Malgré l'intervention de la BCE sur le marché, les rendements se sont tendus hier

Tout en calmant le jeu alors qu’elle doit s’entretenir avec Nicolas Sarkozy et Georges Papandréou aujourd’hui, la chancelière Angela Merkel n’exclut pas explicitement un défaut contrôlé de la Grèce. Une option que l’opinion publique et les milieux d’affaires allemands voient d’un bon œil.

Soutenus par l'opinion, les milieux politiques et patronaux allemands militent avec une conviction croissante pour un large défaut de la Grèce

Le département du Trésor américain serait prêt à mener des actions de soutien à la Réserve fédérale américaine dans le cas où elle déciderait de lancer son programme «Operation Twist» qui vise à allonger la maturité de son portefeuille en achetant des obligations de long terme afin de faire baisser les taux, selon le quotidien qui cite une source proches du Trésor. Ce dernier pourrait ainsi en profiter pour émettre des montants plus importants d’obligations longues.

La politique monétaire de la banque populaire de Chine pourrait être assouplie dans le cas où les indices des mois de septembre et octobre indiquaient à la fois un ralentissement de l’inflation mais également un ralentissement significatif de la croissance et des investissements immobiliers au deuxième semestre, indique le China Securities Journal qui cite des gérants.

Les « Brics » (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) pourraient accroître leurs portefeuilles obligataires libellés en euros

Lorenzo Gazzoletti a fait ses adieux hier à ses équipes. Pour le quotidien, «ce départ relance les interrogations sur l’avenir du partenariat entre Oddo, actionnaire à 49%, et la Banque Postale, propriétaire de 51%». Le successeur de Lorenzo Gazzoletti, dont le mandat a été reconduit à l’unanimité du conseil de surveillance il y a quatre mois seulement, «n’a pas encore été trouvé».

La fin des soldes, la hausse des cours des matières premières et le relèvement des tarifs de l'électricité ont poussé les prix à la hausse en France en août, portant l’inflation sur un an à son plus haut niveau depuis près de trois ans. L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,5% en août par rapport au mois précédent et l’inflation sur un an a atteint 2,2%, son plus haut niveau depuis octobre 2008, juste avant les premiers effets de la crise financière. En juillet, l’indice des prix à la consommation avait baissé de 0,4% sur un mois, ramenant sa hausse en rythme annuel à 1,9%.

Le déficit des paiements courants de la France s’est creusé en juillet à 4,5 milliards d’euros après 3,4 milliards en juin, montrent les chiffres provisoires publiés mardi par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a atteint 6,7 milliards, soit un milliard de plus que le mois précédent.

L’Agence internationale de l'énergie (AIE) prévoit que la demande en pétrole connaîtra une croissance moins rapide que prévu en raison du ralentissement de la croissance économique mondiale. L’agence basée à Paris indique dans son rapport mensuel que l’offre et la demande pourraient à court terme mieux s'équilibrer sur le marché pétrolier si les récents bouleversements touchant les pays producteurs de pétrole s'éloignent.

L’inflation s’est accélérée en août en Grande-Bretagne, comme prévu, en raison d’une hausse record en rythme annuel des prix dans l’habillement et l'équipement de la maison et de la plus forte envolée depuis deux ans de la facture énergétique des ménages, selon les données officielles publiées mardi. Le Bureau national des statistiques a précisé que les prix à la consommation avaient augmenté de 0,6% le mois dernier, ce qui porte l’inflation annuelle à 4,5%.

L’Italie a levé mardi 6,485 milliards d’euros par des émissions obligataires, dont 3,865 milliards sur de nouveaux titres à cinq ans, écoulés à un rendement sans précédent de 5,60%. Jamais depuis l’introduction de l’euro l’Italie n’avait dû payer une telle prime sur ses titres à cinq ans. Rome s'était fixé pour objectif de lever entre cinq et sept milliards d’euros via cette opération, dont trois à quatre milliards sur le papier à cinq ans. Le ratio de couverture de l’adjudication à cinq ans a atteint 1,279, soit bien moins que lors de la dernière opération similaire, où il s'était établi à 1,93. L’espoir que la Chine vienne en aide à l’Italie en investissant dans sa dette, qui avait soutenu les marchés lundi soir et mardi matin, s’est dissipé peu à peu, pesant sur l'émission. L’euro est brièvement passé sous la barre de 1,36 dollar après cette adjudication de papier italien. En fin de matinée, la monnaie unique se traitait à 1,3608 dollar contre 1,3624 dollar avant l’adjudication.

