p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AEW and Natixis Asset Management (Natixis AM) on 27 January announced that they had closed the second round of funaraising for their Senior European Loan Fund II (SELF II), a fund of real estate loans, from French and international investors, on 27 January with over EUR400m. SELF II, a sub-fund of the Senior European Loan Fund SCA-SID, a Luxembourg-registered specialised investment fund, is aimed exclusively at professional clients. “A third closing is planned soon, which will bring the fund near its target of EUR750m,” AEW and Natixis AM state. With respect to the developmet of their joint activities, AEW and Natixis AM have decided to reinforce the team dedicated to managing real estate debt, co-directed by Arnaud Heck at Natixis AM and Cyril Hoyaux at AEW, though they have not offered more information. The SELF II vehicle has already finalised three investments in France, Germany and Italy, for a total of EUR75m. It will now make four more transactions for an additional EUR100m, or about 44% of capital raised, the two partners add.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Credit Suisse on 27 January announced that it has appointed Yves Maas as chairman of the board of directors at Credit Suisse (Luxembourg) S.A. from 1 February, 2017. Maas replaces Romeo Lacher, who was appointed as chairman of the board of directors at SIX Group a few days ago. Stéphane Herrmann has also been promoted to CEO of Credit Suisse (Luxembourg) S.A. Maas joined Credit Suisse in 1999 and has served in a variety of management positions at the private bank, before being appointed as CEO and member of the board of directors at Credit Suisse (Luxembourg) S.A. in 2012. In addition to his responsibilities at the bank, Maas is chairman of the Luxembourg association of banks and bankers (ABBL) and a member of the board of directors of the European banking federation (FBE). Herrmann is appointd as CEO and member of the board of directors at Credit Suisse (Luxembourg) S.A. He will also be country head from 1 February 2017. Herrmann joined Credit Suisse in 2010 in Singapore, where he directed the development teams for private banking activities in Asia-Pacific. He was promoted and transferred to Zurich, where he became vice chief operating officer and head of business management for private banking in Western Europe. Herrmann is currently head of strategy and projects for the international wealth management unit.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The popularity of ETFs is continuing in North America. Investment advisers feel that the low-cost products provide more limited exposure to risk. As a result, 45% are planning to increase their use of ETFs, and 32% say they are planinng to increase their allocation to passive investment products, in order to better keep up with changes in the regulatory environment, according to the most recent monthly newsletter from Cerulli, «The Cerulli Edge - U.S. Monthly Products Trends Edition» (January 2017). Last year, ETFs attracted over USD500bn, to the detriment of actively-managed funds, which finished the year with net ouflows of USD310bn. Assets in ETFs, which rose 3.4% in November, and 3.5% in December, are up about 20% for the year overall, while assets in mutual funds are up only 6%. In France, the trend is not the same, as advisers mostly make commissions on sales of funds, but not ETFs.

L’assemblée générale extraordinaire d’Amundi a approuvé à la quasi-unanimité les résolutions relatives au projet d’acquisition de l’italien Pioneer. La résolution donnant pouvoir à la direction de réaliser l’augmentation de capital a été adoptée à 99,99%. Amundi a prévu le lever 1,4 milliard d’euros pour financer le rachat de la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit.

Les investisseurs restent réticents à jouer le scénario de reflation associé aux promesses de relance de Donald Trump, montrent les données publiées vendredi par BoA Merrill Lynch sur la semaine finissant le 25 janvier. Les entrées nettes sur les fonds obligataires ont ainsi atteint 8,6 milliards de dollars (8,04 milliards d’euros), leur plus haut niveau depuis quatre mois, tandis que les entrées sur les fonds actions n’ont été que de 200 millions de dollars sur la période. Les fonds investis en actions américaines ont même enregistré des sorties nettes à hauteur de 6,3 milliards. En revanche, les fonds spécialisés sur les actions japonaises ont bénéficié de 3,1 milliards de dollars de souscriptions nettes. Celles-ci ont atteint 200 millions de dollars sur les fonds en actions européennes et un milliard de dollars sur les fonds en actions émergentes, un plus haut de trois mois.

