The French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), has hit hard. Its sanctions commission on 26 July sentenced Natixis Asset Management to a record fine of EUR35m over formula funds sold by the company between 2012 and 2015. The sentence followed the recommendation of the AMF college and the reported. The asset management affiliate of Natixis immediately announced that it would appeal the decision to the Conseil d’Etat.The hearing before the sanctions commission was held on 23 June in plenary session. To that hearing, the asset management firm sent its director, Mattieu Duncan, who joined after the deeds in question.133 formula funds designed and managed by Natixis AM were controlled by the AMF. At maturity, these funds offered a total guarantee on the initially invested capital, with a return defined in advance by a mathematical formula. For each one, Natixis AM designed a “cushion” reserve, which was funded by a structuring margin and a part of the commissions paid by shareholders in the event of early redemption of their shares. According to the asset management firm, this practise had been designed mainly to protect investors against regulatory, operational or fiscal risks not covered by the guarantee subscribed to in order to ensure restitution of capital in maturity.The sanctions commission found that there were four shortfalls concerning redemption commissions for some of the funds controlled. These shortfalls concerned the fact that commissions were apparently not used as prescribed in the prospectus, a violation of the requirement to act solely in the interests of shareholders, management fees being exceeded, and information to shareholders.“We regret this wholly unjustified and inappropriate decision. We will appear before the Conseil d’Etat. I also point out that under no circumstances were any of our clients prejudiced in this affair. We always deliver the fund formula and that is what clients want,” Matthieu Duncan, Ceo of Natixis AM, tells NewsManagers.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } LBO France and Abénex have signed an exclusive agreement to allow LBO France to acquire the majority of capital in the RG Safety group, controlled by Abénex. RG Safety, founded in 1987 and based in Saint-Priest, is a company specialised in the sale of individual safety equipment. The group has 430 employees and had earnings in 2016 of over EUR180m. The details of the operation have not been disclosed.

The quarters are lining up for the asset management activity of State Street. In second quarter 2017, State Street Global Advisors (SSGA), its dedicated affiliate, posted net outflows of USD28bn, after USD11bn in net outflows in the previous quarter. Since the beginning of 2017, net redemptions have totalled USD38bn. In the past quarter, the asset management firm was penalised mainly by USD22bn in net outflows from long-term products for institutionals. At the same time, activities for ETFs posted USD4bn in net redemptions, while cash funds posted net outflows of USD2bn.Despite this negative performance, assets under management have hit a record USD2.606trn as of the end of June 2017, up 1.8% compared with the end of March 2017, and up 13.3% compared with the end of June 2016. This growth quarter over quarter is due to a positive market effect of USD56bn. The asset management firm also enjoyed a positive currency effect for USD17bn.Assets under custody and administration at the State Street group also totalled a record USD31.037trn as of the end of June 2017, up 4% compared with the end of March 2017, and up 11.7% compared with the end of June 2016.In second quarter 2017, the State Street group earned USD2.8bn, up 5.3% compared with first quarter 2017, and up 9.2% compared with second quarter 2016. Net profits by GAAP accounting standards totalled USD584m as of the end of June 2017, up 30.9% compared with the end of March 2017, but down 0.2% compared with the end of June 2016.

Natixis AM va faire appel devant le Conseil d'Etat de l’amende record de 35 millions d’euros et de l’avertissement que lui a infligés le gendarme boursier.

Les déclarations du FOMC ont conforté hier soir les attentes d’une normalisation du bilan de la Réserve fédérale dès le mois de septembre.

La banque américaine a décidé de réduire son rôle de teneur de marché principal (lead market maker, LMM) pour les fonds indiciels cotés en raison du coût de cette activité à faibles marges, indiquait hier Reuters. Goldman Sachs en a informé les promoteurs d’ETF. Depuis l’an dernier, son rôle de LMM pour certains fonds américain a été repris par de petits acteurs non bancaires comme Jane Street et IMC. Goldman Sachs reste actif dans le trading d’ETF et continue à en émettre dans sa gestion d’actifs.