Oddo a annoncé la nomination Jean-Philippe Taslé d’Héliand en tant que président d’Oddo Banque Privée (OBP) et l’entrée de Laurent Bastin, directeur général d’OBP, au comité exécutif du groupe, pour renforcer la place stratégique de ce mmétier. Les fonctions de présidence étaient jusqu’à présent occupées directement par Philippe Oddo, associé gérant du groupe. OBP, qui s’est renforcée avec l’acquisition de Banque Robeco, compte 25.000 clients, 5 milliards d’euros d’actifs, et vise une croissance de 50% de ses encours à horizon 4 ans.

La Russie, l’un des pays au monde qui dispose des plus importantes réserves de changes, est prête à investir dans des euro-obligations si jamais un tel instrument est un jour mis en en place par les pays de la zone euro, a déclaré mardi le ministre des Finances Alexeï Koudrine. Moscou, qui détient plus de 540 milliards de dollars en or et en devises étrangères, continuera d’investir dans des titres de dette souveraine émis par des pays européens, a-t-il ajouté.

Arrivé en 2010 chez BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), Tobias Bockholt (ex ABN Amro AM) a été promu directeur de l'équipe ventes institutionnelles pour l’Allemagne. Il succède à Charles Janssen, head of institutional sales Northern Europe, qui assurait l’intérim après le départ d’Evi Vogl, qui est partie chez Pioneer Investments (lire notre article du 1er décembre 2010). Martin Thesinger demeure responsable des partenaires de distribution. Dans ses nouvelles fonctions, thomas Bockholt sera chargé de la gestion pour le compte de caisses de retraite, de trésoriers d’entreprises, de banques, d’assurances, de fondation et de conseillers en gestion de patrimoine.

Andrea Baron, qui était responsable de la distribution par les intermédiaires pour l’Allemagne, l’Autriche et le Luxembourg chez Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a rejoint MFS Investment Management comme managing director pour l’activité de distribution «wholesale» à Francfort. Il rejoint le bureau dirigé par Lars Detlefs, qui dirige les relations avec les investisseurs institutionnels et les consultants depuis le début de 2010 ; il sera également subordonné à Steve Haswell, head of global sales.

Le 12 septembre, Allianz Real Estate Germany a annoncé avoir acquis une participation de 80 % dans le projet de centre commercial Skyline Plaza (38.000 mètres carrés) de Francfort qui doit être livré à l’automne 2013 et qui représente un investissement total d’environ 360 millions d’euros.Les vendeurs sont la filiale allemande de l’autrichien CA Immo et le promoteur/développeur/exploitant ECE, qui conservent chacun 10 % des parts.

L’allemand Schroders Investment Management GmbH a annoncé lundi un cinquième recrutement depuis début juillet (lire notre article du 8 septembre). Le nouvel entrant est Charles Neus, qui vient de chez JPMorgan Asset Management, où il était directeur pour la clientèle retail insurance. Il sera directeur de la distribution pour le secteur assurances, sous la responsabilité du directeur général Achim Küssner.

Filiale d’Axa, le gestionnaire AllianceBernstein a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation du fonds luxembourgeois Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (EMMA), qui vise une performance similaire à celle des actions avec une volatilité moindre (lire notre article du 29 août). Le fonds est chargé à 1,60 % (part A, LU0633140644)

Henderson Global Investors (SAS) a annoncé le 12 septembre l’acquisition, pour le compte de Warburg Henderson RZVK - Immo-Fonds, un bâtiment commercial de 18.206 m² en Vente en Etat Futur d’Achèvement (VEFA).Le projet est situé à environ 60 km au nord de Paris, dans la zone d’activité commerciale établie de Creil- Saint Maximin (60), dans le département de l’Oise, en région Picarde. Créée en 1969, cette zone est la plus importante de Picardie. Le projet s’inscrit dans la partie sud de la zone commerciale qui compte plus de 160 enseignes, dont 70% sont des enseignes nationales. Cette opération globale développée par JMP Expansion fait partie de la première tranche de mutation de la zone. Le projet est entièrement pré-loué à Castorama sur un bail de 12 ans. Castorama, qui est implanté à Creil depuis 20 ans, se transférera, début 2012, dans ce nouveau bâtiment qui répond aux exigences les plus récentes de l’enseigne.