Le contrôle des obligations professionnelles de La Financière Desselligny (LFD) lancé en août 2014 pourrait coûter très cher à la société de gestion et à ses deux dirigeants. La représentante du Collège de l’AMF a requis vendredi une amende de 100.000 euros à l’encontre de la société créée en 1996. L’ex-AAZ Finances avait déjà été épinglée par le gendarme boursier en 2007. La procédure a conclu à des griefs concernant le non-respect de son agrément, la qualité des procédures et de lourdes carences de contrôle interne. Elle pourrait aboutir à un blâme et à une amende de 80.000 euros à l’encontre de son actuel PDG, Stanislas Oudart, qui avait pris la suite d’Olivier Avit en juin 2013. Jugé récidiviste, celui-ci pourrait écoper d’une amende de 80.000 euros et d’une interdiction de trois ans d’exercice de gestion pour compte de tiers.

Nommé en juillet dernier directeur général de Citadel Securities, Kevin Turner vient de quitter l’entreprise et il a été remplacé par Peng Zhao, auparavant responsable mondial des activités de tenue de marché, a déclaré vendredi soir une porte-parole du géant américain du courtage américain, filiale du groupe de gestion alternative Citadel fondé voici plus de vingt-cinq ans par Ken Griffin. Ce dernier a néanmoins salué «l’importante contribution» de Kevin Turner durant cette brève période. Avant d’être recruté par le fonds d’investissement, Kevin Turner avait passé onze ans chez Microsoft en tant que directeur de l’exploitation (COO) et il avait précédemment travaillé pour le distributeur Wal-Mart. Citadel Securities perd ainsi son deuxième cadre dirigeant en quelques semaines, après le départ mi-janvier de Tian Zeng, responsable du marché des CDS (credit-default swaps).

Nathalie Benatia, stratégiste senior BNP Paribas Investment Partners

Aberdeen vient de lever 151 millions de dollars pour son récent fonds d'investissement dédié à l’immobilier asiatique. Ce nouveau véhicule d’investissement, qui est aussi le quatrième fonds multigestion dédié à l’immobilier asiatique lancé par Aberdeen depuis 2006, sera géré de façon analogue par une équipe basée à Singapour et placée sous la responsabilité de Kang Puay-Ju, Head of Property Multi-Manager au sein de la société de gestion internationale.

La société de gestion Vestathena, spécialisée dans l’investissement en actions, vient d'annoncer le renforcement de son équipe commerciale avec l’arrivée de David Botte en tant que directeur commercial, d’Abigail Lopez Cruz, chargée de relations commerciales et de Grégoire Prengere, chargé de marketing et communication. De son côté, Sophie Caillaut, directrice du développement, quitte la société.

Anne Courrier, directrice des investissements et des participations financières de Malakoff Médéric à la rédaction d’Option Finance : «L’investissement socialement responsable (ISR) représente environ 95 % de nos portefeuilles actions et près de 20 % du total de nos investissements. Nous sommes désormais actifs sur un nouveau pan de ce dernier, à savoir les placements liés à la transition énergétique et écologique. Nous demandons systématiquement à nos gestionnaires d’actifs de commencer à investir dans des entreprises ou des projets qui s’inscrivent dans cette démarche. Ils doivent déjà déterminer si tous nos placements dans les actifs cotés peuvent être affectés par la matérialisation d’événements climatiques ou écologiques. Par exemple, le secteur de l’assurance est souvent bien noté sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, mais sa valorisation peut être fortement pénalisée en cas de multiplication d’événements climatiques. Nous devons donc prendre en compte ce type d’aléa dans nos portefeuilles. Dans ce cadre, nous commençons à investir dans des fonds à impact de type transition énergétique. Dans certaines classes d’actifs comme les infrastructures, nous avons tendance à privilégier des investissements dans les énergies renouvelables et pouvons refuser d’investir dans des projets liés aux énergies fossiles par exemple.»

La croissance américaine au quatrième trimestre a été de 1,9% en rythme annualisé selon les chiffres publiés vendredi par le département du Commerce. C’est sous les anticipations des économistes interrogés par l’agence Dow Jones Newswires (2,2%). Sur l’ensemble de l’année 2016, la croissance s’est fixée à 1,6%, loin des 2,6% connus en 2015 et à son plus bas annuel depuis 2011.

