p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ETFs and ETPs listed in Europe have seen outflows of USD3.1bn in the month of September, but in the first nine months of the year, they have posted record inflows of USD47.4bn, according to statistics released by ETFGI. The previous record of USD28bn was set in the first nine months of 2011. In the month of September alone, investors generally reduced their exposure to Europe due to the continuing tense situation in Ukraine, the Scottish referendum and declarations by the governor of the Bank of England concerning imminent interest rate hikes. As a result, significant redemptions particularly affected equity ETF/ETPs, which saw outflows of USD1.9bn, followed by commodity ETF/ETPs (-USD808m) and bond ETF/ETPs (USD798m). In September, the figures for inflows at Vanguard totalled USD1.1bn, followed by Amundi (USD771m), DB x-trackers/ETCs (USD663m) and UBS (USD439m). iShares is the top provider in the European market, with USD209.8bn in assets, and a market share of 46%, followed by db x/db ETC (USD54.4bn, for a market share of 11.9%), and Lyxor AM (USD47.8bn, for a market share of 10.5%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }The attraction of smart beta strategies is rising steadily worldwide, particularly on the part of institutional investors. According to a survey carried out by the international sovereign fund organisation SWF Institute, 67% of institutionals surveyed, including 16 sovereign funds with over USD2.9trn in assets under management, have already deployed smart beta strategies, or are in the process of evaluating the possibility of doing so. For sovereign funds, 37% say they have smart beta allocations, and 25% are in the process of evaluating a strategy of this type. Among institutionals who use smart beta, the most popular strategies are fundamental and low volatility strategies, with percentages of 57% and 52%, respectively. The complete results of the survey are published in a new guide for institutional investors, entitled “Smart Beta: A Referential Guide for Institutional Investors,”sponsored byNorthern Trust, Robeco, State Street Advisors, and Wisdom Tree.

L’intérêt pour les stratégies de smart beta est en constante augmentation à travers le monde, notamment du côté des investisseurs institutionnels. Selon une enquête réalisée par l’organisation internationale des fonds souverains (SWF Institute), 67% des institutionnels interrogés, dont 16 fonds souverains à la tête de plus 2.900 milliards de dollars d’actifs, ont déjà mis en œuvre des stratégies de smart beta ou sont en train d'évaluer la possibilité de le faire.Du côté des seuls fonds souverains, 37% d’entre eux indiquent avoir des allocations smart beta et 25% sont en train d'évaluer une stratégie de ce type. Parmi les institutionnels utilisant le smart beta, les stratégies les plus utilisées sont les stratégies fondamentales et basse volatilité, avec des pourcentages de respectivement 57% et 52%."Le développement des stratégies smart beta chez les investisseurs publics semble faire boule de neige dans le monde, tout particulièrement du côté des institutionnels les plus sophistiqués comme les fonds souverains», relève Jess Delaney, research director au SWF Institute. «Bien que les Etats-Unis et l’Europe mènent la danse, les résultats de notre enquête suggèrent que le smart beta fait également une percée au Moyen-Orient et en Asie, et peut-être dans des proportions plus importantes qu’indiqué jusqu’ici dans les publications financières», poursuit-il.Les résultats complets de cette enquête seront publiés dans un nouveau guide à destination des investisseurs institutionnels : «Smart Beta : A Referential Guide for Institutional Investors», à l’inititative de Northern Trust, Robeco, State Street Advisors et Wisdom Tree.

Invesco Asset Management a annoncé, ce 7 octobre, le recrutement de Céline Bonnet-Durand au poste de responsable du développement commercial au sein de son équipe commerciale de Paris. L’intéressée arrive en provenance de BNP Paribas Investment Partners où elle a exercé différentes fonctions, d’une part responsable commerciale auprès d’investisseurs institutionnels, d’autre part spécialiste des investissements au sein du département gestion de taux de BNP Paribas Asset Management et, en dernier lieu, responsable adjointe de l’équipe des spécialistes d’investissement de THEAM.Diplômée de l’Institut des Techniques de Marchés, Céline Bonnet-Durand, 48 ans, a débuté sa carrière comme opérateur de marché sur les marchés de taux et futures pendant sept ans au sein de différentes sociétés, comme Banque Indosuez, Société de bourse du Bouzet ou Bank of Tokyo. De 1994 à 2004, elle a travaillé pour le groupe CPR en qualité de responsable commerciale auprès des investisseurs institutionnels, multigérants et des banques privées. Entre 2004 et 2006, elle a été responsable commerciale chez Lombard Odier Gestion France.