Barclays vient de nommer Pierre Persico à la tête de la direction de la clientèle privée. Outre, cette fonction, il devient directeur général de Barclays Patrimoine et fait son entrée au comité exécutif de la banque. Pierre Persico a rejoint Barclays en janvier 2011 en tant que co-gérant de Barclays Patrimoine, réseau de 300 conseillers financiers dans toute la France. Auparavant, il était chez Allianz et au Crédit Lyonnais Asset Management où il a été président du directoire. Par ailleurs, Gil Leveau rejoint Barclays pour prendre la responsabilité des canaux complémentaires et du multi-canal. Placé sous la direction de Pierre Persico, Gil Leveau vient du groupe Axa, où il était depuis 2009 responsable des outils, process, modélisation et géomarketing du réseau des Agents Généraux d’AXA France.

En quelques mois, HDF Finance a changé de visage, conséquence de plusieurs départs et arrivées et d’une nouvelle stratégie impulsée par Christine du Fretay, qui a repris les rênes de la société après le décès de son mari en août 2009. Ainsi, comme nous l’avions déjà annoncé, au premier semestre de cette année, Eric Debonnet, directeur de la recherche et de la gestion des risques, Thierry De Rycke, co-directeur de la gestion – taux et devises, David Gilleron, co-directeur de la gestion – actions et Erwan Duquoc, directeur des opérations, ont quitté la société. Selon des personnes proches du dossier, ils auraient été remerciés après avoir tenté de racheter la société. Plus récemment, Sébastien Boulet a démissionné en septembre, afin de rejoindre Amundi. Son remplacement est en cours de réflexion. «Nous allons recruter une personne, mais pas forcément sur le même poste. En attendant, ses fonctions ont été réparties entre les collaborateurs», explique Véronique Degenne, directrice juridique, marketing et RH de HDF Finance. «Nous sommes en train de redéployer l’organisation de notre département de gestion et d’analyse au fur et à mesure du développement de nos nouvelles expertises», ajoute-t-elle. La société, qui vient d’adopter une nouvelle signature, la «Haute Définition Financière», compte en effet lancer une offre de fonds dédiés ainsi que des fonds à thème (inflation, ISR…). Une chose est sûre, Christophe Jaubert reste directeur de la gestion (CIO) de la structure. De plus, Joseph Naayem a été intégré aux équipes de gestion. Par ailleurs, Pierre Lenders, qui était co-CIO de la société Lafayette, a repris la direction générale de HDF Finance, un temps confiée à Gilles Guérin. Côté commercial, c’est aujourd’hui David Baufils qui s’occupe de la clientèle française, depuis le départ en début d’année de Christophe Chouard, et HDF Finance recherche toujours un poste dédié à l’international. La société de gestion s’interroge d’ailleurs sur sa stratégie à l’étranger, qui représente environ 15-20 % de ses encours. En Suisse, où le directeur du bureau, Alexandre Poisson, est parti pour une autre société, «une réflexion est en cours» concernant le bien fondé de la présence de la société. En Belgique et aux Etats-Unis, où HDF a aussi des bureaux, rien ne change pour l’instant. Quoi qu’il en soit, conformément à ce qu’elle avait annoncé en janvier, la société de gestion a réaffirmé son objectif de 3 milliards d’euros d’encours à trois ans, alors qu’elle gère aujourd’hui 1,2 milliard d’euros, principalement pour le compte de clients institutionnels.

La société de gestion écossaise Ignis Asset Management (87 milliards d’euros d’encours) réfléchit à l’ouverture d’un bureau à Paris et pourrait dans ce cadre recruter quelqu’un. Pour l’instant, c’est Philip Goldsmith, managing director Europe, qui couvre le marché français à partir de la Suisse depuis son arrivée dans l’entreprise en septembre 2009. En attendant, un bureau va être ouvert dans quelques jours en Italie, à Milan. Il accueillera les deux personnes qui s’occupent déjà ce marché qui se développe bien. En début d’année, compte tenu du dynamisme du pays, la société de gestion avait décidé de commercialiser ses fonds aux particuliers italiens et avait recruté une deuxième personne. Par ailleurs, plus au Nord, Ignis AM cherche un commercial pour couvrir les marchés nordiques qui sera basé en Suède ou en Finlande, les deux plus gros marchés de la région, alors que le commercial précédent travaillait depuis Londres.Enfin, pour continuer à se développer en Europe, Ignis AM compte développer sa structure luxembourgeoise, qui se compose déjà d’un compartiment lancé en mars 2011.

