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Asset Management
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27/04/2009

Morningstar acquires two CPMS activities

Morningstar Research Inc, a Canadian affiliate of US-based Morningstar Inc., has bought the equities research and data businesses of CPMS Computerized Portfolio Management Services Inc., which has about 40 employees in Toronto, for CAD16.1m. The transaction is expected to be closed by the end of the quarter.CPMS provides monitoring of fundamental data concerning shares in approximately 4,000 businesses in the United States and Canada. It also monitors earnings projections by brokers on Canadian businesses, and offers eight quantitative portfolios modelled on the US and Canadian equities markets.The firm has about 500 clients, including institutional investment managers, pension funds, endowments, and independent financial advisers.
27/04/2009

One quarter of new funds launched in 2009 are guaranteed equities funds

Spanish fund managers estimate that the leading category of products in the next few months will be guaranteed capital equities funds, which provide protection of capital for those who are not confident in the upward direction of the stock markets, and who are exposed to equities in order to profit from a possible rebound in this asset class. Paul Mercado, director of research at VDOS Stochastics, tells Expansión that 25% of new funds or funds whose guarantee has been renewed in the past three months are in this category, which represents 17% of total assets in Spanish funds.
27/04/2009

Banco Madrid closes Copernico

Banco Madrid has announced the liquidation of its only hedge fund, Copernico, whose assets at the end of March had fallen to EUR21,000, Funds People reports. This amount represents the remaining assets in the fund after redemptions totalling 54% of the fund at the end of December.
27/04/2009

Credit Suisse/Tremont adjusts weightings of hedge fund indexes

Credit Suisse Index Co has announced that on 1 April 2009 it made routine adjustments to its hedge fund indexes AllHedge Index (SECTAH) and Blue Chip Index (INVX), to which 12 and 14 funds, respectively, were added. The funds in the SECTAH and INVX indexes are part of the Broad Index. The SECTAH funds are the largest in each of the ten sectors of the Broad Index, weighted according to their sectoral weight in the general index, while the INVX funds replicate the largest open-ended funds in these ten sectors.
27/04/2009

Retirement savings: asset managers have an image problem

The financial crisis has negatively affected 50.1% of individual investors and 58.3% of institutional investors in the retirement planning industry, according to a survey conducted by Kommalpha Institutional Consulting entitled ?Altersvorsorge in der Asset Management Industrie.? The study finds that a large majority of investors feel that for retirement planning, insurers are better positioned than asset managers. In addition, the knowledge of potential clients of the largest actors is relatively limited: only 20% of investors are able to name one, and 65% of respondents are unable to name an asset management firm with an especially strong position in retirement savings. The best-known are Allianz and Deutsche Bank, as well as Union Investment (co-operative banks) and Fidelity.
27/04/2009

Private equity activities contract severely

According to the British magazine Unquote, cited by the Frankfurter Allgemeine Zeitung, the number of transactions realised by private equity investors in Europe has fallen to 219 in first quarter, for a total of EUR4bn, compared with 358 deals worth EUR27bn in January-March 2008. This is the lowest level of activity since autumn 1996. The largest deal was the acquisition of Euromisure by BCC Private Equity for EUR454m.In Germany, Unquote counted only 6 acquisitions, for EUR156m, compared with 13 deals worth EUR1.1bn in first quarter 2008.
27/04/2009

Private equity groups interested in Springer

According to the Financial Times, private equity groups are preparing to invest about EUR400m in Springer Science and Business Media, which is selling 49% of the publishing business. Blackstone, CVC Capital Partners and TPG are expected to submit bids.
27/04/2009

10-year bond rates will stand at 2.50%, according to Sifma

USD466bn in US Treasury bonds (of all maturities, including t-bills, t-notes and t-bonds) will be issued in second quarter 2009, experts at the Securities Industry and Financial Markets Association (Sifma) estimate, according to La Tribune. They also estimate that rates will remain low: the median prediction for 10-year rates is 2.50% until the end of second quarter 2009, and 2.60% up to the end of third quarter.
27/04/2009

