Activist investor Elliott has kept up the pressure on French spirits group Pernod Ricard, welcoming last week’s first-half results but calling for boardroom changes and better margins.Elliott, which has built a stake of just over 2.5 percent in Pernod Ricard, has called on the family-backed group to raise profit margins to bring them more inline with these of British rival Diageo. Elliott has suggested 500 million euros ($565 million) in cost cuts and options such as merging with another spirits company. The hedge fund, which has become increasingly active in Europe in recent years, issued a statement on Friday after Pernod’s results this week when the group raised its profit growth outlook for 2018-2019 and unveiled new margin goals in a three-year strategy plan. «Pernod’s half-year earnings announcement confirmed the strong growth potential and solid financial performance of the company. It also reflected a first small step in starting to address the company’s shortcomings in operational efficiency,» Elliott said. Last month, Pernod Ricard took a step towards governance improvement, naming Patricia Barbizet to the newly created role of lead independent director. Nevertheless, Elliott on Friday made clear it wanted more. «Necessary enhancements to the company’s board and corporate governance have yet to be addressed,» Elliott said. Elliott also said Pernod’s targeted savings of 100 million euros and a margin step-up of 50-60 basis points per year over the next three years were «modest goals» for a company of its size.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a enregistré l’an dernier une collecte nette de 18 milliards de francs, selon le bilan annuel publié ce 8 février. Toutefois, les turbulences des marchés ont eu un impact négatif de plus de 11 milliards de francs si bien que les actifs sous gestion progressent de seulement 2,2% à 295,19 milliards de francs. Sur l’ensemble de l’année, le bénéfice net a légèrement progressé pour s'établir à 788 millions de francs, après constitution d’une provision de 200 millions de francs pour risques bancaires généraux, alors que les revenus ont très légèrement reculé à 2,3 milliards de francs. Le coefficient d’exploitation est demeuré stable à 61,4%.

Le président et directeur général de OppenheimerFunds, Arthur Steinmetz, s’apprête à démissionner après le rachat programmé de la firme par Invesco qui doit se concrétiser au cours du deuxième trimestre 2019 selon Citywire. Le directeur général et président d’Invesco Martin Flanagan dirigera la firme unifiée. Selon une porte-parole citée par Citywire, Arthur Steinmetz continuera d’exercer la fonction de directeur général jusqu'à la clôture de la transaction estimée à 5,7 milliards de dollars. Arthur Steinmetz a passé 33 des 35 années de sa carrière chez OppenheimerFunds. D’autres changements ont été annoncés en interne selon Citywire. Ainsi, John McDonough, actuellement responsable de la distribution et du marketing d’OppenheimerFundsdevrait prendre le rôle de responsable des ventes d’Invesco aux Etats-Unis. Sharon French, responsable des solutions beta chez OppenheimerFunds, devrait également quitter la firme une fois la transaction complétée.

L’industrie des fonds spéculatifs a débuté l’année d’un bon pied. Le secteur a affiché une performance globale pondérée de 3,5% le mois dernier, soit sa plus forte hausse mensuelle depuis septembre 2010, selon les données publiées en fin de semaine par le cabinet américain Hedge Fund Research (HFR). Cette performance a été tirée par les stratégie long/short equity, emerging markets et event-driven, qui ont respectivement gagné 5,5%, 5,4% et 3,5% en janvier. « Les stratégies à bêta élevé ont permis à l’industrie des hedge funds de réaliser sa meilleure performance mensuelle depuis plus de huit ans, dans un contexte de fort rebond des marchés actions mondiaux en janvier, par rapport à leurs planchers de janvier », décrypte Kenneth Heinz, le président de HFR.

Les PRI publient leur troisième rapport sur la prise en compte des facteurs ESG dans l'analyse et la notation du risque de crédit avec l'objectif d’inciter les agences de notation à intégrer les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) de manière plus systématique lors de l’évaluation de la qualité de crédit des entreprises

Bjorn Wahlroos,66 ans, le président deNordea Bank, a décidé de démissionner lors de la prochaine assemblée générale annuelle de la plus grande banque nordique, selon un communiqué. Il a présidé le conseil d’administration depuis 2011,durant notamment la décision de déménager son siège dans la zone euro. Il sera remplacé parTorbjorn Magnusson, qui a aussi été nommé - à partir de 2020 - PDG de SampoOyj, plus gros actionnaire de Nordea.

