Une croissance exceptionnelle. Les actifs sous gestion des fonds de pension basés sur les 22 principaux marchés mondiaux ont progressé l’an dernier de 4.800 milliards de dollars, la plus forte croissance en dollar sur un an des vingt dernières années. Les encours se sont ainsi accrus de 13% sur l’année pour s'établir à 41.300 milliards de dollars à fin décembre 2017, selon des chiffres communiqués par Thinking Ahead Institute («Global Pension Assets Study») du cabinet Willis Towers Watson. Au cours des vingt dernières années, les actifs des fonds de pension se sont accrus sur un rythme annuel moyen de 6,2%, proche des rendements observés sur les marchés actions et obligations.Les Etats-Unis restent le principal marché avec des actifs de 25.411 milliards de dollars, largement devant le Royaume-Uni (3.111 milliards de dollars) et le Japon (3.054 milliards de dollars). Ces trois marchés représentent plus de 76% des actifs totaux. Au cours des dix dernières années, les marchés affichant la plus forte croissance ont été ceux de Hong Kong, avec une hausse de 8,1% par an, devant le Chili (6,3%) et l’Australie (5,9%). La France et l’Espagne sont à la traîne avec -0,2% et -0,5% respectivement.Alors que la progression exceptionnelle de l’année 2017 est surtout liée à la très bonne performance des marchés, l’évolution des vingt dernières années marque aussi l’importance croissante des actifs de retraite par rapport au PIB. En Australie par exemple, les actifs des fonds de pension représentent désormais 138% du PIB, contre seulement 114% en 2007. Les Pays-Bas affichent la progression la plus forte des 22 marchés, avec des actifs qui représentent désormais 194% du PIB contre seulement 126% il y a dix ans. En France, les actifs des fonds de pension représentent 7% du PIB contre 6% il y a dix ans ; notre voisin allemand affiche des pourcentages de 13% et 11% respectivement. Les statistiques montrent que les actifs de programmes de retraite à contributions définies ont progressé à 7,9% par an sur les sept principaux marchés de fonds de pension au cours des deux dernières décennies, contre 4,5% pour les actifs des programmes à prestations définies. Les programmes à contributions définies, qui représentent désormais 49% du total des actifs, devraient ainsi dépasser en taille les programmes à prestations définies au cours des deux prochaines années

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié ce mardi une étude sur les frais facturés par les OPCVM distribués en France. Sur les 8.038 fonds distribués auprès du grand public, 148 OPCVM, représentant 0,33% des encours gérés, «affichent des frais significativement plus élevés que leurs concurrents». En outre, la majorité de ces fonds a la particularité de facturer des commissions de mouvement, frais additionnels, lorsque leur gérant achète ou vend des titres en portefeuille.

Les fonds de pension investissent de plus en plus dans les actifs privés, et le risque passe de l’employeur au salarié.

La Commission européenne finalise des amendements aux textes Ucits et FIA, afin de pousser l'industrie à sortir de son approche trop nationale.

La Grande-Bretagne doit faire attention à ne pas sous-estimer l’instinct de survie de l’Union européenne sous peine de risquer un Brexit désordonné et une dégradation supplémentaire de sa note de crédit, a déclaré hier S&P Global Ratings. L’agence fait référence à la nécessité pour l’UE d'éviter un effet domino de pays susceptibles de vouloir quitter le bloc s’ils ont l’impression que la Grande-Bretagne a bénéficié d’un accord commercial «clément» après sa sortie. S&P a retiré à la Grande-Bretagne sa note maximale «AAA» et l’a dégradée de deux crans, à «AA», avec perspective négative, après le vote en faveur du Brexit en juin 2016.

