p { margin-bottom: 0.08in; } BBVA Asset Management has released three funds of funds with no leverage for sale in Spain, two of them absolute return products, BBVA Evolución V.5 (ES113555009) and V.10 (ES113988036), and one «global» product, Quality Valor (ES114122031). The last two of these are reprofiled versions of funds which were launched on 4 August 1998 and 30 March 1999, respectively, while the V.5 fund was created only on 21 January this year. The V5 and V10 funds, which invest primarily in ETFs, have performance objectives of 110 and 250 points higher than the Eonia, respectively, with average annual volatility of 2-2.5% to 5%, and 4-8% to 10%. The Quality Valor fund, which will be more actively managed (investing in active funds instead of ETFs) aims for the Eonia plys 150 basis points, with volatility of about 4%, but is qualified in the prospectus as having a “very high” risk profile, compared with “moderate” for the V10 and “moderate to low” for the V5. Management and performance commissions for the three funds are 1.25% and 15%, respectively. Currently, assets in the V5 fund total EUR7.05m, while the V10 has EUR42.36m, and the Quality Valor fund has EUR11.39m. All of them are available from BBVA Quality Funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } In September 2009 and in March 2010, RREEF (Deutsche Bank) and Moor Park Capital Partners acquired the properties in which 948 branches of BBVA and Sabadell had been located, for EUR1.15bn and EUR403m respectively (see Newsmanagers of 18 September 2009 and 29 March 2010). Now, Cotizalia reports, the real estate fund management firms have begun to sell off the properties, not in one piece, but individually, in the case of RREEF, and through small real estate agencies in the case of Moor Park.

p { margin-bottom: 0.08in; } Since 2005, European equities fund managers have reduced their average exposure to Italian blue chips from 7.3% to 4.3%, Il Sole – 24 Ore reports, citing figures from Morningstar. Midcaps show a similar trend. Only Italian small caps are continuing to do well, with their presence in European portfolios increasing from 5.8% to 6.8%. However, the Frankfurt stock exchange is attracting asset managers: the exposure of funds to German large caps has increased from 10.4% to 15%. The weight of French and English stocks, on the other hand, have remained stable.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of September, legal fees related to the Lehman liquidation totalled USD982m, while 35 law firms, consultants and advisers earned USD49m in fees, commissions and charges in the month, the Wall Street Journal reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } Funds People reports that Eric Ollinger, deputy director, and his management team at Capital@Work in Spain have acquired the company from its Belgian parent Capital@Work Foyer Group, in an MBO which was approved in early July by the CNMV, and which was finalised on 14 October. The company’s brand name, methodology, analysts, managers, products and investment philosophy remain unchanged.

Selon EuroPerformance, la décollecte au troisième trimestre (-7,2 milliards d’euros) s’inscrit en nette diminution par rapport au trimestre précédent. La pression vendeuse qui s’exerçait sur les fonds de trésorerie régulière a fortement baissé (-6,6 milliards d’euros), et certaines catégories de fonds ont continué de recevoir les flux d’une demande soutenue. La gestion collective française enregistre une légère progression de ses encours de +1% sur le trimestre, à 838,6 milliards d’euros.

L’autorité des marchés financiers a annoncé avoir mis à jour son guide sur l’élaboration des prospectus obligataires et les modalités pratiques d’obtention d’un visa. Un guide, paru initialement en septembre 2009, destiné à favoriser selon l’AMF le développement du marché primaire obligataire pour les émetteurs français.

L’opérateur boursier a indiqué qu’il avait débuté la compensation de swaps de taux d’intérêt, le plus gros marché de dérivés de gré à gré avec environ 400.000 milliards de dollars d’encours. Du côté des investisseurs, CME a réussi à attirer Fannie Mae, Freddie Mac, PIMCO, BlackRock ou encore Citadel. Dix sociétés s’associent par ailleurs au projet, dont Goldman Sachs et JPMorgan.

