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Asset Management
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08/06/2012

L'AMF veut la lumière sur les commissions

L’Autorité a lancé hier une consultation pour améliorer l’information liée aux commissions de rétrocession perçues par les distributeurs de produits financiers, en pointant du doigt les risques de conflit d’intérêts. Les règles actuelles, parfois peu claires, sont imparfaitement appliquées.
08/06/2012

L'Espagne conserve son accès au marché

Dégradé de trois crans hier soir par Fitch, le pays a adjugé hier 2 milliards d’euros d’obligations en concédant des rendements élevés. Le rapport du FMI lundi puis les audits publiés d’ici fin juin seront déterminants en vue d’une demande éventuelle d’une aide internationale.
08/06/2012

Pékin entend bien développer la gestion de fortune

Guo Shuqing, le président du régulateur chinois des métiers de titres (CSRC, China securities regulatory commission), a indiqué lors d’une réunion que les sociétés de gestion en Chine devraient accélérer leur passage à la gestion de fortune. L’offre aujourd’hui ne satisfait pas la demande. Le régulateur fait vœu de continuer à améliorer l’environnement, passant notamment par de moindres restrictions d’investissement.
08/06/2012

Un hedge fund londonien à la dérive

Le quotidien cite un courrier envoyé aux clients de Fortelus selon lequel le gestionnaire alternatif britannique a décidé de liquider une partie de son fonds vedette suite à d’importantes demandes de retrait. Ce fonds dont l’actif s’élève à un milliard de dollars va être scindé en deux parties, dont l’une réservée aux titres à liquider afin de faire face aux sorites de capitaux de la clientèle.
07/06/2012

Ben Bernanke reste en retrait sur un éventuel QE3

A la différence de la vice-présidente Janet Yellen, qui a estimé mercredi soir que la vulnérabilité de l’économie américaine pouvait justifier un assouplissement supplémentaire (QE3), le président de la Fed Ben Bernanke s’est bien gardé de s’avancer sur ce sujet. «Comme toujours, la Réserve fédérale reste prête à agir pour protéger le système financier américain dans la mesure où les stress financiers s’intensifieraient», a déclaré le banquier central devant le Congrès américain. Il a en revanche appelé les parlementaires à mettre la politique budgétaire sur une «voie durable» tout en évitant un «resserrement strict» des dépenses qui pourrait entraver la reprise économique.
Ben Bernanke. Photo: Andrew Harrer/Bloomberg
07/06/2012

Berlin se rapproche d’une taxe financière européenne

Le gouvernement allemand et l’opposition sociale-démocrate (SPD) sont parvenus à un accord sur une proposition de taxe financière en Europe, ce qui pourrait ouvrir la voie à un vote du Parlement sur le pacte budgétaire et sur un mécanisme de sauvetage permanent pour la zone euro. Elaboré par un groupe de travail parlementaire, l’accord sera discuté par les responsables politiques des partis lundi prochain.
07/06/2012

L'économie chypriote se contractera en 2012

Selon les prévisions de la banque centrale de Chypre, l’économie nationale va probablement se contracter de 1,1% cette année. L’institut tablait précédemment sur une croissance nulle. La crise de la dette dans la zone euro, la destruction de la principale centrale électrique du pays en juillet 2011 et les effets de l’annulation d’une partie de la dette grecque sur le système bancaire chypriote, ont tous contribué à ralentir la croissance.
07/06/2012

L'Allemagne prête à utiliser les outils existants contre la crise de la dette

«Il est important de souligner à nouveau que nous avons créé des mécanismes de soutien dans la zone euro et que l’Allemagne est prête à les utiliser dès que cela s’avère nécessaire», a déclaré la chancelière Angela Merkel lors d’une conférence de presse conjointe avec le Premier ministre britannique David Cameron.
07/06/2012

Fitch menace de dégrader les Etats-Unis

L’agence de notation a réitéré sa menace de dégrader la note souveraine des Etats-Unis l’an prochain si Washington ne parvient pas à réduire ses déficits et à mettre en place un plan de réduction de sa dette. L’agence de notation a en revanche jugé que la France, l’Allemagne, la Grande-Bretagne et d’autres pays bénéficiant de la note AAA disposaient de plans budgétaires «crédibles».
07/06/2012

