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14/05/2009

Robeco releases Infrastructure Equities fund

Robeco on 5 May released the Luxembourg-registered fund Robeco Infrastructure Equities for sale in Germany. The fund is managed by Steef Bergakker with a global approach and portfolio concentrated on 35 to 50 shares, largely in businesses that construct infrastructure. The fund is not benchmarked, complies with UCITS III, and will focus on four themes: communication, transport, water and sewage treatment, and energy, with distinction due to cap size. Front-end fees are set at a maximum of 5%. Management fees and service commissions are set at 1.50% and 0.12%. Assets currently total EUR25.18m.
14/05/2009

Europe - Record fine for Intel

For abuse of its dominant position between October 2002 and December 2007 in the x86 processor market, and discounts offered by the group and direct payments to computer manufacturers to compel them to choose its products over those of its rival AMD, the European Commission has levelled a record fine of EUR1.06bn against Intel, L’Agefi reports. The EU has given Intel three months to pay the fine. The US group has decided to appeal the decision, and the sun will be placed in escrow in the interim. The European Court of Appeals may lower the fine. According to experts, the real fine will not equal this sum, but will be decided by the appeals court verdict. The Commission has required an immediate cessation of the business practices in question and has warned that it will ?actively monitor respect for the present decision.? Intel will be required to ?go through its commercial relations with a fine-toothed comb.? This also opens the door to civil suits against Intel, with one class action case to be heard in Delaware in 2010. The FTC will also take action in the case. An FTC investigation was launched last June, which comes in addition to other enquiries in Japan and South Korea.
14/05/2009

Funds still showing sizeable net subscriptions

The week to 6 May was the eighth consecutive week of net subscriptions for long-term mutual funds, the Investment Company Institute reports. Net inflows totalled USD13.51bn, bringing the total in the past eight weeks to about USD78bn, the Wall Street Journal reports. The strongest increases were for equities funds, with USD8.17bn, compared with USD465m the previous week.
14/05/2009

Fifth consecutive month of net subscriptions in April

In April, the Swedish association of fund management firms Fondsbolagens Förening has seen net subscriptions of SEK7.5bn, compared with SEK6bn in march. Net inflows have totalled SEK19.7bn since the beginning of the year, compared with SEK12.2bn in first quarter. This makes April the fifth consecutive month of net subscriptions.Due to the rebounding equities market, equities funds have attracted SEK11.7bn in subscriptions, compared with SEK6.4bn in March, bringing the total for the first third of the year to SEK22bn. Diversified funds attracted SEK4bn in investments in April, and SEK5.1bn in January-April, but bond and money market funds have seen net redemptions of SEK0.9bn and SEK7.2bn respectively in April, and SEK1.2bn and SEK6.6bn for the first four months of the year.
14/05/2009

A new fund from DNCA Finance

DNCA Finance (Gruppo Banca Leonardo) has announced that it has released DNCA Convertibles, a sub-fund for which Jean-Charles Mériaux, Philippe Champigneulle and Igor de Maak have provided the management since the end of 2008, which will be housed in the Luxembourg Sicav Leonardo Invest. The management firm states that the launch of DNCA Convertibles comes at a favourable time in light of the recent fall on the equities and credit markets, etc, which have worked to the detriment of these asset classes. In a fragile banking environment, the managers believe in the potential for these shares to rebound, and point to the success of recent issues such as the offerings from Arcélor Mittal and Cap Gemini. In practice, the sub-fund’s portfolio adopts a defensive profile. It is composed at least half of convertible or tradable bonds from the European Union, a maximum of 10% of which may be from outside the Euro zone. At least 50% of shares are investment grade-rated. Money market products may also occupy up to half of the portfolio. Mnaagement fees for the DNCA Convertible fund are 1.60% (A-class shares) and 0.90% (I-class shares). Shares are denominated in increments of EUR100, with a minimum investment of EUR100,000 for I-class shares. The benchmark index is the Exane Eurozone Convertibles Index.
14/05/2009