Dans le cadre de sa réponse au questionnaire des Coupoles Distrib Invest, Rémi Lambert, directeur général délégué d’Architas France détaille l'initiative PowerCircle pour laquelle la structure a remporté le prix de la meilleure initiative en matière d'éducation financière à la 3e édition des Coupoles Distrib Invest. Il revient également sur la politique d'Architas France en matière d'architecture ouverte et le lancement d'une offre de gestion sous mandat ESG.

Dans le cadre de son programme d’investissement en actifs non cotés dans l’économie française, le FRR a lancé le 20 juin 2016 un appel d’offres visant à sélectionner plusieurs prestataires de services d’investissements qui, dans le cadre d’un mandat de gestion discrétionnaire, auront chacun la responsabilité de créer et de gérer un fonds dédié pour le FRR.

Par décision du 25 juillet 2017, la Commission des sanctions a infligé à Natixis Asset Management un avertissement et une sanction de 35 millions d’euros, la plus importante jamais prononcée par elle, pour avoir manqué à ses obligations professionnelles dans la gestion de fonds à formule entre 2012 et 2015.

Selon nos informations, OFI AM serait en discussion avancée avec la MGEN pour augmenter sa participation dans le capital d'Egamo. Si l'information n'a pour le moment pas été confirmée, les dirigeants de deux sociétés se seraient rencontrés début juillet pour en discuter.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In a first time for Switzerland, the pension fund Tellco Prévoyance SA, an affiliate of the Tellco group, on 25 July announced that it is acquiring 100% of shares in the Swiss private bank Dominick Company SA. “The two compnies will together form the largest Swiss bank specialised in retirement planning and pensions,” Telico says in a statement. The operation is also expected to allow Telico “to consolidate its product offerings for retail and institutional clients, and to position itself as a provider offering a complete range of services in the areas of retirement planning, wealth management and real estate,” the Zurich-based group adds. The new entity will have over 140 employees, and will manage over CHF6.5bn in assets for clients. The board of directors and management at Tellco Prévoyance will remain unchanged, as will that of Dominick Company, Tellco says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In second quarter 2017, Swiss retirement planning institutions earned weighted returns of 0.46% bringing their performance at the end of first half 2017 to 2.75%, according to a quarterly barometer of Swiss pension funds from Swisscanto, released on 25 July. “Performance in first half is not far off the performance objectived defined as 3.1% for 2017,” the study notes. The quarterly performance of 0.46% is due largely to positive contributions from Swiss equities, Swiss real estate, global bonds (hedged in Swiss francs) and hedge funds. However, bonds denominated in Swiss francs and global bonds, as well as global equities and commodities, generated negative returns in the past quarter.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US BNY Mellon group has announced the appointment of Jamie Gleeson as head of client relationship management for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region for its alternative investment services (AIS) unit. Meanwhile, Edwin Parker joins the division as chief development officer for the EMEA region, responsible for private equity, real estate and debt. Both will be based in London. Gleeson joins from State Street, where he had worked as managing director and head of client relationship management for the EMEA region at the alternative asset management activity. Parker had previously been head of sales for the AIS division of Northern Trust for the EMEA region. At BNY Mellon, he joins the sales team in charge of private equity, real estate and debt, and will report to Brian McMahon.

Deutsche Bank pourrait transférer environ 300 milliards d’euros d’actifs du bilan de son entité britannique vers celle de Francfort en raison du Brexit, rapportait lundi soir l’agence Bloomberg, sur la base «d’une personne proche du dossier». Le projet, baptisé «Bowline», prévoit que les activités de trading soient effectivement transférées dans la ville allemande à partir de septembre 2018 et que les actifs le soient d’ici mars 2019, indique la source. Le montant de 300 milliards d’euros équivaut à un cinquième du total de bilan de Deutsche Bank (1.590 milliards d’euros). Bloomberg indique que dans une vidéo interne, le CEO John Cryan explique à ses salariés qu’ils s’attend à un «hard Brexit» avec une «vaste majorité» des transactions opérées actuellement à Londres qui bougeraient vers Francfort, mais la banque n’a encore rien officialisé.Les actifs concernés seraient plus précisément ceux logés dans les activités de trading et de banque d’investissement. Près de 20.000 comptes de clients seraient également transférés. Ces derniers seront informés par courrier à la rentrée de septembre.

