Fideuram – Intesa Sanpaolo Private Banking, la société de banque privée du groupe Intesa Sanpaolo, vient de lancer ses fonds éligibles au PIR, le plan d’épargne individuel italien, à l’occasion du Salone del risparmio qui se tient entre le 10 avril et le 13 avril à Milan. Cette gamme se compose de trois fonds dont deux diversifiés et un en actions : Piano Bilanciato Italia 30, Piano Bilanciato 5 et Piano Azioni Italia. La part actions de ces fonds varie respectivement de 30 %, 50 % et 90 %. Ces fonds éligibles au PIR s’adressent à la fois à la clientèle des particuliers et à la clientèle fortunée. La gestion de ces fonds est confiée à l’équipe de Fideuram Investimenti, la société de gestion de Fideuram – ISBP. Cette gamme, comme tous les PIR, permet aux épargnants de bénéficier d’un abattement fiscal pour des investissements jusqu’à 30.000 euros par an, pour un maximum de 150.000 euros sur cinq ans, sous réserve de rester investi sur cette période.

Les sociétés de gestion françaises sont présentes en nombre au Salone del Risparmio, le salon qui réunit en ce moment les professionnels de la gestion d’actifs à Milan.Ainsi, sur environ 70 sociétés de gestion disposant d’un stand sur le salon sur plus d’une centaine d’exposants, une dizaine sont françaises. Amundi Asset Management, qui vient de racheter l’italien Pioneer, est bien évidemment présente (Pioneer ayant également un stand distinct). Mais on note aussi la présence de plusieurs sociétés indépendantes comme Carmignac, Comgest, DNCA Finance, Edmond de Rothschild, La Financière de l’Echiquier… Pour sa huitième édition, le Salone del Risparmio réunit pendant trois jours 160 marques, 240 intervenants et 10.000 inscrits. Ce salon a la particularité d’être réservé les deux premiers jours aux professionnels de la gestion d’actifs, puis d’être ouvert le dernier jour au grand public.Le succès de ce salon traduit la vitalité de l’industrie de la gestion d’actifs en Italie. En 2016, le secteur a enregistré des souscriptions nettes de 55 milliards d’euros, dont 34,5 milliards d’euros sur les fonds ouverts. Même si cela constitue un ralentissement par rapport à 2015, la collecte reste forte, a souligné Tommaso Corcos, le président d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs, lors de la conférence d’ouverture.

La société de capital investissement Polaris, basée à Copenhague, vient d’annoncer la promotion de trois collaborateurs pour leur contribution au développement de la société, rapporte le site spécialisé Investment Europe. Rune Lillie Gornitzka est nommé associate partner, Simon Damkjaer Wille est nommé associate director également, tandis que Joachim Satchwell est nommé associate. Rune Lillie Gornitzka travaille chez Polaris depuis 2005, Simon Damkjaer Wille depuis 2010 et Joachim Satchwell depuis 2013.

Le redressement des bilans des caisses de pension des entreprises suisses s’est poursuivi au premier trimestre 2017. Le taux de couverture des sociétés, soit le ratio entre actifs et passifs de prévoyance, a progressé de 1,3 point de pourcentage entre janvier et mars. L’indice global des plans de pension de Willis Towers Watson est ainsi passé de 96,8% au 31 décembre dernier à 98,1% trois mois plus tard, indique la société de conseil dans la dernière livraison du «Swiss Pension Finance Watch»."Les plans de pension suisses ont repris des couleurs au dernier trimestre grâce aux bonnes performances boursières (...)», relève Guillaume Hodouin, responsable du département des solutions de retraite chez Willis Towers Watson. Ce dernier rappelle toutefois que les taux d’actualisation restent toujours près du plancher historique en Suisse. De janvier à mars, les rendements obligataires ont baissé d’environ 5 points de base par rapport au dernier trimestre de 2016, ce qui a entraîné une légère hausse des passifs de prévoyance. Cette diminution des rendements obligataires a été plus que compensée par la performance positive des actifs au premier trimestre. Le rendement issu des catégories d’actifs détenus par une caisse de pension suisse type a été de 2,4% durant le dernier trimestre. Ces différents éléments ont conduit au total à l’augmentation de l’indice des caisses de pension.

