p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Swiss federal financial market surveillance authority (Finma) has opened an “enforcement procedure” against the private bank Espirito Santo, which is under voluntary liquidation, it announced on 3 September. Finma will investigate distribution of securities and financial products form the Swiss affiliate of the Portuguese Espírito Santo group. “Finma is seeking to determine what role the Swiss Banque Privée Espírito Santo SA played …. in the distribution of securities and financial products from the Espírito Santo group, and whether it violated surveillance requirements,” Finma announced in a statement. The regulator has also opened investigations “into the influence of bank owners into the process in Switzerland,” without providing more details.

La Mutuelle Générale a annoncé mercredi 3 septembre être entrée en négociations exclusives avec Malakoff Médéric, en vue de créer le premier groupe français"non lucratif d’assurance de personnes s’appuyant sur deux pôles équilibrés, l’un mutualiste, l’autre paritaire». Entre Humanis et Malakoff Méderic, l'établissement a donc tranché au terme de son conseil d’administration qui s’est tenu hier, comme il l’avait annoncé au début de l'été. Cette décision s’inscrit dans le cadre du plan stratégique de La Mutuelle Générale et a pour objectif de «construire un partenariat de développement structurant», note le groupe dans un communiqué.La Mutuelle Générale protège près de 1,4 million de personnes et est partenaire des groupes La Poste et France Telecom. Sur la base des données 2013, l’ensemble représenterait un chiffre d’affaires de 4,6 milliards d’euros, dont 2,4 milliards en santé.

La société de gestion coréenne Mirae Asset Global Investments vient de nommer April Yeung en qualité de gérante de portefeuille client («client portfolio manager») pour le Royaume-Uni, l’Europe et le Moyen-Orient, rapporte InvestmentEurope.Basée à Londres, l’intéressée sera en charge de faire la promotion auprès des clients des capacités d’investissements de Mirae dans le domaine des actions. Jusque-là, elle travaillait au sein du bureau de Hong Kong de Mirae en charge du développement produit et du marketing. Avant cela, elle a officié chez Fidelity Investment Management à Hong Kong.

Le fonds souverain japonais, le GPIF (Japan’s Government Pension Investment Fund) qui a publié les chiffres de son premier trimestre fiscal clôt le 30 juin, a généré un rendement positif de +1,77% au cours de la période sous revue après avoir dégagé une performance négative (-0,8%) sur le trimestre précédent. Ce rebond de la performance trimestrielle du GPIF résulte en grande partie de ses investissements en actions japonaises qui ont généré un gain de 5,1% au cours des trois mois terminés le 30 juin après avoir produit une perte de 7,1% au cours du trimestre précédent. Les investissements en actions internationales ont quant à eux affiché un gain de 3,1% contre une perte de 0,1% lors du trimestre précédent. Depuis quelques temps, le gouvernement de Shinzo Abe pousse le GPIF à revoir son allocation d’actifs au profit des actions notamment japonaises. A la fin du mois de juin, les actions représentaient un tiers du portefeuille d’actifs du GPIF et au sein de cette part, en augmentation, les titres japonais représentaient très légèrement plus de la moitié.

En seulement neuf mois, les encours du DWS Concept Kaldemorgen, gérés par Klaus Kaldemorgen, ont doublé pour atteindre un milliard d’euros. Au 31 août 2014, les actifs sous gestion s’élevaient à 1,071 milliard d’euros, selon un communiqué publié le 3 septembre. Cette forte hausse reflète la tendance actuelle, qui consiste à investir dans des fonds multi-actifs. De plus en plus d’investisseurs recherchent un niveau d’exposition aux marchés haussiers, couplé à un degré de protection dans les marchés baissiers. «De nombreux investisseurs préfèrent limiter les pertes de manière efficace plutôt que de maximiser leurs rendements. Notre concept d’investissement répond aux besoins des investisseurs de profiter des opportunités du marché actions avec une exposition au risque nettement diluée», conclut Klaus Kaldemorgen. Klaus Kaldemorgen a pour objectif de générer un rendement positif tous les ans, en utilisant une allocation dynamique sur toute une série de classes d’actifs adaptées aux évolutions du marché. C’est ce que le fonds a apporté de manière constante: depuis mai 2011, il a progressé de 22%, avec une volatilité de 5%.