Keensight Capital, l’un des acteurs européens du growth private equity, a recruté Anne de Bonnefon en tant que responsable des relations investisseurs.Anne de Bonnefon a commencé sa carrière en 2000 comme consultante en stratégie au sein du cabinet A.T Kearney. En 2006, elle a rejoint l’équipe Investissement Primaire d’Unigestion à Genève où elle était en charge de la sélection de fonds européens. Elle a ensuite pris les fonctions de directeur au sein de l’équipe relations investisseurs de LBO France pendant 5 ans avant de rejoindre Keensight Capital.

L’UFF vient de nommer Christopher Soares en tant que directeur de la transformation du groupe. Directement rattaché à Paul Younès, directeur général de la société, Christopher Soares aura pour mission la mise en œuvre de programmes de transformation et la conduite des projets stratégiques de l’UFF. Christopher Soares a intégré l’UFF en septembre 2016. Auparavant il travaillait à la Banque Postale, comme directeur Sourcing (achats, ressources humaines et informatique, NDLR), puis directeur PMO («project management office», bureau de gestion de projets, NDLR). Il y sera successivement en charge de la stratégie d’externalisation de la DSI et du pilotage d’un programme de refonte de la distribution bancaire.« Christopher Soares contribuera activement à la conduite du changement du Groupe, avec pour objectif de rendre le système d’information plus agile, les process plus efficients et d’intégrer les nouvelles opportunités offertes par le digital. Ses missions consisteront à la mise en œuvre opérationnelle du plan de transformation du système d’information de l’UFF pour rendre plus fluide l’expérience client. Christopher Soares aura sous sa responsabilité la direction des Systèmes d’information, la direction des services clients et la direction des achats ; ce qui regroupe 130 collaborateurs », détaille un communiqué.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a annoncé, ce 26 janvier, le lancement d’un nouveau fonds obligataire à haut rendement utilisant l’approche « value ». Baptisé Schroder ISF Global Credit Value, ce produit a pour objectif de dégager une croissance du capital et un revenu de 6% à 9% par an (avant déduction des frais) sur des périodes continues de 5 ans. Il investit dans des obligations émises par des sociétés et des gouvernements du monde entier, précise la société de gestion. Le fonds adopte un style d’investissement « value » sur l’univers mondial du crédit afin d’identifier « des opportunités sur des segments de marché délaissés, avec pour but d’offrir aux investisseurs un rendement total élevé », ajoute Schroders. Ce nouveau véhicule d’investissement n’a aucune contrainte en terme d’indice de référence, ce qui permet à l’équipe d’investissement d’avoir « la flexibilité nécessaire pour maintenir leur approche contrariante et exploiter les opportunités sur le marché mondial du crédit », avance le gestionnaire d’actifs. Son univers d’investissement est composé d’obligations d’entreprises et d’émetteurs financiers, issus aussi bien des marchés développés qu’émergents, des obligations convertibles (jusqu’à 30%) et des ABS (« asset backed securities ») et MBS (« mortage back securities ») jusqu’à 20%. En outre, l’allocation du fonds au segment à haut rendement pourra aller jusqu’à 100%. Ce fonds est géré par Konstantin Leidman, membre de l’équipe crédit à Londres, qui bénéficiera de l’appui de plus de 40 analystes dans le monde entier. Il vient compléter une gamme de produits obligataires flexibles avec les lancements récents des fonds Global Credit Income et Global Multi Credit.

Meeschaert Capital Partners, filiale du groupe Meeschaert spécialisée dans l’investissement dans les PME et ETI non cotées, vient d’acquérir le groupe TCS, spécialiste du transport de plis et petits colis, dont Cobalt Capital est actionnaire majoritaire depuis 2009 aux cotés de son fondateur, Jean Clavel. Meeschaert Capital Partners, qui sera actionnaire majoritaire, est accompagné d’un consortium d’investisseurs composé d’Idia Capital Investissement, Swen Capital Partners et de deux autres entités du groupe Crédit Agricole. L’opération reste soumise à l’approbation des Autorités de la Concurrence, ont précisé Meeschaert Capital Partners et Cobalt Capital dans deux communiqués séparés. La transaction « devrait être finalisée dans les prochaines semaines », a toutefois indiqué Meeschaert Capital Partners.Fondé en 1972, le groupe TCS emploie aujourd’hui 550 personnes et réalise un chiffre d’affaires supérieur à 90 millions d’euros. La société est spécialisée dans la collecte, le tri, le transport et la distribution de documents et de courrier pour les entreprises.