Selon une enquête, sept salariés sur dix n'ayant pas accès au dispositif souhaiteraient épargner en moyenne 9 % de leur salaire

La politique accommodante des banques centrales américaine et britannique ne sont plus seules en cause

La société américaine propose 1,73 milliard de dollars pour le gérant d’actif Perpetual dans un marché qui pèse 1.300 milliards de dollars australiens

Des tensions sont réapparues sur la partie longue de la courbe des taux américaine

Des tensions sont réapparues sur la partie longue de la courbe des taux américaine

Barclays réfléchit à un nouveau type d’obligations dont le coupon varierait en fonction du niveau de fonds propres de la banque

Le comité central du PCC prévoit dans le cadre du plan quinquennal de faire de la demande intérieure un moteur de croissance plus important

L’Allemagne obtient en contrepartie l’assurance de réviser les traités

Le taux de rémunération des échanges interbancaires européens a été publié hier à 1 %. Une première depuis juillet 2009

Sur le marché des futures, les positions nettes acheteuses de devises japonaise et australienne s’établissent encore à des niveaux records

L’offre valorise le gérant britannique autour de 19 fois ses bénéfices estimés en 2011, un multiple supérieur à celui du secteur

Royal Bank of Canada a annoncé le rachat du gestionnaire de fonds BlueBay Asset Management pour environ 963 millions de livres (1,1 milliard d’euros), le groupe canadien cherchant à s’imposer parmi les 10 premiers gestionnaires de fortune au monde. La première banque du Canada en termes de capitalisation boursière a proposé lundi 485 pence par titre, ce qui représente une prime de 29% par rapport au cours de clôture du titre vendredi à 375,70 pence.

La foncière cotée a convoqué pour le 24 novembre une assemblée générale extraordinaire, afin de voter l'émission d’obligations subordonnées remboursables en actions (OSRA) pour un montant de 40,9 millions d’euros. Les principaux actionnaires (Amber Capital, Neuflize Vie, MMA, Maaf, GMF, Predica) devraient souscrire. Foncière Paris France discute du rachat de l’activité immobilier d’entreprise de la SAGI, filiale de la SNI, elle-même détenue par la Caisse des dépôts.

Pour la première fois depuis juillet 2009, l’Euribor 3 mois a atteint lundi matin 1%, soit le niveau des taux directeurs en zone euro. La réduction de l’excès de liquidité dans le système bancaire, qui pousse aussi les taux au jour le jour à la hausse, explique cette forme de retour à la normale. Les futures sur Euribor parient sur une poursuite du mouvement d’ici à fin 2010.

La performance du Fonds de réserve pour les retraites (FRR) au troisième trimestre a atteint 4,5 %, portant à 2,7 % la performance depuis le début de l’année 2010. Au 30 septembre, le montant des actifs s’établissait à 35,7 milliards d’euros, contre respectivement 31,9 milliards il y a un an et 33,3 milliards fin 2009. Le portefeuille est constitué à 33,3% d’actions, 3,8% de matières premières, 3,5% d’immobilier, et à 59,4% d’actifs obligataires et monétaires, indique le FRR.

En 2008, deux spécialistes de la gestion quantitative ont créé FinanceCom Asset Management à Paris, avec l'appui de FinanceCom, le premier groupe privé du Maroc. A présent, Jean-Philippe Scholler, président, et Jean-Marc Divoux, directeur général, sont à la tête d'une équipe de six personnes et comptent élargir à la fois leur gamme et leur clientèle

Au 30 septembre 2010, sur la base de données estimées et non auditées, la performance annualisée nette de frais du Fonds de réserve pour les retraites (FRR) depuis le démarrage de ses investissements (juin 2004) est de 2,9%. La performance du Fonds depuis le début de l’année 2010 est de 2,7%, précise le FRR dans un communiqué.Les investissements du FRR ont bénéficié ces trois derniers mois de la diminution des craintes liées aux finances publiques de la zone euro après la mise en oeuvre du Fonds européen de stabilité financière et de la publication rassurante des stress tests des banques européennes. Les inquiétudes sur la croissance américaine se sont par ailleurs stabilisées, ce qui a permis un net rebond des marchés d’actions en fin de trimestre.Au 30 septembre dernier, le montant des actifs du FRR s’établit à 35,7 milliards d’euros (respectivement 31,9 milliards d’euros au 30 septembre 2009 et 33,3 milliards d’euros au 31 décembre 2009). Toujours à fin septembre dernier, la structure globale des actifs du FRR est la suivante :- les actifs de performance représentent 40,6% (dont 33,3% d’actions, 3,8% pour les matières premières et 3,5% pour l’immobilier) ;- les actifs obligataires et monétaires atteignent 59,4%.