Lyxor Asset Management vient de lancer deux nouveaux ETF axés sur le secteur des infrastructures, rapporte Investment Week. Il s’agit des fonds Lyxor FTSE USA Core Infrastructure Capped Ucits ETF et Lyxor FTSE Developed Europe Core Infrastructure Capped Ucits ETF. Ces deux véhicules suivent des indices développés par FTSE Russell. Leurs frais sont de 0,50%. Le premier fonds, axé sur les Etats-Unis, offre aux investisseurs une exposition à 64 sociétés américaines évoluant dans le domaine des infrastructures. Il cible un rendement de 2,95%. Le second véhicule, orienté sur l’Europe, suit un panier de 33 valeurs européennes et vise un rendement de 4,06%.

Santander, qui a acquis en juin dernier Banco Popular, cherche un fonds d’investissement pour lui racheter 51% du portefeuille de biens et crédits douteux de la banque espagnole en faillite, rapporte le quotidien Les Echos. Santander demande 5 milliards d’euros en échange de 51% de ce portefeuille d’actifs dont le montant global est évalué à 30 milliards. Le groupe espagnol a déjà reçu lundi soir trois offres des fonds d’investissement Lone Star, Blackstone et Apollo. Elle devrait étudier les dossiers et trancher dans les prochaines semaines. Santander s’est en fait donné dix-huit mois pour se débarrasser des actifs toxiques hérités à la suite du rachat de Banco Popular.

Amundi Iberia, la filiale espagnole du groupe Amundi, a informé le régulateur espagnol, la CNMV, du changement de dépositaire pour cinq de ses fonds. Il s’agit des fonds Amundi Corto Plazo, Amundi Estrategia Bonos, Amundi Estrategia Global, Amundi Fondtesoro Largo Plazo et, enfin, Amundi Best Managers Selection. La société de gestion a en effet décidé de confier ses fonds à Santander Securities Services. Jusque-là, le dépositaire de ces fonds était la succursale espagnole de CA Indosuez Wealth (Europe).

Au cours du premier semestre 2017, Rathbone Brothers (Rathbones) a enregistré une croissance de 7% de ses actifs sous gestion pour atteindre 36,6 milliards de livres à fin juin 2017 contre 34,2 milliards de livres à fin 2016, a annoncé la société de gestion britannique lors de la publication de ses résultats. Cette progression est le fruit « d’une croissance organique continue et de conditions favorables sur les marchés financiers », explique le groupe dans un communiqué.Dans le détail, son pôle « Investment Management » affiche 32 milliards de livres d’encours à fin juin 2017 contre 30,2 milliards de livres à fin 2016. Sa collecte nette s’établit à 600 millions de livres au premier semestre 2017, contre 500 millions de livres sur la même période de l’an dernier. Pour sa part, son pôle « Unit Trusts » a vu ses encours progresser de 15% pour s’établir à 4,6 milliards de livres à fin juin 2017 contre 4 milliards de livres à fin décembre 2016. Au cours du semestre écoulé, cette activité a enregistré 733 milliards de livres de collecte brute (contre 576 millions de livres l’an dernier à la même époque) tandis que les rachats se sont élevés à 464 millions de livres. Résultat : sa collecte nette ressort à 269 millions de livres à fin juin 2017 contre 259 millions de livres à fin juin 2016.Au cours du premier semestre 2017, Rathbones a réalisé un bénéfice opérationnel sous-jacent avant impôt de 43,3 millions de livres, en progression de 22,7% sur un an. Son bénéfice avant impôt ressort, quant à lui, à 26,6 millions de livres, en croissance de 16,7 %.