European ETF market flows ended the first quarter on a positive note, continuing the positive trend for 2017, said Lyxor ETF Research. Net New Assets (NNA) in March amounted to EUR9.8bn, i.e. a total of EUR30bn for Q1 2017, a record high quarter. Total Assets under Management are up 10% vs. the end of 2016, reaching EUR566bn, including a positive market impact of 4%.Equity ETFs recorded strong inflows at EUR6.3bn. Interestingly, flows were again focused on both developed and emerging markets ETFs amidst a supportive economic environment. Both US and European ETFs benefited from this improved situation with respectively EUR2.3bn and EUR2.2bn of NNA. Significant inflows into global developed equity ETFs also continued to reflect this increased optimism at EUR793M. On the other hand, Asia Pacific equity ETFs saw outflows of EUR494M after reaching a one-year record high last month as the BoJ maintained its interest rate curve control policy.Fixed income ETF inflows were sustained at EUR2.9bn. They were mainly focused on Emerging debt and investment grade corporate bond ETFs. Commodities ETF flows were rather significant at EUR523M vs. EUR209M in February, and were mainly on broad commodity ETFs.

Mirae Asset Global Investments (HK) has launched the Mirae Asset Asia Pacific Multi - Asset Income Fund. The fund aims to achieve income and capital appreciation by adopting a multi asset investment approach, focusing on Asia Pacific asset classes. The fund targets to deliver a stable stream of income and attractive risk - adjusted returns . The fund’s portfolio comprises three portions. Adopting quantitative analysis, the first portion is an asset allocation core which aims to set out an optimal medium - to - long - term multi - asset mix for achieving growth and generating income. The second portion is a tactical layer capturing investment opportunities through individual stocks and bonds as an enhancement to the exposure expressed in the core portion. The third portion of the fund manages the risk exposures of the fund on a holistic level, and seeks to mitigate risks and dampen the volatility of the portfolio . The Principal Investment Manager of the fund is Mirae Asset Global Investments (HK) and the investment manager is MAPS Capital Management Limited, an alternative investments entity affiliated with Mirae Asset Global Investments Group . The fund is co - managed by Tin Wong and Curtis Yuen of MAPS Capital Management Limited .

Selon le tableau de bord semestriel Spiva publié mercredi par S&P, la majorité des fonds obligataires américains ne parvient pas à battre son indice de référence à moyen et long terme. Dans l’une des catégories les plus populaires, les obligations labellisées « investment grade » arrivant à maturité à moyen terme (entre trois et dix voire quinze ans), 58,6% des fonds actifs font moins bien que leur benchmark après 10 ans, un pourcentage qui monte à 72,6% après quinze ans. Dans la catégorie des obligations des marchés émergents, les fonds actifs battent leur benchmark à court terme, mais dès que l’horizon de détention dépasse trois ans la très grande majorité «sous-performe» l’indice.

Le groupe remet 10 milliards d'euros en jeu pour la couverture de ses engagements de retraite.

Selon le cabinet Lane Clark & Peacock, la facture payée pour un mandat non contraint sur actions a grimpé de 70% depuis 2011 malgré l’absence de surperformance.

Le gérant a progressivement réduit sa participation dans l’assureur américain, qui s’oppose à son projet de démembrement.

La Banque centrale brésilienne a réduit de 100 points de base (pb) le Selic, son taux directeur, à 11,25%. Il s’agit de la baisse la plus forte depuis 2009, alors que le taux d’inflation continue de chuter et que l'économie peine à redécoller. Cette agressivité était toutefois largement attendue par la plupart des économistes et certains estiment que la Banque centrale procédera à une réduction de même ampleur à l’occasion de sa prochaine réunion. C’est la cinquième fois de suite que l’institut d'émission diminue le loyer de l’argent. Les réunions d’octobre et de décembre s'étaient soldées chacune par un assouplissement de 25 points de base et celles de janvier et de février par une baisse de 75 points de base.