Le gestionnaire d’actifs Stamina Asset Management (Stamina AM), filiale du groupe Primonial, a lancé le 28 décembre 2016 le fonds Stamina Abolute Return. Ce nouveau véhicule multi stratégies, domicilié à Paris, a pour objectif de générer une performance absolue en mettant en œuvre des stratégies de primes de risque (« risk premia ») qui peuvent acheter ou vendre de la volatilité, des dividendes, du momentum, etc, via des contrats réalisés avec une banque d’investissement. Ce produit est géré par Laurent Michel et Benjamin Bourguignat, qui assurent déjà la gestion de trois autres stratégies de performance absolue chez Stamina AM pour un total de 150 millions d’euros.

AEW ouvre un nouveau bureau à Madrid et nomme Carsten Czarnetzki en tant que responsable pays. Il y supervisera les activités de gestion d’actifs et d’investissement. Cette initiative fait suite à la croissance du portefeuille d’actifs de la société de gestion immobilière, filiale de Natixis Global Asset Management (NGAM), en Espagne. Au cours des deux dernières années, AEW a réalisé quatre acquisitions sur le marché espagnol pour une valeur totale de 153 millions d’euros. Avec ces nouveaux investissements, AEW affiche un montant total d’actifs sous gestion en Espagne de 343 millions d’euros et vise 500 millions d’euros « dans les prochaines années », selon un communiqué.Basé à Madrid, Carsten Czarnetzki poursuivra en parallèle son rôle de gérant de portefeuille pour le fonds Europe Value Investors qui détient notamment des actifs à Madrid. Il sera rattaché à Russell Jewell, Head of Private Equity Funds chez AEW Europe.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe bancaire espagnol Bankinter a fait état d’une croissance de 12,1% de ses actifs sous gestion en 2016. A fin décembre 2016, ses encours totaux s’élèvent en effet à 23,5 milliards d’euros contre 21 milliards d’euros à fin 2015. A eux seuls, les fonds communs de placement affichent 16,4 milliards d’euros d’encours fin 2016 contre 13,6 milliards d’euros fin 2015, soit un bond en avant de 20,6%. Les seuls encours gérés pour compte de tiers atteignent 8,8 milliards d’euros, en hausse de 42% sur un an.En parallèle, les encours des fonds de pension ressortent à 2,3 milliards d’euros, en progression de 9,5 % sur un an. Enfin, les actifs gérés pour le compte de la gestion patrimoniale et les sicav s’établissent à 4,9 milliards d’euros à fin 2016, en recul de 7,5% par rapport à fin 2015.A l’issue de l’exercice 2016, le groupe Bankinter a dégagé un bénéfice net de 490 millions d’euros, en croissance de 30,4% par rapport à 2015. Son revenu net d’intérêt ressort à 979 millions d’euros, en progression de 12,6% sur un an.

Victor Rodriguez, jusque-là responsable de l’obligataire pour l’Asie-Pacifique chez Aberdeen Asset Management, s’apprête à quitter la société de gestion, rapporte Citywire Selector. L’intéressé va en effet rejoindre la société australienne Challenger Limited où il officiera en qualité de responsable de l’obligataire à compter du 18 avril 2017. Au sein d’Aberdeen AM, Victor Rodriguez assurait la gestion des fonds Aberdeen Asia Bond (22,5 millions de dollars d’encours) et Aberdeen Diversified Fixed Income (19,3 millions de dollars d’encours). Avant de rejoindre Aberdeen AM en 2009, il avait occupé pendant 13 ans le poste de responsable adjoint de l’obligataire chez Credit Suisse.