Le groupe américain BNY Mellon a annoncé la nomination de Jamie Gleeson au poste de responsable de la gestion des relations avec les clients pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) pour son pôle Alternative Investment Services (AIS). En parallèle, Edwin Parker a rejoint cette division en qualité de directeur du développement pour la zone EMEA, en charge plus particulièrement du capital-investissement, de l’immobilier et de la dette. Tous deux sont basés à Londres.Jamie Gleeson arrive en provenance de State Street où il travaillait en tant que « managing director » et responsable de la gestion des relations avec les clients pour la région EMEA au sein de l’activité de gestion alternative. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions chez BNY Mellon, il aura pour mission de renforcer les relations avec les clients du groupe américain dans le domaine de la gestion alternative. Il est rattaché à Jim Whitaker, responsable mondial de la gestion des relations avec les clients.Pour sa part, Edwin Parker était précédemment responsable des ventes pour la division AIS de Northern Trust dans la région EMEA. Chez BNY Mellon, il rejoint l’équipe commerciale en charge du capital-investissement, de l’immobilier et de la dette, placée sous la direction de Brian McMahon.

Le gestionnaire américain Acadian Asset Management, basé à Boston, a nommé Mark Roemer en tant gérant de portefeuille au sein de sa filiale de Londres, Acadian Asset Management (UK), rapporte InvestmentEurope. L’intéressé officiait précédemment chez Allianz Global Investors en qualité de « director » et gérant de portefeuille, en charge de plusieurs stratégies actions systématiques, notamment sur les petites capitalisations. Avant cela, il a été « product manager » sur les actions américaines chez Barclays Global Investors. A fin juin 2017, Acadian Asset Management affiche 87 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Le gestionnaire d’actifs britannique Neptune Investment Management (Neptune IM) a recruté Daniel Lee en qualité de responsable des ventes pour le Royaume-Uni, rapporte Investment Week. L’intéressé prendra officiellement ses fonctions en septembre et sera directement rattaché à Robin Geffen, fondateur et directeur général de Neptune IM. Daniel Lee compte une longue carrière dans l’industrie de la gestion d’actifs. Dernièrement, il a ainsi officié en tant que responsable « wholesale » pour le Royaume-Uni chez Edmond de Rothschild Asset Management, jusqu’à ce que le groupe décide de se retirer du marché « retail » britannique (lire NewsManagers du 9 janvier 2017). Auparavant, il a travaillé chez Allianz Global Investors (AllianzGI) en tant que directeur des ventes pour le Royaume-Uni de décembre 2013 à septembre 2015. Avant cela, il a été responsable des ventes pour les fonds discrétionnaires au Royaume-Uni chez Cazenove Capital, société acquise par Schroders en juillet 2013.

NB Renaissance Partners, l’activité de Neuberger Berman dédiée au capital-investissement en Italie, a levé 300 millions d’euros pour son fonds Annex, rapporte InvestmentEurope. NB Renaissance Partners gère actuellement 920 millions d’euros à travers deux fonds, le NB Renaissance Partners Apex et le NB Renaissance Partners, son tout premier fonds lancé en 2015. La société investit dans des entreprises italiennes de taille moyenne avec l’objectif d’accompagner leur croissance et leur internationalisation via des prises de participations minoritaires ou majoritaires. A ce stade, NB Renaissance Partners a investi dans 13 sociétés transalpines.

BlueAlpha SA, la filiale d’incubation du gestionnaire d’actifs Quaero Capital, a annoncé, ce 25 juillet, la cession de sa participation de 25% dans le capital de la société RGreen, actionnaire majoritaire de RGreen Invest, société de gestion de portefeuille spécialisée dans les infrastructures et les actifs de production d’énergie renouvelable. Cette cession a été réalisée dans le cadre d’une opération de rachat d’actions.BlueAlpha SA était entré au capital de RGreen en 2013 afin d’apporter une contribution au refinancement d’acteurs industriels présents dans le développement d’infrastructures renouvelables. Dans ce cadre, BlueAlpha SA a contribué au développement et à la commercialisation de deux fonds dédiés aux énergies renouvelables : le FPCI InfraGreen I (62 millions d’euros d’encours sous gestion) et le FCT InfraGreen II (150 millions d’euros d’actifs). « Arrivés à la fin de cette phase d’amorçage, Quaero Capital et RGreen ont souhaité reprendre leur indépendance afin de permettre d’associer de nouveaux talents au sein de la société de gestion RGreen Invest », expliquent les deux sociétés dans un communiqué commun.Fondée en 2013 par le groupe RGreen, RGreen Invest est une société de gestion française qui compte 7 collaborateurs et gère 226 millions d’euros d’actifs pour le compte de clients institutionnels. Créée en 2005, Quaero Capital affiche, pour sa part, 1,4 milliard d’euros d’encours et emploie 30 personnes réparties dans ses bureaux de Genève, Paris, Zurich, Londres et Luxembourg.

