire depuis 1999 et les économistes s’attendaient à un rebond de 3,8 millions de barils. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a reculé de 0,8 point de pourcentage.

La Banque centrale européenne (BCE) doit être plus souple dans l’interprétation de sa mission sur la stabilité des prix, a déclaré aujourd’hui Klaas Knot, le président de la Banque des Pays-Bas et qui siège au Conseil des gouverneurs de la BCE. Lors d’une conférence à Vienne, il a fait valoir que la BCE était confrontée à une situation inédite depuis 80 ans et averti que de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire risqueraient d’entraîner des effets secondaires indésirables.

Les prix à l’importation ont reculé aux Etats-Unis en août pour la première fois depuis le mois de février, sous la pression des prix du pétrole et des produits alimentaires. Ils ont diminué de 0,2% le mois dernier après une hausse (confirmée) de 0,1% en juillet, selon les statistiques publiées hier par le département du Travail. Sur 12 mois glissant, ils affichent une baisse de 2,2%, la plus faible depuis octobre 2014. La nouvelle souligne un environnement de faible inflation, qui pourrait encourager la Réserve fédérale à maintenir ses taux la semaine prochaine.

Ils considèrent cette évolution comme une opportunité et non comme une menace, selon le dernier baromètre commandé par BNP Paribas Cardif.

La Commission européenne a désigné l’Allemande Sabine Weyand, directrice adjointe au Commerce et spécialiste des questions commerciales, pour épauler le Français Michel Barnier dans les négociations avec le Royaume-Uni sur le Brexit. L’ancien ministre français des Affaires étrangères et de l’Agriculture et ex-commissaire européen aux Finances avait été désigné en juillet. L'équipe «coordonnera le travail de la Commission sur toutes les questions stratégiques, opérationnelles, légales et financières en lien avec ces négociations», indique Bruxelles dans un communiqué.

Amundi, filiale de gestion de Crédit Agricole SA (CASA), a annoncé hier le rapprochement de ses activités de gestion immobilière avec celles de Crédit Agricole Immobilier. L’objectif est de faire émerger un acteur de dimension européenne. L’opération se fera par la fusion des sociétés de gestion spécialisées Amundi Immobilier et CA Immobilier Investors (CAII). Elle sera réalisée par l’apport par Crédit Agricole Immobilier des titres CAII, contre rémunération en actions nouvelles Amundi. Amundi Immobilier devrait ainsi gérer près de 20 milliards d’euros fin 2016 (dont 5 milliards provenant de CAII). Ce rapprochement s’inscrit dans la stratégie de CASA de renforcer les synergies entre ses métiers. L’opération s’effectue sur la base d’une valorisation de CAII de 29,3 millions d’euros et d’une valorisation de l’action d’Amundi à 43 euros (soit la moyenne de cours de Bourse en août). L'émission d’actions, prévue au quatrième trimestre 2016, représente 0,4% du capital d’Amundi. L’impact sur le bénéfice net par action 2016 d’Amundi sera neutre.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : le marché monétaire.

Le hedge fund coté américain Och-Ziff Capital Management estime que le juge fédéral, qui a accepté la class action lancée par certains actionnaires à son encontre, dans le cadre d’une affaire de corruption, commet une erreur. Les avocats du fonds reprochent à Paul Oetken, du tribunal du district de Manhattan, de ne pas avoir cherché à entendre leur point de vue. Les actionnaires estiment que Och-Ziff a articiellement gonflé le prix de son cours en cachant ses activités en Afrique et les enquêtes - liées à ces activités - de la justice américaine et de la SEC, le gendarme de la Bourse américaine. L’action s’est effondrée lorsque l’information a été révélée. Le juge estime que les actionnaires entre février 2012 et août 2014 sont en droit de poursuivre Och-Ziff.

A l’occasion d’une levée de fonds de 6,7 M€, CNP Assurances entre - aux côtés de Bpifrance et d’Innovation Capital - au capital et au conseil d’administration de H4D. Une opération qui va permettre à cette société française spécialisée dans la télémédecine d’accélérer son développement commercial.

A la veille de l’édition 2016 de Patrimonia, le 10e baromètre du marché des conseillers en gestion de patrimoine indépendants BNP Paribas Cardif/Kantar TNS, révèle la confiance de la profession face aux défis du digital.

En séance plénière, le Parlement européen a rejeté les normes techniques du règlement PRIIPs, renvoyant la Commission européenne et l’EIOPA à leur copie. Ils sont tenus en principe d'aboutir avant le 31 décembre 2016, date d'entrée en application de cette nouvelle règlementation sur l'information des consommateurs.