CFA Institute concentrated Islamic finance and ESG activities in London

Usman Hayat has been appointed by the CFA Institute as director of Islamic Finance and Environmental, Social and Governance (ESG) Investing. He joins the Europe, Middle East, and Africa (EMEA) office of the firm in London; he was previously at the Asia-Pacific office in Hong Kong. His primary mission will be to develop the content of training courses for investment professionals and members of the CTA Institute in the areas of Islamic finance and ESG topics as part of the Life Long Learning program.
14/05/2009

State Street awarded management mandate by city of Edmonton

State Street Corporation has announced that it has been selected by the city of Edmonton to provide protection of securities and accounting, securities lending and fiduciary services on a portfolio of USD2.2bn in assets.State Street Global Advisors (SSgA), the affiliate of State Street specialised in asset management, has also been selected by the city for an equities management mandate. Edmonton has invested in the 130/30 investment strategy Canadian Alpha Edge.
14/05/2009

UK regulator fines Morgan Stanley

The Financial Services Authority has handed down fines of GBP1.4m for Morgan Stanley, and GBP105.000 for a former trader at the firm for deliberate and frequent irregularities in trades on European CDS. The Wall Street Journal states that the transactions were overvalued by USD120m.
14/05/2009

Strong growth in Islamic finance, according to State Street

In its most recent ?Vision? report, State Street estimates that the total volume of assets managed by Islamic financial institutions now comes to over USD600bn. ?The principles of Islamic finance - low leverage, transparency, and the absence of speculation - make it an attractive investment option regardless of the market, and particularly in the current context,? says Rod Ringrow, senior vice president of State Street in Doha, Qatar. State Street points out that the Islamic finance market has been growing at a pace of nearly 20% per year since 2003.
14/05/2009

Government wants to regulate derivatives trading

Federal regulators have set out proposals to regulate the derivatives market, the Wall Street Journal reports. These regulators may be given the power to require that several OTC derivatives be traded on regulated markets or electronic trading platforms. Businesses with a high exposure to derivatives or which trade in the most complex types of derivatives will be required to do so through clearing houses, which will guarantee the transactions and amortise the impact of a major financial institution collapsing. To avoid market manipulations, the regulators will also be granted the power to limit positions on derivatives if they run a risk of having a significant impact on the market.Timothy Geithner has also announced that the Department of the Treasury will soon unveil another bill, which will clarify the areas of responsibility of the various agencies in the surveillance of the financial markets.
13/05/2009

Nouvelle offre " haut de gamme " de BNP Paribas

Avec l"Asie en ligne de mire compte tenu de ses perspectives de croissance à long terme et de son important potentiel d"épargne, BNP Paribas vient de lancer à Singapour BNP Paribas Personal Investors . Ce département crée au sein de l"activité BNP Paribas Wealth Management a pour objectif de conseiller une clientèle aisée - disposant d"au moins 125 000 euros ? et de lui offrir des solutions de placements. Dans le détail, les épargnants ont accès à une large palette de produits (dépôts, devises, actions, obligations, OPCVM, produits structurés, etc). Deux équipes spécialisées, dédiées respectivement à la clientèle asiatique et à la clientèle européenne implantée en Asie seront mises à contribution, les clients de la banque pouvant souscrire les placements en question à Singapour ou en Europe.
13/05/2009

Closing des transactions entre Fortis holding, l'Etat belge, Fortis Banque et BNP Paribas

Mercredi matin, Fortis holding a annoncé que le 12 mai «Fortis holding, l"État belge agissant via la Société Fédérale de Participations et d"Investissement S.A. (SFPI), Fortis Banque et BNP Paribas ont clôturé les transactions annoncées par Fortis holding le 7 mars 2009. Cette clôture fait suite au vote en faveur des transactions lors des Assemblées générales des Actionnaires de Fortis SA/NV et de Fortis N.V., les 28 et 29 avril 2009.» Les principaux éléments de ces transactions, du point de vue de Fortis holding sont la vente de 25 % plus un action de Fortis Insurance Belgium à Fortis Banque, l’acquisition d"une partie du portefeuille de crédits structurés de Fortis Banque par Royal Park Investments, un prêt d’un milliard d’euros apporté par Fortis Banque à Fortis holding, une option d"achat accordée par la SFPI relative aux actions BNP Paribas et un mécanisme de paiement d"intérêts fondé sur la valeur de la Relative Performance Note (RPN).
13/05/2009