A l’issue du deuxième trimestre 2017, les actifs sous gestion de T. Rowe Price se sont inscrits à 903,6 milliards de dollars, en progression de 5% par rapport à fin mars 2017 et en hausse de 16,4% par rapport à fin juin 2016, a annoncé hier la société de gestion à l’occasion de la publication de ses résultats. Cette croissance d’un trimestre sur l’autre a été principalement tirée par un effet de marché et de change positif à hauteur 38,3 milliards de dollars. Dans le même temps, le gestionnaire d’actifs a enregistré une collecte nette de 3,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, après 700 millions de dollars de flux nets au premier trimestre.Dans le détail, la société de gestion a subi une décollecte nette de 5,7 milliards de dollars dans ses « mutual funds » américains, largement compensée par une collecte nette de 9,4 milliards de dollars dans ces autres portefeuilles d’investissement. Au cours du deuxième trimestre 2017, T. Rowe Price a enregistré des revenus nets de 1,17 milliard de dollars, en croissance de 12,1% par rapport à la même période de 2016. Pour sa part, son bénéfice net ressort à 373,9 millions de dollars à fin juin 2017, soit un bond en avant de 83,9% par rapport à fin juin 2016.

Vontobel a annoncé, ce 25 juillet, le renforcement de l’équipe de recherche en investissement de sa boutique Quality Growth avec le recrutement de trois nouveaux professionnels. « Ces recrutements font suite à la nomination d’Igor Krutov en juillet 2016 au poste nouvellement créé de directeur de la recherche », explique Vontobel dans un communiqué.Rob Hansen a ainsi rejoint la boutique le 1er mai 2017 en tant qu’analyste à New York. Précédemment, l’intéressé a travaillé pendant plus de 10 ans au sein de Deutsche Bank en tant qu’analyste en charge des sociétés d’investissement immobilier cotées et des sociétés cotées évoluant dans le secteur de la construction. Pour sa part, Ian Chun a également rejoint l’équipe de recherche le 1er mai 2017 en tant qu’analyste basé à New York. Auparavant, il couvrait les secteurs des paiements et des services informatiques et technologiques ainsi que des télécommunications aux Etats-Unis au sein de Sanford C. Bernstein. Avant cela, il a occupé des fonctions dans le domaine de la gestion quantitative chez Highbridge Capital Management et Axiom Investment Advisors.Enfin, Maggie Chau est arrivée le 10 juillet 2017 au poste d’analyste, basée à Hong Kong. Précédemment, elle a travaillé pendant neuf ans dans le conseil en finance après avoir officié pendant six ans chez PricewaterhouseCoopers dans les domaines de l’assurance et l’audit.

Au cours du deuxième trimestre 2017, les institutions de prévoyance suisses ont enregistré un rendement pondéré de 0,46%, portant à 2,75% leur performance à l’issue du premier semestre 2017, selon le moniteur trimestriel des caisses de pension de Swisscanto publié ce 25 juillet. « La performance du premier semestre correspond à peu de choses près à l’objectif de rendement fixé à 3,1% pour 2017 », note cette étude.La performance trimestrielle de 0,46% s’explique notamment par les contributions positives des actions suisses, de l’immobilier suisse, des obligations mondiales (couvertes en franc suisse) et des hedge funds. A l’inverse, les obligations libellées en franc suisse et les obligations mondiales, ainsi que les actions mondiales et les matières premières ont généré des rendements négatifs durant le trimestre écoulé.Au cours de ce deuxième trimestre, les taux de couverture des institutions de prévoyance sont restés quasiment stables par rapport au trimestre précédent. Ainsi, le taux de couverture estimé des institutions de prévoyance de droit privé n’a perdu que 0,3 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent, atteignant ainsi 111%. Le taux de couverture estimé pour les institutions de prévoyance de droit public avec capitalisation totale a, quant lui, perdu 0,5 point et s’établit désormais à 103,3%. Quant aux institutions de prévoyance de droit public à capitalisation partielle, leur taux de couverture estimé est resté stable à 79% d’un trimestre sur l’autre.Le moniteur de Swisscanto montre également que 95,6% des institutions de prévoyance de droit privé et 84,5 % des caisses de droit public avec capitalisation totale dépassent la barre des 100% de couverture. Mieux, 63,1% des institutions de prévoyance privées et 26,7% des institutions publiques avec capitalisation totale affichent un taux de couverture supérieur à 110%.