Trecento Asset Management accueille un nouvel actionnaire au sein de son capital. Le groupe Cyrus prend 10 % de la société de gestion entrepreneuriale française fondée en 2012 par Alice Lhabouz.Cyrus intervient dans le domaine du conseil en gestion privée, gestion de fortune et family office et gère plus de 2 milliards d’euros (à fin juin 2014).Les autres actionnaires de Trecento AM sont Next AM, la filiale de La Française spécialisée dans l’incubation et de l’amorçage (20 %), et la holding Trecento, qui réunit les fondateurs et des entrepreneurs. Trecento AM annonce également avoir récemment passé le cap des 150 millions d’euros sous gestion, grâce au transfert d’un fonds dédié d’épargne salariale.

CBRE Global Investors a annoncé l’acquisition de trois actifs logistiques en France pour un montant total de 58,9 millions d’euros, avec un rendement initial net de 7,6%. Ces actifs ont été acquis pour le compte de l’un de ses clients à partir de fonds gérés par INTERNOS Spezialfondsgesellschaft mbH, comprenant le Fonds CRS Immo-Spezial (actif de Satolas) et EURO Fonds LOGISTIK 1 (actifs de Mer et Saint-Priest). Les deux actifs situés à Mer (près d’Orléans) et Satolas (près de Lyon) ont été transférés immédiatement. L’actif de Saint-Priest (près de Lyon) devrait être transféré dans les prochaines semaines.

La société de capital investissement Keensight Capital, sortie du périmètre de Rothschild, vient de lever 250 millions d’euros en à peine six mois pour un nouveau fonds, rapporte Les Echos. Tous ses investisseurs historiques à une exception ont réinvesti, dont Rothschild à hauteur de 10 millions d’euros. Mieux, une dizaine de nouveaux investisseurs européens ont fait leur entrée comme le fonds de pension du CERN (organisation européenne pour la recherche nucléaire), CNP Assurances et Allianz.

CCR Asset Management (AM) qui a entamé des discussions sur de possibles suppressions de postes va recentrer ses activités sur les clients de la banque privée d’UBS en France, pour laquelle CCR AM gère des mandats et fonds dédiés, et sur la distribution des fonds de l’ensemble du groupe UBS auprès des grands institutionnels français, annonce à L’Agefi Jean-Frédéric de Leusse, président du directoire d’UBS France, en charge des négociations avec les partenaires sociaux. Une réflexion pour les autres segments de clientèle est également menée. UBS reste notamment silencieux sur l’avenir de l'équipe dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine. La baisse des coûts de la société de gestion semble dictée par ses pertes. Elles atteignaient encore 1 million d’euros en 2013. Ses encours sont tombés à 9 milliards après sa fusion avec UBS Global AM France en 2009, et à 5 milliards aujourd’hui. UBS a indiqué qu’elle tenait à garder une société de gestion en France, et que la réorganisation à venir n'était pas le prélude à une cession.

Le groupe Unibail-Rodamco a annoncé le 7 octobre avoir conclu un bail de longue durée avec AXA Investment Managers portant sur les dix-huit premiers étages de la Tour Majunga. Les locaux seront mis à la disposition d’AXA IM dans le courant de l’année 2015.Inaugurée le 25 septembre dernier, la Tour Majunga, située sur le côté sud de l’esplanade de la Défense, a été imaginée par Jean-Paul Viguier (Architecture et Urbanisme) et Olivier Saguez (Design intérieur). Elle est la première tour de bureaux IGH en Europe à avoir été certifiée HQE BBC1 et BREEAM «Excellent» (février 2011).

Henderson Global Investors va ouvrir un bureau à Genève et de recruter Sven Weideborg en tant que senior sales manager Romandie, a appris NewsManagers.La nouvelle recrue s’occupera de la clientèle suisse romande que couvrait jusqu’à présent le bureau parisien. Sven Weideborg travaillait précédemment chez Amundi Asset Management, où il était sales manager pour la Suisse. Chez Henderson, il va principalement couvrir une clientèle de distribution, a-t-il confié à Newsmanagers.Le renforcement des équipes ne s’arrête pas là. Le bureau parisien de Henderson GI devrait prochainement recruter une nouvelle personne...