L'Espagne passe le test du marché obligataire

Bien aidée par la détente des rendements obligataires ces derniers jours sur des rumeurs d’aide européenne, l’Espagne est parvenue à émettre jeudi matin 2,07 milliards d’euros à 2 ans, 4 ans et 10 ans. Le pays garde donc un accès au marché obligataire, même si les montants adjugés ce matin sont faibles, alors que le ministre du Budget avait évoqué mardi une fermeture de ce marché. Madrid envisageait d’adjuger entre 1,25 et 2,5 milliards d’euros. Le Trésor a émis 638 millions d’euros à échéance 2 ans à 4,335%, 825 millions à 4 ans à un rendement de 5,353%, et 611 millions à 10 ans à 6,044%. Les rendements sont en hausse mais les ratios de couverture aussi, entre 2,6 et 4,3 fois l’offre selon les maturités. Après l’adjudication, le taux espagnol à 10 ans se détendait de 16 pb à 6,07%.
Photo: Bloomberg News
07/06/2012

L'AMF consulte sur les commissions de distribution

L’Autorité des marchés financiers a lancé jeudi une consultation publique portant sur l’application des dispositions de l’article 314-76 de son règlement général relatives aux rémunérations et avantages dans le cadre de la commercialisation et la distribution indirecte d’instruments financiers. Se basant sur une cinquantaine de rapports reçus de banques ou de sociétés de gestion, l’AMF pointe du doigt un nombre «anormalement faible» d'établissements se conformant à cet article quatre ans après son entrée en vigueur.
07/06/2012

La BNS est intervenue massivement sur le franc

Les réserves de change de la Banque nationale de Suisse sont passées de 238 à 304 milliards de francs entre avril et mai, selon un communiqué publié jeudi. Une hausse nettement supérieure aux attentes des économistes, et qui s’explique pour une large part par des interventions massives de la banque centrale le mois dernier afin de défendre le plancher de 1,20 franc pour un euro mis en place en septembre. L’aggravation de la crise en zone euro en mai a poussé les investisseurs vers le franc et accru la pression sur la BNS, qui cherche à plafonner l’appréciation de sa monnaie.
07/06/2012

Le chômage a atteint en Grèce un nouveau pic à 21,9%

Le taux de chômage en Grèce a atteint un nouveau record à 21,9% en mars alors que la crise de la dette et la profonde récession dans laquelle est plongé le pays continué de plomber le marché du travail, ont montré jeudi les données de l’institut statistique Elstat. En février, le taux de chômage en Grèce s’est élevé à 21,4% contre une première estimation de 21,7%. Le taux de chômage en Grèce est presque le double de la moyenne des 17 pays de la zone euro, ressortie à 11% en mars.
07/06/2012

La Chine va baisser ses taux d'intérêt

Les taux d’intérêt de référence en Chine sur les crédits et les dépôts à un an vont être abaissés de 0,25 point de pourcentage à compter de vendredi, a annoncé jeudi la Banque populaire de Chine. Ce qui porte les premiers à 6,31% et les seconds à 3,25%. Il s’agit de la première baisse des taux d’intérêts en Chine depuis 2008.
07/06/2012

La Banque d'Angleterre maintient le statu quo sur ses taux

La Banque d’Angleterre a maintenu jeudi son taux directeur à 0,5%, son niveau depuis mars 2009, alors que l'économie britannique montre des signes de résistance, et a également laissé inchangé son programme de rachats d’actifs à 325 milliards de livres (400 milliards d’euros). Malgré une forte baisse en avril, l’inflation britannique reste élevée à 3%. Le mois dernier, la BoE avait indiqué que cela prendrait neuf mois de plus que prévu pour ramener le taux d’inflation à 2%.
07/06/2012

Recul des rendements pour l’adjudication d'OAT

L’Agence France Trésor a vendu de 7,836 milliards sur le marché, à des taux en baisse, d’Obligations assimilables du Trésor (OAT) lors de son adjudication mensuelle. Le Trésor français cherchait à placer un montant compris entre 7 et 8 milliards d’euros d’obligations. Les taux d’intérêts exigés pour ces titres ont sensiblement reculé, le rendement de l’OAT à échéance 2022 est tombé à 2,46%, contre 2,96% lors de la précédente vente le 3 mai. Le taux moyen pour les OAT arrivant à maturité en 2060 est tombé à 3,27%, contre 3,34% lors de sa dernière adjudication en novembre 2010.
07/06/2012