Plus de 450 investisseurs représentant 30 trilliards de dollars d’actifs sous gestion, se sont réunis aux Nations-Unies, mercredi 31 janvier, pour le Sommet des investisseurs sur le risque climatique, afin de débattre des futures actions à mener dans la lutte contre le réchauffement climatique. Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse de dépôt et placement du Québec, a indiqué que la Caisse avait intégré la dimension carbone au même titre que celle du risque et du rendement dans chacune de ses décisions d’investissement. Précisément, Michael Sabia a déclaré que « chaque équipe d’investissement pour chaque classe d’actifs, dispose d’un budget carbone avec lequel elle travaille de la même façon qu’elle le fait avec un budget risque », selon le site Chief Investment Officer qui rapporte ses propos. La Caisse s’est fixée pour objectif de réduire l’intensité carbone de son portefeuille de 25% d’ici à 2025 en diminuant progressivement ces budgets « carbone ». Par ailleurs, l’institution est investie à l’heure actuelle à hauteur de 18 milliards d’euros dans les énergies renouvelables, les entreprises très économes en énergies et les systèmes de transport. Le montant de ces actifs devrait augmenter de 50% d’ici à 2020. La Caisse souhaite travailler avec les entreprises (dans lesquelles elle investit) en Amérique du Nord et en Europe pour améliorer la transparence, partager les meilleures pratiques, et encourager une réduction des émissions. Ces actions seront rendues publiques dans un rapport annuel, a conclu le président de la Caisse. Indicateur environnemental, document «sur les attentes» Le fonds de pension public japonais (GPIF) « s’efforce d’intégrer les critères ESG dans son portefeuille à travers toutes les classes d’actifs », a souligné Hiro Mizuno, directeur général et CIO. Mais depuis que le fonds a confié la totalité de son portefeuille actions à des gestionnaires externes, il a travaillé sur des indices et des benchmarks pour le rendre plus durable. Le fonds est notamment prêt à mettre « beaucoup d’argent » pour créer un nouvel indicateur environnemental global. Le fonds souverain norvégien Norges Bank Investment Management (NBIM) a, quant à lui, créé « un document sur les attentes » pour les entreprises dans lesquelles le fonds est investi en réclamant une plus grande ouverture sur les données transmises. Enfin, le fonds de pension public de New York a décidé de sortir des énergies fossiles au cours des cinq prochaines années.

Le 1er février 2018 s’est tenue l’assemblée générale constitutive de l’Association française des acteurs pour l’épargne. Une association qui a pour objectif de rassembler tous les acteurs de l’industrie financière afin d’organiser le Festival de l’épargne, dénommé « FestiEpargne », à Paris et dans d’autres villes de France.

Depuis deux ans, Lyxor AM se prépare à la mise en place des nouvelles réglementations. Nicolas Moussavi, responsable de la recherche en fonds externes chez Lyxor AM, explique à la rédaction de Distrib Invest le travail effectué sur la transparisation et son rôle de "gate keeper" pour le groupe Société Générale. C'est en effet l'équipe de sélection de fonds de Lyxor AM qui définit les OPCVM externes investissables pour l'ensemble du groupe. Nicolas Moussavi dévoile également le lancement de nouvelles offres en architecture ouverte dont un fonds de mandats global émergent.

L'autorité des marchés financiers (AMF), a publié mardi 6 février 2018 une étude portant sur les frais de gestion facturés par les distributeurs d'OPCVM en France. L'étude, qui porte sur des documents d’informations clés de 8038 fonds pour l'exercice 2015, révèle notamment que 148 fonds présentent des frais significativement élevés.

Les actifs des fonds de pension ont atteint 41.300 milliards de dollars à fin 2017, selon le rapport annuel sur le secteur publié aujourd’hui par le courtier Willis Towers Watson. C’est leur plus haut niveau depuis la première publication de ce rapport en 1997. La valeur totale des actifs a grimpé de 4.800 milliards de dollars en 2017 (+13%), soit la plus forte croissance annuelle exprimée en dollars de ces vingt dernières années. En moyenne, les actifs des fonds de pension ont grimpé régulièrement à un rythme moyen de 6,2% par an (en dollars) depuis 20 ans, suivant de près les rendements des marchés mondiaux d’actions et d’obligations.