KBC serait à nouveau en difficulté

Selon L"Echo, qui cite le Tijd, de nouvelles rumeurs portant sur un troisième plan d’aide financier concernant la banque KBC circulent sur le marché. Ce coup de pouce ferait suite à de nouvelles dépréciations sur son portefeuille de CDO, pour un montant d’un milliard d’euros.
13/05/2009

Petercam recrute chez ABN Amro

Peter de Keyze, qui est actuellement chief investment advisor chez ABN Amro Belgique rejoindra au plus tard le 1er septembre la société de gestion d’actifs Petercam en tant que chief economist. L’impétrant vient compléter la structure de Petercam en matière de politique d"investissement chargée d"élaborer la stratégie au sein et entre les différentes classes d"actifs pour la gestion institutionnelle et privée. Plus spécifiquement, son rôle sera d"échafauder le cadre macro-économique ainsi que d"aider à identifier les meilleures thématiques d"investissement pour l’avenir. L'équipe d’analystes macroéconomiques de Petercam est dirigée par Xavier van Campenhout, associé de Petercam, qui est responsable de la stratégie et de la banque privée en Suisse. Outre Peter de Keyzer, elle comprend aussi Filip Verstreken et Stijn De Cock.
13/05/2009
Fonds

AEW Europe achète un portefeuille logistique à ProLogis

AEW Europe a annoncé mardi que son fonds core-plus Curzon Capital Partners II a déboursé 119,5 millions d’euros pour acquérir auprès de ProLogis un portefeuille de sept actifs logistiques d’un total de 229.000 mètres carrés répartis sur l’Allemagne et les Pays-Bas. Le rendement initial net se situe à plus de 8 %.
Fonds
13/05/2009

S&P abaisse les notes de titres hybrides de la Commerzbank

Emboîtant le pas à Moody’s, S&P a abaissé à la note de titres hybrides de la Commerzbank, de la Dresdner Bank et d’Eurohypo, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cela fait suite aux conditions imposées par Bruxelles, qui laissent présager que la Commerzbank ne rémunérera pas ces titres cette année.
13/05/2009

Ripplewood serait aussi intéressé par une participation dans Opel

Selon deux personnes proches du dossier, le capital-investisseur américain Ripplewood serait candidat à l’acquisition d’une participation dans Opel, filiale allemande de General Motors, au travers de sa filiale bruxelloise RJH International, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les deux autres repreneurs potentiels sont Fiat et l’austro-canadien Magna allié au russe GAZ.
13/05/2009

Porsche : la BaFin enquête

Porsche a rejeté mardi les accusations selon lesquelles il aurait trompé les investisseurs. Le constructeur automobile reconnaît avoir décidé le 3 mars de prendre la majorité dans Volkswagen, mais pas de monter à 75 %. Suite à un article de Wirtschaftswoche, rapporte Die Welt, l’Autorité de surveillance financière (BaFin) a décidé en tout cas d’ouvrir une enquête sur le soupçon de manipulation de cours. S’appuyant sur des documents et des témoignage, l’hebdomadaire affirme que Porsche a décidé dès février 2008 de prendre 75 % dans Volkswagen, puis expressément démenti cette rumeur le 10 mars 2008. Le constructeur n’a ensuite fait état de son projet de prendre 75 % de Volkswagen qu’en octobre, ce qui a provoqué un envol brutal du cours de VW, provoquant ainsi de fortes pertes pour des hedge funds et des banques.
13/05/2009

