Les entreprises et les épargnants ont été les principaux bénéficiaires du programme budgétaire présenté hier par le chancelier de l’Echiquier

Le resserrement monétaire pourrait débuter selon Janet Yellen six mois après la fin du QE3

...

La société californienne de private equity Vista Equity Partners vise selon le quotidien un montant de 3 milliards de dollars d’engagements initiaux ce mois-ci pour son prochain fonds dédié au secteur technologique, pour un objectif final de 3,5 milliards. Le gestionnaire a commencé à démarcher les investisseurs début février seulement.

Le chancelier de l’Echiquier George Osborne a présenté hier un programme budgétaire pour l’année fiscale 2014-2015, dont les principaux bénéficiaires seront les entreprises, les épargnants et les classes moyennes. Mais les aides publiques vont être réduites.

Le resserrement monétaire pourrait débuter selon Janet Yellen six mois après la fin du QE3

Le pays, qui menace de faire défaut sur sa dette, attend une aide du Fonds monétaire international et une contribution de l'Union européenne

Les régulateurs australiens lancent à leur tour selon le quotidien leurs limiers concernant des soupçons de manipulation du marché local des changes. Le dossier implique déjà une quinzaine de régulateurs de part le monde et au moins une quinzaine de banques aux Etats-Unis, en Europe et en Asie. Greg Medcraft, président de l’Australian Securities and Investment Commission, indique que l’enquête devrait durer au moins un an.

La présidente du gendarme américain des marchés, Mary Jo White, a assuré que la SEC étudie actuellement d’éventuelles évolutions au cadre réglementaire s’imposant aux cabinets de conseil en vote. Ces proxy advisory firms sont accusées par certains de ne pas faire tout leur possible pour faire part d’éventuels conflits d’intérêts ou d’avoir une influence trop prononcée sur des gestionnaires d’actifs trop passifs face à leurs recommandations.

La société d’investissement a commencé selon Reuters a assuré la promotion d’une titrisation adossée à des loyers tirés de biens résidentiels saisis aux Etats-Unis durant la crise. Le produit, deuxième «REO-to-rental» seulement après celui lancé par Blackstone en novembre dernier, atteindrait selon IFR qui cite des investisseurs un montant de 500 millions de dollars. JPMorgan et Credit Suisse mènent l’opération.

L’Union européenne, notée AAA/Aaa/AA+ par Fitch, Moody’s et S&P (avec perspectives stables), a lancé son premier emprunt syndiqué de l’année. La taille de l’emprunt était limitée par le montant des prêts à financer pour le soutien à l’Irlande et au Portugal. L’obligation d’un montant de 2,6 milliards d’euros et de maturité 2024, porte un coupon annuel de 1,875% et son prix a été fixé à 9 points de base au-dessus du taux mid-swap. Les teneurs de livre associés étaient BNP Paribas, Credit Suisse, HSBC, JPMorgan et UniCredit.

En présentant le nouveau budget à un peu plus d’un an des élections législatives, le ministre des Finances, George Osborne, a déclaré que l’Office for Budget Responsibility (OBR) tablait désormais sur une croissance de 2,7% en 2014 alors qu’il envisageait une expansion de 2,4% en décembre. Pour 2015, l’organisme chargé d'établir les prévisions économiques utilisées pour préparer le budget table sur une hausse du PIB de 2,3% au lieu de 2,2%.

Arseni Iatseniouk, le Premier ministre ukrainien, a indiqué mercredi que le pays pourrait imposer une taxe sur les dépôts supérieurs à 50.000 hryvnias (3.600 euros), pour consolider les finances du pays et décrocher une aide du Fonds monétaire international. La taxation des gros déposants - en bonne partie Russes - avait été retenue il y a un an lors du sauvetage de Chypre. Le gouvernement ukrainien tiendra le 22 mars une réunion consacrée à ces mesures fiscales.