Natixis Investment Managers has hired Jochem Tielkemeijer as an investment consultant within its Dynamic Solutions team. He joins Natixis from Fisher Investments Europe where he spent over 5 years first as an investment consultant and then as a group manager within the client services team. JochemTielkemeijer will be responsible for portfolio analysis and advisory services for clients in the UK, Netherlands and Nordic region. Based in London, he will report to Julien Dauchez, head of consultants, Dynamic Solutions.

Columbia Threadneedle Investments has strengthened its credit capabilities with the hiring of three new investment professionals to its London-based team. Rosalie Pinkney joined as senior financial credit analyst, Christopher Hult joined as a portfolio manager and Angelina Chueh joined as a client portfolio manager. Rosalie Pinkney joins from Aviva Investors where she spent three years as senior credit analyst for emerging markets financials. Prior to this she was senior analyst for global investment grade banks at Friends Life Investments and Ignis Asset Management. At Columbia Threadneedle, Rosalie Pinkney works within the 15-strong global investment grade analysis team. She focuses on the banking sector in developed and emerging markets. Christopher Hult has been appointed portfolio manager in the investment grade team, involved in the management of the strategic and absolute return funds as well as the active Sterling, Euro and Global strategies. He joins from Coutts where he spent the last six years as a fixed income portfolio manager for their multi asset fund, covering sovereign and credit markets and managing the corporate bond portfolio. Angelina Chueh joins as a client portfolio manager. She joins from Baring Asset Management London, where she spent 17 years in various roles in the fixed income team, most recently as portfolio manager, director of fixed income.

Le gestionnaire de fortune Privilège Management, basé à Zurich, a annoncé ce 7 février la conclusion d’un accord de partenariat avec la société de microfinance Mikro Kapital, domiciliée au Luxembourg. Mikro Kapital, fondée en 2008, est une société de gestion spécialisée dans l’utilisation destechniques de microfinance pour investir dans de petites entreprises dans les pays émergents, notamment en Russie et dans les pays proches, en Asieet en Amérique latine.Mikro Kapital souligne qu’elle intègre les critères ESG dans toutes ses décisions d’investissement.

Morgan Stanley Wealth Management a embauché un banquier privé senior en provenance de Deutsche Bank pour son unité de conseil international basé à New York, rapporte Citywire Americas. Armando Estua Belaunzaran, qui compte 22 ans d’expérience, a rejoint Morgan Stanley après avoir passé cinq années au sein de Deutsche Bank Wealth Management à Genève et à New York. Il y gérait les avoirs de clients mexicains fortunés à hauteur de 830 millions d’euros selon Citywire Americas. Armando Estua Belaunzaran a également travaillé pour d’autres banques en Suisse dont Credit Suisse, UBS et Merrill Lynch, et à Londres chez Citigroup.

Martin Currie, société de gestion basée à Édimbourg, a annoncé les nominationsd’un responsable de la distribution wholesale en Europe, Barry MacLennan, et d’un responsable de la distribution auprès des intermédiaires des Amériques, Mark Cho. Barry MacLennan, basé àÉdimbourg, coordonne les ventes de Martin Currie et Legg Mason au Royaume-Uni et en Europe. Il travaillait auparavant à Standard Life Investments..Mark Cho, basé à New York, est chargé de la même mission sur le continent américain. Mark Cho travaille depuis avril 2014 à Legg Mason. Il a également travaillé à Fred Alger Management et Guardian Life.

L’antenne suisse de la banque privée du Liechtenstein VP Bank vient de recruter quatre spécialistes du conseil en provenance de Julius Baer, a appris le site spécialisé finews. A compter du 1er février 2019, Peter Vangehr prend la responsabilité de la division «Intermédiaires» de VP Bank (Schweiz). Trois autres conseillers de Julius Baer vont renforcer l'équipe de Peter Vangehr, rattaché directement à Antony Lassanianos, directeur général de VP Bank (Schweiz).