Stabilité dans les services en mai en Grande-Bretagne

L’activité dans les services britanniques est restée stable au mois de mai, montre jeudi l’indice PMI publié par Markit et CIPS. L’indice est ressorti à 53,3, comme en avril, alors que le consensus anticipait un tassement à 52,5.
07/06/2012

Théolia met en place un mécanisme de gestion dynamique de sa trésorerie

Théolia a confié en 2011 à Credit Suisse une partie de sa trésorerie dans le cadre d’une convention de gestion de trésorerie classique. Théolia indique dans un communiqué souhaiter procéder à une gestion dynamique de sa trésorerie assise sur la performance boursière de ses OCEANEs et des actions sous-jacentes. Dans cet objectif, il a conclu avec Credit Suisse un contrat de swap relatif aux OCEANEs.
07/06/2012

Hausse du chômage en France

Le taux de chômage en France au sens du Bureau international du Travail (BIT) a progressé de 0,3 point au premier trimestre à 9,6% en métropole (10,0% en incluant les départements d’outre-mer), selon les données publiées jeudi par l’Insee. Le taux pour la France métropolitaine retrouve ainsi son niveau de 1999. Le nombre de chômeurs ressort à 2,746 millions en métropole, soit 86.000 de plus qu’au quatrième trimestre 2011.
07/06/2012

Geberit remplace Synthes dans l'indice SMI

Synthes va quitter la Bourse suisse SIX Swiss Exchange en raison de sa fusion avec le géant américain Johnson & Johnson, selon un communiqué boursier publié le 6 juin. Dès le 14 juin, l’action du spécialiste des implants orthopédiques sera remplacée par celle de Geberit au sein de l’indice vedette SMI.Le dernier jour de négoce effectif de Synthes aura lieu le 13 juin. Les indices de la Bourse suisse seront modifiés ce jour-là après la clôture des marchés.Le spécialiste des techniques sanitaires Geberit fera ainsi son entrée dans le SMI, indice regroupant les 20 valeurs vedettes de la Bourse suisse. Le fabricant de matériaux spéciaux pour la construction Sika rejoindra l’indice des «blue chips» élargi SLI (30 titres, dont les 20 du SMI). Le groupe de négoce DSKH sera admis dans le SMI Expanded.
07/06/2012
Fonds

Le finlandais Estlander Partners s'implante à Zurich

Le hedge fund finlandais Estlander Partners a officiellement ouvert un bureau à Zurich au mois de mars, rapporte L’Agefi suisse. Présent en Suisse depuis l’été dernier, le hedge fund finlandais créé en 1991 détient déjà plusieurs bureaux de représentation. Notamment à Helsinki et à Munich. Le groupe gère un peu moins d’un milliard de dollars. Il comprend 60 collaborateurs, dont 11 chargés de l’investissement. Selon Christoffer Dahlberg, responsable d’Estlander Suisse à Zurich, «l’objectif d’une implantation à Zurich est d’accroître notre proximité avec d’autres hedge funds, ainsi que nos activités à l’échelle locale, mais aussi au Benelux (Belgique-Pays-Bas-Luxembourg).»
Fonds
07/06/2012

Nominations à la tête du pôle alternatif d'Alliance Bernstein

Alliance Bernstein vient d’annoncer la nomination de Christopher Bricker, senior vice president, en qualité de responsable de la stratégie des activités de gestion alternative. Depuis une vingtaine d’années chez Alliance Bernstein, Christopher Bricker sera à la tête de la plate-forme alternative d’Alliance Bernstein dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 13 milliards de dollars. Il conserve ses fonctions de responsable du développement produits.Il travaillera en étroite collaboration avec Michael Gaviser, senior vice president, qui prend la direction des ventes et des services à la clientèle du pôle alternatif dont il assumera l’entière responsabilité. Michael Gaviser était jusqu'à présent coresponsable de la direction des ventes et des services à la clientèle.
07/06/2012
Fonds