La Cour de cassation a confirmé mercredi la condamnation pénale de Jérôme Kerviel à trois ans de prison ferme, prononcée en octobre 2012 par la cour d’appel de Paris pour abus de confiance, faux et usage de faux et manipulations informatiques. Elle a revanche cassé les dispositions civiles de l’arrêt l’obligeant à payer 4,9 milliards d’euros de dommages et intérêts pour la perte record causée en 2008 à la Société Générale. La Cour de cassation précise ainsi la jurisprudence en matière de réparation des dommages causés à une victime lorsque celles-ci a commis des fautes. Un nouveau procès civil se déroulera donc devant la cour l’appel de Versailles pour rejuger le préjudice financier de la Société Générale.

Pour la première fois, la Banque de France a publié mercredi la balance mensuelle des paiements selon la nouvelle méthode internationale. Celle-ci se traduit notamment par l’enregistrement des opérations de négoce international parmi les échanges de biens, alors qu’auparavant elles étaient enregistrées parmi les services. Certaines opérations financières, auparavant classées en revenus, sont enregistrées désormais en tant que prestation de service. Le déficit des transactions courantes s’établit à 3,9 milliards d’euros (cvs-cjo) en janvier 2014, compte tenu d’un déficit des échanges de biens de 5,1 milliards d’euros, d’un excédent des échanges de services de 1,9 milliard et d’un déficit des revenus de 0,8 milliard. Selon l’ancienne méthode, le déficit des échanges de biens du mois de janvier serait ressorti à 5,9 milliards, l’excédent des services aurait été identique et les revenus auraient présenté un déficit de 0,5 milliard.

Le gouvernement suédois envisage de fournir une aide bilatérale à l’Ukraine dans un cadre défini par le Fonds monétaire international (FMI), a indiqué mercredi le ministre suédois des Finances, Anders Borg. Il n’a pas précisé le montant de cette aide, ni quand elle pourrait être débloquée.

Fortress, qui a acquis pour 20 millions de dollars de bitcoins l’an dernier, a pris une participation dans Pantera Bitcoin Partners, un fonds dédié à la monnaie virtuelle. Le gestionnaire alternatif américain investit aux côtés de deux fonds californiens, Ribbit Capital et Benchmark. L’univers du bitcoin a récemment été ébranlé par la fermeture de la principale plate-forme d'échange, Mt.Gox, qui se dit victime de hackers.

La société de gestion britannique M&G Investments, filiale de l’assureur Prudential, a annoncé le 18 mars un changement d’organisation à la tête de son entité en Allemagne. De fait, Roland Schmidt, jusque-là responsable de l’Allemagne et des ventes retail dans le pays, a décidé de quitter l’entreprise pour laquelle il travaillait depuis avril 2011. Après avoir débuté chez M&G comme directeur commercial, l’intéressé avait été promu responsable du bureau allemand en septembre 2012.Roland Schmidt est remplacé temporairement par Jonathan Willcocks, actuel responsable mondial des ventes retail et managing director chez M&G, le temps que la société de gestion lui trouve un successeur.

Sabadell Inversión réaménage sa gamme de produits. La filiale de gestion de la banque Sabadell a en effet informé le régulateur local, la CNMV, de sa décision de scinder partiellement son fonds de placement immobilier, Sabadell Inmobiliario, révèle Funds People. Selon la documentation officielle, il s’agira d’une ségrégation partielle des encours du fonds concerné mais sans extinction du véhicule, la banque Sabadell restant le participant unique. La société de gestion va transférer en bloc l’encours ainsi scindé vers un autre fonds de placement, nouvellement créé, à savoir Sabadell Bonos Corto Plazo, un véhicule obligataire libellé en euro. Dans le détail, les investisseurs présents dans ce véhicule Sabadell Inmobiliario auront le droit de réclamer le remboursement des sommes investies ou de les transférer sans aucun frais entre le 19 mars et le 30 avril. Tout participant qui n’exercera pas ce droit deviendra automatiquement participant du véhicule Sabadell Bonos Corto Plazo.D’après les données d’Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion d’actifs , le fonds Sabadell Inmobiliario comptait 458 participants et affichait 930,8 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin février.