La Grande-Bretagne doit faire attention à ne pas sous-estimer l’instinct de survie de l’Union européenne sous peine de risquer un Brexit désordonné et une dégradation supplémentaire de sa note de crédit, a déclaré lundi l’agence S&P Global. «Le Royaume-Uni risque une nouvelle dégradation économique, financière et de notation s’il ignore la logique de préservation de l’UE», écrit un analyste de l’agence, Moritz Kraemer, dans une note. Il fait ainsi référence à la nécessité pour l’UE d'éviter un effet domino de pays susceptibles de vouloir quitter le bloc à leur tour s’ils ont l’impression que la Grande-Bretagne a bénéficié d’un accord commercial «clément» après sa sortie.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }TheCanadian asset management firm Redwood Asset Management (Redwood AM),an affiliate of Purpose Investments, on 1 February announced that itis launching the Marijuana Opportunities Fund, an actively-managedETF dedicated to the cannabis and marijuana sector. The new ETF waslisted on the Aequitas NEO stock market in Toronto on 1 February. TheMarijuana Opportunities Fund will be managed by Greg Taylor, aportfolio manager at Redwood AM. The objective for the fund is togenerate long-term capital growth by investing in global issuersrelated to the marijuana sector.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }ETFs listed in the United States managed by WisdomTree as of the end of December 2017 totalled USD46.8bn, up 5.5% compared with the end of September. This evolution is due to the good performance of the markets and net inflows of USD0.3bn, the ETF and ETP provider announced on 2 February. ETFs listed in Canada managed by WisdomTree were up 48.7% to USD305.5m as of the end of December, largely due to the acquisition of ETFs registered in Canada, previously managed by Questrade Wealth Management, with a total of slightly over USD77bn.In Europe, ETFs managed by WisdomTree are up 2.2% in fourth quarter, to a total of USD1.8bn as of the end of December, largely due to the favourable impact of the markets, which offset net outflows of USD65.7bn.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }LaBanque Postale Asset Management (LBPAM) has recruited Luisa Florez ashead of socially responsible investment (SRI) research. The reports,which have appeared in Investment Europe, are confirmed by a spokesperson of the asset manager.Florezjoined LBPAM in October 2017 from Axa Investment Managers, where shehad been head of ESG fundamental research since April 2012. Beforethat, she was an extra-financial analyst at Groupama Asset Managementand an SRI analyst at Vigeo, her LinkedIn profile states.

2017 was a “rather exceptional year” for Schroders France, Karine Szenberg, CEO, said at a meeting with the press and investors on 2 February. “We earned net inflows of GBP1.35bn in France,” she says. “We hope that 2018 will be in the same vein.” Schroders France now has GBP6.63bn in assets under management, Szenberg says.

The private bank M.M. Warburg, based in Hamburg, has announced that it is taking over the asset management activities of the public regional bank Nord/LB, with a stake of 75.1% in its capital, and the regional bank retaining 24.9%. The terms of the transaction, which is still subject to approval bt the supervisory authorities, have not been disclosed.The new asset management firm will have assets under management and administration of over EUR34bn, mostly from institutional clients.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }27international investors, with GBP10.5trn in assets under management,have formed an initiative to promote more women to the management andboards of directors at British companies they invest in. Among theinvestors are the GovernmentPension Investment Fund of Japan, JPMorgan Asset Management,BlackRock and Axa Investment Managers. Their objective is for FTSE100 companies to have 30% women in their top management by 2020.The30% Club UK Investor Group, founded in 2010, had only seven membersand GBP1.6trn eight years ago.Themembers of the UK Investor Group now are: Aviva Investors, AXAInvestment Managers, Baring Foundation, Barrow Cadbury Trust,BlackRock, BMO Global Asset Management, Church Investors Group,EdenTree Investment Management, Environment Agency Pension Fund,Government Pension Investment Fund (GPIF), Hermes InvestmentManagement, J.P. Morgan Asset Management, Jupiter Asset Management,Legal & General Investment Management, Liontrust Investment Ltd,Local Authority Pension Fund Forum, Local Pensions Partnership, M&GInvestments, NEST, Newton Investment Management, Old Mutual GlobalInvestors, Quilter Cheviot Investment Management, Royal LondonAsset Management (CIS) Limited, RPMI Railpen Investments, Sarasin &Partners LLP, Standard Life Aberdeen and Sumitomo Mitsui Trust Bank.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }BlackRockis launching the BSF USD High Yield Fixed Maturity Bond Fund. Thetarget-date fund invests in high yield corporate bonds denominated nUS dollars, with durations to maturity mostly of about five years,and latitude to invest in all sectors and regions. The fund will bemanaged by Mitchell Garfin, CFA, senior US high yield bond portfoliomanager.Thefund has been open to subscriptions since 8 January 2018, and willremain open for about three months. It will then be closed to newinvestors, but will offer daily liquidity. Hedged euro shares areavailable to European investors.USDUSF High Yield Fixed Maturity Bond Fund is licensed for sale inAustria, Belgium, Switzerland, Germany, Denmark, Spain, France,Ireland, Italy, Luxembourg, the Netherlands, Norway, Finland, Sweden,and the United Kingdom, and is distributed in Latin America.