2016 restera une année à marquer d’une pierre blanche pour la gestion d’actifs et de fortune de Nordea. L’an dernier, le pôle « Wealth Management » a en effet enregistré une collecte nette record de 19,3 milliards d’euros, a annoncé le groupe bancaire scandinave lors de la publication de ses résultats annuels. Un montant qui aurait pu être encore plus important sans une décollecte nette de 200 millions d’euros au cours du quatrième trimestre 2016. Grâce à cette bonne dynamique commerciale, les actifs sous gestion de Nordea ont atteint le niveau record de 322,7 milliards d’euros à fin décembre 2016, en hausse de 2% par rapport au troisième trimestre 2016 et en progression de 12% par rapport à fin 2015.Au cours du quatrième trimestre, le pôle « Wealth Management » a généré 538 millions d’euros de revenus, en hausse de 10% par rapport au trimestre précédent et en croissance de 3% par rapport au quatrième trimestre 2015. Son résultat opérationnel s’établit à 331 millions d’euros à la fin du quatrième trimestre 2016, en hausse de 15% d’un trimestre sur l’autre et en progression de 3% sur un an. Sur l’ensemble de l’année 2016, ses revenus ressortent à 2 milliards d’euros, en hausse de 4% par rapport à 2015. Son résultat opérationnel annuel atteint 1,2 milliard d’euros, en croissance de 6% sur un an. A elle seule, l’activité de gestion d’actifs (« asset management ») a dégagé des revenus de 239 millions d’euros au quatrième trimestre, en hausse de 11% par rapport au trimestre précédent et en croissance de 17% par rapport au quatrième trimestre 2015. Son résultat opérationnel s’inscrit à 175 millions d’euros, en progression de 15% d’un trimestre sur l’autre et en hausse de 22% par rapport au quatrième trimestre 2015. Sur l’ensemble de l’année 2016, la gestion d’actifs a réalisé 850 millions d’euros de revenus, en croissance de 11% par rapport à 2015. Son résultat opérationnel s’établit à 606 millions d’euros en 2016, en hausse de 14% sur un an.

Au cours du quatrième trimestre 2016, le gestionnaire de fortune britannique St James’s Place a enregistré une collecte nette de 2,1 milliards de livres, en hausse de 26% par rapport au quatrième trimestre 2015. Grâce à cette solide performance, ses souscriptions nettes atteignent 6,8 milliards de livres sur l’ensemble de l’année 2016, en progression de 17% par rapport à 2015.Au 31 décembre 2016, ses actifs sous gestion s’établissent désormais à 75,3 milliards de livres, en hausse de 5,5% par rapport au troisième trimestre 2016 et en croissance de 28 % sur un an.

A l’issue de son premier trimestre fiscal 2017, clos au 31 décembre 2016, le gestionnaire d’actifs britannique Brewin Dolphin a dévoilé des encours de 36,4 milliards de livres, en hausse de 2,8% par rapport au trimestre précédent et en progression de 9,6% sur un an. Les actifs sous gestion de ses fonds discrétionnaires ressortent à 30,1 milliards de livres à fin décembre 2016, en progression de 4,2 % par rapport à fin septembre 2016 et en croissance de 16,2% sur un an.Cette progression des encours d’un trimestre sur l’autre a été essentiellement tirée par un effet marché positif à hauteur de 900 millions de livres. Au cours des trois mois écoulés, la collecte nette a en effet été très modeste, ressortant à 100 millions de livres seulement. Dans le détail, les fonds discrétionnaires ont attiré 500 millions de livres de flux nets entrants tandis que les fonds « core » ont capté 200 millions de livres de souscriptions nettes. En revanche, l’activité « advisory » a subi 100 millions de livres de rachats nets et les fonds « execution only » ont vu sortir en net 300 millions de livres.A l’occasion de la publication de ces chiffres, Brewin Dolphin a indiqué que l’acquisition de Duncan Lawrie Asset Management, annoncée le 19 décembre 2016, devrait être finalisée dans « la deuxième partie de l’année fiscale en cours ».

La société britannique Octopus Investments vient de recruter Chris McVey en provenance de Citigroup en qualité de gérant de fonds au sein de son équipe dédiée aux petites capitalisations, rapporte Investment Week. L’intéressé va se concentrer sur la gestion des portefeuilles Octopus AIM Inheritance Tax, du Octopus AIM Venture Capital Trusts et du fonds FP Octopus UK Micro Cap Growth. Chris McVey arrive de Citigroup où il a travaillé pendant sept ans comme analyste actions en charge des petites et moyennes capitalisations britanniques. Avant cela, il a été analyste et gérant chez Gartmore, déjà en charge des petites et moyennes valeurs cotées.