La banque et les autorités de transport portugaises ont trouvé un accord, qui reconnaît la prévalence de la convention-cadre de l’Isda sur le droit local.

Le gouvernement italien a renoncé à son projet visant à protéger les entreprises d’OPA hostiles, après un désaccord au sein de la coalition de centre-gauche au pouvoir, a rapporté hier à Reuters une source politique. La source a indiqué que l’ancien président du Conseil Matteo Renzi, toujours très influent quatre mois après sa démission, avait porté le coup de grâce à cette mesure après un désaccord avec le ministre de l’Industrie Carlo Calenda. Une autre source proche de Renzi a confirmé que le projet avait été suspendu mais qu’il s’agissait d’une décision du gouvernement. La mesure voulait contraindre les investisseurs qui avaient porté leur participation à 5% dans une entreprise à préciser leurs objectifs finaux.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette financière.

A l’issue d’un appel d’offres lancé le 15 décembre 2016 pour sélectionner un gérant sur la gestion diversifiée monde, l’Union Financière de France (UFF) a retenu THEAM, filiale de BNP Paribas IP. THEAM gère ainsi le fonds maître d’UFF Global Réactif depuis le 1er mars 2017. Le montant du mandat est de 20 millions d’euros.

Selon Eva Balligand, multigérante chez VEGA IM et qui s'occupe des fonds VEGA Emerging et VEGA Grande Asie, la stabilisation de l’économie chinoise reste le soutien majeur pour qu’un nouveau cycle d’expansion mondial émerge. Ce dernier devrait se traduire par la hausse des valeurs cycliques, des secteurs liés aux matières premières, des marchés émergents et tout particulièrement de la Chine.

L’association mondiale des professionnels de l’investissement CFA Institute vient de dévoiler ce vendredi les résultats de son étude Future State of the Investment Profession réalisée auprès de plus d’un millier de professionnels de l’investissement dans le monde sur l’état et l’avenir de la profession à un moment clé de son évolution. L’étude identifie plusieurs scénarios en croisant les grandes tendances dans tous les secteurs avec les évolutions spécifiques au secteur de l’investissement.

La croissance en 2017 sera notamment portée par la reprise de l'activité mondiale juge le HCFP. Dans le même temps le gouvernement prévoit de passer sous les 3% de déficit public dès cette année. Une prévision toutefois mise en doute.

The product specialist Michael Heidinger will be leaving the multi-asset class team at Allianz Global Investors in second quarter, according to reports by the specialist website Fonds Professionell. With this departure, the multi-asset team at Allianz GI, which manages about EUR20bn, will have lost six employees in the past six years.In a position statement to Fonds Professionell, Allianz GI notes that the multi-asset team based in Frankfurt has about 80 employees, and that it is difficult to avoid fluctuations of this kind in an activity in which Allianz GI is one of the market leaders.

The index provider Solactive and the Equileap organisation, which promotes gender equality in the workplace, have teamed up to launch a new family of indices which monitor companies which practice gender-balanced promotion. The range includes three indices, the Solactive Equileap Global Gender Equality Index. The indices will be used as underlying baskets to develop ETFs and structured products.All of the indices, which offer exposures to various geographical regions, use the same methodology for the central theme of the line. Equileap collects information about over 3,000 companies listed in 23 countries, and ranks them according to 19 gender equality criteria, including leadership, careers, work/life balance, remuneration, holidays, and health and safety issues. Solactive has constructed indices based on traditional liquidity criteria and ESG and typological filters supplied by Equileap.