Thomas Haubensak est désormais membre du directoire de Quant Capital Management. Il a été nommé responsable de la gestion de fortune et des relations avec les family offices. Au cours de sa carrière, l’intéressé a occupé un certain nombre de postes au sein de directoires, notamment au sein de Deutsche Bank AG et de H.C.M. HYPO Capital Management GmbH.

Via l’entité Red & Black qu’il contrôle, le fonds d’investissement Permira a vendu 7,9 millions d’actions hier, soit 11,2% du capital d’Hugo Boss et dégagé un produit de 802 millions d’euros. Avant cette opération, Red & Black détenait un peu plus de 50% du capital du groupe de costumes.

Le fournisseur d’indices Solactive, basé à Francfort, poursuit son développement déjà bien engagé l’an dernier. «Nos revenus devraient encore progresser d’environ 40% cette année après une hausse du même ordre l’an dernier», a indiqué le 3 septembre à Newsmanagers Barbara Mahe, responsable de la communication et du marketing de la société, qui était de passage à Paris.La société créée en 2007 par Steffen Scheuble compte désormais une vingtaine de personnes, pour l’essentiel basées à Francfort, contre une quinzaine fin 2013. Et dans les prochains mois, la société pourrait recruter au moins trois nouveaux collaborateurs, un ingénieur pour développer de nouveaux indices, un vendeur supplémentaire et un juriste. Plus de 140 ETF sont liés à des indices calculés par Solactive représentant quelque 25 milliards de dollars d’actifs à fin juin. Et Solactive ne parle pas de tous les indices qu’elle produit par ailleurs mais qui ne portent pas forcément sa marque. «Nous avons notamment énormément de demandes aux Etats-Unis émanant de petites sociétés», précise Barbara Mahe. La clientèle reste partagée à 50/50 entre les Etats-Unis et l’Europe.L’activité ne semble pas vouloir se calmer dans l’immédiat. De très nombreux produits sont en préparation ou sur le point d'être lancées, à l’instar d’un indice sur les hedge funds pour le compte de la Société Générale. Autres vecteurs de développement, le développement durable qui devrait notamment donner lieu à un indice dédié pour le compte de BNP Paribas. Un indice concocté avec Vigeo et qui portera sur le marché américain.Dans la même veine, Solactive attend beaucoup des obligations vertes. La société a lancé son premier indice sur les obligations vertes en avril dernier mais il n’a pas encore été exploité pour un nouveau produit alors que le marché est en train d’exploser. Le volume d'émissions obligataires vertes a totalisé 20 milliards de dollars au premier semestre 2014, portant l’encours à 40 milliards de dollars, soit un doublement par rapport à fin 2013. Le Climate Bonds Initiative attend encore un montant d'émissions de l’ordre de 20 milliards de dollars d’ici à la fin de l’année. Les réseaux sociaux, le vieillissement de la population ou encore les facteurs (basse volatilité, momentum, etc) font également l’objet de projets d’indices. Et la liste n’est pas exhaustive… Le cocktail de la réussite tourne toujours autour de trois ingrédients de base majeurs : une commission fixe forfaitaire, la rapidité d’exécution qui peut se traduire par la mise en place d’un indice en quelques jours voire moins et la flexibilité qui permet d’intervenir sur toutes les classes d’actifs…

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }Japan’s GovernmentPension Investment Fund (GPIF), which has released figures for itsfirst quarter, ending on 30 June, posted positive returns of+1.77% in the period under review, after delivering a negativeperformance (-0.8%) in the previous quarter.This rebound in thequarterly performance of the GPIF is largely due to itsinvestments in Japanese equities, which gained 5.1% inthe three months ending on 30 June, after decreasing 7.1%in the previous quarter. Investments in international equities, gained 3.1%, compared with 0.1% decline inthe previous quarter.For some time, thegovernment of Shinzo Aby has been pushing the GPIF to revise itsasset allocation in favour of equities, particularly Japaneseequities. At the end of June, equities represented one third of theGPIF’s asset allocation, and within this increased proportion,Japanese equities represented very slightly more than half.p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }

Threadneedle Investments announced yesterday that Simon Brazier, Head of UK Equities, and co-manager Blake Hutchins have resigned. Leigh Harrison, Head of Equities at Threadneedle has resumed responsibility for the UK Equities team. Leigh Harrison has overseen Threadneedle’s highly successful Equities franchise since 2010, and was previously Head of UK Equities from 2006 to May 2011. Threadneedle’s UK Equities team of nine people manages approximately £18 billion. Furthermore, Chris Kinder will become lead manager of the Threadneedle UK Fund, effective immediately. He also manages the Threadneedle UK Extended Alpha Fund.Simon Brazier and Blake Hutchins will leave with immediate effect. Three junior members of the team, with roles primarily supporting Simon, will also leave Threadneedle.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Luxembourg financial services surveillance commission (CSSF) has warned the public over the activities of an entity entitled James Doyle, which does not have the necessary licenses to provide financial services in or from Luxembourg. The firm claims to be based at 45, rue des Scillas, L-2529 Howald, Luxembourg (website: www.james-doyle.com).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } According to a recent study by the US research firm Cerulli, local expertise is vital for foreign asset managers in Asia.The most successful foreign-local joint ventures in China, India, and Korea typically mostly hire local people, with foreigners kept to a minimum, especially in key positions, finds Cerulli Associates’ inaugural report, Asian Business Strategies 2014.The hiring of locals «gives the foreign asset manager the ability to leverage its local partner’s distribution network and local knowledge,» says Yoon Ng, Asia research director at Cerulli.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The volume of activity on European markets for structured products and leveraged products totalled EUR26.4bn in second quarter 2014, down 21% compared with the previous quarter, according to statistics released by the European structured product association (Eusipa). Activities involving structured products totalled EUR9.4bn, down by more than 17% compared with the previous quarter, and nearly 28% compared with second quarter 2013. For leveraged products, activities totalled EUR17bn, down 17.1% compared with the previous quarter, but up 4.8% compared with second quarter 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The new Angolan sovereign fund, the Fundo Soberano de Angola (FSDEA), has identified investment targets in sub-Saharan Africa, and is preparing to deploy up to one third of the USD5bn allocated by the Angolan government, Jose Filomeno dos Santos, chairman of the fund, has told the Reuters news agency. Filomeno dos Santos states that the fund has set up a series of dedicated vehicles (SPV) to identify investment opportunities in infrastructure, energy, mining, agriculture and real estate. Another third of the fund will be dedicated to opportunistic investments worldwide, in companies which may complement its activities in Angola or elsewhere in Africa. The last third will be invested in liquid financial assets, stocks and bonds on developed markets.

La Banque centrale européenne a abaissé jeudi de 10 points de base son taux refi à l’issue de son comité de politique monétaire, pour le ramener à 0,05%. Les taux de la facilité marginale de prêt et de la facilité de dépôt ont également été abaissés de 10 pb, à 0,3% et -0,2% respectivement. L’euro a aussitôt plongé de 1,314 à 1,303 dollar après ces annonces.

Les adjudications de dette de l’Agence France Trésor ce jeudi ont permis à la France d’emprunter à des taux historiquement bas. L’AFT a adjugé 4,3 milliards d’euros d’OAT 10 ans de coupon 1,75% à un rendement de 1,32%, du jamais-vu sur cette maturité, avec un taux de couverture (demande/offre) de 2,82 fois. Quelque 3,5 milliards de titres à 15 ans et 1,15 milliard de titres à 30 ans ont également été placés, à des rendements respectifs de 1,92% et 2,37%.

