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Asset Management
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23/07/2009

Emerging markets ETFs had USD116bn in assets as of the end of June

At the end of first half, there were 272 ETF funds on sale offering exposure to emerging markets, according to statistics from Barclays Global Investors (BGI). These products were listed 532 times on 33 stock markets, from 61 providers. Their assets totalled USD116bn, which represents an increase of 59.1% since the beginning of the year, while the MSCI emerging markets index in the same period posted gains of only 34.3%.The three main issuers of products of this type were iShares (BGI), with 50 funds and assets of USD73.7bn, equivalent to a market share of 63.5%, Vanguard, with only one product and USD9.5bn in assets, and Lyxor Asset Management (Société Générale), with 23 ETFs and USD4.2bn in assets. Market share for Vanguard and Lyxor total 8.2% and 4%, respectively.
23/07/2009

Man invests in 5:15

Man Investments has made a long-term investment of USD50m in the flagship product from 5:15 Capital Management, through its RMF Global Emerging Managers investment program. 5:15, which is specialised in bond arbitrage, places government bonds from G7 countries, and other highly liquid products with transparent prices at the top of its investment priorities. Man says that it will not be able to redeem its investment before 30 June 2011, except under certain exceptional circumstances.
23/07/2009

Fund management industry preparing for a concentration

Since the beginning of the crisis, assets under management at Spanish asset management firms have fallen 40%, while regulatory burdens have been increasing. Cinco Días reports that several sources are estimating that at least 15 management firms are now actively in search of a merger-acquisition deal, particularly small firms and affiliates of savings banks. Venture Gestión and Riva y García have announced that they are seeking allies, while Renta4 is seeking to grow through an acquisition. Nmás1 recently sold off 50% of its asset management affiliate to Syz, and Interdin, which is owned by the Spanish savings banks, sold 70% of its own management firm to Banca Privada d’Andorra last year. Fibanc Mediolanum has also recently outsourced a large part of the management of Gesfibanc funds to Trea. Experts estimate that only the leading firms will survive, which will be likely to include the affiliates of La Caixa, Ahorro Corporación, Caja Madrid, Ibercaja, BBK, Unicaja and Kutxa.
23/07/2009

A&G to manage private banking operations for several savings banks

The independent asset management firm A&G, which has been 72% controlled by EFG since April 2008, has stood out for its recruitment of independent private banking specialists. Now, it has chosen a new method of growth: taking on management of high net worth private wealth through outsourcing contracts with other entities, such as Banco Gallego and Mutua de Ingenieros, Miguel Irisarri, CEO of the firm, explains to Expansión. In 2008, assets at A&G increased by EUR600m (to EUR2.58bn), and the objective is to reach EUR800m per year, of which at least EUR300m would come from high net worth clients of asset management firms or savings banks. In first half 2009, A&G attracted EUR300m in assets, partly thanks to the recruitment of new agents.
23/07/2009

Dylan Ball replaces Martin Cobb as manager of the FT Growth Fund

As Martin Cobb has decided to join the Franklin Templeton offices in Toronto, the management of the Franklin Templeton Growth Fund has been taken over by its co-manager, Dylan Ball, who will be assisted by Peter Moeschter and Heather Arnold, Citywire reports. Cobb will continue to manage the Templeton global (Euro) and Templeton UK Equity funds.
23/07/2009

F&C REIT AM plans to launch an institutional fund

The Munich-based branch of F&C REIT Asset Management is planning to launch the F&C Value Best Deutschland fund on the German market. The product is an institutional fund specialised in office and commercial properties in mid-sized cities (20,000 to 200,000 inhabitants). The objective is to raise EUR450m; sales of the fund will open in fourth quarter 2009 or in first quarter 2010. Dividend will be 6% per year.
23/07/2009

iii launches a green real estate fund

The real estate management firm iii-Investments (HypoVereinsbank) is launching an institutional fund (Spezialfonds) which will be the first product of this type in Germany to invest exclusively in “green building” certified properties, the Börsen-Zeitung reports. The issuer is planning to raise about EUR400m for the fund.
23/07/2009

Record inflows for Oakley Absolute Return fund

The fund of hedge funds Oakley Absolute Return has posted 75% growth to its assets under management, to a total of USD175m, since January, when it decided to open its fund to external investors. The fund, which has been fed by its founding partners since its creation in July 2005, is part of Oakley Capital Investments, a firm that specialises in advising and asset management. The fund is managed by Nick Hannan, previously head of research at LCF Rothschild Asset Management, and Chris Parkinson, previously vice president of K2 Advisors. The fund has capital protection as its top triority, with an objective of 8% to 10% returns, with low volatility and highly limited correlation with other financial products. Since its creation, Oakley Absolute Return shows annualised returns as of the end of June, of 8.15%, with a standard deviation of 4.98%.
23/07/2009

Julius Baer adds to sales team

Marion Williams, who was previously head of relations with life insurers, platforms, funds of funds and brokers at Threadneedle, has been recruited by Julius Baer as associate manager, sales and business development, Investment Week reports. She will report to Stephen Moore, director of sales for the United Kingdom. She will promote the fund product range to British clients and will forge distribution agreements with third parties.
23/07/2009