At the end of its third fiscal quarter ended December 31, 2017, the Japanese Government Pension Investment Fund (GPIF), posted a return of 3.93%, a gain of 6.054 billion yen (approximately USD 55 billion dollars). Thanks to this performance, the assets under management of GPIF amount to 162.672 billion yen, or 1.440 billion dollars.In the past quarter, its Japanese equity portfolio was the largest contributor to its performance, gaining 8.68%. Following are international equities, which generated a performance of 5.65%. At the same time, its foreign bond portfolio gained 1.21% while Japanese bonds gained 0.39%.At the end of December 2017, Japanese bonds accounted for 27.67% of GPIF’s total assets, while international bonds accounted for 14.13%. Japanese equities account for 26.05% of its asset portfolio while international equities account for 25.08%. Finally, the GPIF holds 7.06% of short-term assets.

Le gestionnaire d’actifs canadien Redwood Asset Management (Redwood AM), filiale de Purpose Investments, a annoncé, ce 1er février, le lancement du fonds Marijuana Opportunities Fund, un ETF géré activement dédié au secteur du cannabis et de la marijuana. Ce nouvel ETF a été coté à la Bourse Aequitas NEO de Toronto le 1er février. Le Marijuana Opportunities Fund sera géré par Greg Taylor, gérant de portefeuille chez Redwood AM. L’objectif du fonds est de générer une croissance du capital à long terme en investissant dans des émetteurs mondiaux liés au secteur de la marijuana.

A l’issue de son troisième trimestre fiscal clos au 31 décembre 2017, le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF) a dégagé une performance de 3,93%, soit un gain de 6.054 milliards de yens (environ 55 milliards de dollars). Grâce à cette performance, les actifs sous gestion du GPIF s’établissent à 162.672 milliards de yens, soit 1.440 milliards de dollars.Au cours du trimestre écoulé, son portefeuille d’actions japonaises a été le principal contributeur de sa performance, affichant un gain de 8,68%. Suivent les actions internationales, qui ont généré une performance de 5,65%. En parallèle, son portefeuille d’obligations étrangères affiche un gain de 1,21% tandis que les obligations japonais ont réalisé un gain de 0,39%.A fin décembre 2017, les obligations japonaises représentent 27,67% des actifs totaux du GPIF tandis que les obligations internationales pèsent 14,13%. Les actions japonaises représentent 26,05% de son portefeuille d’actifs tandis que les actions internationales pèsent 25,08%. Enfin, le GPIF détient 7,06% d’actifs de court terme.

BlackRock lance un fonds à échéance BSF USD High Yield Fixed Maturity Bond Fund. Le fonds est investi dans des obligations d’entreprise high yield libellées en dollars américains, dont les échéances sont pour la plupart d’environ cinq ans, et a toute latitude pour investir dans l’ensemble des secteurs et des régions. Il sera géré par Mitchell Garfin, CFA, gérant senior de portefeuille d’obligations américaines à haut rendement.Le fonds est ouvert à la souscription depuis le 8 janvier 2018 et le restera pendant environ trois mois. Il sera ensuite fermé aux nouveaux investisseurs, mais offrira une liquidité quotidienne. Des parts Euro couvertes sont disponibles pour les investisseurs Européens.BSF USD High Yield Fixed Maturity Bond Fund est autorisé à la vente en Autriche, en Belgique, en Suisse, en Allemagne, au Danemark, en Espagne, en France, en Irlande, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège, en Finlande, en Suède, au Royaume-Uni, et est distribué en Amérique latine.

Karim Moussalem, un ancien spécialiste des dérivés actions de Goldman Sachs, qui est parti travailler pour Verrazzano Capital par la suite, va lancer son propre hedge fund à Londres, a appris Financial News. Il a rencontré des éventuels prime brokers en vue du lancement de sa société, Cedar Capital, qui pourrait voir le jour dès le deuxième trimestre, selon des personnes proches du dossier.