Ossiam, filiale de Natixis Global Asset Management, spécialisée dans la gestion d’ETF «intelligents» a annoncé, lundi 12 septembre, la création de son conseil scientifique dont l’objectif sera d’apporter son expérience académique et ses réflexions dans les travaux de recherche menés par la société de gestion.Composé de personnalités de la recherche en économie et en mathématiques appliquées à la finance, le conseil scientifique établira un lien entre la recherche universitaire et l’activité de recherche de la société de gestion, en amont de l'élaboration des stratégies d’investissement, précise un communiqué. Regroupant universitaires et experts de la finance autour de la recherche quantitative, il doit permettre à Ossiam de bénéficier d’un point de vue extérieur et objectif sur les thèmes d’investissement à venir d’une part, et sur ses processus, stratégies d’investissement et activités de recherche d’autre part.Réunis pour la première fois lundi 12 septembre 2011, ses membres se retrouveront chaque trimestre. Le conseil se compose de Patrick Artus, actuellement directeur de la Recherche et des Etudes de Natixis et membre du Conseil d’Analyse Economique auprès du Premier Ministre, Massimo Guidolin, professeur titulaire de la chaire d'économie de la Manchester Business School (MBS) et professeur d'économétrie financière à l’Université Bocconi de Milan, Huyên Pham, professeur classe exceptionnelle à l’Université Paris Diderot (Paris 7), membre de l’Institut Universitaire de France et «Senior Research Fellow» au Crest (Centre de recherche en Economie et Statistiques dépendant du GENES - Groupe des Ecoles Nationales d’Economie et Statistiques de l’INSEE), et Peter Tankov, Professeur de mathématiques appliquées à l’Université Paris Diderot (Paris 7). Peter Tankov est Docteur en mathématiques financières de l’Ecole Polytechnique.

Pour rassurer les marchés - en vain - la Société Générale a détaillé lundi 12 septembre sa situation financière et annoncé une accélération de son programme de cessions d’actifs et de réduction des coûts, relève L’Agefi. Il est notamment question de céder des activités de gestion d’actifs (on pense aux 25% dans Amundi), de services aux investisseurs et de services financiers. Au total, le groupe espère dégager 4 milliards d’euros de capital d’ici à 2013. L'établissement a par ailleurs indiqué que 2.000 postes seraient supprimés en Russie et que d’autres coupes interviendraient en Roumanie, Pologne et Egypte. «Ces annonces ne sont pas bouleversantes a commenté un analyste interrogé par le quotidien et ayant souhaité rester anonyme. Concernant les cessions d’actifs, c’est du réchauffé. Et vu l'état actuel du marché, cela ne semble pas réaliste».

Pour 27,1 millions d’euros, dont 19,5 millions déjà versés, le groupe financier andorran Andbanc (Andorra Banc Agricol Reig SA, 8,45 milliards d’euros d’encours au 31 juillet) achète Monte dei Paschi Monaco SAM, filiale de l’italien Monte dei Paschi di Siena (MPS).Cette filiale de MPS, qui emploie une quarantainre de personnes et gère environ 600 millions d’euros, va adopter le nom d’Andbanc Monaco SAM sous la responsabilité de Gérard Griseti, directeur général.Le reliquat du prix d’acquisition sera versé le 30 septembre et MPS indique avoir réalisé une plus-value nette de 7,7 millions d’euros sur les 19,5 millions d’euros du premier versement.

Fundweb rapporte que Fidelity FundsNetwork a créé le poste de head of key accounts qui est confié à Stephen Boucher, partnerships director chez Standard Life. L’intéressé sera subordonné à David White, le directeur général de FundsNetwork.

Le 19 septembre, Slater Investments lancera le MFM Slater Income Fund géré par son co-fondateur et CIO Mark Slater et visant un rendement du dividende de 5,49 %.Le portefeuille comportera 50 à 70 lignes, dont initialement 34 % d’actions du FTSE 100, 27 % du FTSE 250, 22 % du FTSE 350 et 14 % de l’AIM.Le droit d’entrée sera de 5,25 % et la commission de gestion de 1,5 %. La souscription minimale est fixée à 1.000 livres.

Selon la presse britannique, Fidelity Worldwide Investment va lancer des versions «onshore» de deux de ses fonds. Le 14 septembre, ce sera d’abord le Global Real Assets Securities dont la version offshore a été lancée en septembre 2009 et qui atteint 250 millions de dollars d’encours. Ce sera ensuite le tour du China Consumer Fund (lire notre article du 18 mai), dont l’encours atteint 115 millions de dollars.Pour ces deux produits, la souscription minimale est fixée à 1.500 livres, le droit d’entrée est à 3,5 % et la commission de gestion à 1,5 %.

Senior investment manager depuis cinq ans chez Kempen, Andrew Paisley rejoint Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) à Edimbourg en tant qu’investment director subordonné à Peter Cockburn, head of UK equities. Il sera plus particulièrement chargé de la gestion des mandats sur les petites capitalisations britanniques.