Everywhere in the world, a rebound in demand for equities observed in fourth quarter has continued in first quarter 2017. Equity funds from developed markets posted net inflows of USD96.3bn in first quarter, compared with inflows of USd35.78bn in fourth quarter 2016, and net outflows of nearly USD190bn in 2016 overall, according to statistics released by the flow specialist EPFR Global. A study by Bank of America Merrill Lynch finds that passive management predominates. Equity ETFs attracted USd141bn, while traditional mutual funds saw net redemptions of USD39bn. In the past 10 years, passively-managed funds (equities and bonds) have attracted USD2.9trn, while actively-managed funds have faced USD1.3trn in redemptions.However, the appetite for equities has taken the fore in Japan, where overall flows in first quarter came to USD24.15bn, while these had been below USD150m in fourth quarter. Also in Europe, despite political uncertainty, the quarter ended with net inflows of USD719m, following net outflows of nearly USD9.5bn in fourth quarter 2016. This is leaving aside the negative flows in 2016, which exceeded USD113bn. Appetite for US equities saw some stops and starts in first quarter due to uncertainty surrounding the implementation of electoral promises by Donald Trump, but dedicated funds attracted nearly USD34bn in first quarter, compared with USD41bn in fourth quarter 2016. In emerging markets, equity funds finished the quarter in positive territory, with net inflows of USD11.36bn, following net ouflows of nearly USD8bn in fourth quarter 2016. Inflows to equities from BRIC countries were steadier, with net inflows in the first 14 weeks of the year, EPFR Global reports, noting the weak performances of previous years (in particular, only 11 weeks of positive inflows in all of 2016). For bonds, outflows of USD3.43bn in fourth quarter 2016 returned to positive territory, with net inflows of nearly USD93bn, as most major categories attracted subscribers. High yield bond funds took in USD3bn in first quarter, nearly the total sum of all inflows in 2016. After inflows of USD9.9bn in fourth quarter 2016, inflation-linked bond funds remained highly popular in first quarter, with net inflows of nearly USD8bn. Other popular funds were those dedicated to bank loans, which attracted USD15.6bn in first quarter, following USD14.22bn in fourth quarter 2016. Total return and investment grade bond funds, which saw outflows in fourth quarter 2016 (of -USD6bn and -USD1.2bn, respectively) completed first quarter 2017 with net inflows of USD17.17bn an USD22.34bn, respectively.

Loews Corporation announced that it has entered into an agreement to acquire Consolidated Container Company (CCC), a leading rigid plastic packaging manufacturer based in Atlanta, GA, from Bain Capital Private Equity for approximately USD1.2 billion, subject to customary purchase price adjustments. CCC will be a part of a newly-created segment called Loews Packaging Group."We have been analyzing the packaging industry for some time because it fits our key acquisition criteria: It is a fragmented industry that generates strong cash flows and we believe it is unlikely to be subject to major technological disruption,» said James Tisch, President and CEO of Loews. «Sean and the team at CCC have done a remarkable job building the business and creating a differentiated platform,» said Steven Barnes, a Managing Director at Bain Capital Private Equity. «We have enjoyed partnering with management in establishing a culture of safety and innovation and building a strong foundation based on differentiated operating and commercial capabilities. These advantages will continue to serve the company well under Loews’s ownership."The acquisition agreement is subject to customary closing conditions. The transaction is expected to close in the second quarter of 2017, and will be funded with approximately 50 percent cash-on-hand and 50 percent debt at CCC.

Johan Langerak has been appointed as director of client relationships for the Netherlands at Candriam, replacing Stefaan Coosemans, who becomes head of the Flemish institutional market in Belgium, the specialist website Fondsnieuws reports.The new recruit at Candriam, who had been chief development officer for the Netherlands at Standard Life Investments, previously worked in asset management for Bank J. Safra Sarasin in Belgium and the Netherlands. At his new employer, Langerak will be responsible for developing institutional and retail clients.

The Spanish asset management firm CaixaBank Asset Management has announced changes to its open architecture unit, the specialist website Funds People reports. Elena Ruiz Takata, previously director of alternative management, becomes director of fund selection, a team which is part of the open architecture unit, led by Pablo Garcia. In addition to his role as head of fund selection, Takata, who has been working at CaixaBank AM since 2000, will manage the Caixabank Bolsa Seleccion Europa fund. Helena Marino, previously director of fund selection, joins the fixed income team led by Guillermo Vinuales. Marino has 13 years of experience at CaixaBank AM in the fund selection sector.