Ferdinand Piëch est hostile à une fusion Volkswagen-Porsche

Ferdinand Piëch, président du conseil de surveillance de Volkswagen et administrateur de Porsche Automobil, s’est prononcé contre l’idée d’une fusion entre les deux entreprises parce qu’elle pourrait se faire au détriment bilanciel et financier de Volkswagen, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Pour lui, Volkswagen devrait acheter au holding Porsche se filiale de production, Porsche AG, et l’intégrer comme dixième marque dans son portefeuille. Le Land de Basse-Saxe, qui détient 20 % de Volkswagen, est également favorable à cette dernière formule.
13/05/2009

Le BBVA donne consistance à son alliance avec le groupe CITIC

Le BBVA a conclu mardi deux accords de partenariat avec le chinois CITIC en créant des joint-ventures où la banque espagnole détiendra 35 % d’un organisme de crédits pour le financement d’achats de voitures en Chine et 20 % d’une banque privée avec la China Citic Bank (CNCB) comme partenaire. Le BBVA rappelle que la Chine est un marché où plus de 320.000 ménages affichent une épargne financière supérieure à 1 million d’euros. C’est la concrétisation du #Framework Agreement on Further Strengthening Strategic Cooperation in Core Business Areas# signé à Madrid en janvier entre les deux groupes. Pour ce qui concerne la banque privée, le BBVA participera à la gestion de la division spécialisée existante de CITIC qui doit servir d’embryon à la future joint-venture. BBVA apportera son expérience de la banque privée dans plusieurs pays, de politique d’investissement, de gestion des risques et de technologie.
13/05/2009

BofA vend 5,8 % de CCB

Bank of America (BofA) a vendu mardi 5,8 % de China Construction Bank (CCB) pour environ 7,3 milliards de dollars américains (4,2 dollars de Hong-Kong l’unité) à plusieurs investisseurs institutionnels dont China Life, le fonds souverain singapourien Temasek Holdings et le chinois Hopu Investment Management. Selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, ce dernier est un fonds privé dirigé par une société partenaire de Goldman Sachs et dans lequel Goldman Sachs et Temasek sont investis. BofA conserve 10,6 % de CCB, participation assujettie à un lock-up jusqu'à fin août 2011.
13/05/2009

Cerberus et Flowers veulent fusionner leurs banques déficitaires

Selon les proches du dossier, Cerberus Capital Management LP et J.C. Flowers & Co ont notifié au régulateur nippon, la Financial Services Agency, leur intention de fusionner d’ici à fin juin 2010 leurs filiales bancaires locales qui sont déficitaires, rapporte The Wall Street Journal. Cerberus détient la majorité d’Aozora Bank tandis que J.C. Flowers contrôle un tiers de Shinsei Bank. En fait, l’opération est orchestrée par la Financial Services Agency et c’est la seconde fois que le gouvernement nippon aide les deux banques qu’il a déjà sauvées durant les années 90 en leur apportant 4 billions de yen (41 milliards de dollars) qu’elles n’ont toujours pas entièrement remboursé.
13/05/2009
Fonds

Brandes réclame à MSIG le versement d'un dividende

Brandes Investment Partners, qui détient 9,46 % de Mitsui Sumitomo Life Insurance Group, fait pression sur le groupe japonais afin que ce dernier procède au versement d’un dividende additionnel aux actionnaires, pour un coût maximum de 55,8 millions de dollars. Une lettre a été envoyée au directoire de la société, indique le Financial Times.
Fonds
13/05/2009
Fonds