Dans le cadre du questionnaire des Coupoles Distrib Invest 2016, Cédric Marc, associé-fondateur de 3AO Patrimoine, nous décrit l'organisation de la sélection de fonds de la société suite à la fusion entre 3A Finance et O' Patrimoine.

Selon nos informations, la société de gestion State Street Global Advisors (SSGA) va bientôt délocaliser ses équipes de gestion françaises. La société continuera de distribuer ses fonds dans l'Hexagone avec une équipe support et commerciale réduite. Contacté par la rédaction, Mike Karpik, responsable de SSGA pour l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique (EMEA), assure être en discussions avec les régulateurs, la Direction au niveau local et les représentants du personnel. Cependant, aucune décision définitive n'aurait été prise pour l'instant.

Les stocks américains de pétrole brut ont baissé contre toute attente la semaine dernière, a annoncé l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Ils ont baissé de 559.000 barils. Ces stocks avaient connu la semaine précédente leur plus forte baisse hebdomadaire depuis 1999 et les économistes s’attendaient à un rebond de 3,8 millions barils. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a reculé de 0,8 point de pourcentage. Les cours du brut se sont retournés brièvement à la hausse suite à ces annonces avant de repartir brutalement à la baisse.

La Banque centrale européenne doit être plus souple dans l’interprétation de son mandat sur la stabilité des prix, a déclaré aujourd’hui Klaas Knot, le président de la Banque des Pays-Bas qui à ce titre siège au Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). Lors d’une conférence à Vienne, il a fait valoir que la BCE était confrontée à une situation inédite depuis 80 ans et averti que de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire risqueraient d’entraîner des effets secondaires indésirables. Ses propos font écho à ceux de Sabine Lautenschläger, membre du directoire de la BCE, qui avait estimé mardi qu’il fallait laisser le programme d’assouplissement quantitatif (QE) donner des résultats avant de songer à le modifier ou le prolonger.

Les prix à l’importation ont reculé aux Etats-Unis en août pour la première fois depuis février, sous la pression des prix du pétrole et des produits alimentaires. Les prix à l’importation ont diminué de 0,2% le mois dernier après une hausse (confirmée) de 0,1% en juillet, selon les statistiques publiées mercredi par le département du Travail. Les économistes prévoyaient en moyenne un recul de 0,1%. Sur les 12 mois à août, ils affichent une baisse de 2,2%, la plus faible depuis octobre 2014, après un recul de 3,7% en juillet. Lael Brainard, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (Fed), a déclaré lundi qu’elle souhaitait voir une accélération des dépenses de consommation et des signes de remontée de l’inflation avant de relever les taux. La Fed réunit son comité de politique monétaire les 20 et 21 septembre.

La Commission européenne a désigné l’Allemande Sabine Weyand, directrice adjointe au Commerce et spécialiste des questions commerciales, pour épauler le Français Michel Barnier dans les négociations avec le Royaume-Uni sur le Brexit. L’ancien ministre français des Affaires étrangères et de l’Agriculture et ex-commissaire européen aux Finances avait été désigné en juillet par la Commission européenne. Ces désignations placent la France et l’Allemagne en position centrale dans les négociations qui auront pour sujet charnière les relations commerciales et l’avenir de la City. L'équipe «coordonnera le travail de la Commission (européenne) sur toutes les questions stratégiques, opérationnelles, légales et financières en lien avec ces négociations», indique Bruxelles dans un communiqué.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The concept of wealth or great wealth continues to excite strong reactions of attraction-repulsion in the European cultural environment. Nearly half of high net worth individuals (HNWI, or rich people) surveyed by Scorpio Partnership for OneLife, a Luxembourg firm specialised in wealth management, finds that reactions when they announce their level of wealth are negative. The study, “Essential Wealth: le rapport des HNWI à la société,” was undertaken in first half 2016, and included 601 individuals with average wealth of EUR3.5m. Respondents live in Belgium, Denmark, Finland, France, Sweden, and the United Kingdom. Only one HNWI respondent in four feels relaxed when they mention their wealth in public. 22% of HNWIs surveyed have the feeling that their interlocutors try to take advantage of them when they become aware of their status. Although society perceives high net worth individuals globally in a favourable light, the topic remains difficult to discuss for most HNWIs surveyed, the authors of the study say. What they find more worrying is that only one quarter of respondents talk about their wealth to their children on a regular basis, while nearly half only discuss this topic sometimes, and 28% never mention it. Although happiness is the dominant sentiment for half of respondents, the other half say they have some discomfort due to their responsibilities and criticisms with respect to their status.