Paris Europlace, a indiqué que NYSE Euronext et Tradingscreen, qui ont reçu un avis favorable de la part du Comité Cassiopée en juillet, ont confirmé le lancement opérationnel au plus tard à la fin du premier trimestre 2011 de leurs projets de plateformes d’échange d’obligations en euros. Christine Lagarde, qui présidait le 15 octobre une réunion du Haut Comité de Place, s’est félicitée du succès de la démarche engagée le 18 janvier dernier pour le lancement de plateformes destinées à la négociation d’obligations en euros d’entreprises européennes. Cette initiative contribuera à améliorer la transparence et la liquidité des marchés obligataires.Paris Europlace a rappelé l’engagement collectif de ses adhérents, pris en janvier dernier, de porter à 50% la part de leurs émissions obligataires libellées en euros réalisées à Paris. Christine Lagarde s’est félicité des premiers résultats de cette initiative: en un peu plus de huit mois, les émetteurs qui ont pris part à l’initiative ont émis depuis Paris 42% du volume de leurs nouvelles obligations en euro, soit plus du double de la part d’émissions réalisées par ces émetteurs à Paris en 2008, qui était de 19%. Jean-Pierre Jouyet, président de l’Autorité des marchés financiers, a rappelé l’ensemble des améliorations réglementaires et techniques adoptées par l’Autorité depuis janvier et destinées à mieux articuler la protection des investisseurs et la promotion de la place. Le Haut comité de place s’est notamment félicité de la réduction des délais de traitement des demandes des émetteurs, de la création d’une procédure allégée d’acquisition ordonnée et de l’adoption d’une doctrine concernant les obligations complexes qui concilie la protection des investisseurs de détail et la vente dans de bonnes conditions de ces obligations à des investisseurs institutionnels (lire par ailleurs). Les émetteurs prenant part à l’initiative se sont engagés à poursuivre leurs efforts pour atteindre l’objectif de rapatriement d’au moins la moitié de leurs émissions obligataires à Paris. Enfin, le Gouverneur de la Banque de France a présenté les travaux du groupe de place destiné à conforter l’attractivité du marché des Titres de Créances Négociables (TCN). Dans le prolongement de la loi de régulation bancaire et financière et dans le respect de la protection des investisseurs, le groupe de travail doit rapidement proposer des mesures d’assouplissement du cadre légal en matière de documentation financière, de rachat sans annulation des TCN ainsi que des mesures d’amélioration des modalités de règlement-livraison, pour les règlements en devises. Le Comité de Pilotage de Paris Europlace a par ailleurs rendu compte du lancement d’un groupe de place sur le développement des infrastructures de marché en France. Un second groupe de place sur le développement des marchés de matières premières a pour objectif de faire des propositions pour développer l’offre de produits de couverture sur les marchés agricoles et renforcer la position française sur un marché du carbone en plein essor.

Perial Asset Management a annoncé le 15 octobre l’acquisition, pour le compte de la SCPI PFO2, de dix actifs situés en région parisienne et en province auprès de Régie Linge Diffusion (RLD) pour un montant de 17 millions d’euros. Les immeubles sont loués à RLD qui occupait déjà les locaux. La société s’est engagée sur des périodes fermes de location supérieure à six ans.

Les actifs sous gestion de Polar Capital ont dépassé la barre de 3 milliards de dollars sur les six mois au 30 septembre pour s’inscrire à 3,05 milliards de dollars contre 2,53 milliards de dollars à fin mars 2010. La collecte nette sur la période s’est élevée à 283 millions de dollars, l’acquisition de HIM Capital ayant contribué à la progression de la collecte pour un montant de 249 millions de dollars.

The Wall Street Journal rapporte que RiverNorth Capital compte lancer fin décembre un fonds stratégique de revenu, le RiverNorth/DoubleLine Strategic Income Fund, qui sera géré par Patrick Galley, CIO de RiverNorth, et Stephen O’Neill, gérant de portefeuille chez RiverNorth mais aussi par Jeffrey Gundlach, l’ancien gérant star de TCW qui s’est mis à son compte en créant DoubleLine Capital (5,5 milliards de dollars d’encours), dont il est le CEO et le CIO.Le nouveau produit sera un fonds ouvert ; la contribution de Jeff Gundlach s’articulera sur une stratégie obligataire cœur et une stratégie opportuniste permettant d’utiliser des dérivés. D’après le formulaire de déclaration à la SEC, le fonds pourra recourir au trading court terme et afficher des taux de rotation du portefeuille supérieurs à 100 %.

Le 14 octobre, Van Eck Global a lancé le Market Vectors China ETF (acronyme PEK sur NYSE Arca), le premier ETF sur le marché américain à proposer une exposition aux actions chinoises A cotées à Shenzen et Shanghai. Il réplique, de manière synthétique pour l’instant, les valeurs de l’indice CSI 300. La commission de gestion se situe à 0,72 %.Van Eck précise qu’il existe déjà 29 autres ETF (tous à réplication synthétique) sur les actions chinoises A en Asie, dont 24 à Hong-Kong, trois à Singapour et Taïwan et deux à Tokyo.