Hausse de l'encours des ETF en avril

A fin avril, l’encours mondial des ETF (1.678 fonds de 90 émetteurs cotés 3.009 fois sur 43 Bourses au total) ressortait selon iShares à 706,87 milliards de dollars contre 633,55 milliards à fin mars. Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion ont diminué de 0,5 % alors que l’indice MSCI monde en dollars baissait de 3 %, et le nombre d’ETF s’est accru de 109 unités. D’autre part, 756 ETF sont en projet. Le plus important fournisseur de fonds indiciels cotés reste iShares avec 381 ETF et 336,17 milliards de dollars d’encours, ce qui représente une part de marché de 47,6 % contre 46,8 % à fin mars ; le classement reste le même que le mois précédent : State Street Global Advisors (SSgA) arrive en deuxième position avec 104 produits et 110,14 milliards de dollars, soit une part de marché de 15,6 % contre 16,3 % un mois plus tôt. Enfin, Vanguard se classe troisième avec 39 ETF, 51,04 milliards de dollars et 7,2 % de part de marché.
Fonds
13/05/2009

UBS : Olenicoff maintient sa plainte

Selon L"Agefi suisse, l"homme d"affaires américano-russe Igor Olenicoff refuse de retirer sa plainte contre l"UBS. Il s"est présenté lundi devant le tribunal de Santa Ana en Californie comme une victime du système de fraude fiscale mis en place par le numéro un bancaire helvétique et réclame jusqu"à 500 millions de dollars de dommages et intérêts. Tombé dans les filets du fisc américain, le promoteur californien avait auparavant plaidé coupable de fraude fiscale et accepté de payer une lourde amende.
13/05/2009

Friedrich von Metzler investit ? 1,3 milliard dans LeasePlan

Le banquier Friedrich von Metzler, qui dirige la banque privée allemande Metzler, a consacré 1,3 milliard d’euros de sa cassette personnelle à l’acquisition des 50 % du néerlandais LeasePLan que détenaient ensemble le saoudien Olayan et le fonds souverain d’Abou Dhabi Mubadala Development Company, rapporte le Handelsblatt. La participation dans le gestionnaire de flottes de véhicules en leasing sera portée par une société néerlandaise ad hoc, Fleet Investments. Une option de vente lui est ménagée au cas où les risques économiques de l’investissement viendraient à s’accroître. L’autre partenaire détenant 50 % est Volkswagen, qui avait acheté LeasePlan à ABN Amro en 2004 avec les deux investisseurs arabes pour 2 milliards d’euros.
13/05/2009
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Le Santander actualise la composition du Fondo Superselección

Santander Asset Management a actualisé la composition du portefeuille de son Fondo Superselección dont la performance est liée à celle d’un panier de fonds sélectionnés selon les critères de Lipper, rapporte Cinco Días. Le gestionnaire fait entrer deux fonds d’actions américains de style value, Eaton Vance Emerald US Value M2 USD et JPM US Value A Dist USD. Il va investir également dans deux fonds d’actions européennes, Carmignac Portfolio Grande Europe et Oyster European Opportunities.
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13/05/2009
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Fonds d'investissement : entrée nette de cash au quatrième trimestre 2008

Les actifs des fonds d’investissement se sont inscrits en baisse de 10% au niveau mondial à la fin du quatrième trimestre 2008 à 13.630 milliards d’euros, selon les statistiques communiquées par l’Efama (association européenne de la gestion d’actifs). Mais le trimestre s’est conclu par une collecte nette de 82 milliards d’euros sur l’ensemble des fonds, à comparer à une décollecte de 149 milliards un trimestre plus tôt. Pour ce qui concerne les fonds obligataires, la décollecte nette s’est accélérée au quatrième trimestre à 199 milliards d’euros contre 44 milliards au troisième trimestre. Du côté des fonds actions, la décollecte s’est légèrement ralentie à 92 milliards d’euros, contre 100 milliards un trimestre plus tôt. Les fonds monétaires ont en revanche drainé 337 milliards en net contre 19 milliards précédemment. Sur l’ensemble de l’année, les fonds monétaires affichent une collecte nette de 637 milliards d’euros. A l'échelle européenne, les fonds obligataires ont subi une décollecte nette de 70 milliards d’euros au quatrième trimestre contre 40 milliards précédemment, les fonds actions une décollecte de 27 milliards contre 43 milliards, alors que les fonds monétaires enregistraient une décollecte de 2 milliards après une collecte de 8 milliards au troisième trimestre.
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