SRI: Pension funds could do better, says FairPensions

The 30 largest British pension funds (4.86 million members, GBP351bn in assets) have an average score for socially responsible investment of 40%, according to a study by FairPensions. Though many of these funds admit that extra-financial factors (such as environmental, social and governance, or ESG, issues) may affect the value of their investments, many of them still do not have strategies to manage this risk. One third of managers apparently neglect to apply their ESG principles in their instructions to fund managers or in their selection of managers. Nearly half of them have no personnel dedicated to ESG issues either internally or externally. Transparency also is under-optimal, as half of funds do not disclose their major investments, and two thirds of them do not disclose details of their votes in general meetings.
27/04/2009

Derivatives: Report warns against blunt regulations

A report on derivatives commissioned by the City of London Corporation claims that London may lose its place as a top financial centre if authorities decide to regulate derivatives without distinguishing between products which contributed to the financial crisis and other types of products, the Financial Times reports.
27/04/2009

Retirement savings plans increase allocation to bonds

According to a study by the consulting firm Mercer, managers of Spanish retirement savings plans have increased their exposure to bonds to 61% since the beginning of the year, compared with 49% in 2008, Cinco Días reports. Allocation to equities has fallen to 32%, 8 points lower than at the end of 2006.
24/04/2009

Baisse du résultat de versiko

La société allemande de conseil en ISR versiko a annoncé jeudi un bénéfice net en baisse de près de 40 % sur 2008 à 2 millions d’euros et un bénéfice hors exceptionnels qui a plongé de 45 % à 2,01 millions d’euros. Cela se traduira par une réduction du dividende à 6 cents contre 23 par action préférentielle et à 5 cents contre 22 par action ordinaire. Compte tenu du report bénéficiaire, le bénéfice au bilan ressort à 4,59 millions d’euros contre 4,35 millions.
24/04/2009

Baisse du bénéfice de comdirect bank

comdirect bank (groupe Commerzbank) annonce vendredi un bénéfice avant impôt de 15,7 millions d’euros pour le premier trimestre contre 27,5 millions au titre de janvier-mars 2008 pendant que le bénéfice net plongeait de 44,8 % à 11,26 millions. Le nombre de clients a augmenté de 18.918 en janvier-mars, à 1.368.215 et les actifs sous conservation ont baissé de 9 % sur fin décembre à 18,61 milliards d’euros le 31 mars.
24/04/2009

La gestion d'actifs allemande devra se restructurer, selon Fitch

Dans une étude spéciale publiée jeudi, Fitch Ratings souligne que le secteur allemand de la gestion d’actifs va connâitre des conditions de marché difficiles tout au long de 2009, tant en termes de croissance que de rentabilité, ce qui devrait se traduire par un processus de concentration et une réorientation stratégique. Les sociétés de gestion ont été sensiblement affectées par la crise financière mondiale bien qu’elles affichent un profil de risque conservateur, avec une part importante de fonds monétaires, obligataires et à capital protégé, tandis que la part des produits actions est faible et que les fonds utilisent peu l’effet de levier. Selon Roger Schneider, directeur du fund & asset manager rating group de Fitch, l’ajustement des coûts à la baisse des revenus est inéluctable et les gestionnaires d’actifs devront trouver le juste équilibre en adaptant leur business model et la base de coûts sans compromettre la profondeur et la qualité de leur recherche et de leur processus d’investissement qui sont des éléments décisif pour leur capacité à profiter d’une reprise ultérieure du marché. Cette pression qui devrait conduire à des concentrations ouvre des horizons nouveaux à des coopérations et partenariats plus fréquents aux échelons tant national qu’international, à l'égard desquels le secteur a jusqu'à présent été réticent. www.fitchratings.com
24/04/2009

L'IPIC va prendre le contrôle total de Ferrostaal au plus tard en 2010

Matthias Mitscherlich, président du directoire, a indiqué qu’il s’attend à ce que le fonds souverain IPIC d’Abou Dhabi achète au plus tard l’an prochain à MAN les 30 % qu’il ne possède pas encore dans MAN Ferrostaal, rapporte le Handelsblatt. Le manager compte toujours sur un doublement du chiffre d’affaires à 4 milliards d’euros d’ici à 2013. La raison sociale devrait rester Ferrostaal, sans MAN.
24/04/2009
Fonds