RBC Wealth Management vient de nommer à Hong Kong Michael Yong Haron au poste de managing director et responsable de l’activité pour l’Asie du nord, rapporte International Adviser. L’intéressé, fort de 20 ans d’expérience dans l’industrie, a précédemment travaillé à Hong Kong en tant que directeur exécutif de Credit Suise et a également été membre du CFA Institute. Michael Yong Haron rapportera directement à Barend Janssens, responsable des marchés émergents chez RBC.

UBS Global Asset Management (UBS GAM) étoffe sa gamme de produits obligataires. Le gestionnaire d’actifs suisse vient en effet de lancer deux fonds obligataires dédiés aux marchés émergents avec objectif de rendement, à savoir UBS Emerging Markets Bonds 2018 EUR et UBS Emerging Markets Bonds 2018 USD, rapporte Funds People.Ces deux véhicules, dont l’échéance est fixée au 17 décembre 2018, offrent à compter de leur lancement un rendement brut de commissions de 4,67 %, prenant comme date de référence le 14 mars 2014. Le portefeuille de ces deux nouveaux fonds est composé d’environ 80 obligations souveraines ou d’entreprises libellées en dollars et dont la notation moyenne est BBB-. Dans sa version en euros, le fonds dispose d’une couverture contre le dollar.

Orion Capital Managers et AEW Europe, le gestionnaire d’actifs immobiliers de Natixis AM, auraient été sélectionnés dans le sprint final pour le contrôle de la deuxième foncière cotée espagnole, rapporte L’Agefi qui cite une information de Bloomberg. Bankia et le groupe de construction FCC ont mis en vente leurs participations respectives de 25 et 36,9%. Realia vaut 332 millions d’euros en Bourse et affiche une dette nette de 2,1 milliards pour un patrimoine de 3,38 milliards à fin 2013.

Les actifs sous gestion du groupe bancaire du Lichtenstein VP Bank ont progressé l’an dernier de 7,4% pour s'établir fin 2013 à 30,6 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 18 mars. Cette évolution est le fruit d’un effet marché positif de 1,1 milliard de francs et d’une collecte nette de 965 millions de francs.VP Bank rappelle que l’acquisition de HSBC Trinkaus Burkhardt (International) SA au Luxembourg a représenté un encours supplémentaire de 2 milliards de francs. Un encours soumis toutefois à une forte érosion que VP Bank suggère avoir réussi en partie à colmater. Le bénéfice net de VP Bank s’est inscrit en repli de 18% à 38,7 millions de francs suisses. Le coefficient d’exploitation s’est détérioré à 70,2% contre 62,8% précédemment.

Le suisse UBS AG vient de créer une nouvelle division dédiée à sa clientèle de hedge funds actions, selon une note interne obtenue par le Wall Street Journal. La nouvelle division, Capital and Consulting Services, réunit les équipes du pôle «Capital Introduction and Business Consulting» ainsi que le patron mondial du prime brokerage, Reinhardt Olsen.La nouvelle division sera dirigée par Mike Sales, basé à Londres, et qui était très récemment responsable mondial des Business Consulting Services et responsable «Capital Introduction» pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Mirabaud a recruté au sein de sa banque privée Christophe Lapaque et Stéphane Oury, tous les deux issus de l’équipe Corporate Advisory d’UBS Wealth Management à Genève, créant ainsi une équipe spécialisée en Corporate Advisory.Basée à Genève, cette équipe travaille en étroite collaboration avec les équipes de Mirabaud Securities de Londres, chargées des marchés actions, dettes et alternatifs, ainsi qu’avec celles de l’Asset Management et de la Gestion Privée, à travers l’ensemble du réseau du Groupe.Stéphane Oury a dirigé pendant 12 ans le département de Corporate Advisory chez UBS à Genève et Christophe Lapaque a travaillé pendant 7 ans au sein de ce même département.