Sans crier gare, la société de gestion allemande Acatis, spécialisée dans la gestion value, a continué de collecter en 2014. Ses actifs sous gestion s’inscrivaient fin août à 2,9 milliards d’euros contre 2,5 milliards d’euros fin décembre 2013, a indiqué le 7 octobre Marie Ballorain, directrice du développement France et Belgique, à l’occasion d’une réunion investisseurs.Pour l’essentiel, cette progression de l’ordre de 400 millions d’euros est due à des souscriptions soutenues depuis le début de l’année. Déjà en 2013, les actifs sous gestion avaient progressé de quelque 750 millions d’euros. Certains fonds ont fortement collecté, notamment Acatis IfK Value Renten, dont les actifs sous gestion approchent les 500 millions d’euros, ou encore Acatis Gané Value Event Fonds, dont l’encours est passé de 350 millions d’euros environ en mars 2013 pour s'établir fin septembre à 931 millions d’euros.A l’origine de cette collecte soutenue, une approche value très prudente qui donne des performances plutôt intéressantes. Acatis Gané Value Event Fonds affiche une performance de 6,1% depuis le début de l’année et de 12,4% sur trois ans en données annualisées. Acatis IfK Value Renten dégage 5,3% depuis janvier et 10,4% sur trois ans. Et le fonds Acatis Aktien Deutschland ELM, un portefeuille concentré de 30 à 40 lignes de PME allemandes mais aussi de poids lourds de la cote, a réalisé un gain de 3,2% depuis le début de l’année et de 18,4% sur trois ans en données annualisées.Le gérant externe de ce fonds d’actions allemandes, Frank Lübberstedt, de passage à Paris, a insisté sur le filtre très rigoureux de sélection des titres : la solidité du bilan, la valorisation avec les perspectives pour l’année à venir, la qualité des équipes dirigeantes, la position de marché et les événements susceptibles de modifier la performance de la société. «Cette grille nous permet de sélectionner des sociétés stables, familiales notamment, et offrant un bon potentiel haussier sur une période de trois ans. Les sociétés leaders dans leur secteur sont souvent de bonnes candidates», a expliqué Frank Lübberstedt. Ces derniers mois, le spécialiste de la transformation du cuivre Aurubis, la société Sto, spécialisée dans l’isolation thermique, ou encore le géant de l’assurance Allianz, ont intégré le fonds.

Mandarine Gestion a renforcé son équipe commerciale en Allemagne. La société de gestion française accueille Emmanuel Litique, qui occupe depuis le premier octobre le poste de directeur commercial. Il sera responsable de la commercialisation des produits auprès de la clientèle wholesale et retail. L’intéressé rejoint Mandarine Gestion en provenance de Carmignac Gestion, où il était client development manager pour le Nord de l’Allemagne.

Societe Generale Securities Services (SGSS) annonce avoir nommé Pascal Jacquemin au poste de directeur général de SGSS Deutschland KAG. Il sera responsable pays SGSS pour l’Allemagne et basé à Munich. A son nouveau poste, il remplace Frédéric Barroyer qui poursuivra d’autres responsabilités au sein de SGSS. La nomination de Pascal Jacquemin est effective depuis le 1er septembre 2014. Il aura pour mission principale de superviser le développement de la gamme de services titres de SGSS en Allemagne.« L’Allemagne est un pays stratégique pour le développement de SGSS. Grâce à sa longue expérience dans le secteur des services titres, Pascal Jacquemin jouera un rôle important pour guider nos efforts de développement des activités dans le pays », déclare Bruno Prigent, directeur de SGSS. « Nous envisageons de développer et d'étendre progressivement notre gamme de services titres en Allemagne, notamment à travers l’investissement dans des services à valeur ajoutée en réponse aux besoins de nos clients, et à la poursuite du développement de la branche conservation de notre plateforme paneuropéenne entièrement intégrée. »