Hedge funds : mixed results for H1, says Credit Suisse/Tremont

For the first half, hedge funds in the Credit Suisse/Tremont index posted a 7.2% return, which is higher than the main securities indices... and with a lower volatility. In its «1H 2009 Hedge Fund Update: Halfway There» survey, Credit Suisse/Tremont states that convertible arb, emerging markets and global macro strategies have experienced a rally in demande since investors have become less risk-adverse and global markets rallied. Some 80 % of the funds showed positive returns in the second quarter.AUM plummeted by some USD18bn between March, 31st and June 30th, to USD1.3trn from USD1.5trn at end-December. At the end of June, some 9.6 % were impaired (either they had frozen their redemptions, or put gates in place, or «side-pocketed»).
23/07/2009

Emerging markets fund from Baring has over USD1bn

The Baring Global Emerging Markets Fund (IE0000838304,IE0004850503) has posted inflows since the beginning of the year of nearly USD600m, which has brought its total assets under management above the USD1bn mark as of mid-July. James Syme, who has managed the fund for three years, is optimistic about the future. “Emerging markets have been less affected by the crisis than developing markets, and they are better prepared,” he says.
23/07/2009

Pictet registers US Equity Value fund

Pictet Funds has registered a new Luxembourg-domiciled sub-fund with the CNMV, for sale in Spain, Funds People reports. The product is entitled Pictet Funds US Equity Value, and has assets of EUR15.6m; it is managed by Westwood Management Corp (see Newsmanagers of 17 July).
23/07/2009

French finance continues move towards London

Les Echos reports that NYSE-Euronext’s plans to move its cash trading platform may give French financial industry actors another reason to move their teams to the United Kingdom, even though in the opinion of many observers, the trend is much older and deeper than that. In the past few months, banks and brokers in France have been developing their activities in London, and recruiting staff there, following the example of Cheuvreux and Exane.
23/07/2009

Fund merger at Skandia

Skandia Investment Management has merged the Aggressive fund into another fund, the Global Dynamic Equity, launched last April. Investors in the Aggressive fund have agreed to merge the GBP35m in assets in their fund into the other fund, which is more flexible and complies with UCITS III criteria, Money Marketing reports.
23/07/2009

Aviva Investors recruits an infrastructure manager

Aviva Investors has recruited Ian Berry as a portfolio manager specialised in infrastructure and renewable energies. Berry will be based in London, and will be in charge of overseeing development of Aviva’s capacities in infrastructure investment. He will also manage the Aviva Investors European Renewable energy Fund, and will participate in the management of the current infrastructure fund available from the firm. Berry was previously at BlueCrest Capital Management.
22/07/2009

Citadel prend le contrôle d’Equiduct

Selon Les Echos, Citadel Securities, la filiale du fonds alternatif américain Citadel, vient de prendre une participation majoritaire dans Equiduct, la plate-forme d'échange électronique gérée par Börse Berlin, la deuxième Bourse allemande après Deutsche Börse. La transaction, dont le montant n’a pas été communiqué, permet à Citadel Securities d’utiliser PartnerEx, une solution d’Equiduct qui promet aux fournisseurs de flux d’ordres une exécution au meilleur prix consolidé, ou à un meilleur tarif en cas d’amélioration du prix sur d’autres lieux d'échange.
22/07/2009

Nyse Euronext va transférer sa plate-forme "cash" à Londres

Selon Les Echos, Nyse Euronext prépare activement le transfert du centre informatique de sa plate-forme du marché «cash» (actions et obligations) européen d’Aubervilliers, en banlieue parisienne, vers la capitale britannique. Dans un peu plus d’un an, la place financière de Paris n’aura plus sur son territoire que le duplicata des systèmes informatiques de cotation des actions de la zone euro de la Bourse transatlantique. Londres deviendra donc le centre de production primaire de Nyse Euronext pour le Vieux Continent. Ce choix s’impose à Nyse Euronext pour tenter d’attirer davantage de volumes detransactions issus des activités de gestion quantitative.
22/07/2009
Fonds

CAAM lance un fonds d'ETF

La Börsen-Zeitung rapporte que Crédit Agricole Asset Management (CAAM) vient de lancer un fonds luxembourgeois (LU0418510151) géré par sa filiale CASAM et qui investit dans des ETF de manière active en fonction de la performance, de la corrélation et du momentum. Ce produit, le CAAM Multi Asset Protected, prend en compte six classes d’actifs. De plus, il assure une protection permanente correspondant à 85 % de la plus haute valeur liquidtative (NAV) constatée chaque année, une protection assurée par Segespar Finance.
Fonds
22/07/2009

Les gérants craignent encore les licenciements

Selon un sondage réalisé par Ignites Europe, les deux tiers des professionnels de la gestion d’actifs s’inquiètent encore de perdre leur emploi, même si certains affirment que ces craintes diminuent.
22/07/2009