Après une hausse de 1,1% au premier trimestre, la croissance du PIB australien a nettement ralenti au deuxième à 0,5%, sous l’effet d’une hausse des importations et d’un comportement prudent des consommateurs, selon le Bureau national des statistiques ABS. Sur un an, le PIB a progressé de 3,1% entre avril et juin, après avoir crû 3,4% au premier trimestre.

La société de gestion a annoncé hier l’arrivée de Pietro Grassano au poste de directeur général de son bureau de Paris. Jusqu’à présent directeur des ventes de JPMorgan AM en Italie, il remplace depuis le 1er septembre Karine Szenberg. Débauchée par Schroders, cette dernière vient de prendre la tête des activités françaises du gestionnaire britannique après le départ au printemps de Nuno Teixeira.

«L’instauration d’emprunts souverains européens ferait de l’euro une devise d’importance mondiale et ce de manière permanente, assurant ainsi la compétitivité et la place de choix de l’Europe de manière pérenne», a indiqué le président du directoire de Commerzbank, Marting Blessing, dans un entretien accordé au Handelsblatt. Des propos qui lui ont valu aussitôt de vives critiques de la part de Steffen Kampeter, secrétaire d’Etat aux Finances: «plutôt que de se préoccuper d’un sujet inopportun comme celui-ci, M. Blessing ferait mieux de se concentrer sur son rôle de dirigeant d’entreprise», a-t-il dit.

Les gestionnaires de sociétés de placement immobilier (SCPI) ont collecté en net 1,26 milliard d’euros au premier semestre 2014, selon leur association professionnelle, l’Aspim. C’est 158 millions d’euros de plus que l’an dernier. Au 30 juin, la capitalisation globale des SCPI dépasse pour la toute première fois le seuil des 30 milliards, pour atteindre un total de 31,34 milliards d’euros, en hausse de 4,6% par rapport à la fin 2013.

L’autorité européenne des marchés souligne que le financement participatif, qui a récemment bénéficié d’une «attention considérable en tant que source complémentaire potentielle de financement pour les petites et moyennes entreprises et pour l’économie dans son ensemble», «n’est pas exempt de risques». L’Esma salue les mesures réglementaires validées ou envisagées par certains Etats membres de l’Union, mais appelle de ses vœux une réelle convergence.

Les plus grandes banques américaines devront avoir un ratio de liquidité à court terme (LCR) à son plus haut niveau d'ici à 2017

Le pays, qui est sorti récemment de son programme d’aide financière du FMI et de l’UE, a levé 3,5 milliards d’euros à 15 ans hier, la maturité la plus longue trouvée depuis 2008. Malgré le coût du sauvetage de BES en août, Lisbonne peut commencer à préfinancer ses besoins pour 2015.

L’abondance de la récolte, notamment en Russie, a maintenu les prix internationaux bas, sous les 180 euros / tonne sur le Matif novembre

Le pays, qui est sorti récemment de son programme d'aide financière du FMI et de l'UE, a levé 3,5 milliards d'euros à 15 ans hier

Les taux français et belges sont tombés sous zéro pour la première fois de leur histoire, rejoignant ainsi six autres pays de la zone. Le 5 ans est sous pression

Dans le cadre du renouvellement de ses mandats, le Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) lancera des appels d’offres sur les produits de taux fixe zone euro et US en 2015, selon nos informations. Le fonds de pension lancera également un appel d’offres sur la gestion overlay en fin d’année et sur le crédit high yield fin 2014-début 2015. Se trouvent également dans les projets d’investissement du FRR, les prêts à l'économie.

La banque privée Neuflize OBC vient de fusionner ses deux sociétés de gestion à savoir Neuflize OBC Investissements (NOI) et Neuflize Private Assets (NPA). Une fusion effective depuis le 1er janvier 2014 et qui porte les actifs sous gestion du nouvel ensemble à plus de 30 milliards d’euros.

Pression sur les marges, émergence de nouveaux acteurs, concurrence de la gestion passive sont autant d'éléments qui inquiètent les sociétés de gestion européennes.