Liquidnet, a global institutional trading network, announced the appointment of Simon Gilbert as Sales Director, based in the firm’s London office. Simon will be responsible for helping Liquidnet’s European Members source institutional liquidity in US equities. Commenting on Simon’s appointment, Mark Pumfrey, Head of Liquidnet EMEA, said: “There is real demand for US liquidity in EMEA, so I am delighted to welcome Simon to the company to focus on further developing our US equities business with the European buy-side community. His experience in building and running US equities desks in Europe will be a great addition to our global institutional trading network.”Gilbert joins Liquidnet from Sterne Agee, where he helped set up and was the Director of the London-based US equities side of the business. His first foray into sales was with Innocent Drinks, he then started City life at Piper Jaffray, followed by four years at Macquarie, growing their US desk.

While average headline fee rates have fallen in 60% of asset classes since 2011, this has not been enough to offset the revenue-boosting benefit of investment market growth, said the LCP investment management fees survey report. For an active global equity mandate that has matched the return of the global equity index, LCP found that an investor could be paying its investment manager as much as 70% more in fees than they were six years ago. This highlights how active managers are rewarded by simply retaining assets, and not necessarily to achieve outperformance.“Investment managers have done very well out of increases in assets under management over recent years,” said Matt Gibson, Partner and head of investment research at LCP and author of the report. “However, this has been driven primarily by general rises in equity and bond markets. Whilst we welcome the reduction in fee rates in many asset classes, overall, investment managers are charging much more but don’t seem to be doing more.“Our findings highlight just how important it is for pension schemes to regularly monitor their investment managers and put negotiating pressure on them to reduce fees.”The LCP survey looks at total costs for a GBP50m investment across the most popular asset classes used by the firm’s clients. Of the asset classes covered by the survey, the highest average costs were for UK property at GBP590k, with passive UK equity coming in lowest at GBP38k. Some asset classes that are not regularly used by LCP’s clients, such as certain hedge fund strategies, have even higher charges. For DC pension schemes, the survey identified the benefits of using platforms over accessing funds directly. For a GBP10m investment in a passive global equity fund via a platform, the fees were GBP5.5k lower.The LCP survey also found a lack of consistent and transparent reporting on transaction costs. Some asset managers only provided information on explicit trading costs – such as broker’s commission and stamp duty. Others attempted to quantify implicit costs such as dealing spreads and the impact of the fund’s transactions on the market price of a security. The difference in minimum and maximum reported transaction costs from UK equity mandates varied widely with costs ranging from GBP20k to GBP400k for a GBP50m mandate. LCP attributes this wide range of costs to differences in the elements that are included, rather than real cost differences.“Two regulatory changes may encourage managers to become more open about these hidden costs,” says Matt Gibson. “First, the FCA is in the process of setting out guidelines on the information asset managers must provide DC schemes on how transaction costs are calculated. Second is a MIFID II rule, tightening the regulations on broker commission costs related to research. Our discussions with investment managers suggest that most will opt to pay for these research costs themselves so it will no longer be an additional cost borne by investors.”

The Swiss private bank Lombard Odier on 11 April announced the recruitment of Sergej A. Huber as customer representative for independent asset management firms at Lombard Odier in Zurich. He will report directly to Eves Delaporte, global ehad of independent asset maangement firms, and will work in close collaboration with Dominique Wohnlich, head of the Zurich office.Huber joins Lombard Odier after many years at Credit Suisse, where he had most recently been head of international advising and advising services. In late March, Lombard Odier (Europe) announced three recruitments from Credit Suisse in France: David Guermond and Ladislas d’Aillières as private bankers, and Nicolas Dureux as a senior portfolio manager.