Important investissement d'Union Investment à San Francisco

Pour son fonds UniImmo: Europa, qui vient de réaliser une grosse plus-value à Seattle, l’allemand Union Investment (banques populaires allemandes) vient d’acquérir pour 446,5 millions de dollars la tour de bureaux 555 Mission Street (51.748 mètres carrés) à San Francisco. Le vendeur est le développeur Tishman Speyer.
Fonds
07/06/2012

Axa IM renforce son équipe ISR

Axa Investment Managers vient de recruter Luisa Florez, une ancienne de Groupama AM et de Vigeo, en tant que senior fixed income analyst dans son équipe investissement responsable. Cela porte à 10 le nombre de membres de ce pôle, qui a aussi été renforcé par l’arrivée en janvier de Vincent Compiegne en tant que quantitative analyst. Axa IM rappelle aussi avoir recruté June Choi au poste de senior corporate governance analyst.L’arrivée de Luisa Florez s’accompagne de l’extension de la recherche ESG aux obligations. En effet, l’outil RI Search© d’Axa IM, qui permet d’intégrer la recherche ESG aux décisions d’investissement mais également d’évaluer les portefeuilles existants, va désormais couvrir les obligations d’entreprises et souveraines à l’échelle mondiale. Cela porte à près de 2.500 le nombre de titres analysés par la plate-forme.Les critères ESG peuvent être utilisés à la discrétion des gérants. Parallèlement, Axa IM dispose d’une gamme obligataire ISR.Par ailleurs, Axa IM a étendu aux pays émergents l’exercice des droits de vote. Sur cette zone géographique, la société de gestion a aussi conclu un partenariat avec Responsible Research, fournisseur indépendant de recherche ESG ayant une méthodologie adapatée aux marchés émergents. Axa IM gérait fin 2011 environ 3 milliards d’euros en actifs ISR, sur 512 milliards d’euros d’encours sous gestion.
07/06/2012

Rothschild & Cie Gestion recrute trois responsables

Rothschild & Cie Gestion, qui se devait de remplacer Daniel Fighiera, gérant OPCVM petites et moyennes capitalisations zone euro parti chez Tocqueville Finance il y a quelques jours, vient de nommer Alban Seydoux en tant que responsable de la gestion des valeurs moyennes européennes. Agé de 37 ans, l’intéressé était jusque là en charge de la gestion des fonds de valeurs moyennes chez Allianz Global Investors France, avant d’avoir été analyste financier au département Fusions & Acquisitions de Rothschild & Cie Banque en 2000 et 2001.Par ailleurs, Rothschild & Cie Gestion a recruté Raphaël Gallardo au poste de responsable de la recherche économique. Agé de 37 ans, l’impétrant travaillait depuis octobre 2007 chez Axa Investment Managers en tant que stratégiste puis responsable de la Recherche Economique. Enfin, la société de gestion a procédé à une création de poste afin de renforcer son équipe crédit. Elle vient de recruter Jérôme Loire à la fonction de responsable de l’analyse crédit. Agé de 44 ans, l’intéressé occupait précédemment les fonctions d’analyste crédit sur différents secteurs chez Natixis Asset Management depuis 2007.
07/06/2012
Fonds

Global X lance un ETF utilisant les idées des hedge funds

Le gestionnaire new-yorkais d’ETF Global X Funds (1,3 milliard de dollars) a annoncé le lancement du Global X Top Guru Holdings Index ETF (acronyme : GURU) qui permet aux investisseurs de puiser dans l’expertise combinée des plus grands gérants de hedge funds.Pour ce nouveau produit, Global X utilise en effet une méthodologie exclusive (proprietary) pour tirer les plus fortes convictions d’un ensemble de gérants de hedge funds de plus de 100 millions de dollars obligés par la réglementation de publier trimestriellement la composition de leur portefeuille (13F form) en éliminant les fonds avec un taux de rotation élevée et des portefeuilles non concentrés. Le GURU est conçu pour être repondéré tous les trimestres pour capturer les changements importants dans les lignes.Ce fonds est chargé à 0,75 %.
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