C’est une grande première en Suisse ! La caisse de pension Tellco Prévoyance SA, filiale du groupe Tellco, a en effet annoncé, ce 25 juillet, l’acquisition de 100% des actions de la banque privée helvétique Dominick Company SA. « Les deux entreprises formeront ensemble la première banque suisse spécialisée dans la prévoyance et les retraites », souligne Tellco dans un communiqué. Cette opération doit également permettre à Tellco « de consolider l’offre à destination des particuliers et des clients institutionnels et de se positionner comme un prestataire fournissant une gamme complète de prestations dans les domaines de la prévoyance, du patrimoine et de l’immobilier », ajoute le groupe basé à Zurich. Le nouvel ensemble comptera plus de 140 collaborateurs et gérera plus de 6,5 milliards de francs suisses d’avoirs pour les clients. Le conseil d’administration et la direction de Tellco Prévoyance, tout comme la direction de Dominick Company, resteront inchangés, avance Tellco.

It is official: the French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), will soon have a new head. By decree of the French President on 24 July, Robert Ophèle is appointed as chairman of the AMF from 1 August 2017. He succeeds Gérard Rameix, whose non-renewable five-year term expires on 31 July.Ophèle, 60, a graduate of Essec, has spent most of his career at the Bank of France, which he joined in 1981. He was appointed as second sub-governor of the bank of France in January 2012, and was appointed by the governor of the bank of France to represent it as chairman of the prudential control and resolution authority (ACPR). He became a member of the college of the AMF in January 2012, a member of the surveillance commission at the Caisse des Dépôts, and in January 2014, a member of the supervisory board for the European Central Bank.The appointment of Ophèle was widely expected, as on 19 July he received clearance from legislators and senators to succeed Rameix. His appointment was proposed by the presidency at the conclusion of an unprecedented selection procedure. At a hearing before the legislature on 19 July, Ophèle declared an intention to make the AMF “the supervisor of reference in the European Union” in the context of Brexit. He also said that the role of ESMA, the European financial market watchdog, needs to be “strengthened,” and that the AMF needs to put ESMA in a “very important and maybe preponderant place after the departure of the FCA,” the British regulator. In light of the fact that the AMF is facing an environment in “profound transformation,” Ophèle insisted on the need to increase its financial resources, even at the cost of reducing personnel.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi Iberia, the Spanish affiliate of the Amundi group, has informed the Spanish regulator, the CNMV, that it is changing depositories for five of its funds, the Amundi Corto Plazo, Amundi Estrategia Bonos, Amundi Estrategia Global, Amundi Fondtesoro Largo Plazo, and lastly, the Amundi Best Managers Selection. The asset management firm has decided to place these funds with Santander Securities Services. The depository for these funds had previously been the Spanish arm of CA Indosuez Wealth (Europe).

Deutsche Bank may transfer about EUR300bn in assets from the balance sheet of its British operation to its Frankfurt one due to Brexit, the news agency Bloomberg reported on Monday evening, on the basis of information from “a person familiar with the matter.” The plans, entitled “Bowline,” would have trading activities transferred to the German city from September 2018, and assets to be transferred by March 2019, the source says. The total EUR300bn sum is equivalent to one fifth of the total balance sheet of Deutsche Bank (EUR1.590trn).Bloomberg says that in an internal video, CEO John Cryan explains to employees that he expects a “hard Brexit” with a “vast majority” of transactions currently passing through London to be moved to Frankfurt, though the bank has not yet made anything official.The assets affected are said more precisely to be those in trading and investment banking activities. Nearly 20,000 client accounts would also be transferred. These clients would be informed by letter in September.