Le gestionnaire d’actifs écossais Martin Currie, filiale de Legg Mason, vient de renforcer son équipe en charge de la distribution avec une double nomination. De fait, Nigel Murdoch a rejoint la société de gestion en tant que responsable de la distribution pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) tandis que Irene Brodie est nommée responsable du marketing.Nigel Murdoch, qui compte plus de 22 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance de BlackRock où il officiait depuis 13 ans, dernièrement en tant que « managing director » pour le Moyen-Orient, basé à Dubai. Avant cela, il avait occupé des postes à responsabilités chez BNP Paribas puis Goldman Sachs.Pour sa part, Irene Brodie arrive en provenance d’Aberdeen Standard Investment où elle travaillait dernièrement en tant que « Head of Regional Channel Marketing », en charge à ce titre de la stratégie marketing sur les différents canaux de distribution institutionnels au Royaume-Uni, en Europe, en Asie et en Amérique du Nord. Avant cela, elle a officié chez Aegon, Britannic Asset Management et Scottish Widows Investment Partnership (SWIP).

Le fonds vedette de Neil Woodford a perdu au moins un cinquième de ses actifs depuis mai, les investisseurs s’étant détourné du gérant star après une série de paris malheureux et de performances décevantes, rapporte le Financial Times. Le Woodford Equity Income a vu ses actifs chuter de près de 2 milliards de livres contre un plus haut de 10,15 milliards en mai à 8,2 milliards en décembre. Sur les 12 derniers mois, le fonds a perdu plus de 2 %, alors que les marchés britanniques ont connu une année record en 2017. Les cours de plusieurs lignes du gérant ont chuté l’an passé et le problème a persisté cette année. Un porte-parole de Neil Woodford a déclaré que « les fonds de Neil sous-performent parfois le marché en raison de vues contrariantes et ce n’est pas la première fois que ses fonds ont subi des rachats ».

Le gestionnaire d’actifs américain T. Rowe Price a recruté Tammy McPherson en qualité de chargée des relations avec les clients (« Senior Relationship Manager ») au sein de son équipe dédiée à la clientèle institutionnelle. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressée sera plus particulièrement responsable des investisseurs institutionnels au Royaume-Uni et en Irlande.Tammy McPherson arrive en provenance de Lombard Odier où elle officiait depuis juillet 2016 en tant que responsable du développement de l’activité auprès des institutionnels britanniques, selon son profil LinkedIn. Auparavant, elle a travaillé chez Aviva Investors et ABN Amro.

Greg Cooper, jusque-là directeur des opérations chez Kames Capital, a quitté la société de gestion britannique où il travaillait depuis six ans, rapporte Investment Week. L’intéressé avait rejoint le groupe en avril 2012 en tant que directeur administratif avant d’être promu directeur des opérations en octobre 2016. Avant d’intégrer Kames Capital, il avait été directeur financier chez First State Investments pendant 11 ans de 2001 à 2012. Au cours de sa carrière, il a également officié comme directeur financier adjoint chez Colonial First State. Il a débuté sa carrière chez PricewaterhouseCoopers (PwC).

L'éditeur Linedata, fournisseur de solutions globales et de services d’outsourcing pour les professionnels de l’asset management, de l’assurance et du crédit, a annoncé ce 2 février le lancement d’une version améliorée de Linedata Optima, sa solution de gestion des processus métier (BPM), offrant un système de pilotage des performances opérationnelles de l’activité d’administration de fonds. Cette mise à jour introduit un nouveau tableau de bord interactif permettant de surveiller l’exécution des processus et d’accéder aux données élémentaires. Les conditions d’exécution du processus sont ainsi enregistrées jour après jour et visualisables sous des angles multiples, ce qui facilite l’analyse des processus et l’allocation des ressources. Ce tableau de bord interactif constitue un point d’entrée unique sur les indicateurs de risque et de performance opérationnelle ; il permet également d’adapter l’analyse des données portant sur les opérations et sur les fonds aux besoins des différents utilisateurs. Selon Jon Trinder, responsable de la solution Linedata Optima chez Linedata, « cette nouvelle version permet à nos clients d’agir en temps utile sur les processus grâce à un pilotage efficace en temps réel. C’est un avantage important pour les administrateurs de fonds dans un contexte où la croissance des volumes et où le respect de la réglementation requièrent toujours plus de maîtrise des risques et de contrôle des opérations. »