UBS Global AM commercialise un fonds de fonds auprès des institutionnels

UBS Global Asset Management a annoncé qu’il entame la commercialisation en Allemagne d’un fonds de fonds déjà distribué en Suisse depuis 10 ans qui investit dans 15-20 fonds et 120 actifs d’infrastructures (brownfield) dans le monde, rapporte fondsweb. Le produit, destiné aux investisseurs institutionnels, s’appelle UBS AFA Global Infrastructure Multi-Manager (AFA est l’abréviation d’Alternative Funds Advisory). 20 % du portefeuille sont réservés à des projets d’infrastructures (greenfield).
Fonds
24/04/2009

Fidelity entre chez Deutsche Borse

Fidelity a acheté 2,91 % de la Deutsche Börse par l’intermédiaire de sa filiale britannique, a confirmé la Bourse allemande, rapporte le Handelsblatt. C’est le second investisseur à se manifester depuis que l’on a appris que les hedge funds TCI et Atticus ont revendu leurs parts (16 % au total), note la Handelsblatt. Le premier a été le gestionnaire américain Wellington, qui a pris un peu plus de 3 % du capital.
24/04/2009
Fonds

Les distributeurs externes jouent un rôle central

Les distributeurs tierce partie, notamment les banques de taille mondiale ainsi que les conseillers financiers/courtiers locaux, sont des partenaires-clé pour la distribution des fonds coordonnés (UCITS) dans toutes les régions, montre l'étude «UCITS as a Global Brand» réalisée par Lipper Feri pour le compte de l’Efama auprès de 22 grandes sociétés de gestion. Cette constatation souligne l’importance de comprendre les conséquences de la crise financière pour les distributeurs tierce partie et pour l'élaboration ou la redéfinition de stratégies de distribution transfrontalière des fonds coordonnées. Dans ce contexte, poursuit l’Efama, les participants à l'étude ont considéré que l’une des stratégies permettant de faire face à la crise financière consiste à chercher de nouveaux partenaires de distribution. Cette préoccupation arrive derrière les réductions de coûts, mais devant le lancement de nouveaux produits.
Fonds
24/04/2009
Fonds

Les fonds coordonnés devraient reprendre leur expansion

Selon l'étude «UCITS as a Global Brand» effectuée par Lipper Feri pour le compte de l’Efama auprès de 22 sociétés de gestion d’actifs exerçant une activité transfrontalière et dont l’encours représentait 472,23 milliards d’euros fin 2008, 66 % des responsables interrogés s’attendent à une reprise dès cette année des souscriptions nettes de fonds coordonnés (UCITS) en Europe. La proportion est de 50 % pour les ventes au Japon. Ces attentes positives sont confirmées par des souscriptions nettes de 30 milliards d’euros pour janvier-février contre des sorties nettes de 15 milliards en novembre et décembre... et de 145 milliards pour tout le quatrième trimestre 2008. D’après l’Efama, l’une des raisons de cet optimiste tient au fait que les taux d’intérêt faibles pourraient convaincre les investisseurs à se repositionner sur les fonds coordonnés pour profiter de rendements plus élevés. Pour 2008, les fonds coordonnés en Europe et en Asie ont accusé des remboursements nets de 20,8 milliards et de 11,8 milliards d’euros respectivement. Les souscriptions nettes se sont limitées à 1,6 milliard pour l’Amérique latine et 2,36 milliards pour le Moyen-Orient. http://www.efama.org/
Fonds
24/04/2009

BNP Paribas céderait l'asset management de Fortis

D’après le Financial Chronicle, BNP Paribas pourrait céder l’activité de gestion d’actifs de Fortis en Inde après son acquisition de la banque belge, les deux groupes possédant des activités de gestion de fonds séparées dans le pays, ce qui est interdit par la législation locale, rapporte Dow Jones.
24/04/2009

Albert Cobti quitte Natixis Multimanager

Selon Citywire du 23 avril, Albert Cobti a quitté Natixis Multimanager, dont il était CIO. Dans ce contexte, Xavier Laurent devient responsable de la multigestion traditionnelle, ajoute le site Internet.
24/04/2009

Abu Dhabi - Mubadala publie son premier rapport annuel

Mubadala, l"un des véhicules d"investissement d"Abu Dhabi les plus actifs, a publié son premier rapporte annuel, rapporte le Financial Times. L"investisseur a accusé une perte de 2,5 milliards d"euros en 2008.

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