The Japanese government pension fund, GPIF, on 11 April launched a request for proposals for funds of funds in the private equity, infrastructure and real estate sectors in Japan and internationally. According to the document from te fund, the GPIF has expressed an intention to create an allocation of 5% to alternative asset classes internationally.The Japanese fund will award an international mandate, for diversified investments in core real estate in developed countries outside Japan. In infrastructure, only one international mandate is on offer, and it concerns diversified investments in core infrastructure funds and brownfield industrial assets. In private equity, the fund offers an international mandate dedicated to diversified investments in private equity funds, which implements various strategies.Bids will be examined from 1 June.

Le spécialiste produit Michael Heidinger va quitter l’équipe multiclasse d’actifs d’Allianz Global Investors dans le courant du deuxième trimestre, selon des informations du site spécialisé Fonds professionell. Avec ce nouveau départ, l’équipe multi-asset d’Allianz GI, qui gère quelque 20 milliards d’euros, aura perdu six collaborateurs au cours des deux dernières années.Dans une prise de position adressée à Fonds professionnell, Allianz GI rappelle que l’équipe multi-asset basée à Francfort compte environ 80 collaborateurs et qu’il est difficile d’éviter ce genre de fluctuations dans une activité où Allianz GI compte parmi les leaders du marché.

La croissance était au cœur des débats de la conférence d’ouverture de la huitième édition du Salone del Risparmio qui se tient depuis mardi et jusqu’à jeudi à Milan et qui doit réunir plus de 10.000 personnes, entre professionnels de la gestion d’actifs et investisseurs. Et dans ce domaine, le secteur de la gestion d’actifs a manifestement un rôle à jouer, notamment grâce à l’introduction récente des plans d’épargne individuels italiens (piani individuali di risparmio ou PIR). Ce PEA à l’italienne offre des avantages fiscaux aux investisseurs, qu’ils soient particuliers ou institutionnels, moyennant l’investissement sur le long terme dans des petites et moyennes entreprises italiennes. « Les PIR sont un coup de pouce important pour relancer l’économie du pays », a déclaré Tommaso Corcos, le président d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion, également patron d’Eurizon Capital, lors de la conférence qui faisait salle comble. « La direction prise avec les PIR est la bonne : ce sont des instruments qui pour la première fois permettent de canaliser l’épargne vers l’économie réelle et les PMI qui représentent la colonne vertébrale du pays », a-t-il poursuivi. Le ministre italien de l’Economie et des Finances, Pier Carlo Padoan, s’est également félicité de cette initiative et a noté que « ses premiers effets positifs se manifestaient de manière claire ». Ainsi, « nous observons des progrès par rapport à tous les objectifs prévus initialement par la mesure : je signale une augmentation de la liquidité, une hausse de nombre des investisseurs actifs, une surperformance significative des petites et moyennes capitalisations par rapport aux grandes, la réalisation d’opérations de finance extraordinaire comme la valorisation et la vente au marché de la majorité absolue d’une entreprise de qualité et de capitalisation moyenne par le biais de seulement deux placements». L’autre projet sur lequel Tommaso Corcos a insisté et qui est de nature également à participer à la croissance du pays est celui du « capital humain » qui consiste à rapprocher le secteur de la gestion d’actifs des talents et des universités italiennes. En mars, Assogestioni a entamé un tour d’Italie et visité 10 universités « figurant parmi les meilleures du pays », selon Tommaso Corcos. Dans un deuxième temps, les étudiants ont pu aller à la rencontre des sociétés de gestion, puis dans un troisième temps, des stages seront proposées par ces dernières. « Nous avons reçu 800 CV, ce qui est un succès extraordinaire », s’est félicité Tommaso Corcos. Au cours de la conférence, où les sujets de la gouvernance, de la MIF 2, de la prévoyance, ont également été abordés, Tommaso Corcos s’est également prononcé en faveur de la création d’European Safe Bonds. « En tant qu’association, Assogestioni est prête à collaborer avec les régulateurs et les institutions pour tester le lancement de ces instruments » a-t-il assuré.