La société de gestion genevoise Decalia Asset Management, fondée par d’anciens de Syz Asset Management, vient d’acquérir Astor Investment Advisors SIM SpA, une société milanaise active dans la gestion institutionnelle. Le montant de l’opération est resté confidentiel. Cette acquisition permet non seulement à Decalia AM de prendre pied en Italie, qui est l’un de ses « marchés-cibles prioritaires », mais ouvre également la porte à d’autres implantations en Europe, grâce au passeport européen. Outre son activité de base, Astor va désormais se consacrer également à la gestion de fortune privée et à la distribution des fonds Decalia.Suite à l’opération, Astor Investment Advisors SIM changera son nom en Decalia Asset Management SIM SpA. Fondée en 2008 à Milan par Francesco Marini Clarelli et Jody Vender, la société italienne se spécialise dans la gestion thématique. Concentrée sur quelques thèmes porteurs, cette approche est mise en œuvre dans un hedge fund et un fonds UCITS de droit italien. La boutique compte aujourd’hui six collaborateurs, mais plusieurs recrutements sont prévus à brève échéance afin de mener à bien les projets de développement suite à la reprise, ce qui devrait rapidement porter les effectifs à une dizaine de personnes.« L’Italie est un marché majeur en Europe et constitue l’une de nos cibles prioritaires. Nous avions prévu dès le début de nous y installer et, grâce à cette acquisition, c’est maintenant chose faite de la meilleure façon possible. Francesco Marini Clarelli et Jody Vender sont deux personnalités majeures de la place financière italienne», a commenté Alfredo Piacentini, partner et directeur général de Decalia. Decalia AM, qui gérait 1,8 milliard d’euros en octobre 2016, souhaite également se développer en France, comme l’avait annoncé à NewsManagers Xavier Guillon, l’un des associés de la société de gestion.

Banca Esperia vient de recruter deux banquiers privés senior d’UBS Wealth Management, Fabrizio Bassano et Paolo Banfi, rapporte Funds People Italia. Le duo va intégrer la direction «clients» dirigée par Alessandro Vagnucci.

Le site Internet Doctolib, qui permet de prendre des rendez-vous médicaux en ligne, annonce la réalisation d’une levée de fonds de 26 millions d’euros auprès de Bpifrance. Les investisseurs historiques de Doctolib participent également à l’opération : Accel, fonds de capital-risque investisseur chez Facebook, Dropbox, Spotify et BlaBlaCar, ainsi que Pierre Kosciusko-Morizet, co-fondateur de PriceMinister et Nicolas Brusson, co-fondateur de BlaBlaCar. Il s’agit du quatrième tour de table de la start-up lancée il y a trois ans, portant le total des investissements à 50 millions d’euros.Doctolib revendique 17.000 professionnels de santé sur sa plateforme, la visite de 6 millions de patients par mois, et 300 salariés. Elle prévoit le recrutement de 150 nouvelles personnes en 2017.

Les actifs sous gestion de Hansainvest, la division de gestion d’actifs du groupe Signal Iduna, ont progressé l’an dernier à 24,5 milliards d’euros à fin décembre contre 22,3 milliards d’euros un an plus tôt, selon un communiqué publié le 26 janvier. La société, qui propose déjà 217 fonds ouverts et dédiés, travaille sur de nouvelles stratégies traditionnelles et alternatives, notamment dans le secteur des actifs réels.

Profitant du Paris Fintech Forum qui se tenait hier et mercredi, Thomas Buberl, directeur général d’Axa, a annoncé le prochain lancement d’un fonds de 150 millions d’euros sur le thème des start-up. Contrairement au fonds existant actuel de 230 millions d’euros, géré par Axa Strategic Ventures (ASV), qui investit directement dans les jeunes pousses, il s’agira d’investissements indirects dans des fonds de capital-risque. L’idée sera de sélectionner jusqu'à une dizaine de fonds, plus ou moins spécialisés sur la finance, l’assurance, l’investissement, mais pas seulement. Il pourrait mettre des tickets de 10 à 15 millions par fonds. L’idée est aussi d’aller chercher des zones géographiques plus lointaines mais tout aussi innovantes et où ASV n’est pas présent comme Israël, la Chine ou l’Amérique latine. Le fonds actuel d’investissements directs a déployé environ 40 millions d’euros sur les 230 millions levés.