Columbia Threadneedle Investments a recruté trois professionnels de l’investissement pour son équipe crédit basée à Londres. Ainsi, Rosalie Pinkney a rejoint la société en tant qu’analyste crédit financier senior. Elle vient d’Aviva Investors où elle a passé trois ans en tant qu’analyste crédit senior pour les marchés financiers émergents. Elle a aussi travaillé pour Friends Life Investments et Ignis Asset Management. Chez Columbia Threadneedle, elle travaillera au sein de l’équipe de recherché investment grade de 15 personnes et se concentrera sur le secteur bancaire dans les marches développés et émergents. Christopher Hult arrive en tant que gérant de portefeuilles dans l’équipe investment grade, impliquée dans la gestion des fonds stratégiques et à rendement absolu ainsi que dans les stratégies actives sterling, euro et monde. L’intéressé vient de Coutts où il passé les six dernières années comme gérant obligataire pour le fonds multi-asset. Enfin, Angelina Chueh rejoint la société en tant que gérante de portefeuilles clients. Elle vient de Baring Asset Management à Londres où elle a passé 17 ans à différents postes dans l’équipe obligataire, dernièrement comme gérante, directeur pour l’obligataire.

Le groupe Raise, fondé en 2013 par Clara Gaymard et Gonzague de Blignières, a promu Victoire Simon directrice de participations. L’intéressée fait partie de Raise Investissement depuis sa création. En tant que chargée d’affaires, elle a participé à neuf investissements, dont Babilou, opérateur de crèches privées, Socomore, fabricant de produits chimiques de spécialité et Artémis Courtage, spécialiste dans le courtage en crédit immobilier et assurance emprunteur. Diplômée de l’emlyon et de l’Université Paris Dauphine, Victoire Simon a commencé sa carrière chez KPMG Advisory, au sein du département Transaction Services. Elle a ensuite travaillé chez 21 Centrale Partners, fonds d’investissement actif en capital-développement et LBO dans le secteur des small et mid-caps, avant de rejoindre Raise.

Adieu TA Associates, bonjour Permira. A l’issue d’un nouveau tour de table, la société de capital-investissement est devenue actionnaire de Hana Group, à hauteur de 80% environ, le solde allant aux fondateurs et au management de cette société de restauration japonaise basée à Levallois-Perret, dans les Hauts-de-Seine. Créée en 2012, Hana Group, qui dispose de corners dans les hypermarchés, réalise un chiffre d’affaires de l’ordre de 300 millions d’euros et a déjà procédé à quatre acquisitions, dont celle de Peace Dining aux Etats-Unis. Cette recomposition de son actionnariat doit lui permettre de financer de nouvelles opérations de croissance externe, sur un marché très fragmenté. Et d’investir dans le développement de nouveaux canaux de distribution, comme les supermarchés et le digital.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions européennes au mois de janvier 2019. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-contre montre pour les Etats-Unis l’inflation sous-jacente (en vert) et la prime de risque actions (en jaune, avec l’échelle inversée) depuis 1960. Les récessions sont grisées.

La filiale de gestion d’actifs de Credit Suisse a testé avec succès la blockchain pour procéder à des transactions de fonds, montrant ainsi à son tour son intérêt pour une technologie qui pourrait accélérer les transactions et les sécuriser. Credit Suisse Asset Management a utilisé une plateforme basé sur la blockchain pour procéder à un certain nombre de transactions, selon Reuters, qui cite Banco Best, une banque en ligne portugaise, et Fundsquare, une plateforme d’acheminement, impliquées dans le test. Credit Suisse AM gérait plus de 400 millions de dollars (352 millions d’euros) d’actifs en septembre dernier.

The UCITS format hedge fund index calculated by Analytical Research AG in January gained 1.87%, after a decline of 1.64% in December. In the month under review, most components of the index finished in positive territory, with the exception of the CTA index (-0.86%) and the volatility index (-0.33%). The best results for the month were for the emerging market index, which gained 3.91%, and the long/short equity index, whih has gained 3.39%. The UCITS fund of fund index, for its part, posted gains of 1.65%, following a decline of 1.53% in December.