AEW Europe, qui gère 18 milliards d’euros d’actifs, a annoncé le 7 octobre le recrutement de deux nouveaux experts senior qui viennent ainsi renforcer sa plateforme en Allemagne. La société a réalisé une levée de capitaux importante, notamment pour son Fonds Europe Value Investors (EVI) et envisage des investissements en Europe plus particulièrement sur le marché allemand des separate accounts.Arndt Rellecke, basé à Düsseldorf, rejoint l’équipe allemande des investissements en tant que Directeur. Il sera particulièrement en charge de la sécurisation et l’exécution des investissements en actifs logistiques pour AEW Europe. Il reporte à Gereon Kohlgruber, Head of Investments Germany.AEW Europe a récemment réalisé un closing pour son Fonds LOGISTIS et devrait en conclure un second a récemment réalisé un closing pour son Fonds LOGISTIS et devrait en conclure un second avant la fin de l’année, ce qui portera le montant total des capitaux du Fonds à 1milliard d’euros. Avant de rejoindre AEW Europe, Arndt travaillait pour Goodman Europe depuis 2008 et était basé à Düsseldorf. Au cours de ses 22 ans de carrière, il a eu l’occasion de travailler pour un certain nombre d’entreprises leaders du secteur immobilier. Tim Schluter rejoint quant à lui l’équipe asset management en Allemagne. Membre senior de l’équipe asset management, il reportera à Tim Hennes. Il travaillait précédemment pour CR Investment Management GmbH.

The Florida State Board of Administration, l’un des principaux fonds de pension aux Etats-Unis, a décidé de liquider la quasi totalité de son investissement de 2,9 milliards de dollars auprès de Pimco, dans le sillage du départ de son directeur général Bill Gross, rapporte le Financial Times. Le fonds qui gère les retraites des employés du secteur public de la Floride va « réduire significativement » le mandat de 1,9 milliard de dollars géré par Pimco pour son fonds de pension traditionnel et retirer plus de 1 milliard de dollars géré pour les plans a contribution définie des employés.

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) prévoit d’accroître de 27 % ses investissements de 26 milliards de dollars dans l’immobilier commercial, selon son dernier rapport d’allocation d’actifs cité par le Wall Street Journal (WSJ). Cela va porter les placements immobiliers de CalPERS à leur plus haut niveau depuis la crise. Le fonds va se concentrer sur les tours de bureaux entièrement loués et les appartements dans les grandes villes. Par ailleurs, il investit désormais presque exclusivement par le biais de fonds immobiliers qui gèrent des comptes séparés créés pour lui. CalPERS a augmenté son allocation cible à l’immobilier à 11 % ce qui va se traduire par un investissement de 7 milliards de dollars supplémentaires, précise le WSJ.

Algebris Investments a conclu un accord de distribution avec Allfunds Banks afin de commercialiser ses fonds Ucits sur le marché italien, rapporte Investment Europe. Les fonds disponibles auprès des investisseurs italiens sur la plate-forme de distribution sont Algebris Financial Credit Fund et Algebris Financial Income Fund. L’accord cible les petits investisseurs, à savoir ceux ayant une capacité d’investissement minimale comprise entre 10.000 et 100.000 euros.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), la filiale de gestion d’actifs du groupe BNP Paribas, a annoncé, le 7 octobre, le recrutement de Colin Harte en qualité de gérant de portefeuille et de stratégiste au sein de son département «Multi Asset Solutions», dirigé par Charles Janssen. Basé à Londres, la nouvelle recrue intégrera l’équipe «Tactical Asset Allocation & Research» dirigée par le directeur des investissements Colin Graham.Colin Harte, qui affiche plus de 30 ans d’expérience dans les marchés des devises et du fixed income, a précédemment travaillé pendant 11 ans chez Barings Asset Management en tant que «Director of Fixed Interest and Currency» et «Head of Absolute Return/High Alpha Group». Il a également occupé des postes seniors chez Natwest / Gartmore Investment Management et Norwich Union Investment Management.

Le gestionnaire d’actifs MFS Investment Management, qui gère 438,1 milliards de dollars d’actifs, a annoncé ce 7 octobre le recrutement effectif au 1er octobre de Madeleine Forrester au poste de responsable de l’activité auprès des investisseurs institutionnels. Basée à Londres, elle sera rattachée à David Mace, «senior managing director, EMEA» pour MFS Institutional Advisors.Madeleine Forrester arrive en provenance d’Axa Investment Managers (Axa IM) où elle supervisait l’activité auprès des institutionnels britanniques. Avant cela, elle a travaillé pendant 16 ans chez Threadneedle Investments où elle a occupé plusieurs fonctions, dont celles de «head of global institutional business».