Les banques privées tirent leur épingle du jeu

Les banques privées européennes ont continué à enregistrer des souscriptions nettes de la part de nouveaux clients l’année dernière, alors même que le secteur des fonds subissait une forte hémorragie, selon un sondage annuel mené par McKinsey et relayé par le Financial Times Fund Management. Les souscriptions nettes ont totalisé 3 % des actifs de départ, contre 7 % en 2007. Malgré tout, les encours ont chuté de 15 %, les ramenant aux niveaux de 2005.
22/07/2009
Fonds

Le départ de Juan Béjar paralyse Citi Infrastructure Investors

Prenant prétexte de ce que Juan Béjar vient de quitter au 30 juin la direction du fonds Citi Infrastructure Investors, les investisseurs ont fait usage de leur droit de geler leurs apports, en l’occurrence 1,6 milliard de dollars, pendant trois mois. Cela pourrait maintenir le fonds à l'écart des enchères pour l’aéroport de Gatwick, rapporte Expansion. Cela risque aussi de pénaliser l’espagnol Itinere, s’il avait besoin de capitaux pour une acquisition ou pour financer un projet. Citi Infrastructure Investors, lancé en 2007, avait réuni des «commitments» pour 3,4 milliards de dollars, dont la moitié a déjà été dépensée avec l’acquisition d’Itinere, de Kelda et de 50 % de plusieurs actifs de l’aéroport de Vancouver.
Fonds
22/07/2009
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Premier ETF de Hong Kong approuvé par la bourse de Taiwan

L’autorité de contrôle des marchés financiers de Taiwan (FSC) vient d’approuver le premier ETF de Hong Kong, selon Global Pensions. Le Wise CSI 300 China Tracker, géré par BOCI-Prudential Assert Management, peut ainsi postuler pour une cotation à la Bourse de Taiwan.De son côté, l’autorité des marchés de Hong Kong (SFC) a donné son accord de principe au premier ETF de Taiwan, le Polaris Taiwan Top 50 Tracker Fund, qui pourrait être coté à Hong Kong par le biais d’un fonds nourricier. L’agrément et la cotation de l’ETF devraient être bouclés à bref délai.
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22/07/2009
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Les fonds italiens font mieux que les autres

En 2008, en termes relatifs, les fonds italiens ont moins souffert que les autres, selon une étude de Mediobanca relayée par Il Sole – 24 Ore. Ainsi, les fonds italiens ont perdu 24 milliards, soit 7,6 % de leurs encours de début d’année, soit beaucoup moins que les fonds européens (20 %) et les fonds aux Etats-Unis (25 %). Cela s’explique par la composition des portefeuilles italiens, plus orientés vers les obligations, alors que les autres sont plus exposés aux actions. Les fonds italiens n’ont en moyenne que 12 % d’actions, contre 29 % pour les fonds européens.
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22/07/2009
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Commerz Real investit à Calgary

L’immeuble de bureaux Stampede Station à Calgary (15.000 mètres carrés) a été acheté par l’allemand Commerz Real pour environ 48,5 millions d’euros. Cet actif livré en janvier 2009 et entièrement loué est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public hausInvest global (1,8 milliard d’euros d’encours). Jusqu'à présent, Commerz Real n’avait acquis que des centres commerciaux au Canada.
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22/07/2009
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L'indice Lyxor Global Hedge Fund stable en juin

L’indice de référence des hedge funds, le Lyxor Global Hedge Fund index, est demeuré stable au mois de juin. Il affiche un gain de 2,2 % depuis le début de l’année, selon Hedge Week.Lipper relève de son côté que la plupart des stratégies ont enregistré des performances négatives en juin, à l’exception de l’arbitrage de convertibles, des marchés émergents, de l’event-driven et de l’arbitrage fixed income. Confirmant la tendance des deux mois précédents, la stratégie la plus performante a été, selon Lipper, l’arbitrage de convertibles, avec un gain de 0,28 %, les managed futures figurant en queue de classement avec un rendement négatif de 1,59 %. Les fonds spécialisés sur l’Asie se sont plutôt bien comportés par rapport aux autres régions. La Thaïlande, avec un gain de 8,56 %, et l’Indonésie (+5,45 %) ont surperformé la Chine (+3,48%). L’Inde accuse un recul de 2,17 % en juin alors qu’elle avait fait un bond de 37,70 % au mois de mai.
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22/07/2009
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Circle Partners sélectionné pour gérer l'indice de hedge funds néerlandais

Le spécialiste de l’administration de hedge funds Circle Partners a été désigné administrateur de l’indice de hedge funds néerlandais Finles/IEX à compter du 1er août 2009. L’indice néerlandais, qui a été lancé le 1er janvier dernier, comprend 23 hedge funds. Circle Partners assure pour sa part l’administration d’une centaine de fonds, à la fois fonds de hedge fonds et single hedge funds.
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22/07/2009
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Les fonds souverains ont perdu 600 milliards de dollars

Les actifs des fonds souverains ont perdu près de 17 % de leur valeur depuis fin 2007, selon un rapport de la Deutsche Bank cité par L’Echo. «La valeur des actions, obligations, liquidités et actifs immobiliers s'élevait à 3.000 milliards de dollars au début de cette année, contre 3.600 milliards de dollars à la fin 2007", précise le quotidien.
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