La collecte nette de fonds réalisée auprès des investisseurs particuliers au Royaume-Uni est passée de 48,5 milliards de livres en 2017 à seulement 7,2 milliards de livres l’an dernier, soit une chute de 41,3 milliards de livres d’une année sur l’autre, selon des statistiques communiquées par l’association britannique des professionnels de la gestion (IA). La confiance des investisseurs a été ébranlée non seulement par le Brexit mais également par les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, le chute de la lire turque ainsi que la crise italienne. En 2016, la collecte retail s'était élevée à seulement 7,1 milliards de livres et en 2008, elle était même tombée4,8 milliards de livres. Les encours des fonds distribués outre-Manche s’inscrivaient fin décembre à 1.150 milliards de livres contre 1.230 milliards de livres un an plus tôt, soit une contraction de 6,6% d’une année sur l’autre. Les fonds dédiés aux actions britanniques ont subides rachats net de près de 5 milliards de livres sur l’ensemble de l’année. Les investisseurs ont également évité les fonds dédiés aux actions européennes qui ont terminé l’année sur des sorties nettes de 1,3 milliard de livres. On observe toutefois que les fonds éthiques, qui ne représentent encore que 1,4% des encours, ont attiré l’an dernier un montant record de 1,3 milliard de livres.

Net inflows to funds from retail investors in the United Kingdom fell from GBP48.5bn in 2017 to only GBP7.2bn last year, a decline of GBP41.3bn year over year, according to statistics released by the British association of management professionals (IA). Investor confidence was shaken not only by Brexit, but also by trade tensions between the United States and China, the crash of the Turkish lira, and the Italian crisis. In 2016, retail inflows totalled only GBP7.1bn, and in 2008, inflows fell as far as GBP4.8bn. Assets in funds on sale in the United Kingdom as of the end of December totalled GBP1.150trn, compared with GBP1.230trn one year previously, a contraction of 6.6% in one year. Funds dedicated to British equities saw redemptions of nearly GBP5bn over the year. Investors also avoided funds dedicated to European equities, which finished the year with net outflows of GBP1.3bn. However, ethical funds, which account for only 1.4% of assets, last year attracted a record GBP1.3bn.

AndrewRose, responsable des actions japonaises, a décidé de mettre fin à sa carrière au sein de Schrodersen juin prochain après plusieurs décennies au service de la société de gestion. Il sera remplacé par un collaborateur de longue date, Masaki Taketsume, à compter de 1er juillet, avec le soutien de Nathan Gibbs, responsable de l’investissement pour les actions japonaises. Masaki Taketsume, qui a rejoint Schroders en 2007, devrait notamment piloter les fonds Schroder Tokyo (2,3 milliards de livres) et Schroder Japan Growth (250 millions de livres). Andrew Rose et Masaki Taketsume ont collaborédans la gestion de portefeuille depuis 2014.

Andrew Rose, head of Japanese equities has decided to end his career at Schroders, with effect from this june, after several decades of service at the asset management firm. He will be replaced by a long-standing colleague, Masaki Taketsume, from 1 July, with the support of Nathan Gibbs, head of Japanese equity investments. Taketsume, who joined Schroders in 2007, is expected to manage the Schroders Tokyo (GBP2.3bn) and Schroder Japan Growth (GBP250m) funds. Rose and Taketsume have been collaborating in portfolio management since 2014.

Christian Machts, qui a dirigé pendant six ans les activités retail de BlackRock en Allemagne, Autriche et Europe de l’Est, rejoint Fidelity International où il sera directeur général pour l’Allemagne et responsable de l’activité «wholesale», ce qui l’amènera à prendre en charge la distribution de fonds par le biais des gestionnaires de fortune, des banques, des compagnies d’assurances et des conseillers financiers. Il est rattaché à Alexander Lesten, responsable Allemagne de Fidelity International. Il devrait prendre ses fonctions le 1er avril 2019 au siège de la société à Kronberg. Dans ses nouvelles fonctions, Christian Machts sera également amené à piloter les partenariats stratégiques dans toute l’Europe, en étroite collaboration avec Christophe Gloser, responsable wholesale pour l’Europe continentale. En Allemagne, Fidelity International emploie quelque 300 collaborateurs et gère quelque 36 milliards d’euros.