A total of 75% of managers based in Europe agree that insurers are outsourcing more of their assets, according to Cerulli’s Associates’ inaugural European Insurance Industry 2014: Allocators in a State of Flux report.Low interest rates and high guarantees on traditional insurance contracts are pushing European insurance companies to diversify their investment portfolios away from core fixed-income strategies. However, insurers’ investment appetite is limited by the strong regulatory environment under Solvency II. Diversification is likely to happen within the fixed-income pocket-high yield, credit, infrastructure debt. Insurers will need external managers with the right investment expertise as well as a strong understanding of the insurance world to have access to these strategies."Being an expert in European credit is simply not enough,» said David Walker, associate director at Cerulli. «Asset managers need to show insurers they know their business model inside out. Having a team dedicated to the insurance business greatly helps in achieving this kind of credibility in front of the client."Insurer-affiliated managers have a competitive advantage owing to their insurance background for managing their parent group assets. However, it is difficult for them to win business from other insurers because of the perceived conflict of interest."Even the strong captive French and Italian markets are slowly opening up to third-party managers. Insurance companies increasingly want to be seen as independent by their board and their clients. They are also realizing that, by sticking with their captive, they might miss out on some investment opportunities. This is where third-party managers can strike,» said Sabrina Lacampagne, an analyst at Cerulli and the main author of the report.

Selon les informations de L’Echo, Stéphane Bleus, surnommé le «Madoff belge», a été arrêté à Anvers par le juge d’instruction Michel Claise. L’escroc est suspecté d’avoir trompé des dizaines de victimes pour près de 100 millions d’euros. Il avait imaginé une série de structures en Belgique, au Grand-Duché du Luxembourg et en Grande-Bretagne pour arriver à ses fins.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Karlsruhe constitutional court on 18 March recognized the legality of the European Stability Mechanism (ESM), confirming an initial verdict delivered in 2012, which allowed the permanent euro zone bailout mechanism to be created. The Karlsruhe court reiterated that the EUR700bn fund does not violate the Bundestag’s prerogatives in budgetary areas, so long as the lower house of Parliament retains a right to review its use. Germany is the largest contributor to the fund, and may engage up to EUR190bn of public money to the fund in the form of guarantees. The ESM may lend up to EUR500bn to troubled euro zone countries. It has already delivered assistance to Spain for its banks.

P { margin-bottom: 0.08in; } Sabadell Inversión is cleaning out its product range. The asset management affiliate of the Sabadell bank has informed the local regulator, CNMV, of its decision to partly spin off its real estate investment fund, Sabadell Inmobiliario, Funds People reports. According to the official documentation, this will be a partial segregation of the assets in the fund concerned, but without the vehicle being discontinued, and Sabadell bank will remain the sole participant. The asset management firm will transfer the assets which are being separated into another newly-created investment fund in a single transfer. The new vehicle will be entitled Sabadell Bonos Corto Plazo, a bond vehicle denominated in euros. Investors present in the Sabadell Inmobiliario product will be eligible to claim a redemption of the sums invested or to transfer at no cost between 19 March and 30 April. All participants who do not exercise this right will automatically be invested in the Sabadell Bonos Corto Plazo vehicle. According to data from Inverco, the Spanish professional asset management association, the Sabadell Inmobiliario fund had 458 participants and EUR930.8m in assets under management as of the end of February.

P { margin-bottom: 0.08in; } UBS Global Asset Management (UBS GAM) is adding to its range of bond products. The Swiss asset management firm has launched two new bond funds dedicated to emerging markets, with performance objectives, the UBS Emerging Markets Bonds 2018 EUR and UBS Emerging Markets Bonds 2018 USD, Funds People reports. The two vehicles, which will mature on 17 December 2018, offer returns after commissions of 4.67% from launch, using 14 March 2014 as a reference date. The portfolio for the two new funds is composed of about 80 government or corporate bonds denominated in US dollars, with an average rating of BBB-. In its euro version, the fund is hedged against the US dollar.