Theam, a specialist in index-based investments of BNP Paribas Investment Partners, is seeking to triple its ETF assets by 2020, and to “return to the top 10 ETF issuers in Europe,” which it left in 2008, says Denis Panel, CEO of Theam. Currently, these assets total only EUR4.2bn, and BNP Paribas IP is in 14th pace among ETF providers in Europe. Meanwhile, Theam hopes to double assets under management by its index-based expertise unit (including ETFs), which currently has a total of EUR14.7bn. To achieve its ambitions, Theam will build a dedicated sales team for ETFs, which it had not previously had. Under Isabelle Bourcier, who recently joined from Ossiam and Lyxor as head of the index ETF activity at Theam, the firm is in the process of recruiting a sales team which will have ten people by 2019. Theam is also adding to its product range. The firm has recently created 20 ETFs based on thematic smart beta indices, and is working to launch new bond, smart beta and ESG themed ETFs. The range, entitled BNP Paribas Easy, now has 50 ETFs. Many of these funds are small, Boursier admits, but there are no plans to close any, as the head of the ETF activity feels it is important to be able to offer investors a diversified product range.

What is the performance of employee shareholder operations, which some claim are high-risk operations? The employee savings specialist Eres has for the first time analysed the performance of employee shareholder operations by companies of the SBF 120 index over five years, initiated between 2006 and 2010, a highly volatile period. The results are encouraging. Employees who subscribed to such an operation, in the form of a reserved capital increase or a sale of shares, were winners in 72% of cases, with dividends and an increase in share value (averaging 17%), but not taking the allowances into account. A normal shareholder would have made gains in only 60% of cases. With an allowance of 75% employees would have gained in 90% of cases after five years. In other words, the allowance and the discount noticeably reduce the risk taken by employees. These results are conservative, Eres reports, since they are based on the principle that the employee sells shares after five years, while nothing requires this. Concretely, for EUR100 invested between 2006 and 2010 in shares in their companies, employees of SBF 120 companies made average gains of 78% (with discount and dividends included, not counting allowances). These gains are tax free for capital gains due to the PEE bond regime. In this context, Eres observed that the average amount subscribed to per employee in employee shareholder operations has increased since 2013, and is now over EUR6,000 in 2015, compared with EUR5,350 in 2014. In 2015, France remains the champion in Europe for “democratic” employee shareholding (by percentage of employee shareholders compared with the total number of employees), as 77% of French businesses have shareholder plans for all of their employees, compared with a European average of 47%. 37% of employees, meanwhile, are shareholders, compared with 23% in Europe. Non-director employees control 39% of capital, compared with 1.7% in Europe.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Geneva-based asset management firm Decalia Asset Management, founded by veterans of Banque Syz, has recruited Clément Maclou, who had been co-manager of the CPR Silver Age fund at CPR Asset Management, an affiliat of Amundi. As head of strategies related to changed in consumer habits, Maclou will manage the Silver Generation and Millenials strategies at the Swiss firm, and will head a team of three people (two of whom are already in the company, while a third arrives in October). The Silver Generation strategy will invest in areas related to ageing populations. The Millenials strategy, for its part, covers businesses which benefit from new consumer habits related to the arrival of the Millennial generation at adulthood. The recruitment, which for Decalia comes as a sign of the attractiveness of the Geneva industry, will be followed by other recruitments of managers. Meanwhile, the Geneva-based asset management firm, which was founded in 2014, has assets under management of EUR1.8bn. Its Luxembourg Sicav has six separate sub-funds, in addition to which there are two non-UCITS strategies. These sub-funds are not currently registered in France.

UBS et Invesco PowerShares ont chacun annoncé le lancement de nouveaux ETF à la Bourse de Milan. La banque suisse en a introduits cinq sur la thématique de l’investissement responsable. Ils complètent la gamme déjà cotée à Milan avec de nouvelles couvertures pays : pays émergents et Japon. Avec ces nouveaux produits, la gamme des ETF ISR d’UBS, répliquant des indices de MSCI cotés à Milan monte à 10.De son côté, Invesco PowerShares a annoncé le lancement du US High Yield Fallen Angels Ucits Etf à la Bourse de Milan.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } German investment funds have posted net inflows of EUR4.8bn in July, according to statistics released by the German asset management association (BVI). Since the beginning of 2016, cumulative net inflows have totalled EUR54.6bn. Funds reserved for institutionals (“Spezialfonds”) have taken in EUR53.3bn in net inflows, while retail funds have seen net inflows of EUR3.8bn. However, discretionary mandates have seen EUR2.5bn in net outflows in the first seven months of the year. As of the end of July, the German asset management industry had nearly EUR2.8trn in assets under management, BVI states.