BNP Paribas vient d’annoncer le recrutement de trois nouvelles recrues au sein de son équipeGlobal Markets à Zurich.Andrea Baumeister, Marc Leo Schweizer et Pascal Sahli ont rejoins les rangs de la banque au dernier semestre 2018 respectivement en tant que commercial THEAM pour la suisse, spécialiste commercial des solutions de portefeuilleset responsable commercial institutionnel suisse. Andrea Baumeister, sera donc responsable de la distribution des fonds THEAM Quant pour la Suisse. Après avoir obtenu son diplôme de la HSG de Saint-Gall, AndreaBaumeister a travaillé pour différentes banques d’investissement européennes et américaines à Zurich, Londres et Hong Kong, en charge de la vente de produits dérivés sur actions, crédits & taux et devises. Elle a rejoint BNP Paribas en 2009 et a passé ces sept dernières années à Hong Kong, s’occupant des produits dérivés sur actions pour les clients institutionnels. Marc Leo Schweizer, sera quant à luiresponsable des divisions gérants d’actifs indépendants et distribution pour la partie germanophone de la Suisse. Il est titulaire d’un master de l’Université de Saint-Gall (HSG). Avant de rejoindre BNP Paribas il y a peu, il travaillait pour Société Générale Corporate and Investment Banking depuis 2011, où il a dernièrement occupé le poste de Spécialiste en vente de produits structurés au sein de l'équipe Cross-Asset Solutions de Zurich. Pascal Sahli, aura la responsabilitédes solutions «cross asset», des produits dérivés et de la distribution des fonds THEAM pour les clients institutionnels en Suisse, comprenant des fonds de pension, des compagnies d’assurance, des gérants d’actifs, des gérants de portefeuille discrétionnaires et des family offices. Pascal Sahli est basé à Zurich, son équipe étant répartie entre Paris et Zurich. Avant de rejoindre BNP Paribas, Pascal dirigeait le département suisse des solutions et dérivés sur actions de Bank of America Merrill Lynch et la division Solutions de Pension et d’Assurance pour la Suisse de Goldman Sachs International à Londres. Pascal est diplômé de l’Université de Saint-Gall.

Christian Machts, who for six years directed the retail activities of BlackRock in Germany, Austria and eastern Europe, is joining Fidelity Europe, where he will be CEO for Germany, and head of wholesale activities, a position which will put him in charge of fund distribution via wealth managers, banks, insurance companies and financial advisers. He will report to Alexander Lesten, head for Germany at Fidelity International. Machts is expected to begin in the role on 1 April 2019, and will be based at the offices of the company in Kronberg. In this new role, Machts will also be responsible for strategic partnerships throughout Europe, in close collaboration with Christophe Gloser, head of wholesale for continental Europe. In Germany, Fidelity International has about 300 employees, and about EUR36bn in assets under management.

Natixis Investment Managers a recruté Jochem Tielkemeijer en tant que consultant en investissements au sein de son équipe Dynamic Solutions. L’intéressé vient de Fisher Investments Europe, où il a passé plus de 5 ans, d’abord comme consultant en investissements puis comme «group manager» au sein de l’équipe services clients. Chez Natixis IM, il sera responsable de services de conseil et d’analyse de portefeuilles pour des clients au Royaume-Uni, aux Pays-Bas et en Europe du Nord. Il sera rattaché à Julien Dauchez, responsable des consultants, Dynamic Solutions, et sera basé à Londres.

La société de gestion Invesco a lancé le fonds Invesco MSCI Europe ESG Leaders Catholic Principles UCITS ETF. Cet ETF traquela performance de l’indice MSCI Europe Select Catholic Principles ESG Leaders 10/40, nette defrais. L’indiceest exposé aux sociétés de grande et moyenne capitalisation cotées en Europe qui bénéficient de la meilleure notation ESG. Les constituants sont sélectionnés en fonction des guidelines ISR données par la Conférence des évêques catholiques américains, impliquant de faitun filtrage plus strict que l’indice ISR MSCI Europe. L’indice exclut toute entreprise liée à l’avortement et aux contraceptifs, à la recherche sur les cellules souches, à l’expérimentation animale et aux violations des droits humains. L’ETF a été coté sur la bourse italienne (Borsa Italiana) et Deutsche Börse (Xetra) le 24 janvier dernier.

The asset management firm Invesco has launched the Invesco MSCI Europe ESG Leaders Catholic Principles UCITS ETF. The ETF tracks the performance of the MSCI Europe Select Catholic Principles ESG Leaders 10/40 index, net of fees. The index is exposed to large and mid-cap companies listed in Europe, which have top ESG ratings. Positions are selected on the basis of SRI guidelines issued by the American Congressionof Catholic Bishops, which implies a stricter filtering than the MSCI Europe SRI index. The index excludes all businesses with ties to abortion and contraceptives, stem cell research, experimentation on animals, and violations of human rights. The ETF has been listed on the Italian stock market (Borsa Italiana) and Deutsche Börse (Xetra) since 24 January.