Coup de froid chez JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM). Peter Cazalet, jusque-là «senior managing director» au sein de la société de gestion, a démissionné de son poste en compagnies de plusieurs de ses collègues du service client dédié aux institutionnels britanniques, révèle Financial News. L’intéressé, dont le départ a été confirmé au site d’information britannique par une porte-parole de JP Morgan, travaillait depuis 19 ans au sein de la société de gestion. En parallèle, Lee Ann Thompson et Robert Nicholson ont également quitté le gestionnaire d’actifs américain, avance Financial News. François Bornens, qui dirigeait les relations clients dans le domaine des infrastructures, a lui aussi quitté JP Morgan AM.Par ailleurs, Maria Ryan, jusque-là «managing director» au sein du service dédié au conseil aux clients, est devenue en juillet responsable des stratégies fixed income pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique), selon son profil LinkedIn.Selon Financial News, les informations concernant ces départs coïncident avec le départ de Michael O’Brien de son poste de responsable de la division dédiée aux clients institutionnels pour prendre le poste de co-responsable de la division «global solutions» (lire NewsManagers du 6 octobre 2014).

La Banque de France a confirmé mercredi prévoir une croissance de 0,2% de l'économie française au troisième trimestre 2014, dans sa troisième et dernière estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture de septembre. L’Insee a pour sa part annoncé jeudi prévoir une croissance de 0,1% au troisième trimestre, puis de 0,1% au quatrième trimestre, portant la croissance annuelle à 0,4%, soit la même prévision que le gouvernement.

La commission des sanctions de l’AMF a infligé une sanction de 2,5 millions d’euros à l’encontre de Coudree Capital Management et de 1,9 million d’euros à l’encontre de Compania Internacional Financiera. Le Collège de l’AMF avait demandé respectivement 3,2 millions et 2,6 millions d’euros. Lors de l’augmentation de capital de Natixis en septembre 2008, il est reproché aux deux fonds d’avoir vendu des actions Natixis à découvert sans pouvoir les livrer à temps, ainsi que des couvertures d’un montant insuffisant ou tardives pour pallier le risque d’un retard de livraison.

L’association a, dans un courrier, alerté le gendarme de la Bourse américain des conséquences d’un renforcement des critères pour obtenir le statut d’«investisseur accrédité». «La définition a déjà été suffisamment restreinte par l’exclusion de la valeur de la résidence principale dans la loi Dodd-Frank», souligne la HFA, qui «s’oppose à tout changement qui renforcerait la barrière à l’entrée pour les nouveaux fonds et qui ralentirait la formation du capital»

La production industrielle allemande a baissé de 4% en août, son repli le plus marqué depuis janvier 2009. Un recul bien plus prononcé qu’anticipé. «La production industrielle se trouve actuellement dans une phase de faiblesse (...) mais la baisse actuelle est exacerbée par l’impact des vacances, a nuancé le ministère allemand de l’Economie. Il faudra s’attendre à une production faible au troisième trimestre.»

La Bourse paneuropéenne a annoncé mardi que les investisseurs qualifiés américains auraient désormais accès à ses options sur actions traitées aux Pays-Bas et en Belgique. Ceci fait suite au feu vert reçu de la SEC. L’accord prévalant sur les options traitées à Paris a par ailleurs été étendu.

Le groupe annonce le premier closing de son deuxième fonds de dette mezzanine et de dette privée sur le segment small et mid-market européen. Avec un objectif de 150 millions d’euros, Access Capital Private Debt Fund II a reçu 56 millions d’euros d’engagements. Il a finalisé dans la foulée sa première opération dans la société française Marle, leader européen dans la fabrication d’implants biomédicaux.

Les produits indiciels cotés ETF et ETP ont collecté 199 milliards de dollars dans le monde au troisième trimestre, dépassant ainsi le précédent record de 185,8 milliards établi au premier trimestre 2012, selon les statistiques d’ETFGI. L’encours atteint 2.600 milliards. La collecte en septembre a été plus modeste (13,2 milliards), grâce aux produits actions (+14,8 milliards), alors que les produits indexés sur le fixed income et les matières premières ont décollecté.

La BCE a évolué vers une «philosophie d’assouplissement quantitatif» mais ne doit pas pour autant utiliser sur le champ les instruments non conventionnels encore disponibles, a déclaré Jens Weidmann, membre du Conseil des gouverneurs, au Wall Street Journal hier. La BCE a pourtant récemment souligné que le Conseil était unanime dans son engagement à utiliser ces instruments si l’inflation restait trop faible.

Les volumes émis ont progressé de près de 50% sur un an en septembre et se sont arrachés, l'offre nette de covered bonds restant négative.

Dès son arrivée, Lesetja Kganyago devra néanmoins poursuivre le resserrement monétaire entamé par son prédécesseur pour faire refluer l'inflation.